2️⃣ Кроме того, есть пару сфер, в которых #Trilaciclib может быть применен. Так, руководство заявляет, что лекарство будет полезно для лечения мелкоклеточного рака легких. Многие пациенты прекращают химиотерапевтическое лечение из-за миелосупрессии, Cosela может продлить лечение, что увеличивает шансы пациентов на выживание. Сейчас выживаемость составляет всего 3%, а исследование препарата показало, что в 89% случаев состояние пациентов улучшилось.   Также стоит отметить лечение тройного отрицательного рака молочной железы, испытание находится на 2-й фазе клинических испытаний (TNBC). Руководство объявило о положительных результатах Rintodestrant. Хотя препарат и не позволял излечиться от миелосупрессии, он показал общее улучшение выживаемости на впечатляющие 7,2 месяца. (Только химиотерапия 12,6 месяцев, химиотерапия + Cosela 19,8 месяцев). G1 ожидает, что продукт выйдет на рынок во втором квартале 2023 года. Адресный рынок 500m$ - 1b$.   3️⃣ Стоит отметить положительное влияние препарата на всю онкологию. Сегодня многие пациенты отказываются от химиотерапии, которая требует огромных средств, но не дает требуемого результата. #G1 позволит увеличить количество человек, желающих начать лечение. Также более легкая форма протекания болезни снизит затраты на одного пациента. Это привлечет потенциальных покупателей.   4️⃣ G1 3 марта подписало соглашение с Boehringer Ingelheim о совместном продвижении Cosela. Коммерциализация препаратов довольно сложный процесс, который при неумелых продажах и маленьком опыте может растянуться на длительный срок. Благодаря более крупному контрагенту с наработанными связями препарат G1 увеличит шансы на быструю экспансию рынка. Однако стоит учитывать, что сотрудничество оценивается в 20% от чистых продаж Cosela в первые три года, с каждым последующим годом отчисления будут снижаться до 5%.   5️⃣Адресный рынок основного препарата. Цена Cosela установлена на уровне 1417$ за один флакон. По оценкам G1, лечение в среднем обойдется одному пациенту примерно в 34 000$ (месячный курс). Адресный рынок оценивается в 1–1,2b$ и, поскольку препарат является первым на рынке, это позволит показать хороший уровень проникновения. Возьмем нейтральную оценку к проникновению на рынок равную 50%, это позволит Cosela приносить около 510 m$ уже через 4–5 лет. Это половина от текущей капитализации и, при мультипликаторе P/S равным 3 (что безусловно низкий результат для сектора), дает капитализацию в размере 1,53b$, +65% к текущим уровням.   Но мы учитывали только уже доступный препарат, также стоит оценить влияние двух возможных лекарств. Ожидается, что минимальные пиковые продажи Trilaciclib при раке легких, раке груди и раке толстой кишки составят еще 1,2–1,6 b$, то есть общие продажи могут быть на уровне где-то 2b$.   Риски 👎   1️⃣ Риски столь перспективного биотеха заключаются в специфике деятельности. Первый - Cosela пока что только начинает широкое коммерческое внедрение на рынок. Нельзя с уверенностью заявлять, что даже эффективной препарат быстро добьется своих пиковых продаж (GBT - компания, которую мы купили в портфель роста на стадии коммерциализации единственного препарата уже больше года не может разогнать продажи и отстает от прогнозных значений). Также есть риск, что FDA вмешается и отзовет лицензию препарата.   🔜 Продолжение в следующем посте