5
подписчиков
4
подписки
Привет! На канале — теханализ и фундаментал, экономика, новости России и мира. Я самоучка-студент: делюсь сделками, ошибками, наблюдениями и выводами. Без гуру-пафоса — учимся вместе, обсуждаем рынок и становимся лучше. Подойдёт новичкам и опытным! мой канал инвестиции тг t.me/Investteam777
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
InvestTeam777
23 сентября в 21:11
$SVCB Фундаментальный анализ Совкомбанк
Совкомбанк — общая информация
Совкомбанк основан в 1990 году.
Группа Совкомбанка включает универсальный системно значимый банк, а также страховую, лизинговую, факторинговую и другие финансовые компании.
С 2002 года банк значительно вырос: от 1 филиала, 17 сотрудников и капитала в 2 млн рублей до одного из крупнейших частных банков России. На 31.12.2025 в группе около 2 000 офисов в 1 000 городах и 37 тыс. сотрудников.
Стратегия Совкомбанка основана на сочетании органического роста и точечных M&A-сделок, развитии высокомаржинальных ниш и расширении регионального присутствия.
Основные направления бизнеса:
• Розничные услуги
• Корпоративный бизнес
• Казначейство
• Страхование
• Лизинг
• Факторинг
• Цифровые финансовые сервисы
Ключевая особенность бизнес-модели — диверсификация и сочетание банковского и небанковского финансового бизнеса.
Подробнее тут - https://sovcombank.ru/about/info
Если хотите подробней о требованиях, установленных нормативами Банка России, а так же о рекомендациях Базельского комитета, пишите в комментариях!
SV
SVCB
9,68 ₽
-4,39%
InvestTeam777
22 сентября в 10:00
$TТ-Технологии Структура акционерного капитала
Крупнейшим акционером Т-Технологий является «Интеррос» Владимира Потанина — 41,4%.
«Интеррос» — это российская частная инвестиционная компания, основанная в 1990 году Владимиром Потаниным. Со временем она превратилась в крупный многопрофильный холдинг, который активно работает в металлургии, финансах, девелопменте, туризме и высоких технологиях.
Менеджмент = 7–8%
Т-Технологии активно выкупают собственные акции:
— За 1 квартал 2026 года выкупили 2 млн акций — 1,5% фри-флоата.
— С ноября 2025 года — уже 3 млн акций, или 2,2% фри-флоата.
— Программа позволяет выкупить до 10% фри-флоата до конца 2026 года.
Выкупленные акции предназначены для долгосрочной мотивации менеджмента. Их не передают сотрудникам сразу, а выдают постепенно.
Таким образом, это не просто байбэк: компания использует акции как инструмент мотивации сотрудников и повышения капитализации.
Free-float = 51%
Подробней про «Интеррос» Владимира Потанина:
Владимир Потанин — российский предприниматель и миллиардер, основатель и президент инвестиционного холдинга «Интеррос». Также он президент «Норникеля».
Ключевые активы, связанные с ним:
• «Норникель» — крупный горно-металлургический бизнес;
• «Т-Технологии» — доля «Интерроса» 41,4%;
• инвестиции в IT, финтех и другие технологические проекты.
Потанин — один из крупнейших российских предпринимателей, а «Интеррос» — его основной инвестиционный холдинг.
Судебные разбирательства Владимира Потанина:
• С бывшей женой Наталией Потаниной — многолетний спор о разделе имущества, включая доли в «Норникеле» и «Интерросе».
Сейчас дело продолжается в Великобритании; сумма требований оценивается примерно в $5 млрд.
https://www.rbc.ru/society/10/08/2026/6a797ea39a7947285e6fd93a
• С «Русалом» Олега Дерипаски — длительный корпоративный конфликт вокруг управления «Норникелем», включая судебные иски в Лондоне. «Русал» обвиняет Потанина и структуры «Интерроса» в нарушении акционерных договорённостей. Потанин и «Интеррос» обвинения отвергают.
https://www.reuters.com/markets/commodities/russias-rusal-raises-barnornickel-dispute-with-fresh-claims-against-potanin-2024-11-01/?utm_source=chatgpt.com
• В 2010-х «Русал» подавал около двух десятков исков против «Интерроса» и «Норникеля» в российских и международных судах.
https://ru.wikipedia.org/wiki/Интеррос?utm_source=chatgpt.com
Вывод:
Нормально ли то, что 41,4% принадлежат 1 компании?
Для публичной компании наличие крупного стратегического акционера может быть плюсом.
Плюсы:
• есть акционер, заинтересованный в долгосрочном росте;
• меньше риск резких изменений стратегии;
• крупный владелец может поддерживать развитие компании.
Минус: 41,4% — это очень большая доля, поэтому влияние «Интерроса» на решения компании высокое.
Для «Т-Технологий» я бы оценивал это как скорее плюс, потому что крупный акционер заинтересован в росте стоимости компании, но с учётом риска концентрации контроля.
InvestTeam777
15 сентября в 20:10
$T Т-банк фундаментальный анализ Часть 4
В этой части я разберу эффективность менеджмента (как эффективно руководство использует деньги акционеров и стабилен ли бизнес)
1. Рентабельность:
- ROE (Чистая прибыль ÷ Средний собственный капитал × 100%) за последние 12мес = 28,1% (с 23 года упал на 5,4%)
- ROA (Чистая прибыль ÷ Средние активы × 100%) за 12мес = 2,6% (с 23 года упал на 1,8%)
- EPS (Чистая прибыль ÷ Количество обыкновенных акций) за 12мес = 68,7 (в 23году = 405,9)
- Чистая прибыль = 182,7 (с 23 года выросла на 33%)
Вывод: эффективность бизнеса остаётся высокой, однако относительно 2023 года она заметно снизилась. ROE снизился до 28,1%, а ROA — до 2,6%, что говорит о снижении эффективности использования капитала и активов. При этом чистая прибыль выросла на 33%, то есть бизнес продолжает активно зарабатывать. Значительное уменьшение EPS произошло из-за доп эмиссии акций.
2. Операционная эффективность
- C/I (Операционные расходы ÷ Операционные доходы × 100%) за 12мес = 56,2% (25год = 57,3%)
- NIM (Чистый процентный доход ÷ Активы × 100%) за 12мес = 10,2% (25г = 9,3%)
- Доля комиссионных доходов - за 6 мес 26 = 23,7% (за период 6 мес 25 = 16,3%) - подробней в части 3.1
- Динамика операционных доходов - с 24 на 25 рост прибыли составил +32,2%, а расходов +39,5%, но с 25 по последние 12 мес - доходы выросли на 8,5%, а расходы всего на 4%
Вывод:
- C/I снижается. Банк тратит 56 копеек на 1 рубль дохода. Снижение на 1,1 п.п. — позитив, но запас для улучшения есть.
- NIM - Процентный бизнес стал эффективнее: банк зарабатывает больше с каждого рубля активов. Это ключевой драйвер роста прибыли.
- Доля комиссионного дохода растет - Диверсификация ускоряется. Банк меньше зависит от процентных доходов — это снижает уязвимость к снижению ставок.
- Динамики операционных доходов и расходов - за последние 12 мес темп роста доходов обогнал рост расходов, это позитивный знак, расходы +39,5% были связаны с интеграцией Росбанка - разовым фактором. Сейчас интеграция завершена, и банк вышел на устойчивую траекторию.
3. Управление рисками и устойчивость
- NPL (Проблемные кредиты ÷ Кредитный портфель × 100%) - на момент 30 июня 26 = 7,4% (на момент 30 июня 25 = 6,6%)
- Покрытие NPL резервами (Резервы ÷ Дефолтные кредиты × 100%) - 127,5% (подробней в части 3.2)
- Cost of Risk (Расходы на резервы ÷ Средний кредитный портфель × 100%) - за последние 12 мес = 5% (за 25 год = 5,3%)
- Н1.0 или CET1 (Капитал ÷ Активы, взвешенные по риску × 100%) - 6 мес 26 = 11,8% (25 = 11,9%) (подробней во 2 части анализа)
Вывод: кредитные риски банка выросли: NPL увеличился с 6,6% до 7,4%, а Cost of Risk остаётся высоким — 5% за последние 12 месяцев. При этом покрытие проблемных кредитов резервами составляет 127,5%, то есть резервы превышают объём дефолтных кредитов. Капитальная устойчивость практически не изменилась: Н1.0 снизился незначительно, с 11,9% до 11,8%. Кароче качество кредитного портфеля ухудшилось, но банк пока сохраняет достаточный уровень резервирования и капитала.
T
T
262,68 ₽
-4,22%
InvestTeam777
14 сентября в 17:09
$T Т-Банк — фундаментальный анализ. Часть 3.3
После вычета резервов под ожидаемые кредитные убытки у Т-банка осталось 327,2 млрд. В этой части я разберу остальные операции компании, которые приводят прибыль до «прибыли до налогообложения».
Итак, далее в отчете (за 6 мес. 2026) идут операции OPEX, то есть текущие затраты компании, необходимые для поддержания основной деятельности в краткосрочном периоде — 209 млрд.
Получается прибыль до инвестиционных и прочих результатов = 118,2 млрд
Остальные расходы уменьшают это число до = 97,6 млрд, это и есть прибыль до налогообложения.
За отчетный период 6 мес. 26 г. рентабельность прибыли до налогообложения составила 12,3%, что на 2,5% меньше в сравнении с прошлым годом.
Из-за чего это произошло? Пойдем по порядку:
1. Процентные расходы
В этом году по сравнению с аналогичным периодом 2025 года процентные расходы упали на 12,4 млрд, с чем это связано?
В отчете процентные расходы раскрываются еще на 3 раздела:
• По средствам клиентов — за год расход упал на 49 млрд (это значит, что люди стали существенно меньше класть деньги на вклады, причем и физические лица и бизнес).
• По заемным средствам нефинансовых компаний группы — расход увеличился на 10 млрд (это привлеченные деньги от дочерних и сестринских компаний).
• Прочие процентные расходы финансовых компаний группы — увеличились на 10,3 млрд.
Далее идут расходы, связанные со страхованием и оказанием услуг:
• Расходы по страхованию вкладов— +1 млрд
• Расходы, напрямую связанные с оказанием услуг — +10,5 млрд
• Расходы по страховой деятельности — +4,8 млрд
Вывод: За последний год люди стали меньше нести деньги на вклады в банк, поэтому он стал привлекать их из нефинансовых компаний группы и прочих финансовых компаний группы путем выпуска векселей и облигаций, но это все равно не покрывает уменьшения денег на депозитах, также банк пытается увеличить свою привлекательность для вкладчиков путем увеличения расходов, связанных с оказанием услуг (программы лояльности и т.д.).
2. Оценочные резервы под ожидаемые кредитные убытки
Увеличились на 7,3 млрд.
3. Прочие операционные расходы
Увеличились на 38,2 млрд.
• Административные расходы = +12,8 млрд
• Расходы на текущее обслуживание клиентов = +6,1 млрд
• Маркетинг и привлечение клиентов = +14,2 млрд
• Расходы на развитие технологий и продуктовую разработку = +5,1 млрд
Вывод: значительно увеличились административные расходы, а также расходы на маркетинг и обслуживание клиентов, меньше всего пошло на технологии и продуктовую разработку.
4. Расходы за вычетом доходов / доходы за вычетом расходов от операций с финансовыми инструментами
Разница в доходах 48,7 млрд (за 6 мес. 25 = +28,1, а за 6 мес. 26 = −20,6 млрд).
Основные пункты:
• Операции с финансовыми инструментами — у компании есть портфель с ценными бумагами и убыток идет от переоценки их стоимости (главное, что выплачиваются дивиденды).
• Прочие доходы — меньше на 10,3 млрд.
Итог: банк теряет дешёвое фондирование, тратит больше на привлечение и удержание клиентов, при этом несёт убытки от переоценки бумаг. Это давит на прибыль до налога.
T
T
265,2 ₽
-5,13%
InvestTeam777
10 сентября в 19:55
$T Т-банк фундаментальный анализ — Часть 3.2 📊
В этой части я разберу кредитный портфель Т-банка и его резервы.
У Т-банка кредитный портфель состоит из:
- Кредиты, оцениваемые по амортизированной стоимости;
- Чистые инвестиции в лизинг;
- Кредиты, предоставленные клиентам, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток.
1. Кредиты, оцениваемые по амортизированной стоимости
С 23 года вырос примерно в 3,3 раза. Резервы же в свою очередь выросли в 2,36 раз.
Но чтобы понять много резервов или мало нужно понять, покрывают ли они дефолтные кредиты — да, покрывают. На момент 30 июня 2026 г. покрытие составляло 127,5%.
В сравнении с 2024 покрытие упало на 13,5%, но это все равно хороший результат. ✅
2. Чистые инвестиции в лизинг
- 24г покрытие = 56%
- 26 = 55%
Покрыто дефолтных кредитов чуть больше половины.
3. Кредиты, предоставленные клиентам, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток
Не покрываются резервами (Риск уже включён в цену — эти кредиты переоцениваются по рынку каждый период, и все убытки сразу списываются на прибыль.)
Общее покрытие в 2026: 127% 📈
Важно еще учитывать то что резервы составляют 9,7% от общего портфеля, это значит что что количество дефолтных кредитов достаточно большое (нормальный показатель +-3%).
T
T
262,46 ₽
-4,14%
InvestTeam777
7 сентября в 18:33
$T Т-Банк фундаментальный анализ — Часть 3.1
В этой части я расскажу о том как Т-банк распоряжается своей прибылью.
На 1 этапе я разберу основной доход (в миллиардах рублей)
За 12 мес:
• Процентная выручка = 1126,84 (73,5%)
• Комиссионные = 315,2 (20,6%)
• По страховой деятельности = 90,5 (5,9%)
Итого = 1532,5
2025г:
• Процентная выручка = 1087,6 (77,3%)
• Комиссионные = 234,6 (16,7%)
• По страховой деятельности = 85,3 (6,1%)
Итого = 1402,5
2024г:
• Процентная выручка = 693,1 (72,9%)
• Комиссионные = 182,4 (19,2%)
• По страховой деятельности = 75,7 (7,9%)
• Итого = 951,2
2023г:
• Процентная выручка = 300,3 (61,9%)
• Комиссионные = 128,1 (26,4%)
• По страховой деятельности = 56,6 (11,7%)
• Итого = 485
Вывод: за последние годы Т-Банк значительно увеличил свои доходы — с 485 млрд ₽ в 2023 году до 1,53 трлн ₽ за последние 12 месяцев. Основной источник дохода — процентная выручка. При этом заметно выросли доходы от услуг и страхового бизнеса. Это говорит о том, что Т-Банк не только наращивает основной банковский бизнес, но и развивает дополнительные источники дохода.
Далее переходим к расходам
За 12 мес:
• Процентные расходы = 533,6 (74,1%)
• Комиссионные = 143,8 (19,9%)
• По страховой деятельности = 42,9 (6%)
Итого = 720,3
2025:
• Процентные расходы = 567,6 (82%)
• Комиссионные = 88,5 (12,8%)
• По страховой деятельности = 35,9 (5,2%)
Итого = 692
2024:
• Процентные расходы = 313,3 (74,8%)
• Комиссионные = 76,8 (18,3%)
• По страховой деятельности = 29 (6,9%)
Итого = 419,1
2023:
• Процентные расходы = 70 (48,9%)
• Комиссионные = 55 (38,5%)
• По страховой деятельности = 18 (12,6%)
Итого = 143
Вывод: расходы Т-Банка значительно выросли — с 143 млрд ₽ в 2023 году до 720,3 млрд ₽ за последние 12 месяцев. При этом заметно изменилась и структура расходов:
• Процентные расходы: 48,9% → 74,1%
• Комиссионные: 38,5% → 19,9%
• Страховая деятельность: 12,6% → 6%
То есть основная нагрузка на расходы постепенно сместилась в сторону процентных расходов. Их доля выросла почти на 25 п.п., тогда как доля комиссионных и страховых расходов снизилась.
В целом Т-Банк стал значительно больше, но вместе с ростом бизнеса увеличилась и стоимость привлечения денежных средств.
Итог: Доходы Т-Банка выросли в 3,16 раза, а расходы — в 5,04 раза. Это говорит о том, что рентабельность и эффективность бизнеса могут снижаться. Поэтому следующим шагом важно посмотреть на динамику операционной и чистой прибыли — именно она покажет, насколько рост расходов уже влияет на финансовый результат.
Больше про анализ финансовых рынков уже в тгк
T
T
264,38 ₽
-4,83%
InvestTeam777
4 сентября в 16:14
$T Т-банк фундаментальный анализ — Часть 2 📊
В этой части я расскажу о закредитованности Т-банка. В банковской системе существуют отдельные показатели закредитованности (нормативы) присущие только банкам из-за особенности ведения бизнеса. 🏦
Т-банк в своей отчетности раскрывает несколько таких показателей —
1. Базовый собственный капитал 1-го уровня (CET1) — (это основной и наиболее качественный капитал банка, который служит для покрытия убытков).
CET1 ratio — это отношение CET1 и RWA.
2. Капитал 1-го уровня (Tier 1) — добавляет в себя помимо CET1 – AT1 (дополнительный капитал 1 уровня — например привилегированные акции или бессрочные субординированные облигации за вычетом соответствующих резервов).
3. Активы, взвешенные с учетом риска (RWA) — это не просто сумма активов банка, а активы, пересчитанные с учётом их риска (то есть чем более рискованный актив, тем больше его вес).
Показатель 6мес 2026 2025 2024 2023
CET1 ratio 11,8% 11,9% 10,8% 13,6%
Tier1 12,9% 13% 12,8% 16,9%
RWA 5 959,5 млрд 5 681,3 4 133,4 1 814,6
Динамика: 📈
- RWA +328%
- CET ratio -1,8%
- Tier1 -4%
Вывод: За 3 года банк нарастил риск взвешенный капитал более чем в 3 раза, это значит что банк наращивает кредитные и рисковые активы. 🚀
Не смотря на резкое увеличение RWA, капитал 1 уровня имеет довольно высокий показатель, который значительно выше норматива, это значит что банк активно растет, но делает это безопасно (запас капитала сохраняется). 🛡️
больше об анализе финансовых рынков вы сможете найти в профиле
T
T
264,48 ₽
-4,87%
InvestTeam777
2 сентября в 17:03
$RU000A10E7Q0 Альфа банк фундаментальный анализ
О бизнесе -
1. Экосистема:
- Т-банк (Банковское обслуживание);
- Т-инвестиции (Собственный биржевой брокер);
- Т-мобайл (Мобильный оператор);
- Т-бизнес (Экосистема для малого и среднего бизнеса);
- Т-образоание (обучает технологиям школьников и студентов)
2. Конкуренты:
Банк Примерная доля активов банковского сектора Основная конкуренция
Сбербанк ≈ 28% Лидер рынка
ВТБ ≈ 18% Универсальный банк, кредиты, вклады, корпоративный бизнес
Газпромбанк ≈ 9% Корпоративный сектор, крупный бизнес
Альфа-Банк ≈ 6–7% Розничные клиенты, МСБ, цифровые сервисы
Т-Банк ≈ 4–5% Онлайн-банкинг, кредитные карты, инвестиции
Россельхозбанк ≈ 3–4% АПК, корпоративные клиенты
Совкомбанк ≈ 2–3% Розница, потребительское кредитование
3. Конкурентные преимущества:
Цифровой формат — банк работает онлайн, без отделений; обслуживание через приложение и дистанционные каналы.
Сильная экосистема — в одном пространстве объединены банковские услуги, инвестиции, страхование, путешествия, мобильная связь и другие сервисы.
Большая клиентская база — более 55 млн клиентов по всей России.
Технологичность — большинство продуктов и внутренних IT-систем разработаны самостоятельно; компания активно использует данные и технологии.
Удобство и скорость — большинство операций можно выполнить через мобильное приложение, без посещения офиса.
Широкий ассортимент — продукты для физических лиц и бизнеса: карты, кредиты, инвестиции, вклады, РКО и другие услуги.
4. Стратегия развития
Развитие автовертикали — комплексный подход, включающий не только автокредитование, но и страхование, обслуживание, заправки, платежи, покупку автомобилей через Т-Авто. Также активно прорабатывается синергия с Авто.ру для расширения возможностей финансирования покупок авто.
Образовательное кредитование — новое направление с большим потенциалом, рассматриваемое не только как точка роста бизнеса, но и как социальная миссия. Предлагаются льготные образовательные кредиты с господдержкой в ведущих вузах, на востребованные специальности (инженерные, математические, ИТ).
Диверсификация кредитного портфеля — курс на сбалансированность, сейчас около половины приходится на залоговые кредиты.
Кросс-селл (cross-selling) — более 90% выдач приходится на текущих клиентов экосистемы, что говорит о фокусе на углубление отношений с существующей клиентской базой и использование данных о поведении клиентов для предложения новых продуктов.
Рост В2В-сегмента — активные клиенты В2В выросли на 10% год к году, что подтверждает развитие продуктов для компаний и растущий спрос со стороны бизнеса.
Увеличение инвестиционного портфеля клиентов — портфель вырос на 28% год к году, что указывает на развитие брокерских услуг и привлечение средств клиентов на инвестиционные платформы.
RU
RU000A10E7Q0
1 012,9 ₽
-0,88%
InvestTeam777
23 августа
Фундаментальный анализ: что стоит за «справедливой» ценой акции?
Фундаментальный анализ строится на нескольких важных предпосылках.
У актива есть две цены
Первая — наблюдаемая цена: биржевая котировка или цена, по которой реально проходит сделка.
Вторая — внутренняя, или справедливая, цена.
В аналитических отчетах можно встретить разные термины: целевая цена (target price), справедливая, обоснованная, фундаментальная, инвестиционная, внутренняя цена. Они близки, но не всегда являются полными синонимами — нюансы разберем отдельно.
Справедливая цена определяется будущими выгодами
Ключевой постулат фундаментального анализа:
Чем больше ожидаемых выгод способен принести актив инвестору, тем выше его внутренняя стоимость.
И здесь особенно важен сам инвестор. Ведь он оценивает не только потенциальные выгоды, но и риски.
Получается, что цена в определенной степени действительно «в глазах смотрящего»: один и тот же актив может иметь разную привлекательность для разных инвесторов.
Миноритарный инвестор — не всегда один и тот же
Фундаментальный анализ в данном контексте рассматривает прежде всего миноритарного акционера.
Но миноритарный инвестор может быть:
Глобальным — имеет доступ к акциям, облигациям, валюте, металлам, деривативам и другим инструментам на разных рынках. Его портфель диверсифицирован не только по классам активов, но и географически.
Локальным — ограничен капиталом, знаниями, доступом к зарубежным рынкам или просто предпочитает работать с одним национальным рынком и, например, только с акциями.
Обоим фундаментальный анализ полезен. Но выгоды, риски и издержки для них будут разными.
Поэтому аналитик, прогнозируя цену акции, должен учитывать не только характеристики самого бизнеса, но и специфику инвестора: его возможности, ограничения, валютные и страновые риски, комиссии, налоги и доступный набор альтернативных активов.
Именно поэтому профессиональный аналитический отчет на первый взгляд кажется «обезличенным», но на практике аналитическая команда обычно понимает, для кого и с какой инвестиционной задачей он подготовлен.
В следующих материалах разберем подробнее, чем отличаются справедливая, внутренняя и целевая цена и как фундаментальный анализ связывает их с будущими денежными потоками и рисками инвестора. ☝️🤔
InvestTeam777
22 августа
Фундаментальный анализ: что важно понимать?
Фундаментальный анализ отличается от технического прежде всего подходом и горизонтом инвестирования. Его задача — оценить саму компанию, её бизнес и инвестиционную привлекательность.
Кто занимается фундаментальным анализом? Первая группа — финансовые аналитики. Они изучают компании и готовят для инвесторов аналитические отчёты — от коротких на 5–10 страниц до подробных на 50–60 страниц. На английском такие отчёты называются equity research.
Вторая группа — Investor Relations (IR) — службы и отделы по работе с инвесторами. Они есть практически у каждой публичной компании и отвечают за коммуникацию с инвесторами: рассказывают о бизнесе, результатах, стратегии и ключевых инвестиционных идеях.
Что изучает фундаментальный анализ?
1. Понимание бизнеса - Важно разобраться, чем занимается компания, какую ценность создаёт и как устроена структура владения. Например, мажоритарный акционер может контролировать стратегические и операционные решения, тогда как миноритарный инвестор обладает значительно меньшим влиянием.
2. Риск и доходность - Необходимо оценить, насколько текущая цена актива соответствует его справедливой стоимости и оправдан ли потенциальный доход с учётом рисков.
3. Аналитические отчёты - Фундаментальный анализ учит формировать инвестиционную идею, правильно структурировать аналитический отчёт и использовать различные методы оценки компании.
4. Прогнозирование цены - Это, пожалуй, самая сложная часть. Читать отчётность и понимать бизнес значительно проще, чем определить, недооценена акция или переоценена и куда может двигаться её цена.
Главный практический вопрос - Можно ли заработать на поиске недооценённых и переоценённых активов?
И если можно — когда открывать длинные позиции, когда шортить и какие акции выбирать для коротких позиций?
Именно здесь фундаментальный анализ превращается из изучения компаний в поиск реальных инвестиционных возможностей. 😉☝️
InvestTeam777
16 августа
$SBER Сбербанк Фундаментальный анализ ЧАСТЬ 6
Это последняя часть в моем фундаментальном анализе Сбера и сегодняшняя тема — «Справедливость цены акций». Быстро пробежимся по мультипликаторам и подведем итоги по всему анализу.
P/B — (Рыночная цена акции ÷ Балансовая стоимость акции (BVPS)) = 0,72 (за последние 12 мес.)
P/E — (Цена акции ÷ Прибыль на акцию (EPS)) = 3,3 (за 12 мес.)
ROE — (Чистая прибыль ÷ Средний собственный капитал × 100%) = 24%
ROTE — (Чистая прибыль ÷ Средний материальный капитал × 100%) = 23,9%
Итог:
P/B = 0,72 — рынок оценивает банк примерно в 72% от его балансовой стоимости. Это относительно низкая оценка: инвестор платит меньше 1 ₽ за 1 ₽ собственного капитала банка.
P/E = 3,3 — инвестор платит 3,3 рубля за 1 рубль годовой прибыли банка (это мало).
ROE = 24% — высокий показатель эффективности капитала. Банк способен генерировать около 24 копеек прибыли на каждый рубль среднего капитала.
ROTE = 23,9% — практически совпадает с ROE. Это означает, что высокая доходность капитала сохраняется и после исключения нематериальных активов.
В итоге сочетание низких P/B и P/E с высоким ROE/ROTE выглядит привлекательным. Банк одновременно дёшево оценён рынком и эффективно использует капитал.
SB
SBER
272,67 ₽
+0,73%
InvestTeam777
15 августа
Итак, сегодня я покажу первый актив в портфель InvestTeam!
Как я уже говорил, это будут облигации, а точнее ОФЗ 26254 (RU000A10D533).
Характеристики:
Дата погашения — 03.10.2040
Размер купона — 64,82 руб.
Периодичность — 2 раза в год (апрель, октябрь).
Тип купона — постоянный.
Цена — 86,69%
Купонная доходность — 13% (сколько процентов от номинала облигация платит купонами в год).
Текущая доходность — 14,31% (сколько процентов от нынешней цены покупки дают купоны в год).
Доходность к погашению — 15,91% (какую среднегодовую доходность вы получите, если купить облигацию сейчас и держать до погашения).
Думаю, неплохой вариант для приобретения: цена на 13,31% ниже номинала + хороший купон на долгий срок.
Сейчас торги закрыты, поэтому куплю сразу, как только откроются.
первый актив в портфель InvestTeam!
По мимо этого я собираюсь в дальнейшем докупить еще облигаций
1. ОФЗ 26248 выплаты -(декабрь, июнь) купон -(61,08) цена -(82,8%) погашение -(13л 9мес)
2. ОФЗ 26247 выплаты -(ноябрь, май) купон -(61,08) цена -(82,8%)
погашение -(12л 8мес)
3. ОФЗ 26246 выплаты -(сентябрь, март) купон -(59,84) цена -(83,5%) погашение -(9л 6мес)
В итоге будет не плохой запас денег, за которыми не нужно особо следить, их можно свободно перенаправить в случае необходимости и получать 8 раз в год вкусняшки.
InvestTeam777
13 августа
Всем привет! Вы нашли на мой канал, поздравляю! На нем вы сможете лицезреть несколько основных тем -
Тех анализ активов и фундаментальный анализ акций;
Разборы экономических тем, связанных с торговлей на бирже и с жизнью в целом;
Интересные новости России и Мира.
Немного о себе - я простой студент, который живет в общаге с клопами и тараканами, экономикой я занимаюсь не профильно (самоучка) чуть больше полутора лет. Вы спросите, а зачем мне твой канал если я могу подписаться на дядьку, который 20+ лет на рынке и шарит лучше тебя? Я отвечу - я не пытаюсь быть гуру. Я учусь вместе с вами и по ходу своего пути делюсь тем, что сам узнаю и применяю в торговле. Здесь будут мои сделки, ошибки, наблюдения и выводы.А главное — это не канал, где я просто что-то рассказываю. Хочу общаться с вами, обсуждать рынок, разбирать ваши мысли и вместе становиться лучше.
В общем, этот канал не только для тех, кто впервые слышит слова «акция» и «фундаментальный анализ». Если вы новичок — здесь сможете разобраться во всём вместе со мной, а если уже давно в теме — думаю, вам тоже будет интересно понаблюдать за моими идеями, сделками и взглядами на рынок.
InvestTeam777
12 августа
$SBER Сбербанк — Фундаментальный анализ | ЧАСТЬ 5
Предпоследняя часть, в которой будет оцениваться эффективность деятельности менеджмента (как эффективно руководство использует деньги акционеров и стабилен ли бизнес?)
1.Рентабельность
ROE (Чистая прибыль ÷ Средний собственный капитал × 100%) = 11,94%
За тот же период в 2025 = 11,58%
ROA (Чистая прибыль ÷ Средние активы × 100%) = 1,47%
В 2025 = 1,4%
EPS (Чистая прибыль ÷ Количество обыкновенных акций) = 46,05
В 2025 = 38,59
Итог: умеренное увеличение ROE и ROA говорит о повышении прибыльности и эффективности использования капитала и активов. + существенно выросла прибыль на акцию.
2.Операционная эффективность
C/I (Операционные расходы ÷ Операционные доходы × 100%) = 32,17
В 2025 = 33,2%
NIM (Чистый процентный доход ÷ Активы × 100%) = 2,97%
В 2025 = 2,72%
Доля комиссионных доходов (Комиссионные доходы ÷ Операционные доходы × 100%) = 21,2%
В 2025 = 23,8%
Итог: эффективность банка улучшилась: C/I снизился с 33,2% до 32,17%, а NIM вырос с 2,72% до 2,97%, что говорит о росте операционной эффективности и процентной доходности. Комиссионные доходы составляют 21,2% операционных доходов, обеспечивая дополнительную диверсификацию прибыли.
3.Управление рисками
NPL (Проблемные кредиты ÷ Кредитный портфель × 100%) = 3,82%
В 2025 = 3,4% (По методике Сбербанка считается только задержка платежа более 90 дней)
Покрытие NPL резервами (Резервы ÷ NPL × 100%) = 72,1%
В 2025 = 80,6%
Н1.0 (Капитал ÷ Активы, взвешенные по риску × 100%) = 14,6
В 2025 = 14,1
Cost of Risk (Расходы на резервы ÷ Средний кредитный портфель × 100%) = 0,7%
В 2025 = 0,85%
Итог:
NPL вырос с 3,4% до 3,82%, что указывает на увеличение доли проблемной задолженности. При этом показатель остается относительно умеренным.
Покрытие NPL резервами снизилось с 80,6% до 72,1%. Это негативная динамика: объем резервов теперь покрывает меньшую часть проблемных кредитов, поэтому запас прочности банка несколько сократился.
Н1.0 увеличился с 14,1% до 14,6%, что, напротив, говорит об укреплении достаточности капитала и способности банка абсорбировать потенциальные потери.
Cost of Risk составляет 0,7%, что отражает умеренную стоимость кредитного риска и пока не свидетельствует о существенном ухудшении качества портфеля.
4.Рост
Чистая прибыль — +18,6% к 25 году
Чистые % доходы — +22,5%
Кредитный портфель — +4,2%
Расходы на персонал и административные расходы — +15,2%
Итог: финансовые показатели имеют положительную динамику: чистая прибыль выросла на 18,6%, а процентные доходы — на 22,5%, опережая рост кредитного портфеля (+4,2%). При этом расходы выросли на 15,2%, но пока не препятствуют росту прибыли. В целом эффективность и прибыльность банка улучшаются. 📈
Общий вывод по части 5:
В целом показатели демонстрируют улучшение эффективности и прибыльности Сбербанка: растут ROE, ROA, EPS и NIM, при этом C/I снижается. Основные моменты, требующие внимания, — рост NPL и снижение его покрытия резервами. Однако рост Н1.0 и снижение Cost of Risk частично компенсируют эти риски. Менеджмент в целом эффективно использует капитал и активы, а бизнес сохраняет устойчивую динамику.
Больше разборов в тг
SB
SBER
284,5 ₽
-3,46%
InvestTeam777
11 августа
$AFKS 📊 Технический анализ: АФК Система (AFKS)
АФК Система — российская инвестиционная холдинговая компания, которая владеет и управляет крупными активами в разных отраслях (телеком, медицина, фармацевтика, гостиничный бизнес, сельское хозяйство, лесная промышленность и др. Среди ключевых активов — МТС, Биннофарм Групп, Медси, Cosmos Hotel Group и др).
ТФ 1д
Глобально компания находится в медвежьем тренде с мая 24г.
Уровни:
Основной уровень поддержки находится в области 7,8 – 7,3, последний раз цена касалась этого уровня в 2019г.
Ближайший крупный уровень сопротивления находится на 13,5.
ATR:
Медвежий = 6,2
Бычий = 3
На этом графике четко прослеживаются периоды сжатия волатильности и разгоны, я посчитал ATR в сжатии, но оно идет довольно долго и может начаться разгон.
Сейчас идет бычья волна ATR (2,5).
RSI14 = 52
В общем, в среднесрок лонговать сейчас опасно из-за медвежьего тренда + бычья волна уже прошла довольно много, шортистам мешает сильный уровень поддержки, поэтому пока входа на среднесрок не вижу. 🔍⏳
AF
AFKS
9,33 ₽
-24,32%