Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Мобильная связь Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииМобильная связьСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Назад
GrowthPilot
21 января 2026 в 16:49

Как понимать финансовый анализ

? Часть 29 🔥 👉Я хочу в разборе «Углерод» показать реальный кризис компании, по этому капитал будет отрицательным, ниже я объясню свой выбор, а так же расскажу, почему в других классических учебных примерах часто ситуация «слишком красивая». ❗️Почему в учебных примерах все «красиво»? 👉В учебных примерах почти всегда используют компании с ПОЛОЖИТЕЛЬНЫМ капиталом То есть: ✔️капитал положительный, ✔️капитал достаточно крупный, ✔️компания не в кризисе, ✔️долговая нагрузка умеренная. 👉Поэтому: ✔️ROE получается нормальным, ✔️коэффициенты выглядят спокойно, ✔️DuPont анализ работает красиво и предсказуемо. ☝️Это идеальная ситуация для обучения, но часто не отражает реальности, особенно в капиталоемких отраслях. ☝️А ведь важно учитывать, что эмитенты на биржевом рынке, как раз капиталоемкие отрасли. 🔥Почему я использую учебный пример близкий к самым настоящим реальным условиям? ✅В реальной жизни так бывает редко, нежели как в учебных примерах. Особенно в капиталоёмких отраслях: ✔️уголь, ✔️металлургия, ✔️строительство, ✔️транспорт. 👉Там часто: ✔️капитал маленький, ✔️капитал отрицательный, ✔️долги огромные, ✔️проценты высокие. ☝️И тогда DuPont анализ начинает показывать экстремальные значения, как у «Углерода». 🔥Про анализ DuPont расскажу в одной из частей, сейчас это может сбить с толку. 👉«Углерод» — реальная сложная компания В учебном примере: ✔️ROE = 15,4% → 13,4% ✔️всё логично ✔️всё красиво ✔️всё интерпретируемо 👉У «Углерода»: ✔️капитал отрицательный ✔️рычаг экстремальный ✔️ROE «взрывается» ✔️цифры огромные ✔️интерпретация невозможна ☝️Это нормально, потому что: ✔️учебный пример — для демонстрации механики, ✔️«Углерод» — для демонстрации реального кризиса. 👉Да, такая спокойная, аккуратная динамика — нормальная и типичная для учебного примера; а экстремальные цифры у «Углерода» — нормальная ситуация для реальной компании с отрицательным капиталом. 👉ROE при отрицательном капитале НЕ имеет экономического смысла и любое число, которое получится, будет: ✔️огромным по модулю, ✔️математически корректным,но финансово бессмысленным. ❗️🔥Но я буду вписывать ROE в таблицу, как в классическом учебном примере, только я обязательно укажу, что показатель неинтерпретируемый. 🔥Ссылка на часть 28: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/GrowthPilot/ad54fc76-c13c-476e-936e-08faede523d4?utm_source=share #финансовый_анализ
3
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
10 октября 2026
Ястребиные протоколы ФРС и разочарование OpenAI: главное за неделю в неоактивах
10 октября 2026
Инфляция ускоряется, нефть дорожает, Минфин наращивает покупки валюты: итоги недели
Ваш комментарий...
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Alex.Sidenko
+33,8%
9,5K подписчиков
Invest_Dim
+13,1%
30,1K подписчиков
MegaStrategy
+7,1%
37,8K подписчиков
Ястребиные протоколы ФРС и разочарование OpenAI: главное за неделю в неоактивах
Обзор
|
10 октября 2026 в 16:00
Ястребиные протоколы ФРС и разочарование OpenAI: главное за неделю в неоактивах
Читать полностью
GrowthPilot
396 подписчиков • 27 подписок
Портфель
до 500 000 ₽
Доходность
−14,83%
Еще статьи от автора
10 сентября 2026
Рынок-болото: Как выжить в вязкий день и закрыть две сделки в плюс? 🐊📈 Вчерашний день (9 сентября) — классическое учебное пособие на тему «Как не слить депозит, когда рынок стоит». Если вы вчера открывали графики, то наверняка почувствовали эту жуткую вязкость. Индекс МосБиржи $IMOEX застрял в узком коридоре около 2270 пунктов, ликвидность высохла, а большинство акций просто легли на свои оранжевые линии объемов (POC) и заснули. Почему было так тяжело? 🔍 Минфин осушил рынок: проходили крупные аукционы по ОФЗ. Крупные банки и фонды убрали деньги из акций и понесли их в гарантированную доходность гособлигаций. Топливо из стаканов просто испарилось. Геополитическое охлаждение: позавчерашний бурный оптимизм на слухах о переговорах сменился тишиной и фиксацией прибыли спекулянтами. Объемы — на дне: Без реальных вертикальных объемов любые попытки акций вырасти превращались в ложные проколы и «распил» стопов. В такие дни 90% новичков совершают главную ошибку — пытаются выжать движение из мертвых бумаг вроде NVTK или SMLT, совершают по 20 сделок и кормят брокера комиссией. Мой чек-лист выживания и +2 зеленых сделки : 🔥 В вязкие дни работает только тактика точечной охоты на силу. Если весь рынок спит, нужно искать те редкие фишки, куда бьет реальный объем и где есть внешний драйвер. Сделка 1: LKOH (Вход по 5215.5). Пока индекс буксовал, нефть Brent устроила ралли выше $95-97 на новостях с Ближнего Востока. Лукойл стал лучшим убежищем. Дождалась системного пробоя утреннего хая и полки объемов на 5216, зашла и забрала чистый внутридневной плюс. Сделка 2: POSI I (Вход по 1009.4). Во второй половине дня бумага показала истинный часовой пробой POC 1004.2 на повышенных объемах и вышла в «воздушный карман» (зону, где сверху нет плотных наторгованных объемов). Быстрый импульс до 1014.4, перенос стопа в безубыток и фиксация на автопилоте в плюс по 1010.2 на микро-откате. Главный вывод дня: Если на рынке нет объемов — сидите на заборе по 80% инструментов. Не пытайтесь переиграть болото. Дисциплина и умение дождаться одну-две сильные бумаги (как Лукойл и Позитив) кормят трейдера гораздо лучше, чем суета. А как у вас прошел этот вязкий день? Поймали стопы или смогли выйти в кэш с прибылью? Делитесь в комментариях! 👇 #интрадей #теханализ #трейдинг #пульс_учит #псвп
4 сентября 2026
🐰**Байки от инвест-зайки: Как покупка панелей для выпечки вскрыла экономику** MVID ? 🌸 Пятница — время для легких историй, но с пользой для кошелька и ума. Сегодня рубрика «Байки от инвест-зайки» расскажет о том, как мой поход за кулинарными обновками превратился в мини-исследование финансовой эффективности гиганта электроники. Скажу честно: я обожаю готовить! Выпечка, торты, десерты — это мой личный сорт медитации. Но когда возиться с духовкой лень, на помощь приходит верный мультипекарь. Недавно я буквально устроила детективную охоту в интернете за сменными панелями для него (эту эпичную историю я обязательно расскажу в следующем посте, там настоящий детектив с пользой для ума и кошелька! 🕵️‍♀️). В итоге идеальные панели нашлись в М.Видео. Заказала онлайн, пришла забирать на кассу. Меня встретил вежливый консультант, быстро вынес красивую, новенькую коробочку... И тут началось самое интересное для нас, инвесторов. Я уже достала привычную пластиковую карту, как консультант спросил: «А вы не могли бы оплатить по QR-коду?» Я немного замешкалась, ведь обычно плачу картой. Но навела камеру смартфона, банк моментально одобрил транзакцию через СБП все прошло успешно. Но вы же знаете меня? Я люблю совать свой нос во все финансовые детали! 🧐 Спрашиваю: «А почему вы так активно продвигаете оплату по QR-коду вместо карт?» Консультант честно ответил, что в сети сейчас жесткая политика по оптимизации расходов: оплата по QR-коду экономит компании деньги на банковских комиссиях. **А теперь включаем калькулятор и немного матчасти** 🧮 Давайте разберемся, что это значит в цифрах. Когда мы платим обычной картой, магазин отдает банку за эквайринг в среднем от 1,2% до 2% от стоимости товара. А при оплате через СБП (Систему быстрых платежей) по QR-коду тариф для крупных ритейлеров электроники зафиксирован Центробанком и составляет всего 0,4%! **Давайте посчитаем разницу на простом примере:** • Вы покупаете технику на 50 000 рублей. • При оплате картой М.Видео отдаст банку в виде комиссии около 750–1000 рублей. • При оплате по QR-коду комиссия составит всего 200 рублей. • Чистая экономия для компании с ОДНОЙ крупной покупки — 550–800 рублей! **А теперь представьте масштабы всей сети М.Видео-Эльдорадо по всей стране**! Миллионы транзакций в год! Переводя клиентов на QR-коды, менеджмент буквально «из воздуха» сохраняет внутри компании сотни миллионов рублей чистой прибыли, которые раньше просто уходили банкам за обслуживание терминалов. Для компании, которая сейчас активно борется со своей долговой нагрузкой и оптимизирует стоимость, это не просто экономия это вопрос маржинальности и выживания бизнеса. **Вывод:** 🐰 Такие микро-шаги на кассах отлично показывают, как бизнес пытается стать эффективнее изнутри. Из таких ручейков сэкономленного эквайринга в итоге и складывается сильный финансовый отчет. Так что QR-коды это реальный скрытый драйвер для сокращения издержек.
4 сентября 2026
📉 **Укол зонтиком, или как я случайно попала в разборки крупных игроков.** Помните старую французскую комедию «Укол зонтиком»? Там герой Ришара убивал врагов одним незаметным уколом смертоносного зонта. Вчера на бирже я почувствовала себя жертвой такого же филигранного и внезапного укола. Только вместо зонтика был маркет-мейкер, а вместо яда - мой собственный сработавший стоп-лосс. Всё произошло классически и одновременно жутко обидно. Я набрала позицию в нескольких акциях для интрадея. Анализ был точным, уровни идеальными. Чтобы защитить капитал, я поставила стопы - чётко, по учебнику, прямо за массивные плиты поддержки. Казалось бы, что может пойти не так? Крупный объём в стакане должен был защитить меня от случайных колебаний. Но реальность рынка оказалась циничнее. **📉 Анатомия «смертельного» фитиля** То, что случилось дальше, заставило меня буквально застыть перед монитором в глубокой озадаченности. На графиках акций одновременно прорисовали неестественно длинные, пугающие фитили вниз. Мощный, резкий импульс пробил железобетонную поддержку, мгновенно собрал мои стопы и... акции тут же пулей отскочили обратно, нарисовав зелёные свечи и уйдя резко вверх. Ракета улетела, но уже без меня. Самое странное это не было локальной историей одной бумаги. Этот «зонтичный» пролив прокатился лавиной сразу по множеству акций на рынке, что абсолютно нетипично для обычных торгов. В этот момент я физически ощутила этот укол: тонко, больно и крайне неожиданно. **🔎 Почему так происходит и кто виноват?** Когда первые эмоции утихли, включилась холодная логика. Почему рынок ведёт себя так неестественно и как плиты поддержки превращаются в ловушку? Вот основные причины таких «уколов»: **Охота за ликвидностью (Stop-Hunting)**: Крупные игроки и маркет-мейкеры прекрасно видят, где скапливаются заявки мелких трейдеров. Самое предсказуемое место для стопа — как раз за большой «плитой». Чтобы набрать огромную позицию по хорошей цене, крупному капиталу нужно спровоцировать массовые продажи. Одним сильным ударом они продавливают цену вниз, активируют лавину наших стопов (которые по сути являются приказами на продажу) и выкупают весь этот объём по дешёвке. **Срабатывание маржин-коллов**: Если на рынке начинается паника или резкое движение в шорт/лонг по ключевым индексам, у роботов и маржинальных трейдеров начинают автоматически закрываться позиции. Это вызывает цепную реакцию каскад закрытий, который рисует те самые аномальные хвосты свечей. **Технический сбой или «палец-фэт» (Fat-finger):** Иногда крупный фонд или алгоритм ошибается в объёме заявки «по рынку», моментально сжирая весь стакан до основания, после чего цена мгновенно возвращается на место. **💡 Вывод на будущее** Этот «укол зонтиком» стал для меня отличным (хоть и платным) уроком. Рыночные манипуляции и охота за стопами это неотъемлемая часть игры. Плита в стакане не гарантия безопасности, а часто лишь приманка. ROSN DOMRF
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Дебетовые картыПремиумИностранцамКредитные картыКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыПоезда
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовАфишаТопливоТ‑АвтоИгрыОтслеживание посылокБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑Бизнес секретыТ—ЖБлог Т‑БанкаПомощьБизнес-глоссарий
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизингАвтодилеры
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR‑кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ИТБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Инвестиционный счетИИСПремиумТрейдингТерминалМаржинальная торговляИнвестиционные турнирыАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиЦифровые финансовые активыСтратегииПервичные размещенияДолгосрочные сбереженияАкадемия инвестиций
Мобильная связь
Сим‑картаeSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендациейПолитика обработки персональных данных
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2026, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Мобильная связь
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендациейПолитика обработки персональных данных
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2026, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673