Liza_Romanova

116

подписчиков

1

подписка

Квал. ТГ канал с инсайтами, обучением и аналитикой. 👉 t.me/lizza_romanova. Рекомендую. Основной инвестиционный портфель в Finam. Коплю на кругосветку. Пульс ❤️

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Liza_Romanova
Liza_Romanova

вчера в 19:47

⛽️ Зарубежные активы Лукойла продают. Будет ли рост дивиденда? Сегодня появилась новость, что американский миллиардер Тодд Боэли заручился поддержкой правительства США и инвесторов из стран Персидского залива для покупки зарубежных активов ЛУКОЙЛа. На этой новости акции растут примерно на 3%, и уже появляются расчёты будущих дивидендов. Ранее стоимость зарубежных активов оценивалась примерно в 1 трлн ₽, сейчас оценки доходят до $20 млрд. Для сравнения: 1 трлн ₽ — это около 27% капитализации Лукойла. Даже если часть средств от продажи в будущем направят на дивиденды, для акционеров это может стать существенным фактором. Но есть важный нюанс: получить эти деньги до снятия санкций и окончательного оформления сделки, скорее всего, не получится. Поэтому сейчас новость скорее позитивна для настроений и снижения неопределённости, но напрямую на бизнес и потенциальные дивиденды пока не влияет. В ноябре ждём рекомендацию по промежуточным дивидендам. За 1П 2026 года дивиденд может составить 600–710 ₽ на акцию, или примерно 11–13,3%, в зависимости от корректировок. По итогам всего 2026 года потенциальная дивидендная доходность может составить 18–25%. При этом возможная продажа зарубежных активов пока никак не учитывается в моём прогнозе дивидендов. Лукойл продолжаю держать в портфеле 🤝 #Мнение $LKOH $RU000A1059R0 $RU000A1059R0 $RU000A1059Q2 $LKZ6 $LKU7
Card image 1
2
3
Liza_Romanova
Liza_Romanova

вчера в 19:36

💿 Вывод по акциям Норникеля 🟩 Конъюнктура для бизнеса заметно улучшилась: растут цены на металлы и ослаб рубль. 1. Цены на металлы во втором полугодии 2026 года выше, чем годом ранее. Медь сейчас примерно на 34% дороже прошлогодних уровней, платина и никель выросли на 11–12%. Медь стала крупнейшим источником выручки Норникеля, обеспечивая более 30% доходов компании. Поэтому сейчас особенно важно следить за динамикой именно этого металла. Пока картина благоприятная. 2. Рубль во втором полугодии 2026 года ослаб на 6,5% относительно среднего уровня первого полугодия. Поэтому ожидаю, что финансовые результаты второго полугодия будут значительно лучше показателей прошлого года и 1П 2026 года. 🟩 На фоне улучшения конъюнктуры компания вернулась к промежуточным дивидендам. Совет директоров Норникеля рекомендовал выплатить 1,85 ₽ на акцию за 1П 2026 года, доходность около 1,4%. Общий объём выплаты составит 28,3 млрд ₽. Это первое дивидендное решение компании с 2023 года. ВОСА состоится 30 сентября. При этом дивиденд существенно превышает скорректированный FCF за период в 16,2 млрд ₽. То есть выплата составляет около 175% дивидендной базы за первое полугодие. Финальная выплата за 2026 год должна быть выше благодаря более высоким ценам на металлы и ослаблению рубля во втором полугодии. Но общая дивидендная доходность за год, на мой взгляд, всё равно ограничится 5–7%. Если такая конъюнктура сохранится и в 2027 году, доходность может подняться до 8–10%. Но и это в текущих реалиях выглядит не слишком привлекательно. Главные факторы давления на дивиденды сейчас — высокие процентные расходы и масштабная инвестиционная программа. 🟥 Поэтому по текущим ценам я продолжаю смотреть на Норникель нейтрально. Компания оценивается примерно в 6 прибылей 2026 года, а дивидендная доходность остаётся заметно ниже среднерыночной. Главным драйвером переоценки может стать дальнейшее ослабление рубля. Но для того, чтобы дивидендная доходность Норникеля приблизилась к уровню Сбера, доллар должен вырасти примерно до 98–102 ₽ при сохранении текущих цен на металлы. ✔️ Моя прогнозная цена: 115 ₽, потенциал около −8% от текущих уровней. Ваше мнение по Норникелю? 🔥 Брать в долгосрок 👍 Брать в краткосрок ❤️ Шорт 🤔 Пока наблюдать $GMKN
1
Liza_Romanova
Liza_Romanova

вчера в 19:25

🗣 Герман Греф подтвердил планы Сбербанка обновить рекорд по прибыли и дивидендам по итогам 2026 г. "Надеемся, что до конца года при благоприятной конъюнктуре мы покажем тоже рекордные результаты по прибыли в этом году. И надеюсь, что заплатим тоже 50% дивидендов. Мы от своих обязательств не отступаем, и надеюсь, что выполним их полностью", - сказал Греф. $SBER $SBERP
2
3
Liza_Romanova
Liza_Romanova

вчера в 17:52

🪫 Закрываем торговый день Российский рынок растерял утренний рост и перешёл к околонулевой динамике — аналитики СберИнвестиций. 🔴 Пульс рынка: 4,43 из 10 — ПЕССИМИЗМ Индекс Мосбиржи находится на уровне 2 300 пунктов. Утром он поднимался до 2 319 пунктов на ожиданиях дипломатических сигналов с Генассамблеи ООН, но после инвесторы перешли к фиксации прибыли. Настроения ухудшили слова Пескова об отсутствии предпосылок для выхода переговоров на мирный трек. 🌡 Рыночные показатели к закрытию основной сессии: iMOEX2 — 2 312,1 (+0,4%) CNYRUB — 12,69 (+0,7%) BRENT — $102,74 (+4,3%) RGBI — 112,33 (-0,02%) Золото — 4 432,9 (-1,49%) Медь — 14 851 (-1,34%) Газ — 3,022 (-0,36%) 🤘Топ-3 лидера и аутсайдера торгов 🟢 «Лукойл» — 5 363 ₽ (+2,41%) 🟢 «Озон» — 2 868,5 ₽ (+2,05%) 🟢 Банк «Санкт-Петербург» — 258,53 ₽ (+1,45%) 🔴 МКБ — 9,53 ₽ (-5,08%) 🔴 «Норникель» — 125,56 ₽ (-2,86%) 🔴 «ФосАгро» — 5 123 ₽ (-2,81%) ⚡️Как дела у эмитентов? 🟢 Сегодня «Лукойл» (+2,5%) лидирует среди тяжеловесов индекса. По данным Financial Times, миллиардер Тодд Боэли сформировал консорциум для покупки зарубежных активов компании, конкурируя с Carlyle. К нему могут присоединиться DFC и инвесторы из ОАЭ и Катара. Новый претендент повышает шансы на продажу активов, но сделка всё ещё зависит от решения OFAC. 🔴 Мосбиржа (-1,2%) запустит торги парами биткоин/рубль и биткоин/квазидоллар. Новые инструменты должны сформировать связку для арбитражных операций профессиональных участников. 🔴 «Татнефть (-1,1%) провела внеочередное собрание акционеров по вопросу промежуточных дивидендов: совет директоров рекомендовал по 32,88 ₽ на обыкновенную и привилегированную акцию. Дивдоходность — около 5,2–5,4%. 🔴 М.Видео (-1,2%) под давлением после вчерашних новостей о нехватке оборотных средств и задержек в расчётах с поставщиками. Ретейлер рассчитывает нормализовать платежи в течение одного-двух месяцев. 🔴 «Юнипро» (-0,8%) снижается после решения ЦБ привлечь компанию к административной ответственности за нарушение порядка раскрытия информации. Штраф до 1 млн ₽ несущественен для показателей, но решение регулятора подчёркивает ограниченный объём открытой информации о компании. 👇 Макроэкономика и сырьё ЦБ опубликовал резюме обсуждения по итогам заседания 11 сентября. В пользу сохранения ставки на уровне 14% сложился широкий консенсус: регулятор отметил усиление устойчивой инфляции до 5–6%, вторичные эффекты удорожания топлива, повышенную корпоративную кредитную активность, высокую траекторию бюджетных расходов. 🔄 Увидимся завтра, инвесторы! $LKOH $OZON $BSPB $CBOM $GMKN #PHOR #MOEX #TATN #TATNP #MVID #UPRO
1
2
Liza_Romanova
Liza_Romanova

вчера в 14:46

📦 Озон: акции отскочили. Цена перестройки ещё неизвестна После августовского падения акции Озона начали восстанавливаться. Но считать это подтверждением снижения всех рисков для бизнеса пока рано. Компания перестраивает логистику и условия работы с продавцами. Для обычных товаров, поступивших с 22 сентября до конца года, бесплатное размещение продлевается до 365 дней. Бесплатные перевозки на объекты в Сибири и Казахстане продолжатся до 15 января. С 5 октября появятся выплаты продавцам одежды, обуви и части аксессуаров в размере затрат на страховку. Программа действует при выполнении ряда условий, включая снижение объявленной стоимости товара. Для акционера главный вопрос простой: сколько прибыли и денег останется после этой перестройки? Отказ от части платы ограничивает доходы от услуг, а дополнительные перевозки и выплаты продавцам требуют ресурсов. К этому добавляется новая схема хранения: Озон уже использует часть ПВЗ для повторной продажи невостребованных товаров. При этом у поддержки есть экономический смысл: сохранить продавцов, ассортимент и оборот. Поэтому автоматически вычитать все льготы из будущей прибыли было бы неправильно. Но и переносить рентабельность первого полугодия на следующие периоды без поправок уже нельзя. Текущие расходы давят на EBITDA, новые вложения, если потребуются, будут влиять на свободный денежный поток. Чистая прибыль дополнительно зависит от амортизации и других статей. Отчёт за III квартал даст первые ориентиры. Однако часть новых мер начнёт действовать только в октябре, а первые выплаты за страховку пройдут в ноябре. Поэтому полную картину перестройки, вероятно, придётся оценивать уже с учётом IV квартала. ❗️Озон может выглядеть недорого по текущей оценке. Но подтверждать это должны прибыль и денежный поток уже в новых условиях. До появления новых отчётов считать прежнюю рентабельность сохранённой оснований нет. Не является ИИР $OZON
1
2
Liza_Romanova
Liza_Romanova

вчера в 14:45

😨 Что происходит с курсом валют?! EUR/USD во вторник опускалась ниже 1,1450. Но почему так? Разбираемся! На валюты сейчас давят сразу несколько факторов 👇 🇩🇪 В Германии стало больше политической неопределённости. После неудачного результата ХДС Фридриха Мерца на региональных выборах появились вопросы к устойчивости правительства. Это может усложнить принятие важных решений по бюджету и расходам. 🇫🇷 Во Франции растут опасения из-за госдолга. 18 сентября Scope Ratings понизило рейтинг страны до A+. По оценкам, госдолг Франции может достичь 119,3% ВВП в 2026 году и 121,7% — в 2027. 🇺🇸 А доллар поддерживают высокие доходности. Инвесторы ждут, что ФРС будет дольше держать ставки высокими. Доходность двухлетних американских облигаций поднималась примерно до 4,74%. А чем выше доходность долларовых активов, тем интереснее они выглядят для инвесторов 🤔 Что будет дальше? Теперь рынок будет внимательно следить за риторикой ЕЦБ. Если регулятор даст понять, что ставки в Европе останутся высокими, евро получит поддержку. У доллара же есть сразу два козыря: высокая доходность американских облигаций и ожидания по ставке ФРС 😆 Для рынков это означает более жёсткие финансовые условия. Они будут давить на валюты развивающихся стран и активы, которые особенно чувствительны к ставкам. 🥇 А вот с золотом всё интереснее: высокая доходность облигаций для него скорее минус, но на цену металла влияют и другие факторы. Следим за валютами или пока не переживаем? ❤️ — слежу, доллар и евро есть в портфеле 🤔 — интересно, но пока не очень понятно, что это значит для меня 🔥 — главное, чтобы цены в магазине не росли $USDRUBF $EURRUBF
1
Liza_Romanova
Liza_Romanova

вчера в 14:45

#Лукойл $LKOH — нагрянул позитив? Вчера я писала о рисках в акциях наших нефтяников. Встреча Трампа и Си ещё даже не началась, вводных по договорённостям насчёт Ирана пока нет, а значит, основные риски никуда не делись. Но с утра появились новости по зарубежным активам Лукойла. Консорциум Тодда Боэли с участием американского госагентства и инвесторов из ОАЭ и Катара намерен опередить Carlyle в сделке по активам Лукойла, сообщает FT. При этом продажу должны одобрить власти США. Напомню, почти год назад Трамп ввёл санкции против Лукойла и его зарубежных активов, которые оцениваются почти в $20 млрд. Основным покупателем ранее называлась Carlyle, но сделка уже около девяти месяцев находится на межведомственном согласовании в США. Теперь появился потенциальный конкурент. С одной стороны, это позитивный сигнал. Почти год мы живём в неопределённости относительно судьбы зарубежных активов. С другой стороны, никаких параметров новой сделки пока нет. Неизвестно, какой будет дисконт к оценке активов в $20 млрд. А именно размер дисконта во многом определит экономический эффект для Лукойла. Хотя появление конкурирующего покупателя потенциально может сыграть в пользу более высокой цены. Но пока это лишь предположение. Поэтому без конкретных условий сделки я бы не называла новость сильным позитивом. Для среднесрочной позиции риски пока остаются высокими. В первую очередь я продолжаю следить за нефтью и встречей Трампа и Си 23–25 сентября. Если договорённости приведут к снижению нефтяных котировок, давление может перейти и на акции Лукойла. Локально я по-прежнему смотрю в сторону 4800 ₽. В общем, история с новым покупателем интересная, но пока главный фактор для Лукойла для меня всё тот же — нефть.
1
2
Liza_Romanova
Liza_Romanova

вчера в 14:44

🗣 Группа "Ренессанс страхование" рассчитывает вернуться к выплате дивидендов в 2027 году, об этом сообщил вице-президент группы по корпоративному развитию и коммуникациям Владимир Залужский. Он уточнил, что про выплату дивидендов по 2026 году - "уверенности нет, скорее из результатов 2027 года". $RENI
1
Liza_Romanova
Liza_Romanova

вчера в 13:39

Юрий Дудь внесен в перечень террористов и экстремистов
1
Liza_Romanova
Liza_Romanova

вчера в 13:38

💅 «Лента» закупилась, а аналитики пересчитали прогнозы У компании появились новые покупки: гипермаркеты «О’КЕЙ» и сеть OBI. Вместе с ними выросли и ожидания по бизнесу ретейлера. После сделок аналитики СберИнвестиций повысили финансовые прогнозы по «Ленте». Теперь ожидают, что выручка ретейлера в 2026 году прибавит 28% 🙉 Но есть одно «но»: купленные сети сейчас работают менее рентабельно, чем основной бизнес «Ленты», поэтому на повышение их эффективности может уйти от одного до трёх лет. 🤔 При этом прогноз аналитиков остаётся осторожнее целей самой компании. Новая целевая цена акций — 2 600 ₽, потенциал роста — около 55%, а оценка — «покупать». А вы как относитесь к большим покупкам? ❤️ — чем больше, тем лучше 🤔 — сначала бы понять, окупятся ли 🔥 — я за покупки только по списку $LENT $OKEY
1
Liza_Romanova
Liza_Romanova

вчера в 11:57

 Нефть снова около $100 Дмитрий Макаров рассказывает о том, как чёрное золото влияет на мировую инфляцию уже сейчас. Сегодня рынок уже не пытается угадать, когда и почему случится новый нефтяной шок, и когда снизят ставки.  Главный вопрос теперь — как долго центробанкам придётся держать деньги дорогими?  Несмотря на недавнюю коррекцию, Brent держится около $100 за баррель. Как обычно, ноги растут из Ирана — риски для поставок через Ормуз толкают нефть вверх. Почему это важно? Рост нефти быстро отражается в стоимости бензина и дизеля. Затем дорожают перевозки и производство — а эти расходы компании закладывают в цены товаров. Так, рост нефти добирается до каждого кошелька.  ФРС уже стала жёстче В этом месяце ФРС повысила ставку на 25 базисных пунктов, до 3,75–4%, отметив, что инфляция остаётся повышенной. Это было первое повышение за последние три года. Если дорогая нефть останется с нами надолго, инфляционное давление может выйти далеко за пределы заправок. Тогда центробанкам будет сложнее смягчать политику, а рынку придётся закладывать более высокие ставки на такой же более долгий срок.  Что это значит для наших инвестиций?  Длинные облигации в твёрдых валютах остаются под давлением: если инвесторы ждут более высоких ставок и инфляции, доходности растут, а цены ранее выпущенных бумаг снижаются.  Нефтяные и энергетические компании получают прямую поддержку от дорогого сырья. Но высокая нефть не гарантирует роста их акций: многое зависит от издержек, добычи и общей ситуации на рынке.  Для широкого рынка акций дорогая нефть скорее негативна: она сдерживает спрос, давит на маржу компаний и снижает оценку активов через высокие ставки.  Для России дорогая нефть — скорее плюс Высокая цена нефти обычно поддерживает экспортную выручку, нефтегазовые доходы бюджета и денежный поток российских нефтяных компаний. Это может быть позитивно для сектора и рынка в целом.  Но есть нюанс: если рост нефтяных цен разгонит глобальную инфляцию и заставит мировые центробанки дольше держать ставки высокими, аппетит инвесторов к риску может снизиться. Кроме того, дорогая нефть может усиливать и внутреннее инфляционное давление. $BRV6
1
2
Liza_Romanova
Liza_Romanova

вчера в 11:56

Подборка облигация ➡️ ГИДРОМАШСЕРВИС АО 001Р-03 • ISIN: $RU000A10BQF1 • Тип: флоатер • Рейтинг: А • Купон: ключевая ставка ЦБ + 4% • Выплаты: 12 раз в год • Цена: 1001 ₽ • Оферта: 01.12.2026 • Доходность: >17,5% Короткий флоатер с высокой премией к ключевой ставке. ➡️ АФК Система БО 002Р-12 • ISIN: $RU000A10EE87 • Тип: фиксированный купон • Рейтинг: А+ • Купон: 14,38 ₽ • Выплаты: 12 раз в год • Цена: 992 ₽ • Оферта: 21.02.2028 • Доходность: 19,7% Выпуск не самый короткий, но у Системы есть источники для обслуживания долга, включая дивидендные поступления от дочерних компаний. Более короткий вариант — АФК Система БО 001Р-12 ( $RU000A101012). ➡️ ДЖИ-ГРУПП 002Р-06 • ISIN: $RU000A10B1Q6 • Тип: фиксированный купон • Рейтинг: BBB+ • Купон: 20,34 ₽ • Выплаты: 12 раз в год • Цена: 1018 ₽ • Оферта: 28.02.2027 • Доходность: 22,4% Короткий выпуск девелопера с повышенной доходностью. Основной интерес здесь именно в коротком сроке до оферты. ➡️ ВЭБ.РФ 002Р-58 и ВЭБ.РФ 002Р-52 Консервативные варианты для тех, кто хочет получить доходность выше фондов ликвидности при относительно низком кредитном риске. Перед покупкой всё равно стоит смотреть актуальную цену, доходность и условия конкретного выпуска. $RU000A10F504 $RU000A10D9J2
1
2
Liza_Romanova
Liza_Romanova

вчера в 11:55

💿 Обзор дивидендов Норникеля $GMKN • 2019 — 20,45 руб./акцию • 2020 — 16,44 руб./акцию • 2021 — 26,89 руб./акцию • 2023 (9М) — 9,15 руб./акцию Средний темп роста — 6,9%. ▪️ Дивиденды за 1 полугодие 2026 года составят 1,85 руб. на акцию, или около 1,4% дивидендной доходности по текущим котировкам. Выплата скорее символическая и важна прежде всего как сигнал о возобновлении дивидендов. Основной объём свободного денежного потока Норникель должен получить во второй половине года. Всё в рамках моих ожиданий. ▪️ Доходность актива с учётом дивидендов: −14%. 😀 Прогноз дивидендов за 2 полугодие 2026 года: 6–10 руб./акцию. Если по итогам 2026 года компания направит на дивиденды 100% скорректированного FCF, финальная выплата может составить около 6–7 руб. на акцию. Это соответствует примерно 4,7–5,5% дивидендной доходности. В таком случае суммарная дивидендная доходность за 2026 год составит около 6–7%. Не густо. Дивидендная политика: Формальной дивидендной политики у компании нет с 2023 года. Сейчас менеджмент рекомендует совету директоров выплату дивидендов исходя из скорректированного свободного денежного потока. После 10 👍 разберу перспективы Норникеля и дам итоговую оценку.
1
2
Liza_Romanova
Liza_Romanova

вчера в 10:43

⛽️ «Газпром» Олег Кузьмичев подсветил интересный факт. В августе «Газпром» поставил трубопроводного газа в Китай на сумму более $ 1 млрд. В 2025–2026 годах такого уровня не было ни разу. $GAZP Основная причина, вероятно, в том, что на экспортной цене наконец начинает сказываться высокая стоимость нефти. Напомню, контракт по «Силе Сибири» привязан к корзине нефтепродуктов с лагом примерно 6–9 месяцев. Точные параметры формулы публично не раскрываются. Нефтяные котировки начали расти ещё на ожиданиях до начала конфликта в Персидском заливе. Поэтому эффект высокой нефтяной базы на цену российского газа для Китая может проявляться и дальше. Что означают $ 1,037 млрд за один август для «Газпрома»? Это примерно на $197 млн, или на 20,75 млрд рублей, больше июльского показателя при пересчёте по среднему курсу. И всё это только за один месяц. Для «Газпрома» рост экспортной выручки особенно важен сейчас. У Минфина появляется дополнительный аргумент в пользу получения дивидендов за 2026 год для пополнения бюджета. В базовом сценарии я пока закладываю отсутствие дивидендов. Но меня устроили бы оба варианта: либо выплата, либо более быстрый делеверидж. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
4
5
Liza_Romanova
Liza_Romanova

вчера в 9:48

‼️С авиапассажиров могут начать брать новый сбор для поддержки отечественных самолётов Обсуждается доплата 500-700 рублей за внутренний рейс и 1000-2000 рублей за международный. Деньги планируют направлять на лизинг и эксплуатацию новых российских самолётов. За 2027-2030 годы таким образом рассчитывают собрать 200-250 миллиардов рублей. Инициативу сейчас обсуждают Минтранс, Минпромторг и «Ростех». Чё началось-то
1