Про облигацию Ростовская область 34002

🔎 Топ-3 новых облигаций | Сентябрь 2026 | Часть 2 1. Ростовская Область-34002 | $RU000A10FZZ1 Параметры: - Флоатер: КС +2%, сейчас 16%. - Срок: ~3 лет, погашение 18.08.2029. - Объём: 7,5 млрд руб. | Купоны: ежемесячно. - Оферта: НЕТ. - Амортизация: ЕСТЬ. 30% в 11-й купон, ещё 30% в 23-й, 40% при погашении. - Рейтинг: A+/А. 💰 Премия к ОФЗ: формально около +1,65 п.п. Для флоатера главный ориентир это спред к КС. Финальные +2% просто повторяют предыдущий выпуск региона, подарка за новизну нет. ⚠️ Риски: - купон будет снижаться вместе с КС, - часть номинала вернут раньше срока, - бюджетный дефицит и долг растут, - АКРА оценивает ликвидность бюджета как низкую. Рейтинг ИБ: ⭐️⭐️⭐️☆☆ (3/5) 💬 Понятная субфедеральная история, но цена скорее нормальная, чем щедрая. 2. ФосАгро-БО-02-07 | $RU000A10G0Q3 Параметры: - Флоатер: КС +1,15%, сейчас 15,15%. - Срок: ~2,1 года, погашение 26.10.2028. - Объём: 40 млрд руб. | Купоны: ежемесячно. - Оферта и амортизация: НЕТ. - Рейтинг: AАА. 💰 Премия к ОФЗ: формально около +0,73 п.п. Для AAA финальные +115 б.п. к КС выглядят справедливо, но без подарка. Спрос был настолько сильным, что объём увеличили с 20 до 40 млрд руб., а спред ужали с +1,4% до +1,15%. ⚠️ Риски: - снижение КС уменьшит купон, - слабое первое полугодие 2026, - сырьё, курс рубля и экспортная конъюнктура давят на маржу. Рейтинг ИБ: ⭐️⭐️⭐️⭐️☆ (4/5) 💬 Самый сильный кредитный профиль тройки. Не самая большая доходность, зато наиболее чистая конструкция. 3. АйДи Коллект-001P-09 | $RU000A10FZS6 Параметры: - Фикс: 20,25%. | YTP (к put-оферте): ~22,24%. - Оферта: 22.08.2028. - Формальное погашение: 12.08.2030. - Объём: 750 млн руб. вместо заявленного 1 млрд. - До оферты амортизации нет. После: номинал возвращается четырьмя частями по 25%. - Рейтинг: BBB-, стабильный. 💰 Премия к ОФЗ: около +8,07 п.п. Для BBB- очень щедро. Но рынок явно просит доплату за рост долга и ухудшение финансовых метрик. ⚠️ Риски: - чистый долг за 2025 год вырос примерно на 66%, - покрытие процентов снизилось до 2,6x, - OCF отрицательный, около -345 млн ₽, - бизнес чувствителен к регулированию судебного взыскания. Рейтинг ИБ: ⭐️⭐️☆☆☆ (2/5) 💬 Здесь 20%+ выглядят не подарком, а ценником риска. Put через два года конструкцию заметно улучшает. 🏆 Итог: кто самый честный? - Мой лидер по совокупности параметров - ФосАгро. - Ростовская область интереснее тем, кому нужен больший спред к КС и доступна бумага для квалов. - АйДи Коллект - уже история повышенного риска, где большая доходность требует гораздо более внимательного контроля. ⭐️ Бородатый консенсус (новая рубрика) Следующий кандидат - ЕвразХолдингФин-003P-07: КС +2,45%, срок 2 года 9 месяцев, поручитель ЕВРАЗ с рейтингом AA-. Сколько звёзд дадите до моего разбора? На следующей неделе посчитаем ваш средний рейтинг и сравним с Рейтингом ИнвестБороды.

🆕 Новые облигации уходящей недели 🟢 РОСТОВСКАЯ ОБЛАСТЬ 34002 $RU000A10FZZ1 👑 Только для квалифицированных инвесторов 🅰️ АКРА 🆗 ↗️ 18.08.2026 🅰️➕ Эксперт РА 🆗 ➡️ 27.04.2026 ▪️ Купон: КС + 2% каждые 30 дней ▪️ Срок обращения: 3 года ▪️ Амортизация: по 30% в 11 и 23 купоны ▪️ Оферта: нет 🟢 СЛУЖБА ЗАЩИТЫ АКТИВОВ БО-08 $RU000A10FZQ0 👑 Только для квалифицированных инвесторов 🅱️🅱️➖ НРА 🆗 ➡️ 18.11.2025 ▪️ Купон: 25% каждые 30 дней ▪️ Срок обращения: 3 года ▪️ Амортизация: нет ▪️ Оферта: Call-опцион через 1,5 года 🟢 АЙДИ КОЛЛЕКТ 001Р-09 $RU000A10FZS6 🅱️🅱️🅱️➖ Эксперт РА 🆗 ➡️ 31.07.2026 ▪️ Купон: 20,25% каждые 30 дней ▪️ Срок обращения: 4 года ▪️ Амортизация: по 25% в 30, 36, 42 и 48 купоны ▪️ Оферта: PUT через 2 года 🟢 АБЗ-1 002Р-07 $RU000A10FZU2 🅰️➖ Эксперт РА 🆗 ➡️ 18.09.2025 (поручитель) 🅰️➖ НКР 🆗 ➡️ 21.11.2025 (поручитель) ▪️ Купон: 17,75% каждые 30 дней ▪️ Срок обращения: 3 года ▪️ Амортизация: по 16,5% с 21 купона ежеквартально ▪️ Оферта: нет #noobone #new 🤝 Подписывайтесь - слежу за каталогом для вас! 👍 Ставьте лайк - это бесплатно, а карма инвестора растёт😉

#рейтинг #облигации #пульс Рейтинговые действия за 03.09.2026. Эксперт РА: - облигации Ростовская область серии 34002 $RU000A10FZZ1 присвоен ruA+ ; - АО "РОЛЬФ" отозван в связи с истечением срока действия договора. Ранее действовал ruВВВ Развивающийся. АКРА: - Госкорпорация "Росатом" подтвержден AAA(RU) Стабильный; - облигации ПАО "МегаФон" серии БО-002P-15 присвоен ожидаемый eAАА(RU); - облигации Ростовской области серии 34002 $RU000A10FZZ1 присвоен А(RU). НРА: - «СибАвтоТранс» отозван в связи с окончанием действия договора. Ранее действовал D|ru|; - ООО «Технотранс» подтвержден BBB|ru| Стабильный. НКР: - облигации АО «АБЗ-1» серии 002P-07 $RU000A10FZU2 присвоен A-.ru .