Flying_Dutchman

364

подписчика

6

подписок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Flying_Dutchman
Flying_Dutchman

23 июля

КОРОТКАЯ ПЕСЕНКА ПРО ЕВРОТРАНС Кто-то держался за И пытался открыть глаза Глядя в портрет очередного Олегыча Страх заходить в пульс Страх выражать свой страх Шортисты смеялись, сектанты выли Ну кто покинет явь помойной Трассы ради снов? Ради горстки безрассудства кто продаст заправку? Кто выйдет первым? Кто выйдет первым? Кто рухнет первым? Кто?! Текст основан на фрагменте из песни Егора Летова "Кто сдохнет первым", переписан мной. Скоро выпущу новую часть репортажа с банановых полей Евротранса, не пропустите! #акции #облигации #евротранс #пульс #инвестиции #пульснамиллион $EUTR $RU000A10BVW6 $RU000A1082G5 $RU000A10ATS0 $RU000A108D81 $RU000A1061K1 $RU000A10A141 $RU000A10CZB9 $RU000A10E4X3 $RU000A10BB75
Card image 1
26
27
Flying_Dutchman
Flying_Dutchman

19 июля

ЕВРОТРАНС: ЛЕГЕНДА О ЗОЛОТЫХ ЗАПРАВКАХ, БАНАНОВЫХ ПЛАНТАЦИЯХ И ВОЙНЕ СЕКТЫ С ШОРТИСТАМИ "Отец знакомого работает в Евротрансе. Сегодня срочно вызвали на совещание. Вернулся поздно и ничего не объяснил. Сказал лишь собирать вещи и бежать на заправку за хот догами на две недели. Сейчас едем куда-то далеко за город. Не знаю что происходит, но мне кажется началось..." 2026 год. На фронтах инвестиционных чатов уже несколько месяц ведется самая настоящая война. Я лично решил приехать в это поле, дабы задокументировать момент. Целый год, а может и больше, секта Евротранса сражается с нападком шортистов-манипуляторов, покусившихся на запретный плот, в лице бананов с плантации Евротранса. Сектанты несут тяжелейшие потери. Война идет не на жизнь, а на кошелек. С начала года акции потеряли 80% своей стоимости, упав со 140 до 26 рублей, но сектанская дружина, несмотря на миллионные убытки продолжает вести интернет противостояние набегам бусурманам, треклятых шортистов, которые каждый день пишут свои разгромные статьи о скором крахе компании. Многие уже теряют надежду на светлое будущее Трассы и свои деньги. Не каждый сможет выдержать психологическое давление минусов на счете и негатива в чате. И это прекрасно видно по людям в чате, некоторые из которых уже скоро могут стать клиентами психиатрических лечебниц. Но с другой стороны, а кто если не они защитят свои золотые заправки за миллиард, свои банановые плантации от врага? Правильно, никто! Руководят защитной бригадой секты два маршала по прозвищу Олегычи. Два брата со стеной наград за свою службу на компанию. Они мотивируют своих солдат-культистов мечтами о 350 рублях и заоблачных выплатах, которым позавидовал бы сам Мавроди. Но хватит ли смелости и денег у них сдержать свои обещания? Кажется, фронт уже трещит по швам. Постоянно выскакивают новости о техническом дефолте, о скором крахе. Их и распространяют неверующие в Великую Секту манипуляторы-кукловоды. Отчего мы видим биржевой крах что акций, что облигаций. Вторые продаются за гроши, но что-то никто не хочет их покупать. Боятся. Но выигрывают именно самые смелые. Или хитрые. Кто выиграет на этом фронте покажет время. [Фотография посвещена покушению на секту со стороны снайпера шортиста. 20.04.2026] С вами был полевой корреспондент @Flying_Dutchman, пишущий для #пульснамиллион Подписывайтесь, ждите дальнейших развитий событий. #акции #облигации #евротранс #пульс #инвестиции #новичкам #репортаж $EUTR $RU000A10BVW6 $RU000A1082G5 $RU000A10ATS0 $RU000A108D81 $RU000A1061K1 $RU000A10A141 $RU000A10CZB9 $RU000A10E4X3 $RU000A10BB75 @Pulse_Official
Card image 1
56
57
Flying_Dutchman
Flying_Dutchman

12 июля

БАНКИ, ДЕНЬГИ, ТРИ СТВОЛА Подходит конец конкурса @Pulse_Official и я решил добить его мыслями о банковском секторе. Но отойду от простого разбора сектора, решил копнуть глубжеи расписал мысли о функциях главных банков на бирже. Банки уже не те что были раньше. Уже никто не ограничивается простой выдачей кредитов, вкладами или спекуляцией. Время прошло. Сейчас банки расширяются по всем фронтам, дабы охватить весь рынок по максимуму. ИИ, такси, связь и многое другое - во все эти сферы пробираются банки. Разумеется, чтоб заработать. В бурном мире есть огромное количество перспективных проектов и главная проблема их реализации - деньги. У банков их хоть отбавляй. С точки зрения инвестора (да и житейской) это чертовски хороший ход. Прибыль компании - прибыль и для инвесторов. Через дивиденды или рост акций, не важно. Главное она есть и тут я хотел бы разобрать три главные компании отрасли через призму инвестиций. Ибо все мы так или иначе хотим заработать на бирже и не остаться в дураках, но не для всех компаний это важно. Как, например, $VTBR, банк пенсионеров и юрлиц. С инвестиционной стороны мнение о ВТБ у меня железобетонное. Покупая их акции вы ставите на зиро. Почему? Вы ставите на то, что руководство в очередной раз не наплюёт на своих инвесторов, не проведет допэмиссию, не начнет оздоравливать очередную полумертвую, но стратегически важную компанию (ОАК, ОСК, Банк Москвы и другие) на ваши же деньги [с допэмиссий] или как-нибудь иначе кинет своих акционеров. Суть этого банка в том, чтоб делать грязную работу за государство, а не быть привлекательным активом. Они это делают почти 20 лет, с "народного" IPO. И вы думаете что вдруг прекратят? Те кто так думал раньше сидят с -50%, -70% без каких либо шансов на возвращение. От этого и низкие мультипликаторы - P/E 1,72 и P/B 0,29. Рынок видит проблему и справедливо оценивает компанию. В долгосрок бесперспективная история. Но есть $SBER Апогей стабильности. Крупнейшая компания, годами платит дивиденды, имеет хорошую отчетность, держится в шторм лучше многих. Их акции сейчас и годы назад находится во многих портфелях. И это не просто так. И Сбер, как и ВТБ это государственные компании. Но у "зеленого" функция иная. На мой взгляд - это быть неким лицом, представителем. Эта та компания которая будет стоять крепче всех и внушать хоть какую-то надежду. Правда, не всегда это удается, но не так масштабно как позоры других акций. И если что-то случится с ним, вероятно, это приведет к разочарованию в рынки в общем, хотя кажется, куда ещё, но со дна всегда могут постучать. Будет как с ЮКОСом в нулевые, огромные потери, кто-то квартиру всадил. Только тут есть государственные гарантии. В общем если вы дед, не знающий куда деть свою пенсию (звучит как фантастика, не правда ли?) или просто хотите снизить общий риск своего портфеля, то сбер идеальный вариант. Хотя и без меня всем это известно. А вот $T - другая идея. Это в первую очередь акция роста. Безусловно, вы не увидите здесь шизово-абсурдного третьего эшелона с его ракетами и торпедами. Но вы можете получить интерпсную фишку с потенциалом. Здесь вам и самая высокая рентабельность по сектору (ROE 26,7%), и сильные темпы роста прибыли. Мультипликаторы выше среднего по сектору, но это логично. Потенциал роста уже заложен в них. А еще, что для меня важно - бизнес не подконтролен государству, не он мажоритарий. Поэтому финтов как у ВТБ тут не будет. И не забывайте, что бизнес - не абстрактные цифры. Это в первую очередь продукт, который он производит и продает. Я сам пользуюсь услугами Т-Банка, что не удивительно, учитывая где мы с вами. Продукт этот мне нравится, как и нравится акции. Это не пустой трепет, Т-Техно крупнейшая компания в моем портфеле. В общем в банковском секторе есть государственные доноры, есть молодые и лихие, а есть просто стабильные, впрочем, как и в жизни. Свой выбор я сделал, ваш выбор подвластен лишь вам. Подписывайтесь. #пульснамиллион $GAZP $IMOEXF $BSPB $PLZL $EUTR $ROSN $LKOH $YDEX $GMKN $SVCB
Card image 1
7
8
Flying_Dutchman
Flying_Dutchman

11 июля

ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА: ПЛЕВОК ИНВЕСТОРАМ, СОВЕТСКИЕ ТРУБЫ И ЧУБАЙС (2/2) В предыдущей части я затронул историю отрасли, рассказал про ЕЭС и Чубайса, прошелся по энергогенераторам и сделал краткие выводы. Обязательно ознакомьтесь. В этой части пройдемся по сетевикам, по сравнению с генераторами, история тут интереснее. Все Россети я бы описал так: классический колхоз, где одни работают, а другие баклуши бьют. Кто-то перевыполняет прогнозы и платит щедрые дивиденды, а другие болтаются на биржевых задворках - третьем эшелоне. Как вы уже догадались по сравнению, Россети на бирже - это не единый организм, с единой оценкой. Они глубоко переплетены материнской компанией, влиянием государства и целями, но важно оценивать каждую компанию отдельно, всё-таки положения дел отличаются разные. Но для начала разберемся с сетевиками в общем. Пусть это будет неким введением. Основная их суть это доставка и распределение энергии через свои сети. Отрасль подконтрольна государтву, монополия. Доход её зависит в первую очередь от тарифов, а их индексация идет бешеными темпами - только за 2025 на 14%, в 2026 по планам ещё больше, но для ФСК это компенсируется большими затратами. Так в чем же я вижу интерес в отрасли? Понимаете, есть материнская компания - $FEES . Тот тип бизнеса, который мне не нравится и о котором я часто пишу. Она выполняет государственные функции и не особо заботиться об интересах миноритариев. Ей необходимо восстанавливать старые, изношенные тысячи километров проводов, то есть CAPEX не маленький, на инвестиции тратиться более 80% прибыли, а долг и дальше будет расти. По многим из этих причин я критиковал $IRAO, тогда почему сетевики мне интересны? Потому что есть дочерние компании. Обо всех я рассказать физически не смогу, поэтому пройдемся кратко. Из-за сложного положения ФСК (долги, CAPEX, инвестиции) ей нужны деньги на всё. А ещё где взять деньги сейчас как не из своих дочерних компаний? Поэтому среди десятка россетей можно найти дивидендные алмазы По сути мы с вами находимся в уникальном положении, когда интересы миноритариев и мажоритариев похожи. Ну кто откажется от больших и стабильных дивидендов? Многие дочки их платят и будут платить, хотя по сути капитализация и розничные инвесторы им не особо важна. Вот например $LSNGP . По уставу 10% идет на дивиденды префов, а прибыль тут стабильная, P/E низкий 3,64. При условии невысоких рисков довольно хороший показатель. Потенциально тут можно ждать дивидендов в 14-15% от текущих цен в ближайшие годы. Интересная, стабильная история. Или есть $MRKV . Хороший бизнес, растущие дивиденды, которые переоценят акции, высокая прибыль. Хвалить сетевиков можно бесконечно, самое тяжелое здесь это открыв график и увидя +50%, +80% за год найти в себе смелость купить их. Но, как я и сказал ранее, сетевики очень разные. И не все дочерние компании достойны внимания. Не все регионы одинаково большие, населенные и прибыльные, из-за этого некоторые местные компании не платят стабильные дивиденды, имеют низкую капитализацию и плохие показатели. Такими компаниями являются $MRKS, $MRKY, Северный Кавказ и другие. В общем низколиквидный и волатильный третий эшелон. Не самый близкий для меня вариант. Появится какой-то канал в телеграмме, устроит pump&dump и потом сиди пару лет в убытках. В общем подобные компании оставлю отважным инвесторам, воинам третьего эшелона. Подведем итог. Сектор электроэнергии фундаментально важен для страны, но при этом их инвестиционные перспективы очень разные. И если генераторы, как и некоторые сетевики, не имеют для меня особого интереса, то отдельные кейсы довольно привлекательны и уж точно достойны наблюдения в период отката. А покупать или нет - решение каждого, я свою позицию высказал, буду рад услышать и вашу. Подписывайтесь, в ближайшее время буду и дальше разбираться в секторах. Уже скоро выпущу пост, где расскажу про банки. От "народного" IPO $VTBR до текущих дел $T и $SBER #пульснамиллион #новичкам #пульс @Pulse_Official $UPRO $EUTR $GAZP $PLZL
Card image 1
20
21
Flying_Dutchman
Flying_Dutchman

10 июля

ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА: ПЛЕВОК ИНВЕСТОРАМ, СОВЕТСКИЕ ТРУБЫ И ЧУБАЙС (1/2) ‎ ‎Ржавые, дряхлые трубы, построенные еще во времени советского союза, порождающая гигантские капзатраты, наплевательское отношение к инвесторам - всё это сектор электроэнергетики. ‎Или же нет? Разберемся. ‎ ‎Ещё в нулевые была такая компания РАО ЕЭС России, голубая фишка того времени. Руководил ей, кстати, герой анекдотов и многими нелюбимый Чубайс, иначе Рыжий Толик. ‎ ‎Без конфликтов там не обошлось, настоящий цирк был. Всё делили, все ссорились, ничего нового. Рыжий полностью хотел разобрать гиганта-монополиста и поделить его между частниками, но столкнулся с жесткой критикой со всех флангов. ‎ ‎Тогдашний советник президента, Илларионов, назвал компанию "национальным позором" за аварии, непрофессионализм, снижения производительности труда (ниже, чем в 98!) и падение акций на 60% за полтора года. Это при общем подъеме, "сытые нулевые" всё-таки были. ‎ ‎ЕЭС в итоге разобрали по кускам, конечно, не так как изначально планировали, полностью разворовать госсобственность не удалось, но всё же. Те, кто владели акциями получили "корзину Чубайса", то есть пропорциональные доли во всех новых компаниях. Видимо наш Толян насмотрелся Баффета и так обеспокоился за наших инвесторов, что собственноручно разложил их яица по корзинам! ‎Вот и зародились всё эти $IRAO, $UPRO, $HYDR, $FEES и иже с ними. ‎ ‎А теперь к самой отрасли. ‎ ‎Её я бы разделил на две подгруппы: генераторы и сетевики. Одни энергию производят, другие её доставляют. И хоть они зависят друг от друга, по инвестиционным перспективам это небо и земля. ‎ ‎У первых одна история хлеще другой! Все они погрязли в проблемах из которых им не вылезти, вернее, проблемы эти для нас, они жить будут в любом случае. Государство поможет. ‎И эти истории не только про гигантский CAPEX, не только про низкую маржинальность, все они связаны в первую очередь безразличием к миноритариям, то есть к нам с вами. ‎ ‎Многие любят Интер РАО, мол стабильность, но что скрывается под маской? Выработка не растет, маржа снижается, отрицательный FCF и конечно же огромное царство ржавых советских труб, изношенных на 50+%, именно из-за них гигантский CAPEX на 200 млрд, который лишь продолжает увеличиваться. ‎А топ менеджер еще и говорит, мол за вами [розничными инвесторами] никто бегать не собирается, нам не важна капитализация. ‎ ‎Кто-то скажет: но есть ведь стабильные дивиденды и низкий P/E (1,92)! ‎ ‎Первые есть у многих голубых фишек, типо $SBER и $LKOH, только там есть перспективы и нет такого CAPEX. А низкий P/E - историческая особенность российского рынка, совмещенная с не высокой перспективой роста. Рынок не дурак, всё видит. ‎ ‎В РусГидро ситуация чем-то похожа, только еще хуже. Приправили долгом на 800 млрд, выросшим почти в 5 раз за 5 лет, и отсутствием дивидендов. Первое в условиях высокой ставки, чье снижение заметно замедлилось, это выстрел в ногу. ‎Ну и конечно же компания работает на страну, а не на инвесторов. ‎ ‎Юнипро с другими приколами. На первый взгляд качественный бизнес. Только здесь проблема не в CAPEX или долгах, тут проблема в закрытости и непрозрачности. ‎ ‎Изначально ей владели немецкие бизнесмены, потом забрало государство, приостановило дивиденды и скрыло многие детали, мол, не подсматривайте, мы как-нибудь сами. ‎Была ещё там кубышка на десятки миллиардов, считалось основной идеей, да вот пустили её на CAPEX. А люди несколько лет ждали с неё деньжат, но увы не срослось! Без неё, в купе с непрозрачностью, ловить тут нечего. ‎Компашка явно не дастиш фантастиш. ‎ ‎В общем могу сказать, генераторы - это предприятия, выполняющие госфункции, они неэффективны, но должны это делать. Без них в жизни никак, но в портфеле я предпочитаю обходится без них. ‎ ‎Продолжение следует ‎ ‎Подписывайтесь, чтоб не пропустить следующую часть. Там расскажу про сетевиков и их перспективы. ‎Занимательный конкурс придумали, надеюсь @Pulse_Official оценит ‎ #пульснамиллион #пульс #акции #новичкам $LSNGP $MSNG $T $VTBR $GAZP $PLZL $EUTR
Card image 1
34
35
Flying_Dutchman
Flying_Dutchman

29 июня

РЫНОК НА ДНЕ! СТАВКА НЕ ОПРАВДЫВАЕТ ОЖИДАНИЙ! - НАМ ВСЕМ ПИ...? Пессимизм охватил умы инвесторов. Зайдите в чаты и вы увидите это. $IMOEXF падает 16 недель, минимум за 3 года, а от событий в стране глаза на лоб лезут. Логичный вопрос: может пойти этому рынку к черту и вывести бабки? Вот открываешь новости где говорят: к 2030 рынок должен дойти до 66% от ВВП, это указ президента! А что на деле? Рынок упал на 32% с того обещания. И нам потребуется вырости на 50%, чтоб вернуться ХОТЯ БЫ к этому значению. Но почему вообще рынок падает? Как так вышло, что в начале 25 года при ставке 21% индекс стоил более 3000 рублей и со снижением ставки он не начал расти, а наоборот опускаться? Вероятно, если вы хоть сколько-то следите за политикой, то слышали скандальное заявление Зюганова о вкладах. Сейчас в банках под процент лежит 130 триллионов рублей, у одних только физлиц 67 трлн. Но при этом капитализация рынка составляет всего лишь 48-49 триллионов. Это меньше чем у физлиц. Меньше чем у юрлиц. Это минимум за последние года. Да, эти деньги сейчас заперты и глупо надеяться, что уже завтра их впустят в ход. Банально не выгодно, понимаете? Ставка, замедлила своё снижение, поэтому она всё ещё приятная для вкладов, а рынок это больший риск и ответственность. И будем честны, сейчас вклады обгоняют единицы. Но сам факт этих денег даёт хоть какую-то надежду. Но не одна лишь ставка плоха. Санкции - другая причина. Компании теряют прибыль, товары продаются с дисконтом, деньги утекают с рынка. Можно миллион раз внушать себе, что санкции это всё фигня, что и с ними жить будем! Но не обманывайте себя. Это серьёзная проблема. И именно из-за санкций западные инвесторы (нерезиденты) топят наш рынок. Они хотят выйти поскорее: кто-то получил акции по дешевке, кто-то просто обязан, а кто-то не верит. Но не так важны причины их продажи, как последствия. Благо с этим делают хоть что-то. Например буквально в пятницу аннулировали лицензию брокеру АЛОР+, который подозревался в продажах акций от нерезидентов. Но один ли такой "АЛОР"? Может быть таких десятки? Но главный вопрос вот в чём: а что же делать нам, простым инвесторам, не имеющим возможностей влиять на рынок? Предлагаю вернуться к истории. 1908 год. Рынок на 15 летнем минимуме. Российская империя проиграла русско-японскую войну, прошла через революцию и экономический кризис. Всё это дополняет не самый эффективный (по мнению коммунистов) император. 1911 год. Индекс СПБ вырос более чем в два раза, преодолев исторический максимум. Всего три года прошло от полного отчаяния до рекорда. Вот так и мы с вами сейчас. Идёт СВО, кто-то говорит о экономическом кризисе, а с бензином проблемы по всей стране. Но так ли всё пессимистично, если даже при Николае II смогли выбраться? Да, ситуации глубоко разные, но общая картина похожа. К этому я и веду. Исторически рынок переживает взлеты и падение. Экономика циклична. Избежать кризисы невозможно. Но после самой глубокой ночи наступает рассвет. Суть не в том, будет ли рост, суть в том будете ли вы в нем участвовать или сядите на забор в ожидании погоды у моря. История показывает, что часы отчаяния - идеальный момент для покупки. Когда инвесторы рвут на себе волосы, вопя, что всем конец, тогда и появляются точки входа. Главное, это успеть выйти в момент возвращения тех самых инвесторов и всеобщей эйфории. Если каждая бабушка во дворе начинает задумываться об инвестициях, школьники в столовой обсуждают перспективы $YDEX , а пульс трубит о потенциальных иксах, возможно, что-то идёт не так. А то так навсегда и останетесь привязанными к своим бумагам, как инвесторы Seiko, ждущие разворота с 90ых. Хотя часы-то неплохие. Вон, даже Стив Джобс носил! Только акции перспективными от этого не остались. Подписывайтесь. Читайте мои другие статьи. В них я рассказываю про то какие компании недостойны внимания, а какие действительно хороши. #акции #инвестиции #рынок #пульс #хочу_в_дайджест $YDEX $SBER $T $ROSN $LKOH $GAZP $VTBR $SMLT $EUTR $GMKN $SNGSP $TATN
Card image 1
25
26
Flying_Dutchman
Flying_Dutchman

21 мая

УЖАСЫ РОССИЙСКОГО РЫНКА. ЭПИЗОД 9: "ОВК. КАК ОБМАНУТЬ ЛЮДЕЙ" ЧАСТЬ 2/2 "Ужасы российского рынка" - цикл статей, посвященный вопиющим ситуациям на $IMOEXF, в результате которых люди теряли огромные деньги: проблемные компании, допэмиссии, обманы, банкротства. Данная часть посвящена $UWGN в 2023 году, что было до этого можете узнать в первой части в профиле. 2023. Встряска на рынке. Тогда у людей в головах что-то щёлкнуло, третий эшелон стал золотой коровой и всё хотели выдоить себе хоть что-то. Буквально за пол года ОВК дал +150%, акции дошли до 300 рублей. А если смотрел со дна, то там вообще восемь иксов. В чем тут логика? А есть ли она вообще в третьем эшелоне? Можно сказать, что эффект низкой базы, отчасти верно. Но скорее соль в том, что один поверил в компанию, начал трубить об этом, другие поверили уже ему. Коллективное помешательство. На бирже всё так и происходит. Эмоции - это то что движет толпой. А эмоция упущенной выгоды тем более. Но не долго музыка играла, не долго фраер танцевал. Классический патент мусорных компаний это использовать своих миноритариев не как частичных владельцев компании, а как стадо баранов, содрав с него всю шерсть и отправив голенькими в "добрый" путь. Так было с $SPCE, так было со многими, так случилось и с ОВК. 12 сентября на собрании акционеров было принято решение о допэмиссии. И не пару десятков процентов от всех акций. Хотели провести размытие аж в 111 раз! Только вот бумага мало кому оказалось нужна. На деле всего-то в 25 раз. Начался кромешный ад. -90% по бумаге. И шортисты и лонгисты рыдают. Первым шорты обрубили, судьба вторых и без меня ясна. "Это не рынок, а Дикий Запад. Все сидят и гадают, что же происходит. Никакой четкой и адекватной информации нет ни от брокеров, ни от регулятору, ни от компании. Мутная вода, в которой кому-то очень удобно ловить рыбку." - пишет один инвестор. Зачем нужна была вообще допка? Огромные долги. Помните 37 млрд в 20 году? К 23 они превратили уже в 75. Это при конской ключевой ставке. Компашка на грани банкротства была. И всё, некогда супер перспективная история закончилась. Большинство ушло искать своё счастье в других акциях. Но некоторые прилипли к ОВК, остались в рядах секты. Акция стала для них как жена, которая только деньги и тянет. И они годами сидят и ждут. А цена всё падает и падает. А дождаться ли они? Ответ очевиден. Все хотят заработать. Это факт. За этим, собственно, и идут на биржу. А медленный заработок мучителен, особенно наблюдая за постоянными взлетами. Так люди и приходят в третий эшелон. Но это как будучи курильщиком покупать паленые сигареты за 60 рублей. Полное дно. В третьем эшелоне вы ставите на кон не только свои деньги, но ещё и ментальное здоровье. По нему удар куда серьезнее. Просто зайдите на форумы. Посмотрите $EUTR сейчас, ОВК в 2023, Virgin Galactic в 2022. Будто секта Менсона. Там обитают такие личности, о которых даже Достоевский побоялся бы писать. Глупость на рынке убивает. А глупость, связанная с третьим эшелоном убивает в квадрате. Подписывайтесь. В моих статьях можно найти всё: психологию безумцев, паранойю, инвестиции без розовых очков. В общем, правду. #акции #инвестиции #рынок #овк #хочу_в_дайджест #пульс #третийэшелон $SBER $T $GAZP $ROSN $VTBR $LKOH $NVTK $MTLR $SMLT
Card image 1
39
40
Flying_Dutchman
Flying_Dutchman

20 мая

УЖАСЫ РОССИЙСКОГО РЫНКА. ЭПИЗОД 9: "ОВК. КАК ОБМАНУТЬ ЛЮДЕЙ" ЧАСТЬ 1/2 "Ужасы российского рынка" - цикл статей, посвященный вопиющим ситуациям на $IMOEXF , в результате которых люди теряли огромные деньги: проблемные компании, допэмиссии, обманы, банкротства. 2023 год можно назвать ключевым для третьего эшелона. Это был пир. Апатия 24 февраля сменилась на безудержную эйфорию. Люди скупали всё, что было не приколочено. $UWGN, $KROT, $UNAC Десятки примеров. Просто откройте график любой мусорной компании и с огромной вероятностью вы увидите взлет на десятки процентов именно в 2023 году с последующим спуском к нашим дням. Ведь после пира, наступает похмелье. Всё пошло ко дну. ОАК потерпел крушение, как и надежды инвесторов на отечественное авиастроение. "Вагоны" сошли с рельсов, перемолов под собой кошельки его культистов. И так далее... Сегодня хотел бы заострить внимание именно на втором случае, рассказать историю ОВК такой, какой она была. Для начала вернёмся ещё дальше. 2015 год. ОВК выходит на биржу за 700 рублей (капитализация 80-90 млрд). Без шума, без лишнего внимания, без заоблачных ожиданий, аналитики не горели желанием как-то пиарить компанию, целевую цену ставили в районе 650-750, да и тогда биржа не была так популярна, как сейчас. Ситуация тогда у компании была довольно спорной: с одной стороны включили в индекс ММВБ, пенсионные фонды покупают, а с другой - кромешный кошмар в отчетности. У ОВК отсутствовала прибыль или она была незначительной. В 2020 убыток даже был больше капитализации (25 млрд против 16 млрд). Гиганские долги тянули компанию на дно. Хоть они и снижались, но всё равно были гигантские: 100 млрд в 2015 и 37 млрд в 2020. Первый удар. В конце 2018 ОВК исключают из индекса Мосбиржи. Цена уже не 700, как была, а 400. Так всё и начало сыпаться. Юрики вдруг сообразили, что держат на счету низколиквидный шлак. НПФ не стали исключением. Один такой, Сафмар, владеющий 10% акций, даже в суд пошел. ОВК обещал наделить правом продать свои акции по цене в 767 рублей тех, кто на собрании акционеров либо не придёт, либо не одобрит крупную сделку. Но после этого вдруг ОВК сдулся. Мол это приведет к неисполнению обязательств перед кредиторами. Суд Сафмар продул и, по мнению некоторых, начал постепенно сливать свой пакет по рынку из-за чего всё полетело в тартарары. Пошло пикирование до 36 рублей в 2022. Среди обычных инвесторов были разногласия. Кто-то считал, что компания на грани банкротства, кто-то говорил, что нужно усреднять, что государство спасет, да и долги ведь снижаются, могут быть и дивиденды. И вот, 2023 год. Год, когда объемы были на уровне $SBER или $GAZP , а в чатах образовывалась настоящая секта, прямо как в $EUTR Продолжение следует... Что будет дальше? Чем всё кончилось? Какой вывод можно из этого сделать. Узнаете уже в следующей части, завтра. Подписывайтесь, чтобы не пропустить. #акции #инвестиции #рынок #овк #хочу_в_дайджест #пульс $T $ROSN $VTBR $LKOH $NVTK $MTLR
Card image 1
32
33
Flying_Dutchman
Flying_Dutchman

5 мая

УЖАСЫ РОССИЙСКОГО РЫНКА. ЭПИЗОД 8: "САМАЯ ЗАГАДОЧНАЯ АКЦИЯ НА БИРЖЕ" Жил да был один кастрюльный завод на бирже, построенный ещё при Николае II и, внешне застрявший где-то в тех годах - ржавый такой, жизнью побитый... Назывался он $AMEZ и вокруг него много любопытного: от эйфории из-за иксов, до апатии шортистов, а объемы торгов в моментах превышали даже $SBER Но обо всём по порядку. АМЕЗ довольно скрытный завод, ещё в СССР он выпускал продукцию двойного назначения. Больше скажу, даже о приватизации ничего неизвестно. Ещё загадка. В 2014-2024 компания имела довольно странную структура акционеров. Около 78% компании принадлежало нескольким кипрским офшорам. И нет никаких данных кто стоит за ними. По слухам - совет директоров. Загадки добавляет имя секретаря одного из офшоров, в переводе значащее "Ангел Горения". Целей компании тоже никто не знал. При неплохих показателях дивидендов не было. Смотря на мультипликаторы бизнес казался перспективным (P/E < 2, P/B < 1, P/S < 1, много кэша). Это и сейчас низко, но тогда то ещё СВО не было. Только вот акции падали годами, за период с 2010 по 2020 убыток составлял 80%. Рости не давала неопределенность. Какие тут цели? Кто стоит за компанией? Будут ли дивиденды? Никто не знал. И вот, в 2020 что-то началось. За несколько лет с 4 рублей она взлетела до 100. Причины на то разные. Во первых вся металургия тогда была в лидерах отрасли, цикл позитивный всё-таки. А во-вторых, по мнению некоторых уже тогда мажоритарии медленно пылесосили биржу на дне. Паралельно к совету директоров присоединился Бальский. С ним вообще довольно много разных случаев: Амурсталь, дело Фургало. Знаете, в АМЕЗе чем больше узнаешь, тем больше неизвестного. А ответов, конечно же, никто не даёт. И вот подходим к основному событию, когда в пульсе взорвалась бомба. После очередного пампа в 23 цена обвалилась на 40%. Тут появляется один герой. Простой трейдер из пульса, который решил, что шортить третий эшелон - затея перспективная. Буквально за два месяца до объявления дивидендов он начал. "Начало положено, кто то уже начал толкать вниз." Июнь 24. Цена 67 рублей. А акции растут. Быть может кто-то сверху пронюхал и начал покупку. Через месяц героя выносят. Пока убыток небольшой. "Где логика так рости??? Почему нету контроля за такими акциями, зачем вводить в такую акцию шорт, когда какой то дядя просто напросто вытесняет все шорты, не имея большого кэша в кармане! ЭТО БЕСПРЕДЕЛ!" Цена 90, до дивидендов 4 дня. И вот, день X. СД рекомендует дивиденды и не абы какие, а 77 рублей, почти весь кэш. Весь пульс воет. За несколько дней акции взлетают на 70%. А самое страшное, что цена ведь в планке, шорт не закрыть. И люди, включая нашего героя, вынуждены смотреть, как деньги утекают со счета, пока они ничего не могут сделать. А с другой стороны люди покупают. Ну дивиденды ведь десятки процентов, да? Только вот поплатились обе стороны. Шортистам дали возможность выкупить бумагу на пике, получив рекордные убытки. Наш герой потерял около 300% за тот месяц. С другой стороны покупатели, после того как запрыгнули в последний вагон получили известие - мажоритарий в лице Урал-ВК, который сменил загадочные офшоры, выкупает акции, то есть забирают всё что было у миноров. Дивгэп разумеется не закрылся, акции лишь продолжили падения после 50% дивидендов, но не долго - акции выкупили. История окончена. Любой мусор может взлететь на волне хайпа. Только вот пытаться поймать эту волну затея гиблая. Эйфория на бирже как штурман, говорящий капитану о надвигающемся шторме на рынке. И вы должны что-то с этим сделать. Заходя на всеобщем экстазе вы рискуете потерпеть крушение. Он не вечен, смениться на тотальную апатию, оставив вас без гроша. Но и играть против неё не стоит. Как говорил старина Кейнс: «Рынки могут быть иррациональными дольше, чем ты сможешь оставаться платёжеспособным». Подписывайтесь, читайте другие статьи. #пульс #хочу_в_дайджест #акции #рынок $VTBR $LKOH $T $YDEX $GAZP $ROSN $AFKS $EUTR $GMKN $SMLT $UWGN
Card image 1
34
35
Flying_Dutchman
Flying_Dutchman

30 апреля

УЖАСЫ РОССИЙСКОГО РЫНКА. ЭПИЗОД 7: "ЗОЛОТЫЕ ЗОМБИ: КАК НЕЛЕКВИД ПРОДАЮТ ЗА БЕШЕНЫЕ БАБКИ" "Ужасы российского рынка" - цикл статей, посвященный вопиющим ситуациям на $IMOEXF, в результате которых люди теряли огромные деньги: проблемные компании, допэмиссии, обманы, банкротства. Полно мусора у нас на бирже. Сколько ни выгребай - всё равно грязно. Вот как Лензолото и цирк вокруг него. Ещё в 20 году они продали все активы $PLZL, оставив на счету компании лишь кэш, который утекал в дивиденды. Лензолото стоила больше своих активов в несколько раз. Капитализация оценивалась в 20 млрд рублей (на пике больше 40), а денег на счету было меньше 5 млрд. То есть за тысячу вы покупали рублей двести. И разрыв только усиливался. Но людям это не мешало. Там ведь дивиденды 60% были! Больше скажу, некоторые всерьёз думали, что цена акции зависит от золота и покупали под его рост. Сообщение инвестора от 17.07.25: «Пока все кричали об возможной ликвидации компании, думающая часть инвесторов сопоставляет все факты, а не только то что нам преподнесли на бумаге. Какой смысл объявлять об ликвидации, какую выгоду получат ген директора от этого инфоповада, какой смысл в ликвидации компании и много много других несостыковок? Друзья, я зашёл на рынок когда акция стоила 12.000 руб, пока царила паника я докупил ещё позиции по 5.400 руб, больше докупать не буду тк разница не велика между 3.900 и 5.400 руб, тем более в долгий срок, возможно докуплю немного позиций если акции Лензолота упадут до 2.000- 3.000 руб». Не прошло и года, как 26 марта акции прекратили торги. Цена была уже 1.200 рублей, вместо былых 12.000. Люди, подобные этому горе-инвестору потеряли более 90%. Только ради чего? На что была ставка? Ситуация недавняя, о ней слышали многие. Расскажу менее известный пример. Бурятзолото. Это такой типичный малоизвестный третий эшелон которым торгует полтора землекопа. И причина неизвестности проста. Её акции не торгуются у самого популярного брокера - $T, где зачастую и обитают самые отчаянные инвесторы. То есть большинство банально не в курсе о существовании бурята. А это буквально аналог Лензолота. Тоже продали активы. Тоже чистый кэш под проценты. Но шутка в том, что тут капитализация в два раза выше денег на счетах. Хоть и неликвид, но дешевле. Только вот проблема в том, что дивидендов тут нет и навряд ли они будут. Этими деньгами с вами никто не поделится. Стоит ли рисковать в надежде их получить? Бред. Может быть, прямо сейчас белые воротнички сидят в своём офисе и медленно выкачивают деньги в свой карман. Надо ведь лобстеров на ужин закупить. А может и нет. Кто знает. Подумайте логически, зачем компании продавать все свои активы? Чаще всего чтоб выйти из игры. И не важно сделано ли это под чьим-то влиянием или для личной выгоды. Для нас здесь её нет. На бирже ведь покупают бизнес, а не рискованный псевдовклад. Это я к чему. Третий эшелон - это самое настоящее безумие, не поддающееся логике. Компании с похожими показателями могут отличаться по цене в разы. И эта иррациональность будет всегда. ТГ каналы пампят, загоняя толпу в какой-то мусор. А люди, после таких третье-эшелонских горок начинают "шизеть". Акция становится для них новой любовью. И только посмейте сказать, что с компанией что-то не так. На вас сразу целая стая набросится. Особенно если компашка на хайпе, как $EUTR Вспоминается один трейдер, любитель кричать про "идею" в каком-то мусоре, а после того как его аудитория закупалась и цены росли, хвастался какой он умный. И его бы давно уже посадили, только вот он не торгует эти идеи, а лишь рисует циферки в Excel, чтобы эго потешить. Вот что действительно контролирует третий эшелон. Не циферки в отчётности, а стадный азарт и чужая жадность, которую пастухи умело доят. Подписывайтесь, читайте эпизоды "ужасов" и другие мои статьи. Цель этих историй показать, что скрывается за фасадом инвестиционной романтики. #пульс #инвестиции #хочу_в_дайджест #акции #рынок $SBER $YDEX $GMKN $UGLD $SELG $GLDRUB_TOM $GAZP $VTBR $TGLD@
Card image 1
36
37
Flying_Dutchman
Flying_Dutchman

22 апреля

РОССИЙСКИЙ РЫНОК НЕДООЦЕНЕН! ПОКУПАЙТЕ НА ВСЕ ДЕНЬГИ! Именно такие заявления часто можно услышать на разных форумах. Зачастую, так считают новички, которые прочитали работы Линча или Грэма. Они уловили суть про P/E, что если он ниже 5, то компания недооценена. На деле это ни на каком рынке не верно, о чем я писал в посте про мультипликаторы. Но главная суть в другом. Они поняли идею, но не поняли контекста. Рынок США это совершенно другое поле битвы. Он существует уже более 100 лет. Да, были различные кризисы, но психология нации, американский капитализм просто не может исключить биржу. Наш рынок он другой. Да, показатели тут низкие. Средний P/E по российскому рынку порядка 6-7. Так значит всё недооценено? Покупаем, ждем гигантского роста и все станем миллионерами? Но дела тут куда сложнее. Российский рынок исторически такой, средний P/E особо никогда не был высоким по американским стандартам. У нас нет безумных акций роста, компаний, создающих революцию в мире, как Apple или Microsoft. Тут всё более "скучно" и "спокойно". Финансы ( $SBER, $T, $VTBR ) и энергетика ( $LKOH, $ROSN, $GAZP ) занимают львиную долю портфелев большинства, особенно среди консервативных инвесторов. Поэтому основа российского рынка - это не кратный рост акции, поиск десяти-стократников, а игра от дивидендов. Они ведь тут выше чем в США. Но давайте вернемся к так называемой недооценке. Почему же наш рынок в несколько раз (относительно показателей) дешевле чем США? Корни проблемы идут из истории. Ещё при империи у нас были биржи, акции, компании выходили на IPO, прямо как в США. Но всё изменилось в 1917 году. К власти пришли большевики и стали наводить свои порядки. Биржа (в привычном понимании) стала символом капитализма и была устранена, как и всё остальное, что не подходило под определение светлого коммунистического будущего. Да, в период НЭПа были некоторые смягчения, но в 1930 последние биржи прекратили свою работу. Продлилось всё это более шестидесяти лет, только в 1991 началась новая веха в истории российского рынка. Только проблема была в том, что люди не были готовы к этому. Все привыкли к спокойствию, доверию, бывшим советским гражданам был чужд весь этот дикий биржевой мир. Людей никто не готовил к рыночной системе, не учил финансовой грамотности, ведь развал СССР стал неожиданностью. И люди стали ошибаться, делать то, что в США считалось очевидной глупостью. Мало кто тогда знал, что высокая доходность = высокие риски. МММ стал встряской для многих россиян, не готовых к "буржуйской" экономике. Все с радостью давали свои деньги под огромный процент. Сам МММ обещал постоянный рост акций. Что уж говорить, даже некоторые мои родственники, далеко не глупые люди, покупали. Исход этой истории знают все. Мавроди повязали, акции прекратились в фантики, а люди потеряли МИЛЛИАРДЫ рублей. Для многих это стало мощнейшим психологическим ударом, навсегда отбившим желание инвестировать. Спросите у людей, особенно тех, кто застал 90ые, почему они не инвестируют и многие ответят, что это все как МММ - обман и мошенничество. Да и будем честные, это не единственный удар, которые перенесли россияне за последние 40 лет. Смотря на российский рынок кажется, что он издевается над тобой, хочет выгнать отсюда. Лишь за счет одних 90ых можно написать книгу про ужасы, которые испытали инвесторы: там и гиперинфляция, и дефолт, и многое другое. Да и в 21 веке событий хватает из-за которых не малая часть юриков в лице западных инвесторов покинула корабль. И вот после всего этого кто-то хочет сказать, что российский рынок недооценен? Да ничего подобного! Все проблемы уже заложены в цене, гляньте хоть на $EUTR . А сравнение с США - это полный бред. Они не видели того, что видел обычный российский человек, их показатели, методы оценки применимы только для них. Нам же нужно анализировать самим, разбираться в контексте именно нашего рынка. Подписывайтесь. #пульс #инвестиции #хочу_в_дайджест #обучение #новичкам #акции $NVTK $GMKN $YDEX $PLZL $SMLT $IMOEXF
Card image 1
33
34
Flying_Dutchman
Flying_Dutchman

16 апреля

БИЛЕТ В ОДИН КОНЕЦ: ИСТОРИЯ VIRGIN GALACTIC 2020 год. Карантин. Тысячи людей сидят в своих квартирах, смотрят в окно, на космос и грезят стать частью чего-то большего. А на другом конце света вечно улыбающийся Ричард Бренсон заявляет, что хочет сделать космос открытым для всех (кто готов платить). Тогда акции просели, но разворот был не за горами: эксперты начали покупать. Да что там эксперты, если перед нами открывается будущее? Космос, который кажется таким далеким вот-вот станет нашим. $SPCE покупали не за фундаментал, а за мечту, которую эта компания давала. Так всё началось. К началу 21 года акция уже взлетела на сотни процентов до 885$. Скоро такой же ракетой должен был взлететь и сам Брэнсон. Эти испытания ждали все. Но было что-то не так. Тестовые полеты всё переносили и переносили. Казалось, ничего уже не будет. А больнее всего оказался нож в спину от самого Ричарда: он продал свои акции на $150 млн. Да и другие крупные владельцы тоже начали потихоньку выходить из игры. Акции повалились на 50%. Почему же все вдруг решили уйти? Фундаментально компания не стоила своих денег. Выручка была лишь 3 млн $. Прибыли не было, был лишь убыток в 350 млн $. Это все при стоимости компании более чем 10 млрд $. И Бренсон знал это. Он знал, что мечты не вечны, что в конечном счете после неудач популярность пройдет. Корабль тонул, но капитан решил спасаться один. Но наступило лето 2021. Забыты прошлые страхи. Забыт весь негатив. FAA выдаёт разрешение на коммерческие полёты! Сам Ричард Бренсон летит в космос! И акция летит за ним. На 100%! Поставив новый рекорд! И вот, 11.07.21. Полёт прошел успешно. 8 минут на высоте более 80 км. А для Брэнсона это было исполнение 17-летней мечты. «Поздравляем всех наших замечательных сотрудников Virgin Galactic, которые упорно работали на протяжение 17 лет. Благодаря их усилиям мы смогли шагнуть так далеко». Но для акционеров это была последняя радость. Уже 12 июля была объявлена допэмиссия. Акции полетели на дно. А интерес к ним начал угасать. Инвесторы поняли, что их обманули, заманили в очевидный pump&dump. "Я теперь бездомный под мостом, но каждую ночь смотрю на звезды и благодарю тебя, Ричард, за то что помог мне осуществить мечту!" Цена акции больше не летела ракетой, а, подобно подлодке, медленно погружалась на дно. Сейчас убыток по ней составляет более 99%. А Бренсон по прежнему улыбается, только вот остальным уже не до улыбок. Да, что-то в VG пытаются делать, вернуть популярность, но время уже не то. Эпоха мемный акций, технологий будущего прошла. В эти истории слишком больно верить, после всего что было. И знаете в чем посыл этой статьи? Романтизации не место на бирже. Без цифр и фактов красивые идеи лишены смысла. В своё время я верил в ту же $ASTR, $DATA, $WUSH, считал $SBER и $LKOH простыми искучными. Только вот на деле поэтичными словами нам продавали пустышку. И это не только мой опыт. Если копнуть в историю, заглянуть в конец 90ых, в США, то ситуация идентична. Бум доткомов. Одного упоминания связи с интернетом хватало для взлета акции. Все верил, что интернет изменит мир. Только вот чем это всё закончилось? Полным крахом. Пузырь интернет-мечтаний лопнул об иглу суровой реальности бизнеса, за многими компаниями не стояло ровным счетом ничего. $SFM6 рухнул на 46%, $NAM6 - на 80%. Но ирония в том, что интернет действительно изменил мир, только из сотен компаний, остались единицы, которые перевернули игру. Остальные сгорели. Сгорела и VG, но было это красиво, хоть и глупо. Но было. И это лишь первый шаг в будущее. Кто знает, может через лет 30 будут десятки успешных компаний, отправляющие людей в бескрайние просторы космоса каждый день. Так же просто, как зайти в интернет сейчас. Ну а пока их время ещё не настало... Спасибо за прочтение, подписывайтесь, читайте другие истории компаний. Статья вдохновлена красотой песни "Across The Universe" группы The Beatles. #пульс #инвестиции #хочу_в_дайджест #обучение #новичкам #spce #акции $BYND $CGEN $TAL $CVNA $CLOV
Card image 1
88
89
Flying_Dutchman
Flying_Dutchman

13 апреля

ИНВЕСТИЦИИ - ЭТО ПРОСТО! МОЖНО НАЧАТЬ С 5 РУБЛЕЙ... Брехня! Бред сивой кобылы! Я думаю вы все сталкивались с подобной рекламой. Её можно увидеть по ящику: брокеры активно зазывают простых людей, далеких от финансов в свои сети, давая надежду стабильного заработка не вставая с дивана, возможности начать с копеек и создать свою пенсию самому, ведь, будем честны, в нашей стране она не внушает особого оптимизма. Либо же блогеры, получившие пару сотен тысяч в свой карман, лишь бы завлечь молодую аудиторию, за счет которой можно годами получать комиссию. Всё это знакомо, неправда ли? Зачем это нужно? Да всё просто. Новые люди - новый заработок, а любая фирма ставит перед собой задачу максимизировать прибыль. А новые НЕОСВЕДОМЛЁННЫЕ люди - это ещё и объект для манипуляций, глупые деньги, которыми можно контролировать рынок, лишь дав наживку. Такие люди, не понимая всех тонкостей биржевой игры, думают просто: Вот есть $GAZP . Народное достояние! Гигант, проводящий газ даже в отдаленные поселки. Почему бы не вложить в него, стать частью этого бизнеса? Только вот Газпром плевать хотел на мелких акционеров. Да, компания развивает страну, безусловно, но происходит это так, как ему велит государство, а не собственное желание заработать больше прибыли. Об этом я писал ещё в посте про мультипликаторы. Но наш персонаж ведь этого не знает. Так и получается, что он заходит, зачастую на хаях (когда рынок на дне всем страшно, ну кто захочет покупать?) и годами сидит с убытками в 50%, становясь "долгосрочным" инвестором. И всё это не только в Газпроме. Есть куча других примеров: $VTBR с вечными допэмиссиями и глобальным нисходящим трендом; $AFLT, летающий в убыток и занижающий цены; $MGNT, крутящий миноритариев туда сюда. Либо Детский мир, который тупо ушел с биржи, кинув акционеров и Qiwi, который так же прекратил торги... Перечислять можно до бесконечности. А может быть и куда хуже. Допустим, наш инвестор решил послушать "умных" дядек в костюмах и их советов. Про тот же же $MTLR я уже рассказывал много раз, тема избитая, помнят все. Из актуального - $EUTR . БКС ставит ему прогноз более 100% роста, оценка самой идеи у них 7/10. Лукойлу они ставят 2/10... И вот так получается, что неопытный инвестор, верящий экспертам покупает высокорисковый мусор и сливает его на первой панике, либо, что ещё безумнее, начинает годами усреднять. Вся эта биржевая пропаганда не нова. Ведут её очень давно, с годов 90-00ых. В то время не просто так ходила фраза "Биржевые акции не могут умереть". Умирали ещё как. Бизнес могли развалить по щелчку пальца (дело ЮКОСа), постоянные внутренние конфликты, делёжка собственной фирмы ради сиюминутной выгоды (Армада). Акции падали на 90%, разрывая кошельки инвесторов. Да к тому же народ был ещё менее опытный. Ну люди банально не были готовы к такому после многих лет советской жизни, далекой от рынка, а многочисленные кризисы убивали маломальское желание и деньги. Поэтому МММ и возымел успех. Инвестиции - это ни капли не просто. Это не кнопка "бабло", на которую ты тыкнешь и получишь миллион. Это работа, это требует энергии и времени. Большинству достаточно будет покупать БПИФ на $IMOEXF и не думать об рынке. Либо же начать изучать огромные объемы информации, научиться разбираться не только в финансах, но и в человеческой психологии, логику действий. Этот путь сложен, но он может вас вознаградить, если вы, конечно, не сойдете с него. Подписывайтесь, тут вещи рассказываются без приукрас. Не верите? Думаете, я простой балабол? Почитайте мои посты из цикла "Ужасы российского рынка": история Мечела, крах ЮКОСа, банкротство Петропавловска, менеджмент, разрушивший свою же компанию, треш в Евротрансе и многое другое. Уже скоро выпущу статью про легендарный взлет и падения $SPCE, в которой в своё время засело много людей. Кстати, если вы покупали эти компании хотел бы услышать вашу историю и мысли. #пульс #инвестиции #хочу_в_дайджест #обучение #новичкам #акции #рынок #мосбиржа #психология $SBER $ROSN $LKOH $T $YDEX
Card image 1
46
47
Flying_Dutchman
Flying_Dutchman

10 апреля

УЖАСЫ РОССИЙСКОГО РЫНКА. ЭПИЗОД 6: "ЕВРОТРАНС: НОВОЕ МММ, МЕЧЕЛ 2.0 И ХОТ ДОГИ" Отец знакомого работает в Евротрансе. Сегодня срочно вызвали на совещание. Вернулся поздно и ничего не объяснил. Сказал лишь собирать вещи и бежать на заправку за хот догами на две недели. Сейчас едем куда-то далеко за город. Не знаю что происходит, но мне кажется началось... А теперь серьезно. 2023 год. $EUTR выходит на IPO по цене 250₽ за акцию. Капитализация в районе 40 млрд ₽, количество заправок - 55 штук. А новые почти не строятся, с момента IPO лишь +2 штуки, зато есть кафешки с легендарными хот догами. Прибыль за 2023 составила 5,15 млрд ₽, то есть P/E около 8. А если сравнить с отчетом за 22, по которому и оценивали компанию при выходе, то P/E выходит 22. Многовато для обычной заправки, но БКС и два брата-акробата (управляющие в Евротрансе, в простонародье Олегычи) посчитали, что всё нормально и целевая цена - 300₽+. Наше время. Акции уже стоят 106₽, при этом любимый БКС всё ещё пророчит светлое будущее Трассе, ставя таргет в 210 рублей, +100%. Ничего не напоминает? Буквально $MTLR пару лет назад. Тогда они тоже гнали в него всех и вся, несмотря на все проблемы компании и отрасли. Таргет был 620, тоже обещали сотни процентов. А что сейчас? Об этом можете узнать в моём посте про Мечел. Помимо этого, в Евротрансе как будто строится финансовая пирамида, прямо новое МММ. Думали, эпоха ушла? Как бы не так. Посудите сами, гигантские долги, которые превышают капитализацию в 4 раза. Идут они на космические дивиденды - более 20% за прошлый год. Но долги нужно гасить, а где взять деньги? Ведь банки таких навряд ли захотят кредитовать. Тут появляются облигации. Проще ведь взять деньги у инвестора, чем у банка с целыми отделами аналитиков. Облигации эти, разумеется, под большой процент. Это как снежный долговой ком, который продолжает катиться. К тому же все уже знают про тех дефолт пару дней назад, тогда облигации пролили на 10%, а рейтинг снизили с A до уровня CC. Кроме облигаций, свои приколы есть и в акциях - безотзывная оферта. В 2027 году акции должны выкупить по 350₽ в количестве до 20 млн штук. Давайте посчитаем. Допустим, люди принесут на оферту 20 млн акций, цена 350. 20 млн × 350 = 7 млрд рублей. Столько потребуется для погашении оферты. Прибыль за 25 год по РБСУ около 5,5 млрд рублей, FCF отрицательный, долги. Логику мою уловили. По моим наблюдениям, Евротранс - это поле отчаянной войны сосисочников с манипуляторами и шортистами. Как известно во многих чатах любят сейчас наводить панику, чтоб хорошенько пошортить, ну либо просто продают на большие суммы. Например, известный @vadya93 со 100к подписчиками. Как раз в день тех дефолта он начал шортить, а суммы у него крупные и последователей много. Но тут на оборону любимой Трассы пришли сосисочники. Много тогда постов прочитал, где они защищали свои заправки, много выпадов в сторону Вади было, но посмотреть, что с его позицией не могу, профиль закрыт, надеюсь, не чтоб обкэшиться об своих последователей. Вот такие баталии можно наблюдать в чате Евротранса. Это не всё. В манипуляциях так же подозревают и само руководство Евротранса. Ходят теории, что вся паника, все тех дефолты и последующее снижение рейтинга это коварный план Олегычей. Они специально дампят цену, чтоб выкупить свои облигации подешевле, тем самым снизив долговую нагрузку. Хотя это лишь догадки. В общем интересное шоу, но инвестировать тут нужно осторожно. Много людей видел у которых миллионы в одном лишь Евротрансе и они продолжают докупать в ожидании ракеты. Но будет ли она? Черт его знает. Понятно лишь, что не стоит вкладывать все в одну компанию, а тем более в такую. Может быть, тут действительно что-то есть, а может и нет. Лично я купил их облигаций всего на 2%, чтоб следить за историей в позиции очевидца. А история эта только начинается... Подписывайтесь. #пульс #инвестиции #хочу_в_дайджест #акции #евротранс #рынок $RU000A10BB75 $RU000A10CZB9 $SBER $VTBR $UWGN $ROSN $T $SMLT $GAZP $IMOEXF $NVTK
Card image 1
21
22
Flying_Dutchman
Flying_Dutchman

7 апреля

УЖАСЫ РОССИЙСКОГО РЫНКА. ЭПИЗОД 5: "СМЗ: ИНВЕСТОРЫ ПРОТИВ ГОСУДАРСТВА" "Ужасы российского рынка" - цикл статей, посвященный вопиющим ситуациям на $IMOEXF, в результате которых люди теряли огромные деньги: проблемные компании, допэмиссии, обманы, банкротства. В сегодняшнем эпизоде вы узнаете историю Соликамского Магниевого Завода (СМЗ). Как он появился. Как государство его забрало. И какой исход. Итак, 90ые. Времена приватизации. СМЗ не стал исключением и в 92 году компания стала ОАО. По классике бизнесов тех лет не обошлось без внутренних конфликтов. В 2003 суд лишил основных акционеров права голоса из-за закона обязывающего зарубежных инвесторов получать согласие на приобретение контрольного пакета акций стратегически важных активов, коим СМЗ и являлся. Перенесемся в 2011. Акции выходят на биржу. Ничего особенного тут не было. Обычный третий эшелон с капитализацией в миллиард рублей. Но даже у самого забитого завода найдутся свои покупатели. И, как я заметил, в третьем эшелоне акционеры похожи скорее на пинчоновских параноиков, нежели на инвесторов. Как в $UWGN, где акционеры радуются росту на 4%, смеясь над "поражением" шортистов, игнорируя падение на 30% за год, и 96% за всё время, веря в 1600. Или сосисочные рыцари $EUTR, доблестно защищающие свою пирамиду от треклятых манипуляторов и кукловодов из ТГ каналов. Или "секта двух рублей" в $UNAC И у СМЗ были свои держатели, но было их тогда немного. Ситуация изменилась в 2020-2022. В то время произошел дикий всплеск популярности акций. Почему? Цена на магний, на котором как раз специализируется СМЗ, ракетой взлетел в три раза за тонну, что увеличило доходы завода. Были объявлены рекордные дивидендны в 4400 рублей. Акции так же не остались в стороне. Их рост составил более 200% с 4 до 12 тысяч рублей. Потенциальная дивидендная доходность действительно впечатляет. Но в том же 2021 вдруг оказалась, что приватизации была незаконной. 30 лет думали и наконец прозрели, причем именно в то время, когда цены на магний взлетели, а предприятие готовило щедрые дивидендны. Быстренько через суды у мажоритарией забрали 90% акций и передали из Росатому. Классика. Но этого было мало, поэтому Генпрокуратура взялась и за пакет миноритариев, работающих на заводе или просто купившим акции на бирже. Торги приостановили, а акционеры больше года писали письма и обращения, но это не помогло. В ноябре 2023 акции списали с брокерских счетов. Дивидендов, конечно же, миноритарии не получили - все деньги достались государству. Как писал один инвестор: "А можно так со $SBER и $GAZP сделать? Чего тянуть то? По мелочи размениваться… Как говорил тов. Шариков - отобрать и поделить! Отобрать и закрыть этот цирк под названием биржа!" И ведь правда. Так подорвать доверие это ещё надо постараться. Ну а в марте 2024 суд окончательно утвердил решение о изъятии. И тут, по канонам цикла стоило бы написать вывод про то как все плохо. Но ситуация здесь кардинально отличается от привычных эпизодов. Внезапно, на сторону частных инвесторов встали ЦБ и Мосбиржа, назвав ситуацию опасным прецедентом, подрывающим доверие инвесторов. Всем вместе через суды получилось добиться справедливости: от Росатома поступило предложение компенсации в 9652,78 рублей. Справедливо? Кто знает. Но это хоть что-то. Вот так общими усилиями удалось избежать прецедента, который можно было бы в будущем использовать бог знает как. Говорит это нам о том, что биржа (да и в принципе жизнь) - это поле борьбы. Здесь нужно уметь защищать свои интересы, даже если бой неравный. Только так можно добиться правды. Поистине сложная история, но в отличие от ЮКОСа или Петропавловска, о которых я писал ранее, здесь всё не закончилась полным крахом. Но осадок остался. В ситуации мне не понятно лишь одно: а так ли необходимо было отбирать эти 10%, портя репутацию всему рынку? $AFLT, $VTBR и другие спокойно ведь функционируют... Подписывайтесь. #пульс #хочу_в_дайджест #акции #аналитика #крах #новичкам #рынок $LKOH $ROSN $T $NVTK $FESH
Card image 1
33
34