Про облигацию ВУШ БО 001P-04

$RU000A10BS76 Мне вот интересно, у нас минфин вообще наперёд думает хоть немного? ОФЗ зажрали всю ликвидность в корпоративных облигациях. Объясняю. Банки перекладывают в ОФЗ отовсюду. Что дальше? Компании будут не в состоянии обслуживать сверхвысокие кредиты и банкротится? Налоговые поступления будут таять. Ииии??? Нефть выше 80 долго не продержится. С вероятностью 99% после урегулирования конфликта на ближнем востоке выплеснутся огромные запасы чёрного золота и брент уйдёт ка 60 и ниже. Как тогда государство планирует обслуживать ОФЗ??? Если такими темпами компании, которые платят львиную долю налогов умрёт?

🐚 ВДО На неделе подобрал ещё одну штучку Сибирского хлеба $RU000A107P62 — пролили на 100 рублей, на аморт не похоже, новостей не было. Добавил облигу нового эмитента * СибСульфур $RU000A1098T4 доходность 41%, аморт, купон ежеквартальный Довольно крупный по меркам страны трейдер серы и прочих материалов — щебень, песок, мазут, уголь. По сере сейчас безумная конъюнктура, цена взлетела в 8-10 раз из-за блока Ормуза, через который идёт очень много серы. Дорогая сера съела, например, всю маржу Фосагро. При этом 80% продаж у компании экспортные. Но экспорт серы запретили в конце 2025. Главная печаль — за полтора года с 2024 дебиторка выросла с 1,7 до 3,4 млрд, запасы распроданы, а оплата зависла. Долг по облигам при этом меньше 0,6 млрд. Трейдеры вообще очень уязвимы — но компании 21 год, то есть прошла четыре кризиса. Риски большие, но тут хочется просто верить всей душой в серу и в то, что деньги, наконец, дотекут. Также пришли купоны Вуша $RU000A10BS76, уже заменённого на другой Вуш, Ekf $RU000A10FV02 и купоны и аморт БалтЛизинга $RU000A108777 . #вдо #дистресс #reliquary_of_coral_tide_hy

ПОКУПКА Коллеги, очередная пятница, а значит в эфире рубрика - "Покупки в портфель дочерей" ЦБ сохранил ставку на уровне 14%. Рынок отреагировал снижение, но ничего, чуть ниже — отлично, подкупаем по более приятным ценам; подрос — ну тоже неплохо. Мне, конечно, скидки нравятся больше, ведь я нахожусь на стадии активного формирования портфеля и настроен на длинный инвестиционный горизонт, который сгладит любые рыночные колебания. Что успел подкупить на этой неделе: 1. «АйДи Коллект» 001Р-08 — 1 лот. $RU000A10F0W2 Фиксирую доходность к оферте на уровне 22,27%. Что по фундаменталу компании: Коллекторский бизнес в период жесткой ДКП чувствует себя устойчиво: объемы уступки прав требований со стороны банков остаются высокими, а маржинальность бизнеса позволяет комфортно обслуживать долговой портфель. Эмитент стабильно генерирует операционный денежный поток и подтверждает кредитный рейтинг (ruBBB-). Держу небольшую долю для разгона купонной доходности. 2. «ВУШ Холдинг» (Whoosh) БО 001Р-04 — 1 лот $RU000A10BS76 Доходность к погашению (YTM) здесь выросла до привлекательных 27,6%. Рынок закладывает премию за риск сезонности и регуляторных споров, но финансовое состояние кикшеринга говорит о запасе прочности. Рынок закладывает дисконт из-за регуляторных рисков и фактора сезонности (традиционно первые месяцы года у кикшеринга околонулевые или с операционным минусом). Однако ключевой денежный поток и прибыль компания забирает в пик летне-осеннего сезона. Нагрузка по чистому долгу остается управляемой, а запас ликвидности позволяет без проблем проходить купонные выплаты. Доходность свыше 27% годовых полностью окупает риск. 3. Акции «Совкомбанк» {$SVCB} — 1 лот Продолжаю накапливать позицию после отличного отчета за 1П 2026: ⚫️ tg://emoji?id=5292107734030758020&t=7 Чистая прибыль: выросла в 2,6 раза г/г; ⚫️ tg://emoji?id=5292107734030758020&t=8 Рентабельность капитала (ROE): взлетела в 2,1 раза, достигнув шикарных 21% (против 10% в 1П 2025); ⚫️ tg://emoji?id=5292107734030758020&t=9 Капитал на акцию: вырос за год на +20%, до 19 руб. Интеграция активов Хоум Банка идет по плану, мультипликаторы банка остаются одними из самых привлекательных в секторе. 4. Акции «Ренессанс Страхование» {$RENI} — 1 лот Компания фундаментально сильна: нулевой чистый долг, двузначный органический рост сборов и превосходная работа с инвестиционным портфелем при высоких процентных ставках. Дополнительный драйвер — программа обратного выкупа с погашением, дающая чистый компаундинг на одну акцию без размытия капитала. 5. Акции «Транснефть» (префы) {$TRNFP} — 1 лот Классический дивидендный якорь и защитный актив: ⚫️ Монопольное положение в транспортировке нефти с регулярной индексацией тарифов; ⚫️Отрицательный чистый долг: компания обладает солидной рублевой денежной подушкой, которая в условиях высоких ставок сама генерирует весомый процентный доход; ⚫️Прозрачная дивидендная политика с направлением 50% скорректированной прибыли по МСФО, что дает двузначную прогнозную дивдоходность Продолжаем двигаться шаг за шагом, соблюдая баланс между защитными акциями и высокой купонной доходностью. Всем отличных выходных!