8
подписчиков
37
подписок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
BigAlex1980
19 августа 2025
Кратко о компаниях и идеях в них
🍏 Лента отчиталась об очень сильных результатах первого полугодия, но мне все-таки из тройки: X5, Магнит и Лента больше всего нравится Магнит. Что не так с Лентой? Вообще компания отлично показывает себя, но свободный денежный поток пока находится в отрицательной зоне из-за повышенных затрат, что может снова отложить начало дивидендной истории, а на российском рынке это сильно влияет на стоимость акций.
🏭 НКНХ – компания с высоким долгом, платежеспособность 2,5х. Бизнес продолжает расти, дивиденды платят низкие, перспективы роста туманны.
🍗 Черкизово находится в благоприятной рыночной конъюнктуре, цены на основную продукцию держатся на высоком уровне, даже выше рекордных цен 2023 года, в основном продажи компании растут. Кроме того, Черкизово работает в защитном сегменте и имеет хоть и небольшую, но экспортную выручку, а также активно расширяет свой бизнес. Вместе с тем, прогнозируемая дивидендная доходность компании находится на уровне ниже среднего, а с учетом того, что платежеспособность перевалила за 2,5х, дивиденды компании могут быть под угрозой.
🪨 Распадская выглядит нейтрально, так как для оправдания капитализации в 150 млрд руб., компания должная в ближайшие 2 года зарабатывать не менее 25 млрд руб. прибыли в год, а именно такую прибыль я и ожидаю в следующем году. Компания хоть и выглядит привлекательнее Мечела из-за отрицательного чистого долга, но все равно занимает последние строчки моего рейтинга горнодобывающих компаний.
💿 ТМК – компания с высокой долговой нагрузкой, растущим долгом, ухудшающимися показателями и временным отсутствием дивидендов из-за отрицательной прибыли. Тем не менее ТМК планирует снизить долговую нагрузку в 2025 году, а также повысить цены на продукцию. Риски в ТМК повышенные, доходность может также быть повышенной, если компания возобновит дивидендные выплаты в 2026 году.
🍅 Цены на основную продукцию Русагро держатся на высоком уровне. Русагро работает в защитном сегменте и имеет экспортную выручку 28,5%, а также активно расширяет свой бизнес. Вместе с тем, возобновление дивидендов под большим вопросом из-за появившихся судебных рисков. Инвесторы долго ждали редомициляцию и возобновление дивидендных выплат, а теперь придется ждать решения по судебным разбирательствам. С учетом всего изложенного я считаю, что у компании есть достаточный потенциал, чтобы обратить внимание на нее, но лично я не готова брать на себя судебные непрогнозируемые риски, как и многие инвесторы.
🌾 КуйбышевАзот оценивается рынком на 86 млрд руб. и способен генерировать около 12-13 млрд руб. прибыли в следующие годы, что выглядит нейтрально и такая оценка могла быть оправдана, если бы КубышевАзот продолжал расти в следующие 2-3 года, но с учетом последней динамики стоимости удобрений, этот рост денежных потоков маловероятен. Дивиденды компании низкие для российского рынка. Кроме того, выпуски облигаций аналогичного кредитного рейтинга сейчас приносят около 19-23% годовых, то есть условно у вас с одной стороны акции КуйбышевАзот с ДД до 5% годовых, а с другой облигации с доходностью 19-23% годовых, итого, чтобы оправдать инвестиции в акции, стоимость обыкновенных акций КуйбышевАзот через 2 года должна быть более 750 руб. после выплат дивидендов, что выглядит маловероятно.
💊 Промомед – интересная растущая компания, которая делает инновационные продукты. Весь вопрос в том, будут ли их продукты успешны и смогут ли они подтвердить ожидаемые крайне высокие темпы роста бизнеса? Сейчас мы наблюдаем небольшое замедление крайне сильного роста. Промомед – это чисто компания роста, дивов нет, а когда они будут в 2026-2027 гг, они будут крайне низкими. Я пока не собираю портфель роста, но планирую это делать в 2026 году и скорее всего Промомед будет в таком портфеле.
BigAlex1980
2 августа 2023
#юаньдоллар
Доля китайского юаня в мировых валютных резервах пока составляет менее 5%, что значительно меньше доли Китая в мировом ВВП (то есть большинство стран пока не спешит использовать юань, если торговля идет не с Китаем).
И тут есть много причин, включая закрытость финансовой системы Китая и инертность в формировании резервов (значительная часть была создана 10—20 и более лет назад). Поэтому за статус полноценной резервной валюты китайскому юаню еще только предстоит побороться.