140
подписчиков
9
подписок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
DarkShark
19 февраля 2022
$YNDX
Делайте выводы сами, кому нужны все эти события и кто как этими пользуется
NB
NBIS
3 475,4 ₽
-100%
DarkShark
6 мая 2021
$MNM1
После последнего поста пришла мысль наконец-то повести свою сделки по фьючерсам.
Итаг, итог первого дня, прикладываю в картинках.
Доход по фьючерсам облагается по ставке 13%.
При торговле расчетными и поставочными фьючерсными контрактами вам начисляется или с вас списывается вариационная маржа, другого вида дохода по фьючерсам нет. Для фьючерсов метод FIFO не имеет значения, важно сколько вариационной маржи было начислено и списано с вас.
Налог с дохода по фьючерсам считается по формуле:
((Начисленная вариационная маржа − Списанная вариационная маржа) − (Комиссии за сделку)) × 13%
* Напишите истории и полезные советы с чего начинали Вы в комментариях.
Какие портфели по данному курсу у Вас?
* приложу также итоги по месяцу и концу операций.
MN
MNM1
5 204 пт
+6,48%
DarkShark
1 мая 2021
Отчёт $MGNT
Магнит: хорошее начало года, несмотря на эффект базы
Выручка увеличилась на 5,8% г./г. Вчера Магнит (BB/-/-) опубликовал финансовые результаты за 1 кв. 2021 г. Выручка компании выросла на 5,8% г./г., розничные продажи – на 6,3% г./г. Сопоставимые продажи увеличились на 4,1% г./г., торговая площадь – на 4,5% г./г. Рост продаж ожидаемо сдержала высокая база второй половины марта 2020 г.
Рентабельность по EBITDA выросла г./г. до 7,0%, Чистый долг/EBITDA составил 1,4х. Валовая рентабельность составила 23,4%, увеличившись г./г. за счет улучшения закупочных условий, снижения потерь и благоприятного изменения долей форматов в выручке. Рентабельность по EBITDA составила 7,0%, чему помимо роста валовой рентабельности поспособствовал эффект положительного операционного рычага (рост продаж с кв. м) и контроль коммерческих, общехозяйственных и административных расходов. Чистая рентабельность выросла г./г. до 2,7% в результате (помимо перечисленных выше факторов) снижения чистых процентных расходов и амортизации как доли от выручки, а также падения в 10 раз г./г. убытка по курсовым разницам. Показатель Чистый долг/EBITDA составил 1,4х по сравнению с 1,1х на конец 2020 г. (на фоне инвестиций в оборотный капитал, выплаты дивидендов и активизации капвложений в открытие новых магазинов).
Я позитивно оцениваем опубликованные результаты. Отметим, что Магниту удалось показать чуть лучшие результаты по сравнению с X5 по сопоставимым продажам (4,1%, против 2,1% у X5) и рентабельности по EBITDA (7,0% и 6,9%, соответственно).
MG
MGNT
5 119 ₽
-64,12%
DarkShark
17 июля 2020
$FIVE
X5 Retail Group: ждем пик рентабельности во 2 кв. 2020 г.
Я считаю, что по ряду причин было бы слишком оптимистично экстраполировать хорошие результаты 2 кв. 2020 г. и позитивный тренд, наблюдаемый в первой половине июля, на 2П 2020 г. и далее. Во-первых, мы ждем, что в обозримом будущем предприятия HoReCa будут восстанавливать утраченные позиции в тратах россиян в основном за счет снижения доли их трат в продуктовых магазинах. В то же время мы прогнозируем снижени реальных располагаемых доходов потребителей в текущем году, что окажет дополнительное давление на продажи ритейлеров. Что касается рентабельности по EBITDA, мы считаем, что она вернется к более «нормальным» показателям в районе 7% уже во 2П 2020 г. из-за исчерпания эффекта положительного операционного рычага и изменения поведения покупателей, которые, вероятно, станут более экономными и увеличат долю покупок, совершаемых по промо-акциям. При этом, в случае X5 благодаря лидирующему положению компании на рынке, ее операционной эффективности и сильной позиции на быстро растущем рынке онлайн-торговли продуктами питания, влияние описанных выше негативных факторов будет меньше, чем на большинство ее конкурентов, что, возможно, приведет к появлению дополнительных возможностей роста для X5.
Согласно нашим прогнозам, показатель Чистый долг/EBITDA компании, рассчитанный в соответствии с IAS 17, на конец 2020 г. составит 1,6х (по сравнению с 1,7х на конец 2019 г.) и останется на этом уровне до 2022 г., после чего продолжит снижение. В то же время, с учетом целевого показателя долговой нагрузки в 1,8х Чистый долг/EBITDA, учитываемого при определении размера дивидендов, мы не исключаем, что дивидендные выплаты компании могут оказаться более высокими, чем наши текущие ожидания, предполагающие выплату 90% чистой прибыли в виде дивидендов. Соответственно, показатель Чистый долг/EBITDA компании может быть немного выше, чем наши текущие прогнозы.
Облигации эмитента имеют низкую ликвидность, которая искажает их рыночное ценообразование: так, самый длинный выпуск Х5 1Р-3 котируется с YTP 6,8% @ март 2023 г., что соответствует очень широкому спреду 223 б.п. к кривой ОФЗ. Для сравнения, близкие по дюрации выпуски Магнита имеют спреды 120-130 к ОФЗ, которые остаются расширенными после мартовской распродажи (до нее они были на уровне 70 б.п.), однако сужения кредитных спредов мы не ждем. Cектор торговли продовольственными товарами мы считаем далеко не самым пострадавшим от влияния коронавируса (в частности, из-за того, что карантинные ограничения не включали запрет на деятельность продовольственных точек продаж). В их пользу выступают сохраняющиеся ограничения на поездки населения в страны дальнего зарубежья. Рекомендованный нами (30 апреля 2020 г.) к покупке выпуск ОКей Б1Р3 снизился в доходности на 1,2 п.п. (до YTM 8,4%), но, по нашему мнению, остается интересным для получения маржи над RUONIA (в 2020 г. у компании почти нет долга к погашению, но в целом долговая нагрузка повышенная – 3,7х EBITDA).
FI
FIVE
2 521,5 ₽
+10,97%
DarkShark
17 июля 2020
$GAZP
Если говорить о будущей перспективе, то я считаю акции Газпрома одна из лучших идей на российской фондовом рынке.
Основные причины этого:
1. Увеличение коэффициента дивидендных выплат компании до 50% от чистой прибыли по МСФО. Ожидаемая дивидендная доходность за 2022 год 15%
2. Оптимизация операционных издержек компании о которой заявляет менеджмент
3. Снижение инвестиций, так как основные трубопроводы уже построены (Южный поток, Северный Поток и Сила сибири)
4. Рост экспорта из за введения в эксплуатацию новых трубопроводов: Турция, Южная Европа, Германия, Китай
5. Снижение издержек на транспорт через Украину при вводе Сев потока 2
6. Программа по выводы всей атомной энергетики и закрытие угольных электростанций в Германии
7. Возможная монетизация 10% пакета в Новатеке
GA
GAZP
184,65 ₽
-36,9%
DarkShark
9 июня 2020
$ALRS
АЛРОСА: коронавирус меняет планы по инвестициям и добыче.
В минувшую пятницу АЛРОСА (ВВВ-/Ваа2/ВВВ-) опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2020 г. по МСФО. Несмотря на снижение выручки на 3% кв./кв., показатель EBITDA продемонстрировал небольшой рост, на 2% кв./кв. Падение выручки в основном обусловлено ослаблением продаж ограненных бриллиантов (-14% кв./кв.), снижением оборота в непрофильных бизнесах (-20% кв./кв.), а также сезонно меньшим объемом государственных субсидий (-49% кв./кв.). В то же время, стоимостной объем продаж алмазов вырос на 3% кв./кв. в результате сезонного увеличения объемов реализации (+15% кв./кв.) и укрепления доллара. Вместе два этих фактора более чем скомпенсировали квартальное падение цен на неограненные алмазы на 14% кв./кв. (в долл.) с локально высокой отметки в 108 долл./карат в 4 кв. 2019 г. Тогда всплеск был связан с сильным спросом на крупные камни. Напомним, что в среднем продажи 20% наиболее крупных (и, как следствие, дорогих в пересчете на карат) камней приносят компании до 80% совокупной выручки.
Квартальный рост EBITDA был в основном обусловлен ослаблением рубля (в долл. EBITDA сократилась на 2% кв./кв.). Так, увеличение объема реализации алмазов не скомпенсировало падение рентабельности компании в долларовом выражении (EBITDA в пересчете на карат снизилась на 12 долл., что было спровоцировано квартальным падением средней цены реализации алмазного сырья на 15 долл./карат). Рентабельность была частично поддержана сезонным снижением управленческих и социальных расходов на 28% и 79% кв./кв.
Отметим, что г./г. результаты также оказались слабее (выручка и EBITDA компании упали на 11% и 4% г./г., соответственно) в основном из-за снижения объемов продаж алмазов на 11% г./г. При этом ценовая политика АЛРОСА и группы De Beers (второго крупнейшего игрока в секторе) позволила удержать цены на алмазное сырье на уровне 1 кв. 2019 г. Небольшое увеличение рентабельности на 2 долл./карат произошло на фоне оптимизации управления запасами и незначительного ослабления рубля.
Алмазный рынок стагнирует, начиная с марта текущего года: радикальные меры по борьбе с коронавирусом подорвали спрос на ювелирную продукцию в США и Китае, остановили огранку в Индии, а также существенно осложнили логистику. В ответ на падение спроса на алмазное сырье АЛРОСА пересмотрела план на 2020 г., снизив его до 28-31 млн карат (34 млн карат ранее). По прогнозам менеджмента, производство после 2021 г. составит 30-35 млн карат, что ниже текущего производственного потенциала компании в 37-39 млн карат. Несмотря на это, мы ожидаем увеличения запасов на конец 2020 г. до 27-30 млн карат с 21 млн карат на конец 1 кв. 2020 г. Стоит отметить, что сезонное превышение продаж алмазов в 1 кв. 2020 г. (9,4 млн карат) над производством (8,0 млн карат) позволило сократить запасы с 23 млн карат в 4 кв. 2019 г. Целью менеджмента сейчас является планомерное снижение запасов до 15 млн карат на рубеже трех лет.
Напомним, что во 2 кв. 2020 г. объем продаж группы ожидается на рекордно низком уровне в 1-2 млн карат, что существенно ниже прогнозируемых объемов производства в 7-8 млн карат. При этом частичное восстановление спроса на алмазы ожидается уже в 3 кв. 2020 г. Гранильные центры в Индии начали свою работу и, по оценкам менеджмента, готовы снова принимать алмазы к огранке. АЛРОСА планирует реализовать 25 млн карат в 2020 г., в то время как мы оцениваем продажи более консервативно - в 23 млн карат.
Пересмотренный план по капвложениям компании подразумевает значительное снижение совокупных капзатрат в 2020-2024 гг. до 97 млрд руб., что на 19% ниже уровня в 120 млрд руб., завяленного ранее. Это, в частности, произойдет за счет перераспределения инфраструктурных вложений по строительству аэропорта в г. Мирный.
AL
ALRS
65,28 ₽
-68,49%
DarkShark
5 июня 2020
$HYDR
РусГидро: вода дала результат
РусГидро (ВBB-/Вaa3/BBB-) вчера опубликовала сильную финансовую отчетность за 1 кв. 2020 г. по МСФО на фоне улучшения операционных результатов в высокомаржинальной гидрогенерации (рост составил 30% г./г.), а также сокращения топливных расходов у тепловой генерации на Дальнем Востоке впервые за долгое время (на 4% г./г. до 22,7 млрд руб. как из-за умеренных цен на уголь, так и сокращения выработки на 3%). Эти факторы вкупе с временным ростом субсидий на Дальнем Востоке на 12% г./г. до 11,5 млрд руб. (по году они должны остаться на уровне прошлого года) и запуском Зарамагской ГЭС-1 в феврале (дает около 0,8 млрд руб. EBITDA/мес.) привели к росту совокупной EBITDA на 23% г./г. до 36,6 млрд руб. (при этом выручка выросла только на 7% г./г. до 117,7 млрд руб.). Таким образом, положительный эффект на EBITDA от роста гидровыработки вытеснил отрицательный от падения цен на электроэнергию, вызванного в т.ч. этим же ростом гидровыработки (цены в Европейской части России упали на 7%, а в Сибири - на 12% г./г.). Чистая прибыль, поддержанная операционными результатами и положительным эффектом от переоценки форвардных обязательств (4,8 млрд руб. против 0,7 млрд руб. в 1 кв. прошлого года), выросла на целых 55% г./г. до 25 млрд руб.
В результате данной переоценки форвардных обязательств (на фоне роста цены акций РусГидро) и увеличения EBITDA, поддержавшего и свободный денежный поток компании, чистый долг упал на 14% кв./кв. до 123 млрд руб., а долговая нагрузка сократилась с 1,5x до 1,2х Чистый долг/EBITDA. Свободный денежный поток составил 17,9 млрд руб. против 7,4 млрд руб. в 1 кв. 2019 г. благодаря как существенному операционному денежному потоку, так и временному эффекту от снижения капвложений (на 31% г./г. до 9,5 млрд руб.).
Тем не менее, с учетом планируемого роста капвложений в этом году (80-90 млрд руб. против 75 млрд руб. в прошлом году) из-за предыдущих переносов мы ожидаем, что свободный денежный поток в 2020 г. все равно окажется около нуля или даже в минусе. С одной стороны, частично начало инвестиций на модернизацию на Дальнем Востоке может быть отложено до следующего года, в результате чего капвложения могут составить около 80 млрд руб., т.е. на нижней границе указанного диапазона. Однако данный положительный эффект на свободный денежный поток может быть нивелирован ростом дебиторской задолженности из-за карантина и пандемии, риски чего пока сложно оценить, хотя по состоянию на апрель эффект был незначительным, по данным компании.
Пока, по словам менеджмента, ситуация с гидровыработкой в апреле такая же, как и в 1 кв., однако мы не можем исключать замедления роста генерации ГЭС во 2П 2020 г. Тем не менее, независимо от этого, даже с учетом дивидендов в объеме 15-16 млрд руб. (решение Правительства по ним ожидается в июне), долговая нагрузка компании к концу этого года в любом случае увеличится незначительно (до 1,4-1,5x Чистый долг/EBITDA). Кроме того, у компании есть очень значительная “подушка” ликвидности (322 млрд руб., включая невыбранные кредитные линии на конец января 2020 г.), которой вместе с прогнозным операционным потоком (80-90 млрд руб. в этом году) с запасом хватит на погашение краткосрочного долга (57 млрд руб.), инвестиции (80-90 млрд руб.) в этом году, дивиденды (15-16 млрд руб.), а также на всю программу модернизации на Дальнем Востоке (183 млрд руб.) до 2025 г.
Локальные облигации эмитента котируются со спредом к кривой ОФЗ всего 50-70 б.п., что является низким значением (соответствующим состоянию рынка до марта) в сравнении с другими выпусками 1-го эшелона. Рублевые евробонды HYDRRM 21 (@7,4%) и HYDRRM 22 (@8,125%) имеют спред к ОФЗ более 100 б.п., и поэтому являются лучшей альтернативой локальным выпускам. При ОФЗ, теряющих момент снижения доходностей, интерес участников может сместиться в сегмент корпоративных выпусков высокого кредитного качества (не пострадавшего от COVID-19).
HY
HYDR
0,74 ₽
-36,32%
DarkShark
27 апреля 2020
$CHMF
Северсталь: инвестиции частично откладываются, а дивиденды – нет
Северсталь (BBB-/Baа2/BBB) опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2020 г. по МСФО, которые я в целом оцениваю нейтрально. Пока падение спроса в ЕС из-за коронавируса не оказало заметного влияния на показатели 1 кв. Выручка снизилась всего на 3% кв./кв. при росте объемов продаж на 4% кв./кв. (доля экспорта сезонно достигла 45% против 41% в 4 кв.) и умеренном падении цен практически на все виды металлопродукции, кроме полуфабрикатов и сортового проката (-2% г/к прокат, -5% х/к прокат, -7% толстолистовой и оцинкованный прокат, -15% ТБД). Показатель EBITDA сократился на 8% кв./кв., рентабельность по EBITDA – на 1,6 п.п. до 31,2%. Поддержку результатам оказали показатели сырьевого дивизиона, так как мировые цены, в первую очередь, на железную руду остаются стабильно высокими из-за несокращения потребления Китаем (+25% кв./кв. до 74 долл./т на Карельском окатыше, неизменны на жрк – 65 долл./т на Олконе). На коксующийся уголь цены реализации Северстали снизились на 8% кв./кв. до 81 долл./т, при этом выросла себестоимость на Воркутаугле с 60 до 78 долл./т.
Компания отмечает, что уже видит замедление спроса в РФ в апреле из-за снижения деловой активности потребителей стали и в целом прогнозирует его сокращение в этом году (но масштаб пока не ясен), однако, по словам менеджмента, компания может перенаправлять объемы на экспорт (благодаря низкой себестоимости, в т.ч. за счет произошедшего ослабления рубля), в частности, на Ближний Восток, в Юго-Восточную Европу и, в меньшей степени - в Азию (всего 4-5% портфеля заказов в мае). Менеджмент отмечает, что компания работает на полную мощность, и книга заказов заполнена на апрель и май. Экспортная маржа в среднем по портфелю составляет 30-50 долл./т.
При этом, на мой взгляд, существует риск “наводнения” рынков дешевой сталью из Китая, где производство во время вспышки коронавируса почти не снижалось (-1,7% г./г. в марте, но +1,2% г./г. в 1 кв., по данным Национального бюро статистики Китая), а потребление просело значительно, в результате чего накопились существенные запасы (14-летний максимум). Также отметим, что снижение спроса на сталь наблюдается по всему миру, что ограничит возможности перенаправления экспорта и будет способствовать дальнейшему падению цен на сталь.
Операционный денежный поток в 1 кв. продолжил падать, снизившись еще на 25% кв./кв. до 394 млн долл., в результате инвестиций в оборотный капитал (69 млн долл., против высвобождения 55 млн долл. в предыдущем кв.). Капвложения в 1 кв. составили 330 млн долл. И одним из важных заявлений компании стало сокращение годовой программы инвестиций в этом году на 250 млн долл. до 1,45 млрд долл. (-15%), это сокращение не затронет основные проекты (строительство доменной печи №3, коксовой батареи №11). Напомним, что ранее компания озвучивала, что в случае каких-либо негативных событий на рынке стали программа может быть скорректирована на 30-40%.
При этом компания продолжает платить дивиденды, поскольку долговая нагрузка остается на низком уровне 0,6х Чистый долг/EBITDA: за 1 кв. рекомендованы дивиденды в размере ≈300 млн долл., почти в том же обьеме, как и за 4 кв. 2019 г. (еще не выплачены). По нашим оценкам, при сохранении намеченной программы капзатрат и дивидендных выплат долговая нагрузка компании по итогам этого года может достигнуть 1,5х, в оптимистичном сценарии – 1,0х, а в пессимистичном – превысить 2х.
Бонды CHMFRU 21 c YTM 3,0%, CHMFRU 22 с YTM 3,1% и CHMFRU 24 с YTM 3,27% выглядят неинтересно. Среди альтернатив можно рассмотреть METINR 24 c YTM 3,53% (мы считаем, что рынок железорудного сырья выглядит заметно лучше стали). Учитывая перспективы рынка золота, мы также рекомендуем бонды золотодобывающих компаний. Бонды Полюса выглядят дорого, однако инвесторам с более высоким аппетитом к риску можно рассмотреть POGLN 22 c YTM 7,29%.
CH
CHMF
869 ₽
-20,35%
DarkShark
6 апреля 2020
Экономика:
В пятницу на пресс-конференции Э. Набиуллина фактически исключила возможность повышения ставки в ближайшей перспективе, отметив, что ЦБ настроен даже на снижение ставки, для чего он постарается выбрать «правильный момент». Регулятора не пугает ускорение инфляции выше цели, и он не считает это поводом для повышения ставки – ускорение временное, т.к. ограничительные меры в итоге будут оказывать понижательное воздействие на инфляцию.
Такая позиция ЦБ, на мой взгляд, говорит о двух моментах:
1) регулятор всерьез верит во временность шока и считает, что вторая волна (или со стороны цен на нефть, или со стороны эпидемиологической ситуации) маловероятна. Действительно, сейчас и курс рубля, и цены на нефть Brent существенно отскочили от «низов», и ситуация в целом не выглядит столь драматично. При сохранении такого положения вещей повышение ставки не потребуется.
2) даже если шок окажется более длительным (или последует вторая волна), регулятор понимает, что многие факторы, действующие в настоящий момент, позволяют обойтись без повышения ставки. Так, ограничительные меры оказывают существенное дезинфляционное воздействие (через выпадение заметных объемов спроса). Сокращение импорта, с одной стороны, снижает эффект переноса курса рубля на инфляцию, а с другой – сдерживает само ослабление курса рубля (по крайней мере, на период действия этих мер). Кроме того, существенные объемы продаж валюты со стороны ЦБ (в объеме, сильно превышающем регулярный уровень, установленный бюджетным правилом) также поддерживают рубль.
Таким образом, ЦБ дает четкий сигнал, что повышение ставки сейчас не рассматривается. При этом я полагаю, что в случае новых заметных шоков (которые могут привести к ослаблению рубля дополнительно более чем на 20%) регулятор с высокой вероятностью повысит ставку. Однако пока такой сценарий видится менее вероятным.
Несколько слов стоит сказать про экономический прогноз ЦБ: регулятор ждет, что «месяц карантина для российской экономики может стоить порядка 1,5-2% ВВП в 2020 г.». Хотя мои оценки в этой ситуации более консервативны (мы ждем падения ВВП в этом году на 2,5-3%), общим является понимание, что текущие события не вызовут такого сильного падения экономики, как, например, в Европе, где оно может превысить 4% в этом году. Как я полагаю, в числе основных причин такого различия – меньшая доля малого и среднего бизнеса (который в этих условиях страдает больше всего) и более мягкие условия самоизоляции (при которых большая часть экономики продолжает функционировать).
DarkShark
11 марта 2020
$LKOH
ЛУКОЙЛ: Падение цен отразится не на долговой нагрузке, а на дивидендах
Вчера ЛУКОЙЛ (BBB/Baa2/BBB+) опубликовал финансовые результаты за 4 кв. 2019 г., которые мы оцениваем нейтрально. Выручка снизилась на 2% кв./кв. главным образом из-за плановых ремонтных работ на Нижегородском и Волгоградском НПЗ. Так, объем переработки нефти сократился на 6,1% кв./кв. до 18,8 млн т, что привело к падению продаж нефтепродуктов на 4,8% кв./кв. до 29,5 млн т. При этом цены на нефть практически не изменились (Urals -0,8% кв./кв. в рублевом выражении), и снижение переработки было частично компенсировано ростом продаж сырой нефти на 4,1% кв./кв. до 23,3 млн т. Тем не менее, показатель EBITDA значительно сократился (-15% кв./кв.) из-за убытка по хеджевым операциям и сезонному росту ряда расходов. Так, ЛУКОЙЛ получил убыток в 28,4 млрд руб. от операций хеджирования по сравнению с прибылью в 11,4 млрд руб. кварталом ранее. Транспортные расходы выросли на 10,2% кв./кв. до 74,2 млрд руб., коммерческие расходы прибавили 16,1% кв./кв. до 53 млрд руб. и существенно выросли затраты на геологоразведку с 0,7 млрд руб. в 3 кв. до 7,2 млрд руб. Чистая прибыль сократилась еще сильнее - на 37% кв./кв. из-за убытка от обесценения активов в сегменте «Разведка и добыча» в размере 21,4 млрд руб., а также в результате увеличения эффективной налоговой ставки с 15,8% до 20,3%.
Несмотря на существенное снижение EBITDA, операционный денежный поток ЛУКОЙЛа вырос на 1% кв./кв. до 320,7 млрд руб. благодаря положительному эффекту от изменений в оборотном капитале в размере 45 млрд руб. Но в то же время выросли и капитальные вложения на 31% кв./кв. до 142,5 млрд руб. из-за сезонного эффекта и роста инвестиций в лицензии с 58 млн руб. в 3 кв. до 6,6 млрд руб. В результате свободный денежный поток сократился на 15% кв./кв. до 178,2 млрд руб. Помимо этого, в 4 кв. ЛУКОЙЛ также получил 1,8 млрд руб. от реализации основных средств и финансовых активов.
Свободные средства компания направила по большей части кредиторам в виде процентов (14,8 млрд руб.) и выплаты краткосрочного и долгосрочного долга (на 2,4 млрд руб. и 62,2 млрд руб., соответственно). Также компания потратила 17 млрд руб. на инвестиции в нефтегазовые проекты в ОАЭ и других странах. Несмотря на дополнительные инвестиции, чистый долг ЛУКОЙЛа значительно снизился - до 37,2 млрд руб., а долговая нагрузка (Чистый долг/EBITDA) упала до нуля.
LK
LKOH
4 908 ₽
+28,16%
DarkShark
31 января 2020
Акции Сафмар рухнули сегодня на 5% после подтверждения информации об уголовном деле, где свидетелем проходит Миша Гуцериев.
$SFIN
SF
SFIN
478,8 ₽
+26,4%
DarkShark
16 января 2020
#Политика.
Со вчерашнего дня все, начиная от маститых политологов до простых обывателей, с головой погрузились во внутриполитическую повестку. Шутка ли - отставка целого правительства. Разговоры только об этом, и вся страна ждет перемен. Речь, естественно, не о смене фамилий, а о самой сути - о смене экономического курса. И что более всего удивляет, когда читаешь терабайты самых разных мнений, - за пределами дискурса осталась такая ключевая институция как Центробанк и его руководитель Эльвира Набиуллина.
Довольно-таки странно, учитывая, что Центральный банк - едва ли не главный орган, ответственный за общую температуру по палате. Еще более это выглядит странным с учетом прямого указания Президента в своем вчерашнем Послании - требование повысить реальные доходы граждан обращено не только к Правительству, но и к ЦБ. И обозначено как их совместная "важнейшая задача". Однако Набиуллину и не вспоминают даже...
Объяснить такое можно тем, что у нас давно никто не воспринимает Центробанк в качестве органа, отвечающего за повышение благосостояния граждан. И сам Центробанк этому виной. Он банально не занимается данным вопросом. То есть президент ставит такие задачи, определяя их как "важнейшие", а Набиуллиной хоть бы хны. Абсурд? Да. Но вы взгляните в рабочие документы ЦБ - что они рассматривают на заседаниях совета директоров, как они определяют основные направления своей кредитно-денежной политики и т.д. Там НИЧЕГО на эту тему.
Нет, конечно, про "доходы граждан" иногда встречается. Но исключительно с точки зрения интересов самого Центробанка - не отразятся ли они на инфляции? Как будто граждан в первую очередь интересуют макроэкономические категории, а не свой собственный карман. В итоге часто можно наблюдать, что рост доходов воспринимается ведомством Набиуллиной как угроза! А не приведет ли он к "инфляционному давлению"?!
Напоминает какую-то паранойю. А самое главное - переворачивает всё с ног на голову. Словно мы живем в своей стране с одной целью - лишь бы инфляция не скакнула и Набиуллина лишний раз не нервничала.
Перемены в экономической политике нужны. И главное требование к этим переменам должно звучать так: не граждане для экономики, а экономика для граждан! Материальное благосостояние общества - вот главная цель любого финансово-экономического органа. Только так. Иначе зачем нам такой Центробанк?
DarkShark
26 декабря 2019
АФК «Система» Владимира Евтушенкова решила поднасрать акционерам МТС (44% в свободном обращении) и полностью продала МТС-банк. МТС теперь принадлежит 99,7% акций банка.
Уже третий месяц имеющему проблемы с нормативами достаточности базового капитала Н1.1 МТС-банку требуется докапитализация, но теперь она пройдёт не за счёт Евтушенкова, а за счёт акционеров МТС. Бизнесмен не заплатит ничего - у него выкупили банк по завышенной цене.
Оценить проблемный МТС-банк со старыми скелетами как идеально чистый банк в районе капитала это перебор.
Одобривший решение совет директоров сотового оператора МТС полностью карманный и в нем нет нормальных независимых директоров. А Валентин Юмашев и прочие члены там лишь ещё одну пенсию получают.
$MTSS $AFKS
MT
MTSS
319,7 ₽
-44,53%
AF
AFKS
15,04 ₽
-44,36%