Gleb_Sharov

10K

подписчиков

90

подписок

🫱🏻Мой канал – https://t.me/Sharov_investment Глеб Шаров 👨🏻‍🎓 Mагистр финансов (ВШЭ) 🔎 Занимаюсь оценкой бизнеса 💼 Автор стратегий автоследования 🏅 Участник CFA Russia Challenge 2025 ⏰ На фондовом рынке с 2020 г.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Gleb_Sharov
Gleb_Sharov

вчера в 13:50

🛍️ МОЙ ПЕРВЫЙ БИЗНЕС на WB в 20 лет Продолжаю рубрику #НеСразуФинансист. Вижу, что она оказалась интересна, поэтому спасибо за реакции и комментарии во всех соцсетях! Мне и самому интересно делиться тем, чем я занимался до того, как пришёл на фондовый рынок, окончил ВШЭ и начал работать в сфере оценки бизнеса. До финансов успел сменить порядка 10–15 работ и сфер деятельности, так что историй хватит ещё. Все они будут под хештегом #НеСразуФинансист. Как это было 👔 В 2020 году мне, как и многим парням в этом возрасте, страшно хотелось почувствовать себя бизнесменом. Свою сферу я тогда ещё не нашёл, зато вокруг какие-то дельцы пачками снимали ролики о том, как подняли миллионы на маркетплейсах. Смотришь и думаешь: а чё я-то ещё не там?)) В общем, собрались мы с другом и решили попробовать торговать на Wildberries. Ни опыта, ни толкового плана, бюджет небольшой. Но глаза горят, и кажется, что сейчас всё получится)) Помню, как ранним утром снарядились термосом с горячим чаем, бутербродами и рванули из Нижнего Новгорода в Москву, на «Садовод». Одним днём! Причём толком не представляли, что именно хотим купить. В итоге остановились на швабрах и кухонной утвари, в том числе овощечистках. Представьте лица торговцев, когда к ним подходят два парня и спрашивают 100 швабр и 500 овощечисток 🤣 А потом ещё запихивают всё это в машину под самый потолок. До сих пор вспоминаю ту поездку с улыбкой. Но найти и купить товар – это ещё полдела Нужно ИП, документы на товар, сертификаты или декларации соответствия, упаковка, этикетки, штрихкоды, поставка на склад. А мы даже не знали, какой принтер для наклеек нужен! Заказать кому-то всё под ключ денег не было – почти всё вложили в товар. Разбирались по ходу и проходили все эти стадии. 🤪 Вся квартира в коробках, упаковках и наклейках. Кое-как отправили первую партию. Сидим, ждём продаж. А они особо не идут)) Потом что-то начало продаваться, но сама площадка подкинула проблем. 🤬 Поддержка продавцов на WB тогда была просто отвратительной: ни дозвониться, ни дописаться. А вопросов куча – остатки, начисления, сбои в личном кабинете, выплаты. 🙈 Один раз наши овощечистки вообще начали кататься по стране: с пункта выдачи обратно на склад, потом снова куда-то. И за каждое такое путешествие логистику оплачивать нам. Остановить это через кабинет не получалось. Когда починят – одному богу известно. Отдельная песня – закрыть ИП и завершить работу с площадкой. Открыть ИП можно за пару дней, а потом разбирайся с декларациями, налогами, расчётами и закрытием кабинета на WB. Вот где настоящий портал в ад. Поэтому мой совет: прежде чем открывать ИП, хотя бы изучите, как его потом закрывать)) По итогу, кажется, единственные, кто на нашем бизнесе нормально заработал, – ТЕ, У КОГО МЫ ВСЁ ЭТО КУПИЛИ 😆🤣😂 Мы дай бог вышли в ноль и постепенно забросили эту затею. А в 2022 году началась СВО, и стало уже совсем не до швабр. 📦 На Ozon $OZON мы тогда не попробовали торговать. Иногда думаю: может, стоило? Хотя с нашим подходом итог мог быть примерно тем же)) Сейчас, конечно, это уже совсем другой бизнес Тогда можно было залететь с условными 300 тысячами рублей и попробовать нащупать спрос. Сегодня без расчёта экономики каждой единицы товара, реального анализа ниш и конкурентов, рекламы и дополнительных денег на оборотку делать там особо нечего. 🫰За 2023–2025 годы комиссии площадок заметно выросли, логистика подорожала. А условия работы могут поменять в любой момент. ⚡️ Да ещё и риски, о которых раньше не думали: например, уничтожение склада с твоим товаром при атаке беспилотников. В учебниках по экономике о таком не писали – новая реальность. Как там всё устроено сейчас, не знаю, давно не торговал. Но после нашего опыта ролики про лёгкие миллионы на WB смотрел бы уже совсем иначе)) А я в тот период параллельно трудился на другой работе. Вот о ней и расскажу в следующие выходные. Если у вас был похожий опыт УДАЧНЫЙ или НЕУДАЧНЫЙ – делитесь 🤝
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
36
37
Gleb_Sharov
Gleb_Sharov

6 ноября в 20:06

🔖 Т-Технологии предложили выкупить Циан: что известно к вечеру 6 ноября Всем привет! Сегодня Т-Технологии $T объявили о планах приобрести до 100% акций Циана $CNRU . Новость заметно поддержала котировки, однако вечером сам Циан сообщил, что официального предложения ещё не получил. 🏦 Условия предложения Т-Технологии представили в Банк России добровольное предложение о приобретении акций Циана по 993,05 руб. за штуку. Это на 29,3% выше цены закрытия торгов 5 ноября. Группа намерена приобрести не менее 50% обыкновенных акций и готова выкупить весь пакет. Завершить сделку рассчитывает в I квартале 2027 года, дополнительных акций Т-Технологий для финансирования выпускать не планируют. Однако к вечеру 6 ноября в Циане уточнили, что документ непосредственно в компанию ещё не поступал и никаких решений о продаже бизнеса не принято. Это не опровергает сообщение покупателя: сначала предложение направляется в ЦБ, после установленной процедуры оно должно поступить самому эмитенту. Затем совет директоров Циана рассмотрит условия и подготовит рекомендации акционерам. ❓Во сколько оценивают ЦИАН По цене 993,05 руб. все 77,67 млн размещённых акций оцениваются примерно в 77,1 млрд руб. Фактическая сумма покупки может быть меньше: она зависит от числа предъявленных бумаг, в том числе от участия структур, уже владеющих акциями Циана. За первое полугодие выручка компании увеличилась на 20,5%, до 8,3 млрд руб., скорректированная EBITDA – на 68%, до 2,7 млрд руб., а чистая прибыль достигла 2 млрд руб. По прогнозу аналитиков «Эйлер», за весь 2026 год компания может заработать около 5,4 млрд руб. чистой прибыли. Таким образом, заявленная цена всех акций соответствует примерно 14 прогнозным годовым прибылям. В этой оценке уже учитываются ожидания дальнейшего развития бизнеса. 🏠 Для чего Т-Технологиям рынок недвижимости Вслед за Авто.ру группа рассматривает приобретение ещё одной крупной цифровой площадки. В Циане пользователи ищут и размещают объявления, а финансовые сервисы Т-Банка можно будет предлагать на следующих этапах сделки с недвижимостью: ипотека, расчёты, страхование и услуги для застройщиков. Пока выручка самого Циана от сопровождения сделок и ипотечных сервисов невелика: за первое полугодие она составила 243 млн руб. (−11% г/г). Основную часть доходов обеспечивают объявления и услуги для профессиональных участников рынка. Причём снижение доходов от сопровождения сделок компания связывала со слабым ипотечным рынком и сокращением продаж новостроек в столичных регионах. Именно это направление Т-Технологии рассчитывают развивать за счёт собственных финансовых продуктов. 📈 Что учесть акционерам На новости акции Циана прибавляли более 20%. Но рост котировок произошёл ещё до получения компанией официального предложения, решения совета директоров и необходимых согласований. Покупка акций на бирже по текущей цене не гарантирует их последующий выкуп по 993,05 руб. Отдельно у Циана рекомендованы дивиденды 33 руб. на акцию за 9 месяцев. Голосование акционеров назначено на 19 ноября, предложенная дата закрытия реестра – 30 ноября. Для Т-Технологий остаётся открытым вопрос финансирования: отсутствие допэмиссии позволяет избежать дополнительного размытия долей акционеров в связи с этой покупкой, но компания пока не раскрыла, какую часть стоимости планирует оплатить собственными средствами и потребуется ли дополнительный долг. #новости #тбанк #инвестиции
Card image 1
13
14
Gleb_Sharov
Gleb_Sharov

5 ноября в 19:05

💊 ПРОМОМЕД – быстрорастущий бизнес, но интересны ли акции сейчас? (ЧАСТЬ 3) Всем привет! После поездки на завод Промомеда «Биохимик» $PRMD в Саранске я уже успел выпустить две части: в первой рассказал о самом городе, а во второй – об экскурсии на производство и о том, как там делают лекарства. Теперь предлагаю перейти к тому, что мне как инвестору особенно интересно, – фин.результатам компании, перспективам её развития и оценке акций. 🟢 ПАО «ПРОМОМЕД» (тикер: PRMD) – компания сочетает собственный R&D-центр, полный производственный цикл и фокус на быстрорастущих и высокомаржинальных терапевтических направлениях, прежде всего эндокринологии и онкологии. Компания провела IPO 12 июля 2024 г., но мало кто знает, что она выходила на публичные рынки капитала еще раньше – в 2020 году (размещала облиации). Сейчас цена акций – 420 руб. 🧑🏻‍🔬 По состоянию на 2026 г. в портфеле компании более 370 препаратов, свыше 150 препаратов находятся на стадии разработки и регистрации. Что с финансовыми результатами? В 2025 году выручка выросла на 75% , до 37,6 млрд руб. В первом полугодии 2026-го темпы сохранились: выручка прибавила 76%, до 22,8 млрд руб. 📌 Основной вклад обеспечивают препараты для лечения ожирения и диабета. Эндокринология принесла 16,3 млрд руб. – уже 72% выручки. Онкология, напротив, сократилась на 39%; компания связывает это с переносом государственных закупок на второе полугодие. При этом руководство рассчитывает на дальнейшее повышение рентабельности по скорректированной EBITDA: с 40,6% в 2025 году до 45% в 2026-м и более 50% в 2027–2029 годах. 💉 Как долго будут расти продажи препаратов для снижения веса? По оценке Минздрава, ожирением страдает почти четверть взрослого населения России – около 25%. Казалось бы, рынок огромный! Однако далеко не каждый человек с таким диагнозом станет покупателем «Тирзетты», да и при стоимости упаковки от 6-8 тыс. руб. длительная терапия доступна далеко не каждому. «Тирзетта» занимает около 67% аптечного рынка тирзепатида в денежном выражении, но конкуренция усиливается: появляются новые производители, включая «Фармстандарт» и «ПСК Фарма». А значит, со временем возможны и давление на цены, и сокращение рыночной доли и замедление роста. Поэтому на столь амбициозный прогноз среднегодового роста в 2027-2029 годах я бы смотрел более консервативно. 🟢 Прибыль 2025 = 7,17 млрд руб. (рост на 149% г/г) 🟢 Прибыль 1П 2026 = 2,59 млрд руб. (рост на 82,6% г/г). Ключевое для меня – денежный поток 🔴 В 2025 году свободный денежный поток (FCF) составил –4,29 млрд руб. 🔴 В первом полугодии 2026 года FCF остался отрицательным и составил –4,51 млрд руб. Основные причины – рост запасов вслед за выручкой и длительная оборачиваемость дебиторской задолженности, которая составляет около 170 дней. Компания постепенно сокращает сроки расчётов с дистрибьюторами, однако потребность в оборотном капитале остаётся высокой. ⚫️ Отдельный вопрос – долговая нагрузка. За первое полугодие чистый долг вырос с 25,1 до 33,3 млрд руб., а отношение чистого долга к EBITDA достигло 1,79. При этом 91% долга приходится на обязательства с плавающей ставкой. Только за полугодие компания выплатила 3,73 млрд руб. процентов. При сохранении отрицательного FCF дальнейший рост долга будет увеличивать нагрузку на денежный поток. 🩸 По словам руководства, основной этап масштабных вложений в производственные мощности уже завершён. Совокупные затраты на оборудование и разработки могут сохраняться на уровне около 10% выручки. Резюме После экскурсии интерес к ПРОМОМЕД у меня только усилился, акции на небольшую долю я держу. На текущем рынке бы выждал момент. 🌿 А так, всегда приятно видеть сильный, качественный и социально-значимый бизнес. Буду следить за компанией однозначно. #вгостяхуэмитента
Card image 1
15
16
Gleb_Sharov
Gleb_Sharov

4 ноября в 19:40

🔖 МГКЛ вновь задержала купон, ДОМ.РФ обсуждает квартальные дивиденды Всем привет! В сегодняшнем выпуске – проблемы с облигациями МГКЛ, судебное разбирательство вокруг «Яковлева», результаты ЭЛ5-Энерго и новости ДОМ.РФ и ПРОМОМЕД. 🏦 **МГКЛ $MGKL – вторая просрочка по облигациям за неделю 3 ноября компания сообщила о невыплате купонного дохода на 20,14 млн руб. по облигациям серии 001РS-02. Это уже второй случай за несколько дней: 29 октября МГКЛ не перечислила ещё 24,66 млн руб. по выпуску 001Р-07. Общая сумма просроченных выплат достигла 44,8 млн руб. Параллельно компания пытается урегулировать задолженность дочерних обществ. После первой просрочки Национальное рейтинговое агентство понизило кредитный рейтинг МГКЛ до C|ru|, а Московская биржа с 5 ноября переводит девять выпусков её облигаций в сектор повышенного инвестиционного риска. Сроков погашения просроченных купонов компания пока не назвала. ✈️ Яковлев $IRKT – кредитор обратился в суд с заявлением о банкротстве Арбитражный суд Москвы принял к производству заявление металлургической компании «Ижсталь» о признании авиастроителя банкротом. Определение вынесено 30 октября, а информацию об этом «Яковлев» раскрыл 3 ноября. Проверка обоснованности требований кредитора назначена на 18 января 2027 года. Здесь важно понимать, на какой стадии находится дело. Суд пока только принял заявление, решение о признании компании банкротом не принималось. Сам «Яковлев» сообщил о принятых мерах по погашению задолженности. Кроме того, авиастроитель относится к стратегическим предприятиям, для которых законодательством предусмотрен специальный порядок банкротства. 🏠 ДОМ.РФ $DOMRF – рассматривает возможность квартальных дивидендов 3 ноября финансовый директор Давид Овсепян сообщил, что компания прорабатывает переход к ежеквартальным выплатам. При этом ещё 29 октября член правления Алексей Пудовкин говорил, что ДОМ.РФ рассматривает увеличение частоты дивидендов, но именно квартальный вариант не обсуждается. Пока речь идёт о возможном изменении порядка выплат. Сейчас компания распределяет прибыль один раз в год, а действующая дивидендная политика предусматривает направление акционерам 50% чистой прибыли. Напомню, за 9 месяцев 2026 года ДОМ.РФ заработал по МСФО 86,3 млрд руб. (+39% г/г), рентабельность капитала достигла 23,6%. Для изменения периодичности выплат потребуется отдельное корпоративное решение. ⚡ ЭЛ5-Энерго $ELFV – выработка выросла на 24%, но есть нюанс За 9 месяцев производство электроэнергии увеличилось на 23,6%, до 22,1 млрд кВт·ч, полезный отпуск – на 21,8%, до 20,75 млрд кВт·ч. Однако по действовавшим ранее крупным станциям результаты оказались слабее. Конаковская ГРЭС сократила выработку на 2,7%, Невинномысская – на 5,3%, Среднеуральская – на 3,5%. При этом Кольская ВЭС увеличила производство на 20%, до 350 млн кВт·ч. Основную прибавку обеспечили новые генерирующие объекты, которые появились в отчётной таблице со II квартала. За апрель–сентябрь они произвели около 4,8 млрд кВт·ч. Поэтому значительная часть роста связана с расширением состава активов группы, тогда как на прежних тепловых электростанциях выработка сократилась. 💊 ПРОМОМЕД $PRMD – «Тирзетта» получила регистрацию в Азербайджане Компания продолжает расширять присутствие за пределами России. Азербайджан стал шестой страной, где зарегистрирован препарат на основе тирзепатида. Ранее разрешения были получены в Беларуси, Казахстане, Кыргызстане и Узбекистане, помимо российского рынка. «Тирзетта» применяется для лечения ожирения и сахарного диабета второго типа. Получение регистрационного удостоверения открывает возможность поставок в Азербайджан, однако конкретных сроков их начала компания пока не объявляла. 🌾 В корпоративном календаре** 6 ноября совет директоров Роснефти $ROSN рассмотрит рекомендации по промежуточным дивидендам. #Новости #акции #Инвестиции
Card image 1
8
9
Gleb_Sharov
Gleb_Sharov

3 ноября в 17:54

🔖 Допэмиссия Т-Технологий и дивиденды ФосАгро Всем привет! В сегодняшнем выпуске – условия покупки банка «Точка», решения по дивидендам ФосАгро, отчётность Европлана и Аэрофлота, а также новости Ростелекома и Инарктики. 🌾 **ФосАгро $PHOR – четыре варианта дивидендов на собрании акционеров К голосованию 2 декабря компания подготовила четыре проекта решения: выплатить 309, 231 или 156 руб. на акцию либо отказаться от распределения прибыли. Совет директоров при этом рекомендовал максимальную сумму – 309 руб. на акцию из нераспределённой прибыли прошлых лет. Предложенная дата закрытия реестра – 13 декабря. При выплате 309 руб. компания направит акционерам около 40 млрд руб., при минимальном варианте – около 20 млрд руб. За 9 месяцев свободный денежный поток оказался отрицательным (−18,7 млрд руб.), а чистый долг достиг 359 млрд руб. При этом скорректированная прибыль за период составила 45,7 млрд руб. – максимальная выплата приблизится к 90% этой суммы. 🏦 Т-Технологии $T – началось размещение акций для покупки «Точки» 31 октября группа приступила к дополнительному выпуску акций по закрытой подписке. Цена размещения – 320 руб. за бумагу. В документах указан объём 550 млн акций, но он включает резерв для акционеров, обладающих преимущественным правом покупки, и значительно превышает расчётную потребность по сделке. Весь банк «Точка» оценён в 84,8 млрд руб. За пакет в 64% его владельцу передадут акции Т-Технологий, оставшиеся 36% оплатят деньгами, в том числе за счёт привлечения заёмного финансирования. Для расчётов акциями потребуется около 170 млн бумаг. Часть из них останется под контролем группы, поэтому ожидаемое размытие долей действующих акционеров оценивается в 3,2%, или 85 млн акций. Размещение планируют завершить до конца декабря. 🚗 Европлан $LEAS – прибыль выросла в 8,7 раза, выручка снизилась За 9 месяцев чистая прибыль по РСБУ достигла 8,76 млрд руб., а выручка сократилась на 30%, до 32,66 млрд руб. Доходы от участия в других организациях выросли в 4,2 раза, до 6,3 млрд руб., и заметно повлияли на итоговую прибыль. В лизинговом бизнесе ситуация сложнее. По МСФО за первое полугодие чистый процентный доход сократился на 32%, а лизинговый портфель – на 17% с начала года. При этом объём нового бизнеса за 9 месяцев вырос на 28%, до 90,8 млрд руб. с НДС. Доля возвращённой техники на конец июня составляла 6,8% активов компании. ✈️ Аэрофлот $AFLT – себестоимость растёт быстрее выручки По РСБУ за 9 месяцев выручка увеличилась на 7,9%, до 613,4 млрд руб., а себестоимость – на 12,2%, до 614,2 млрд руб. Компания получила валовой убыток 0,8 млрд руб. Расходы на авиатопливо выросли на 28,4%, что объясняет значительную часть увеличения затрат. Чистая прибыль снизилась на 95%, до 6,3 млрд руб. В 2025 году прибыль поддержали страховое возмещение в размере 74,6 млрд руб. и положительные курсовые разницы. Но и скорректированная прибыль за 9 месяцев сократилась на 43%, до 14,7 млрд руб. Отдельно в III квартале она выросла на 61%, до 16,2 млрд руб. 🖥️ Ростелеком $RTKM – обсуждает подземные центры обработки данных По информации «Ведомостей», оператор прорабатывает размещение защищённых серверных площадок под землёй и обсуждает возможный проект с Норникелем $GMKN. Тема приобрела особое значение после октябрьских атак на вычислительную инфраструктуру. Предлагается не только защищать сами здания, но и хранить резервные копии данных на отдельных площадках, распределяя вычислительные мощности между регионами. Сроки строительства и бюджет подземного проекта пока не названы. 🐟 Инарктика $AQUA – рекомендованы дивиденды 10 руб. на акцию** Совет директоров предложил направить на выплаты за 9 месяцев 879 млн руб. Столько же компания выплатила по итогам первого полугодия. Собрание акционеров назначено на 4 декабря, дата закрытия реестра предложена на 15 декабря. #Акции #новости #рынок #инвестиции
Card image 1
15
16
Gleb_Sharov
Gleb_Sharov

3 ноября в 5:41

💊 Поездка на ПРОМОМЕД – от молекулы до лекарства (ЧАСТЬ 2) Всем привет! В прошлой части рассказывал о Саранске, а теперь – о главной причине поездки. Мы побывали на заводе «Биохимик» , основной производственной площадке ПРОМОМЕД $PRMD 💉 Именно здесь выпускают в том числе «Тирзетту» – препарат для лечения ожирения, который, по данным компании, стал самым продаваемым лекарством в российских аптеках в 2026 году. В среднем это около 13,1 тыс. упаковок в день! Кстати, тирзепатид – действующее вещество «Тирзетты». По прогнозу, в ближайшие четыре года спрос на препараты с этой молекулой может удвоиться. Расскажу, как всё устроено изнутри. Собрал несколько фактов, которые запомнились на экскурсии. 1) Завод появился ещё при Сталине Решение построить в Саранске завод антибиотиков приняли в марте 1952 года, а первую линию по выпуску пенициллина запустили в 1959-м. То есть предприятие работает уже почти 70 лет. В 2015 году оно вошло в состав ПРОМОМЕД, после чего производство серьёзно обновили. Сегодня это 22 гектара территории , примерно 30 футбольных полей, 6 производственных цехов и более 2 300 сотрудников . Нам ещё рассказали о трудовых династиях: по словам директора по новым продуктам Киры Заславской, у одной семьи суммарный стаж работы на заводе достигает 350 лет! Представляете, сколько поколений здесь успело поработать? 2) Лекарство начинается не с таблетки Самое сложное – создать действующее вещество, которое и будет влиять на организм. Его называют АФС – активная фармацевтическая субстанция. Можно купить готовую субстанцию, смешать с другими компонентами и сделать таблетку. А можно произвести её самостоятельно. На «Биохимике» умеют и это: здесь есть химический, микробиологический и другие виды синтеза. 🧬 В цехе №20 для получения субстанций, по рассказу сотрудников, семь линий, из них пять – для химического синтеза. Там же установлены огромные стальные реакторы. На вид настоящие промышленные котлы, а внутри сложные химические реакции. В производственном контуре – 150 видов АФС, а выпускать завод может 16 лекарственных форм: от таблеток и капсул до ампул, мазей и растворов. 3) Масштабы впечатляют Производственные мощности рассчитаны на 2 млрд таблеток и капсул, 170 млн ампул и 10 млн преднаполненных шприцев в год. А всего – до 215 млн упаковок лекарств. Это мощности, а не фактический выпуск. В цехе №9 посмотрели на современную линию таблеток и капсул. Отдельная история – роботизированная рука, которая круглосуточно укладывает шприцы. Когда объёмы такие, без автоматизации уже никуда. 4) В цех не зайти просто так Чтобы посмотреть на фасовку нас облачали в одноразовые костюмы, маски, очки и перчатки. И так раз десять. И это просто чтобы посетить обычный участок. Там, где работают с высокоактивными веществами, нужны закрытые костюмы и капюшоны с подачей воздуха. Интересно, что защищать приходится в обе стороны: иногда препарат – от человека и микробов, а иногда человека – от препарата. Для разных помещений предусмотрена своя одежда. Даже две двери одновременно открывать нельзя. 🕳 Нам рассказали, что при проектировании вентиляции учитывают розу ветров: важно, чтобы выбросы из одного цеха не попадали в воздухозабор другого. А если сработала тревога или что-то пошло не по инструкции, есть конкретная процедура – отклонение регистрируют и разбирают, а не просто «поправляют на месте». 🧪 Завод расширяет производство противоопухолевых препаратов, развивает выпуск шприцев и небольших серий лекарств для редких заболеваний. Здесь же осваивают препараты для ветеринарии. Резюме Я был впечатлен тем, сколько мелочей приходится контролировать, прежде чем лекарство окажется в аптеке. За обычной упаковкой скрывается куда более сложная работа, чем я представлял. Спасибо ещё раз @Pulse_Official и представителям @PROMOMED 🔥👍🏻 В следующей части перейдём от цехов к цифрам: разберём результаты ПРОМОМЕД, перспективы бизнеса. **А у вас есть акции $PRMD ?** #вгостяхуэмитента
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+3
17
18
Gleb_Sharov
Gleb_Sharov

2 ноября в 19:02

🔖 Аэрофлот потерял 95% прибыли, банки обсуждают санацию Самолёта Всем привет! В сегодняшнем выпуске – отчёт Аэрофлота, ситуация вокруг Самолёта, результаты энергетиков и «Мать и дитя», дивиденды ФосАгро. ✈️ Аэрофлот $AFLT – выручка растёт, прибыль упала на 95% По РСБУ за 9 месяцев выручка выросла на 7,9%, до 613,4 млрд руб., а себестоимость – на 12,2%, до 614,2 млрд руб. Чистая прибыль сократилась на 95%, до 6,3 млрд руб. Затраты на топливо увеличились на 28,4%. На результат повлияли курсовые разницы и высокая база 2025 года, когда компания получила страховое возмещение. Скорректированная прибыль за 9 месяцев составила 14,7 млрд руб. (−43%). При этом в III квартале скорректированная прибыль выросла на 61%, до 16,2 млрд руб. Международный пассажирооборот за 9 месяцев увеличился на 22,9%. 🏗️ Самолёт $SMLT – банки обсуждают реструктуризацию долгов Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов допустил применение к девелоперу нового механизма внесудебной санации. Речь о соглашении с кредиторами, которое может предусматривать изменение сроков погашения задолженности без процедуры банкротства. Условия пока не согласованы. ВТБ – второй по величине кредитор Самолёта, крупнейшим остаётся Сбер. По словам Пьянова, банки скорее будут договариваться о сроках выплат, чем обменивать долг на акции. На начало года задолженность перед ВТБ составляла 85,9 млрд руб., перед Сбером – 274,2 млрд руб. Конкретный план реструктуризации пока не опубликован. 🩺 Мать и дитя $MDMG – новые клиники поддержали выручку За 9 месяцев выручка группы выросла на 27%, до 39,2 млрд руб., в III квартале – на 24,1%, до 14,4 млрд руб. Но если сравнивать только клиники, работавшие в обоих периодах, рост составил 11,9%. Разница связана, в частности, с включением в группу Ильинской больницы и сети «Здравица». В III квартале число родов выросло на 15%, до 4 054, амбулаторных посещений – на 5,8%, до 1,43 млн. Увеличивается и средний чек: в московских госпиталях он вырос на 4,1%, до 682,7 тыс. руб. за роды. 🔌 РусГидро $HYDR – прибыль растёт вместе с долгом По РСБУ за 9 месяцев выручка выросла на 20%, до 224,1 млрд руб., а чистая прибыль – на 62%, до 71,1 млрд руб. Дополнительные доходы обеспечили увеличение поставок электроэнергии и ввод модернизированного энергоблока Владивостокской ТЭЦ-2. Одновременно кредитный портфель с начала года увеличился на 19%, до 696,7 млрд руб. Причина – финансирование строительства энергообъектов на Дальнем Востоке. ⚡ Мосэнерго $MSNG – затраты на топливо съедают прибыль По опубликованной сегодня отчётности МСФО выручка за 9 месяцев выросла на 16,5%, до 225,2 млрд руб., тогда как чистая прибыль сократилась на 48%, до 6,2 млрд руб. Операционные расходы увеличились на 19%, прежде всего из-за топлива. В более холодном I квартале компания отпустила на 10,6% больше тепла, однако роста продаж оказалось недостаточно, чтобы сохранить прежнюю прибыльность. 🌾 ФосАгро $PHOR – рекомендовали дивиденды 309 руб. Совет директоров предложил выплатить 309 руб. на акцию из прибыли прошлых лет. Решение акционеры рассмотрят 2 декабря, предложенная дата закрытия реестра – 13 декабря. Предыдущая выплата – 273 руб. на акцию за первое полугодие 2025 года. 📊 Московская биржа $MOEX – оборот в октябре вырос на 23% Совокупный объём торгов составил 212,9 трлн руб. При этом 169 трлн руб. пришлись на денежный рынок, а на акции и паи – только 2,8 трлн руб. Большую часть оборота формируют краткосрочные операции с ликвидностью. 🌾 В корпоративном календаре 6 ноября совет директоров Роснефти $ROSN рассмотрит рекомендации по промежуточным дивидендам. #Новости #инвестиции #Рынок_акций
Card image 1
16
17
Gleb_Sharov
Gleb_Sharov

1 ноября в 7:48

🔧 Как я в 20 лет работал сервисным ИНЖЕНЕРОМ Ехали тут в поезде из Саранска (в Промомед с коллегами авторами гоняли @Pulse_Official возил) Ехал вместе с @Vitaly_Chekulaev , разговорились о том, где я успел поработать до финансов. Он меня и пнул: мол, почему ты об этом не пишешь? **И правда. Можно сделать небольшую рубрику #НеСразуФинансист например, по выходным, о жизни, работах, о том что было до сферы финансов. Историй хватит на несколько месяцев точно. Если вам будет интересно, продолжу. Итак. Когда учился на юрфаке, я отучился на вечерних курсах и получил гордое звание «сервисный инженер». Звучит пафосно, хотя по факту – обычный мастер по ремонту бытовой техники, в частности ХОЛОДИЛЬНИКОВ. И вот на первые заявки я поехал, ничерта не умея, пришлось как это говорят – на харизме вывозить 🤣🤣🤣 😁 Первый холодильник помню до сих пор. Стою перед ним в чужой квартире и впадаю в панику: что с ним вообще делать? Но надо делать вид, что что-то умеешь, я же инженер! К счастью, поломка попалась по электрической части: нужно было поменять пускозащитное реле компрессора и, главное, не перепутать провода. С грехом пополам справился. Потом пошли случаи серьёзнее, и обучение уже вовсю шло на практике. Освоил пайку горелкой с пьезоподжигом: припаять клапан Шредера к компрессору, чтобы заправить фреоном после вакуумирования, заменить фильтр-осушитель, а иногда и спаять стык меди с алюминием. Последнее не каждому инженеру под силу. Бывало, приезжаешь в квартиру, где гарнитур из красного дерева, а перед тобой двухстворчатый холодильник тысяч за 300. К такому и подходить страшно, не то что чинить. А бывали жуткие помойки, где жили наркоманы и пьяницы. Один раз приехал на заявку в трущобы и на меня пьяный хозяин напал с ножом, я еле ноги унес 🔪😬 Современные холодильники вообще будто специально делают так, чтобы быстрее ломались. У бабушек наших «Свияги» по лет 50 стоят и ничего: медные обмотки, чугунный компрессор, механический термостат – там и ломаться то нечему. А то что сейчас делают...в общем...не буду ругаться)) Сейчас приезжаешь, а там – Whirlpool, Electrolux, сложные японские модели типа Шарпов, в них куча датчиков, дисплеев, электронных «мозгов» и прочей...(слово придумайте сами) Иногда без электронщика на заявке не разобраться. Иногда можно проковыряться с холодильником два дня. Бывало ремонтировал до трёх ночи.. Но со временем уже на заявку приезжаешь с уверенностью, что докопаешься до поломки и исправишь. А теперь о том, в чём главная соль этой профессии И тут все печально. Все эти чёртовы ремонтные конторы, за редким исключением, держатся на том, что мастера мухлюют на заявках. Этому, кстати, даже специально в классах учат. И мне пытались вначале эту тему прокинуть. Я сразу сказал себе, что такой (- - - -) заниматься не буду. И, видимо, поэтому особо ничего и не заработал. 🙈 Некоторые коллеги вместо того, чтобы поменять нужную деталь, сразу «приговаривали» компрессор и ремонт за 3 000 рублей по итогу превращался в заказ-наряд на 25 000. Из них, кстати, 60% забирает обычно контора, 40% – мастеру, ещё и бензин за свой счёт. 🤡 Помню, был у нас такой, прости господи, «инженер» Семён. Он прям на вооружение принял тему все ломать и везде начинать диагностику с перерезания трубок и выпуска фреона, а дальше самой главной поломкой конечно же становился компресосор и подафигевший клиент по сути уже ставился перед фактом = что придется ремонтировать. 👎 Ему было плевать, кто перед ним – пенсионерка или инвалид. Зато числился среди лидеров по заработку и почётно висел на доске как «пример». А подлые менеджеры, распределявшие заявки, отдавали этому селюку самые «вкусные» адреса. В итоге проработал я 8 месяцев. Кажется, у половины Нижнего Новгорода холодильники перечинил. Быстро всему научился, но денег практически не заработал. Честно скажу, еле сводил концы с концами и в итоге ушёл. Если было интересно - поддержите реакциями 🔥👍 и будьте осторожны, когда вызываете этих маст
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
36
37
Gleb_Sharov
Gleb_Sharov

31 октября в 8:05

И снова я студент, в третий раз👨🏻‍🎓 Первый месяц позади. Впереди почти год учёбы. Снова лекции, сессии, куча дедлайнов. Учусь оценивать всё, включая специфические активы. Поддержите морально, а я буду переодически делиться новым материалом и опытом 👍🏻🔥
Card image 1
40
41
Gleb_Sharov
Gleb_Sharov

30 октября в 19:36

🔖 Яндекс отозвал прогноз, прибыль Ленты упала на 30% Всем привет! В сегодняшнем выпуске – отчёты Яндекса, X5, ДОМ.РФ и Fix Price, а также результаты ВТБ и Ленты, опубликованные уже сегодня. 💻 **Яндекс $YDEX – отозвал прогноз после атак на дата-центры В III квартале выручка выросла на 12%, до 410,6 млрд руб., скорректированная EBITDA – также на 12%, до 87,8 млрд руб. Чистая прибыль прибавила 23%, достигнув 42,5 млрд руб., однако скорректированная прибыль увеличилась всего на 2%, до 45,9 млрд руб. После октябрьских атак на дата-центры Яндекс отозвал прогноз по выручке и скорректированной EBITDA на 2026 год. Повреждения инфраструктуры произошли уже после 30 сентября, поэтому в отчёте за III квартал они не отражены. Компания восстановила основные функции сервисов, но оценка финансовых последствий пока продолжается. Инвестиции за 9 месяцев составили 115 млрд руб. 🏦 ВТБ $VTBR – квартальная прибыль выросла в 1,8 раза Сегодня банк опубликовал МСФО за 9 месяцев. Чистая прибыль группы увеличилась на 7%, до 407,5 млрд руб., причём 182,3 млрд руб. пришлись на III квартал. Чистые процентные доходы за январь–сентябрь выросли в 2,3 раза, до 625,4 млрд руб. На них положительно повлияло восстановление процентной маржи. При этом кредитование бизнеса с начала года увеличилось на 11%, до 19,1 трлн руб., а портфель кредитов населению сократился на 5%, до 6,9 трлн руб. Расходы на резервы за 9 месяцев выросли в 1,6 раза, до 188,5 млрд руб. Рентабельность капитала – 19,1%. 🛒 Лента $LENT – продажи прибавили 34%, прибыль снизилась на 30% Выручка в III квартале достигла 359,3 млрд руб. (+34,3% г/г), но чистая прибыль сократилась на 29,8%, до 5,7 млрд руб. Торговая площадь за год выросла на 38%, в том числе после покупки сетей «О'КЕЙ», «Реми» и «ОБИ Россия», теперь работающей под названием «Дом Лента». В существующих магазинах продажи выросли на 8,1%, поэтому расширение бизнеса объясняет не весь прирост выручки. Однако рентабельность EBITDA снизилась до 6,1%: затраты на управление и торговлю увеличивались быстрее оборота. Долговая нагрузка тоже поднялась: чистый долг превышает годовую EBITDA в 1,4 раза, в начале года – в 0,6 раза. 🍏 X5 $X5 – растут продажи, но прибыль за 9 месяцев снизилась За III квартал выручка группы увеличилась на 13%, до 1,31 трлн руб., чистая прибыль – на 3,8%, до 29,3 млрд руб. За январь–сентябрь картина другая: выручка достигла 3,79 трлн руб. (+11,4%), а чистая прибыль сократилась на 16,5%, до 63,8 млрд руб. Быстрее остальных развивается «Чижик»: за 9 месяцев его выручка выросла на 31%, до 391,2 млрд руб. При этом чистые финансовые расходы X5 за тот же период удвоились, до 43 млрд руб., а эффективная ставка налога на прибыль поднялась с 21,4% до 27%. Именно эти расходы заметно ухудшили итоговый финансовый результат. 🏠 ДОМ.РФ $DOMRF – прибыль выросла на 39% За 9 месяцев группа заработала 86,3 млрд руб. чистой прибыли по МСФО. Рентабельность капитала достигла 23,6%, а комиссионные доходы выросли на 30%, до 35 млрд руб. Почти четверть операционных доходов обеспечивают комиссии, в том числе от выпуска ипотечных ценных бумаг. Кредиты компаниям выросли на 15%, до 3,1 трлн руб., а физлицам сократились на 9%, до 703,8 млрд руб. Частично это связано с выпуском ипотечных облигаций, под которые передали кредиты на 130,7 млрд руб. ДОМ.РФ сохранил прогноз годовой прибыли на уровне 117 млрд руб. 🛍️ Fix Price $FIXR – покупок меньше, средний чек выше В III квартале выручка сети выросла на 9%, до 86,8 млрд руб., но чистая прибыль снизилась на 15%, до 2,1 млрд руб. Продажи сопоставимых магазинов прибавили 5,3%: средний чек увеличился на 9%, а число покупок сократилось примерно на 3,4%. За квартал сеть увеличилась на 96 магазинов, до 8 173 точек. 🌾 В корпоративном календаре** 2 ноября Европлан $LEAS представит отчётность по РСБУ за 9 месяцев, МГКЛ $MGKL – операционные результаты за 10 месяцев. #пульс_оцени #Инвестиции #новости #акции
Card image 1
16
17
Gleb_Sharov
Gleb_Sharov

29 октября в 22:06

🔎 Ознакомился с проектом развития финансового рынка до 2029 года Всем привет! Если коротко, государство намерено сместить акцент с поддержки кредитования на развитие рынка капитала. Причём об этом говорится практически прямым текстом. 🏛 Банк России фактически признаёт: действующая система субсидирования процентных ставок по кредитам ставит инструменты рынка капитала (акции и облигации) в неравное положение. Субсидия по кредиту – это, по сути, доплата из бюджета за то, что компания выбрала банковское финансирование. А если привлекла деньги через выпуск облигаций или размещение акций, такой поддержки уже нет. К июлю 2026 года рынок облигаций вырос до 73,7 трлн руб. – почти вдвое по сравнению с началом 2023 года. Его доля в ВВП увеличилась с 24,3% до 34,1%. А вот с акциями ситуация иная: на конец августа 2026 года капитализация фондового рынка составляла 42,2 трлн руб., при этом её отношение к ВВП снизилось до 19,5%. 🇮🇳 Для сравнения: в Индии объём рынка облигаций превышает 65% ВВП – почти вдвое больше, чем в России. Так что потенциал для роста у нашего рынка ещё значительный. Что предлагают? Не вводить новые субсидии, а сместить акцент на стимулирование компаний к выходу на рынок капитала. В частности, обсуждаются налоговые льготы для компаний, которые привлекают акционерный капитал и обеспечивают достаточную долю акций в свободном обращении (ориентир – 15%). Кроме того, таким эмитентам предлагают предоставлять приоритетный доступ к мерам господдержки, в том числе к госзакупкам и государственным гарантиям. 🔻Правда, есть нюанс, из-за которого вся эта картина выглядит довольно противоречиво. С одной стороны, ЦБ в своём документе всячески подталкивает бизнес к рынку акций – предлагает налоговые льготы эмитентам, стимулы за увеличение доли акций в свободном обращении и приоритетный доступ к господдержке. С другой стороны, Минфин в проекте бюджета на 2027-2029 годы предлагает облагать дивиденды НДФЛ по общей прогрессивной шкале. Получается, одной рукой государство стимулирует развитие рынка капитала, а другой – делает вложения в акции менее привлекательными для инвесторов. Как всё это сойдётся на практике – пока вопрос. Но зависимость бизнеса от льготных кредитов уже хорошо заметна. Например, группа «Черкизово» $GCHE 2025 году была вынуждена сократить инвестиционную программу из-за снижения объёмов субсидируемого финансирования и высокой стоимости заёмного капитала. Ещё несколько интересных моментов ▪️Борьба с мошенничеством. Ответственность постепенно смещается с самих клиентов на финансовую инфраструктуру. Самозапретом на кредиты уже воспользовались более 23 млн человек, а сервисом «второй руки» – свыше 2,7 млн. Среди дальнейших мер – финансовая ответственность операторов связи, возврат банками денег пострадавшим от мошенников и ограничение количества банковских карт на одного человека. ▪️Регулированиеф рассрочки. Этот рынок постепенно выводят из серой зоны. Операторов обязали передавать в БКИ сведения о задолженности свыше 50 тыс. руб. Это должно закрыть одну из лазеек, позволявших скрывать реальную долговую нагрузку. Теперь банкам будет проще оценивать, сколько человек действительно должен. И ещё одна новость: с 1 октября 2027 года на Госуслуги начнут приходить уведомления о новых кредитах и займах, оформленных на ваше имя. Это позволит быстрее узнавать в том числе о кредитах, оформленных мошенниками. Ещё одно изменение, которое касается практически каждого, – открытые API Сейчас информация о ваших счетах, платежах и банковских продуктах в основном остаётся внутри вашего банка. Открытые API – это единые правила, по которым банки смогут обмениваться данными о клиентах с их согласия. Например, другой банк сможет оценить вашу финансовую историю и предложить более подходящие условия по кредиту. 🔖 Полный текст документа: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/198267/onrfr_2027-29.pdf Будем следить и дальше за интеерсными нововведениями в мире финансов👌🏻 #Новости #рынок #инвестиции #акции #Облигации
Card image 1
14
15
Gleb_Sharov
Gleb_Sharov

28 октября в 20:24

🔖 30 млрд руб. потерь у Ozon, слабый квартал НМТП Всем привет! В сегодняшнем выпуске – отчёты Ozon, Сбера и НМТП, покупка банка холдингом SFI и новости Аренадаты и М.Видео. 📦 **Ozon $OZON – прибыль сохранилась даже после убытков от атак В III квартале выручка компании выросла на 63%, до 421,2 млрд руб., а оборот товаров и услуг – на 42%, до 1,6 трлн руб. Покупатели оформили 1,2 млрд заказов (+76% г/г). При этом затраты маркетплейса на обслуживание одного заказа снизились на 13%, до 150 руб. Также Ozon отразил убытки в размере 30,1 млрд руб., связанные с атаками беспилотников на 11 логистических объектов. В эту сумму вошли потери от повреждения товаров, выбытия и обесценения основных средств, а также прочие расходы. Часть имущества была застрахована, сейчас компания обсуждает со страховщиками возможное возмещение ущерба. 🚢 НМТП $NMTP – слабый III квартал ухудшил результаты Выручка портового оператора в III квартале упала на 32,8%, до 11,9 млрд руб., а чистая прибыль – на 46,9%, до 5,4 млрд руб. Ещё в первом полугодии выручка росла на 2,6%, но результаты III квартала изменили картину. За 9 месяцев выручка составила 51,6 млрд руб. (−8,3% г/г), чистая прибыль – 28,8 млрд руб. (−9,6% г/г). Операционные расходы без амортизации за 9 месяцев выросли на 21%, до 18,6 млрд руб., в том числе затраты на персонал увеличились на 27%. Денежный поток от операционной деятельности сократился на 35%, до 19,2 млрд руб., а капитальные вложения выросли до 21,1 млрд руб. На счетах и депозитах остаётся 65,8 млрд руб., но текущие доходы и денежный поток заметно снизились. 🏦 Сбер $SBER – процентные доходы растут быстрее комиссионных За 9 месяцев банк заработал по МСФО 1,53 трлн руб. чистой прибыли (+17% г/г), из них 510,8 млрд руб. пришлись на III квартал. Рентабельность капитала за январь–сентябрь составила 24%. Основную прибавку обеспечили чистые процентные доходы: они выросли на 23%, до 3,16 трлн руб. Чистые комиссионные доходы прибавили 2,8%, до 632 млрд руб. Дополнительно прибыль поддержало сокращение расходов на резервы по кредитным рискам на 12%, до 442,5 млрд руб. Корпоративный кредитный портфель достиг 34,2 трлн руб., розничный – 20,9 трлн руб., в том числе ипотечный – 13,6 трлн руб. 🏦 SFI $SFIN – выиграл торги на банк за 1,43 млрд руб. Холдинг победил на торгах по продаже "Агропромкредита". Цена составила 1,43 млрд руб. при стартовых 2,85 млрд руб. Первые торги не состоялись, после чего стоимость лота снизили. В лот вошли 50% акций банка и две компании, владеющие оставшейся половиной. По итогам 2025 года банк получил убыток 393 млн руб. На конец марта у него было 44 отделения в 28 городах. Ранее банк был обращён в доход государства по решению суда. Сейчас главный актив SFI – доля в страховой компании ВСК. Закрытие сделки ещё требует необходимых согласований. 💻 Аренадата $DATA – прибыль по РСБУ достигла 1,22 млрд руб. За 9 месяцев выручка головной компании выросла в 1,93 раза, до 1,28 млрд руб., чистая прибыль – в 1,58 раза, до 1,22 млрд руб. По МСФО за первое полугодие выручка всей группы достигла 2,52 млрд руб. (+86%), но зафиксирован убыток 347 млн руб. Летом компания пересмотрела прогноз: вместо роста годовой выручки на 20–40% теперь ожидает не менее 20%. Значительная часть продаж программного обеспечения приходится на конец года. 🛒 М.Видео $MVID – почти 600 тысяч новых позиций в каталоге За месяц ассортимент вырос на 48%, до 1,58 млн товаров. Основную прибавку обеспечили сторонние продавцы и зарубежные поставщики. За счёт агентской схемы компания расширяет каталог без закупки всех товаров для собственного склада. В нём теперь представлены не только электроника, но и одежда, товары для дома и косметика. 🌾 В корпоративном календаре** 29 октября отчитаются Яндекс $YDEX и X5 $X5 Совет директоров Займера $ZAYM рекомендовал дивиденды 7,14 руб. на акцию; решение акционеры примут 2 декабря. #Новости #акции #инвестиции #рынок
Card image 1
11
12
Gleb_Sharov
Gleb_Sharov

28 октября в 5:58

💊 Поездка на ПРОМОМЕД в г. Саранск (ЧАСТЬ 1) Всем привет! На днях удалось побывать в Саранске – столице Мордовии . Основной целью поездки было посещение фармацевтического завода ПРОМОМЕД $PRMD , но за два дня успел погулять по городу, посетить местный музей, побывать на самом производстве и даже заглянуть на местную винокурню. Впечатлений накопилось много, поэтому решил разделить все на несколько частей. Немного о городе Саранск был основан ещё в 1641 году как военная крепость. Сегодня это сравнительно небольшой региональный центр с населением около 300 тыс. человек. В центре расположены Советская площадь, площадь Тысячелетия и другие интересные места. Есть большой стадион. 🚨 Началось знакомство с городом с тревоги о ракетной опасности и мне пришлось спуститься в бомбоубежище, точно будет что вспомнить! К счастью, всё обошлось. Чем удивил Саранск? Я много где бывал в российских глубинках, и сам родом из провинции с обычного спального района. Признаюсь, от города я многого не ожидал, но Саранск приятно удивил! В первую очередь чистотой. Улицы ухоженные, красивые здания, хорошие дороги. Конечно, специально во дворы я не забирался, чтобы лишний раз не расстраиваться, но с виду всё очень достойно. 🪩 При этом город довольно развитый. Рестораны, кофейни, основные достопримечательности – всё рядом, далеко ходить не приходится. Есть даже довольно крутой клуб «КУЛЬТ», который, судя по всему, чуть ли не главное тусовочное место города. Что удалось посмотреть? Конечно, погулял по центру. Особенно запомнился огромный кафедральный собор святого праведного воина Феодора Ушакова. Выглядит действительно впечатляюще, особенно на фоне сравнительно невысокой застройки города. 🪨 Рядом с собором наткнулся на интересный камень с «наказом» о городских фонарях. Написано всё таким забавным старинным языком: «Дабы во славном городе Саранске впредь тьмы не было...» и «невзирая на дожди проливные, снега обильные и стужу лютую». В общем улыбнуло, пока читал. Неужели раньше действительно так выражались? Хотя, скорее всего, это просто стилизация под старинный указ. В любом случае задумка интересная! 🏛️ Ещё успел побывать в Музее изобразительных искусств имени С. Д. Эрьзи. В целом было на что посмотреть. Но про музей хочу рассказать отдельно. Посетил торжественную церемонию награждения с участием главы Мордовии! Вместе с главой Республики Мордовия Артёмом Здуновым побывал на церемонии награждения молодых учёных, которая проходила в МГУ имени Н. П. Огарёва. Кстати, здание университета снаружи просто шикарное! На первый взгляд вообще можно подумать, что перед тобой какой-нибудь дорогой пятизвёздочный отель. Там проходило мероприятие, организованное ПРОМОМЕД. Собрались студенты-исследователи из разных университетов России, которые занимаются химией, биологией и фармацевтикой. Причём ребята представляли совсем не простые проекты. Среди участников особенно отличилась команда Ивановского государственного университета. Ребята работали над созданием вакцины против вируса свиного гриппа А с использованием РНК-технологий. Она же и победила 🏆 🤵🏻‍♂️ Глава Мордовии Артём Здунов поздравил всех и каждого и рассказал о поддержке молодых специалистов и о том, насколько важна для региона фармацевтическая отрасль. Вообще было приятно посмотреть на молодёжь, которая уже в студенческие годы занимается такими серьёзными вещами. Молодцы ребята! Что в итоге? Город оставил приятное впечатление. Чистый, спокойный, веселый по ночам🤪, с ухоженным центром. Отдельное **спасибо команде $T @Pulse_Official и компании ПРОМОМЕД** @PROMOMED за приглашение и организацию поездки! А впереди ещё несколько публикаций. Расскажу о музее Эрьзи, покажу, как устроено фармацевтическое производство, разберу финансовые результаты ПРОМОМЕД и поделюсь впечатлениями от экскурсии на местную винокурню. Так что продолжение следует! #вгостяхуэмитента #пульс #пульс_оцени
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+6
15
16
Gleb_Sharov
Gleb_Sharov

27 октября в 19:48

🔖 Норникель готовится к снижению производства, Русагро сократило продажи сахара Всем привет! В сегодняшнем выпуске – производственные результаты Норникеля, продажи Русагро и состояние суперкомпьютеров Яндекса после атак на дата-центры. 🏭 **Норникель $GMKN – сильный III квартал и крупный ремонт в 2027 году За 9 месяцев 2026 года производство никеля увеличилось на 4%, до 146,1 тыс. тонн, тогда как выпуск меди без учёта Забайкальского дивизиона сократился на 0,5%, до 311,8 тыс. тонн. Палладия произведено 1,93 млн тройских унций (−4% г/г), платины – 472 тыс. унций (−2% г/г). Отдельно в III квартале результаты заметно улучшились: выпуск никеля вырос на 41%, палладия – на 25%, а платины – на 32% относительно II квартала. Рост связан с переработкой сырья, накопленного во время сезонного перерыва в навигации, и изменением графика ремонтов на Надеждинском металлургическом заводе. В Забайкальском дивизионе выпуск меди в концентрате за 9 месяцев увеличился на 6%, до 55,1 тыс. тонн благодаря росту добычи руды и содержания металла в ней. Компания сохранила прогноз на 2026 год: 193–203 тыс. тонн никеля и 2,415–2,465 млн тройских унций палладия. Однако следующий год может оказаться сложнее: Норникель планирует на девять месяцев остановить одну из печей Надеждинского завода для капитального ремонта. По оценке руководства, это скажется на выпуске основных металлов в 2027 году и, возможно, в 2028-м. Конкретные масштабы сокращения пока не раскрыты. 🌾 Русагро $RAGR – выручка растёт, но сахарный бизнес просел За 9 месяцев суммарная выручка бизнес-направлений с учётом продаж между ними увеличилась на 10%, до 292,8 млрд руб. В III квартале рост составил всего 1%, до 101,3 млрд руб. При этом направления бизнеса показали совершенно разную динамику: сельскохозяйственное прибавило 21%, масложировое – 11%, мясное сократилось на 4%, а сахарное – сразу на 41%. Основная причина падения в сахарном сегменте – поздний старт переработки сахарной свёклы. В этом году сезон начался на две недели позже, поэтому часть объёмов производства сместилась на IV квартал. За III квартал производство сахара сократилось на 38%, до 169 тыс. тонн, а его продажи – на 51%, до 129 тыс. тонн. Дополнительное давление оказали низкие цены на сахар. Компания рассчитывает частично восстановить продажи в IV квартале 2026 года и I квартале 2027 года. В мясном направлении ситуацию осложняет конкуренция с импортной курятиной, которая сдерживает цены даже при увеличении продаж в натуральном выражении. За все 9 месяцев выручка сельскохозяйственного бизнеса выросла более чем вдвое, до 34,4 млрд руб., тогда как мясного сократилась на 3%, до 66,7 млрд руб. Масложировой бизнес принёс 158,6 млрд руб. (+5% г/г) – более половины выручки группы. Несмотря на слабый III квартал, выручка сахарного бизнеса за все 9 месяцев выросла на 7%, до 33,2 млрд руб. 💻 Яндекс $YDEX – суперкомпьютеры сохранились после атак на дата-центры Компания сообщила, что три суперкомпьютера – «Ляпунов», «Галушкин» и «Червоненкис» – не получили повреждений при октябрьских атаках на центры обработки данных. Оборудование уже вывезено с прежних площадок и разворачивается на новых, причём каждый вычислительный комплекс разместят отдельно. Суперкомпьютеры обеспечивают работу сервисов и обучение собственных нейросетей. Два из них – «Ляпунов» и «Червоненкис» – ранее находились в Сасове Рязанской области, а «Галушкин» – во Владимире. В результате атак сами дата-центры получили повреждения, а часть сервисов компании работала с перебоями. По состоянию на 26 октября перенос оборудования ещё продолжался; сроки возобновления работы трёх суперкомпьютеров Яндекс не назвал. 🌾 В корпоративном календаре ** 28 октября Займер $ZAYM опубликует финансовые результаты за III квартал и рекомендацию совета директоров по дивидендам. На 29 октября Яндекс $YDEX запланировал публикацию квартальной отчётности по МСФО. #инвестиции #пульс #рынок #компании #пульс_оцени #новости
Card image 1
15
16
Gleb_Sharov
Gleb_Sharov

27 октября в 7:08

💎 АЛРОСА: почему акции падают сильнее рынка? Всем привет! С конца 2025 года акции АЛРОСА потеряли около 50% стоимости, тогда как индекс Мосбиржи снизился примерно на 12%. Разница существенная, особенно если учитывать, что компания остаётся одним из крупнейших производителей алмазов в мире. Причины такого падения связаны не только с общим состоянием российского рынка. Последние несколько лет алмазная отрасль переживает непростой период, что непосредственно отражается на финансовых результатах $ALRS Что с финансовыми результатами? По итогам 1П 2026 года компания представила следующие результаты по МСФО: 🔻Выручка – 91,7 млрд руб. (-33%); 🔻EBITDA – 14,3 млрд руб. (-61%); 🔻Чистый убыток – 9,5 млрд руб.; 🔻Свободный денежный поток – минус 16,9 млрд руб. 🔴 Особенно заметно снижение рентабельности по EBITDA – с 27% до 16%. При этом капитальные затраты за полугодие составили 18,7 млрд руб. 🔴 Ситуация осложняется ростом долговой нагрузки. За год чистый долг увеличился на 84%, до 112,1 млрд руб., а отношение чистого долга к EBITDA достигло 3,2х. Таким образом, прибыльность бизнеса существенно сократилась, денежный поток остаётся отрицательным, а долговая нагрузка продолжает расти. В таких условиях рассчитывать на восстановление дивидендных выплат довольно сложно. Что происходит на алмазном рынке? Основная проблема – слабые цены на алмазное сырьё, несмотря на восстановление физических объёмов торговли. За апрель–сентябрь 2026 года физический объём импорта алмазного сырья в Индию увеличился на 16,5%, тогда как его стоимость сократилась на 16,8%. В результате средняя стоимость алмазного сырья в расчёте на карат снизилась примерно на 29%. Частично это может объясняться изменением структуры закупок, но в целом ситуация хорошо отражает сохраняющиеся проблемы отрасли. Дополнительное давление оказывают лабораторно выращенные бриллианты. Они значительно дешевле натуральных и постепенно занимают часть ювелирного рынка. Для самой АЛРОСА ситуацию осложняло и осложняют санкционные ограничения и укрепление рубля, которые влияют на сокращение выручки. Резюме По оценкам аналитиков, около 90% продаж компании приходится на экспорт, хотя актуальную долю АЛРОСА не раскрывает. Поэтому возможное ослабление рубля может поддержать финансовые результаты: при неизменных объёмах продаж валютная выручка в пересчёте на рубли увеличится, тогда как значительная часть затрат на добычу остаётся рублёвой. Дополнительным фактором может стать восстановление спроса и мировых цен на алмазы. Учитывая падение акций примерно на 50%, улучшение ситуации способно вернуть интерес инвесторов к компании. Однако для более устойчивого восстановления важно, чтобы рост прибыли сопровождался положительным свободным денежным потоком и снижением долговой нагрузки. А вы как смотрите на перспективы компании?
Card image 1
12
13