K_Journal

329

подписчиков

144

подписки

📊 Статьи про экономику, финансы и рынки 💡 Разбираем ключевые события и тренды 📈 Показываем влияние макроэкономики на инвестиции 📰 Публикуем аналитику и авторские обзоры

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

K_Journal
K_Journal

17 октября 2025

🇯🇵 Япония - пример того, что даже богатые могут обанкротиться «тихо». 🏦Япония — одна из самых развитых экономик мира. Технологии, авто, электроника, экспорт. Но за красивым фасадом — гора долгов и стагнация. 🤔Факты, которые шокируют: • Госдолг Японии — 234 % ВВП (рекорд среди развитых стран). • Экономика почти не растёт — в 2025 г. ВВП снизился на 0,2 %. • Население стареет и сокращается. Каждый пятый японец старше 70 лет. • Банк Японии боится поднять ставки — иначе расходы на обслуживание долга взорвутся. ⚙️ Что пошло не так 🔹Старение населения, поэтому меньше работников, больше пенсионеров. 🔹Долг финансирует долг: уже не рост, а «поддержание жизни». 🔹Слабая производительность и жёсткое регулирование тормозят бизнес. 🔹Мир ушёл вперёд, а Япония застряла между прошлым бумом и будущими реформами. Как простой пример, раньше весь мир любил автомобили марки Toyota, которые за последнее время уже настолько остановились в развитии, что теряюсь свою конкурентоспособность и с Европейскими 🇪🇺 автопроизводителями и с Китайскими🇨🇳. Как Япония стала самой закредитованной страной мира❓ 🏆После Второй мировой Япония показала чудо: Быстрый рост, экспорт, промышленная революция, «японское экономическое чудо». Но потом… всё изменилось. 1980-е — финансовый пузырь: недвижимость и акции взлетели в 3–4 раза. 1990-е — пузырь лопнул. Цены рухнули, началась «потерянная декада». Чтобы спасти экономику, правительство начало массово занимать и стимулировать. 2000-е — старение населения, рост соцрасходов и долги продолжают расти. 2020-е — COVID и мировые кризисы добили остатки фискальной дисциплины. 📈 Результат: за 30 лет Япония из страны с умеренным долгом превратилась в лидера по госдолгу — 234 % ВВП. Это значит: на каждый 1 доллар экономики — 2,3 доллара долга. 💬 Вывод Япония живёт на долгах уже 30 лет. И вопрос не «когда рухнет?», а «что сделает мир, если рухнет?» Почти весь долг держат внутренние инвесторы (банки, фонды, население). Это спасает страну от внешних шоков, но делает систему замкнутой и уязвимой: если доверие рухнет внутри, бежать некуда. #пульс #пульс_учит #образовательный
Card image 1
6
7
K_Journal
K_Journal

16 октября 2025

🔍Большой долг — большая беда: когда страны рушатся под своей задолженностью❓ Инвесторы привыкли следить за котировками, ставками и отчётами компаний. Но реальная игра часто решается выше — на уровне государственных долгов. Потому что именно там начинается большинство финансовых штормов. 📉 Что такое «Большой долговой цикл» Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, объясняет, что долг - это не зло само по себе. Долг - инструмент. Но если им злоупотребляют, он превращается в взрывчатку, отложенную во времени. 🏦Каждая экономика проходит три стадии: • Рост через заимствования — когда кредиты стимулируют бизнес, потребление и рынок. • Насыщение долга — когда новые займы перестают давать рост, а начинают обслуживать старые. • Долговой кризис — когда система не выдерживает, и начинается дефляция активов, девальвация валюты или реструктуризация. И это повторяется снова и снова — от Великой депрессии до кризиса 2008 года, от Латинской Америки до Греции. ⚠️ Признаки надвигающегося долгового кризиса Чтобы понимать, где сейчас находится страна, стоит следить не за новостями, а за цифрами. 🤔Главные сигналы тревоги: 🔹Госдолг растёт быстрее ВВП. Когда долг превышает 100–120% ВВП, экономика начинает “жить в кредит”. Пример — Япония и США, где долг уже превысил 130–150%, но пока удерживается благодаря доверию к валюте. 🔹Дефицит бюджета становится хроническим. Государство тратит больше, чем зарабатывает, и затыкает дыру новыми займами. Это снижает гибкость при кризисах и повышает риск потери доверия инвесторов. 🔹Ставки по долгам растут. Чем выше ставки, тем дороже обслуживание долга. Это как снежный ком - чем больше платишь процентов, тем меньше остаётся на развитие. 🔹Инфляция и девальвация. Если долг в национальной валюте - власти часто “решают” проблему печатным станком. Если в иностранной - валюта рушится, а долг становится неподъёмным. 🔹Ухудшение доверия. Когда фонды и инвесторы начинают выводить капитал, давление на валюту и облигации усиливается в разы. Что это значит для инвестора❓ Долговая устойчивость страны = фундамент валюты. Если долг растёт быстрее, чем экономика, курс рано или поздно отреагирует. Пример: Турция, Аргентина, Шри-Ланка — все начинали с “мягкой инфляции”, а закончили валютным коллапсом. Рынок облигаций — индикатор паники. 😉Следите за доходностью 10-летних госбумаг: если она растёт быстрее инфляции — рынок чувствует риск. 🧠 Вывод Кризисы не случаются внезапно. Они зреют годами - в таблицах бюджета, балансах ЦБ и росте долгов. #пульс #пульс_учит #макроэкномика #экономика
Card image 1
15
16
K_Journal
K_Journal

7 октября 2025

Что такое М0, М1 и М2 — и зачем это знать❓ Когда говорят «денежная масса растёт» — это не просто красивые слова из экономических новостей. Это реальный показатель, который влияет на инфляцию, ставки, курс валют и рынок в целом. Разберём по полочкам⬇️ 🔹 М0 — наличка Это все деньги, которые физически обращаются в экономике: купюры, монеты, наличные в кассах банков. Если М0 быстро растёт → люди снимают деньги, предпочитают держать их «в руках» → недоверие к банкам или рост неопределённости. 🔍Пример: во время кризисов М0 обычно подскакивает — все бегут за наличкой. 🔹М1 — деньги в обращении М1 = М0 + средства на текущих счетах (до востребования). Это уже жидкие деньги, которыми можно расплатиться сразу — картой, переводом, в кассе. Если М1 растёт быстрее, чем М2 = люди тратят, не сберегают = в экономике высокая активность, но и риск инфляции. 🔹М2 — широкие деньги М2 = М1 + депозиты, сбережения, вклады в банках. Это все деньги, которые есть у населения и бизнеса, но не обязательно «в обороте» прямо сейчас. Рост М2 — это сигнал: в системе много ликвидности. Центральные банки внимательно следят за этим показателем, потому что: слишком быстрый рост = перегрев, инфляция; падение = торможение экономики. Что влияет на денежную массу❓ 📈 Денежно-кредитная политика (ставка, операции ЦБ) 🏦 Кредитование (больше кредитов → больше денег в системе) 💰 Государственные расходы и эмиссия 📉 Поведение населения (тратят или сберегают) 🔍 Какой показатель самый важный? Для аналитики М2 — главный индикатор. Он отражает всю ликвидность экономики, и по его динамике можно судить: • будет ли инфляция расти, • расширяется ли кредитование, • куда идёт экономика — к росту или стагнации. • работает ли "печатный станок". М2 в динамике: если растёт быстрее ВВП — инфляция не за горами. Если М2 растёт гораздо быстрее, чем ВВП — значит, денег в системе становится больше, чем товаров и услуг. ❗️Это и есть эмиссия (прямая или косвенная). #пульс #пульс_учит #экономика
Card image 1
9
10
K_Journal
K_Journal

3 октября 2025

Чем «одна ставка» в РФ отличается от «диапазона» в США и «набора ставок» в ЕС❓ 🇷🇺Россия публично объявляет одну ключевую ставку — это якорь денежного рынка. Под капотом ЦБ держит коридор вокруг неё с помощью постоянных операций (овернайт депозиты/кредиты), чтобы рыночная овернайт-ставка крутилась возле ключевой. 🇺🇸США (ФРС) официально устанавливают целевой диапазон для ставки федеральных фондов (обычно шириной 25 б.п.). Фактическая ставка формируется рынком, а ФРС «направляет» её внутрь диапазона через администрируемые ставки: IORB (процент на резервы) и ON RRP (овернайт риверс-репо). Это называется «floor system» с избытком резервов. 🇪🇺Еврозона (ЕЦБ) держит три ключевые ставки (депозитная, MRO и маржинальное кредитование), которые образуют коридор для рыночной овернайт-ставки; с 2024 года основной ориентир — депозитная ставка. 🧠 Почему в РФ «одна ставка», а в США — диапазон, а в ЕС — целый набор? 🔹Разный операционный дизайн монетарной политики РФ — «коридор вокруг якоря». ЦБ объявляет одну ключевую ставку и автоматически сдвигает верх/низ коридора постоянных операций симметрично вокруг неё (типичная ширина — 2 п.п.). Цель — держать RUONIA близко к ключевой. Это максимально прозрачно в коммуникации для бизнеса и населения: «одна цифра» = стоимость денег. 🔹США — «floor system» с избытком резервов. После 2008 ФРС перешла от «точечной цели» к диапазону для fed funds и управляет им не «количеством резервов», а администрируемыми ставками (IORB/ON RRP). Рынок сам находит цену внутри коридора; задача ФРС — удержать её внутри 4.00–4.25%. 🔹ЕС — «три ставки = направляющие». ЕЦБ задаёт три ориентиры. После реформы 2024 г. он «рулит» в основном депозитной (MRO = депозитная +15 б.п.; маржинальная = MRO +25 б.п.). • РФ — как «термостат с одной настройкой», а отопление/вентиляция (овернайт инструменты) держат комнатную температуру рядом с ней. • США/ЕС — как «дорожные рельсы»: центральный банк ставит рейки (нижняя/верхняя граница), а рынок едет внутри. Зачем диапазон вообще нужен❓ Технические колебания (квартал-энд, регулятивные ограничения, потоки Казначейства США и пр.) могут сдвигать фактическую ставку. Диапазон позволяет не «стрелять по воробьям» каждую минуту, а управлять границами. Пример: к концу квартала 30 сен EFFR поднималась до 4.09%, оставаясь внутри коридора 4.00–4.25%. ⚖️ Что это значит для бизнеса и людей? РФ: одна цифра делает коммуникацию простой: кредиты/депозиты быстро «переносят» решение ЦБ. Коридор сглаживает краткосрочные всплески. Центральный банк России США/ЕС: точную «цену денег на ночь» определяет рынок, а ЦБ обеспечивает «рельсы». Это гибче при огромных и сложных финансовых рынках (меньше микроменеджмента — больше настройка рамок). ✅ Вывод У нас одна ставка — это стиль коммуникации и якорь. Технически ЦБ РФ тоже использует коридор, просто не выносит его на заголовок. «У них диапазон/три ставки» — это операционный выбор для больших рынков и режимов с избытком резервов: управлять рамками проще и устойчивее, чем «прибивать» точку.
Card image 1
4
5
K_Journal
K_Journal

1 октября 2025

Ну что, дорогие друзья, настало время подвести итоги Челленджа, где мы торговали месяц с ИИ❗️ https://www.tbank.ru/invest/social/profile/K___Komanda/c19bb9c8-d487-42e4-971c-b665621a2a5c/ 📈Несмотря на то, что мы не держали свободные деньги в ВИМке и то,что постоянно списывались деньги за маржинальную торговлю по 40 рублей (из-за открытых шортов) - все равно закрываем этот месяц в небольшой, но плюс. Было самим интересно, надеемся, что было интересно и вам. Честно, думали, что налосит 100%))) Последние сделки, которые сработали: 📉Шорт Яндекс $YDEX - тейк 4% 📉Шорт Совкомбанк $SVCB - тейк 4% 📉Шорт Х5 $X5 - стоп 2% 📉Шорт Мосбиржа $MOEX - тейк 4% 📉Шорт Газпром $GAZP - тейк 4% Стартовали ровно 100.000р, закрываем месяц 100.745р (+0.75% на падающем рынке❗️) 📌Также для начинающих инвесторов можно сделать вывод, что соблюдение риск-менеджента очень важно в торговле! Большинство сделок повыбивало по стопам, но портфель остался в плюсе. 💼Более закаленные трейдеры могут использовать ИИ для подтверждения своих видений относительно технического анализа. 🔔Этот канал переименован, здесь теперь будут интересные посты про инвестиции, глобальную экономику и финансы в целом. Чтобы читать глубокие разборы компаний, мысли о рынке, мнения и сделки - переходите в @K_Komanda . Вам 100% контент должен понравиться. Там кстати тоже стартовал интересный челлендж: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/K_Komanda/50ff1304-d902-416a-822d-b35a8b3d0502/ Всем хорошего вечера❤️
Card image 1
7
8
K_Journal
K_Journal

29 сентября 2025

❗️Новая сделка в нашем Челлендже с ИИ❗️ 📈Лонг Полюс $PLZL - тейк 4% 🚀 📉Транснефть $TRNFP Продали: 1254.8 р Выставили Стоп 2%: 1279 р Поставили Тейк 4%: 1205 р 🏦Анализ ИИ: На индикаторах и средних скользящих преобладают сигналы на продажу: большинство МА расположено выше текущей цены, что говорит о давлении сверху. В осцилляторах — смешанные сигналы, но MACD и ADX кажутся склонными к тому, что медвежий сценарий доминирует. Цена приближается к зоне поддержки, которая оказывает некоторое основание. Если эта поддержка не выдержит — возможен дальнейший спад. Наблюдается слабость в попытках отскока вверх: сопротивления ближе наверху, рост “сопротивляется”. #челлендж #ии_анализ
Card image 1
5
6
K_Journal
K_Journal

29 сентября 2025

❗️Новая сделка в нашем Челлендже с ИИ❗️ 📉Шорт Татнефть $TATN - стоп 2% 📉Х5 $X5 (Неожиданно, если честно🤔) Продали: 2813 р Выставили Стоп 2%: 2869 р Поставили Тейк 4%: 2701 р 🏦Анализ ИИ: Сигналы по индикаторам и скользящим средним на дневке склоняются к продаже: в обзорах технических инструментов X5 оценивается как «Strong Sell». Цена часто пытается подняться, но сопротивления выше сдерживают рост — каждый откат вверх встречает сопротивление и уходит вниз. Осцилляторы не показывают мощного разворотного импульса вверх — колебания слабые, тренд вниз доминирует. Динамика свечей: медвежьи свечи с длинными телами, закрытия ближе к низам — говорит о преимуществе продавцов при попытках роста. #челлендж #ии_анализ
Card image 1
8
9
K_Journal
K_Journal

26 сентября 2025

❗️Новая сделка в нашем Челлендже с ИИ❗️ 📉Совкомбанк $SVCB Продали: 12.880 р Выставили Стоп 2%: 13.145 р Поставили Тейк 4%: 12.380 р 🏦Анализ ИИ: Цена движется в диапазоне консолидации: видно, что некоторое время акция “зависла” — ни сильного роста, ни уверенного падения. Верхняя граница этого диапазона играет роль сопротивления: при попытках роста цена сталкивается с препятствием и откатывает назад. Нижняя граница — зона поддержки, откуда были отбои в прошлом. Осцилляторы (например, RSI / MACD) показывают отсутствие ярко выраженного импульса — рынок “ждёт”, и силы покупателей и продавцов относительно сбалансированы. Последние свечи: чаще всего медвежьи тела и закрытия ближе к низам диапазона, что говорит о лёгком преимуществе продавцов при попытках роста.
Card image 1
5
6
K_Journal
K_Journal

25 сентября 2025

❗️Новая сделка в нашем Челлендже с ИИ❗️ 📉Шорт Самолет $SMLT - стоп 2% 📉Мосбиржа $MOEX Продали: 169.83 р Выставили Стоп 2%: 173.27 р Поставили Тейк 4%: 163.09 р 🏦Анализ ИИ: Глобально бумага находится в нисходящем тренде: каждая новая волна роста слабее предыдущей, а минимумы смещаются вниз. Цена держится ниже ключевых средних, которые выступают «крышкой» сверху и не дают развить уверенное движение вверх. На последних свечах видно давление продавцов: попытки роста встречают сопротивление, закрытия идут ближе к минимумам, хвосты вверх короткие. Осцилляторы показывают слабость покупателя — нет энергии для пробоя сопротивлений, импульс направлен вниз. С точки зрения риск/прибыль, продавать здесь логичнее, чем покупать: сверху рядом зона, где удобно прятать короткий стоп, а внизу остаётся пространство до ближайших поддержек, что даёт цель с лучшим соотношением.
Card image 1
5
6
K_Journal
K_Journal

24 сентября 2025

❗️Новая сделка в нашем Челлендже с ИИ❗️ 📉Шорт Аэрофлот $AFLT - тейк 4% 📈Лонг Алроса $ALRS - стоп 2% 📉Шорт Роснефть $ROSN - тейк 4% 📉Шорт Новатэк $NVTK - тейк 4% 📉Самолет $SMLT Продали: 1031,5 р Выставили Стоп 2%: 1052 р Поставили Тейк 4%: 992 р 🏦Анализ ИИ: Тренд вниз, МА выше цены → сопротивление наверху Потенциал снижения есть, особенно если пробьёт ближайшие уровни поддержки Технические индикаторы (МА + осцилляторы) склоняются к медвежьим сигналам Фундаментальный фон не даёт поддержки росту. RSI <30 → перепроданность, но это не всегда сигнал на лонг, а скорее предупреждение: падение может замедлиться, но пока тренд не развернулся. MACD на дневке — гистограмма ниже нуля, линии дивергенции вниз → подтверждает давление продавцов. Свечные формации. Последние дневные свечи длинные медвежьи, с короткими верхними тенями → продавцы доминируют, покупатели не могут удержать цену. Отскоки слабые, свечи роста короткие. Это подтверждает «продажный» настрой.
Card image 1
9
10
K_Journal
K_Journal

23 сентября 2025

❗️Новая сделка в нашем Челлендже с ИИ❗️ Лонг Лукойл $LKOH выбило по стопу 2%. 📉Газпром $GAZP Продали: 120,70 р Выставили Стоп 2%: 123.16р Поставили Тейк 4%: 115.87р 🏦Анализ ИИ: Цена уже ниже ключевых скользящих (МА50, МА100, МА200). Индикаторы по Moving Averages дают сильный сигнал на продажу. Это значит, что общее направление вниз, и лонг сейчас был бы против тренда. Уровни сопротивления и поддержки Вверху (121–122 ₽) — сильное сопротивление, там цену уже несколько раз останавливали. Внизу (118–115 ₽) — ближайшие зоны поддержки, куда есть пространство сходить. → Получается, что стоп (121.5–122 ₽) стоит сразу за сопротивлением, а тейк (114–115 ₽) попадает аккуратно в поддержку. Газпром сейчас под давлением: на графиках нет признаков уверенного разворота вверх. Любая попытка роста встречает продавцов в районе 121–122 ₽.
Card image 1
5
6
K_Journal
K_Journal

23 сентября 2025

❗️Новая сделка в нашем Челлендже с ИИ❗️ Вчера взяли тейк по шорту Алросы и сегодня решили снова попросить по ней. Теперь в другую сторону🚀 📈Алроса $ALRS Купили: 44.53 р Выставили Стоп 2%:43.64р Поставили Тейк 4%: 46.32р 🏦Анализ ИИ: ALRS в настоящий момент демонстрирует убедительную бычью картину, подтверждаемую рядом ключевых индикаторов: Подтверждение тренда: Цена уверенно торгуется выше всех основных скользящих средних (SMA5, SMA10, SMA20, SMA50, SMA100 и SMA200), что сигнализирует о сильном ап-тренде на разных таймфреймах. Индикатор Supertrend также подаёт чёткий сигнал покупки, а Aroon Up находится на очень высоком уровне (93–100), что подтверждает сильный восходящий импульс. Parabolic SAR располагается под ценой, усиливая бычий сигнал. Индикаторы импульса: MACD недавно сформировал бычье пересечение, а его гистограмма ушла в положительную зону, что указывает на рост покупательской активности. Индекс относительной силы (RSI) находится в диапазоне 57–66 — это относительно высоко, но ещё не в зоне перекупленности, что говорит о наличии потенциала для дальнейшего роста перед серьёзной коррекцией. Сигналы пробоя: ALRS недавно пробила верхнюю границу канала Дончиана и верхнюю полосу Боллинджера, что является сильным признаком ускорения роста и возможного продолжения ралли. Объёмное подтверждение: Индикатор OBV растёт, VWAP также движется вверх, что подтверждает бычьи настроения и указывает на рост интереса со стороны покупателей. Тактические соображения: Несмотря на бычий тренд, ADX находится на умеренном уровне (13–14), что говорит о стабильности тренда, но не об исключительной его силе. Кроме того, индикатор Chaikin Money Flow (CMF) недавно ушёл в отрицательную зону, что указывает на некоторое краткосрочное давление продавцов. В совокупности с недавними пробоями это означает, что долгосрочный прогноз остаётся позитивным.
Card image 1
6
7
K_Journal
K_Journal

22 сентября 2025

❗️Новая сделка в нашем Челлендже с ИИ❗️ 📉Алроса $ALRS тейк 4% 📉 Аэрофлот $AFLT Продали: 58,63 р Выставили Стоп 2%:59,84р Поставили Тейк 4%: 56,34р 🏦Анализ ИИ: Основной тезис: Сильное сочетание медвежьих технических индикаторов указывает на дальнейшее снижение AFLT, что делает короткую позицию предпочтительной. Поддерживающие технические факторы: Скользящие средние: Краткосрочные скользящие средние (MA5, MA10) находятся ниже долгосрочных (MA50, MA100, MA200), что подтверждает явный нисходящий тренд. MACD: Медвежье пересечение на MACD указывает на ускорение нисходящего импульса. RSI: Индекс относительной силы находится около зоны перепроданности или ниже, что сигнализирует о слабости. Возможен краткосрочный отскок, однако он не отменяет общего медвежьего тренда. Объёмные индикаторы: On-Balance Volume (OBV), линия накопления/распределения (A/D Line) и Chaikin Money Flow (CMF) демонстрируют снижение или нейтральную динамику объёмов, указывая на отсутствие интереса со стороны покупателей и подтверждая медвежьи настроения. Трендовые индикаторы: Parabolic SAR и Supertrend уверенно указывают на нисходящее движение, усиливая сигнал тренда вниз. ADX и DMI: Индекс среднего направления (ADX) показывает сильный тренд, при этом отрицательный индикатор направления (DI–) значительно выше положительного (DI+), что подтверждает мощный медвежий импульс. Ценовое действие: Не выявлено бычьих свечных разворотных моделей или значимых отскоков от уровней поддержки, что говорит о вероятности продолжения текущего нисходящего тренда.
Card image 1
4
5
K_Journal
K_Journal

22 сентября 2025

❗️Новая сделка в нашем Челлендже с ИИ❗️ 📈Лонг Норникель $GMKN - стоп 2% 📈Лонг Яндекс $YDEX - стоп 2% 📉 Новатэк $NVTK Продали: 1150,6 р Выставили Стоп 2%: 1174р Поставили Тейк 4%: 1105р 🏦Анализ ИИ: MACD и RSI показывают медвежью дивергенцию, указывая на ослабление импульса. Ожидается, что цена найдёт поддержку на 20-дневной скользящей средней около 43 146. Медвежья дивергенция предполагает потенциальное снижение, несмотря на уровень поддержки. Объяснение: Медвежья дивергенция в MACD и RSI указывает на ослабление покупательского импульса, что говорит о вероятном снижении цены. Несмотря на наличие поддержки на уровне 20-дневной скользящей средней, общие сигналы импульса говорят в пользу короткой позиции с коротким стоп-лоссом для ограничения риска и тейк-профитом вдвое больше дистанции стопа для фиксации ожидаемого движения вниз.
Card image 1
2
3
K_Journal
K_Journal

22 сентября 2025

💼Добой пятницы По классике, после плохого закрытия пятницы, утром почти добили до сильного уровня 2720, где произошел отскок. Посмотрим что будет в основную сессию, но уровень сильный и просто так его пройти непросто. 🇪🇺Макрон заявил, что конфискация замороженных активов РФ невозможна без нарушения международного права. Неужели здравый смысл восторжествует?) 🇺🇸Трамп заявил, что США помогут Польше в случае нападения на них России. 🗓Календарь на сегодня: 🇷🇺ВОСА по дивидендам: #OZPH 🇷🇺последний день с дивидендами: #KAZT 🇷🇺#OZON последний торговый день расписками ОЗОН в стакане T+1 на Мосбирже в связи с редомициляцией 🇷🇺#SOFL СОФТЛАЙН - отсечка по третьему этапу обмена ГДР Noventiq
Card image 1
3
4