MarketSense

303

подписчика

2

подписки

Аналитик в одном из известных брокеров, ранее работал на Московской бирже. Квалифицированный инвестор, на фондовом рынке 6 лет. Пишу о макроэкономике, ставках, инфляции, рынках и глобальных трендах. Публиковался в Forbes, РБК и Интерфаксе. Инвестирую и торгую на среднесрок в рамках своей стратегии

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

MarketSense
MarketSense

20 июля

Я предупреждал: рынок был экстремально перепродан, а текущие уровни выглядели как хорошая точка для набора позиций. Ещё 16 июля я заходил широким портфелем и писал, что беру рынок практически на всю котлету. Сегодня российский рынок резко развернулся вверх, а наиболее просевшие бумаги показали особенно сильный отскок. Пока это подтверждает сценарий, при котором панические продажи завершились, а рынок может перейти к восстановлению на несколько недель. Главное теперь — закрепиться выше ближайших уровней сопротивления и дождаться заседания Банка России в пятницу. $IMOEXF $MOEX $SBER $SBERF $LKOH $AFKS $GAZPF $GAZP $YDEX $SMLT
16
17
MarketSense
MarketSense

16 июля

Собрал вот такой портфель на фоне обвала. Старался не брать риск-активы, но некоторую аллокацию все равно сделал из-за исторических минимумов (АФК,ВК, Самолет, Северсталь, Газпром)
Card image 1
Card image 2
Card image 3
1
2
MarketSense
MarketSense

16 июля

Зашел на всю котлету в широкий рынок. Позиции набираю в основном брокере (льготный тариф), отсюда ушел пока не позовут работать в Т инвестиции. $IMOEXF $GAZP $SBER $LKOH Вот увидите, следующая неделя будет первой зеленой за 20 недель.
1
2
MarketSense
MarketSense

21 апреля

$LKOH $ROSN $BRK6 $BRM6 $BRN6 Почему лонговать нефть сейчас - это не казино: 1) В казино шанс выиграть оценивается в 43-48%, здесь минимум 50% ) 2) Все же новостной фон и познания русских людей о том, что такое переговоры, отличаются от мирового опыта, поэтому мы осознаем всю проблемность текущей ситуации 3) Трамп хочет удвоить добычу нефти в США к 2028г, чтобы это сделать ,ему нужны стабильные 130-170$ за баррель
7
8
MarketSense
MarketSense

20 апреля

$IMOEXF С точки зрения тех анализа, мы наконец вышли из долгого нисходящего канала. Так что в ближайшие дни можем вновь пойти биться головой об 2 800п, но я слабо верю, что сможем выйти выше. Долгосрочно наш рынок очень плохой
Card image 1
7
8
MarketSense
MarketSense

20 апреля

$IMOEXF $SBER $GAZP $LKOH К посту ниже: Если конфликт на Ближнем Востоке снова обострится, российский рынок, скорее всего, увидит быстрый всплеск в нефтяниках, что на коротком горизонте поддержит и индекс. Но дальше, на мой взгляд, начнут сильнее проявляться уже менее очевидные эффекты: рост инфляционного давления, ухудшение макрофона для бюджета и дополнительная нагрузка на малый и средний бизнес, который хуже всего переносит такие внешние шоки. Поэтому такой рост я бы скорее рассматривал как эмоциональный импульс, после которого логично ждать достаточно быстрый откат вниз.
7
8
MarketSense
MarketSense

20 апреля

$IMOEXF $LKOH $TATN $BANE $GAZP $SBER $BRK6 Сейчас не вижу смысла лонговать российский рынок. Высокая нефть, конечно, помогает бюджету, экономике и нефтяникам. Но рынок, как мне кажется, недооценивает эффект ударов по НПЗ, портам и другой инфраструктуре. Почти никто из аналитиков об этом не говорит. Проблема не только в выпадающей краткосрочной выручке из-за сбоев в отгрузках. Восстановление инфраструктуры потребует огромного капекса (!!), а это прямой удар по денежным потокам компаний и по будущим дивидендам нефтяников. В итоге выгода от дорогой нефти может быть во многом съедена расходами на ремонт. С учетом этого российские компании не выглядят явными бенефициарами иранского конфликта, а часть из них, возможно, вообще уходит в минус. Исход один - либо соглашение об остановке огня по энергоинфраструктуре, либо российская экономика начнет погружаться в пучину уже к июлю (а начнется всё либо с бюджетной сферы, либо с банковской, когда малый, средний и даже крупный бизнес начнет просить рассрочки или банкротиться) Это тянет вниз и весь рынок. При этом доходность Сбера все еще ниже депозитов. Поэтому в акциях сейчас, на мой взгляд, ловить нечего. Куда интереснее выглядят облигации, ВИМ Ликвидность и другие надежные фонды денежного рынка. Высокорисковые облигации сейчас набирать очень опасно.
10
11
MarketSense
MarketSense

16 апреля

$BRM6 $BRK6 $BRN6 $LKOH $TATN $ROSN $IMOEXF Последние две недели, пока я плотно сижу в рынке нефти, у меня возникло ощущение, что происходит что-то совсем нетипичное. Мы видели, как фьючерсы на нефть торговались на 20–30 долларов ниже, чем поставочная нефть. Условно, сама нефть стоит 130, а фьючерсы 90-95. При этом нефть падала даже на хороших для нее новостях. Казалось бы, угрозы эскалации на Ближнем Востоке, разговоры про перекрытие маршрутов и прочие риски для поставок должны были толкать цену вверх, но рынок все равно шел вниз. На этом фоне я вспомнил, что еще месяц назад и глава Банка Японии, и сам Минфин США публично говорили, что интервенции на рынке производных инструментов по нефти в принципе возможны. Отсюда у меня и родилась гипотеза, что мы могли видеть именно такую историю на практике. Мне кажется, что Минфин США вместе с Банком Японии могли давить нефть вниз через шорты на госденьги. Дополнительный аргумент для меня в том, что Brent, которая обычно дороже WTI на 5–6 долларов, в какой-то момент стала дешевле WTI на 5 долларов. Такого практически не бывает. Выглядело это так, будто давление шло именно во фьючерсах на Brent. Сейчас картина резко разворачивается обратно. Brent снова начал сильно расти и опять обгоняет WTI. Сейчас разница уже около +4 долларов, хотя совсем недавно была -5, то есть дельта примерно на 9 долларов изменилась всего за неделю. Мое объяснение простое. Если гос структуры действительно крупно шортил нефть в расчете на быстрое завершение войны и успокоение рынка, то теперь эти шорты, возможно, начали закрывать, потому что сценарий пошел не по плану. Новостей, которые бы полностью объясняли такой рост, не так много, а нефть растет резко. Звучит как шизотеория, я понимаю, но пока она объясняет происходящее лучше, чем комментарии Д. Трампа. И если исходить из всего вышесказанного, то на следующей неделе война продолжится, а цена фьючерса наконец догонит базовый актив.
37
38
MarketSense
MarketSense

15 апреля

Как я и говорил, иксы стали неизбежностью, +16% с поста за 3 дня. Покупать поздно. 9/11 $SMLT
Card image 1
8
9
MarketSense
MarketSense

14 апреля

$LKOH $GAZP $IMOEXF Нефтепровод Дружба заработает к концу апреля — Зеленский Как я и писал ранее, это было ожидаемо, что победа Мадьяра приведет к разблокировке "Дружбы". Подписывайтесь, здесь будет много мыслей.
5
6
MarketSense
MarketSense

14 апреля

$BRM6 $BRM6 $LKOH $GAZP $IMOEXF Я по-прежнему не жду деэскалации в Иране. Пока ни одна из сторон не демонстрирует готовности к реальным уступкам. Наоборот, США продолжают стягивать силы в регион, а Иран, судя по риторике и действиям, не готов отказываться ни от своей позиции по Ормузскому проливу, ни от требований компенсации. Поэтому все, что мы сейчас видим в нефти и на российском рынке, на мой взгляд, больше похоже не на разворот к миру, а на паузу перед новым витком напряженности. Рынок берет передышку, но фундаментально картина пока не выглядит мирной. Опять же, я могу ошибаться. Но сценарий быстрого урегулирования сейчас кажется мне крайне маловероятным.
1
2
MarketSense
MarketSense

13 апреля

$BRM6 $BRK6 $LKOH $ROSN Иранская эпопея, похоже, вообще не заканчивается. У меня ощущение, что Трамп очень хочет выйти из этой истории сухим из воды, показать силу, сохранить лицо и при этом не влезть в полноценные последствия. Но, как мне кажется, он сильно недооценивает Иран. Это не та страна, на которую можно просто надавить, а потом сделать вид, что ситуация под контролем. Я, честно, жду достаточно жёстких ответов со стороны Ирана. И, к сожалению, всё это больше похоже не на разрядку, а на подготовку к новой волне агрессии на Ближнем Востоке. Регион и без того на пределе, а перекрытый пролив только усиливает накопленный спрос на нефть.
23
24
MarketSense
MarketSense

13 апреля

$IMOEXF Ждем открытие "Дружбы": Венгрия не перестанет покупать российскую нефть», заявил Мадьяр. При этом он выразил надежду, что ЕС отменит санкции против России, как только закончится конфликт в Украине.
4
5
MarketSense
MarketSense

13 апреля

$SMLT Иксы неизбежны!!!!
1
2
MarketSense
MarketSense

13 апреля

$IMOEXF $LKOH $SBER $GAZPF $YDEX $BRK6 Подписывайтесь, здесь будет много моих мыслей. Российский рынок падает, поскольку ключевые проблемы никуда не делись. Дорогая нефть сейчас не поддержка, а скорее новый проинфляционный фактор. Это повышает риск того, что цикл снижения ставок быстро закончится. Главная проблема - это закредитованный бизнес. При такой ставке компаниям все тяжелее обслуживать долг, а в случае второй волны инфляции рынок очень быстро начнет закладывать волну дефолтов и реструктуризаций. Да, после 17:00 мск возможен отскок, если из-за блокады Ормузского пролива нефть уйдет выше $120 за баррель. Но это будет сугубо краткосрочный и секторальный рост, в первую очередь в нефтянке и экспортерах. Для рынка в целом такой сценарий скорее ухудшает картину, чем улучшает ее.
5
6