BANZAIII

159

подписчиков

4

подписки

1/2 AI

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

BANZAIII
BANZAIII

30 августа

7 августа 2026 года Сенат США подавляющим большинством голосов (86 против 11) одобрил «Закон Линдси О. Грэма о санкциях против России и Ирана 2026 года» (Lindsey O. Graham Act on Sanctions Against Russia and Iran 2026). Теперь документ должен быть рассмотрен Палатой представителей. Вот его ключевые положения: · Санкции против покупателей ресурсов: предоставляет президенту США право вводить пошлины до 100% (в ранних версиях обсуждались 500%) на страны, которые входят в пятерку крупнейших импортеров российской нефти и газа. · Персональные санкции: расширяет санкционные списки против российских чиновников, их семей, олигархов, а также против физических и юридических лиц, связанных с ВПК. · Санкции против Ирана: также включает ограничения, направленные на подрыв финансирования ядерной и ракетной программ Ирана. Предыстория: законопроект был давней инициативой Линдси Грэма, который скончался 11 июля 2026 года. После его смерти его сестра Дарлин Грэм, занявшая его место в Сенате, продолжила продвигать документ. Президент Украины Владимир Зеленский лично присутствовал на трибуне Сената во время голосования, призвав ускорить его принятие. Главное изменение в том, что «Закон Линдси Грэма» не просто продлевает старые санкции, а вводит принципиально новый механизм — «вторичные пошлины». Теперь под удар попадают не только Россия и Иран, но и третьи страны, которые продолжают покупать российские энергоносители. Вот ключевые отличия от ранее действовавших мер: · Пошлины для покупателей (новое): Закон даёт президенту США право вводить пошлины до 100% на импорт из пяти крупнейших покупателей российской нефти и газа (в первую очередь Китай и Индия). Раньше таких мер против стран-покупателей не было. · Заградительные пошлины на импорт из РФ: Ранее обсуждалась ставка в 500%, но в финальной версии закрепили возможность вводить пошлины до 100% на прямые поставки товаров из России в США. · Персональные санкции (расширение): Закон кодифицирует и расширяет санкции против российских чиновников, олигархов, членов их семей и финансовых институтов. Ранее многие из этих мер вводились указами президента и были менее стабильны. · Санкции против Ирана (пролонгация): Закон продлевает действие «Закона о санкциях против Ирана» 1996 года до 2031 года, не позволяя старым ограничениям истечь. Ключевой нюанс: Закон даёт президенту широкие полномочия самому определять, против кого вводить пошлины и в каком размере. Некоторые конгрессмены опасаются, что это может привести к непредсказуемым решениям или торговой войне с союзниками. Если кратко: раньше санкции били в основном по России, а теперь США получили инструмент, чтобы наказывать и страны-посредники, которые помогают Москве обходить ограничения. $MOEX
1
BANZAIII
BANZAIII

11 августа

$SMLT Fonte Inceptia Alpha Fund Fonte Inceptia Alpha Fund OEIC Limited — это открытый инвестфонд, зарегистрированный в Международном финансовом центре «Астана» (МФЦА, Казахстан) в июне 2024 года, то есть фонду чуть больше года. Управляет им казахстанская Fonte Capital Ltd, которая, по собственным данным, ведёт 24 фонда. Заявленная стратегия — довольно агрессивная По описанию на сайте самой Fonte, фонд реализует активную стратегию через опционы и CFD на акции блю-чипов США и Европы, при этом менеджмент фонда сознательно фокусируется на волатильных акциях, которые сейчас находятся под давлением, но имеют потенциал восстановить убытки в течение следующих 6-12 месяцев. Это стратегия "покупай проблемные/недооценённые активы под отскок" Также указан лок-ап период на 180 дней для пайщиков — то есть деньги вложивших замораживаются на полгода минимум. Очень молодой фонд — год с небольшим существования, полноценного трек-рекорда нет. Заявленная стратегия высокорисковая — CFD и опционы на "проблемные" бумаги, это не консервативный институциональный инвестор. Непрозрачная структура бенефициаров — кто реальные конечные владельцы капитала в фонде Fonte, из открытых источников не видно. Точную цену за акцию в сделке официально не раскрыли — ни «Самолёт», ни стороны сделки конкретную цифру не назвали, сумма сделки не раскрывается. Но можно прикинуть по косвенным данным. Оценка через капитализацию Сумма сделки оценивается СМИ примерно в 4,2 млрд рублей — но эта цифра сама выведена аналитиками (например, «Коммерсантом») из текущей рыночной капитализации компании на момент сделки, а не объявлена сторонами напрямую. То есть это не подтверждённая цена, а расчётная оценка по рынку. Рыночная цена на момент новости Котировки в этот день двигались так: До объявления — акции торговались в районе 380-х рублей После новости о сделке акции резко выросли — до 411 рублей на момент публикации одной новости, до 419,6 рублей чуть позже, и рост доходил до 11,4-13% внутри дня Если считать, что Fonte купила пакет примерно по рыночной цене на момент сделки (это обычная практика для внебиржевых блочных сделок между крупными держателями), то ориентир — где-то в районе 380–420 рублей за акцию, то есть близко к рыночной цене того периода. ПРОДАТЬ такой пакет через обычный биржевой стакан без обвала цены практически нереально. Судя по тому, как сама Fonte описывает свою стратегию — CFD, опционы, ставка на волатильные проблемные активы с горизонтом 6–12 месяцев, — они, скорее всего, изначально не планируют выходить через открытый рынок мелкими продажами (это долго и давит на цену), а либо ищут стратегического покупателя заранее, либо рассчитывают на M&A-сценарий (слияние, поглощение, делистинг с выкупом) как основной механизм монетизации. Учитывая разговоры о господдержке «Самолёта», по-моему, наиболее вероятный целевой покупатель на такой объём — это государственная или окологосударственная структура, а не рыночная толпа частных инвесторов.
1
2
BANZAIII
BANZAIII

11 августа

Fonte Inceptia Alpha Fund Fonte Inceptia Alpha Fund OEIC Limited — это открытый инвестфонд, зарегистрированный в Международном финансовом центре «Астана» (МФЦА, Казахстан) в июне 2024 года, то есть фонду чуть больше года. Управляет им казахстанская Fonte Capital Ltd, которая, по собственным данным, ведёт 24 фонда. Заявленная стратегия — довольно агрессивная По описанию на сайте самой Fonte, фонд реализует активную стратегию через опционы и CFD на акции блю-чипов США и Европы, при этом менеджмент фонда сознательно фокусируется на волатильных акциях, которые сейчас находятся под давлением, но имеют потенциал восстановить убытки в течение следующих 6-12 месяцев. Это стратегия "покупай проблемные/недооценённые активы под отскок" Также указан лок-ап период на 180 дней для пайщиков — то есть деньги вложивших замораживаются на полгода минимум. Очень молодой фонд — год с небольшим существования, полноценного трек-рекорда нет. Заявленная стратегия высокорисковая — CFD и опционы на "проблемные" бумаги, это не консервативный институциональный инвестор. Непрозрачная структура бенефициаров — кто реальные конечные владельцы капитала в фонде Fonte, из открытых источников не видно. $SMLT Точную цену за акцию в сделке официально не раскрыли — ни «Самолёт», ни стороны сделки конкретную цифру не назвали, сумма сделки не раскрывается. Но можно прикинуть по косвенным данным. Оценка через капитализацию Сумма сделки оценивается СМИ примерно в 4,2 млрд рублей — но эта цифра сама выведена аналитиками (например, «Коммерсантом») из текущей рыночной капитализации компании на момент сделки, а не объявлена сторонами напрямую. То есть это не подтверждённая цена, а расчётная оценка по рынку. Рыночная цена на момент новости Котировки в этот день двигались так: До объявления — акции торговались в районе 380-х рублей После новости о сделке акции резко выросли — до 411 рублей на момент публикации одной новости, до 419,6 рублей чуть позже, и рост доходил до 11,4-13% внутри дня Если считать, что Fonte купила пакет примерно по рыночной цене на момент сделки (это обычная практика для внебиржевых блочных сделок между крупными держателями), то ориентир — где-то в районе 380–420 рублей за акцию, то есть близко к рыночной цене того периода. ПРОДАТЬ такой пакет через обычный биржевой стакан без обвала цены практически нереально. Судя по тому, как сама Fonte описывает свою стратегию — CFD, опционы, ставка на волатильные проблемные активы с горизонтом 6–12 месяцев, — они, скорее всего, изначально не планируют выходить через открытый рынок мелкими продажами (это долго и давит на цену), а либо ищут стратегического покупателя заранее, либо рассчитывают на M&A-сценарий (слияние, поглощение, делистинг с выкупом) как основной механизм монетизации. Учитывая разговоры о господдержке «Самолёта», по-моему, наиболее вероятный целевой покупатель на такой объём — это государственная или окологосударственная структура, а не рыночная толпа частных инвесторов.
1
2
BANZAIII
BANZAIII

5 августа

Для новичков: Кто последний - тот ИНВЕСТОР) Не забывайте забирать с рынка свои кровно заработанные! Не влюбляйтесь в конторы чьи акции вы покупаете! Ну и ничего лично - просто Б.....
1
2
BANZAIII
BANZAIII

21 июля

Вчерашний отскок — это в первую очередь техническая коррекция после сильной перепроданности (рынок был на минимумах с 2022 года) плюс поддержка со стороны подорожавшей нефти, а не какой-то геополитический прорыв или позитив по санкциям/переговорам. $MOEX
3
4
BANZAIII
BANZAIII

21 июля

Сильный запах криптовалюты. Ладно $EUTR там шорты залочили. Если брать метрику постов из пульса, то всем кому можно было уже в - от 60% до 90%. Откупать почти не на что, кроме ММ и больших денег. Остальное тут озвучивать нельзя, кто был в крипте тот знает как это работает
Card image 1
4
5
BANZAIII
BANZAIII

9 июля

Индекс РТС $RIM7 Самый драматичный и недооцененный индикатор, о котором все забыли на фоне рублевой паники. ​ Парадокс РТС: почему главный долларовый график России бьется в конвульсиях на «дне Беннера»? ​Пока все смотрят исключительно на рублевый $MOEX, я решил наложить исторические циклы Сэмюэла Беннера (та самая винтажная карточка из 19 века) на наш многострадальный долларовый индекс РТС $RTSI. Математика циклов здесь раскрывается еще ярче, но с поправкой на жесткие реалии. ​Если IMOEX — это график инфляции и рублевой ликвидности, то РТС — это чистый барометр реальной стоимости нашего бизнеса в твердой валюте. И сейчас он шепчет нам кое-что очень интересное. ​ Экскурс в историю: Циклы «дна» по РТС ​ «С» (Дно/Покупки) через призму долларовой оценки: ​1998 год: Абсолютное историческое дно. РТС падает на уровень 38 пунктов. Тотальная разруха, бизнес стоит копейки. ​2008 год: Великий обвал. Индекс РТС, который за пару месяцев до этого штурмовал исторический пик в 2487 пунктов, складывается в 5 раз и падает к отметке 490. ​2014–2015 годы: Валютный шок и первые жесткие санкции. РТС улетает на 600 пунктов. ​2022 год: Февральская паника. В моменте индекс падает к 610 пунктам. ​Где мы сейчас в 2026 году? Из-за затяжного 17-недельного пике и давления на рубль, РТС снова прижало к полу. Мы топчемся в районе локального дна. И если посмотреть на график, мы находимся в той самой финальной точке накопления перед разворотом. ------------------------------------------------------------------------- ​ Что будет дальше? Мои предположения и цели: ​Индекс РТС сейчас — это сжатая до предела пружина. У меня есть два сценария, как этот долларовый маховик раскрутится к расчетному пику 2027–2028 годов (Линия «Б»): ​ Сценарий 1. «Разрядка и укрепление» Как только ЦБ добьется снижения инфляции и начнет постепенно опускать ключевую ставку, рублевый рынок начнет бурно расти. Если при этом рубль стабилизируется, РТС выдаст мощнейшую ракету. Первая цель — возврат в комфортный многолетний диапазон 1200–1400 пунктов. Для текущих уровней это те самые х2 в долларовом эквиваленте, за которыми я и пришел на этот рынок. ​ Сценарий 2. «Инфляционное выдавливание» Даже если рубль будет умеренно ослабевать, безумная перепроданность российских акций в валюте не может длиться вечно. Крупный капитал и маркетмейкеры (ММ) прекрасно видят, что заводы, флот и IT-инфраструктура страны сейчас оценены по цене металлолома. Они закончат «пылесосить» дно в 2026 году, и инфляционный рост рублевых акций всё равно вытащит РТС наверх — как минимум к локальным пикам в районе 1050–1100 пунктов. ​ Мой вывод для тех, кто в панике ​Пока толпа штурмует фонды ликвидности и фиксирует убытки в акциях, умные деньги смотрят на долларовый РТС и понимают: Россия сейчас экстремально дешева. ​Исторические циклы не врут — за каждым великим унынием (1998, 2008, 2022) всегда идет фаза эйфории.
Card image 1
8
9
BANZAIII
BANZAIII

9 июля

Главная причина паники: Вышедшие данные Росстата: недельная инфляция ускорилась до 0,31%, а Минфин отчитался о дефиците бюджета за первое полугодие в 5,73 трлн рублей. Это комбо практически гарантирует, что ЦБ продолжит закручивать гайки по ставке, поэтому инвесторы устроили массовую распродажу. ​ --------------------------------------------------------------------------- ​1. Кровавый четверг дивгэпов ​9 июля рынок накрыла волна дивидендных отсечек, которая лишила индекс подпитки и укатала тяжеловесов: ​Мобильные ТелеСистемы $MTSS рухнули почти на 13% после ухода на дивгэп. ​Московская Биржа $MOEX просела более чем на 9,5%, закрыв реестр под выплаты. ​Роснефть $ROSN упала на 4,5%, также очистившись от дивидендов. ​2. Золотой защитный зонтик ​На фоне общего уныния золотодобытчики внезапно стали тихой гаванью. Мировые цены на золото подскочили на 1,5%, что вытащило российские компании в лидеры роста: ​Южуралзолото, которая теперь официально называется БТС-Золото, $UGLD потеряла почти на 4% (упала на 4% меньше по рынку). ​Селигдар $SELG потерял не более (рынка) 3,4% на фоне сильных операционных данных по выручке за полугодие. (В сравнении с рынком) ​Полюс $PLZL тоже торговался заметно лучше падающего рынка. ​3. Драмы и выкупы недели ​Настоящие американские горки показал нефтегазовый сектор. Во вторник рынок падал в бездну, но вечерние новости о возобновлении работы Московского НПЗ помогли Газпром нефти $SIBN и Газпрому $GAZP временно отскочить и выкупить часть внутридневного падения. ​В глухой перепроданности и под прессом инфляционных рисков продолжают страдать строители. ГК Самолет SMLT обновил локальные низы на фоне ожиданий дальнейшего охлаждения спроса на недвижимость. ​Зато Транснефть $TRNFP прибавила более 3% без явных триггеров, исключительно на закрытии шортов и поиске инвесторами стабильных квазиоблигационных историй. ​Рынок падает 17 недель подряд. Толпа в панике бежит в фонды ликвидности $LQDT пока маркетмейкеры спокойно смотрят на этот пожар и ждут кульминации.
Card image 1
12
13
BANZAIII
BANZAIII

2 июля

Истинное ДОЛГОСРОЧНОЕ дно: ​Фаза 1: «Летнее уныние» (Июль – Сентябрь 2026) ​Прямо сейчас мы находимся в фазе технического давления и апатии. ​Что происходит: Проходят крупные дивидендные отсечки (Сбер, Роснефть, Татнефть). Рынок падает на величину этих дивидендов (дивгэпы). Обычно эти деньги быстро возвращались на рынок, но сейчас инвесторы, получив кэш от Сбера, не несут его обратно в акции. Они несут его на депозиты и в фонды денежного рынка под высокие проценты. ​Результат: Рынок лишается подпитки. Индекс Мосбиржи может вяло сползать или стоять на месте. Это время, когда розничные инвесторы окончательно разочаровываются в акциях. ​Фаза 2: «Ставочный шок и кульминация» (Октябрь – Декабрь 2026) ​Это будет самый жесткий и важный период, который и сформирует физическое дно по ценам. ​Что произойдет: К концу года станет окончательно понятно, справляется ли экономика с текущей жесткой ДКП (денежно-кредитной политикой) ЦБ, и начнет ли наконец замедляться инфляция. Корпоративные отчеты компаний за 3-й квартал покажут, у кого из-за дорогого долга реально поплыла маржа (первые кандидаты на проблемы — закредитованный ритейл, строители вроде Сегежи или Самолета). ​Результат: На плохих отчетах и, возможно, финальном «закручивании гаек» от ЦБ произойдет финальный высадочный импульс вниз. Инвесторы со слабыми нервами начнут массово закрывать позиции с убытком. Именно в этот момент (ориентировочно ноябрь-декабрь) крупные игроки начнут незаметно и агрессивно пылесосить рынок. ​Фаза 3: «Тихое накопление» (Январь – Март 2027) ​Цены перестанут падать, но расти еще не начнут. ​Что произойдет: Рынок ляжет в глухой боковик. Новостной фон останется умеренно-негативным, аналитики будут писать депрессивные обзоры, объемы торгов упадут. В этот период «длинные деньги» (включая те самые триллионы пенсионных накоплений, если Минфин запустит схему) будут спокойно формировать огромные позиции. ​Моё мнение: когда начнется разворот? ​Истинное дно будет пройдено тогда, когда фонды денежного рынка $LQDT начнут худеть. ​Как только инфляция покажет стабильное снижение хотя бы 2-3 месяца подряд, умные деньги поймут: следующим шагом ЦБ будет снижение ставки. Ждать самого снижения никто не станет. Крупные фонды начнут выходить из кэша и парковать триллионы обратно в акции.
3
4
BANZAIII
BANZAIII

2 июля

Если посмотреть шире на то, что происходит на Мосбирже прямо сейчас, в начале июля 2026 года, то аналитики совершают свою классическую ошибку — они «смотрят на деревья, но не видят леса». ​Пока все пишут стандартные отчеты про «просадку июня на 8,5%», «крепкий рубль» и то, как Сбербанк утвердил рекордные дивиденды (37,64 руб.), на рынке разворачивается скрытая и очень циничная драма, которую инвест-дома предпочитают не подсвечивать в лоб, чтобы не пугать розничных клиентов. ​Вот два тектонических сдвига, которые упускает толпа, и мой личный взгляд на них: ​1. Великий «Обман» Денежного рынка (Ликвидационный тупик) ​Сейчас все трубят, что физические лица массово бегут из акций в депозиты и фонды денежного рынка $LQDT и аналоги, потому что там безрисковые 14–16% годовых. Накануне Мосбиржа отчиталась, что объемы торгов на денежном рынке в июне выросли на безумные 61% год к году. Аналитики пишут: «Инвесторы пересиживают шторм в кэше». ​Что упускают: Толпу загнали в психологическую ловушку. Эти триллионы рублей, запертые в фондах денежного рынка и на вкладах, создают колоссальное искусственное давление. Рынок акций зажали в тиски: СберИнвестиции на днях официально срезали прогноз по индексу Мосбиржи на конец 2026 года до депрессивных 2600 пунктов (хотя еще недавно все ждали 3400+). ​Моё мнение: Происходит принудительная капитуляция розничного инвестора. Крупные игроки умышленно удерживают рынок в унынии, пока «физики» забирают деньги из подешевевших акций и несут их в фонды ликвидности. Но как только ЦБ даст хотя бы намек на реальный цикл снижения ставки, этот гигантский навес ликвидности из фондов денежного рынка хлынет обратно. А поскольку рынок сейчас «тонкий», этот возврат спровоцирует такой взрывной вертикальный рост акций, что те, кто сидел в фондах ликвидности, просто не успеют перезайти по хорошим ценам. Умные деньги покупают страх, а страх сейчас максимальный. ​2. Скрытая драма ВТБ $VTBR и его «тихая» допэмиссия ​Все обсуждают дивиденды Сбера, но аналитики почти вскользь упоминают ВТБ. Банк анонсировал отличную прибыль и вроде бы порадовал инвесторов цифрами, но одновременно запустил процесс очередной размывающей допэмиссии. ​Что упускают: ВТБ исторически имеет репутацию «черной дыры» для миноритариев из-за постоянных допэмиссий, которые обесценивают доли старых акционеров. Аналитики пишут аккуратно: «В краткосрочном периоде это может способствовать просадке котировок». ​Моё мнение: Это не «просадка котировок», это очередной мастер-класс по обнулению акционерной стоимости для обычных людей. Полноценного возврата к стабильной и понятной дивидендной политике, как у Сбера, там не будет, пока банк решает свои капитальные проблемы за счет бесконечного печатного станка новых акций. В июне бумага стала одним из главных антигероев рынка, и текущий отскок индекса использовать для захода в ВТБ — это огромный риск наступить на те же грабли, что и в прошлые годы. ​Общий итог ​Рынок РФ сейчас находится в состоянии классической «медвежьей переоценки» (мультипликатор P/E рынка упал до уровней осени 2022 года). Из-за удорожания кредитов бизнес «Самолета» $SMLT страдает без дешевой ипотеки, Магнит $MGNT показывает чистый убыток из-за трансформаций, а Urals в моменте сползала к $57.
7
8
BANZAIII
BANZAIII

2 июля

Вот три вещи, которые аналитики упустили, и моё личное мнение о происходящем: ​1. Это не защита прав инвесторов, это «корпоративный каннибализм» ​Ассоциация владельцев облигаций (АВО) — это структура, которая защищает кредиторов, а не акционеров. Их задача — чтобы компания не объявила дефолт и платила купоны. ​И вот тут парадокс: АВО пишет донос в ФНС на эмитента, чьи облигации держит рынок. Зачем кредиторам своими руками топить компанию, повышая риск её банкротства из-за налоговых штрафов? Суть, которую упустили: Это классический контролируемый наезд. Кто-то крупный на долговом или акционерном рынке хочет жестко «просадить» котировки акций и облигаций Whoosh, чтобы либо скупить их по дешевке на панике, либо перехватить контроль над бизнесом. Обратите внимание на тайминг: новость выходит прямо перед тем, как 2 июля Whoosh должен платить 4 миллиарда рублей на погашение одного из выпусков облигаций (кстати, компания заявила, что кэш под это уже полностью собран). ​2. Аналитики не понимают, как устроено Сколково ​Все зацепились за формулу 70/30 (софт/самокаты), обсуждая IT-льготы Минцифры. Но представитель Whoosh абсолютно прав в своей юридической позиции: они сидят на льготах самого Фонда «Сколково». ​Для Сколково критически важно не то, сколько весят твои самокаты в балансе МСФО, а коммерциализируешь ли ты свой собственный инновационный продукт. Whoosh сам пишет софт, сам разрабатывает IoT-модули для самокатов, сам настраивает алгоритмы замедления в людных зонах. Для Сколково это чистый тех-стартап, масштабированный на транспорт. ​ФНС прекрасно знала о модели Whoosh еще со времен их IPO. Налоговая — не глупая структура, и предполагать, что они «не замечали» миллиардные обороты лидера рынка, — это наивность. ​3. Настоящий риск — не налоги, а Латинская Америка и СИМ в РФ ​Пока все спорят про ст. 54.1 Налогового кодекса, аналитики упускают реальные операционные риски из свежих операционных отчетов компании за 5 месяцев 2026 года: ​Затухание роста в РФ: Количество поездок на активного пользователя в РФ выросло всего на 11%. Рынок в крупных городах близок к насыщению, а регуляторное давление (штрафы, зоны запрета) на самокаты в России только растет. ​Латинская Америка буксует: Экспансия в Чили, Бразилию и Колумбию (где уже 5.5 млн аккаунтов) пока не приносит взрывной маржи — количество поездок на пользователя там даже сократилось на 5%. Капзатраты на транспортировку и содержание флота за рубежом огромные, а выхлоп пока скромный. ​Моё личное мнение. ​Вся эта история с письмами АВО в ФНС — чисто медийный шум и элемент давления, созданный для локального выдавливания слабых рук из бумаги. Юридически Whoosh защищен гораздо лучше, чем кажется паникующим инвесторам в Пульсе. К тому же, бизнес Whoosh генерирует отличный живой кэш (EBITDA выше 4,5 млрд рублей), и они спокойно гасят свои долги в срок. ​Когда паника уляжется и ФНС выдаст дежурный ответ в стиле «нарушений не обнаружено», акции WUSH, скорее всего, быстро отскочат назад. $WUSH
2
3
BANZAIII
BANZAIII

27 июня

Отличное настроение 🎉 за великолепную возможность $RIM7 $MOEX 👍👌🤝🎉🎉🎉
Card image 1
1
BANZAIII
BANZAIII

19 июня

Противостояние между Ассоциацией инвесторов АВО и кикшерингом Whoosh $WUSH Позиция инвесторов АВО ​Искусственная пропорция: Пользовательский платеж за поездку делится ровно как 70% (лицензия за софт) и 30% (аренда самоката). Правила «Сколково» разрешают иметь не более 30% стороннего дохода, и такое деление выглядит как подгонка под критерии льготы. ​Суть бизнеса: Инвесторы подчеркивают, что по МСФО за 2025 год 86% активов компании — это сами самокаты, а софт занимает всего 3,3%. Пользователь платит за перемещение из точки А в точку Б, а приложение — лишь способ доступа к услуге. Если ФНС посчитает это искажением экономического смысла (ст. 54.1 НК РФ) и доначислит налоги, под ударом окажутся облигации Whoosh на 14,7 млрд рублей. ​Ответ компании Whoosh ​Законность льгот: Представители сервиса заявили, что используют льготы «Сколково» абсолютно законно. ​Другая природа льгот: В компании утверждают, что пропорция 70/30 важна для стандартных IT-льгот Минцифры, но Whoosh ими никогда не пользовался. Налоговый режим компании привязан исключительно к самому статусу резидента «Сколково» и, по их заявлению, не зависит от структуры распределения выручки внутри чека. ​Пока это стадия обмена письмами и заявлениями (АВО направила запросы в ЦБ и ФНС), но для рынка это важный прецедент контроля за бизнес-моделями технологических компаний.
1
BANZAIII
BANZAIII

18 июня

На российском крипторынке сейчас происходит исторический слом — эпоха «серой зоны» и вольного P2P окончательно уходит в прошлое. В апреле-мае 2026 года Госдума приняла в первом чтении масштабный законопроект «О цифровой валюте и цифровых правах». ​Основная часть жестких правил вступает в силу уже через пару недель — с 1 июля 2026 года. Государство решило разделить рынок на два жестких контура: внутренний (для обычных людей) и внешний (для бизнеса). ​Вот что это значит на практике: ​1. Контур для физлиц: «Квалы», «Неквалы» и тесты ​По аналогии с фондовым рынком, крипту зажимают в рамки биржевых правил: ​Неквалифицированные инвесторы: Чтобы купить условный Биткоин или Эфир, придется сдать обязательный электронный экзамен-тестирование (как у брокеров). Установлен жесткий лимит — до 300 000 рублей в год через одного лицензированного ЦБ посредника. Торговать разрешат только монетами с огромной капитализацией. ​Квалифицированные инвесторы: Для них лимитов по объемам нет, но планку получения статуса «квала» как раз подняли до 24 млн рублей. ​Главный запрет: «Неквалам» законодательно запретят выводить купленную крипту на зарубежные кошельки. Прямой расчет криптой за товары и услуги внутри РФ, как и раньше, под строгим табу — только рубль. ​2. Конец эпохи P2P и «Антидроп» ​Самый болезненный удар наносится по привычным переводам с карты на карту через криптообменники. ​С 1 июля 2026 года запускается автоматическая система блокировок «Антидроп» совместно с Росфинмониторингом. Банки будут жестко пресекать любые P2P-сделки по покупке крипты. ​Полный запрет на P2P без участия лицензированного посредника и уголовная ответственность за это вступят в силу с июля 2027 года, но гайки на уровне банков закручивают уже сейчас. Легально купить/продать крипту за рубли можно будет только через компании и биржи из специального реестра Центробанка. ​3. Свобода для бизнеса (Внешний контур) ​Здесь, наоборот, включили режим максимального благоприятствования. Из-за санкций и проблем с банками государству жизненно необходимы альтернативные каналы оплаты. ​С 1 июля 2026 года любые компании и ИП смогут напрямую покупать криптовалюту за рубли и оплачивать ею внешнеторговые контракты (импорт) без каких-либо специальных разрешений. ​Юрлицам тесты сдавать не нужно. Крупный бизнес получает легальный инструмент для трансграничных расчетов. Итог: Государство не запрещает крипту, оно её возглавляет. Для крупных импортеров и экспортеров открывают зеленый коридор. А вот для розничных инвесторов лавочку с анонимными кошельками и свободным P2P закрывают, загоняя всех в подконтрольные ЦБ структуры со сдачей тестов и лимитом в 300 тысяч рублей. ​$BTC $ETH $USDT $BNB $SOL $XRP $ADA $DOGE $TON $LTC $BTQ6 $EHQ6 $S3M6 $XRM6
1
BANZAIII
BANZAIII

16 июня

Идея залить на рынок акций 3 триллиона рублей выглядит как беспроигрышная лотерея, НО... Крупные управляющие и экономисты сейчас как раз активно спорят о том, где эта схема может дать сбой. 1. Инфляционный шок и «разгон» цен Самый очевидный риск — это "ликвидный пузырь". Наш фондовый рынок после 2022 года стал относительно небольшим и «тонким» ( free-float многих компаний скромный). Если ВЭБ и ВТБ начнут агрессивно заваливать этот тонкий рынок триллионами рублей, цены акций взлетят не потому, что бизнес стал лучше работать, а просто из-за избытка денег. Купив акции на пике искусственного разгона, пенсионные структуры рискуют столкнуться с жесткой коррекцией, когда этот приток иссякнет. 2. Риск неэффективного управления (Инвестиции в «не то») Деньги планируют направлять в том числе на «технологический суверенитет» и закрытие потребностей госструктур. Есть риск, что пенсионные триллионы пойдут не в эффективные, прибыльные бизнесы вроде Яндекса или Сбера, а на спасение неэффективных, но «стратегически важных» госкомпаний или сомнительные инфраструктурные мегапроекты с окупаемостью в 20–30 лет. Для фондового рынка это станет не драйвером, а просто субсидированием убытков за счет будущих пенсионеров. 3. Зарегулированность и бюрократия Государственные управляющие (ВЭБ) по закону обязаны действовать максимально консервативно. Чтобы купить акцию, им нужно пройти через сотни согласований, регламентов и жестких рамок. Государственный гигант физически не может торговать гибко. Они не смогут вовремя выйти из падающего актива или быстро переложить деньги из одной отрасли в другую. В итоге портфель может оказаться «неповоротливым» и застрять в падающих секторах. 4. Давление на рынок облигаций (ОФЗ) Откуда заберут эти 3 триллиона? Правильно, из ОФЗ, где они сейчас лежат. Чтобы перевести деньги «молчунов» в акции и Программу долгосрочных сбережений (ПДС), ВЭБу придется либо дожидаться погашения гособлигаций, либо постепенно продавать их на рынке. Массовый выход такого крупного держателя из ОФЗ может спровоцировать очередную волну падения цен на облигации (индекс RGBI) и заставит Минфин занимать деньги под еще более высокий процент, что ударит по бюджету. 5. Социальный фактор и недовольство граждан Инициатива Силуанова подразумевает перевод этих денег в систему ПДС. Но далеко не все «молчуны» обрадуются тому, что их гарантированные государством пенсионные накопления превратились в инвестиции в акции, которые могут как вырасти, так и упасть на 30–40% за год в случае очередного геополитического кризиса. Любая крупная просадка на рынке вызовет волну паники среди населения. Схема сработает идеально только в том случае, если триллионы будут запускаться на рынок микродозами, аккуратно распределяясь между дивидендными тяжеловесами и реально качественными новыми IPO. Если же государственные фонды начнут закупаться «по рынку» широким фронтом, мы получим краткосрочный безумный разгон, который закончится болезненным похмельем для всего рынка. ​$IMOEX $RIM7 $SBER $ROSN $NVTK $TATN $CHMF $PLZL $LKOH $LENT $AFLT $VTBR
5
6