Andre.Invest

2

подписчика

6

подписок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Andre.Invest
Andre.Invest

25 сентября в 16:50

Полипласт VS Сегежа Пожалуй только ленивый уже не писал что у Полипласта проблемы (я в том числе), но я позволил себе дерзость сравнить текущую доходность облигаций Полипласта и Сегежи. Казалось бы, с одной стороны огромное предприятие с заводами производящими строительную/промышленную/синтетическую химию (с большим долгом), спрос на которую очень высок, а с другой стороны лесотехнический холдинг погрязший в долгах, неэффективности бизнеса и потерей основного места сбыта продукции. Но все неоднозначно) Кредитные рейтинги это вообще сказка, "А" у Полипласта и "В" у Сегежи. У обоих всего одна буква, но есть нюанс) Ну а теперь сама доходность. Для релевантности я взял квазивалютные юаневые облигации с одинаковым срок погашения (через 4 месяца), то есть условия сходные. Выпуск полипласта $RU000A10C8A4 даёт доходность почти 40% годовых к погашению. Выпуск Сегежи $RU000A10CL64 даёт доходность 27% годовых к погашению. Разница огромная, согласитесь. По доходности уже и непонятно кто тут на аппарате ИВЛ от АФК системы (которая сама на ладан дышит), а кто монополист на рынке наукоёмкой промышленной химии (хоть и с большим долгом). Выводы делайте сами, что это и почему. Абсолютно не иир, спасибо за внимание к посту! $RU000A10BPN7 $RU000A10ECW0 $RU000A10CTH9 $RU000A10F7V9 $RU000A1053P7 $RU000A104UA4 $RU000A10DY50 $RU000A10E747
9
10
Andre.Invest
Andre.Invest

19 сентября в 13:35

$RU000A10BFJ6 Люди абсолютно не понимая что делают стали сливать выпуски за бесценок только потому что вдруг вспомнили про долги Полипласта. Из-за таких действий эмитенту может быть закрыт рефинанс в дальнейшем, зачем брать выпуски на размещении с купоном 18%, когда любой вторичный даёт 25+%. Думаю когда паника утихнет, выпуски с наибольшими купонами первые придут в себя, в частности этот. Не иир.
5
6
Andre.Invest
Andre.Invest

15 мая

НЕДООЦЕНЕННЫЕ ОБЛИГАЦИИ: ЧАСТЬ 1 Захотелось поделиться несколькими мыслями касательно нынешней ситуации на российском рынке облигаций. После "холодного" ветра со стороны ЦБ, ОФЗ практически не растут, а ранее укреплявшиеся корпоративные облигации с купонами 16-17% даже просели. Все это создаёт условия для неплохой точки входа. В данной рубрике я бы хотел выделить несколько облигаций от достойных эмитентов, цена которых не соответствует их текущей доходности. 1. АБЗ-1 002Р-06 ( $RU000A10EW51 ) •Кредитный рейтинг: A- (РА) •Купон: 14,38 руб. (17,5%) •Срок: 3 года •Цена: 1003 руб. Честно говоря пропустил размещение этого выпуска, хотя к эмитенту отношусь с уважением. Один из крупнейших производителей асфальтобетонных смесей и лидеров дорожно-строительной отрасли на Северо-Западе России. Расположен в Санкт-Петербурге (мой земляк) и работает в сфере государственно-частного партнерства. Безусловно последние отчёты напоминают катастрофу, но поймите, недостаточно одного ужасного сезона, даже в условиях жёсткой денежно-кредитной политики от ЦБ, чтобы предприятие такого масштаба не смогло обслуживать свои кредитные обязательства. Лично я держу этот выпуск и, если тревожных звонков от эмитента не будет, продам только после достижения цены в 1020-1030 рублей. Слишком хороший купон, даже если к концу года ключевая ставка будет 14%. Если было полезно, поставьте лайк) Не ИИР
4
5