Falcon

33,3K

подписчиков

87

подписок

Отец троих детей, которым прививаю финансовую грамотность. Опыт на бирже — 8 лет. Рассказываю про инвестиции, семейные финансы, лайфхаки, фондовый и долговой рынок, крипта. Моя цель — долгосрочные портфели для пенсии и детей. Здесь больше фото и личного: https://vk.com/falcon_investment

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Falcon
Falcon

сегодня в 13:41

🏴‍☠️ Свистать всех наверх!! Нидерланды вслед за Англией решили вспомнить молодость и заговорили о возможности захватывать российские суда в Открытом море. По сути Амстердам хочет легализовать каперство. Охохо... зря они вышли на эту дорожку, ведь России тоже есть что вспомнить. Итак, достанем подзорные трубы, и всмотримся в славное прошлое времён Ивана Грозного и Петра I 📌 Иван Грозный выдал каперскую лицензию датскому шкиперу Карстену Роде, для борьба со шведским и польским судами на Балтике, которые блокировали торговлю Нарвы. 📌Пётр Первый также защищал торговлю в Балтике и выдавал каперские лицензии для борьбы со шведами Кстати каперов в те времена иногда называли Морскими атаманоми, по образцу казачьего войска. Итак, вернёмся в наши дни. Представьте, если Совкомфлот проведёт ребрендинг и будет называться, например ПАО «Флибустьеры северных морей» ($FLIB). Листинг пройдёт на бирже Сомали. Новая дивидендная политика могла бы выглядеть так: 40% от добычи на идёт на развитие компании, а 30% государству в виде налогов, и 30% на дивиденды. Выплата, естественно, в золотых гульденах или в крайнем случае бочках рома, хотя тут будет удар по Белуге. CAPEX на обновление флота пойдёт на закупку корветов вместо танкеров ледового класса и новой строкой появится - птицы заморские - говорящие. Такой компании и санкции не страшны и все риски закрываются одной фразой: «Мертвецы не рассказывают сказки». Инвестиционный меморандум у компании заменят на кодекс флибустьеров. И главное отступ от кодекса это уже не нарушение, а норма, ведь — это просто свод указаний, а не жёстких законов! 🦜 Хотя в этом плане мы изменений и не заметим 🏴‍☠️ п.с. напишите в комментариях какие показатели должны быть у менеджмента такой компании)) $FLOT
Card image 1
58
59
Falcon
Falcon

сегодня в 5:38

Три недели тоски и три дня американских горок. На 4,7% вырос индекс Мосбиржи за пятницу! А всё из-за того, что Трамп решил три дня заполнять американские автомобили российским дизелем. 1,5 млн тонн дизеля может поставить Россия в результате договорённостей президентов России и США, а в США в день потребляют около 0,5 млн тонн дизеля. Для организации этих поставок OFAC выдало временную лицензию, разрешающую поставки российского дизельного топлива на мировой рынок, включая импорт в США, до 7 апреля 2027 года. При этом Сенат и Конгресс в США ещё могут вставить свои палки в колёса и запретить это действо. Однако первый танкер с российским топливом уже по случайному стечению обстоятельств оказался рядом с портом США и в ближайшие дни начнёт разгрузку. Вместе с этим Трамп анонсировал энергетическое перемирие между Россией и Украиной... но президент Украины сообщил, что узнал о "достигнутых" договорённостях из Твитта Трампа 😳 На что Трамп предложил сменить президента Украины. И США шантажируют Киев поставками развед-данных. Пока разведданные ещё передаются - под ударами оказались уже три ЦОД Яндекса. Из-за чего происходят сбои в работе огромного числа сервисов. Проще сказать, какие сервисы работают штатно, чем те, которые глючили в выходные. В частности в выходные лежал Пульс 😓 а пользователи Яндекс Такси не могли найти машину на карте. За помощью Yandex Cloud обратились к Selectel, К2Cloud и VK Cloud. Интересно, что единственным мессенджером, который показывал стабильную связь был заблокированных ТГ 😁 Всё таки международная децентрализация это не пустое слово в современном мире. 🛢Российский рынок поддерживает дорогая нефть. Баррель Брент торгуется выше 100$ уже второй месяц и это безусловно позитивный фактор для экспортёров. Нефть удерживается сложными переговорами между США и Ираном. Иран выставили 7 требований к США, для открытия Ормузского пролива. Часть требований США готовы удовлетворить, по другим переговоры на паузе: 📌Прекращение любых угроз в адрес Ирана. 📌Окончательное прекращение огня и войны на всех фронтах. 📌Снятие морской блокады 📌Вывод американских военно-морских и воздушных сил из районов вокруг Ирана и региона в целом. 📌Полное возмещение финансового и материального ущерба, причинённого Ирану во время боевых действий. 📌Полное снятие международных и односторонних американских санкций. 📌Разблокировка замороженных иранских финансовых средств за рубежом С такими требованиями нефть ещё долго будет торговаться с премией. Главное чтобы наши нефтедобывающие мощности работали без перебоев. Ситуация на Российском рынке не простая. И особенно усугубляется растущим потоком дефолтов на долговом рынке. Подходит трёх летний период с момента жёсткой ДКП со стороны ЦБ, с тех пор эмитенты выходили на долговой рынок под всё возрастающие проценты и сейчас занимать становится практические не возможно на фоне страха покупателей и всё возрастающей премией за риск. $YDEX $RU000A10EEZ9 $BRZ6 $MMZ6
Card image 1
88
89
Falcon
Falcon

вчера в 7:04

Часть 1. Тобольск. Как частные деньги меняют моногород Прошедшую неделю провёл в гостях у СИБУРа — в Тобольске. Впечатлений море, поэтому разобью рассказ на несколько частей частей Встречают по одёжке. А для градообразующего предприятия это — моногород. Тобольск встречает гостей удивительно чистыми улицами, стрижеными газонами и редкими или низкими заборами. Я сам живу в моногороде, поэтому глаз автоматически цепляется за то, чего у нас не хватает. СИБУР активно инвестирует в город и реализует три социальные программы: 📌 «Формула хороших дел» — с 2016 года в Тобольске реализовано 227 проектов, плюс 140 межрегиональных инициатив. Совокупно инвестировать до 300 млн руб. А города в 100 тыс чел. Это хорошие деньги. 📌 «Тобольск настоящий» — совместный проект СИБУРа, правительства Тюменской области и администрации города. Уже реализовано более 80 инфраструктурных проектов, суммарный объём инвестиций в городскую среду превысил 50 млрд рублей. 📌 «Тобольск 2030» — в рамках программы уже построено более 40 объектов. Вместе с модернизацией производства запланировано 110 млрд руб на 5 лет. Еще раз. Город 100 тыс чел. И 3000 работает в Сибур и 12 тыс обслуживает. И для такого города построено за последние 5 лет: 🛫 Аэропорт «Ремезов» — построен с нуля и запущен в 2021 году (ребята из Пульса улетали из него) Кстати сам Семён Ремезов был неординарной фигурой. Его образ прекрасно описан в книге А. Иванова «Тобол» и красочно иллюстрирует желание тянуться к высокому даже из далёкой Сибири (фильм не так хорошо). 🌳 Благоустройство Александровского сада и Парка имени Менделеева, создана комфортная Базарная площадь, появился Сквер Выпускников. 🏰 Реставрация Тобольского кремля — единственного каменного кремля в Сибири. 🏫 Многопрофильный техникум — полностью перестроен и запущен. Готовят рабочих для СИБУРа, причём лаборатории техникума фактически повторяют отдельные задачи на производстве. В каждой аудитории — стенды, всё новое и актуальное. ⚽️ Ледовый комплекс, стритбольная площадка, скейт-парк, комплекс для спортивной гимнастики — дети занимаются бесплатно. Инфраструктура уровня «22 века»: продумано и для детей, и для родителей. Немного истории — чтобы понять масштаб. Тобольск основан в 1587 году как острог, а позже стал центром Сибирской губернии. Это была первая столица Сибири, ее территория была от Урала до Тихого океана. Основой экономики региона в те годы был сбор пушнины. Через Тобольск шло «мягкое золото» в Европу — и это формировало более 33% ввп страны и 80% экспорта. В XIX веке пушнину сменила добыча железа, меди и золота, а в ХХ - XXI веке — нефть и газ. То есть город исторически стоял на острие экспортных потоков всех ипостасей российского государства. Однако это не помешало ему в XX — начале XXI века перейти в упадок. Железная дорога через Тобольск прошла лишь в 1970 году. В конце XX века градообразующим предприятием был Тобольский нефтехимический комбинат, который к XXI веку чуть не обанкротился. Вхождение в контур СИБУРа и формирование «ЗапСибНефтехима» придало и предприятию, и городу новые силы. В город хлынули специалисты со всей России. Нам, авторам Пульса, провели несколько экскурсий. После техникума и спорткомплекса повезли в музеифицированную тюрьму строгого режима 😳 и в последний дом, где жил Николай II со своей охраной. Откуда он отправился в последнее путешествие — в Екатеринбург, так лежала и моя дорога🫣 Город произвёл крайне приятное впечатление. И я понимаю, что основная заслуга — это инвестиции СИБУРа в город и в людей. 😍 @SIBUR @Pulse_Official @30letniy_pensioner @KapmarVV @Viktoriia_Baranova_ @Agaev1003 и другие ребята 💪💪💪
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+4
44
45
Falcon
Falcon

10 октября в 18:51

🏺Про археологию. Не успел разобрать чемодан из Тобольска и снова в дорогу! В гости к школьникам из археологического отряда, для которого в эти выходные проводили серию мастер-классов и лекций. ❄️Сначала директор музея г. Екатеринбурга рассказал о влиянии климата на жизнь и привычки древних людей. Показал на примерах археологических памятников как менялись находки и образ жизни древних в зависимости от влажности и средней температуры. Например на среднем Урале 25 тыс лет назад была пред ледниковая тундра-степь и ходили мамонты, а уже 8 тыс лет назад среднегодовая температура была на 1...2 градуса теплее чем сейчас и преобладали лиственные деревья. Соответственно менялась и фауна, и орудия для охоты и образ жизни. 👨‍🏫Я провёл мастер-класс по самопрезентации, разобрал ошибки из прошлых выступлений ребят и дал чек лист для подготовки будущих работ. 🔬Магистрантка ист. фака провела лабораторную по 3Д-сканирования артефактов и создала 3Д модель древнего сосуда. 🎲Кульминацией дня стала методическая игра, которая в увлекательной форме раскрыла все этапы камеральной обработки находок. За пару часов ребята прошли полный цикл работы с коллекцией: изучили артефакты, составили их описания, провели типологическую экспертизу, систематизировали данные и даже выполнили небольшое статистическое исследование. Результаты своей работы участники оформили в презентации — и здесь пригодились знания, полученные на раннем мастер‑классе. Так в едином проекте закрепились сразу несколько важных навыков: от полевой и камеральной практики до умения эффектно презентовать научные результаты. Наука может быть захватывающей, а первые шаги в исследованиях — по-настоящему увлекательным приключением.
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
39
40
Falcon
Falcon

9 октября в 18:57

Президенты России и США наконец-то поговорили Трамп заявил о договорённости по поставкам миллионов тонн российского дизельного топлива на американский и мировой рынки. Россия немедленно поставит 300 тысяч тонн дизеля, ещё 500 тысяч тонн в ноябре и 1 млн тонн позднее. В дальнейшем поставки могут вырасти ещё на 3 млн тонн. Для реализации этих планов Минфин США немедленно выдает временную лицензию на поставки российского дизтоплива на мировые рынки. — Папа, водка подорожала — это значит, что ты будешь теперь меньше пить? — Нет, сынок, это значит, что ты теперь будешь меньше есть! $ROSN $GAZP $MMZ6 $LKOH
Card image 1
83
84
Falcon
Falcon

8 октября в 19:42

ЦОД-Атака В ночь со среды на четверг в дата-центре Яндекса в Сасове (Рязанская область) произошло задымление из-за внешних факторов. Работа ЦОД была полностью остановлена. Для российского IT-сектора это первый случай физического удара по инфраструктуре такого масштаба. Утром миллионы пользователей столкнулись со сбоями в «Яндекс Диске», «Документах» и «Яндекс Доставке», а также на платформах партнеров («Циан», Mail.ru, сервисах 1С). На этом фоне акции $YDEX теряли на Мосбирже более 3%. Какие последствия: 1️⃣ Паниковать и распродавать позиции рано. Яндекс изначально строил архитектуру по принципу распределенных вычислений. У компании еще четыре крупных ЦОД (во Владимире, Ивантеевке, Мытищах и Калужской области). 2️⃣ Главный риск — сроки восстановления. Изначально была цифра в 5 дней на ремонт. Однако позже менеджмент сообщил, что в Сасове базировались два суперкомпьютера компании и полного восстановления они пока гарантировать не могут. 3️⃣ Рост Capex и удар по маржинальности. Если раньше строительство ЦОД на 40 МВт оценивалось в 15–20 млрд рублей, то в текущих реалиях санкций и дефицита чипов ремонт и замена уникального серверного оборудования обойдутся значительно дороже. Бизнесу придется закладывать миллиарды на форсированное усиление физической защиты (ПВО/РЭБ) всех пяти ЦОД. Это безусловно ударит по маржинальности облачного бизнеса Yandex Cloud. Вне России такие атаки уже был, так в марте 2026 года аналогичная атака вывела из строя три ЦОД Amazon на Ближнем Востоке, что привело к масштабным убыткам, судебным искам и неделям ремонта. По разным оценкам amazon потеряли более 250 млн$. Что делать? Ситуация неприятная, но для бизнеса не смертельная. Как и в случае с пожаром на складе Ozon в прошлом, мы наблюдаем локальную эмоциональную распродажу. Если удары по инфраструктуре прекратятся, «Яндекс» переварит этот ущерб. Если удары прододжатся то, котировки вполне могут нырнуть еще на 5–10% ниже. На этих уровнях акция станет долгосрочно привлекательной для подбора, так как фундаментально бизнес «Яндекса» остается сильным.
48
49
Falcon
Falcon

8 октября в 5:06

Сибирский привет! Высокая волатильность на рынке возрастает, а объёмы торгов остаются на низких уровнях. Если перевести это с аналитического на русский — желающих нести свои деньги в рынок становится всё меньше, а выжившие трейдеры лудоманят на новостях, не закладывая в свои действия долгосрочные фундаментальные идеи. Вчера рынок утром подпрыгнул, но уже с 12 часов перешёл в коррекцию, и сегодня эта коррекция увенчалась мощной красной соплёй на высказываниях Пескова. Пресс-секретарь президента заявил, что предметного согласования телефонного разговора президентов США и России пока не было, хотя и не исключил, что он может быть оперативно согласован. Сам Трамп ещё накануне говорил, что разговор запланирован и состоится «очень скоро». Рынок успел заложиться на позитив, а теперь переваривает неопределённость. Последний раз президенты созванивались 8 сентября — с тех пор накопилось немало тем для обсуждения. Зато ЕС продолжает систематично закручивать гайки в международных отношениях. То Литва готова разместить ЯО на своей территории — Сейм уже дважды проголосовал за поправку, снимающую конституционный запрет на оружие массового уничтожения и иностранные военные базы. Финальное голосование назначено на 12 января 2027 года, но процесс уже запущен. То ЕС быстро принимает новый пакет санкций, куда сразу включает 1646 физ- и юрлиц — 743 физических и 826 организаций, связанных с военно-промышленным комплексом. После этого общее число попавших под санкции достигнет примерно 4500. В общем, ситуация не простая. Но вернёмся к Сибири. После мрачного сплина по дороге в Сибирь город Тобольск встретил удивительно чистыми улочками, широкими проспектами и в целом поражает своей новизной и ремонтом. Я сам из подобного моногорода, где есть одно предприятие, обеспечивающее основной приток средств в город. Предприятия схожие по численности, уровню зарплат — НО одно у меня в городе государственное, а тут частное. И частники больше вкладывают в города присутствия, чем бездушные госэкономические субъекты. О самом «Сибуре» расскажу отдельно, но впечатления такие же позитивные. Всё-таки когда цель предприятия — прибыль, как бы это странно ни звучало для многих ностальгирующих по СССР, такие компании больше заинтересованы в создании позитивной рабочей атмосферы, нежели госкомпании. Вернёмся к рынку. Инфляция выросла выше 7%, и тут первую скрипку играет ЖКХ. Услуги ЖКХ подорожали в среднем на 9,9%. Вес коммунальных платежей в потребительской корзине — около 8%, так что вклад более чем ощутим. Свои три копейки вновь добавляет бензин. И благо, что он вообще появился. Видя рост инфляции, институционалы не готовы покупать госдолг по 16,6% доходности — и это явный сигнал к потенциальному росту ставки... или увеличению дисконта при предложении ОФЗ, что в целом коррелирует между собой. Нефть — это всё, что держит рынок. И тут может прийти очередная поддержка от погоды. Тропический шторм Исайя формируется в Мексиканском заливе и, по прогнозам, усилится до урагана, прежде чем обрушиться на побережье США в выходные. Нефтяные компании — BP, Chevron, Shell — уже эвакуируют персонал с платформ. За время шторма в Мексиканском заливе может быть потеряно до 11,2 млн баррелей нефти. Так что цены выше $100 — вполне реальный сценарий, даже если Ормузский пролив приоткроют. Хорошего вам дня) Пишите в комментариях ваше мнение о роли частного бизнеса в жизни городов.
Card image 1
Card image 2
Card image 3
56
57
Falcon
Falcon

6 октября в 18:58

Десант авторов/блогеров в Тобольске. Сегодня нас гостеприимно встретил Тобольск и топ менеджеры Сибур! К сожалению вовремя приехать на ужин смогли все, кроме жителей столицы, поэтому мы беседовали в узком кругу. Сибур не в первый раз раскрывает свои двери для авторов и показывает всем своим видом, что они заинтересованы в повышении узнаваемости и это разумно, ведь до 60% некоторых из их выпусков разбирали мы с вами! Пока @SIBUR представлен на рынке только облигациями, но тема ipo периодически поднимается, начиная с 2007 года)) но пока рынок не располагает к публичности. Завтра поедем на производство. Подробный пост о компании и поездке будет позже, а пока вы можете задать свои вопросы эмитенту через меня🤗 Все вопросы и ответы соберу в отдельный пост 💪 #вгостяхуэмитентаа
Card image 1
Card image 2
Card image 3
49
50
Falcon
Falcon

6 октября в 5:45

Новый день. Снова в путь. Рельсы лежат по дороге в Сибирь. К «Сибуру». За окном: снег, дождь, эшелоны с техникой на запад. Фон: жесткие «белые списки», банковские приложения молчат, квн не смешно. Инфраструктура вдоль ЖД затянута сетями. Мрачно. Рост рынка? Неочевидно. Это субъективро. А в Сочи еще на днях @KapmarVV каталась на велосипеде и загорала, а сейчас тут же в сибири мерзнет под осенним снего-дождем. Как все быстро меняется. Но причины для роста рынка есть. Правда? Минфин поддержит рубль агрессивными покупками валюты. Экспортеры рады. Обещали сгладить налоги на сверхдоходы для ГМК. Вот бы сгладили рост тарифов ЖКХ — он давно выше официальной инфляции. Напряжение на западе. США строят базы в Литве и Польше. ЕС кредитует Украину нашими активами. Потепления нет. На востоке это особенно чувствуется. А где-то солнечно, но тоже душно. Саудовская Аравия + Турция + Пакистан. Звучит как анекдот. Решили дать отпор хуситам, вернуть Баб-эль-Мандебский пролив. Удачи. Рынок. В одном кабинете ЦБ: кредитование выросло на 13 трлн. Ставка 14% помогла. В соседнем кабинете: 50 или 100 банкротств эмитентов в этом году? Больше 50 — рекорд с 2009-го. За окном. Болота. Кривенькие березки. Брошенные торфоразработки. Раскисшие дороги. Листья схватились льдом. Дребезжащая «буханка» с надписью «Транснефть-Сибирь». Всплеск. Удар лбом о стекло. Зеркало лужи в дребезки. Курс — на аварийный участок. Где нужны не инвестиции, а пара крепких слов и сварной шов.
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
69
70
Falcon
Falcon

5 октября в 8:45

Белые листы фондов Т-Капитал, на примере TPAY Когда я только начинал свой путь в инвестициях, моими наставниками были книги Джона Богла, Уильяма Бернштейна, а также статьи и книги Уоррена Баффета. Моя фундаментальная идея заключалась в формировании портфеля на основе индексных фондов, которые гарантировали надёжность, прозрачность и низкие комиссии от управляющих компаний. В поле зрения и в портфеле всегда были американские гиганты вроде VOO или QQQ. Но вот к российским БПИФам я всегда относился с опаской. Причём ещё до истории с FinEx и заблокированными фондами Альфы и Т-Капитал на иностранные акции (очень странная и до сих пор непонятная история). 🖼 На витрине приложения всё выглядит идеально: 🔸0% комиссии за покупку у собственного брокера. 🔸Красивый растущий график исторической доходности. 🔸Фокус на родной рынок с безопасной инфраструктурой. В чём подвох? Главные детали УК никогда не выносит в рекламные проспекты. Их стоит искать в документе, который в западной практике называют White Paper, а у нас — Правила доверительного управления (ПДУ). Этот юридический документ невероятно скучен, и, кроме того, его каждый раз приходится долго искать — на него нет прямой ссылки в описании фонда... А знаете почему? Потому что там есть чему удивиться. Что там интересного, разберу на примере ПДУ для фонда пассивного дохода $TPAY 1️⃣ Скрытые издержки (Раздел IX) Графа «Иные расходы» в размере 0,04% включает: банковское обслуживание, услуги клиринга, нотариусы, почтовые переводы и даже судебные расходы УК — всё это финансируется прямо из общего котла за счёт стоимости чистых активов (СЧА). — вроде учли всё... но Но отдельно УК берет 0,9% в качестве собственного вознаграждения, и ещё 0,05% составляет депозитарная плата и комиссия биржи. В сумме это гарантированно съедает 0,99% от вашего капитала ежегодно. Для сравнения: западные аналоги на ультракороткие облигации берут за все расходы около 0,15% в год и меньше (например, TFLO от BlackRock или USFR). 2️⃣ Законное право на ошибку в 10% (Раздел II) Индексный фонд обязан с ювелирной точностью повторять движения своего бенчмарка (целевого индекса). На Западе у хороших ETF отклонение составляет сотые доли процента. А теперь смотрим в пункт 22 ПДУ нашего фонда. Там зафиксировано, что максимальное дневное отклонение расчётной цены пая от целевого индекса (Tinkoff Passive Income Index RUB) может составлять до 10%. УК юридически защитила себя на случай, если фонд будет сильно отставать от индекса из-за ошибок управления или проблем с ликвидностью. Что касается торгов на бирже, то там маркет-мейкеру (пункт 44) разрешено держать цену с отклонением до 5% от расчётной. То есть на ровном месте из-за инфраструктурных "особенностей" можно купить с премией в 5% и продать с дисконтом в 5%. 3️⃣ Официальный конфликт интересов (Раздел III) Пункт 27 (подпункт 8) разрешает УК не предотвращать возникновение конфликта интересов. Фонду открыто позволено крутить сделки внутри своей же экосистемы и со связанными лицами (АО «Тинькофф Банк»). Для материнской компании это очень удобно: фонд, например, может выкупать крупные доли облигаций при новых размещениях, где банк выступает андеррайтером, а платить за это будут своими комиссиями и рисками инвесторы. 4️⃣ Вьетнамские флэшбеки (Раздел VIII) В правилах УК оставляет за собой право в любой момент в одностороннем порядке заморозить выдачу и погашение паев, если стоимость активов невозможно рассчитать по «не зависящим от компании причинам». В условиях штормов на нашем финансовом рынке это легальный способ заблокировать активы на неопределенный срок. Есть и другие неочевидные моменты, но в целом ПДУ написаны так, чтобы на 100% защитить управляющую компанию от претензий со стороны инвесторов. 💎Конечно не корректно сравнивать отечественные доступные БПИФы с западными недоступными. И в этих условиях наши БПИФы остаются безальтернативными инструментами, тем не менее, стоит знать и понимать всё что написано мелким шрифтом под звёздочкой. #Пульс_Толкс
Card image 1
80
81
Falcon
Falcon

5 октября в 5:39

Три недели боковика на МосБирже. Дни идут, жизнь кипит, а индекс Мосбиржи по факту не двигается. Поднимают налоги, вводят новые тарифы на ЖКХ, жесточайшим образом секвестируют бюджет срезая все возможные социальные расходы и инвестиционные программы. А тут ещё США вновь задумались над новыми вторичными санкциями или пошлинами против стран, продолжающих торговлю с Россией. 😷Кстати... в последнюю неделю активно набирает популярность песня Иракли 2004 года про "Расточительный взгляд"... с чем это связано — ума не приложу. Поддерживает боковик и решение ОПЕК+, принятое в воскресенье. Страны согласовали сохранить текущий уровень добычи. И дело не в желании удержать текущие высокие цены на нефть, а в том, что страны и так не добирают около 5 млн бр/сутки от разрешённого уровня. Тут и конфликт на Ближнем востоке и проблемы с экспортом через Чёрное море. Ситуацию с добычей нефти усугубляет решение Саудовской Аравии начать агрессивную наземную операцию против Хуситов в Йемене, но проблема в том, что С.А. и так проводит операции, и по всем направлениям получает по щам, даже запросили помощи у США, но те проигнорировали запрос, т.к. ранее С.А. игнорировала запрос от США по вопросу Ирана. На помощь С.А. идут корабли Великобритании... Заварушка обещает быть знатной. Возвращаясь к боковику на Мосбирже. Сама Мосбиржа опубликовала данные по объёмам торгов показав рост на 35% г/г!! до 220 трлн руб в сентябре. Но... 75% от этого объёма торгов — операции с РЕПО с ЦК. и лишь 1% пришёлся на акции и депозитарные расписки. Это говорит о том, что умные деньги не торопятся торговать акциями и сохраняют "свои честное накопленные" в сверхкоротких и безопасных инструментах. Откуда взяться аппетиту к рискованным активам, когда Россия и Украина договариваются с США о проведении переговоров в трех-стороннем формате, и вместе с этим угрожают друг другу активизацией ударов по НПЗ и другой инфраструктуре. Из интересного — Т-технологии проводят очередную допку на 170 млн акций, часть из них сразу пойдёт в казначейский пакет и лишь 85 млн акций уйдёт в рынок (3,2% от общего числа), поэтому давление будут не значительным, а эффект от поглощение Точки может быть более позитивным. $T $BRF7 $MMZ6
Card image 1
54
55
Falcon
Falcon

3 октября в 12:09

Инвестиции в детей😊 Выходные в Академии наук🏺 Эти выходные я провожу в филиале РАН, где стартовал кабинетный этап Свердловской молодёжной археологической школы. Сегодня собралось более 20 ребят из четырех городов — все приехали в субботу, чтобы прокачать свои навыки. Ребята послушали лекцию о том, как должна выглядеть презентация, какой выбрать шрифт, какое сочетание цветов не вызовет эпилептический припадок у экспертов и зрителей😁 и чем отличаются в презентации авторские рисунки от ИИ. Меня лично впечатлил раздел про шрифты, и сразу в голове всплыло образ Стива Джобса из Империи Соблазна 🍏. После перерыва профессиональный художник и создатель комиксов рассказала об истории комиксов, отличия, современных формах. После чего дети сами рисовали комиксы и по желанию показали нам. Моя дочь нарисовала историю хомяка, который мечтал сбежать из клетки на свободу, но когда добился цели понял, что мир вне клетки жесток: ездит робот пылесос, нет еды и никто не гладит. В итоге хомяк встретил хозяина и был рад когда его вернули в клетку.🤔 Интерпретировать это не буду😁 🖼 Завершился учебный день лекцией об археологическом рисунке и мастер-классом. Ребята рисовали каменные орудия и сосуды, найденные в этом году в экспедиции. Ранее эти артефакты уже помыли и зашифровали — теперь настало время для изучения. Многие эти предметы ребята возьмут за основу для своих научных работ и представят их на всероссийских конференциях. Ребята провели свой выходной снова в учёбе... но мне кажется, что они не пожалели 😁 Уже через неделю — новые мастер-классы, уже от меня)
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+3
46
47
Falcon
Falcon

2 октября в 14:20

«Полипласт» — закрытый эмитент с высокой доходностью ГК «Полипласт» — один из крупнейших в России производителей специализированной промышленной химии, добавок для бетона и хромовых соединений. Компания активно масштабируется, но масштабная инвестпрограмма накладывает серьезный отпечаток на ее финансовое здоровье. Ключевые цифры за 1 п.г. 2026 по МСФО: 🔹Выручка: 116,35 млрд руб. (+22,3% г/г) — спрос на продукцию высокий. 🔹EBITDA: 33,7 млрд руб. (+33,7% г/г). 🔹Чистая прибыль: 11,22 млрд руб. (+44,8% г/г). 🔹Чистый долг / EBITDA: ~4,4x (ухудшение с 3,9x на конец 2025 года) 🔹FCF: −28 млрд руб. Наблюдается хронический кассовый разрыв из-за гигантских капзатрат (CapEx) и растущих процентов по кредитам. 🟢 Валовая маржа: 35,4% (против 37,9% годом ранее). 🟡 Операционная маржа: 25% 🔍Прибыль — это мнение. Деньги — это факт. Специфика бизнеса, завязанного на крупные инфраструктурные и строительные проекты, — длинный операционный цикл. Расчеты от дебиторов часто приходят с задержкой, поэтому операционный денежный поток (OCF) сильно отстаёт от бумажной чистой прибыли, а свободный денежный поток уходит в глубокую отрицательную зону, поэтому забываем про EBITDA и следим за ликвидностью. 🏗Куда уходят деньги?: Новомосковск: Запуск производства высокомолекулярных полимеров (бюджет ~20 млрд руб.) и завода полимерного теплоизоляционного связующего. Кингисепп: Строительство завода поликарбоксилатов под нужды Северо-Запада и экспорт. Первоуральск: Модернизация АО «Хромпик» (бюджет >60 млрд руб. до 2030 года) и возведение первого в РФ крупнотоннажного завода эпоксидных смол (~12,5 млрд руб.) (надо бы к ним съездить 🤔) ⚠️ Главные риски для облигационеров: Структура долга: — Банковские кредиты: ~70–75% портфеля. — Облигации и ЦФА: 18–20%. — Финансовая аренда (лизинг) и обратный факторинг: остальное. 📌 71% долгового портфеля привязано к плавающей ставке. В условиях жесткой ДКП Банка России процентные расходы стремительно «съедают» операционный поток. 📌 Денег на счетах всего 4,5 млрд руб (в 2,5х раза меньше чем год назад). При этом валовый долг около 300 млрд руб. компания критически зависит от лояльности банков и бесперебойного рефинансирования. 📌 Эмитент не раскрывает в МСФО сделки со связанными сторонами. В частности, привлечение ООО «Спецхимстрой» в качестве скрытого аффилированного генподрядчика на ключевых стройках, что создаёт риски завышения смет и непрозрачного распределения капитала. 🟢 Что поддерживает компанию: -Высокие рейтинги «А.ru» от АКРА и НКР со «Стабильным» прогнозом -Наличие валютной выручки, которая частично покрывает валютные бонды компании. -Уникальный статус импортозаместителя в критически важной химической отрасли. Итог: Операционно бизнес «Полипласта» очень силен и эффективен, однако его кредитный профиль из-за долгов с плавающей ставкой и отрицательного FCF находится под серьёзным давлением. Риска немедленного дефолта не вижу, но премия за риски может нарастать со временем. Пока позицию держу, но наращивать в текущих реалиях не планирую. $RU000A10CH11 $RU000A10BU07 $RU000A10F7V9 $RU000A10C8A4
Card image 1
Card image 2
54
55
Falcon
Falcon

2 октября в 5:46

Нефть выросла на 6%, российский рынок — лишь на 0,5%, а BTC — на 2% Нефть растёт на фоне всё большей атомизации мирового сообщества. Страны одна за другой ограничивают экспорт самых дефицитных продуктов. Россия запрещает вывоз бензина и дизеля, США урезали экспорт своего дизельного топлива и требуют, чтобы ЕС расчехлил стратегические запасы, попутно шантажируя Брюссель ограничением поставок сырой нефти 😅 Китай перед праздниками тоже вводит лимиты на экспорт дизеля. А тем временем конфликт на Ближнем Востоке того и гляди разгорится с новой силой: США подтягивают в регион уже третью авианосную ударную группу. Эксперты ожидают возобновления горячей фазы противостояния сразу после ноябрьских выборов. Трамп вовсю угрожает Ирану «уничтожением»... Но как это сделать без ядерного оружия или масштабной наземной операции — абсолютно непонятно. Ну, он тот еще фантазер и может просто распорядиться «не признавать» Иран 😅. Так, Трамп уже заявил, что «решил вопрос с иранской ядерной программой за один день», а всё остальное время у него якобы уходит на удержание ситуации под контролем/ 🛢🇷🇺 Россия вновь становится бенефициаром текущей турбулентности: нефть Urals продается в Китай с премией в 15$, а в Индию — с 3,7$к эталону. Взлет нефтяных котировок приводит к тому, что расчеты НДПИ будут проводить по цене 92$ за баррель против 67,11$ в августе и 59$ бюджетной цены отсечения на 2026 год. По мере сохранения высоких цен на сырье у Минфина растут аппетиты к дивидендам госкомпаний. Ведомство рассчитывает получить 838,4 млрд руб. в 2027 году, из которых около 500 млрд руб. может дать один только Сбербанк. Сбер напрямую не связан с ценой на нефть, но сырье — это основа российской экономики: оно, как кровь в организме, разносит импульс по всем остальным секторам промышленности. 🇷🇺 О силе российской экономики и несгибаемой внешней политике много говорил президент России на «Валдае». Констатируя распад прежнего миропорядка, он открыто допустил риск ядерной катастрофы и признал чувствительный экономический ущерб от ударов по НПЗ (оценив его в 1% ВВП). Одновременно прозвучали завуалированные угрозы атаками на суда третьих стран в Черном море и на поставщиков оружия Киеву, что фактически перечеркивает любые надежды на деэскалацию без масштабных уступок со стороны Запада. По сути, риторика окончательно сместилась от гипотетических «красных линий» к прямому балансированию на грани глобального столкновения, где признание внутренних экономических потерь используется не как повод для компромисса, а как обоснование для дальнейшего ужесточения ударов и блокирования мирных инициатив без снятия санкций. С таким настроением рынку расти сложно. Особенно на фоне подтвержденных поправок в бюджет, где дефицит на 2026 год ожидается на уровне 3,2% ВВП (или 7,335 трлн рублей). В 2027 году дефицит ждут на уровне 2,2% ВВП (5,44 трлн рублей), и, скорее всего, по факту он будет пересмотрен вверх. Улучшения ситуации с наполнением казны не предвидится вплоть до 2030 года. Интересно, что 2030-й всё чаще звучит в экспертной среде как год, когда стоит ждать кардинальных перемен 😳 📱 ВТС на утренних торгах взлетел до 86,8 тыс. $, обнулив шортовые позиции на 110 млн $ всего за 15 минут. В США глубокая ночь, и азиатские игроки вовсю выносят «слабые руки» 😅 Берегите себя! Всем профита! 🤗 $BTCUSDperpA $ROSN $MXU7
Card image 1
57
58
Falcon
Falcon

1 октября в 9:41

Не все застройщики одинаковы. Брусника 🎂 На фоне бойни среди девелоперов, где масла в огонь подливают рейтинговые агентства (за что им, кстати, спасибо — обращают наше внимание на слабых эмитентов или их перспективы) НКР подтвердило кредитный рейтинг ООО «Брусника на уровне A-.ru, со «стабильным» прогнозом ✅Что позитивного увидели в Бруснике: - Компания входит в Топ-8 девелоперов РФ по объёму текущего строительства. Портфель диверсифицирован по 11+ регионам, при этом доля в одном регионе не превышает 15%, что снижает региональные риски. - Сильный баланс: выручка +52% г/г, OIBDA +84% г/г. Долговая нагрузка снизилась с 8.1x до 5.0x благодаря механике эскроу-счетов. - Более 90% жилья продаётся ещё на инвестиционной фазе, что гарантирует будущий денежный поток. - Денежные средства и неиспользованные кредитные линии существенно превышают краткосрочные обязательства. ❗️Что сдерживает рейтинг: - Доля собственного капитала в структуре пассивов составляет всего 5%, кроме того, компания активно использует заёмные средства для пополнения земельного банка. - Высокая ключевая ставка и сворачивание массовой льготной ипотеки оставляют глубокую будущую неопределённость, как для сектора, так и для Брусники в частности. Я держу два выпуска Брусники с долей в 6 и7% в облигационном портфеле. Весной был в гостях у эмитента о чем делал подробный обзор. $RU000A10EPW2 $RU000A107UU5
Card image 1
51
52