DVSopiya

20

подписчиков

1

подписка

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

DVSopiya
DVSopiya

вчера в 8:56

2025 год стал для российского лизинга одним из самых тяжелых за последние годы. Высокая ставка ударила сразу с двух сторон: финансирование для лизинговых компаний стало дороже, а клиентам стало сложнее обслуживать платежи. В результате новый бизнес за год сократился на 40% — до 2 трлн рублей. Лизинговый портфель снизился на 10,9% — до 11,9 трлн рублей.* В первом полугодии 2026 года новый бизнес прибавил 5% год к году — до 853 млрд рублей. Но последствия прошлого года никуда не исчезли: портфель продолжил сокращаться и на 1 июля составлял 11,3 трлн рублей.* Чтобы понять, где осталась проблема, сначала коротко о механике самого бизнеса. Лизинговая компания привлекает деньги → покупает автомобиль или технику → передает ее клиенту → получает лизинговые платежи → погашает свое фондирование и зарабатывает на разнице. Когда платежеспособность лизингополучателя ухудшается, начинается другая цепочка: Stage 2 → Stage 3 → расторжение договора → изъятие техники → сток на балансе → продажа. Stage 2 — кредитный риск по договору существенно вырос, но сам договор еще не считается обесцененным. Stage 3 — договор уже кредитно-обесценен. Просрочка 90+ обычно оказывается здесь, но Stage 3 шире одной только глубокой просрочки. После расторжения договора техника возвращается лизингодателю. И это важный момент: проблема меняет форму. Вместо плохого договора появляется автомобиль, грузовик или экскаватор, который нужно хранить, обслуживать и продать. Если рыночная цена техники снизилась, бизнесу приходится признавать обесценение либо фиксировать убытки. В 2026 году рост продаж подержанных грузовиков «Эксперт РА» в том числе связывает с распродажей накопленных лизинговыми компаниями стоков с повышенными дисконтами.* Поэтому для оценки текущего состояния лизингодателя я бы смотрел как минимум на три показателя: 1. Stage 3 — сколько проблемных договоров еще находится внутри портфеля. 2. Сток — сколько проблемы уже превратилось в изъятую технику. 3. Капитал — какой запас есть у компании, чтобы переварить возможные потери. * данные «Эксперт РА» Дальше уже предметно по именам #лизинг #облигации #ключеваяставка
Card image 1
1
DVSopiya
DVSopiya

5 октября в 6:27

Инфляция: сентябрь закончили на +0,25% За 22–28 сентября цены выросли на 0,12%, с начала месяца — на 0,25%, с начала года — на 4,93%. Годовая инфляция остаётся около 6,3%. Сезонность пока помогает общей цифре: плодоовощная продукция за неделю подешевела ещё на 1,2%. При этом яйца выросли на 1,9%, гречка и пшено — на 0,8%, рыба — на 0,7%, курица и свинина — на 0,4%. Бензин за неделю не изменился, но с начала года прибавил уже 21,1%. Более неприятный сигнал — инфляционные ожидания. В сентябре ожидания населения на год выросли с 13,7% до 14,2%, повысились и ценовые ожидания предприятий. С 1 октября добавляется индексация ЖКУ: в среднем по стране +9,9%. Это разовый административный фактор, поэтому для ЦБ важнее не сам скачок ИПЦ, а возможные вторичные эффекты через ожидания и цены. До заседания 23 октября получим ещё несколько недельных замеров. Первый октябрьский — уже в среду. Пока сочетание ускорения недельной инфляции, роста ожиданий и индексации тарифов сокращает пространство для быстрого снижения ставки. #дкп #инфляция $MXZ6
1
DVSopiya
DVSopiya

3 октября в 10:31

Нефтяники, НПЗ и дивиденды Российские НПЗ регулярно попадают под атаки. Логика кажется простой: меньше переработки — хуже результаты нефтяников. Но выпавшая переработка не равна потерянной добыче. В августе экспорт сырой нефти из России, по оценке МЭА, составил 5,18 млн баррелей в сутки — на 450 тыс. баррелей в сутки больше, чем год назад. Экспорт нефтепродуктов за тот же период снизился на 1,29 млн баррелей в сутки, до 1,26 млн. Весь сдвиг нельзя объяснить атаками на НПЗ, но направление понятно: часть сырья вместо переработки может уходить на экспорт. Поэтому при остановке НПЗ компания теряет не стоимость всего барреля. Потери — это прежде всего маржа переработки, ремонт, дополнительная логистика, возможный дисконт и CAPEX. Отдельно интересна цена Urals. На FOB Primorsk она сохраняет существенный дисконт к Brent. Но 14 сентября Platts оценивал Urals с поставкой на западное побережье Индии уже с премией $1,05 к Forward Dated Brent. Разница объясняется базисом поставки: в индийской цене уже учтены фрахт и другие расходы. При этом Brent к концу сентября находилась выше $100 за баррель. Высокая цена нефти частично компенсирует снижение переработки. ЛУКОЙЛ в первом полугодии снизил переработку на российских НПЗ на 9,6%, до 18,8 млн тонн. Компания связывает снижение в основном с ремонтными работами. При этом EBITDA выросла на 34,5%, до 815 млрд рублей, а прибыль акционеров — на 50%, до 431 млрд рублей. Роснефть за первое полугодие добыла 89,8 млн тонн жидких углеводородов и переработала в России 35,5 млн тонн. EBITDA составила 1,296 трлн рублей, свободный денежный поток — 194 млрд рублей. У Газпром нефти выручка за полугодие выросла до 1,88 трлн рублей, операционная прибыль — почти вдвое, до 395 млрд, прибыль акционеров — на 74%, до 286 млрд рублей. Причём курсовые разницы дали −9 млрд рублей против +42 млрд годом ранее. Итого: повреждение НПЗ — негативный фактор, но потерянная переработка ≠ потерянная добыча. Итоговый эффект зависит от срока простоя, маржи переработки, стоимости ремонта, логистики и возможности перенаправить нефть на экспорт. На фоне дорогой нефти и роста экспорта сырья влияние на денежный поток может оказаться слабее, чем следует из заголовков. $LKOH $ROSN $SNGSP $SIBN
3
4
DVSopiya
DVSopiya

24 сентября в 8:24

Инфляция: вторая неделя роста Неделю назад писал, что после августовской дефляции рост цен вернулся, но +0,02% за неделю — слишком мало, чтобы делать выводы. С 15 по 21 сентября цены выросли уже на 0,06%. С начала сентября — на 0,13%, с начала года — на 4,81%. Что находится внутри этих 0,06%? Плодоовощная продукция продолжает дешеветь, причём быстрее: −1,6% против −1,0% неделей ранее. Картофель −3,4%, капуста −3,3%, морковь −3,0%, яблоки −2,6%. Бензин, который в предыдущие месяцы заметно добавлял инфляции, за неделю вырос всего на 0,05%. Дизель подешевел на 0,66%. Продукты без учёта овощей и фруктов выросли на 0,24% за неделю. Яйца +2,4%, рыба и гречка +0,6%, свинина и курица около +0,5%, подсолнечное масло и творог +0,4%. Общая инфляция ускорилась с 0,02% до 0,06%, хотя сезонное снижение цен на овощи стало сильнее, а рост цен на бензин практически остановился. ЦБ на сентябрьском заседании обсуждал, насколько рост издержек последних месяцев переходит в более широкий рост цен. По его оценке, темпы устойчивой инфляции поднялись с 4–5% до 5–6% SAAR. SAAR — это текущий темп роста цен с поправкой на сезонность, пересчитанный на год. Проще говоря: если бы цены продолжали расти такими же темпами весь год, получили бы примерно 5–6%. Двух недель всё ещё недостаточно, чтобы говорить об устойчивом ускорении инфляции. Но пока ответ на вопрос из прошлого поста выглядит так: рост цен после окончания летней дефляции не исчез, а на второй неделе стал шире.
1
DVSopiya
DVSopiya

21 сентября в 14:15

У меня есть небольшая накопительная часть пенсии — то, что накапало до заморозки выплат в 2014 году. Ее можно перевести в программу долгосрочных сбережений (ПДС). ПДС — что-то вроде личной пенсионной копилки, которая обслуживается в негосударственном пенсионном фонде (НПФ). Перевести накопленную часть пенсии можно досрочно — с исполнением на следующий год — или планово, с фиксацией доходности каждые 5 лет. Я выбрал второе) Зачем мне вообще ПДС? В первую очередь из-за софинансирования. Государство в течение 10 лет готово добавлять к моим взносам до 36 000 ₽ в год. Для меня это бесплатные деньги. Причём важны не только сами 36 тысяч, но и возможность получить налоговый вычет на долгосрочные сбережения. Получается довольно простая логика: взнос + софинансирование + реинвестирование налоговых вычетов = рост капитала Плюс возможность выбирать НПФ и стратегию инвестирования. А дальше уже посмотрим, во что за эти годы превратится вся конструкция.
1
DVSopiya
DVSopiya

19 сентября в 11:43

В пятницу утром облигации Балтийского лизинга продолжили падение. По текущим котировкам обращающиеся выпуски в среднем торгуются примерно по 77% от номинала — средний дисконт к номиналу составляет около 23%. Доходности к погашению или ближайшей оферте по отдельным выпускам сейчас находятся примерно в диапазоне 52–88% годовых, средняя — около 72%. Качество лизингового портфеля начало ухудшаться ещё в 2024–2025 годах. По данным Эксперт РА, доля чистых инвестиций в лизинг с просрочкой более 90 дней выросла с 0,5% до 1,3%, объём изъятого имущества — с 1,2% до 3,2% от ЧИЛ, задолженность по расторгнутым договорам — с 2,3% до 2,9%. При этом агентство отмечало, что уровень проблемных активов оставался ниже среднерыночного. 11 сентября ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 14%. После последовательного снижения ставки весной и летом цикл смягчения поставлен на паузу. Для Балтийского лизинга это означает, что быстрое снижение стоимости фондирования откладывается. А при необходимости постоянно рефинансировать значительный объём долга высокая стоимость заёмных денег продолжает давить на финансовый результат. Теперь к тому, что происходит с деньгами. За первое полугодие 2026 года Балтийский лизинг погасил: 48,1 млрд рублей банковских кредитов; 5,1 млрд рублей облигаций. Всего — 53,2 млрд рублей долга. Одновременно компания привлекла 40,2 млрд банковского финансирования и ещё 6,7 млрд через облигации. То есть долг обслуживается и рефинансируется. На горизонте года компания ожидает 93,8 млрд рублей чистых поступлений по действующим договорам, тогда как выплаты по кредитам и облигациям составляют 126,8 млрд рублей. Разницу предполагается закрывать за счёт реализации активов, операционной аренды и нового банковского финансирования. У компании также остаются неиспользованные лимиты по открытым кредитным линиям. Есть ещё один важный момент. На 30 июня 86,5 млрд рублей банковского долга приходилось на кредитные договоры, по которым были нарушены отдельные ковенанты. По требованиям МСФО этот долг классифицирован как «до востребования». Банки досрочного погашения не потребовали. В 2026 году ограничительных мер из-за этих нарушений они не применяли, а по большей части нарушений 2025 года компания получила отказ банков от права требовать досрочного погашения. При этом отношение банков к нарушениям ковенантов напрямую влияет на доступ компании к финансированию. Отдельно — изъятая техника. За первое полугодие компания реализовала таких активов примерно на 5,7 млрд рублей, а к середине августа объём продаж достиг примерно 7,8 млрд. Для масштаба: за первое полугодие было погашено 53,2 млрд рублей долга. 5,7 млрд — около 11% от этой суммы. При этом сравнивать эти суммы напрямую нельзя — продажа техники не означает, что именно этими деньгами компания погашала конкретные кредиты. Реализация изъятого имущества является одним из источников ликвидности компании. Чего ждать: А Продажа изъятой техники продолжается, объём проблемных активов сокращается, давление резервов на прибыль уменьшается. Банки сохраняют кредитные линии и не требуют досрочного погашения из-за нарушений ковенантов. Компания продолжает рефинансировать погашения. В этом сценарии финансовые показатели стабилизируются, а доступ к рефинансированию сохраняется. B Проблемные активы быстро не сокращаются, высокая ставка продолжает давить на финансовый результат, но компания сохраняет доступ к банковскому финансированию. Долг обслуживается, изъятая техника постепенно продаётся, капитал сохраняется, зависимость от рефинансирования остаётся высокой. Компания продолжает обслуживать обязательства. C Здесь одного события недостаточно. Должна сложиться цепочка. Продажи изъятой техники замедляются → качество портфеля продолжает ухудшаться → растут резервы → снижаются прибыль и капитал → банки начинают осторожнее относиться к новым кредитам и существующим ковенантам. Ухудшение кредитного профиля и неспособность обслуживать долг — пока не одно и то же
1
DVSopiya
DVSopiya

18 сентября в 7:44

МТС меняет дивидендную политику. За 2025 год компания направила на дивиденды 69,9 млрд рублей — 35 рублей на акцию. Новая политика на 2027–2028 годы предполагает возврат акционерам до 20% OIBDA, но не менее 70 млрд рублей в год. 70% возврата — дивиденды. 30% — обратный выкуп акций. При минимальных 70 млрд получаем: 49 млрд рублей — дивиденды. 21 млрд рублей — buyback. В пересчёте на все выпущенные акции дивидендная часть — примерно 24,5 рубля на акцию вместо нынешних 35. Теперь посмотрим на OIBDA МТС: 2023 — 234,2 млрд рублей 2024 — 246,4 млрд рублей 2025 — 279,7 млрд рублей 20% от этих результатов: 2023 — 46,8 млрд (16,4₽/акц) 2024 — 49,3 млрд (17,27₽/акц) 2025 — 55,9 млрд (19,58₽/акц) То есть если бы новая политика действовала последние три года, каждый раз срабатывал бы минимальный ориентир в 70 млрд. Чтобы 20% OIBDA сравнялись с ним, показатель должен вырасти до 350 млрд рублей. От результата 2025 года — ещё примерно на 25%. Средний темп роста OIBDA за последние три года — около 9,3% в год. Если предположить, что он сохранится, получаем: 2026 — около 306 млрд рублей (21,44₽/акц + 10,51bb) 2027 — около 334 млрд рублей (23,4₽/акц + 10,51 bb) 2028 — около 365 млрд рублей (25,58₽/акц + 10,96 bb) В 2027 году 20% OIBDA всё ещё не дотягивают до 70 млрд — продолжает работать минимальный ориентир. А в 2028 году расчётный возврат уже составит около 73 млрд рублей: 51,1 млрд дивидендами и 21,9 млрд через buyback. Теперь к buyback. В свободном обращении находится 52,23% акций МТС, ещё 42,09% контролирует АФК «Система». Компания пояснила, что выкуп планирует проводить пропорционально между текущими акционерами и открытым рынком, чтобы существенно не менять структуру владения. Если грубо разложить минимальные 21 млрд рублей buyback по текущей структуре капитала: около 11 млрд рублей — free float; около 8,8 млрд — АФК «Система»; оставшиеся 1,2 млрд — структуры самой МТС. И здесь есть важный нюанс. Buyback — это не дивиденд другими словами. 35 рублей дивиденда — это деньги, которые акционер получает на счёт. Эффект от обратного выкупа зависит от цены покупки и от того, что компания потом сделает с выкупленными акциями. МТС уже сообщила, что немедленно гасить их не планирует, окончательное решение будет зависеть от обстоятельств. Поэтому новую политику я бы не воспринимал как «те же 35 рублей плюс buyback». При минимальном возврате арифметика выглядит иначе: было — 69,9 млрд рублей дивидендами; станет — 49 млрд дивидендами + 21 млрд через buyback. При сохранении темпов роста бизнеса только к 2028 году расчётные 20% OIBDA начинают превышать минимальный ориентир. Но даже тогда из примерно 73 млрд рублей возврата непосредственно дивидендами акционеры получат около 51 млрд. Получается, МТС меняет понятный фиксированный дивиденд на более сложную конструкцию, где часть денег возвращается через buyback, а дальнейший рост выплат зависит от OIBDA. 70 млрд возврата акционерам и 70 млрд дивидендов — всё-таки не одно и то же. $MTSS
Card image 1
1
DVSopiya
DVSopiya

16 сентября в 17:22

Инфляция возвращается после августовской дефляции. С 8 по 14 сентября цены выросли на 0,02%. С начала сентября — на 0,07%, с начала года — на 4,74%. Картина внутри общей цифры: Яйца +2,5%, гречка +0,8%, бензин +0,4%. При этом плодоовощная продукция продолжает дешеветь — в среднем на 1%. Картофель −3,1%, капуста −3,4%, лук и морковь −2,8%. Сезонно дешевеет отдых: поездки на Черноморское побережье −6,4%. На прошлой неделе ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 14%. Регулятору важно увидеть, что будет с инфляцией после окончания сезонной дефляции. Первые данные получили. Рост цен вернулся, но пока на уровне 0,02% за неделю. При этом часть снижения - сезонные категории. Одной недели для выводов мало. Теперь наблюдаем, закрепится ли рост цен после того, как сезонный фактор окончательно уйдёт.
1
DVSopiya
DVSopiya

13 февраля

Ставка 15,5 Что говорит ЦБ: ▶️ В общем и целом в экономике все в рамках ожиданий, медленно, но растет ▶️ Инфляция в январе росла НЕ из-за ДКП ▶️ Скорее всего инфляция продолжит снижаться ▶️ Ставку резко снижать не будут, возможны перерывы При этом нижний порог средней ключевой ставки с прошлого заседания вырос на 50 бп А верхний снизился на 50 бп На этом фоне все еще считаю интересными длинные облигации с фиксированным купоном и золото. Не ИИР $GLDRUB_TOM $SU26225RMFS1 $SU26248RMFS3 $SBLB $TGLD@
3
4
DVSopiya
DVSopiya

21 января

Привет! Тема дня: ликвидность. На этой неделе мы поучаствовали в развороте цены на природный газ на фоне резких похолоданий. Вышел из короткой позиции я достаточно поздно: по факту перемещения интереса рынка в сторону покупки. Тем не менее почти 8% от позиции мы забрали. Сегодня на Нью-Йоркской бирже рост продолжился, а вот на нашем рынке попросту не хватило объемов чтобы просто набрать позицию. Чтобы вы понимали, в денежном выражении это примерно полмиллиона-миллион рублей! Ликвидность - это возможность быстро купить или продать что-либо без существенного разбега от рыночной цены. Сегодня ликвидности не было. В итоге еще почти 4% дохода прошли мимо подписчиков стратегии. Чтобы исключить такое дикое проскальзывание вышел из всех позиций. Подождем более стабильной ситуации и бОльших объемов на рынке. &Just Futures $NGF6 $NRF6
6
7
DVSopiya
DVSopiya

15 января

Доброго ночера! Еще не сплю потому что читаю отчеты и прогнозы погоды 🥲 Первая торговая неделя января подходит к концу. Вчера закрыл часть короткой позиции в природном газе перед сегодняшним отчетом чтобы ограничить риски. На сегодня доходность портфеля 2,93%, по открытым позициям 2,04% В США потеплело и на этой неделе газ почти не выбирали. Отбор газа из хранилищ за прошлую неделю оказался рекордно низким — всего 71 млрд куб. футов вместо ожидаемых 90+. На следующую неделю прогноз погоды по регионам разнонаправленный, тенденция скорее нейтральная. Проф участники так же ставят на снижение цены. Фундаментально все говорит о дальнейшем снижении. Риски тоже есть: резкое похолодание в моменте может изменить картину, так что остаюсь в небольшой позиции. НЕ ИИР А как проходит твоя первая рабочая неделя? &Just Futures $NGF6 $NRF6
9
10
DVSopiya
DVSopiya

3 июля 2025

Привет! В последние три месяца инвесторы с большим аппетитом поглощали все доступные размещения облигаций. В апреле нетто покупок корпоративных облигаций превысило 400 млрд, а минфин перевыполнил план по заимствованиям Q2 на 13% в конце июня. Рынок с большим позитивом воспринял заявление Заботкина о возможном снижении ключевой ставки на следующем заседании. На этом фоне вышел из позиций в облигациях и зафиксировал от 2% до 4%. В стратегии пока без действий. Она долгосрочная, а момент для входа я выбрал, будем откровенны, не самый удачный. При всем при этом при индексе -15% стратегия показывает -10%. Ситуация может поменяться если ЦБ действительно снизит ставку на следующем заседании. В портфеле лежит Совкомбанк и фонд на облигации. Эти бумаги уже показывают динамику лучше рынка и только выиграют от возможного снижения ключа. А пока рынок корректируется после почти недельного роста - можно выгодно подключить стратегию, чтобы успеть поучаствовать в будущем росте. 😉 Не является индивидуальной рекомендацией $SVCB $TBRU@ &Just Cash
2
3
DVSopiya
DVSopiya

3 июня 2025

Привет! Выпал из жизни ненадолго. Поболел, погулял по Северной столице, и готов продолжать! Рынок ждет снижения ключа, позитива в геополитике и продолжения прямых переговоров. Доходность ОФЗ опустилась ниже 16% а рынок миллиардами скупает корпоративные облигации. На размещении прикупил облигаци $RU000A10BJX9 и $RU000A10BQC8 Первая спустя при дня показывает +0,45% У последней аллокация оказалась на уровне 50% + выставил сегодня WHOOSH выпуск 4 На мой взгляд - сейчас отличная возможность зафиксировать ставку на уровне 20% на год-два-три в хороших корпоратах Ждем и 6 июня 😊
4
5
DVSopiya
DVSopiya

28 марта 2025

Рынок взял паузу после бурного роста. Почему так происходит? Давайте разберемся 😊 • Избыточный оптимизм по геополитике: Инвесторы слишком поверили в быстрое урегулирование конфликта — например, после новостей о переговорах по Украине и первом контакте лидеров РФ и США. • Налоговый период: Экспортеры активно продают валюту для уплаты налогов, что временно поддерживает рубль. Это сезонный фактор. • Замедление инфляции: Недельные данные по ценам добавили уверенности, но пока рано говорить о полной стабильности. Это «разогрело» рынок — с начала года он вырос почти на 20%! Те, кто не успел в прошедший рост пытаются ограничить риски и выходят из бумаг, а те кто успел заработать - фиксируют прибыли. Что начали осознавать частные инвесторы? 🌟 • Конфликты не решаются за один день Даже если диалог начался, потребуются время, ресурсы и компромиссы (Диалог в Эр-Рияде продлился 12 часов! Люди, которые не хотят договориться так долго не общаются). Быстрого решения ждать не стоит. • Санкции — это надолго Их резкая отмена (если такое случится) может создать новые дисбалансы — например, обвал цен на сырье. • Сильный рубль Дешевый импорт и возможности для бизнеса ограничены санкциями. Страдают нефтегазовые компании (их доходы в рублях падают), а бюджет теряет доходы из-за высоких налогов (НДПИ). Что делать сейчас?💡 Вариант для осторожных: Можно подождать новой ясности — например, решений по ставкам ЦБ или конкретных шагов в геополитике. Длинные ОФЗ все еще дают возможность получить X2 от средней исторической доходности вкладов и облигаций на ОООООЧЕНЬ длинный горизонт Если страшно пропустить новый рост: Постепенно покупать рынок с горизонтом 3-6-12 месяцев, например в &Just Cash. Летом возможны: • Снижение ключевой ставки (прогнозы указывают на июнь-июль) • Новая «большая идея рынка» (например, новый виток переговоров, реализация инициатив по Украине и пр.). ⚠️ Риски на горизонте полугода: • Рост ожиданий по инфляции • Сохранение или повышение ключевой ставки • Эскалация в зоне СВО $TMOS@ $TOFZ@ $SU26248RMFS3 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
3
4
DVSopiya
DVSopiya

24 марта 2025

&Just Cash Дорогое золото и крепкий рубль Пока рынок ждёт снятия санкций и возвращения нерезидентов на российский рынок, сохраняется возможность заработать на валютной переоценке золота. •На западных биржах цена тройской унции золота превысила 3000 USD; •В рублёвом выражении золото сохраняется на уровне 8200 рублей за грамм; •Рубль укрепился к доллару на 20% с декабря, и текущий курс опустился ниже 85 рублей. Укрепление рубля продолжает снижать маржу экспортёров, что негативно сказывается на экономике Потенциал на год: •Ослабление рубля до 95–98 рублей за доллар; •Крупнейшие инвест-дома прогнозируют рост золота до 3200 USD за тройскую унцию Совокупный эффект может принести до 20% доходности к концу года На графике показаны: •Золото в долларах (синяя линия); •Золото в рублях (фиолетовая линия); •Курс рубля к доллару (красная линия). Это отражает корреляцию между рублёвым золотом и валютной парой доллар-рубль. Держу в портфеле 10% в золоте как хедж против геополитических рисков или ослабления рубля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией $TGLD@ $GLDRUB_TOM
Card image 1
19
20