Advokat_Manasyan

420

подписчиков

8

подписок

Адвокат Игорь Манасян. Помогаю инвесторам возвращать деньги: дефолты облигаций, споры с брокерами, наследование и раздел активов. Пишу о юридической стороне инвестиций простым языком — со ссылками на законы и судебную практику. Вопросы в комментариях приветствуются.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Advokat_Manasyan
Advokat_Manasyan

сегодня в 4:34

🏛 ГОСУДАРСТВО МОЖЕТ ВЗЯТЬ «ТРАССУ» ПОД УПРАВЛЕНИЕ. ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ ДЕРЖАТЕЛЯ ОБЛИГАЦИЙ «ЕВРОТРАНСА» Я адвокат. 26 сентября РБК сообщил: Минэнерго предложило ввести временное управление на активах сети АЗС «Трасса», которая принадлежит «ЕвроТрансу». В понедельник, 28 сентября, акции $EUTR на открытии прибавили почти 10%. Держатели облигаций спрашивают: теперь заплатят? Или, наоборот, всё заморозят? Разберу, что написано в законе, а что пока остаётся слухами. 1️⃣ Что именно предложено Основание — указ Президента от 24.08.2026 № 604 о безопасности объектов критической инфраструктуры. Временное управление вводит Правительство по поручению Президента, если владелец не обеспечивает безопасность объекта (п. 1 указа). Пока это только письмо министерства: решения нет. По данным РБК, обсуждается и другой вариант: активы получит одна из нефтяных компаний. Выпуски вроде $RU000A10CZB9 (БО-001Р-08) остаются в дефолте, и новость этого не отменяет. 2️⃣ Что получит управляющий По умолчанию управляющий — Росимущество (п. 2). Он осуществляет полномочия собственника имущества, но без права им распоряжаться, а также проводит инвентаризацию и обеспечивает его сохранность (п. 3). Расходы на управление покрываются из доходов от использования имущества (п. 4). Проще говоря, меняется тот, кто управляет станциями, а должник остаётся прежним. 3️⃣ Долг никуда не переходит В указе нет ни слова о списании долгов, их переводе на государство или приостановке выплат. Перевести долг на другое лицо без согласия кредитора нельзя, такой перевод ничтожен (п. 2 ст. 391 ГК). Требования по $RU000A10A141 (БО-001Р-05) по-прежнему предъявляются к ПАО «ЕвроТранс». 4️⃣ Это не банкротство и не мораторий Временное управление по указу часто путают с внешним управлением в банкротстве. Мораторий запускает только внешнее управление, которое вводит арбитражный суд: исполнение по исполнительным листам приостанавливается, неустойки не начисляются (ст. 95 Закона о банкротстве). У временного управления такого эффекта нет. Претензии, иски и исполнительные производства по бумагам вроде $RU000A1082G5 (002Р-01) идут своим ходом. 5️⃣ Если активы всё-таки продадут Здесь важна форма сделки. Если продают отдельные станции, долг остаётся у эмитента, а имущества у него становится меньше. Если продают предприятие целиком, одна из сторон обязана письменно уведомить кредиторов до передачи. Держатель, который не соглашался на перевод долга, в течение трёх месяцев со дня получения уведомления вправе требовать прекращения или досрочного исполнения обязательства и возмещения убытков либо признания продажи недействительной. Если уведомления не было, на это есть год с момента, когда держатель узнал о передаче (ст. 562 ГК). После передачи продавец и покупатель отвечают солидарно. Итог Временное управление может сохранить работающий бизнес, и для кредитора это хорошо: платить долги можно только из выручки и имущества. Но само по себе оно ничего не выплачивает и ничего не гарантирует. Если вы ещё не подали требование о досрочном погашении через брокера или претензию эмитенту, сделайте это сейчас и следите за раскрытием, особенно за сообщениями о продаже активов. А вы держите бумаги «ЕвроТранса» или уже вышли? Напишите в комментариях, как оцениваете новость. Подписывайтесь, если хотите разбираться в юридической стороне дефолтов. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #облигации #дефолт #евротранс #право
19
20
Advokat_Manasyan
Advokat_Manasyan

сегодня в 4:13

⏳ ОБЛИГАЦИЯ В ДЕФОЛТЕ: СКОЛЬКО ВРЕМЕНИ НА ИСК И ПОЧЕМУ КАЖДЫЙ КУПОН СЧИТАЕТСЯ ОТДЕЛЬНО Я адвокат, и после дефолта держатели часто выбирают тактику «подожду, вдруг заплатят». Иногда это разумно. Но у ожидания есть юридический предел — исковая давность. Облигация — это заём, и неважно, чья она: небольшого эмитента ВДО или $GAZP. Если срок истёк, суд по заявлению ответчика откажет в иске, даже если долг очевиден. 1️⃣ Три года — от какой даты Общий срок — три года (ст. 196 ГК). По обязательствам с определённым сроком исполнения давность начинает течь по окончании этого срока (п. 2 ст. 200 ГК). Для облигации это дата выплаты из решения о выпуске: день купона или день погашения. Не день, когда вы узнали о дефолте из новостей, и не день продажи бумаги. 2️⃣ Каждый купон — свой срок Пленум ВС № 43 (п. 24) разъясняет: по периодическим платежам давность считается отдельно по каждому просроченному платежу. По выпуску $RU000A108FS8 «Антерры» купон не пришёл 18.08.2026: три года по этому купону идут от даты, когда его должны были выплатить, а по следующим — от их собственных дат. Давность по процентам по ст. 395 ГК тоже считается отдельно, за каждый день просрочки (п. 25). 3️⃣ Досрочное погашение: фиксируйте дату требования Если просрочка стала существенным нарушением, держатель вправе требовать досрочного погашения, а эмитент обязан погасить бумаги не позднее семи рабочих дней с даты получения требования (п. 4.1 ст. 17.1 Закона № 39-ФЗ). По выпуску $RU000A10A7A8 «ВЗВТ» представитель владельцев облигаций (ПВО) 16.09.2026 раскрыл, что у держателей возникло право на досрочное погашение. В такой ситуации сохраните подтверждение брокера о передаче требования: по нему видно, когда требование ушло эмитенту, а спор о просрочке номинала пойдёт именно о датах. 4️⃣ Что останавливает срок, а что нет Претензия эмитенту приостанавливает давность на время досудебной процедуры: на установленный для неё срок, а если его нет — на шесть месяцев; если отказ пришёл раньше, то только до отказа (п. 3 ст. 202 ГК, п. 16 Пленума № 43). Принятый судом иск останавливает срок, пока идёт судебная защита (п. 1 ст. 204 ГК); возвращённый — нет (п. 17 Пленума). Признание долга эмитентом прерывает давность, и отсчёт начинается заново (ст. 203 ГК), поэтому письма и раскрытия, где эмитент признаёт задолженность, сохраняйте. При кросс-дефолте, как у $RU000A107P47 «Центр-резерва», считайте сроки по каждому выпуску: у каждого свои даты купонов и своё требование. 5️⃣ Банкротство — другие часы Если эмитента признали банкротом, решающим становится не трёхлетний срок, а закрытие реестра: два месяца с даты публикации сведений о признании банкротом (п. 1 ст. 142 Закона о банкротстве). Кто опоздал, получит деньги «за реестром», то есть после всех реестровых кредиторов. Итог Три года кажутся долгим сроком, но по купонам давность сгорает частями. Ждать переговоров можно, но дату первого неплатежа запишите сразу. И помните: с истечением срока по основному долгу теряются и проценты с неустойкой (п. 1 ст. 207 ГК). Вы ведёте учёт дат по бумагам в дефолте или полагаетесь на ПВО? Расскажите в комментариях. Подписывайтесь, чтобы не пропустить разборы о правах держателей облигаций. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #облигации #дефолт #новичкам #обучение
13
14
Advokat_Manasyan
Advokat_Manasyan

24 сентября в 6:04

⚖️ ИСК К БРОКЕРУ ИЛИ ЭМИТЕНТУ: В КАКОЙ СУД ИДТИ, ЧТОБЫ НЕ ПОТЕРЯТЬ ГОД Я адвокат и часто вижу, как инвестор теряет время ещё до спора по существу: иск подан не в тот суд. Судья передаёт дело, ответчик обжалует, и месяцы уходят на то, чтобы выяснить, какой суд вообще будет его рассматривать. Показательный пример — спор предпринимателя с банком-брокером о принудительной продаже 774 560 акций $SBER в феврале 2022 года. Иск подали в арбитраж в 2024-м, две инстанции отправили дело в суд общей юрисдикции, и только Верховный суд (ВС) 25.11.2025 (№ 305-ЭС25-8687) вернул его в Арбитражный суд города Москвы. Всё это время спор по существу никто не рассматривал. 1️⃣ Общее правило и исключения Арбитражный суд рассматривает экономические споры (ч. 1 ст. 27 АПК). Обычно это споры организаций и ИП, но ч. 6 той же статьи называет дела, которые идут в арбитраж независимо от того, гражданин вы или компания. Инвестору важны два пункта: п. 4 — споры из деятельности депозитариев по учёту прав на ценные бумаги, и п. 8 — другие дела из экономической деятельности в случаях, предусмотренных федеральным законом. 2️⃣ Иск к эмитенту облигаций В определении от 12.11.2025 № 305-ЭС25-6637 ВС указал: споры, связанные с обращением облигаций, включая требования владельцев или их представителя к эмитенту, закон относит к компетенции арбитражных судов вне зависимости от статуса владельца. В том деле номинал взыскивала группа держателей, в основном граждане без статуса ИП, а выпуск размещался среди квалифицированных инвесторов. Держателю бумаги в дефолте, например $RU000A10AHU1 «Оил Ресурса», я бы сегодня готовил иск в арбитраж. 3️⃣ Иск к брокеру В деле про акции Сбербанка ВС опёрся на три обстоятельства: истец — квалифицированный инвестор, брокер одновременно ведёт депозитарный учёт его бумаг, а деятельность квала направлена на прибыль и Законом о защите прав потребителей не регулируется. Если вы неквал и спор не касается учёта бумаг (скажем, спор о комиссии), однозначного ответа нет: часть таких дел по-прежнему рассматривают суды общей юрисдикции. Решает предмет требований. 4️⃣ Пункт о подсудности в регламенте брокера Почти в каждом регламенте есть строка «споры рассматриваются в таком-то суде». В деле с акциями Сбербанка брокер ссылался на неё и просил передать дело в Мещанский районный суд Москвы. ВС ответил: о подсудности стороны договориться могут (ст. 37 АПК), но споры из ч. 6 ст. 27 АПК отнесены к арбитражу законом, и договор этого не меняет. Перечитайте с этой оговоркой регламент своего брокера, будь то $T или любой другой. 5️⃣ Смешанные требования и возврат иска Если в одном иске есть требования и для арбитража, и для общей юрисдикции, а разделить их нельзя, дело рассмотрит суд общей юрисдикции (ч. 7 ст. 27 АПК). Если можно — арбитраж примет свою часть, остальное вернёт. Поэтому в иске к депозитарию, например к НРД из группы $MOEX, лучше не смешивать требования для разных судов. И учтите: возвращённый иск давность не останавливает (п. 17 Пленума ВС № 43). Итог Выбор суда — не формальность. Ошибка обходится в полгода-год, а пока иск ходит по судам и возвращается, давность продолжает течь. Для споров об облигациях и учёте бумаг ориентир сегодня — арбитраж. Для спора неквала с брокером смотрите на суть требования и свежую практику. А вы знали, что пункт регламента о «своём» суде работает не всегда? Напишите в комментариях, с каким спором сталкивались. Подписывайтесь: разбираю юридическую сторону инвестиций. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #обучение #облигации #брокер #право
12
13
Advokat_Manasyan
Advokat_Manasyan

23 сентября в 5:10

🔁 ПОДКЛЮЧИЛИ АВТОСЛЕДОВАНИЕ, А СЧЁТ В МИНУСЕ: КТО ЗА ЭТО ОТВЕЧАЕТ Автоследование выглядит просто: нажал «подключить», и сделки автора стратегии повторяются на вашем счёте. Когда стратегия уходит в минус, ко мне приходят с одним вопросом: «Можно ли вернуть убыток?» Я адвокат, и первое, что объясняю: автоследование — это не доверительное управление, и от этого зависит почти всё. 1️⃣ Что вы на самом деле подключили Юридически автоследование — это инвестиционное консультирование. Автор стратегии даёт индивидуальные инвестиционные рекомендации, а программа сама превращает их в поручения брокеру без вашего участия. Так программу автоследования определяет п. 3.2 Указания Банка России № 5014-У. Деньги и бумаги остаются на вашем брокерском счёте, сделки идут от вашего имени. Купила стратегия $SBER — купили вы, по вашему поручению, пусть и автоматическому. В доверительном управлении иначе: имущество передают управляющему, и он действует сам. 2️⃣ Почему это важно для убытков Доверительный управляющий отвечает строже. По п. 1 ст. 1022 ГК он возмещает убытки, если не докажет, что они возникли из-за непреодолимой силы или действий самого клиента. Инвестиционный советник отвечает по-другому: за неисполнение или ненадлежащее исполнение своих обязанностей по закону и договору (п. 4 ст. 6.2 Закона № 39-ФЗ). Минус на счёте сам по себе ещё не нарушение. Если стратегия без нарушений купила $LKOH , а бумага подешевела, это рыночный риск, который вы приняли. 3️⃣ За что советник отвечает Первое — инвестиционный профиль. Советник обязан давать рекомендации, которые подходят вашему профилю: какую доходность вы ждёте, за какой срок и какой риск готовы нести (п. 2 ст. 6.2). Второе — совокупность сделок: нельзя давать рекомендации, которые по отдельности подходят профилю, а вместе нет (п. 3.7 Указания № 5014-У). Если вы в анкете написали «консервативный, риск до 10%», а стратегия вместо облигаций вроде $SU26238RMFS4 торговала с плечом и увела счёт на треть вниз, это и есть предмет спора. Третье — описание рисков и конфликта интересов в каждой рекомендации (п. 5 ст. 6.2). Четвёртое — аккредитация программы в ЦБ (п. 6 ст. 6.2): без неё давать рекомендации через автоследование нельзя. 4️⃣ Что говорят суды Суды часто отказывают по искам «верните убыток от стратегии». Типичная мотивировка, например в апелляционном определении Мосгорсуда от 10.09.2024 № 33-37318/2024: отрицательный финансовый результат — это риск, с которым инвестор согласился при заключении договоров. Шанс появляется, когда удаётся доказать конкретное нарушение: рекомендацию вне профиля или отсутствие описания рисков. Обратная ситуация: вы завысили в анкете готовность к риску, лишь бы открыть стратегию, а она вложила большую часть счёта в одну бумагу, например $T . Советник вправе не проверять ваши ответы и не отвечает за убытки из-за недостоверных данных, которые вы указали (п. 3 и 4 ст. 6.2). Итог Автоследование не страхует от убытков. Вернуть деньги можно, если советник нарушил обязанность, а не если стратегия просто ошиблась. Поэтому до подключения прочитайте договор и анкету профиля, а после убытка запросите у брокера отчёт по сделкам, а у советника — тексты рекомендаций: по п. 3.2 Указания № 5014-У он должен уметь выдать их отдельным электронным документом. Пользуетесь автоследованием? Сверяли когда-нибудь свой профиль с тем, что делает стратегия? Напишите в комментариях. Подписывайтесь: разбираю юридическую сторону инвестиций. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #новичкам #обучение #автоследование #право
10
11
Advokat_Manasyan
Advokat_Manasyan

23 сентября в 4:37

🚨 ПАМП В ТЕЛЕГРАМЕ: КОГДА ПОДПИСЧИК САМ СТАНОВИТСЯ НАРУШИТЕЛЕМ Весной ЦБ и Следственный комитет раскрыли схему «накачки» акций через телеграм-каналы: по данным СК, фигуранты дела PFL Advisors совершили больше 55 тысяч незаконных сделок. Позже ЦБ сообщил, что проверяет ещё несколько похожих эпизодов. С тех пор мне задают один и тот же вопрос: «Я покупал по сигналам канала — меня тоже накажут?» Я адвокат и разберу, где проходит граница. Тема касается и тех, кто держит только голубые фишки вроде $SBER и в чаты не ходит: цена в стакане должна складываться честно, иначе переплачивают все. 1️⃣ Что закон считает манипулированием Перечень закрытый, он в ст. 5 Закона № 224-ФЗ. Частного инвестора касаются три пункта: распространение в интернете заведомо ложных сведений (п. 1 ч. 1), сделки по предварительному соглашению между участниками торгов (п. 2 ч. 1) и сделки, где обе стороны действуют в интересах одного лица (п. 3 ч. 1). Во всех трёх случаях нужен результат: цена, спрос, предложение или объём торгов существенно отклонились от уровня, который сложился бы без этих действий. Критерии «существенности» устанавливает организатор торговли (у нас это Мосбиржа $MOEX ) по методическим рекомендациям ЦБ (ч. 2 ст. 5). 2️⃣ Когда нарушитель — вы Написать «купил $ROSN под дивиденды» можно: вы сообщаете о своём решении, это не манипулирование. Риск начинается там, где в закрытом чате договариваются «все заходим в 10:05», а вы знаете план и участвуете в нём. Это уже сделки по предварительному соглашению. Второй сценарий — разгонять «инсайд» о слиянии или госзаказе, если вы сами его придумали или точно знаете, что он ложный. Добросовестного распространителя защищает ч. 2 ст. 7: кто не знал и не должен был знать, что сведения ложные, за манипулирование не отвечает. 3️⃣ Чем это грозит Административно — ст. 15.30 КоАП: гражданину штраф от 3 до 5 тысяч рублей, если в действиях нет преступления. Уголовно — ст. 185.3 УК, когда ущерб, излишний доход или избежанные убытки превышают 3,75 млн рублей: до четырёх лет лишения свободы, а если действовала организованная группа или сумма превысила 15 млн рублей, то до семи. Есть и практические последствия: по итогам проверки ЦБ выдаёт предписания, а по счетам фигурантов дела PFL Advisors ограничили торговые операции. 4️⃣ Если вы купили на пике и потеряли Типичный сценарий: канал разгоняет бумагу, вы заходите на вершине, организаторы продают вам, цена падает. Отменить сделку не получится: по ч. 8 ст. 7 манипулирование не делает сделки недействительными. Зато ч. 7 той же статьи позволяет взыскать убытки с тех, чьи действия их причинили. Сохраните скриншоты постов с датой и временем и брокерский отчёт со временем сделок, затем направьте обращение в интернет-приёмную ЦБ. Если возбуждено уголовное дело, просите признать вас потерпевшим и заявляйте гражданский иск прямо в этом деле. Доказать связь между постами и ценой в одиночку трудно, особенно по ликвидной бумаге уровня $NVTK , где дневные обороты огромны. Поэтому главный козырь — материалы проверки ЦБ. Итог Покупать по чужой идее не запрещено. Подписчик, который просто поверил каналу, по закону скорее пострадавший, чем нарушитель. Граница проходит по сговору и заведомой лжи. Если в чате звучит «заходим все вместе по команде», я бы из такого чата вышел. А вам встречались каналы, где «сигнал» приходил с точным временем входа? Напишите в комментариях. Подписывайтесь: разбираю юридическую сторону инвестиций. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #новичкам #обучение #акции #право
10
11
Advokat_Manasyan
Advokat_Manasyan

21 сентября в 5:53

💸 АЛИМЕНТЫ С ДИВИДЕНДОВ: ДОСТАНЕТ ЛИ ПРИСТАВ ДО БРОКЕРСКОГО СЧЁТА? Зарплата официальная, но небольшая, а основной доход приходит купонами и дивидендами. Этот вопрос мне как адвокату задают с обеих сторон: удерживаются ли алименты с инвестиционного дохода? Удерживаются. Дивиденды по $T или купоны облигаций для расчёта алиментов — такой же доход, как зарплата. 1️⃣ Что говорит закон Алименты на детей по ст. 81 СК — четверть дохода на одного ребёнка, треть на двоих, половина на троих и более. Доходы, с которых удерживают алименты, названы в Перечне, утверждённом постановлением Правительства от 02.11.2021 № 1908. Дивиденды, проценты (купоны, дисконты) и иные доходы по операциям с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами прямо названы в пп. «и» п. 2 Перечня. Проценты по банковским вкладам добавляет пп. «к». 2️⃣ Считают прибыль, а не оборот Главная оговорка того же пп. «и»: доход по операциям берут за вычетом фактически понесённых расходов. Продали $LKOH за миллион, а покупали за 950 тысяч — база 50 тысяч, а не миллион. Удерживают алименты после налогов (п. 4 Перечня). Типичная ошибка приставов: взять сумму продажи из справки брокера и насчитать долг с оборота. Такое постановление о расчёте задолженности можно обжаловать в суде, приложив брокерский отчёт с ценами покупки и комиссиями. 3️⃣ Спорный момент: «экономическая деятельность» В пп. «и» есть слова «в связи с осуществлением экономической деятельности». Отсюда спор: относится ли это к частному инвестору, который раз в год продаёт пару бумаг? Закон этот термин для таких случаев не расшифровывает. Получатель алиментов обычно говорит, что регулярные сделки и доход от них и есть экономическая деятельность. Плательщик возражает, что разовая продажа давно купленных бумаг — это распоряжение имуществом, а не деятельность. Пока суд по вашему делу это не решил, плательщику безопаснее исходить из того, что доход учтут, и заранее собрать документы о расходах. 4️⃣ Нерегулярный доход — твёрдая сумма Если доход плавает (сегодня купон по $SU26248RMFS3, завтра ничего), суд по ст. 83 СК вправе назначить алименты в твёрдой денежной сумме или одновременно в долях и в твёрдой сумме. Получателю это часто надёжнее: не нужно каждый месяц доказывать, сколько заработал инвестор. 5️⃣ Сколько могут удержать При взыскании алиментов на несовершеннолетних детей удерживают до 70% дохода, а не 50%, как по обычным долгам (ч. 2 и 3 ст. 99 Закона об исполнительном производстве). Если накопился долг по алиментам, пристав может обратить взыскание и на сами бумаги, будь то облигации или акции $YDEX. Узнать о счёте приставу несложно: сведения о доходах он запрашивает в ФНС, а брокер как налоговый агент отчитывается туда по каждому клиенту. Итог От алиментов инвестиционный доход не спрятать. Плательщику важно хранить брокерские отчёты: они подтверждают расходы и защищают от расчёта с оборота. Получателю стоит просить суд учесть доходы по счёту или назначить твёрдую сумму. Как считаете, ведёт ли частный инвестор «экономическую деятельность»? Жду мнений в комментариях. Подписывайтесь: разбираю юридическую сторону инвестиций простым языком. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #алименты #обучение #новичкам #налоги
16
17
Advokat_Manasyan
Advokat_Manasyan

21 сентября в 5:46

⚖️ БАНКРОТСТВО ИНВЕСТОРА: ЧТО БУДЕТ С БРОКЕРСКИМ СЧЁТОМ И ИИС Кредиты набраны, платить нечем, а на брокерском счёте ещё лежат бумаги. Многие надеются, что акций «не видно» и они переживут банкротство. Я адвокат и скажу сразу: не переживут. Брокерский счёт — такое же имущество, как квартира или машина. Даже небольшой пакет $SBER финансовый управляющий найдёт по ответам брокера и депозитария. Разберу по шагам, что происходит со счётом. 1️⃣ Реструктуризация долгов: торговать можно, но с согласия Банкротство гражданина обычно начинается с реструктуризации. На этом этапе сделки с ценными бумагами на любую сумму, как и с любым имуществом дороже 50 тысяч рублей, совершаются только с предварительного письменного согласия финансового управляющего (п. 5 ст. 213.11 Закона о банкротстве). Купить или продать $GAZP по своему усмотрению уже нельзя, а безвозмездные сделки, например дарение бумаг родственнику, запрещены вовсе. 2️⃣ Реализация имущества: счётом распоряжается управляющий С даты признания гражданина банкротом всё его имущество составляет конкурсную массу (п. 1 ст. 213.25). Распоряжается ею только финансовый управляющий, а сделки, которые должник совершил лично, ничтожны (п. 5). Переход прав на бездокументарные бумаги регистрируют только по заявлению управляющего (п. 7). Аресты, наложенные приставами раньше, снимаются: дальше всё идёт через дело о банкротстве. 3️⃣ Что попадает в массу Акции, облигации, паи, деньги на брокерском счёте и на ИИС. Даже облигация в дефолте, например $RU000A10AHU1, остаётся правом требования к эмитенту. У неё есть цена, и управляющий включит её в массу. Защищено только имущество, на которое нельзя обратить взыскание по ст. 446 ГПК, плюс то, что суд может оставить должнику в пределах 10 тысяч рублей (п. 2 и 3 ст. 213.25). Ценных бумаг в перечне ст. 446 ГПК нет. Продаёт их управляющий по положению о порядке продажи, которое утверждают кредиторы или суд (п. 1 ст. 213.26). 4️⃣ ИИС и налоги Если договор ИИС прекратят раньше срока, полученный вычет на взносы по пп. 4 п. 3 ст. 219.1 НК придётся вернуть: доплатить налог с пенями. Исключение закон делает для расторжения «по причинам, не зависящим от воли сторон». Подпадает ли под него закрытие счёта в банкротстве, НК прямо не говорит, так что возможен спор с ФНС. Сохраняйте все определения суда. Состав счёта роли не играет, будь там ОФЗ вроде $SU26238RMFS4 или акции: льготу определяет судьба договора. 5️⃣ Сделки за три года до банкротства Управляющий проверит, куда уходили бумаги. Сделку с неравноценным встречным исполнением за год до принятия заявления можно оспорить по п. 1 ст. 61.2 Закона о банкротстве, сделку во вред кредиторам — за три года (п. 2 ст. 61.2). Перевод бумаг супругу, «продажа» брату за символическую цену, вывод денег со счёта перед заявлением — классические поводы. Оспаривать может управляющий или кредитор, у которого больше 10% реестра (п. 1 ст. 213.32). А если должник скрыл имущество или дал недостоверные сведения, суд может не освободить его от долгов (п. 4 ст. 213.28). Итог Брокерский счёт в банкротстве не спрятать и не переждать. Лучше сразу раскрыть его управляющему, заранее посчитать налоговые последствия по ИИС и не выводить бумаги на родственников: такие сделки обычно возвращают в массу, а должник рискует остаться с долгами. Знали, что ИИС в банкротстве может обернуться долгом перед ФНС? Пишите в комментариях. Подписывайтесь: разбираю юридическую сторону инвестиций простым языком. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #банкротство #обучение #новичкам #налоги
17
18
Advokat_Manasyan
Advokat_Manasyan

20 сентября в 7:47

👶 СЧЁТ НА РЕБЁНКА: ПОЧЕМУ ЭТО НЕ ВАШИ ДЕНЬГИ Я адвокат, и вопрос про «счёт для ребёнка» приходит ко мне регулярно. Логика родителя понятная: откладываю с зарплаты, покупаю на имя сына что-то надёжное вроде $SBER, через пятнадцать лет отдам ему на квартиру. А потом жизнь поворачивается иначе: нужны деньги на лечение, на ипотеку, на переезд — и выясняется, что распорядиться этим портфелем родитель не может. Вот как устроена эта конструкция юридически. 1️⃣ До 14 лет за ребёнка действуют родители Пункт 1 статьи 28 ГК: за малолетних сделки могут совершать от их имени только родители, усыновители или опекуны. Ребёнок при этом остаётся собственником: пункт 3 статьи 60 Семейного кодекса прямо говорит, что ему принадлежат его доходы и всё полученное в дар или по наследству. Подарила бабушка внуку пакет $LKOH — это имущество внука, а не семейный резерв. И ответственность по таким сделкам несут родители (пункт 3 статьи 28 ГК). 2️⃣ С 14 до 18 подросток действует сам, но с письменного согласия Пункт 1 статьи 26 ГК: сделки несовершеннолетний совершает с письменного согласия законных представителей; закон допускает и последующее письменное одобрение. Заработком, стипендией и иными доходами он распоряжается сам (пункт 2). Новое с 2025 года: в статье 26 появился пункт 5 — подросток вправе открыть банковский счёт с согласия родителей (Закон от 24.06.2025 № 178-ФЗ). Так что сын, решивший в шестнадцать купить $GAZP, юридически не «играет в инвестора», а совершает сделку, за которую вы расписались. 3️⃣ Забрать деньги со счёта ребёнка «на семейные нужды» нельзя Это место, где рушится большинство ожиданий. Абзац 3 пункта 3 статьи 60 СК распространяет на управление имуществом ребёнка правила о распоряжении имуществом подопечного — статью 37 ГК. А она требует предварительного разрешения органа опеки на распоряжение доходами подопечного. Без такого разрешения нельзя ни отчуждать имущество ребёнка, ни совершать другие действия, которые его уменьшают (пункты 1 и 2). Проще говоря: продать со счёта ребёнка $GMKN и потратить вырученное на ремонт без опеки не получится. Суды это подтверждают: в определении № 88-3708/2026 Третьего кассационного суда общей юрисдикции родителю отказали в выдаче денег со счёта несовершеннолетнего. Причина: разрешения опеки не было, а эти деньги не были заработком ребёнка. 4️⃣ Налогоплательщик — ребёнок, обязанности исполняете вы Несовершеннолетний участвует в налоговых отношениях через законного представителя: пункт 1 статьи 26 и пункт 2 статьи 27 НК. Брокер удержит НДФЛ как налоговый агент, но если потребуется декларация или заявление на возврат, подписывают и подают их родители от имени ребёнка. Возраст от налога не освобождает. Итог. Счёт на ребёнка — не карман про запас. Это чужое имущество в вашем управлении: с отчётностью перед опекой и без права пользоваться им самому. Если деньги могут понадобиться семье, держите их на своём счёте, а ребёнку передавайте, когда решение окончательное. Отыграть назад дорого и не всегда возможно. А вы открывали счёт на ребёнка — или предпочли копить на своём и передать позже? Подписывайтесь, если такие правовые разборы вам полезны. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #обучение #новичкам #акции #налоги
29
30
Advokat_Manasyan
Advokat_Manasyan

20 сентября в 7:33

📉 ДОПЭМИССИЯ: ПОЧЕМУ ДОЛЯ ТАЕТ, ПОКА ВЫ МОЛЧИТЕ Я адвокат, и в спорах миноритариев чаще всего слышу одно: «Я узнал о допэмиссии, когда акций у компании стало втрое больше, а моя доля — втрое меньше». Юристы называют это размытием. Защита от него в законе есть, но сама собой она не включается: надо успеть в узкое окно, которое открывается тихо, сообщением на странице раскрытия. Правила тут одни для всех: и для бумаг, которые вы держите годами, вроде $SBER, и для третьего эшелона. 1️⃣ Преимущественное право: не дать доле уменьшиться Статья 40 Закона № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»: акционеры публичного общества вправе приобрести размещаемые по открытой подписке дополнительные акции пропорционально тому, чем уже владеют. Купили свою пропорцию — доля не изменилась. Есть и второй случай (пункт 1.1 той же статьи): при закрытой подписке такое право получают те, кто голосовал против или вообще не участвовал в голосовании. Так что проголосовать «за», а потом жаловаться на размытие — тупиковая тактика. 2️⃣ Сроки: 45 дней, 20, 8 или 12 рабочих Порядок описан в статье 41. Общество обязано уведомить вас так же, как о собрании акционеров, и указать цену или порядок её определения, количество бумаг и как подать заявление. Общий срок действия преимущественного права — не менее 45 дней. Если цена заранее не определена, срок сокращается до 20 дней, а при раскрытии информации — до 8 рабочих дней. Если цена установлена, а оплата идёт деньгами, срок не может быть меньше 12 рабочих дней. В таком коротком коридоре шло и SPO $AFLT в 2020 году: сначала этап преимущественного права, потом открытая подписка. До конца срока общество не вправе продавать эти акции посторонним (пункт 4 статьи 41). 3️⃣ Как подать заявление обычному инвестору Если вы не в реестре акционеров, а бумаги лежат на брокерском счёте (так почти у всех), заявление вы не пишете — вы даёте брокеру указание (инструкцию) по пункту 3.2 статьи 41. Заявление считается поданным в день, когда регистратор получил сообщение от номинального держателя. Поэтому не тяните до последнего дня: цепочка «брокер → НРД (входит в группу $MOEX) → регистратор» требует времени. 4️⃣ Если преимущественного права не дали Закрытая подписка в пользу конкретного инвестора — законный способ, им пользуются в крупных реструктуризациях: в 2025 году $SGZH разместила дополнительные акции и, по данным компании, привлекла 113 млрд рублей, направив их на снижение долга. Нарушение — это когда вас лишили права, которое полагалось по закону. Тогда работает иск о признании выпуска недействительным (пункты 6 и 7 статьи 26 Закона № 39-ФЗ). Срок жёсткий: 3 месяца с даты регистрации отчёта об итогах выпуска, и восстановить его нельзя (пункт 9). Отдельно оспорить решения эмитента после регистрации выпуска не получится, только вместе с самим выпуском (пункт 8). Сделку, совершённую при размещении, можно оспорить в течение 6 месяцев (пункт 10). Итог. Размытие само по себе не нарушение: привлекать капитал компания вправе. Нарушение — когда у вас отняли выбор. Практика, которую я вижу в базах судебных актов, к миноритариям строга: отказывают, если акционер своё право не реализовал, убытки не посчитал или пропустил 3 месяца. Поэтому всё здесь решает календарь. Подписка на раскрытие эмитента и вовремя поданная заявка через брокера стоят дешевле любого процесса. А вы пользовались преимущественным правом при допэмиссии — или просто смотрели, как доля уменьшается? Подписывайтесь, если такие разборы прав инвестора вам полезны. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #обучение #новичкам #акции #эмиссия
22
23
Advokat_Manasyan
Advokat_Manasyan

20 сентября в 7:05

📉 «АНАЛИТИК» ИЗ ТЕЛЕГРАМА СЛИЛ ВАШ ПОРТФЕЛЬ: ЕСТЬ ЛИ С НЕГО СПРОС Я адвокат, и этот вопрос повторяется из месяца в месяц: человек купил бумагу по «идее» из канала, бумага сложилась вдвое, автор пост удалил. Можно ли что-то взыскать? Ответ зависит не от размера убытка, а от одного: была ли это индивидуальная инвестиционная рекомендация в смысле закона. Неважно, шла речь о голубой фишке вроде $LKOH или о бумаге третьего эшелона. 1️⃣ Кто такой инвестиционный советник Инвестиционное консультирование — это советы по ценным бумагам в форме индивидуальных инвестиционных рекомендаций, и ведётся оно только по договору (п. 1 ст. 6.1 Закона № 39-ФЗ). Советником может быть юрлицо или ИП, состоящие в СРО и включённые в единый реестр инвестиционных советников; реестр ведёт и публикует на своём сайте Банк России (п. 2, 3 ст. 6.1). 2️⃣ Где заканчивается разбор и начинается рекомендация Признаки закреплены базовым стандартом, утверждённым Банком России 16 ноября 2023 года. Рекомендация — совет о сделке с конкретным инструментом, который либо прямо назван рекомендацией, либо указывает, что бумага подходит вашему финансовому положению, целям, риску или ожидаемой доходности. И работает этот признак независимо от дисклеймера. Подпись «не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией» сама по себе не лечит ничего. Общая информация о бумаге и её цене, технический и фундаментальный анализ, прогнозы, распространяемые публикацией или рассылкой, рекомендацией не являются. Публичный пост «разбираю отчётность $YDEX» — аналитика, даже если вы купили и потеряли. 3️⃣ Инвестпрофиль — то, чего у блогера нет Советник обязан работать добросовестно, разумно и в интересах клиента (п. 1 ст. 6.2). Рекомендацию он даёт строго по инвестиционному профилю: ожидаемая доходность, срок и допустимый риск убытков (п. 2). Информацию для профиля он обязан запросить, а при отказе клиента — рекомендацию не даёт вовсе (п. 3). Сама рекомендация должна содержать описание бумаги и сделки, рисков и конфликта интересов либо указание на его отсутствие (п. 5). Если по профилю вам подходят ОФЗ вроде $SU26238RMFS4, а вас заводят в сложные производные, это нарушение обязанности, а не неудачный прогноз. 4️⃣ Кто на самом деле платит советнику Малоизвестная норма: если у советника есть договоры с третьими лицами о вознаграждении за рекомендации клиентам, он обязан уведомить об этом одновременно с рекомендацией (п. 7 ст. 6.2). Скрытая оплата за продвижение бумаги вроде $PLZL — прямое нарушение. При этом советник не отвечает за убытки от рекомендации, основанной на недостоверных сведениях, которые дали ему вы (п. 4 ст. 6.2). Анкету профиля поэтому заполняйте честно: приписав себе опыт и готовность к риску, вы сами снимаете с советника ответственность. 5️⃣ Куда идти С советником из реестра: претензия по договору, жалоба в СРО, обращение в ЦБ через интернет-приёмную. Нарушение требований к его деятельности образует состав по ч. 12 ст. 15.29 КоАП — для юрлиц штраф от 300 до 500 тысяч рублей. Неоднократное нарушение — основание исключить его из реестра (пп. 3 п. 4 ст. 6.1). С анонимным каналом: сообщить о признаках нелегальной деятельности в ЦБ и проверить название в списке таких компаний на сайте регулятора. Брали деньги за доступ и обещали доход — заявление в полицию. Итог. За публичную «идею» в канале спроса сегодня почти нет — закон видит там аналитику. Спрос начинается там, где есть договор, инвестпрофиль и запись в реестре. В начале сентября ЦБ заявил, что намерен уточнить, что считается инвестрекомендацией и кто вправе её давать. Но это пока планы. Защита одна: заглянуть в реестр до того, как платить. Платили когда-нибудь за закрытый канал с «идеями»? Чем закончилось? Подписывайтесь — разбираю право для инвесторов. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #обучение #новичкам #права_инвестора #аналитика
5
6
Advokat_Manasyan
Advokat_Manasyan

20 сентября в 7:01

🔐 СО СЧЁТА ИСЧЕЗЛИ БУМАГИ: ЧТО ДЕЛАТЬ В ПЕРВЫЕ ЧАСЫ Я адвокат, и один из самых тяжёлых разговоров — когда человек открывает приложение, а портфеля нет. Позиции закрыты чужими руками, в отчёте стоят сделки, которых вы не совершали. Паника понятна, но исход спора решают первые часы. Порядок действий одинаков и для голубой фишки вроде $SBER, и для бумаг третьего эшелона. 1️⃣ Фиксируем, а не «разбираемся» Смените пароль, отзовите доступы, письменно потребуйте заблокировать счёт. И сразу соберите доказательства: отчёт брокера за день, выписку по счёту депо, историю поручений, журнал входов. Скриншот с датой — тоже доказательство. Подавайте обращение так, чтобы остались номер и дата: через личный кабинет или письмом с описью. Пока вы только звоните в поддержку, следов не остаётся: суд читает документы, а не пересказ разговора. Если среди списанного были ликвидные бумаги вроде $GAZP, зафиксируйте цену на момент списания — от неё считаются убытки. 2️⃣ Почему «те самые» бумаги вернуть не выйдет Правообладатель, со счёта которого неправомерно списаны бездокументарные бумаги, вправе требовать их возврата от того, кому они зачислены (п. 1 ст. 149.3 ГК). Но там же оговорка: бумаги, приобретённые на организованных торгах, у добросовестного приобретателя не истребуются. А сделки на бирже $MOEX анонимны, покупатель с другой стороны ни при чём. Поэтому работает другой механизм — п. 3 ст. 149.3 ГК: требовать от тех, кто отвечает за убытки, купить такое же количество бумаг за их счёт либо возместить все расходы на покупку. 3️⃣ Ошибка в учёте — отдельная история Если бумаги ушли не сделкой, а записью по счёту депо без вашего поручения, работает ст. 8.5 Закона № 39-ФЗ: такая запись не окончательна и подлежит исправлению. Тот, кому бумаги неосновательно зачислены, обязан вернуть их вместе с полученными доходами. Для номинального держателя срок прямой: не позднее одного рабочего дня с момента получения отчётных документов (п. 5 ст. 8.5). Требуйте именно исправительную запись, а не «компенсацию». 4️⃣ Претензия: кому и на чём Депозитарий не вправе совершать операции с бумагами депонента иначе как по его поручению (п. 5 ст. 7 Закона № 39-ФЗ) и отвечает за полноту и правильность записей по счетам депо (п. 8 ст. 7). Брокер обязан исполнять поручение добросовестно, с приоритетом интересов клиента перед собственными (п. 2 ст. 3). Плюс п. 3 ст. 401 ГК: предприниматель отвечает без вины, освобождает только непреодолимая сила, и доказывать её ему. Ответ на обращение — 30 календарных дней (п. 5.7 базового стандарта Банка России для брокеров). Отказ — жалоба в ЦБ через интернет-приёмную. Смысл переписки один: получить письменную позицию до суда. У крупного брокера вроде $T порядок тот же, что и у небольшого. 5️⃣ Заявление в полицию Хищение через вход в приложение квалифицируют по ст. 159.6 УК как мошенничество в сфере компьютерной информации. Уголовное дело не вернёт бумаги, но даст то, что сами вы не добудете: данные об устройстве и IP-адресе, с которого был вход. Талон-уведомление приложите к претензии. Срок исковой давности — три года (ст. 196 ГК), тянуть незачем. Итог. Спор почти всегда упирается в один вопрос: где произошла утечка. Если доступ утёк у вас — код из СМС, удалённый доступ, «специалист по безопасности» на связи, — шансы невелики. Если сбой на стороне профучастника и вашего поручения в системе нет, позиция сильная. Поэтому сначала документы, потом эмоции. Сталкивались с несанкционированными сделками по счёту? Чем закончилось? Подписывайтесь — разбираю право для инвесторов. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #обучение #новичкам #права_инвестора #брокер
27
28
Advokat_Manasyan
Advokat_Manasyan

18 сентября в 4:58

📉 СТРАТЕГИЯ УВЕЛА СЧЁТ В МИНУС: ЧТО МОЖНО СПРОСИТЬ С УПРАВЛЯЮЩЕГО Я адвокат, веду дела инвесторов. Один из самых частых вопросов: «Отдал деньги в доверительное управление, счёт просел, а комиссию всё равно списали — это вообще законно?» Сразу скажу: сам по себе убыток — ещё не нарушение. Даже консервативный портфель из ОФЗ вроде $SU26238RMFS4 умеет уходить в минус. Но у управляющего есть обязанности, и вот за их нарушение с него взыскивают убытки. Разбираю, где проходит граница. 1️⃣ Что такое доверительное управление по закону Управляющий — профучастник с лицензией. Он управляет вашими бумагами и деньгами, предназначенными для сделок с ними (ст. 5 Закона № 39-ФЗ). Право собственности к нему не переходит. Имущество в управлении обособляют: отдельный баланс, самостоятельный учёт, отдельный банковский счёт (ст. 1018 ГК). По вашим личным долгам на него взыскание не обращают. Единственное исключение — ваше банкротство: тогда управление прекращается, а имущество идёт в конкурсную массу. 2️⃣ За что управляющий отвечает Статья 1022 ГК: управляющий, не проявивший должной заботливости об интересах клиента, возмещает убытки от утраты или повреждения имущества и упущенную выгоду. Освободиться он может, только если докажет непреодолимую силу или что убытки вызваны действиями самого клиента. То есть вину презюмируют — оправдываться должен он. Но именно за нарушение, а не за рынок: то, что $LKOH за квартал подешевел вместе со всем сектором, к заботливости отношения не имеет. 3️⃣ Сделки, которых в вашем портфеле быть не должно Бумаги и производные инструменты для квалифицированных инвесторов управляющий вправе покупать, только если клиент квалифицированный (ч. 7 ст. 5 Закона № 39-ФЗ). Нарушил — по вашему требованию обязан продать эти бумаги, возместить причинённые продажей убытки и уплатить проценты по ст. 395 ГК. Здесь же самый неприятный для клиентов срок: предъявить такой иск можно в течение одного года с даты, когда вы получили отчёт управляющего с этой сделкой (ч. 9 ст. 5). Отчёты по счёту, где лежит вроде бы обычный $T, читать придётся вовремя. 4️⃣ Комиссия при убытке Вознаграждение управляющего и возмещение его расходов по закону могут быть не обусловлены получением дохода от управления (ч. 16 ст. 5 Закона № 39-ФЗ). Проще говоря: комиссию списывают даже на падающем счёте, и само по себе это законно. Спорить можно не с фактом списания, а с расчётом и с тем, соответствует ли он договору. До подписания управляющий обязан раскрыть достоверную информацию об условиях договора и рисках (ч. 21 ст. 5). Если продавали «гарантированную доходность» на уровне дивидендов $GAZP, а в договоре её нет, это разговор уже о введении в заблуждение. 5️⃣ Порядок действий: от отчётов до иска Запросите полные отчёты за весь период и сверьте сделки с мандатом и своим статусом — квал или неквал. Дальше направьте управляющему письменную претензию с расчётом требования и одновременно пожалуйтесь в Банк России и в саморегулируемую организацию, членом которой он состоит. Если ответа нет — суд. И держите в голове годичный срок: он считается от отчёта, а не от момента, когда вы заметили проблему. Итог. Взыскать «минус по рынку» нельзя, и это нормально: риск вы принимали сами. Взыскивают другое — сделки вне полномочий и мандата, бумаги для квалов на счёте неквала, отсутствие должной заботливости. Отсутствие вины доказывать будет управляющий, а вот сроки закон отсчитывает не в вашу пользу. Пользуетесь доверительным управлением или ведёте портфель сами? Пишу здесь о юридической стороне инвестиций — подписывайтесь, если тема полезна. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #обучение #новичкам #права_инвестора #брокер
5
6
Advokat_Manasyan
Advokat_Manasyan

18 сентября в 4:46

🕵️ ЦБ ИЩЕТ ИНСАЙД В ДЕФОЛТЕ: ЧТО ЭТО ДАЁТ ДЕРЖАТЕЛЮ ОБЛИГАЦИЙ Я адвокат, веду дела инвесторов. 17 сентября зампред Банка России сказал журналистам, что регулятор проверяет дефолт «ЕвроТранса», в том числе на признаки инсайда и манипулирования рынком. В тот же день Мосбиржа сообщила: с 18 сентября акции эмитента переезжают из первого уровня листинга в третий. Держатели выпусков вроде $RU000A10CZB9 сразу спросили: если инсайд докажут, деньги вернут? Разбираю по закону № 224-ФЗ. 1️⃣ Что закон называет инсайдерской информацией Это точная и конкретная информация, которая не была распространена и распространение которой может существенно повлиять на цену бумаги (п. 1 ч. 1 ст. 2). Не слухи и не аналитика, а конкретика: решение не платить, разрыв ключевого контракта, предстоящий отзыв рейтинга. Перечень такой информации эмитент утверждает сам и раскрывает на своём сайте, но включить в него обязан как минимум то, что определил Банк России (ч. 1, 4 ст. 3). 2️⃣ Кто считается инсайдером По ст. 4 это сам эмитент, члены совета директоров, правления и ревизионной комиссии, единоличный исполнительный орган, владельцы 25% голосов и более, аудиторы, оценщики, рейтинговые агентства, биржа, депозитарий, брокеры. Обычный инвестор в список не входит — но попадает под запрет, если инсайд ему передали и он понимал, что это такое. Правило одинаково для $SBER и для третьего эшелона. 3️⃣ Что именно запрещено Ст. 6: совершать операции на инсайде за свой счёт или за счёт третьего лица, передавать его другим людям, давать на его основе рекомендации. Отдельно ст. 5 описывает манипулирование — умышленное распространение заведомо ложных сведений, сделки по предварительному соглашению, разгон цены неоднократными сделками в течение торгового дня. 4️⃣ Чем это заканчивается для нарушителя Штраф по ст. 15.21 КоАП: гражданину 3 000–5 000 ₽, должностному лицу 30 000–50 000 ₽ или дисквалификация до двух лет, юрлицу — сумма излишнего дохода, но не менее 700 000 ₽. Если доход или ущерб превысил 5,5 млн ₽, включается ст. 185.6 УК: до четырёх лет лишения свободы, а за передачу инсайда другому лицу — до шести. Проверку ведёт Банк России, заявки и сделки видит биржа $MOEX. 5️⃣ А что достаётся вам Ч. 7 ст. 7: тот, кому инсайдом или манипулированием причинены убытки, вправе требовать их возмещения с виновного. Но рядом ч. 8 — сделки, совершённые на инсайде, недействительными не признаются, отменить свою покупку и забрать деньги назад нельзя. Автоматической компенсации закон не даёт: доказывать размер убытков и причинную связь придётся вам. Материалы проверки регулятора такому иску помогают, но его не заменяют. Что делать держателю: сохранить брокерские отчёты и раскрытия эмитента; направить обращение в Банк России через интернет-приёмную, указав даты и объёмы сделок; параллельно вести главное — претензию и иск к эмитенту. Они не зависят от того, найдут инсайд или нет, и работают так же по спокойным бумагам вроде $T. Итог. Расследование инсайда — про наказание нарушителя, а не про возврат ваших вложений. Деньги возвращают требованием долга к эмитенту и его поручителям, а иск о возмещении убытков за манипулирование — дополнительный и самый трудный по доказыванию путь. Но именно из обращений инвесторов у регулятора складывается дело. А вы стали бы писать в ЦБ, увидев странные движения цены прямо перед плохой новостью? Пишу здесь о юридической стороне инвестиций — подписывайтесь, если тема полезна. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #обучение #новичкам #облигации #дефолт
17
18
Advokat_Manasyan
Advokat_Manasyan

18 сентября в 3:36

🚫 БРОКЕР ИЛИ БАНК ОТКАЗАЛ В ОПЕРАЦИИ ПО 115-ФЗ: КАК СНЯТЬ ОГРАНИЧЕНИЕ Продали $YDEX, хотите вывести деньги, а приложение пишет: «операция отклонена в соответствии с 115-ФЗ». Деньги как будто застряли, поддержка отвечает шаблоном. Я адвокат, расскажу, что на этот случай есть в законе и в каком порядке действовать. 1️⃣ Что произошло юридически Закон разрешает организации, которая проводит операции с деньгами или имуществом, отказать в операции, если при применении правил внутреннего контроля у её работников возникли подозрения в отмывании доходов или финансировании терроризма (абз. 1 п. 11 ст. 7 Закона № 115-ФЗ). Решение принимает руководитель или уполномоченное им лицо. Не важно, что вы продавали — $LKOH или облигации: под проверку попадает сама операция, а не бумага. 2️⃣ Требуйте причины письменно В течение пяти рабочих дней со дня решения об отказе организация обязана сообщить клиенту дату и причины решения (абз. 2 п. 13.1-1 ст. 7). Если сообщение не пришло само, запросите его официально через личный кабинет или письмом и сохраните подтверждение отправки. Если в ответе только общая ссылка на закон, попросите конкретики: без понятной причины трудно подобрать документы для следующего шага. 3️⃣ Принесите документы, которые снимают подозрение Клиент вправе представить документы и сведения об отсутствии оснований для отказа, а организация обязана рассмотреть их и в течение семи рабочих дней сообщить, устранены ли основания (п. 13.4 ст. 7). Для инвестора обычно подходят брокерский отчёт о сделках, выписка о зачислении денег на счёт, справка о доходах, объяснение, откуда были деньги на покупку. Если вы, например, годами покупали $SU26238RMFS4 с зарплаты, покажите эту историю пополнений целиком. 4️⃣ Межведомственная комиссия при ЦБ Если организация ответила, что основания устранить невозможно, заявление можно подать в межведомственную комиссию при Банке России (п. 13.5 ст. 7). Общий срок рассмотрения — не более двадцати рабочих дней. Комиссия сначала запрашивает у организации мотивированное обоснование. Если комиссия решила, что оснований для отказа нет, решение обязательно для организации, и при повторном обращении отказать в операции она уже не вправе (п. 13.6 ст. 7). Порядок один и для клиентов $T, и для клиентов любого другого брокера или банка под надзором ЦБ. 5️⃣ Суд Закон прямо упоминает отмену судом решения об отказе в операции (п. 13 ст. 7). Но учитывайте п. 12 ст. 7: сам по себе отказ по п. 11 не основание для гражданско-правовой ответственности организации за нарушение договора. Поэтому в суде реально добиться отмены решения, а взыскать неустойку или убытки за «задержку» сложно. Комиссия обычно быстрее и дешевле. Итог После отказа по 115-ФЗ деньги и бумаги остаются вашими, это не арест. Сроки в законе такие: причины за пять рабочих дней, ответ на документы за семь, комиссия при ЦБ за двадцать. Держите в порядке брокерские отчёты и историю пополнений: с ними ограничение обычно удаётся снять быстрее. Сталкивались с отказом по 115-ФЗ у брокера или в банке? Чем закончилось? Подписывайтесь, разбираю юридическую сторону инвестиций простым языком. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #обучение #новичкам #брокер #право
11
12
Advokat_Manasyan
Advokat_Manasyan

17 сентября в 17:56

🔇 ЭМИТЕНТ НЕ ПЛАТИТ И МОЛЧИТ: ЧТО ЗАКОН ДАЁТ ДЕРЖАТЕЛЮ 16 сентября глава набсовета Мосбиржи Сергей Швецов призвал расследовать кейс «ЕвроТранса», который допустил дефолт по всем выпускам облигаций. По его словам, если рынок пропустит историю, когда компания занимает у граждан, перестаёт платить и не даёт никакой информации, желающих повторить выстроится очередь. У держателя $RU000A10CZB9 и других бумаг в дефолте вопрос приземлённее: эмитент молчит, можно ли с этим что-то сделать? Я адвокат. Ниже то, чем инвестор может воспользоваться уже сейчас. 1️⃣ Молчать эмитент не вправе Если по бумагам зарегистрирован проспект, эмитент обязан раскрывать отчёт эмитента, бухгалтерскую отчётность и сообщения о существенных фактах (п. 4 ст. 30 Закона № 39-ФЗ). Существенный факт — сведения, которые могут заметно повлиять на цену бумаг или на решение разумного инвестора их купить или продать (п. 13 ст. 30). Пропущенный купон или заявление о банкротстве эмитента как раз из этого ряда. Правило общее: отчётность того же $SBER выходит по той же статье закона. 2️⃣ Зафиксируйте, чего не хватает Прежде чем жаловаться, соберите факты: даты последних отчётов, сообщения о неоплаченных купонах, скриншоты ленты раскрытия и карточки выпуска на бирже. Сама $MOEX тоже публичный эмитент и раскрывает информацию по тем же правилам. Чем точнее вы покажете, какой отчёт или какое сообщение не вышло в срок, тем меньше у проверяющих поводов ответить отпиской. 3️⃣ Жалоба в Банк России Дела о нарушении порядка и сроков раскрытия рассматривает ЦБ (ст. 23.74 КоАП). Штраф по ч. 2 ст. 15.19 КоАП — от 700 тыс. до 1 млн ₽ для компании, для должностного лица — от 30 до 50 тыс. ₽ или дисквалификация на срок от одного года до двух лет. Если злостное уклонение от раскрытия причинило крупный ущерб (свыше 3 млн ₽), это уже ст. 185.1 УК. Денег держателю штраф не вернёт, а вот дисквалификация для директора мера ощутимая. 4️⃣ Запрос через ПВО У представителя владельцев облигаций есть право требовать от эмитента, его аудитора и лица, предоставившего обеспечение, информации, нужной для работы ПВО (пп. 2 п. 12 ст. 29.1 Закона № 39-ФЗ). Напишите ПВО, попросите направить такой запрос и рассказать держателям об ответе. Бывает, что ПВО идёт дальше: по $RU000A10AHU1 («Оил Ресурс», выпуск в дефолте) представитель уже направил эмитенту требование погасить бумаги. 5️⃣ Убытки за неправду в отчётах Если в проспекте или раскрытой отчётности была недостоверная, неполная или вводящая в заблуждение информация, лица, которые подписали или утвердили документ и тем подтвердили эту информацию, и аудитор отвечают за убытки инвестора солидарно между собой и субсидиарно с эмитентом (п. 3 ст. 22.1, п. 11 ст. 30 Закона № 39-ФЗ). Срок исковой давности по проспекту считается с начала размещения, по отчётам — с даты раскрытия информации. Доказать придётся и неправду, и то, что убыток возник именно из-за неё. Итог Само по себе молчание эмитента деньги не вернёт: штрафы уходят в бюджет. У держателя остаются жалоба в ЦБ, запрос через ПВО и, если в отчётах найдётся неправда, иск к подписантам и аудитору. Сохраняйте отчёты сейчас, пока они доступны: через год страницы могут исчезнуть, а давность по проспекту старого выпуска течёт с начала размещения и может скоро истечь. Сталкивались с эмитентом, который перестал публиковать отчётность? Как отреагировал ваш ПВО? Подписывайтесь, разбираю юридическую сторону инвестиций простым языком. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #облигации #дефолт #обучение #новичкам
16
17