Logic_Capital

40

подписчиков

0

подписок

https://t.me/logic_capital?pulse

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Logic_Capital
Logic_Capital

9:25

🥇 Полупроводники -12% за неделю, а золото +4,7%. За 10 лет такого не было С января золото упало на 24% в долларах и на 16% в рублях. А мой друг-аналитик давно твердит странную вещь: когда падает американский рынок, золото падает вместе с ним. Какая же это тогда защита? Я не поверил и посчитал 👀 Больше интересных расчетов в описании профиля ✅ 🧮 2026 год, до конца октября: - индекс полупроводников SOX падал на 3% и больше (32 дня): золото снижалось в 7 случаях из 10, в среднем на 1,5% - SOX рос на 3% и больше (28 дней): золото росло в 8 случаях из 10, в среднем на 1% Прав оказался. Похоже, когда управляющие ловят убытки на акциях, они продают то, что еще в плюсе, чтобы закрыть дыры. А золото за 2025 год выросло на 64%, было что продавать. 🤯 А на этой неделе все сломалось: За неделю, со 2 по 6 ноября, SOX -12,1%, S&P 500 -2,7%, а золото +4,7%. Я прогнал 10 лет: было 6 недель, когда SOX падал на 10% и больше, и только в эту золото выросло. В остальные пять оно менялось от -2,2% до +0,8%. Даже в пятницу, когда чипы отскочили на 4,2%, золото подешевело на 0,8%. Снова в разные стороны. Почему так вышло, я пока не знаю. Может, что-то изменилось, а может, это просто одна неделя. $GDZ6 $GLZ6 $SOXX $SOXS
Card image 1
1
2
Logic_Capital
Logic_Capital

вчера в 13:24

S&P 500 упал на 4,4%, а индекс МосБиржи наутро вырос. Проверил 10 лет: после 2022 года связь с Америкой ослабла почти втрое В четверг 5 ноября S&P 500 упал на 4,4%, это худший день с апреля 2025 года, а индекс полупроводников потерял 12%. В пятницу индекс МосБиржи вырос на 0,7%. Я проверил, совпадение это или уже правило: взял 10 лет, с ноября 2016 года, и посмотрел, что делал наш индекс на следующий торговый день после плохих дней в США. Больше проверки на цифрах в описании профиля ✅ 📊 После падения S&P 500 на 2% и больше: - до 2022 года, 51 день: индекс МосБиржи наутро падал в 63% случаев, в среднем на 0,55% - с марта 2022 года, 36 дней: падал ровно через раз, 18 из 36, а в среднем даже вырос на 0,1% Для сравнения, в обычный день индекс падает в 46-48% случаев. То есть средние падения в США до нас почти перестали доходить. 📉 После падения на 3% и больше: - до 2022 года, 21 день: наутро падал в 13 случаях, в среднем на 1% - с марта 2022 года, 12 дней: падал в 8, в среднем на 0,4% Сильные обвалы все еще доходят, но вдвое слабее. Самый заметный случай после 2022 года: пошлины в апреле 2025-го. Два дня подряд S&P терял 4,9% и 5,9%, а наш индекс наутро -2,7% и -1,9%. 🧮 Если считать по всем дням: На каждый 1% движения S&P 500 индекс МосБиржи наутро в среднем отвечал 0,20% до 2022 года и 0,07% после. Связь ослабла в 2,7 раза. И раньше наш рынок часто падал уже днем, до закрытия Америки: в дни падения S&P на 2% и больше индекс снижался в тот же день в 37 случаях из 47. После 2022 года в 19 из 34. 🤔 Странность: рост Америки доходит лучше падения: После 2022 года, когда S&P 500 рос на 2% и больше (30 дней), индекс МосБиржи наутро рос в 20 случаях, в среднем на 0,7%. До 2022 года в такие дни он рос в 15 из 28 и в среднем даже немного падал. Почему так, данными я не проверял. Две версии: сильные дни в США часто совпадали с новостями, важными для всех рынков, как пауза в пошлинах 9 апреля 2025 года (Америка почти +10% за день, наш индекс назавтра +4,3%). Либо это случайность на 30 днях. 🛢 Версия про нефть не подтвердилась: Можно подумать, что Америка давит на нас через нефть: в плохие дни дешевеет и она. После 2022 года в 6 из таких дней Brent в тот же день дешевел, в 5 дорожал. А индекс МосБиржи наутро терял в среднем одинаково, 0,54% в обоих случаях. Связь индекса с самой нефтью тоже ослабла, это я считал отдельно: smart-lab.ru/blog/1370490.php ⚠️ Слабые места: После 2022 года падений на 3% и больше всего 12, выводы по ним осторожные. По 2% выборка больше, 36 дней. Считал по фонду SPY, он повторяет S&P 500. Индекс МосБиржи ценовой, без дивидендов. Реакция: закрытие индекса в следующий торговый день к закрытию в день падения в США. Американская сессия заканчивается позже нашей основной, поэтому часть реакции попадает в тот же день, ее я посмотрел отдельно, выше. Причину ослабления данными не проверить. Самая очевидная версия: после 2022 года нерезиденты почти не торгуют на Мосбирже, а частные инвесторы меньше оглядываются на Америку. А вы смотрите на американский рынок, когда торгуете наш? Или уже нет? $SPY $SP500F $SFZ6
Card image 1
Card image 2
2
3
Logic_Capital
Logic_Capital

вчера в 9:22

🥇 Какие варианты покупки золота есть на бирже На Мосбирже их три, и у каждого свой подвох, про который обычно вспоминают уже потом 😅 1️⃣ Золото напрямую, GLDRUB_TOM: Это граммы золота на валютной секции, минимум 1 грамм. Подвох: налог брокер не считает. С прибыли инвестор сам подает декларацию до 30 апреля и платит до 15 июля. А убыток не зачесть с акциями. 2️⃣ Биржевые фонды на золото: Например, GOLD от ВИМ Инвестиции, TGLD от Т-Капитала, SBGD от Первой, AKGD от Альфа-Капитала, RCGL от Райффайзен Капитала. Покупаются как обычные паи, налог считает брокер, убыток зачитывается с акциями, паи можно держать на ИИС. Подвох: фонд берет плату за управление. У каждого она своя и указана в его документах. Больше интересного в описании профиля ✅ 3️⃣ Фьючерсы, GL в рублях и GOLD в долларах: Платы фонду нет, налог считает брокер. Подвох: это плечо. Обеспечение в 9-13 раз меньше цены контракта, поэтому падение на 8-11% съедает его целиком. Убыток с акциями тоже не зачесть. $GLDRUB_TOM $GOLD $GDZ6 $GLZ6 $GLDRUBF $TGLD@
Card image 1
6
7
Logic_Capital
Logic_Capital

6 ноября в 15:57

📱 Циан хотят выкупить с премией 29%. А кто брал на IPO, заработает 6 ₽ за 5 лет Т-Технологии объявили, что хотят купить до 100% Циана по 993 ₽ за акцию, сделку ждут в начале 2027-го. Акция за минуту +10%, биржа на полчаса останавливала обычные торги. Выглядит как праздник 🎉 Больше интересного в описании профиля ✅ А я полез в календарь. Циан вышел на биржу 5 ноября 2021-го, покупатель пришел ровно через 5 лет и 1 день. IPO прошло по 16$, это 1 144 ₽ по курсу того дня. 🧮 Что получит тот, кто купил тогда и не продавал: - 993 ₽ за акцию, если продаст Т-Технологиям - 157 ₽ дивидендов за все это время - итого 1 150 ₽, то есть плюс 6 ₽ Утвердят новый дивиденд, будет еще 33 ₽, но и это всего +3,4% за 5 лет. А кто брал в первый день на бирже по 1 271 ₽, и с ними в минусе на 7%. Петя из прошлого поста передает привет 😅 За те же годы индекс МосБиржи с дивидендами -10,5%, а ОФЗ с купонами +33%. $CNRU $T $TBZ6 $TBH7
Card image 1
6
7
Logic_Capital
Logic_Capital

6 ноября в 8:27

Селигдар упал на 15% из-за новости, которой 5 недель. Полез проверять В четверг, 5 ноября, Селигдар $SELG потерял около 15%, минимум дня 37 ₽ при закрытии 3 ноября 45,29 ₽. Оборот 5,1 млрд ₽ при обычных 240 млн. При этом золото в тот день +3,5%, а Полюс $PLZL и ЮГК $UGLD +4%. Так что дело точно не в золоте. Причина вроде понятна. Коммерсантъ написал, что совладельцам «Русских фондов», у которых есть доли в Селигдаре, ужесточили обвинение по делу о хищении у пенсионных фондов: добавили организацию преступного сообщества. Вину обвиняемые не признают. Но я полез проверять даты и завис 👀 Это не новость. Еще 30 сентября то же самое писали Известия, и там же про арест 64% акций Селигдара. Открываю биржу: в тот день акция -0,6%, оборот 80 млн ₽. А дальше за 5 недель она выросла на 27%, с 35,71 до 45,29 ₽, хотя золото за это время подешевело на 7%. Рынок просто не заметил. Теперь сам обвал. 4 ноября вышла заметка Коммерсанта, а акция в праздничную сессию даже прибавила 3%. Утром 5 ноября в 7 часов еще рост, до 48,47 ₽. А в 9:08 началось: за 18 минут с 45,7 до 38,4 ₽. Минимум 37 ₽ в 10:28, это -24% от утреннего максимума. За день по рукам прошло 12% всех акций компании. А вот самое интересное 😳 Облигации все это время стояли. Выпуск 001Р-04 в 13:50 еще торговался по 101,5% номинала, хотя акция к тому моменту уже была в районе -15%. А потом побежали и они: в 13:58 уже 94%, в 14:21 уже 82%. Выпуск 001Р-06 в 14:08 за минуту провалился до 74%, это -28% к закрытию. И почти сразу назад: к вечеру 94-95%. Смотрю объемы. Ниже 85% номинала по этим и еще одному выпуску прошло всего 13 млн ₽. Похоже, это не большие деньги уходили, а кто-то продавал по рынку в пустой стакан. Рейтинг у компании при этом А, прогноз стабильный. Думаю, тут сработала свежая память про МГКЛ: там в те же дни облигации падали до 9% номинала. Почему акция так дергается? Долг. Чистый долг на 30 июня 153 млрд ₽, а капитализация после падения около 40 млрд. То есть на акции приходится всего пятая часть стоимости бизнеса. На минимуме оценка всего бизнеса снизилась примерно на 4%, а акция на 18%. В обратную сторону это работает так же: с 17 июля по 3 ноября акция выросла на 83%. И еще деталь 🤔 У Селигдара золото это и товар, и долг: часть обязательств выражена в золоте. Прибыль за полгода 3,4 млрд ₽, а одна только неденежная переоценка этого долга дала +6,5 млрд. Когда золото дорожает, такой долг тоже растет. Сам бизнес при этом не остановился: за 9 месяцев золота произведено на 16% больше, выручка от металлов +26%. Обвинения предъявлены не компании, а совладельцам. Комментария компании на 5 ноября я не нашел. Что у меня в итоге. Факты те же, что и 30 сентября, поменялось только то, что новость наконец прочитали 🤷‍♂️ Почему именно 5 ноября, точно не знаю. Думаю, сошлось все сразу: заметка в Коммерсанте, свежий МГКЛ и акция, которая с июля уже выросла на 83%. А главный вопрос теперь про пакет 64%: что с ним будет, сейчас никто точно не скажет. Отчетность по МСФО за 9 месяцев ждем до 1 декабря. Как думаете, это паника или рынок наконец прочитал новость? $SELG $RU000A10EC22 $RU000A10C5L7 $RU000A10D3X6 $RU000A10B933 $RU000A10DTF1 $RU000A10DTA2 $RU000A10EXW6
Card image 1
37
38
Logic_Capital
Logic_Capital

5 ноября в 10:26

🏦 У МГКЛ было 3,2 млрд ₽ денег, а купон на 25 млн не заплачен. Полез разбираться Это группа Мосгорломбард, бренду больше ста лет. 29 октября компания не заплатила купон на 24,66 млн ₽. При этом выручка за полгода 27 млрд ₽, и купон это меньше 4 часов выручки (в основном там оптовое золото, маржа маленькая, но все же). А денег на 30 июня, по словам компании, 3,2 млрд ₽. Как такое вообще может быть? С 23 октября по 3 ноября акция упала на 68%, длинные облигации с 70-89% номинала до 9-13%. Я прошел по датам и проверил, что было видно заранее. Апрель. В базе налоговой появляются приостановки по счетам. Компания отвечает: незначительная сумма, все исполнено. Акция днем минус 5%, и все забывают. Июль. Суд принимает заявления налоговой о банкротстве двух дочек, «Технотренда» и «Звезды». И вот тут я напрягся 👀 «Звезду» группа купила в 2025-м за 940 млн ₽, и 764 млн из них гудвилл, то есть переплата сверх стоимости активов. По данным Ассоциации инвесторов (АВО), компанию зарегистрировали всего годом раньше. Конец августа. АВО просит ЦБ проверить аудит: гудвилл группы около 2,3 млрд ₽, примерно как весь капитал. Компания отвечает, что все проверено аудитором и раскрыто. 1 сентября выпуск 001Р-07 падает с 105,5 до 90,5% номинала. Сентябрь. Эксперт РА снижает рейтинг до ruB и пишет про «непрозрачные сделки M&A» и займы на суммы в несколько раз больше капитала. Через 3 дня рейтинг отозван: договор расторгнут по инициативе самой компании. Остается рейтинг НРА, BB со стабильным прогнозом. А дальше самое странное 😳 В октябре облигации растут: 001Р-07 с 80,8 до 87,5%. Хотя доходность 43% при ключевой ставке 14%, думаю, уже сама по себе была сигналом. 26 октября. До 17 часов тишина, акция около 1,82 ₽. Потом всплывает, что налоговая приостановила операции у 8 из 11 дочек, требования на 1,22 млрд ₽. К вечеру -16%, оборот 218 млн ₽ при обычных 10 млн. 28 октября компания сообщает, что долг снизился на 30%. На следующий день купон не приходит. 2 ноября НРА снижает рейтинг с BB сразу до C, а 3 ноября объявлен второй техдефолт. Теперь про 3,2 млрд. Блог «Кредитный радар» разобрал отчетность: 2,7 млрд из них лежали в кассах. Для ломбарда наличные это нормально, в них выдают займы, но в купон они сами не превратятся 🤷‍♂️ А у самой МГКЛ, которая платит по облигациям, по их данным было 39 млн ₽, хотя на конец 2025-го 4 млрд. Куда делась разница, я не знаю и обвинять никого не буду, это вопрос к суду и аудиторам. И самое неприятное. 30 октября акция весь день простояла на нижней планке, на одной цене 0,8895 ₽. Помните, как ВК два часа стоял на верхней? Тут то же самое, только снизу. За эти дни по биржевым выпускам прошло 29% бумаг, остальные так и лежат у держателей, а это, по оценке АВО, почти сплошь физлица. На бумаге минус 2,7 млрд ₽. Что дальше. На первый купон есть 10 рабочих дней, по подсчетам до 13 ноября, потом техдефолт становится настоящим. Компания говорит, что приоритет сейчас долг перед налоговой и купон, а у самой МГКЛ долга перед бюджетом нет. Судом банкротом, насколько я нашел, пока никого не признали. Задним умом все умные, я сам в октябре вряд ли что-то заподозрил бы. Но почти все эти даты лежали в открытом доступе: сервис налоговой, картотека арбитражных дел, релизы агентств. $MGKL $RU000A104XJ9 $RU000A107UB5 $RU000A108ZU2 $RU000A10ATC4 $RU000A106MV2 $RU000A106FW4
Card image 1
36
37
Logic_Capital
Logic_Capital

5 ноября в 7:54

💬 Как разгоняли акции через Telegram. Полез в дела ЦБ и открыл минутки Сам веду канал про инвестиции, так что читал это с особым чувством 😅 У ЦБ есть открытый перечень дел о манипулировании и инсайде, за 2014-2024 годы там 147 строк. Я нашел дела, связанные с Telegram, и сверил их с данными биржи. Начну с марта 2021-го, дело № 130. ЦБ называет три бумаги и даты: 2-5 марта. Открываю минутки, и вот что вижу. 2 марта, ровно 14:00, ГИТ. 3 марта, ровно 15:00, Пермэнергосбыт. 5 марта, ровно 16:00, Россети Юг. Рывок начинается минута в минуту, как по расписанию 👆 И это не совпадение. ЦБ пишет, что в группах публиковали инструкции: какую бумагу покупать, во сколько начинать и по какой цене продавать. По Россетям Юг Интерфакс приводил такой текст: «покупать, не закрываться друг об друга, дождаться роста». Вот Пермэнергосбыт. В обычный день там 55 сделок. А тут за одну минуту цена улетает с 156 до 174,9 ₽, это +12%. За день 2 691 сделка, оборот в 113 раз выше обычного. А к закрытию 148 ₽, ниже, чем было накануне. Кто купил на самом верху, к вечеру потерял 15% 🤯 На все три дня пришлось 61 млн ₽ оборота. У ВК 2 ноября было 48 млрд, почти в 800 раз больше. Вот почему брали бумаги, которые почти не торгуются: разогнать их можно маленькими деньгами. А покупки доверившихся участников, как пишет ЦБ, оказались преимущественно убыточными. Дальше интереснее. Дело № 177, декабрь 2024-го, канал Fibo Trade, 13 тысяч подписчиков. ЦБ пишет, что администратор агрессивными заявками толкал цену и продавал на этом же росте, а еще писал, что покупает, хотя не покупал. В перечне названы конкретные дни, и я проверил все 27. Часть видна сразу: 14 февраля 2023-го, Калужская сбытовая, на пике +82%, оборот в 485 раз выше обычного. А вот тут я завис 👀 В 17 днях, где речь про искажение цены заявками, к закрытию в медиане всего +1,9%, а в 9 из них оборот вообще не выше обычного. Я бы сам на них внимания не обратил. По дневному графику такое не увидишь, а у ЦБ есть заявки и счета. Самое громкое дело вышло в апреле этого года. ЦБ сообщил о манипулировании со счетов людей, связанных с PFL Advisors, которая администрировала каналы «РынкиДеньгиВласть», «Сигналы РЦБ» и «Волк с Мосбиржи». По версии следствия, в 2023-2024 годах это больше 55 тысяч операций с бумагами 19 крупных компаний. Какие это компании, ЦБ не называет. Дело уголовное, приговора я не нашел, так что пока это версия следствия. В июле каналы продолжали работать, и ЦБ говорил, что прямых признаков манипулирования сейчас не видит. Доказывали почти три года: сравнивали посты с реальными сделками. В ЦБ говорят, что нужно «буквально изучить каждую операцию и посчитать полученный доход». А суммы меня удивили. ЦБ говорит только, что доход выше порога 3,75 млн ₽, в СМИ звучали больше 15 и больше 28 млн. На 55 тысяч сделок это несколько сотен рублей на сделку 🤔 Я ждал совсем другого масштаба. Быстро ли это всплывает? По Россетям Юг счета заблокировали уже в течение 5 дней. А в целом по перечню ЦБ от конца нарушения до публикации дела в медиане почти полтора года. Что я для себя вынес. Думаю, главная примета не в тексте поста, а в сочетании: бумага, которая почти не торгуется, плюс точное время покупки и цена продажи. В делах 2021 года рисунок один и тот же. А вы покупали что-нибудь по сигналу из канала? Чем закончилось? #расследование
Card image 1
3
4
Logic_Capital
Logic_Capital

4 ноября в 13:38

Что вообще случилось с акциями ВК в понедельник? Полез разбираться и залип Смотрите. 2 ноября нефть падает на 7,6%, индекс МосБиржи минус 2%, весь рынок красный. А ВК плюс 32% 🚀 За два торговых дня акция сходила с 146 до 220 ₽. Но меня зацепило даже не это. Вес ВК в индексе всего 0,33%, а на нее в тот день пришлась четверть всего оборота рынка акций: 48 млрд ₽. Сбера наторговали на 11 млрд. По рукам прошло 242 млн акций, это 42% всей компании. Сделок 778 тысяч, хотя обычно их около 30 тысяч, а оборот меньше миллиарда 🤯 Объяснений в новостях сразу несколько. Ну ок, решил проверить каждое по данным биржи. Начал с отчета, он вышел 28 октября. Открываю минутный график: днем акция дергается с 145 до 154 ₽, а к вечеру все отдает. Итог дня +0,1%, на следующий день -0,5%. Рынок отчет увидел и пожал плечами 🤷‍♂️ Мимо. Дальше слух про совместную компанию с Яндексом. Звучит громко, но про переговоры писали еще в июле, а подробности вышли у РБК 22 сентября. Акция тогда стояла на 112,5 ₽, через неделю на 111,5 ₽. Тоже мимо. Ладно, думаю, значит шорт-сквиз. Это когда те, кто ставил на падение, срочно откупают акции и сами разгоняют цену (похожее было неделю назад с ЛСР, я про это писал). Был уверен, что сойдется, а не сошлось 😅 Когда шорты массово закрывают, открытых позиций на фьючерсе становится меньше. А с 29 октября по 2 ноября их стало в 2,5 раза больше. То есть новых открывали больше, чем закрывали старых. И вот что еще забавно 👀 Биржа показывает, кто в какую сторону стоит на фьючерсе. На 21 октября (свежее бесплатно не дают) частники были вовсе не в шорте: 235 тысяч контрактов в покупку против 143 тысяч в продажу. А все шорты на фьючерсе накануне роста стоили меньше полумиллиарда ₽. Против 48 млрд оборота за день. Шорты на самих акциях биржа не показывает, так что кого-то наверняка вынесло. Но одними шортами, думаю, такое не объяснить. Остается Яндекс. 29 октября он отозвал прогноз на год после атак на дата-центры. И на следующее утро ВК пошел вверх: с 10 утра и весь день, к вечеру +12%. Логика, думаю, такая: клиенты облака могут уйти к ВК. Это единственное, что совпало по времени. Только это пятница. А понедельник такой новостью не объяснишь 🤔 Теперь сам понедельник, он на картинке 👆 В 7 утра за 11 минут цена улетает с 171 до 181,4 ₽ и встает. Следующие 113 минут все сделки идут ровно по 181,4 ₽, похоже, уперлись в верхнюю планку. В 9:04 прорывает, в 9:24 биржа останавливает обычные торги на полчаса. К обеду цена сползает к 188 ₽, и кажется, что все. А в 16:36 новый рывок: с 200 до 220 ₽ за 11 минут. Вот тут я завис. Новости под этот рывок я не нашел вообще. Если кто-то знает, что было в этот момент, напишите в комментариях, мне правда интересно 🙏 Что у меня в итоге. Отчет мимо, слух старый. Шорты были, но, похоже, не они главные. Яндекс дал старт в пятницу. А дальше, думаю, просто сошлось: с февраля по сентябрь акция упала на две трети, с 324 до 110 ₽, и на первом же поводе на нее налетела толпа. Вчера она уже откатилась до 198 ₽, и даже на пике в 226 ₽ это было на 30% ниже февраля. Кто именно покупал, биржа не показывает. Но данные по фьючерсу за 2 ноября откроются бесплатно в середине ноября. Загляну, и если там будет что-то интересное, расскажу. $VKCO $VKZ6
Card image 1
40
41
Logic_Capital
Logic_Capital

4 ноября в 6:59

На каждый 1% нефти индекс МосБиржи сейчас отвечает 0,08%. В 2008-2014 годах было 0,52% 2 ноября нефть Brent подешевела на 7,6% на новостях о переговорах США и Ирана. Индекс МосБиржи за день потерял 2%, нефтегазовый индекс 2,7%. Я проверил, насколько индекс вообще следует за нефтью: взял все недели с 2008 года, цену Brent по данным EIA и закрытия Мосбиржи.  Связь почти пропала. В 2008-2014 годах на каждый 1% движения нефти индекс за ту же неделю в среднем отвечал 0,52% в ту же сторону. В 2015-2021 годах 0,14%, в 2022-2025 годах около нуля, в 2026-м 0,08%. Хотя нефть в этом году за неделю меняется в среднем на 8,4%, примерно вдвое сильнее, чем раньше. 📊 По периодам: Сколько в среднем менялся индекс за неделю на каждый 1% движения нефти. — 2008-2014: индекс МосБиржи 0,52%, РТС в долларах 0,64%, нефтегаз 0,53% — 2015-2021: индекс 0,14%, РТС 0,30%, нефтегаз 0,20% — 2022-2025: индекс -0,02%, РТС -0,16%, нефтегаз 0,05% — 2026: индекс 0,08%, РТС 0,07%, нефтегаз 0,20% Направление нефти рынок в 2026 году все же замечает. Здесь и ниже недели 2026 года считаю по фьючерсу на Brent на Мосбирже: в 28 неделях, когда он двигался на 5% и больше, индекс шел в ту же сторону 19 раз. Но размах несопоставим. За неделю к 10 апреля нефть -15,8%, индекс -1,3%. За неделю к 6 марта нефть +26,2%, индекс +2,0%.  🔍 Почему так: До ноября 2014 года курс держал валютный коридор ЦБ, и рублевый индекс отвечал на нефть почти так же, как долларовый РТС: 0,52% против 0,64%. 10 ноября 2014 года ЦБ отпустил рубль, и удар стал принимать курс. В 2015-2021 годах РТС отвечал на нефть 0,30%, вдвое сильнее индекса МосБиржи. С 2022 года пропала связь с нефтью и у РТС: -0,16% в 2022-2025 годах, 0,07% в 2026-м. Одним рублем это уже не объяснить. Зато индекс все теснее ходит вместе с ОФЗ. Корреляция недельных изменений индекса МосБиржи и индекса гособлигаций RGBI: 0,27 в 2008-2014 годах, 0,41 в 2015-2021, 0,58 в 2022-2025, 0,66 в 2026-м. С нефтью в 2026 году 0,25. Самый наглядный пример этим летом. За неделю к 17 июля нефть выросла на 15,8%, а индекс упал на 8,7%, вместе с ОФЗ (-2,3%). За следующую неделю, в пятницу которой ЦБ снизил ставку с 14,25% до 14%, индекс вырос на 10,6%, ОФЗ на 3,7%. Похоже, главный ориентир для рынка сейчас ставка, а не нефть. Почему даже нефтегазовый индекс отвечает на нефть так слабо, 0,20% на 1%, я данными не проверял. Две версии: рынок не верит, что нынешние цены надолго, пока идут переговоры США и Ирана, а НДПИ растет вместе с ценой Urals и забирает заметную часть прироста. 🧮 Сейчас: 2 ноября: Brent -7,6% (расчетная цена на ICE 104,77 $), индекс МосБиржи -1,98%, нефтегаз -2,65%, РТС -2,49%, ОФЗ (RGBI) -0,16%. По меркам 2026 года это сильная реакция: при 0,08% на 1% нефти за неделю выходило бы около -0,6%. Но разброс в этом году большой. За неделю к 26 июня на -9,9% нефти индекс потерял 5,6%, а за неделю к 31 июля на -8,2% нефти вырос на 2,8%. По одному дню вывод делать рано.  ⚠️ Слабые места: Беру неделю к неделе, чтобы разница во времени закрытия Мосбиржи и нефтяных бирж не искажала картину. Brent здесь спотовая цена по данным EIA (FRED). По фьючерсу на Мосбирже для 2026 года выходит то же: 0,07% на 1%, а нефть за неделю в среднем меняется на 6,7%. 2026 год неполный, 42 недели. Если убрать самую необычную неделю, к 17 июля, получается 0,10%, вывод не меняется. Рынок может отвечать с задержкой: если считать отклик индекса за ту же неделю и две следующие, выходит 0,59% в 2008-2014 годах и 0,22% в 2026-м. Разница меньше, но все равно почти втрое. Корреляция не доказывает причину: индекс и ОФЗ могут двигаться вместе из-за общих новостей, а не только из-за ставки. Недели с остановкой торгов в 2022 году и длинными праздниками исключены. $BRZ6
Card image 1
5
6
Logic_Capital
Logic_Capital

3 ноября в 14:50

💸 Oracle привлекает $20 млрд. Во сколько это обойдется? 2 ноября компания объявила размещения: $10 млрд через облигации и около $10 млрд через новые акции. Это суммы до комиссий и расходов. Закрытие ожидается 4 ноября. В тот же день акции упали на 8,8%. При этом сам план привлечь деньги Oracle раскрыла еще 28 октября. Так что объяснять все внезапной нехваткой денег я бы не стал. 🔎 Посмотрим на условия. Купоны по новым облигациям - 7-8,65% годовых . По пяти выпускам получается около $777 млн процентов за полный год. Без возврата самих $10 млрд долга. Но есть нюанс: это не обязательно дополнительные $777 млн к прежним расходам на проценты. Часть денег может пойти на погашение старых долгов. И все $20 млрд компания не обещала направить в дата-центры. Среди возможных целей также указаны инвестиции, покупки компаний, дивиденды и выкуп акций. Свободный денежный поток - деньги от бизнеса после капитальных затрат - Oracle рассчитывает вывести в плюс во второй половине 2028 финансового года. Это прогноз компании, не гарантированный результат. 💭 Здесь можно увидеть две разные истории. В первой Oracle заранее строит мощности под будущий спрос. Если они принесут достаточно денег, расходы на стройку и кредиты оправдаются. Во второй спрос на ИИ растет, но окупаемость отстает от плана. Тогда могут понадобиться новые займы или новые выпуски акций, которые уменьшат долю нынешних владельцев. Поэтому в следующих отчетах я бы проверял одну вещь: сокращается ли разрыв между деньгами от бизнеса и капитальными затратами. Пока он сохраняется, большой портфель заказов сам по себе вопрос финансирования не решает. $ORCL
Card image 1
2
3
Logic_Capital
Logic_Capital

2 ноября в 8:07

💼 Портфель по понедельникам. Неделя 1 Всем привет! Запускаю новую рубрику. Каждый понедельник докладываю на свой ИИС 5 000 ₽ и на живых деньгах показываю, как работает сложный процент. Счет показываю как есть, с плюсами и минусами. Первые 5 000 ₽ уже вложены: покупка на видео, счет до и после на фото. Дойти от 5 000 ₽ до миллиона реально, если есть две вещи: регулярность и реинвестирование. Поэтому я докладываю каждую неделю, даже когда сумма кажется маленькой, и не трачу заработанное, а вкладываю обратно. Так доход сам начинает приносить доход. 📅 Что дальше: Каждый понедельник будет новая покупка. Периодически буду делать срез портфеля: сколько вложено, сколько заработано и тд. $RU000A10CMT9 $RU000A10CP78 $RU000A109JS8
Card image 1
2
3
Logic_Capital
Logic_Capital

30 октября в 20:25

После 10 крупных взломов криптобирж биткоин через месяц был выше только 3 раза В ночь на 30 октября Binance взломали примерно на 6,3 млрд $: это оценка самой биржи и рекорд для криптобирж. Я посмотрел, что делал биткоин после 10 прошлых крупных взломов бирж с 2014 года, по дневным ценам Bitstamp. Точка отсчета: закрытие дня перед новостью. Через месяц биткоин был выше в 3 случаях из 10, медиана -6,5%. Для сравнения, в обычный месяц с 2014 года он рос в 56% случаев, медиана +2,4%. А первые двое суток почти ничего не говорят: выше в 5 из 10, медиана 0%. 📊 Все 10 случаев: Дата новости, биржа, сколько украли в долларах на тот момент, биткоин: худшая точка за неделю / через месяц. — 24.02.2014, Mt.Gox, ≈0,47 млрд: -34,4% / -4,7% — 02.08.2016, Bitfinex, ≈0,07 млрд: -23,3% / -5,8% — 26.01.2018, Coincheck, ≈0,53 млрд: -31,6% / -14,0% — 07.05.2019, Binance, ≈0,04 млрд: -0,5% / +37,3% — 26.09.2020, KuCoin, ≈0,28 млрд: -2,9% / +22,2% — 04.12.2021, BitMart, 0,15-0,2 млрд: -21,9% / -13,6% — 10.11.2023, Poloniex, 0,1-0,12 млрд: -4,6% / +19,3% — 31.05.2024, DMM Bitcoin, ≈0,3 млрд: -2,5% / -8,3% — 18.07.2024, WazirX, ≈0,23 млрд: -1,3% / -7,2% — 21.02.2025, Bybit, ≈1,5 млрд: -20,5% / -12,5% 🔍 Почему так: Размер кражи почти ничего не объясняет: после Bitfinex на 70 млн $ биткоин за неделю проваливался на 23%, после DMM на 300 млн $ всего на 2,5%. Лучше работает другое: что рынок делал до взлома. — В 7 случаях биткоин за месяц до новости уже падал. В этой группе все 5 провалов хуже -20% за неделю, а через месяц он был выше только 1 раз из 7. — В 3 случаях до взлома он рос. Провалов хуже -5% не было, через месяц выше 2 раза из 3. Похоже, взлом сам по себе рынок не ломает, а добавляет к падению, которое уже идет. 🧮 Сейчас: Закрытие 28 октября 81 250 $, минимум после новости 76 320 $ (-6,1%), вечером 30 октября около 77 тыс. $ (-5,3%). За месяц до взлома биткоин снижался, но мягко, на 2,6%, а от рекорда октября 2025 года он уже -39%. Ближе всего по картине WazirX, KuCoin и Bybit: там до взлома тоже было небольшое снижение, а месяц закончился по-разному: -7%, +22% и -12%. ⚠️ Слабые места: Случаев всего 10, для статистики это мало. Дата: день, когда новость стала публичной, по UTC. У Mt.Gox кража растянулась на годы, я брал день остановки торгов. В те же дни выходили и другие новости: 4 декабря 2021 года, в день взлома BitMart, биткоин за день проваливался на 22% по всему рынку. Суммы краж разные в разных источниках. Цены одной биржи, Bitstamp.
Card image 1
2
3
Logic_Capital
Logic_Capital

30 октября в 10:12

💥 Binance взломали на 6,3 млрд $. Разбираем версии: от КНДР до IPO Anthropic Обычно я пишу про российский рынок, но мимо этой новости пройти нельзя: про взлом Binance сегодня говорят все, и версий уже больше, чем фактов. Давайте разберемся, что известно точно, и расставим точки над i. 🔓 Что известно на 30 октября: - в ночь на 30 октября по Москве с Binance, крупнейшей криптобиржи мира по объему торгов, вывели около 6,3 млрд $. Это оценка самой биржи и рекорд для криптобирж: прошлый был у Bybit в 2025 году, около 1,5 млрд $; - по предварительной версии Binance, атака началась со взломанного ноутбука одного из инженеров. Утечки ключей от кошельков биржа не нашла; - вывод средств пока остановлен, вернуть его биржа обещает в течение 48 часов. Около 3 млрд $ уже заморозили, остальное биржа обещает покрыть из резервного фонда и своих денег; - биткоин за ночь опускался с 80,7 до 76,3 тыс. $ (-5,5%). 🕵️ Версии из чатов и что с ними: 1. «Это хакеры из КНДР». Самая подкрепленная. TRM Labs, компания, которая отслеживает переводы в блокчейне, «с высокой уверенностью» связывает атаку с северокорейской группой TraderTraitor. Та же группа, по данным ФБР, в 2025 году взломала Bybit. Официально виновника пока не назвали ни Binance, ни власти. 2. «Binance ограбила сама себя». Доказательств нет. Деньги ушли на чужие кошельки, их видят аналитики, а компании Tether и Circle, которые выпускают цифровые доллары USDT и USDC, уже заморозили на этих кошельках около 2,4 млрд $. 3. «Это сделал ИИ». Пока только догадки. Сама биржа говорит про ноутбук сотрудника, а не про ИИ. Bybit в 2025 году взломали похоже, через компьютер разработчика сервиса, которым пользовалась биржа, и ИИ для этого не понадобился. 4. «Взлом на руку IPO Anthropic». Anthropic, разработчик ИИ Claude, подала документы на IPO 26 октября, за три дня до взлома, отсюда и версия «кому выгодно». Но следов ИИ в атаке пока никто не нашел, а совпадение по датам само по себе ничего не доказывает. 📌 Что из этого взять: Монеты на бирже - это не монеты в кармане, а обещание биржи. Binance это обещание, похоже, выполнит: у нее есть резерв, и почти половину украденного уже заморозили. У FTX в 2022 году резерва не оказалось: биржа обанкротилась, и клиенты ждали первых выплат больше двух лет.
Card image 1
3
4
Logic_Capital
Logic_Capital

29 октября в 17:59

🗽 У Google облако выросло вдвое, а акции -12%. Почему Американского рынка в канале до сих пор почти не было, мы разбирали в основном российский. Теперь будет: открываю рубрику про США, самый большой рынок мира. То, что там происходит, рано или поздно задевает и нас, поэтому разбирать его будем так же, как наш - на цифрах. 28 октября после закрытия торгов в США отчитался Alphabet, материнская компания Google. За июль-сентябрь выручка выросла на 25%, облачный бизнес вдвое. А акции сразу упали на 10%, и 29 октября к середине дня теряли уже 12%. 💸 Куда уходят деньги: - на дата-центры, серверы и другое оборудование за квартал ушло 51,4 млрд $, вдвое больше, чем год назад; - сам бизнес принес 42,3 млрд $ денег, меньше, чем ушло на стройку; - свободный денежный поток, то есть деньги, которые остаются после всех вложений, ушел в минус: -9,1 млрд $; - долгосрочный долг с начала года вырос с 47 до 125 млрд $. 🤔 Почему рынок недоволен: Прибыль на акцию без разовых статей 2,67 $ при ожиданиях аналитиков 3,02 $. А тратить компания собирается еще больше: в 2026 году 195-205 млрд $, а в 2027-м, по словам финансового директора, вложения «значительно вырастут». Для масштаба: вместе с Microsoft, которая за тот же квартал вложила 39 млрд $, это около 7,3 трлн ₽ за три месяца. Весь Сбер на бирже стоит 6,7 трлн ₽. 📌 Что из этого взять: Выручка показывает, сколько компания продала. Свободный денежный поток показывает, сколько денег у нее осталось после всех вложений. Из него платят дивиденды и выкупают акции, поэтому рынок часто смотрит на него внимательнее, чем на рост продаж. Похоже, инвесторов пугают не сами траты на ИИ. Пугает то, что денег от бизнеса на них уже не хватает: в этом квартале не хватило 9,1 млрд $, и компания все больше берет в долг. Думаю, пока Google не покажет, что эти вложения окупаются, его акции будут нервно встречать каждый отчет. $GOOG
Card image 1
2
3