Анализ отчета ООО «КапДорСтрой‑НН за 2 квартал 2026, РСБУ 1. Выручка 230 488 тыс. руб. против 263 684 тыс. руб. Снижение на 12,6% 📉. Выручка падает из‑за сокращения объёмов подрядных работ. 🟡 2. EBITDA (полугодовая) = 64 978 тыс. руб. За 1 полугодие 2025: = 74 394 тыс. руб. Снижение на 12,7% 📉. EBITDA падает, что отражает ухудшение операционной эффективности. 🔴 3. CAPEX 0 тыс. руб. в обоих периодах. Компания не инвестирует в основные средства, что говорит о сворачивании деятельности. 🟡 4. FCF = –174 746 тыс. руб. против –133 104 тыс. руб. в 2025. Ухудшение на 31,3% 📉. Отрицательный поток усилился – компания живёт за счёт привлечения новых займов. 🔴 5. Чистая прибыль 3 748 тыс. руб. против 11 022 тыс. руб. Снижение в 2,94 раза 📉. Падение из‑за роста прочих расходов (включая резервы 12 853 тыс. руб.) и снижения прочих доходов. 🔴 6. Общая задолженность 299 696 тыс. руб. (долгосрочная 292 665, краткосрочная 251, аренда 6 780). Долг вырос на 18,7% с начала года (с 252 391 тыс. руб.), что указывает на наращивание заимствований. 🟡 7. Закредитованность (Debt/Equity) = 1,23. Отраслевая норма ≤ 1,5 🟢. Пока в норме, но тренд роста тревожный. 8. Equity/Debt 0,81 – собственный капитал покрывает 81% долга, что приемлемо для отрасли. 🟢 9. Debt/Assets = 0,204. Отраслевая норма ≤ 0,6 🟢. Доля долга низкая, но активы сильно выросли за счёт запасов и дебиторки, что может быть некачественным. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) = 1,94. Отраслевая норма ≤ 3,0 🟢. Долг погашается за ~2 года, что пока допустимо. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический = 1,30. Отраслевая норма ≥ 2,0 🔴 (ниже нормы). Cash Coverage 2,63 – запас есть, но классический ICR низкий из‑за высокой амортизации и резервов. 12. Скрытые риски падение выручки, отсутствие инвестиций, рост дебиторки и запасов (затоваривание), резкое увеличение прочих расходов (возможно, штрафы или списания), отрицательный денежный поток. В пояснениях нет судебных исков, но качество активов сомнительное. Высокая зависимость от государственных подрядов. 🔴 13. Ликвидационная стоимость чистые активы ~243 328 тыс. руб., но значительная часть – неликвидные запасы (480 млн) и дебиторка (452 млн), которая может быть сомнительной (просрочка есть). Реальная стоимость может быть значительно ниже. 🟡 14. Гипотетический рейтинг S&P B- (спекулятивный, негативный тренд, проблемы с генерацией денежного потока и прибыли). 🔴 15. Оценка финансового состояния (ОФС) 58 баллов из 100 🟡. Уровень устойчивости – ниже среднего. Инвестиционный риск – высокий (погрешность ±5). Основные минусы: падение прибыли, отрицательный FCF, ухудшение качества активов. 16. Динамика состояние ухудшилось значительно (с ~70 до 58 баллов) из‑за падения всех ключевых показателей и роста долга. 🔴 #финанализ_капдорстрой