#вебинар

#обзор #рынок Налоги растут, ставка 14%: где инвестору зарабатывать сейчас Записали обзор рынка: что сейчас давит на акции и облигации и где, на наш взгляд, остаются возможности Фон негативный ЦБ оставил ставку 14% и, по его словам, снижение даже не рассматривал. Налог на доход с капитала для состоятельных инвесторов предлагают поднять с 15% до 22%, отдельные налоги ждут горняков. В проекте бюджета-2027 дефицит 5,5 трлн ₽ и 7,7 трлн ₽ займов на внутреннем рынке – ставки в экономике будут оставаться высокими Как законно платить меньше На ИИС-3 купоны и прибыль реинвестируются без налога, платите в конце. Бумаги в большом плюсе может быть выгоднее продать до конца года, пока ставка ниже Часть денег – в валюте Цена отсечения по бюджетному правилу снижается до $50, Минфин будет покупать больше валюты – по нашей оценке, около 63 млрд ₽ в месяц. Для тех, кто хочет доходность выше ключевой без валютного риска, – валютная облигация плюс шорт валютного фьючерса, около 16–17% годовых Идеи Дивиденды ЛУКОЙЛа и МТС, отчёт Озона за третий квартал, электросети после индексации тарифов, ТГК-14. Идеи последнего мастермайнда с 11 сентября: Озон +16%, шорт ЭсЭфАй +8% при индексе −1% YouTube: https://youtu.be/hpBXDUuZ8Gc VK: https://vk.com/video-227621942_456239842 На английском канале Kir on Stocks – разбор Micron и цепочки ИИ перед сегодняшним отчётом: https://youtu.be/kSYwC17u0rY Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией MTSS OZON SFIN

#сети #дивиденды Тарифы сетей +15% два раза подряд: кто из Россетей заработает, а кто не платит дивиденды с 2020 С 1 октября тарифы распредсетей растут на 15,2%, в июле 2027 года – ещё на 15,2–17,5%, а в сентябре Минэкономразвития повысило этот прогноз. В новом ролике разобрали девять дочек Россетей: отчёты, инвестпрограммы, долги и дивиденды Индексация сильнее двигает прибыль, чем выручку Расходы сетей растут вместе с инфляцией, поэтому при марже 8–15% каждый процент выручки добавляет к прибыли 5–9%. По нашей оценке, дивиденд за 2027 год при той же доле выплат может быть на 10–20% выше, чем за 2026-й Почти все перевыполнили план ИПР по прибыли За 2025 год Волга заработала почти вдвое больше плана, Урал – на 62%, Центр и Приволжье – на 50%. Ниже плана оказался только Россети Центр, и он же срезал дивиденд почти в 2,5 раза Дивиденд можно посчитать заранее Половина большей из прибылей по РСБУ и МСФО за вычетом прибыли на стройку по ИПР. Цифры известны уже в феврале, и наш прогноз за 2025 год у пяти компаний из семи совпал с решением советов до долей копейки YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=xW4NfwUlRZ0 VK: https://vk.com/video-227621942_456239840 Потенциал по каждой компании и наши фавориты – в полном разборе для подписчиков портала Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией FEES

Личное мнение / мысли Рост налогов, рост дефицита, сокращение гражд. расходов Последнее время все думаю про этот рост налогов с 15% до 22% и никак не придумаю.. Вот если честно, налог для богатых вырос в 1.5x раза и это прям большой удар И важно, что он (налог) считается в рубле Валюты практически всех развивающихся стран так или иначе подвержены повышенной инфляции и девальвируются чтобы отыграть их (или экономики разрушаются) Встречался со знакомым из нефтяной отрасли на прошлой неделе, он говорит что 3 из 10 игроков в цепочке поставок оборудования для нефтегазовой отрасли например при текущей ситуации банкротятся и при этом эти потери безвозвратны - рынки просто уйдут китайцам В секторе автодорожного или гражданского строительства похожая ситуация - много игроков на грани банкротства Поэтому они например ждут что рано или поздно ЦБ подсдастся и сделает более мягкую политику несмотря на повышенную инфляцию По идее то что сократили льготную ипотеку - должно (по риторике самого цб) упрощать снижение ставки, ну и как следствие девальвацию тоже (тем более еще цена отсечения снизится) Реальное снижение гос расходов на гражданский сектор экономики будет дополнительно ускорять рецессию гражданского сектора Это еще хорошо что нефть высокая - а какой дефицит был бы в этом году если нефть была на обычных уровнях? Вместе с этим инвестировать из России становится менее выгодным К примеру если мы держим $1 млн. и по итогам года рынок растет на 10%, но рубль ослабевает на 10%, мы имеем все тот же $1 млн, но государство свои 18% или сколько-то налогов заберет (около $20 тыс. на секундочку!) Справочно, теперь владея из Казахстана акциями Сбербанка ты платишь меньше налог на дивиденды и прирост капитала, чем владея ими из России При этом если раньше держать акции была история с положительной суммой - все равно компании увеличивали бизнес, перекладывали инфляцию и т.п. То теперь это уже менее очевидно: издержки от монополий растут, другие издержки растут, налоги растут, а государственный спрос сокращается, и частный спрос тоже сокращается - в том числе за счет скрытой безработицы и дополнительных налогов также; по нашим оценкам только за три года налоги забрали как минимум 7% от прибыли компаний Исторически самая простая и популярная идея в народе - поднять налоги на богатых, но в мире так стараются не делать - потому что понимают, что именно богатые имеют возможность перемещать капитал и работать в разных частях мира и важно напротив создать условия чтобы они инвестировали в стране; некоторые страны наоборот пытаются минимизировать налог на рост капитала (как ОАЭ), чтобы привлечь больше инвестиций * еще на экономике мы проходили что рост ставки налога не всегда ведет к росту сборов - т.к. многие уходят в тень или ищут способы перераспределения Важно и то что с ростом налогов на дивиденды ПИФов (которые раньше не трогали) - теряется уверенность вообще в том что то что раньше было согласовано (например налоговые льготы на ИИС) - не будет пересогласовано завтра В общем немного грустно это все А вы что думаете? (и вообще ничего лишнего не говорю я тут?) Вчера в одном голосовом инвест. чате дружеском это озвучил эти сомнения, на меня набросились как на врага народа вообще