82
подписчика
6
подписок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
LastSoul
10 ноября в 16:11
$TGKA ТГК-1 отчиталась за 9 месяцев 2026 года по МСФО.
Выручка +13%, EBITDA +34%, чистая прибыль выросла в 2,3 раза до 5,33 млрд рублей.
Но есть нюанс: III квартал принес убыток около 2,08 млрд рублей. Поэтому смотреть исключительно на девятимесячную прибыль было бы ошибкой.
Главный вопрос для акционеров остается прежним: параметры допэмиссии, оценка вносимых активов и будущая дивидендная база.
Пока продолжаю держать позицию. Жду раскрытия условий размещения.
TG
TGKA
0 ₽
+5,77%
LastSoul
30 октября в 13:34
$TGKA #TGKA #ТГК1
ТГК-1 опубликовала РСБУ за 9 месяцев 2026 года. И вот что интересно: компания продолжает зарабатывать, но эффективность бизнеса практически не растет.
Выручка увеличилась на 8,9%, до 90,94 млрд руб., а прибыль от продаж — всего на 1,2%, до 6,87 млрд. Чистая прибыль составила 4,30 млрд руб. против 4,39 млрд годом ранее.
Причина понятна: себестоимость растет быстрее выручки. Особенно показателен тепловой сегмент — несмотря на рост доходов, он остается убыточным.
Есть и позитив: заемные средства сократились примерно на 2,4 млрд руб., до 31,1 млрд. Финансовая устойчивость постепенно улучшается.
Но для меня главный вопрос сейчас даже не в отчетности.
Мы уже разбирали допэмиссию и возможное снижение доли Fortum с 29,99% примерно до 15,6% при полном размещении без его участия. Это пока сценарий, а не свершившийся факт.
Если доля иностранного акционера в потенциальном дивидендном фонде действительно сократится почти вдвое, может измениться и мотивация российских акционеров к возобновлению выплат. Хотя ограничения на перечисление дивидендов нерезидентам тоже необходимо учитывать.
И вот здесь самое интересное: насколько прибыльными окажутся активы, которыми планируется оплатить новые акции, и какой будет цена размещения?
Пока мы видим устойчивый, но не слишком эффективный бизнес. А вот будущая структура капитала способна изменить инвестиционную историю гораздо сильнее, чем несколько процентов прироста выручки.
Мой вывод: отчет нейтральный с небольшим плюсом. Основная интрига впереди. Продолжаю держать позицию и следить за раскрытием условий допэмиссии.
#Акции #Инвестиции #Дивиденды
TG
TGKA
0 ₽
+6,16%
LastSoul
27 октября в 16:15
$TGKA Совет директоров ТГК-1 отменил ВОСА 17 декабря 2026 года, посвященное переизбранию совета директоров. Решение принято 27 октября, протокол №114.
Важно: это не отмена допэмиссии, одобренной 20 октября. Ее условия пока остаются прежними.
Интересно, почему компания отказалась от переизбрания совета директоров спустя всего 12 дней после назначения собрания.
Продолжаю следить за корпоративными решениями, ценой размещения и оценкой передаваемых активов.
TG
TGKA
0 ₽
+8,65%
LastSoul
22 октября в 16:45
$TGKA ТГК-1: допэмиссия официально одобрена.
22 октября опубликованы результаты ВОСА от 20 октября. Акционеры поддержали размещение 3,548 трлн дополнительных акций по закрытой подписке. За решение отдано 98,83% участвовавших голосов.
При полном размещении количество акций увеличится с 3,854 до 7,402 трлн. Доли акционеров, не участвующих в размещении, сократятся примерно на 47,93%.
Интересный момент — Fortum. Если компания не получит новых акций, ее условная доля снизится с 29,99% до 15,61%. При неизменном дивидендном фонде это почти двукратное сокращение ее доли в выплатах.
Может ли такое перераспределение повысить заинтересованность российских контролирующих структур в возобновлении дивидендов? Рассматриваю это как гипотезу, а не установленный факт.
Главное пока неизвестно: цена размещения, оценка активов МОЭК и Петербургтеплоэнерго, фактическое распределение акций.
Отдельно раскрыта дата фиксации преимущественных прав — 25 сентября 2026 года.
Продолжаю наблюдать. Сам факт одобрения допэмиссии еще не означает ее завершения.
Источник: официальное раскрытие ПАО «ТГК-1» от 22.10.2026.
TG
TGKA
0 ₽
+13,18%
LastSoul
9 октября
$ARQT ну судя по всему предположение подтвердилось, кто то не плохо зашел сюда к нам))
AR
ARQT
26,49 $
+3,44%
LastSoul
6 октября
**$ARQT — дополнение к предыдущему посту.
Посмотрел движение уже на TradingView — объёмы есть, в Т они просто отображались некорректно.
И вот теперь картина становится интереснее.
Одной 15-минутной свечой ARQT пролили примерно с $25 до $24,1, причём на резко выросшем объёме. Казалось бы, после такого импульса продавец должен был продолжить давить.
Но продолжения не последовало. Район $24,1 практически сразу начали выкупать, несколько следующих свечей пошли вверх, а главное — на откупе появился ещё более крупный зелёный объём. Цена уже вернула значительную часть падения.
Отсюда пока только гипотеза: могли вынести стопы и собрать ликвидность под $25, после чего внизу встретил крупный покупатель.
Если версия верна, дальше интересно смотреть на $24,8–25,0. Возврат и закрепление выше $25 превратят сегодняшний пролив в очень красивый ложный пробой.
Если же откуп захлебнётся и снова пойдём тестировать $24,1 — гипотеза о крупном покупателе не подтверждается.
Пока не утверждение, а наблюдение за очень характерной **механикой: резкий пролив на объёме → отсутствие продолжения → агрессивный выкуп на ещё большем объёме.
Посмотрим, кто там так жадно собирал 😁
Не ИИР. 🍎
AR
ARQT
24,69 $
+10,98%
LastSoul
6 октября
**$ARQT — почему сегодня снова давят? Плохие новости?
Покопался в сегодняшней ленте. Какой-то фундаментальной «бомбы», объясняющей слив,снова не нашёл.
Более того, сегодняшняя официальная новость скорее позитивная: ZORYVE получил премию Marie Claire 2026 Best Prescription Skin Solution. Arcutis также заявляет, что ZORYVE уже №1 среди брендированных наружных препаратов по совокупности трёх крупных воспалительных заболеваний кожи.
Но одновременно сегодня вышел медвежий разбор на Seeking Alpha. Автор понизил свою оценку ARQT с Buy до Hold и посчитал справедливую стоимость примерно в $24,41. Основная мысль: бизнес продолжает расти, но рынок уже многое заложил в цену, а дальнейший апсайд требует продолжения сильного коммерческого исполнения.
Важно: это не downgrade от инвестбанка, а оценка отдельного автора.
А вот Wall Street пока смотрит совсем иначе: консенсус аналитиков остаётся Buy, средний таргет около $37, диапазон целей примерно $34–40.
Поэтому движение к $25 пока воспринимаю скорее как продолжение коррекции и вынос слабых рук, чем как реакцию на ухудшение фундаментала.
Технически район $24,7–25 становится очень интересным: сегодня цену уже пытались продавить туда и получили выкуп. MACD разворачивается, stochastic вышел из перепроданности, но часовой тренд пока ещё нисходящий.
Наблюдаем. Если $24,7 удержат и вернут $25,5–25,7 — картина станет намного интереснее. Если закрепятся ниже $24,7 — значит, медведи ещё не за**кончили.
Не ИИР.
AR
ARQT
24,28 $
+12,85%
LastSoul
1 октября
Наконец удалось скачать новый устав и почитать.
$TGKA
Главное: никаких скрытых изменений дивидендной политики, прав акционеров или корпоративного управления не нашёл. Экономически значимое изменение одно — Устав готовят под огромную допэмиссию.
Сейчас размещено 3,854 трлн акций. В старом Уставе можно было дополнительно разместить лишь 674 млн. Теперь — 3 548 139 589 139 акций, то есть около 92% от нынешнего количества. Причём число рассчитано с точностью до одной акции — похоже не на запас «на будущее», а на конкретную корпоративную конструкцию. В таблице изменений цель указана прямо: увеличение УК путём размещения дополнительных акций.
Важно: 0,01 ₽ — номинал акции, а НЕ объявленная цена размещения. Цены допки в этих документах пока нет. Поэтому 35,48 млрд ₽ — номинальная сумма потенциального выпуска, а не доказанная стоимость сделки.
Новые акции могут оплачиваться деньгами, ценными бумагами и другим имуществом, оценку которого определяет Совет директоров по законодательству. Это особенно интересно на фоне заявленной передачи активов в ТГК-1.
Остальные изменения Устава технические — порядок голосования, электронные бюллетени, личный кабинет/ЕСИА.
Теперь ждём три главные цифры: цена размещения, фактическое количество новых акций и оценка передаваемых активов.
Именно они покажут, что перед нами: болезненное размытие или крупная корпоративная трансформация с соответствующим изменением стоимости бизнеса.
Устав лишь подтвердил главное: ТГК-1 юридически расчищает место под очень большую сделку. 😈🍎
TG
TGKA
0 ₽
+19,49%
LastSoul
1 октября
$T — вот теперь параметры сделки с «Точкой» практически полностью раскрыты. И получилось интереснее, чем я ожидал.
Цена допэмиссии — 320 ₽ за акцию, при текущем рынке около 250 ₽. Оценка 100% «Точки» — 84,8 млрд ₽.
Но самое интересное оказалось в деталях.
64% «Точки» оплачиваются акциями T. Для этого может потребоваться до 170 млн акций, однако эффективная потребность без квазиказначейского пакета оценивается всего в 85 млн акций.
То есть реальное эффективное размытие — около 3,2%.
Вот это уже совсем другая математика.
Рынок боялся большой допэмиссии, первоначально фигурировал максимальный резерв 550 млн акций. По факту компания сейчас говорит о 85 млн акций эффективного увеличения.
Причём новые акции оценены в 320 ₽, то есть примерно на 27% выше рынка.
Остальная часть расчётов за «Точку» — денежными средствами с использованием заёмного финансирования.
И ещё несколько важных заявлений самой компании:
— после допэмиссии ожидается положительная траектория EPS;
— целевой уровень ROE остаётся 30%+;
— дивиденд на акцию продолжат выплачивать ежеквартально;
— совокупный DPS в 2026 году ожидается более чем на 20% выше 2025 года;
— закрытие сделки планируется до конца 2026 года.
Поэтому главный страх вокруг сделки — огромное размытие существующих акционеров — по раскрытым сегодня параметрам выглядит значительно слабее.
Теперь интересно будет посмотреть, сможет ли дополнительная прибыль и синергия «Точки» перекрыть эти 3,2% эффективного размытия. Именно EPS после консолидации для меня становится следующей контроль**ной точкой.
$T #ТТехнологии #Точка **#акции #инвестиции
T
T
259,18 ₽
+11,75%
LastSoul
1 октября
**$T — цену допэмиссии раскрыли. 320 ₽ за акцию.
Вот эту цифру я ждал больше всего.
Совет директоров Т-Технологий определил цену размещения дополнительных акций — 320 ₽. Оценка 100% банка «Точка» — 84,8 млрд ₽.
Почему это важно? Рынок вполне мог опасаться, что сделку проведут через дешёвую допэмиссию и сильно размоют действующих акционеров. Но 320 ₽ заметно выше текущей рыночной цены T, которая находится примерно в районе 250 ₽.
То есть «Точку» покупают не за счёт раздачи новых акций по продавленной биржевой цене.
Сделка при этом будет смешанной: акции + денежные средства. Поэтому теперь не хватает последней критически важной цифры — сколько именно новых акций фактически будет размещено.
Как только появится количество, можно будет нормально посчитать:
размытие → стоимость приобретения «Точки» → эффект на прибыль/EPS → экономику сделки для нынешнего акционера T.
Пока по раскрытым параметрам мой первоначальный страх дешёвой допки не реали**зовался. Теперь ждём точное количество новых акций — вот там уже будет окончательная математика.
$T
#ТТехнологии #Точка #акции #инвестиции
T
T
256,86 ₽
+12,76%
LastSoul
1 октября
**$TGKA ТГК-1: допэмиссия почти на 92%. Размытие или крупная перестройка бизнеса?
Копнул документы. История интереснее заголовка.
Сейчас у ТГК-1 3,854 трлн акций. Максимальная допэмиссия — ещё 3,548 трлн, то есть +92%. При полном размещении доля нынешних акционеров в капитале механически сократится примерно до 52%.
Но новые акции могут оплачиваться не только деньгами, а акциями МОЭК и долей в «Петербургтеплоэнерго».
И тут самое интересное.
За 1П2026:
ТГК-1: выручка 79,2 млрд ₽, EBITDA 17,6 млрд, чистая прибыль 7,4 млрд.
МОЭК: выручка 151,8 млрд ₽, EBITDA 28,9 млрд, чистая прибыль 15,2 млрд.
То есть МОЭК сейчас зарабатывает примерно вдвое больше самой ТГК-1. За 2025 год капитал МОЭК составлял около 199,7 млрд ₽.
Поэтому главный вопрос не «размоют ли нас на 92%», а что ТГК-1 получит взамен.
Ещё важный нюанс. В новостях фигурируют 35,48 млрд ₽, но это лишь номинальная стоимость максимального выпуска: 3,548 трлн × номинал 0,01 ₽.
Цена размещения ещё не определена. Причём она не может быть ниже номинала, тогда как TGKA на бирже стоит существенно дешевле 1 копейки.
Поэтому для оценки сделки нам нужны всего четыре вещи:
1. Цена размещения.
2. Какой пакет МОЭК передают ТГК-1 и по какой оценке.
3. Какая доля «Петербургтеплоэнерго» передаётся и по какой оценке.
4. Сколько из 3,548 трлн акций реально разместят.
Только после этого считаем:
старая ТГК-1 + полученные активы ÷ новое количество акций.
Есть и защита миноритариев. При закрытой подписке акционеры, которые голосовали ПРОТИВ либо не участвовали в голосовании, имеют преимущественное право приобрести пропорциональную часть новых акций.
Отдельная интрига — Fortum с 29,99%. При максимальной допэмиссии без его участия пакет механически сократился бы примерно до 15,6%.
А решение о закрытой подписке требует не менее 3/4 голосов участвующих в собрании. У ГЭХ сейчас 51,79%, поэтому поведение Fortum на собрании 20 октября становится особенно интересным.
Вывод пока не ставлю. Допэмиссия огромная, но и потенциально передаваемые активы далеко не пустышки.
Рынок увидел «+92% акций». Я жду цену размещения и оценку **передаваемых активов. Вот после этого и станет понятно, кого здесь действительно размывают и что получает взамен каждая акция TGKA.
Копаю дальше. 🍎
Не ИИР.
TG
TGKA
0 ₽
+19,1%
LastSoul
29 сентября
$SLDB — что происходит с Solid Biosciences?
За сентябрь акция снизилась примерно с $10,4 до $7,3, причём основная часть падения пришлась на последние торговые сессии.
Проверил новости и сообщения компании: конкретного негативного события, объясняющего такое падение, не нашёл. Не было сообщений о провале испытаний, остановке программ или негативном решении FDA. 23 сентября одновременно заметно снижался весь американский биотех-сектор, что могло усилить движение, но полностью объяснить падение SLDB этим нельзя.
Что с компанией сейчас:
Главный препарат SGT-003 для лечения мышечной дистрофии Дюшенна продолжает разработку. В Phase 1/2 препарат получили уже 53 пациента, компания сообщала о хорошей переносимости. Phase 3 IMPACT DUCHENNE уже запущена.
Следующий важный этап — встреча с FDA в конце IV квартала 2026 года, где компания планирует обсуждать данные SGT-003 и потенциальный путь ускоренного одобрения.
Вторая клиническая программа — SGT-212 против атаксии Фридрейха. Первые данные ожидаются в Q1 2027.
На конец июня у Solid было $377,7 млн денежных средств и ликвидных бумаг. По оценке компании, финансирования должно хватить до середины 2028 года. При этом компания убыточна и использует ATM-программу продажи акций, поэтому риск дальнейшего размытия сохраняется.
По графику: после резкого снижения цена остановилась около $7,1–7,3. На младших таймфреймах падение затухает и появляются первые признаки восстановления, но на дневном графике нисходящий тренд пока не сломан.
Итого: акция сильно упала, но подтверждённого фундаментального события, которое объясняло бы это падение, сейчас нет. Клинические программы продолжаются, Phase 3 идёт, денежный запас существенный. Ближайший действительно важный фундаментальный ориентир — встреча с FDA в конце Q4.
Для владельцев замороженных бумаг сейчас важнее всего следить именно за SGT-003 и результатом взаимодействия с FDA.
#SLDB #SolidBiosciences #биотех
SL
SLDB
7,28 $
-5,22%
LastSoul
17 сентября
$ARQT — похоже, нашлась причина вчерашних +11%.
16 сентября руководство Arcutis выступало на Morgan Stanley Global Healthcare Conference. Отдельной громкой новости компания не выпускала, но на встрече прозвучало сразу несколько интересных моментов.
Главное — менеджмент подтвердил оценку пиковых продаж ZORYVE в $2,5–3 млрд только по существующим показаниям. Сейчас проникновение препарата среди пациентов на topical-терапии около 3,5%, а для достижения этой цели компания оценивает необходимый уровень всего в 15–20%. Новые показания в эту оценку не входят и потенциально могут увеличить планку.
Компания уже вышла в положительный денежный поток и намерена в нормальном режиме сохранять cash-flow positive каждый квартал. То есть перед нами уже не классический biotech, постоянно сжигающий деньги в ожидании следующего раунда финансирования.
Продолжается и масштабирование продаж: команду в дерматологии увеличили со 130 до 160 человек, и руководство уже отмечает первые признаки эффекта. Отдельно запущено направление primary care/pediatrics, от которого более заметного вклада ждут в 2027 году.
По доступности ZORYVE тоже есть прогресс: коммерческое страховое покрытие превышает 80%, Medicaid — около половины соответствующей базы, Medicare — примерно треть.
На этом фоне **вчера $ARQT закрылась +11,19% на $26,14, внутри дня доходила до $26,39. Объём — около 5 млн акций, заметно выше предыдущей сессии.
То есть пока движение выглядит не просто случайным техническим отскоком. Нового FDA-релиза или другой «бомбы» не было — скорее рынок заново переварил фундаментал после выступления менеджмента.
Теперь интересно посмотреть, сможет ли цена закрепиться в район**е $26–27. Если импульс удержат, вчерашняя свеча станет куда интереснее обычного отскока.
AR
ARQT
26,14 $
+4,82%
LastSoul
15 сентября
$TGKA Покопался глубже в истории с допэмиссией ТГК-1. И, похоже, вопрос стоит формулировать не «что будет с дивидендами?», а «зачем вообще может понадобиться размывать Fortum ниже 25%?».
Сейчас структура примерно такая:
ГЭХ — 51,79%
Fortum — 29,99%
Остальные — ~18,2%
Сразу важная поправка: пакет Fortum около 30% сам по себе не блокирует выплату дивидендов. Поэтому логика «размоют Fortum → вернут дивиденды» слишком примитивна.
Гораздо интереснее порог 25%.
Пакет более 25% позволяет блокировать ряд решений, для которых требуется квалифицированное большинство в 3/4 голосов участников собрания. Это уже совсем другой уровень корпоративного влияния.
Если в результате допэмиссии Fortum окажется ниже 25%, его возможности влиять на такие решения могут существенно сократиться.
Зачем это может понадобиться?
Например, для последующей крупной корпоративной перестройки: реорганизации, изменения структуры активов, определённых крупных сделок, изменений Устава или других решений, где простых 50%+ недостаточно.
И здесь появляется интересное совпадение.
На ВОСА 20 октября вынесена не только допэмиссия через закрытую подписку, но и новая редакция Устава.
Поэтому рабочая гипотеза выглядит уже так:
новый Устав → закрытая допэмиссия → изменение структуры акционеров → возможное снижение Fortum ниже блокирующего уровня → дальнейшие корпоративные действия.
Но есть важный нюанс.
Сама закрытая подписка тоже требует квалифицированного большинства. Поэтому просто провести допэмиссию против воли Fortum, имеющего 29,99%, может быть не так просто.
И это делает предстоящее ВОСА ещё интереснее.
На что я теперь смотрю:
1. Точный объём допэмиссии.
Если он окажется примерно рассчитан на снижение Fortum с 29,99% до 24,9х%, совпадение будет весьма любопытным.
2. Кто указан в качестве приобретателей новых акций.
Это позволит понять, кто именно должен увеличить свою долю.
3. Цена размещения.
От неё зависит не только экономический эффект для текущих миноритариев, но и сама логика всей конструкции.
4. Новая редакция Устава.
Возможно, именно там появятся дополнительные подсказки относительно будущей структуры управления компанией.
5. Результаты голосования ВОСА.
Особенно интересно будет посмотреть кворум и распределение голосов с учётом нынешних 29,99% Fortum.
Пока это только гипотеза.
Но если параметры допэмиссии действительно выведут Fortum чуть ниже 25%, я бы уже задавал следующий вопрос:
не «зачем понадобилась допэмиссия?», а «какое корпоративное действие собираются проводить после неё, для которого нынешние 29,99% Fortum являются препятствием?»
Вот там, возможно, и находится настоящая цель всей конструкции.
TG
TGKA
0 ₽
+14,04%
LastSoul
4 марта
$ARQT слив на фоне войны или есть новости какие по лекарствам плохие? Знает кто?
AR
ARQT
23,6 $
+16,1%