4
подписчика
3
подписки
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Ivan_Bredihin
сегодня в 5:59
$IRAO Докупаю в долгосрок, нравится дивидендная политика, жду не меньше 5 рублей.
Драйверы роста:
• Масштабная фундаментальная недооценка (низкий P/B): Балансовая стоимость чистых активов компании составляет около 10,4 рубля на акцию, тогда как на бирже она торгуется всего по ~2,37 рубля (P/B = 0,23).
•Стабильная и высокая чистая прибыль: Только за первое полугодие 2026 года компания по заработала 68,7 млрд рублей чистой прибыли.
•Огромная денежная «кубышка»: На балансе накоплен колоссальный объем кэша.
•Сильный свободный денежный поток (FCF): Даже на пике масштабных инвестиций в модернизацию ТЭС компания генерирует мощный поток «живых» денег. По итогам прошлого отчетного периода FCF составил +72,4 млрд рублей, что гарантирует финансовую устойчивость.
•Двузначная дивидендная доходность: Компания стабильно направляет на дивиденды 25% от чистой прибыли по МСФО. Прогнозная дивидендная доходность на ближайший год составляет 12,2% – 14,8% годовых.
IR
IRAO
2,39 ₽
-0,17%
Ivan_Bredihin
вчера в 12:33
$GMKN Негатив и ожидания падения бумаги до 62,5 рублей
У Норникель сейчас 3 основных негативных фактора
•Налог минфина для горно - металургического комплекса 30%
•Разочарование в дивидендах - совет директоров дал дивиденды в размере 1,85 рублей на акцию
•Профицит Никеля из за дешевого сырья из Индонезии.
Жду бумагу на 62,5 рублей, оттуда буду смотреть на откуп и настроение инвесторов.
На протяжении года инвесторы хорошо выкупали бумагу при падении ниже 100 рублей, но сейчас Негатив серьезный, в долгосрок никто не суется и поддержка уже не будет сильна.
GM
GMKN
118,38 ₽
+0,22%
Ivan_Bredihin
вчера в 10:32
$VTBR Почему на данный момент докупаю бумагу и почему жду возврат к 74 рублям и 87 минимум
На 25 сентября 2026 года VTBR стоит около 51,2 ₽, а после SPO количество акций выросло до 19,22 млрд штук. Рыночная капитализация получается около 984 млрд ₽.
После SPO нельзя использовать старые 12,93 млрд акций — ВТБ разместил еще около 6,29 млрд акций по 87 ₽. Поэтому сейчас правильная база — около 19,2 млрд акций.
На конец 2025 года капитал группы составлял 2,73 трлн ₽.
За 1П 2026 ВТБ заработал еще 225,2 млрд ₽, поэтому капитал к середине года находится ориентировочно в районе 2,8–2,9 трлн ₽ с учетом дивидендов и прочих изменений
2,85 трлн / 19,22 млрд акций = ≈148 ₽ капитала на одну акцию.
При рыночной цене 51,2 ₽:
51,2 / 148 = 0,35 P/B
То есть рынок оценивает ВТБ примерно в 35% от его балансового капитала.
Но для банка P/B = 0,35 не означает автоматически, что акция должна стоить 148 ₽. Банк не может просто распределить весь капитал между акционерами: капитал нужен для поддержания нормативов и кредитного бизнеса.
И здесь становится интереснее.
Если дать ВТБ нормальный банковский мультипликатор
У банка сейчас ROE за 1П2026 16,1%, а за 7 месяцев — около 16,2%. При этом прибыль за 7 месяцев составила 265,6 млрд ₽, а менеджмент сохраняет ориентир около 600 млрд ₽ прибыли за 2026 год.
Если рынок со временем будет оценивать ВТБ:
При этом есть важный ориентир: SPO проходил по 87 ₽ за акцию. То есть инвесторы в рамках размещения фактически предоставили ВТБ капитал по цене значительно выше текущих ~51 ₽.
Разница:
87 − 51 = 36 ₽
или примерно −41% от цены SPO.
Но почему рынок дает ВТБ такой дисконт?
Здесь есть несколько объективных причин:
1. Прибыль 2026 года пока ниже прошлогодней. За 1П прибыль упала на 19,8%.
2. ROE снизился с 20,7% до 16,1%.
3. Высокая стоимость денег давит на экономику банковского бизнеса.
4. После SPO возникло размывание старых акционеров.
5. Рынок закладывает определенный риск качества кредитного портфеля: NPL около 3,5%, стоимость риска — 0,9%.
6. При этом капитал сейчас существенно лучше защищен: Н20.0 на 1 июля был 10,7% при минимуме 10%.
Самое интересное
Если убрать эмоции и посмотреть только на цифры:
ВТБ ~51 ₽ → капитал ~148 ₽ на акцию.
То есть рынок сейчас платит примерно 35 копеек за каждый рубль балансового капитала ВТБ.
При возвращении хотя бы к 0,5 P/B получаем район 74 ₽.
При 0,6 P/B — около 89 ₽, что практически соответствует цене SPO 87 ₽.
А при 0,7 P/B — около 104 ₽.
При этом следующий очень важный момент — 29 сентября ВТБ публикует результаты за 8 месяцев 2026 года. Это ближайший существенный фундаментальный триггер.
VT
VTBR
51,35 ₽
+0,09%
Ivan_Bredihin
29 мая
По $ALRS сейчас интересная ситуация
Мы подошли к довольно серьезной поддержке в 24 рубля за акцию. Отсюда буду потихоньку набирать долгосрочную позицию. На данный момент закупил 1000 акций.
Есть новости доя роста:
АЛРОСА — это не компания с проблемой долга или риском выживания. Это крупнейший игрок отрасли с господдержкой и огромной ресурсной базой. Менеджмент уже адаптируется к циклу:
— сокращают добычу,
— оптимизируют активы,
— удерживают цены на крупные камни,
— развивают золотое направление.
Алмазный рынок исторически цикличен. Когда предложение по миру падает, а запасы постепенно сокращаются, рынок в какой-то момент разворачивается. Вопрос только во времени.
Ну и конечно подкупает, что Алроса на 66% государственная компания.
Всем зеленых портфелей 💼
AL
ALRS
24,43 ₽
-20,06%
Ivan_Bredihin
25 мая
$IMOEXF
Жду индекс мосбиржи на 2357,25.
Довольно слабый был подъем на недельном таймфрейме.
От 2357 буду искать заходы в лонг.
Если реакции не будет можем увидеть и 2000
IM
IMOEXF
2 596 пт
-12,29%