⚖️ Разбор компании. #milka1992 🔶«Интер РАО»🔶 $IRAO 🔸История компании: ▫️Основана в 1997 году. ▫️1997 год - создание как дочернего предприятия РАО «ЕЭС России» с фокусом на международную торговлю. ▫️2002 год - начало самостоятельного экспорта, освоение производства электроэнергии, аренда энергоблока Ириклинской ГРЭС. ▫️2003 год - «Росэнергоатом» приобретает 40% акций; «Интер РАО» становится основным оператором экспорта. ▫️2005 год - приобретение активов в Казахстане (Экибастузская ГРЭС-2), России (С-З ТЭЦ), Молдове (Молдавская ГРЭС). ▫️2009 год - покупка ООО «Профессиональный клуб инвестиций», переименованного в «Интер РАО Инвест» для управления активами. ▫️2011 год - создание «Интер РАО - Экспорт» для развития международного инжинирингового бизнеса (строительство, поставки оборудования). ▫️2013 год - управление активами в Литве, Латвии, Финляндии, Беларуси, Грузии, Казахстане, Китае. ▫️2021 год - приобретение строительно-инжиниринговых компаний, обслуживающих электроэнергетику и ЖКХ, а также ИТ-компании «СИГМА». ▫️2023 год - избавление от устаревшего оборудования, обновление мощностей, укрепление позиций на внутреннем рынке, приобретение машиностроительных мощностей Siemens. 🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2008 года. 🔸Чем занимается компания: производством и сбытом электроэнергии и тепла. 🔸Состав основных акционеров: • Группа Интер РАО - 32,56%; • Роснефтегаз - 27,63%; • ФСК ЕЭС - 8,57%. 🔸Free-float: 31,24%. 🔺Отчет МСФО за первые полгода 2026 года: ▪️Выручка: 953,4 млрд рублей, что на 16,5% больше по отношению г/г. ▪️Чистая прибыль: 68,7 млрд рублей, что на 17,2% меньше по отношению г/г. 🔸Дивиденды: начиная с 2015 года стабильно выплачивают раз в год, выплата была 08.06.2026 в размере 0,32142530578458 рублей или 10,11% дивдоходности. 🔸Капитализация компании: 248,1 млрд рублей. 🔸Средний дневной оборот торгов: 322 млн рублей. 🔸Штат сотрудников: во всей группе 62.211 человек. 📈Супер хай: цена акции поднималась до 6,55 рублей  в 2020 году. 📉Самый лой: цена опускалась до 0,48 рублей в 2008 году. 📊Сейчас цена находится у уровня 2,337 рублей за акцию. 🔸Облигации: в данный момент на рынке представлена одна серия,выплаты идут вовремя. $RU000A10FN51 🔷Заключение: 🔹В краткосрочной перспективе: ситуация с постоянным ростом всего ЖКХ дает нам возможность уже в октябре увидеть активное движение внутри дня. 🔹В среднесрочной перспективе: естественно  стоит признать, что капзатраты у «Электриков» тоже растут. Нужно уже осознать, что ЖКХ растет, но и стоимость проводки тоже растёт. Естественно, что затраты ложатся на плечи конечного потребителя. На мой субъективный взгляд отличная история именно для данного формата работы с данными акциями, стабильные дивиденды, а при условии риторики ЦБ и их плана по КС на 2026 год, то допускаю удержание позы вплоть до 6% от депозита. 🔹В долгосрочной перспективе: при условии нахождения хорошей точки входа и теста набора лесенкой, то на мой субъективный взгляд это тоже отличный вариант работы, неплохая дивидендная история. $IRH7 $IRZ6 ❗️ ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ ❗️ Больше полезных постов в моем основном канале! #акции #обзор #новичкам #инвестиции #аналитика #что_купить #рынок #разбор #облигации

🔌 Интер РАО: дешёвая акция, но драйверов для роста пока нет Интер РАО — российская энергетическая компания, управляющая активами в России, а также в странах Европы и СНГ. Сектор: электроэнергетика Отрасль: коммунальные услуги Цена: 2,48 ₽ Тикер: $IRAO 💰 Финансовые показатели Выручка: 2022 — 1265 млрд ₽ 2023 — 1359,8 млрд ₽ 2024 — 1548,4 млрд ₽ 2025 — 1761 млрд ₽ 2026 1П — 953,4 млрд ₽ Средние темпы роста выручки — 8%. Чистая прибыль: 2022 — 117,5 млрд ₽ 2023 — 135,9 млрд ₽ 2024 — 144,2 млрд ₽ 2025 — 131 млрд ₽ 2026 1П — 68,7 млрд ₽ Средние темпы роста прибыли — 7%. 🔎 Мультипликаторы P/E — 2,25 против 3,3 в среднем по отрасли P/S — 0,14 против 0,22 P/B — 0,24 против 0,35 Долг/капитал — 0,02 против 0,7 ROE — 9,9% против 10,4% PEG — 0,3 Цена по P/E — 2,5 ₽ DCF — 3,1 ₽ По мультипликаторам Интер РАО действительно выглядит недооценённой. Но проблема в другом: пока я не вижу драйверов для раскрытия этой стоимости. 🔗 Что изменилось Раньше Интер РАО было интересным кейсом благодаря огромной денежной позиции. В определённый момент денег на балансе было даже больше, чем капитализация компании. Особенно хорошо эта история работала при высокой ключевой ставке. Компания получала значительные процентные доходы от своей денежной подушки, а в отдельные кварталы они формировали до половины прибыли. Но сейчас ситуация изменилась. Компания реализует масштабную инвестиционную программу. В 2025–2029 годах планируется модернизировать 20 проектов ТЭС общей мощностью 6,9 ГВт. На этом фоне капитальные затраты остаются очень высокими: 2026 — 205,9 млрд ₽ 2027 — 99,4 млрд ₽ Далее — снижение При этом объём инвестиций ещё может увеличиться. Например, в августе стало известно, что Интер РАО повысила оценочную стоимость строительства Новоленской ТЭС с 257 до 337 млрд ₽. Денежного потока от бизнеса на такую инвестиционную программу недостаточно, поэтому компания использует накопленную денежную подушку. С начала 2025 года она сократилась с 523 млрд ₽ до 353 млрд ₽ на конец 2 квартала 2026 года. Одновременно снижается ключевая ставка, а значит, уменьшаются и процентные доходы. Во 2 квартале 2026 года финансовые доходы составили около 11 млрд ₽ против 20 млрд ₽ годом ранее. При чистой прибыли компании в районе 20–40 млрд ₽ за квартал потеря около 10 млрд ₽ финансового результата очень существенна. В результате чистая прибыль во 2 квартале 2026 года снизилась на 38%. 📉 Что с дивидендами За первое полугодие 2026 года на дивиденды уже заработано около 0,164 ₽ на акцию. Но просто умножать эту цифру на два нельзя. Второе полугодие статистически слабее, а итоговая прибыль дополнительно зависит от обесценения активов в четвёртом квартале. Поэтому я ожидаю, что дивиденд за 2026 год будет ниже прошлогоднего. Жаль, что ещё один потенциальный дивидендный аристократ постепенно теряет привлекательность. ❗️Сейчас Интер РАО стоит всего около 2 годовых прибылей, но прибыль, вероятно, продолжит снижаться в третьем и четвёртом кварталах. Да, акция выглядит очень дешёвой. Но дешёвая оценка сама по себе не является достаточным драйвером роста. В среднесрочной перспективе Интер РАО, скорее всего, сможет расти преимущественно вместе с рынком. Я пока продолжаю обходить Интер РАО стороной. Риски • Капитальные затраты • Снижение финансовых доходов • Низкая дивидендная доходность • Снижение прибыли Справедливая цена акции: 2,9 ₽ Каких дивидендов ждать от Интер РАО дальше, разберу в следующей части. {$IRU6} $IRZ6

System: $IRAO Успешная реализация сценария нисходящего тренда после пробоя горизонтального уровня поддержки (2.5710, 2.4755 и 2.415). Анонс - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/77eaedc7-7307-4a51-8d11-f6bc1622055d Исходный пост (Закрытый) - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/White_forest/eb63ff94-f313-451b-be04-928238104815 Post 2 (Пульс) - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/e8a667fa-b66a-4f7a-8534-6359b78061ef *Идея закрыта 2.4755 (+3.59%). Информация для проверки идеи и дополнительные материалы - Show note. Новые идеи доступны на @White_forest ✅Еженедельные идеи в рамках правил системной торговли. ✅Определение ключевых уровней и точек взаимодействия. ✅Подробная и прозрачная отчётность более 2000 идей. ✅Консультация и ответы на вопросы в рамках публикуемого контента. Публичная отчетность по текущим и предыдущим публикациям/идеям/заметкам - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/127d980c-7be6-44b6-a29c-6f51a031cbb1/ #аналитика #рынок #теханализ_в_пульсе #теханализ #идеи #идея #трейдинг #обзор #пульс #акции {$IRU6} $IRZ6