64
подписчика
8
подписок
+500 000 р. в месяц. Хочу больше. Здесь не инвестирую: счет открыт только для полноценного просмотра "Пульса" и общения. Опыт банкротства и ликвидации нескольких мелких и одного среднего эмитента. Умею "на бумаге" увеличивать прибыль и активы, снижать убытки и кредиторскую задолженность.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Dmitriy_Zzz
20 сентября в 18:22
Третий раз с 11 августа приходится быстро распродавать облигации и иногда выскакивать из почти горящего поезда. Далее краткая история.
$RU000A10G122 В пятницу выскакивал из этой бумажки, в среднем по 987,84 р. получилось - жаль, но хоть так. Брал я их не на первичке, по этому цена приобретения была ниже номинала.
Зато на падении прикупил несколько позиций: $RU000A10B313 $RU000A10FTR1 $RU000A10DSY4 $RU000A10C3F4
Некоторые подросли, некоторые не очень. Посмотрим на динамику в дальнейшем.
В этом месяце пришлось еще срочно эвакуироваться из Балтийского лизинга $RU000A10BJX9, а в августе почти на старте регистрации в Пульсе срочно вышел из ОилРес $RU000A10DB16 - на скрине последние 50 бумажек, которые еще стоили денег.
Время такое, что зевать некогда.
RU
RU000A10G122
947,3 ₽
-1,02%
RU
RU000A10B313
992,5 ₽
+0,52%
RU
RU000A10FTR1
1 011 ₽
-1,03%
RU
RU000A10DSY4
1 018,8 ₽
-0,48%
RU
RU000A10C3F4
1 000 ₽
-0,03%
RU
RU000A10BJX9
644,28 ₽
-0,97%
RU
RU000A10DB16
98,5 ₽
-8,32%
Dmitriy_Zzz
19 сентября в 19:31
$RU000A10F7V9 вчера выскочил теряя тапки с соседнего выпуска по 98 с копейками. Убытки по этой облигации составили почти 2%. Для меня это много.
Почему вышел и как вижу возможное развитие ситуации.
Плохие финансовые показатели в совокупности с двухстраничной портянкой со списком выпусков эмитента все-таки создали критическую массу недоверия осторожного и теперь "дующего на воду" инвестора. Теперь лавинообразное удешевление облигаций создает для эмитента, живущего на заемные средства, серьезную дополнительную угрозу. Как и с Балтийским Лизингом занимать эмитенту при таких ценах будет проблематично - нужно давать повышенный процент, а теперь еще и сильно менее лояльному инвестору. Все это увеличит долги еще больше и сделает их обслуживание более проблемным.
Цену облигации с немалой вероятностью вижу в постепенном снижении к значениям бумаг Балтийского лизинга. В понедельник смелых инвесторов с котлетой, которые поднимут цену мощными вливаниями кэша в проблемного эмитента я лично не ожидаю - сейчас таких не много. А следовательно падение может ощутимо усилиться.
Естественно все это не означает, что полипласт свалится в дефолт. Напротив, считаю, что купоны они смогут платить еще долго, но вот доживут ли до погашений выпусков на горизонте 1-1,5 года сильно не уверен - выходить из проседающей бумаги будет все более убыточным делом.
Конечно есть и варианты дополнительного внешнего финансирования эмитента, но я не любитель "играть в казино" и, как только капиталу начинает что-то, даже косвенно, угрожать - предпочитаю выходить с потерей 1-5% чтобы гарантировано сохранить остальное. К счастью, делать это приходится не часто.
Все изложенное сугубо личное мнение, основанное на моем персональном риск-профиле и способе долгосрочного увеличения капитала и конечно же не претендующем на истину.
П.С. Полученные от продажи 500 бумажек Полипласта деньги удалось выгодно переложить в ВИС, благо вчера и он был в просадке, хотя конечно не такой значительной. В ближайшей перспективе собираюсь планомерно переориентировать портфель на эмитентов ААА, с доходностью 16,5-17%. Сейчас самые рисковые бумаги у меня Глоракс и Селигдар. Остальное уже в ААА и 1000 бумажек в ВИС.
RU
RU000A10F7V9
925,4 ₽
-3,3%
Dmitriy_Zzz
19 сентября в 7:29
Dmitriy_Zzz
19 сентября в 7:26
Dmitriy_Zzz
17 сентября в 20:59
$RU000A10CC32 Кстати вот и новость в тему: "Более 5600 единиц техники: «Балтийский лизинг» запустил цифровой каталог стока"
Понятно, что сколько-то продержатся, жирок еще есть. Но готовы ли инвесторы сидеть 1-2 года в дешевеющей бумаге и надеяться на погашение.
RU
RU000A10CC32
491,25 ₽
-2,69%
Dmitriy_Zzz
17 сентября в 20:52
$RU000A10CC32 Ладно, раскрою тайну по БЛ. А то все эксперты и гуру гадают: почему да отчего.
Лизинговая компания, каковой является БЛ, утратила или в большей степени утратила, доступ к своему главному "средству производства" - относительно дешевым деньгам. Да, это для БЛ, как мука для пекарни. Все из чего они получают операционную прибыль - это берут деньги дешевле и продают их дороже. Больше делать они ничего не могут и не умеют.
Что на сегодня. Проводить дополнительные выпуски облигаций не вариант, т.к. старые выпуски стоят катастрофически мало и БЛ пришлось бы занимать под 40+% еще больше наращивая и так "некомфортный" долг. Да и в этом случае покупателей вряд ли удалось бы найти. Банки кредитовать БЛ под меньшие проценты тоже не будут - им это незачем - ведь у клиента все равно нет возможности занять дешевле, да и риски банк оценивает гораздо тщательнее воблов (еще неизвестно, что там с просрочками по имеющимся кредитам и всякими ковенантами).
Да, наверное, есть невыкупленное имущество. Его нужно либо продавать - если быстро, то дешево и неизвестно хватит ли этих денег на обслуживание долга. Если продавать по рынку, то это долго, но можно под их залог занять у банков, но залог такой себе - проблемный и нужен ли он банку опять вопрос.
То есть получаем: проблема в получении заемных средств, а это основной генератор прибыли. Долги большие, перекрыть их теперь сильно сложнее т.к. где занимать не ясно. Как БЛ сами заявляли ПСБ их брать под свое крыло не спешит - видимо понимают что с таким чемоданом могут и сами потонуть.
НО! Возможно, т.к. компания действительно крупная, они где-то все же найдет дешевых денег. Не знаю есть ли у них такой меценат.
Сегодняшний день, кстати, щедр на странные просадки и у других вроде бы до этого стабильных эмитентах, конечно не на 5-10%, но все же.
ИТОГО. Я не нашел (еще месяц назад) причины, по которой их держать. Выходил с убытком 5%, чтобы сохранить оставшиеся 95% - обычно такая тактика оказывалась оправданной.
П.С. Только не пишите глупости, как писали мне, когда я продавал Оил ресурс по 830 и советовал делать тоже самое другим. Нет, БЛ покупать не буду, в течении полугода точно, даже если он отрастет - пусть это будет премией для тех, кто сейчас мужественно терпит невзгоды с этой бумагой.
RU
RU000A10CC32
491,25 ₽
-2,69%
Dmitriy_Zzz
14 сентября в 11:12
$MGKL1P1 "Человек, падающий с 60-го этажа высотного здания повторяет себе, чтобы успокоиться: "Пока все хорошо, пока все идет хорошо. Главное — это не падение, а приземление"
Был такой неплохой фильм в 90-е "Ненависть". Цитата от туда.
MG
MGKL1P1
584,6 ₽
+7,08%
Dmitriy_Zzz
2 сентября в 22:39
RU
RU000A10DB16
84,3 ₽
+7,12%
US
USDRUBF
87,08 пт
-2,69%
Dmitriy_Zzz
2 сентября в 22:35
$RU000A10BJX9 Из всего потока аналитики, который хлынул в последнее время, меня все же обнадеживает факт того, что более половины долга принадлежит банкам, которым банкротство заемщика точно не выгодно. Это не завод, который никуда не денется, а дебиторка пусть и обеспеченная разносортным имуществом, до которого зачастую или не дотянуться, или оно имеет уже около нулевую стоимость. Банки прекрасно понимают, что в случае краха заемщика получат кратно меньше, чем занимали (по факту пакет неисполненных перед БЛ обязательств). То есть, им выгоднее договариваться, реструктуризировать кредиты, но держать на плаву этого заемщика, чем топить и потом своими руками возвращать активы БЛ.
Тем не менее, вышел ранее с фиксацией минимальных убытков по телу облигации. Сейчас купил по низу рынка в качестве эксперимента на 1%. На большее пока влезать не буду. Халявы, как читал у некоторых экспертов, тут точно не вижу (как и критических сигналов). Процент доходности лишь немногим выше заложенного риска.
Ориентироваться на это никого не призываю, но я сторонник повышенной осторожности, особенно сейчас, когда капитал главное сберечь до лучших времен.
RU
RU000A10BJX9
729,77 ₽
-12,57%
Dmitriy_Zzz
2 сентября в 12:52
$RU000A10DB16 там "План" появился, кстати. Правда какой-то ... неопределенный.
Лучше читать с последнего абзаца. Вот он: "Параметры Плана урегулирования будут переданы Представителю владельцев облигаций (ПВО) после получения первых производственных результатов по скважине и ТТХВ."
ГК «Кириллица» и «Оил Ресурс» форсируют освоение Луговского месторождения и испытания технологии ТХВ для стабилизации долговой нагрузки
Группа компаний «Кириллица» (управляющая организация ООО «Оил Ресурс») представляет актуальный статус по ключевым производственным активам и формированию Плана урегулирования долговых обязательств перед держателями облигаций.
В условиях технического дефолта операционная и технологическая деятельность Группы сконцентрирована на запуске производства и генерации доходов, необходимых для исполнения обязательств перед инвесторами.
В рамках производственной программы на Луговском месторождении завершено бурение скважины, ведутся работы по подготовке к вводу в промышленную эксплуатацию согласно графику ОРД. Запуск скважины намечен на 25 сентября 2026 года, после чего ожидается первый приток углеводородов. Это позволит официально подтвердить балансовые запасы, повысить капитализацию актива и сформировать предложения по урегулированию долга на основе реальных производственных показателей. До конца года запланировано бурение дополнительных скважин для выхода на проектную мощность.
Параллельно Группа завершает подготовку к опытно-промышленным испытаниям технологии термохимического воздействия на пласт (ТТХВ) для интенсификации добычи трудноизвлекаемых запасов. Проведены лабораторные тесты реагентов, согласован регламент испытаний с надзорными органами, оборудование доставлено на полигон. Завершение пусконаладки с участием китайских партнёров и готовность к закачке состава в скважину ожидается в период 10–15 октября, после чего начнётся 30-дневный мониторинг дебита. Успешные испытания откроют возможность масштабирования технологии и вывода её на рынок нефтесервиса, что сформирует дополнительный высокомаржинальный денежный поток для расчётов с кредиторами.
Наш приоритет — не формальное затягивание процесса, а создание работающей экономической модели, в рамках которой каждый инвестор получит свои средства обратно. Сегодня мы подкрепляем заявленные намерения конкретными производственными результатами на Луговском месторождении и внедрением технологии ТХВ. Мы обращаемся к держателям облигаций с просьбой предоставить компании дополнительный срок. Это время критически необходимо для завершения технологических запусков и выхода на операционные показатели — единственного залога полного и безусловного возврата долга.
Семён Гарагуль, основатель и акционер ГК «Кириллица»
RU
RU000A10DB16
86,8 ₽
+4,03%
Dmitriy_Zzz
2 сентября в 11:47
$MGKL1P1 очень смелые люди покупают рейтинг ВВ в целом, но тут мне вообще не нравится прекрасная цифра: почти -4 млрд (против -300 млн. годом ранее) в графе "Сальдо денежного потока", при том что поступления от деятельности увеличились в 2 раза, но этого сильно недостаточно для обслуживания возросших долгов. Хотя, может у всех ВВ так и это нормально. Но очевидно же, что надо занимать еще и много, чтобы отдать то, что взяли ранее.
MG
MGKL1P1
686 ₽
-8,75%
Dmitriy_Zzz
2 сентября в 10:28
$RU000A10DB16
"К сожалению, мы не смогли вовремя подготовить "План" из-за расхождения мнений при голосовании, обоснованных сомнениях в достоверности его результатов и большого количества эмитентов, требующих верификации, но мы делаем все возможное чтобы "План" был готов, как можно скорее. Просим отнестись с пониманием."
Может и такое быть.
RU
RU000A10DB16
113,9 ₽
-20,72%
Dmitriy_Zzz
31 августа в 18:45
$VKCO Сдувается пирамида, медленно, но верно и неотвратимо. Но ничего, скоро, наверное, МАХ акции выпустит с сопутствующими многочисленными прогнозами роста х3. Сектантам "суверенного айти" зайдет.
VK
VKCO
120,35 ₽
-5,73%