184
подписчика
0
подписок
Аналитика и торговля природным газом http://www.bluegoldtrader.com https://t.me/bluegold_trader https://t.me/bluegold_trader_nymex
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
BluegoldTrader
вчера в 5:08
С 6 августа 2026 г., цена на американский природный газ выросла на 12.3% (если считать по фронтальному контракту на продолжительном графике NG1). Все это время юрлица на MOEX занимали короткую позицию, а физлица длинную. Честно говоря, выглядит так, что физлица заработали на юриках.
Сейчас ситуация такая же. Только пропорции разные: юрлица, по-моему, готовы перейти в лонг, а физлица в шорт. $NGU6 $NGV6
NG
NGU6
3,03 пт
+0,76%
NG
NGV6
3,17 пт
+0,66%
BluegoldTrader
17 сентября в 11:32
Поверхность имплицитной волатильности (IV) опционов на NYMEX Henry Hub демонстрирует несколько ключевых особенностей:
Экстремальный перекос (skew) путов в ближнем конце кривой (экспирация Sep 25): Волатильность «на своих» (ATM) составляет ~41%, однако для пута со страйком $2.02 IV достигает 117.6% — почти в три раза выше. Левое крыло коллов на страйке $4.32 также повышено до 94.3%, но именно левый хвост (put wing) доминирует. Это указывает на то, что рынок активно закладывает в цены защиту от резкого краткосрочного падения, что, вероятно, связано с неопределенностью вокруг предстоящего отчета EIA по запасам и сезонным спадом спроса в межсезонье.
Сглаживание перекоса к зиме (Nov-Jan): К экспирациям в ноябре и декабре 2026 года «улыбка волатильности» становится более симметричной в районе 49–54% ATM. В контракте на январь 2027 года появляется небольшая премия на стороне коллов (63.4% при $3.60 против 53.6% при $2.59). Это совпадает с тем, что рынок закладывает в цены риск роста цен зимой — вероятность того, что холодная погода существенно подтолкнет котировки вверх.
Январь 2027 — пик волатильности для рисков роста: Самая высокая IV в крыле коллов по всей поверхности наблюдается в экспирации за январь 2027 года, отражая пиковую обеспокоенность зимним спросом.
Позиционирование на опционном рынке совпадает с ужесточением физического баланса:
Прирост запасов ниже нормы: Сегодня аналитики ожидали закачку в объеме 49 млрд куб. футов (bcf), что существенно ниже среднего пятилетнего показателя в 74 bcf. В случае подтверждения совокупные запасы составят ~3.303 трлн куб. футов (tcf), что примерно на 3.9% выше среднего пятилетнего значения — однако этот буфер постепенно сокращается.
Рост экспорта СПГ: Поставки сетевого газа на американские заводы по сжижению в сентябре составили в среднем 18.3 млрд куб. футов в сутки (bcfd) по сравнению с 17.2 bcfd в августе, что увеличивает дополнительный внутренний спрос.
Рекордная добыча при успевающем спросе: Добыча сухого газа в 48 континентальных штатах (Lower 48) в сентябре достигла 113.3 bcfd, однако совокупный спрос удерживает темпы закачки в хранилища ниже нормы.
Ослабление глобальных амортизаторов: Главный экономист Shell отметил, что мир лишился примерно 36 млн метрических тонн СПГ из-за перебоев на Ближнем Востоке (что эквивалентно годовому импорту Великобритании и Франции вместе взятых), а возможности для компенсации новых сбоев истощаются.
Критически низкий уровень запасов в Европе: Газовые хранилища Германии заполнены всего на 53% — это самый низкий показатель для данного времени года за последние 15 лет, что усиливает конкуренцию за мировые партии СПГ в преддверии зимы.
Техобслуживание на Cameron LNG: Одна из трех технологических линий завода Cameron LNG была остановлена на плановый ремонт, что сократило потребление сетевого газа примерно на 700 млн куб. футов в сутки (mmcf/d).
Что это значит для динамики цен
Опционный рынок демонстрирует двусторонний, но асимметричный взгляд:
Краткосрочная перспектива (ближайшие 2–4 недели): Повышенный перекос путов указывает на то, что трейдеры хеджируют риски краткосрочного проседания (возможно, вызванного мягкой погодой в межсезонье или ремонтом на Cameron LNG, снижающим внутренний спрос). Тем не менее, IV «на своих» на уровне 41–45% не является экстремальной, что предполагает базовый сценарий движения в диапазоне USD 2.80–3.10.
Зима 2026/27 (ноябрь–январь): Рост IV в крыле коллов к январю сигнализирует о том, что рынок готовится к возможному бычьему прорыву. Сочетание сокращающегося профицита запасов, рекордного экспортного спроса на СПГ, низкого уровня заполненности европейских хранилищ и геополитических рисков для ближневосточных энергоресурсов создает перекос в сторону повышения цен. Холодная зима может существенно усилить этот эффект: BofA повысил свой прогноз по европейскому хабу TTF на четвертый квартал 2026 года до 100 €/МВт·ч и предупредил, что суровая зима «может подтолкнуть TTF к максимумам 2022 года
BluegoldTrader
15 сентября в 13:40
Последний прогноз по запасам - отклонение от 5-летней средней (левая шкала специально перевернута, чтобы показать предполагаемую зависимость цены от отклонения запасов от нормы)
Пока что особого роста профицита не предвидится, хотя объемы закачки были были пересмотрены вверх, т.к., добыча бьёт рекорды. $NGU6 $NGV6
NG
NGU6
2,94 пт
+3,53%
NG
NGV6
3,08 пт
+3,67%
BluegoldTrader
10 сентября в 5:39
Давно такого не было. Все чего-то быстро активизировались. Физлица резко нарастили лонги и теперь имеют самую большую нет-лонг позицию в газе за пять месяцев (с 23 апреля, 2026 г.) - 277,877 полных лотов (совокупно по двум фронтальным контрактам: NG-9 и NGM-9). Юрлица, соответственно, держат зеркальную короткую позицию. Еще немного и сможем новые рекорды установить. Либо же, приближение к экстремальным значением (при том, что цена новый лой не установила) говорит о том, что, возможно, скоро опять вверх разворачиваться. $NGU6 $NGV6
NG
NGU6
2,81 пт
+8,62%
NG
NGV6
2,96 пт
+7,66%
BluegoldTrader
8 сентября в 11:40
Странная и мутная хрень происходит в газе. Терпеть не могу такое: куда мы ломанемся — хрен его знает, а количество переменных уже зашкаливает за пределы разума.
С одной стороны, фундаментал кричит «покупай!» — газ все еще дешевый относительно общего баланса. Да и Европа со своей гениальной внешнеэкономической политикой гарантированно обеспечит бычий сентимент.
С другой стороны — конская добыча душит рынки, погода - как обычно, непредсказуемая загадка, а на горизонте маячит жесткая рецессия, способная множить на ноль любые бычьи влажные фантазии.
Я держу нет-лонг, но сократил его в августе. Статистика (https://www.tbank.ru/invest/pulse/profile/BluegoldTrader/yield/?navigate_from_app=supreme&appId=invest).
Бесплатный сайт с аналитикой все еще процессе. Всё будет (я надеюсь).
$NRU6 $NGU6
NR
NRU6
3 пт
+1,43%
NG
NGU6
3 пт
+1,46%
BluegoldTrader
31 августа в 13:32
NG
NGU6
2,91 пт
+4,74%
NG
NGV6
3,06 пт
+4,38%
BluegoldTrader
26 августа в 11:08
Если сравнивать запасы не с актуальным среднем уровнем за последние пять лет, а со среднем уровнем для 2025 г. - т.е., со среднем уровнем за 2020-2024 гг., то пока выглядит так, что мы можем уйти в небольшой дефицит уже в начале октября.
Средний уровень запасов за 2021-2025 - это бенчмарк для текущего 2026 г., но это довольно "строгий" уровень, потому что он (впервые за пять лет) исключает аномально медвежьи данные из "ковидного" 2020 г.). А вот бенчмарк прошлого года еще включал в себя ковидный год и поэтому по нему было относительно легко уйти в дефицит. А вот уйти в дефицит по бенчмарку в этом году уже относительно сложно. Поэтому, я просто для референса смотрю еще на прошлогодний бенчмарк. ) - $NGQ6 $NGU6 $NGV6
NG
NGQ6
2,83 пт
+0,32%
NG
NGU6
2,9 пт
+5,14%
NG
NGV6
3,06 пт
+4,38%
BluegoldTrader
25 августа в 14:59
В течение следующих трех недель (заканчивающихся 28 августа, 4 сентября и 11 сентября) прогнозируемый годовой рост общего спроса на #природныйгаз (потребление + экспорт) будет значительно опережать рост общего предложения (добыча + импорт). $NGQ6 $NGU6
NG
NGQ6
2,72 пт
+4,41%
NG
NGU6
2,79 пт
+9,2%
BluegoldTrader
18 августа
Средний уровень запасов сейчас довольно высокий, но не такой высокий как был в 2020 г. в это время года.
По некоторым соотношениям, ситуация довольно бычья - особенно, что касается структурного покрытия и силы экспорта.
При этом, цены на газ довольно депрессивные. Только в 2024 г. было хуже.
Значения в таблице выделены цветом в зависимости от их условного влияния на цену. К примеру, рост потребления отражен зеленым цветом (позитивный эффект), а рост добычи — красным (негативный эффект). Интенсивность оттенка зависит от положения показателя в историческом диапазоне.
$NGQ6 $NGU6 $NGV6
NG
NGQ6
2,72 пт
+4,26%
NG
NGU6
2,77 пт
+9,99%
NG
NGV6
3 пт
+6,44%
BluegoldTrader
14 августа
NG
NGQ6
2,78 пт
+2,38%
NG
NGU6
2,84 пт
+7,32%
NG
NGV6
3,07 пт
+4,08%
BluegoldTrader
13 августа
Сегодняшний отчет, возможно и не будет бычьим по сравнению с ожиданиями и, вероятно, будет довольно нейтральным по сравнению с исторической статистикой. Совсем другое дело следующие два отчета (которые еще будут в текущем контракте).
Отчет, который запланирован на 20.08 возможно вообще покажет отбор. Это, конечно, маловероятно, но, в целом, возможно, учитывая то, насколько жарко на этой неделе. В целом, отчет точно будет бычьим по сравнению с исторической статистикой.
Отчет, который запланирован на 27.08 также почти гарантировано будет бычьим по сравнению с исторической статистикой.
В целом, ожидаю, что оба отчета уменьшат профицит запасов газа (по сравнению со среднем уровнем за последние 5 лет) примерно на 30 млрд. куб. ф - т.е., примерно на 16%. Это не мало и, в теории, хорошо для быков.
$NGQ6 $NGU6
NG
NGQ6
2,77 пт
+2,49%
NG
NGU6
2,83 пт
+7,59%
BluegoldTrader
11 августа
NG
NGQ6
2,76 пт
+2,86%
NG
NGU6
2,82 пт
+7,93%