47
подписчиков
50
подписок
Деньги это есть инструмент рационализации жизни общества и фактор, детерминирующий его культуру. Г. Зиммель Квалифицированный инвестор.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
EGO_REICHER
9 июля
Я участвую в конкурсе #конкурс_двух_каналов от авторов @AndreyGolichenko_Dr.Mia и @KapmarVV принять участие может каждый ! Не упустите шанс выиграть свой денежный приз!
Считаю акции $SBER лучшим вложением в портфель
SB
SBER
297,57 ₽
-4,16%
EGO_REICHER
4 июля
#пульснамиллион немного об $IRAO
1. Основные финансовые показатели (2025 год)
Выручка: 1 760,6 млрд рублей (+13,7% к 2024 году).
Операционные расходы: 1 675,2 млрд рублей (+15,5%).
Операционная прибыль: 106,8 млрд рублей (-1,1%).
EBITDA: 181,5 млрд рублей (+4,8%).
Чистая прибыль: 133,8 млрд рублей (-9,2%).
Капитальные расходы (CAPEX): 189,9 млрд рублей (+65,1%).
Кредиты и займы: 16,1 млрд рублей (-3,1%).
Совокупные активы: 1 577,2 млрд рублей (+8,0%).
Итого капитал: 1 138,8 млрд рублей (+9,6%).
2. Что повлияло на результаты?
Рост выручки компания связывала с увеличением объёмов и цен продажи электроэнергии на оптовом рынке, в том числе при транзитных перетоках между ценовыми зонами.
Опережающий рост операционных расходов стал главной причиной снижения операционной и чистой прибыли. Среди причин — рост затрат на топливо (газ, уголь), увеличение расходов на передачу электроэнергии, а также рост внутригрупповых оборотов из-за масштабных инвестиционных проектов (собственные строительные, инжиниринговые и энергомашиностроительные подразделения).
Снижение маржинальности в отдельных сегментах. В частности, в сбытовом сегменте маржа EBITDA сократилась, а в сегменте генерации также наблюдалось снижение рентабельности. Частично это компенсировалось ростом в других направлениях — инжиниринге и энергомашиностроении (благодаря сделкам M&A).
Рост CAPEX связан с реализацией крупных проектов: строительство Новоленской ТЭС в Якутии, Каширской ГРЭС, а также с программой модернизации существующих мощностей (КОМмод).
Улучшение долговой нагрузки: объём кредитов и займов снизился, при этом чистый долг остался в отрицательной зоне (на счетах было больше денег, чем долгов).
3. Сильные стороны
Диверсифицированная структура бизнеса. Компания работает в нескольких сегментах (генерация, сбыт, трейдинг, инжиниринг, энергомашиностроение), что снижает риски.
Сильные рыночные позиции. «Интер РАО» — крупнейший игрок в сбытовом сегменте (доля около 19% на розничном рынке) и один из лидеров в генерации.
Значительная денежная подушка. Наличие крупных денежных средств и их эквивалентов позволяет генерировать процентный доход, который частично компенсирует снижение операционной прибыли.
Высокий кредитный рейтинг. Агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности на уровне ruAAA, что обусловлено низкой долговой нагрузкой, высокой ликвидностью и комфортным уровнем рентабельности.
4. Слабые стороны и риски
Зависимость от внешних факторов. На результаты влияют цены на топливо, конъюнктура энергетического рынка, погодные условия (влияют на отпуск тепловой энергии).
Давление издержек. В краткосрочной перспективе рост операционных расходов остаётся ключевым риском для маржинальности.
Инвестиционный цикл. Высокие CAPEX в ближайшие годы могут приводить к отрицательному свободному денежному потоку.
Риски в отдельных сегментах. Например, в сбытовом бизнесе есть риск роста просроченной задолженности.
5. Перспективы
В среднесрочной перспективе рост EBITDA ожидается за счёт запуска новых мощностей (в том числе в рамках программ модернизации) и дальнейшего развития инжинирингового и энергомашиностроительного сегментов. Однако успех будет зависеть от того, насколько эффективно компания сможет управлять издержками и реализовывать инвестиционные проекты.
Вывод
В 2025 году «Интер РАО» продемонстрировала рост выручки, но столкнулась с давлением издержек, что привело к снижению чистой прибыли. При этом компания сохраняет финансовую устойчивость благодаря сильной рыночной позиции, диверсификации бизнеса и значительной денежной подушке. Ключевой задачей на ближайшие годы станет балансирование между масштабными инвестициями и поддержанием маржинальности.
IR
IRAO
2,48 ₽
+0,34%
EGO_REICHER
19 мая
Слушайте @Trading_boost_camp в эфире «Точки входа с минимальным риском» 19 мая в 20:00 по МСК: https://www.tbank.ru/invest/pulse/broadcast/ATMaraphon19052026
#эфир
EGO_REICHER
23 октября 2024
#толк2024 Очень интересно послушать успешных в своëм деле людей. Вчера весь день смотрел конференции, а вот на интенсив не хватило сил, вырубился. Хорошо, что можно будет запись посмотреть. Всем хорошего, продуктивного дня!
EGO_REICHER
14 октября 2024
#розыгрыш_двух_каналов Я участвую в конкурсе @Demidov_official и @KapmarVV #розыгрыш_двух_каналов, принять участие может каждый!
Разыгрываются крутые призы! Не упустите свой шанс!
