29
подписчиков
56
подписок
Если будете анализировать сделки, то знайте у меня подключены 7 автостратегий по которым и ведëтся учëт сделок.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Alex_Invest_RUS
25 августа
Психология трейдинга. Как месть и надежда ломают ваши сделки
Источник инет
Часть 2
Надежда — другая форма той же ошибки
Цена идёт против позиции.
По системе нужно выходить.
Но появляются новые объяснения:
«ещё немного»;
«сейчас вернутся»;
«рынку нужно дать пространство».
Иногда это действительно пересмотр анализа.
Но иногда это просто надежда, замаскированная под терпение.
Месть требует действия: войти ещё раз.
Надежда требует бездействия: не закрывать.
Но в обоих случаях трейдер пытается получить от рынка желаемый результат вместо того, чтобы принять новый факт.
И особенно опасно, когда надежда срабатывает.
Если цена действительно возвращается и плохая позиция закрывается в плюс, трейдер получает подтверждение, что правила можно нарушать.
Так случайная прибыль превращается в привычку.
Все эти реакции объединяет одно
Месть, надежда, FOMO и самоуверенность выглядят по-разному.
Но механизм один:
Источник автор
Получил стоп — хочется вернуть.
Заработал — хочется увеличить.
Пропустил движение — хочется догнать.
Пересидел убыток и вышел в плюс — хочется повторить.
Вот где начинает разрушаться даже хорошая торговая система.
Что тогда такое дисциплина
Дисциплина — не отсутствие эмоций.
После стопа будет неприятно.
После большой прибыли будет эйфория.
После пропущенного движения будет сожаление.
Задача не избавиться от этих реакций.
Задача — не позволить им изменить следующее решение.
Поэтому для меня одно из лучших определений торговой дисциплины звучит так:
следующая сделка должна быть независима от результата предыдущей.
Стоп не делает следующий сигнал сильнее.
Прибыль не делает вас точнее.
Пропущенное движение не создаёт новую точку входа.
Почему иногда нужен внешний контроль
Проблема в том, что эмоциональная ошибка редко ощущается как ошибка.
Месть может казаться уверенностью.
Надежда — терпением.
FOMO — новой возможностью.
Самоуверенность — опытом.
Поэтому контроль полезно частично вынести за пределы собственного эмоционального состояния.
Это может быть напарник, ментор, торговый дневник или заранее заполненный чек-лист.
Их задача не сказать вам, куда пойдёт цена.
Их задача — помочь заметить момент, когда ваши правила изменились только потому, что изменилось ваше состояние.
Больше сделок не означает лучший результат
Исследование Брэда Барбера и Терренса Одина, охватившее десятки тысяч брокерских счетов, показало: наиболее активно торговавшие инвесторы заметно отставали от рынка.
Это не означает, что частая торговля обязательно плоха.
Но вывод важен:
активность сама по себе не является преимуществом.
А месть, FOMO и чрезмерная уверенность как раз заставляют трейдера принимать больше решений, чем требует его система.
Так преимущество стратегии постепенно уничтожается поведением самого человека.
Рынок выдаёт результат, но не ставит оценку
После сделки недостаточно посмотреть на P&L.
Убыток может быть результатом правильно исполненной системы.
Прибыль может скрывать нарушение всех правил.
А пропущенное движение вообще ничего вам не стоило — пока вы не начали его догонять.
Поэтому гораздо полезнее спросить себя:
если бы я мог повторить точно такое же решение тысячу раз при одинаковых условиях — хотел бы я принимать его снова?
Если да, отдельный убыток не должен разрушать доверие к процессу.
Если нет, отдельная прибыль не должна убеждать, что решение было правильным.
Самые дорогие ошибки в трейдинге не всегда сразу видны на счёте. Иногда самая опасная ошибка — та, за которую рынок однажды заплатил вам деньги.
А что сложнее для вас: принять правильный убыток, сохранить холодную голову после серии прибыли или спокойно смотреть на движение, которое ушло без вас?
Alex_Invest_RUS
25 августа
Психология трейдинга. Как месть и надежда ломают ваши сделки
Источник инет
Часть 1
Рынок вам ничего не должен
Вы можете сделать всё правильно — и потерять деньги.
Можете нарушить собственные правила — и заработать.
А можете вообще не войти в сделку и смотреть, как рынок проходит без вас 200 пунктов.
Какая из этих ситуаций опаснее?
Проблема в том, что рынок не оценивает качество вашего решения. Он просто выдаёт результат.
Прибыль не всегда означает хорошую торговлю. Убыток не всегда означает ошибку. А упущенная прибыль вообще не является убытком — пока вы сами не превратили её в следующий плохой вход.
Именно здесь начинается психология трейдинга.
Хорошая сделка может закончиться убытком
Сигнал соответствует системе. Точка входа определена. Стоп стоит там, где торговая идея перестаёт работать. Объём рассчитан заранее.
Цена идёт против вас.
Стоп.
Минус.
Что вы сделали неправильно?
Ничего.
Даже стратегия с положительным математическим ожиданием будет регулярно давать убыточные сделки. Качество решения определяется не одним результатом, а тем, имеет ли этот подход преимущество на дистанции.
Но обратное тоже верно.
Плохое решение может принести прибыль.
Источник автор
Последняя ситуация зачастую самая опасная.
После убытка хочется доказать свою правоту
Правильная сделка закрылась по стопу.
Рационально нужно просто ждать следующего сигнала.
Но внутри возникает другое:
«Я же всё сделал правильно. Почему тогда потерял?»
А затем:
«Нужно вернуть».
Следующий вход уже несёт эмоциональный груз предыдущего.
Сигнал чуть слабее — но трейдер входит.
Объём чуть больше — хочется быстрее компенсировать потерю.
Вход чуть раньше — ждать тяжело.
Так анализ превращается в реванш.
Следующая сделка открывается уже не потому, что рынок дал возможность, а потому, что трейдер требует от него исправить предыдущий результат.
Прибыль может закрепить плохую привычку
Теперь противоположная ситуация.
Трейдер нарушил стоп.
Пересидел просадку.
Возможно, даже увеличил позицию.
Цена развернулась — и сделка закрылась в плюс.
Финансово всё хорошо.
Психологически произошло опасное событие:
рынок заплатил за нарушение правил.
Мозг фиксирует не «мне повезло», а:
«Я правильно сделал, что подождал».
Следующий стоп нарушить уже проще.
И так продолжается до сделки, которая однажды не вернётся.
Поэтому прибыль за плохое решение иногда опаснее самого убытка.
Серия прибыли создаёт другую проблему
Несколько успешных сделок подряд могут породить ощущение:
«Я начал чувствовать рынок».
После этого незаметно снижаются требования к качеству входа.
Объём становится больше.
Подтверждение уже не так обязательно.
Стоп можно немного расширить.
Система внешне остаётся той же, но фактически уже изменилась.
Не потому, что появилась новая статистика.
А потому, что выросла уверенность трейдера в самом себе.
После убытка появляется желание вернуть.
После прибыли — желание взять больше.
В обоих случаях предыдущий результат начинает влиять на следующее решение.
Есть ещё деньги, которых у вас никогда не было
Вы увидели хороший сигнал, но не вошли.
Рынок ушёл без вас.
+50 пунктов.
+100.
+200.
На счёте ничего не изменилось.
Но внутри может возникнуть ощущение, будто деньги были потеряны:
«Я мог это заработать».
После этого начинается погоня за ценой.
Вход становится хуже, соотношение риска и прибыли портится, но трейдер уже пытается не заработать на новой возможности, а догнать старую.
В этом и заключается одна из проблем FOMO.
Мозг способен превратить потенциальную прибыль в деньги, которые якобы уже принадлежали вам.
Хотя на самом деле их никогда не было.
Надежда — другая форма той же ошибки
Цена идёт против позиции.
По системе нужно выходить.
Но появляются новые объяснения:
«ещё немного»;
«сейчас вернутся»;
«рынку нужно дать пространство».
Иногда это действительно пересмотр анализа.
Но иногда это просто надежда, замаскированная под терпение.
Месть требует действия: войти ещё раз.
Надежда требует бездействия: не закрывать.
Alex_Invest_RUS
9 августа
Найдено в интернете.
Евротранс в руинах. Грустный пост😶😞 Что изменилось в облигациях?
1️⃣Сектор Д. Дефолтный сектор – это не только признание МосБиржей факта наступления полноценного дефолта конкретной бумаги, но и кросс-дефолт по остальным выпускам. В реальности это означает, что появится опция подать на досрочное погашение любого обязательства. Но чаще всего, в нём нет смысла
2️⃣НКД. Перевод в сектор Д означает обнуление НКД. Т.е. весь накопленный купонный доход обнулился, раз дефолт. На прошлых примерах с Никой и Монополией, биржа обнуляла НКД переводом в сектор Д дольше по времени, у инвесторов было время «перепродавать» друг другу накопленные проценты
3️⃣Где доходность? Пропали % доходности. Раз дефолт, то с логики биржи – нет платежей, нет графика погашения, и гарантии возврата. Поэтому 8000% годовых по ближайшему выпуску тоже больше не видны в скринерах
⛽️Евротранс в руинах. Грустный пост😶😞 Что изменилось в облигациях?
👻Евротранс занимает 18 место среди крупнейших эмитентов облигаций с рейтингом ниже АА. На слайде к посту – вторая страница, первые 15 на другом листе. 31 млрд по номиналу – значимая сумма для рынка ВДО, особенно учитывая, что сейчас в бумаге нет фондов, и облигации скорее всего почти полностью распределены среди розничных инвесторов
Еще хуже для развития рынка облигаций и доверия к тему то, что среди бонд-холдеров – люди, которые ранее были далеки от рынков. Евротранс размещал рекламу своего IPO и выпуска облигаций на заправках. И это помогло привести людей на рынок. А теперь, похоже, поможет увести ☹️
Хорошая новость, если она может быть – только в том, что Евротранс выходил в дефолт очень-очень долго, и было много возможностей выйти из бумаг консервативным инвесторам. Обычно, дефолт происходит гораздо быстрее, а Евротранс держался. Можно по-разному относиться к Евротрансу, но то, что он до последнего пытается – вызывает уважение 💪
А вот за что можно поругать:
👎размещение 9-го выпуска в стакан
👎прекращение коммуникации после начала проблем
👎минимальное раскрытие основного направления — опта
Надеюсь, ребята, чьи портфели были набиты Евротрансом – успели выскочить. Одно дело потерять 3-5%, другое дело верить по-крупному
Alex_Invest_RUS
8 августа
Российский долговой рынок столкнулся с серией из 22 дефолтов за неделю.
Инвесторы зафиксировали массовые дефолты на российском рынке облигаций.
Российский долговой рынок столкнулся с серией из 22 дефолтов за неделю
Источник: Market Power
В период с 3 по 7 августа 2026 года на российском долговом рынке зафиксировали 22 дефолта по облигациям, включая технические*. Ключевым событием прошедшей недели стал первый полноценный дефолт компании Евротранс, которая находилась в зоне риска из-за проблем с ликвидностью еще с веснытекущего года.
Изначально Евротранс должен был расплатиться по трем сериям бумаг 21 июля, однако средства не поступили. К 5 августа эмитент погасил обязательства по двум выпускам, но по серии БО-001Р-09 инвесторы получили лишь 7,8 млн ₽, что составляет 19% от купона. В этот же день Сбербанк опубликовал намерение обанкротить топливную группу, присоединившись к аналогичному требованию банка Россия. На фоне кризиса Московская биржа перевела все десять выпусков облигаций компании в режим торгов «Д». Проблемы эмитента уже затронули контрагентов: компания Альфамонолит предупредила о невозможности соблюдения сроков платежей по цифровым активам из-за долгов Евротранса.
Тем временем Михайловский молочный завод, допустивший дефолт ранее, представил план выхода из кризиса. Руководство сообщило о невозможности выплат по трем выпускам и предложило обсудить условия реструктуризации. «В рамках предстоящей реструктуризации мы планируем предложить инвесторам удлинение срока обслуживания облигаций до 7−10 лет, снижение купонной ставки до 9−12%, уменьшение частоты амортизационных выплат и новацию пропущенных купонов и амортизационных платежей», — отмечается в обращении компании. Эмитент попросил инвесторов воздержаться от судебных исков, чтобы не спровоцировать досрочное истребование кредитных линий со стороныСбербанка.
*Технический дефолт — ситуация, когда заемщик нарушает условия договора займа, но физически способен выполнить обязательства в будущем. Это временное отсутствие возможности выплатить долг в срок, которое дает эмитенту льготный период для исправления ситуации до объявления полноценного дефолта.
Реструктуризация — изменение условий действующего долгового обязательства (сроков, процентной ставки, графика выплат) с целью облегчения долговой нагрузки на заемщика. Обычно она применяется, когда компания находится в сложном финансовом положении и не может обслуживать долг на прежних условиях.
Alex_Invest_RUS
30 июля
Список дивидендных акций на 2027 год
🔥 Татнефть TATN
• Цена акции: ₽518
• Дивидендная доходность: 21,4%
🔥 Хэдхантер HEAD
• Цена акции: ₽2 687
• Дивидендная доходность: 16,9%
🔥 МТС MTSS
• Цена акции: ₽186
• Дивидендная доходность: 16,5%
🔥 Лукойл LKOH
• Цена акции: ₽4 780
• Дивидендная доходность: 14,6%
🔥 Транснефть-п TRNFP
• Цена акции: ₽1 089
• Дивидендная доходность: 14,1%
🔥 Московская Биржа MOEX
• Цена акции: ₽159
• Дивидендная доходность: 14%
🔥 Сбербанк России SBER
• Цена акции: ₽276
• Дивидендная доходность: 13,9%
🔥 ДОМ РФ DOMRF
• Цена акции: ₽2 281
• Дивидендная доходность: 13,5%
Вот такие компании на данный момент выделили аналитики из зеленого банка.
Стоит отметить также один интересный момент. Может пройти несколько месяцев и подборка изменится, какая-то компания выпадет из списка, а какая-то новая в нем появится.
Ни аналитикам, ни тем более брокерам, совершенно не интересно, чтобы вы купили акции и держали их годами. комиссия — наше все для брокера, а аналитики скажут, ну извините, конъюнктура на рынке поменялась, мы пересматриваем прогнозы.
Поэтому при выборе бумаг не кидайтесь на громкие заголовки, а с холодной головой подходите к выбору акций. Смотрите, что с бизнес-моделью, как относятся к миноритариям (а иногда они становятся минеторитарии), кто стоит у руля, менеджмент на нашей стороне или они Полюс Золото.
Дивидендные истории – это для терпеливых и для тех, кто планирует владеть активами долго. Нас волтузить будет долго, возможно, и ставку не будут снижать так быстро, как нам хотелось бы, и акции будут распродавать и фонды, и нервные граждане. Но если не сойти с дистанции, то в обозримом будущем можно ожидать великолепный профит, но без гарантий. Моя концентрация сейчас на покупке проседающих акций и приобретение качественных фондов комнедвижки.
Продолжаем ждать главную новость. А пока ждем, занимаемся полезными делами для своего ума и тела. Не читаем советских газет по утрам и всех тех, кто выводит вас на эмоции. Только полезняхи. Наслаждаемся летом и дивидендами. Всех обнял!💙
Alex_Invest_RUS
24 июля
Сегодня Банк России будет принимать решение по ключевой ставке. Денежный рынок указывает на ее неизменность, большинство аналитиков тоже ожидают сохранение ставки на текущем уровне.
А почему бы ее не снизить как следует — хотя бы до 10%, чтобы бизнесу было легче? А еще лучше вообще до 4%?
Для этого стоит понять, почему от этого бизнесу станет легче. Вроде же речь про денежную политику. Почему из-за манипуляции с бумажками какое-то производство вдруг станет работать лучше?
Суровая правда в том, что если ставку сильно снизить, то в нашей стране произойдет перераспределение богатства.
Все те, кто доверился ЦБ и хранил свои сбережения в рублях, потеряют часть своего реального богатства из-за обесценения денег. Каждый человек, у кого депозит в банке, каждый, кто копил наличкой, каждый пенсионер, кто доверял отечественной валюте и копил в рублях — все эти люди обнаружат, что на их рублевые сбережения можно купить сильно меньше товаров и услуг.
Зато каждый, у кого был долг, будь то предприятие или гражданин с ипотечной квартирой, наоборот, столкнется с обесценением их рублевых займов. Предприятия будут привлекать дешевые кредиты, при этом повышать цены, их финансовое положение временно улучшится.
Неожиданная инфляция — это перераспределение от вкладчиков к заемщикам.
А теперь главный вопрос: что ждет финансовую систему, которой никто не доверяет? Что будет с рублем, если он будет ассоциироваться только с потерей денег? Если в рублях лучше быть должным, но никак не сберегать?
Конечно, такая система будет разрушаться. Кстати, мы уже одной ногой на этом пути. Как много граждан доверяет длинным рублевым сбережениям? Ответ можно посмотреть в кривой ОФЗ: инвесторы и банки требуют доходность свыше 16% годовых. В странах же, где ставки низкие, есть огромное количество людей и компаний, готовых доверить свои сбережения этой валюте под низкий процент на долгий срок.
Вывод. Поэтому с нашей инфляцией, с нашим доверием к рублю и скорости его обесценения мы получаем сегодня выбор для ЦБ между ставкой 14,0 и 14,25%. К слову, еще и прогноз по ней с высокой вероятностью будет ужесточен и на этот год, и особенно на следующий.
Alex_Invest_RUS
22 июля
Минфин рассказал о мере, которая спасет индекс Мосбиржи
Индекс Мосбиржи находится под давлением с марта 2026 года. Вчера был обновлен новый антирекорд. MOEX пробил вниз уровень в 1900 пунктов, отскочил и ушел в боковик. С начала 2026 года актив потерял 28,02%, при этом 8,5% – в июне, а 15% – в июле.
Сегодня утром, Министерство финансов анонсировало антикризисную меру, которая разрабатывалась для стабилизации ситуации на российском фондовом рынке. Ведомство официально приостановило аукционы по размещению ОФЗ, чтобы стабилизировать ситуацию с индексом Мосбиржи. Об этом сообщает агентство Frank Media.
Проблемы с размещением особенно усугубились в июле. В третьем квартале Минфин планировал выставить на аукцион ОФЗ 1,5 триллиона рублей. По факту, за июль было размещено только 10,3 миллиарда рублей. С 8 по 15 июля мероприятия вообще не проводились по техническим причинам. Эти события неплохо прикрепляли нисходящий тренд Индекса Мосбиржи.
Торги приостановлены с сегодняшнего дня. Министерство Финансов обязывалось сообщить об возобновлении заблаговременно.
Alex_Invest_RUS
19 июля
🔼 Можно ли заработать, если шортить на дивотсечке
После дивидендных отсечек акции ожидаемо падают на величину дивидендов. У многих новичков может возникнуть “гениальная идея” зашортить акции перед отсечкой и получить фактически гарантированную прибыль. Разбираемся, почему не все так просто, и как реально на таком заработать.
❓ Шорт на дивотсечке — что не так
Напомним как работает шорт: вы берете у брокера акции в долг и тут же продаете их по рыночной цене. Если цена падает, вы откупаете их обратно по более низкой стоимости и возвращаете долг. Разница между ценой продажи и ценой обратной покупки — и есть ваша прибыль.
Когда вы шортите акции перед дивидендной отсечкой, вы обязаны компенсировать владельцу акций (брокеру) сумму дивидендов. То есть после отсечки с вас списывается сумма, равная величине дивиденда.
Например, вы зашортили акции по цене 100 рублей. После дивотсечки они упали на величину дивиденда до 80 рублей. Вы откупили их и закрыли шорт. Ваша прибыль составила 20 рублей, но эти же 20 рублей брокер списывает за компенсацию дивов. В итоге ваша прибыль равна нулю.
Вдобавок, акции могут упасть меньше, чем сумма дивидендов, или комиссия может забрать остаток прибыли. Поэтому шортить на дивотсечке — стратегия очень сомнительная.
🧐 Какие тогда варианты
Есть три стратегии, которые могут дать более позитивные результаты:
➖ Шортить после дивотсечки. Часто после выплаты дивидендов инвесторы больше не видят в компании драйверов для роста и продолжают продавать ее акции ниже дивидендного гэпа. Так произошло недавно с акциями МТС. Компания выплатила последний дивиденд по текущей дивидендной политике, а новую пока не приняла. Инвесторы пока не видят причин держать бумаги и продолжают продавать акции после отсечки.
➖ Покупать до отсечки. Обычно акции растут до самой дивидендной отсечки, иногда даже чересчур сильно. Стратегия подразумевает покупку примерно за 2 недели до отсечки и продажа за день до нее. Но часто рекомендованные дивиденды учитываются в цене уже на следующий день после их объявления, поэтому тут важно помнить про риск-менеджмент.
➖ Покупать после отсечки. Если на рынке царят позитивные настроения, а компания качественная, дивидендный гэп может закрыться за короткий срок. Так, например, было в акциях Сбербанка в прошлом году: акции закрыли дивгэп в размере 10% всего за 25 дней.
#Учимся
Alex_Invest_RUS
16 июля
Перечень всех циклов Индекса МосБиржи (1997–2026 гг.) с учетом точных экстремумов 2022 и 2026 годов.
09.1997 — 10.1998 (Падение): с ~85 до 18,53 п. (абсолютное дно). Обвал на –78,2% из-за азиатского кризиса и дефолта России.
10.1998 — 05.2008 (Рост): с 18,53 до 1960 п. Взлет на +10 470% в «золотой век» дорогой нефти и сырьевого ралли.
05.2008 — 10.2008 (Падение): с 1960 до 493 п. Мировой ипотечный кризис обвалил российский рынок на –74,8%.
10.2008 — 05.2011 (Рост): с 493 до 1865 п. Посткризисный отскок на +278% за счет масштабных вливаний ликвидности мировыми банками.
05.2011 — 12.2014 (Падение): с 1865 до 1235 п. Просадка на –33,7% из-за кризиса еврозоны, падения нефти и геополитики (Крым).
12.2014 — 02.2020 (Рост): с 1235 до 3226 п. Подъем на +161% за счет адаптации бизнеса, девальвации рубля и притока частных инвесторов.
02.2020 — 03.2020 (Падение): с 3226 до 2266 п. Краткосрочный панический обвал на –29,7% на фоне начала пандемии COVID-
19.03.2020 — 10.2021 (Рост): с 2266 до 4292 п. (абсолютный исторический максимум). Взлет на +89,4% на фоне глобального сырьевого суперцикла.
10.2021 — 10.2022 (Падение): с 4292 до ~1670 п. (панический внутридневной минимум). Обвал на –61,1% из-за жестких геополитических санкций.
10.2022 — 05.2024 (Рост): с ~1670 до 3521 п. Мощный подъем на +110,8% благодаря адаптации экономики и реинвестированию крупных дивидендов.
05.2024 — 12.2024 (Падение): с 3521 до ~2400 п. Снижение на –31,8% из-за старта жесткого цикла повышения ключевой ставки ЦБ против инфляции.
12.2024 — 02.2025 (Рост): с ~2400 до ~3300 п. Импульсный зимний отскок на +37,5% на ожиданиях мирных переговоров («Трамп-ралли»).
03.2026 — 07.2026 (Текущее падение): с весеннего пика 2871 п. до сегодняшнего минимума 2066 п. Рынок непрерывно сползает уже 5 месяцев (19 недель подряд), потеряв –28,0%.
Alex_Invest_RUS
15 июля
Интернет учит
БЕСПЛАТНЫЕ ДЕНЬГИ НА РЫНКЕ‼️
В пятницу последней день, когда Сбер торгуется с дивидендами и, естественно, это событие приковывает внимание многих участников рынка, а так же тех, кто хочет быстро и легко обогатится😁
Но как мы знаем, бесплатный сыр только в мышеловке. Давайте разберемся, почему бесплатных денег на ранке не бывает.
1️⃣Первый миф: Сбер платит дивы и упадет на их размер, значит, можно перед этим открыть шорт и заработать на падении.
•По факту: с вас спишут размер дива +13% налога сверху. Правила биржы.
2️⃣Второй миф: С акциями не получилось, значит возьмём шорт на фьюч Сбера. Там дивов нет. Заработаем на его падении.
•По факту: во фьюч уже все заложено заранее. Он не будет падать на дивах.
3️⃣Третий миф: Со Сбером не получилось, но он же входит в индекс, а значит потащит за его собой вниз. Можно открыть шорт на фьюч индекса.
•По факту: индекс то упадет, но исключено из-за перерасчета. На фьюче это никак не отразится. Там это тоже заложено.
Друзья, на рынке деньги никто просто так не раздает. Любой заработок на рынке требует огромных усилий и анализа.
Alex_Invest_RUS
15 июля
Найдено в интернете.
Уроки истории #8 💥 Дефолт 1998 года: Как финансовая пирамида ГКО обрушила страну
Август 1998 года — самая черная и одновременно самая поучительная страница в истории российского капитализма. Это был классический суверенный дефолт, вызванный тем, что государство построило финансовую пирамиду, в которую играли все: от простых граждан до крупнейших мировых фондов.
🏗️ Анатомия катастрофы: Что такое ГКО?
В 90-х годах бюджет России трещал по швам: налоги не собирались, экономика лежала в руинах, а деньги были нужны здесь и сейчас. Государство нашло «гениальный» выход — выпуск Государственных краткосрочных облигаций (ГКО).
Суть схемы: Правительство выпускало облигации, чтобы покрыть старые долги. Доходность по ним постоянно росла, доходя в пиковые моменты до безумных 100–140% годовых.
Ловушка ликвидности: Чтобы выплачивать такие проценты первым покупателям, Минфину приходилось выпускать все больше новых ГКО. К 1998 году пирамида разрослась до таких масштабов, что на обслуживание долга уходило больше денег, чем поступало в бюджет от всех налогов страны.
🌊 Идеальный шторм: Азиатский кризис и дешевая нефть
Пирамида могла бы продержаться еще немного, но по ней ударили два внешних шока. Сначала в 1997 году бахнул Азиатский финансовый кризис, и иностранные инвесторы начали экстренно выводить деньги из всех развивающихся рынков, включая Россию. Ситуацию добило падение цен на нефть до критических $9–11 за баррель. Валютные доходы страны иссякли.
🏛️ 17 августа: Крах и последствия
Когда ЦБ понял, что золотовалютные резервы полностью истощены, а новые ГКО никто не покупает, правительство объявило технический дефолт по внутреннему долгу и заморозило выплаты.
Заморозка рынка: Торги ГКО были остановлены. Банки, чьи активы в основном состояли из этих бумаг, лопнули в один миг.
Обвал рубля: Курс доллара всего за несколько недель взлетел в 4 раза — с 6 до 24 рублей.
Гиперинфляция: Цены в магазинах переписывали по нескольку раз в день. Сбережения населения сгорели.
🧠 Главный урок для инвестора
Дефолт 1998 года жестко научил российские власти двум вещам: бюджет должен быть профицитным, а долг — минимальным. Именно этот горький опыт заставил страну в будущем копить резервы (ФНБ) и панически бояться крупных займов.
Для нас, частных инвесторов, это напоминание: если инструмент предлагает доходность в разы выше рынка — перед вами пирамида, даже если ее организовало государство.
Alex_Invest_RUS
15 июля
Хороший учебный материал от "Т"
https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Trading_boost_camp/8d3e3c3a-89fa-49dc-9e9f-7c8151724831/
