NDAYEDING

767

подписчиков

5

подписок

https://t.me/Invest_Expert_RU Подписывайс для трансляции новостей с международных платных площадок; - распространения качественного контента из публичных источников; - авторского контента; - личных рассуждений по текущей ситуации; - открытое ведение личного инвестиционного портфеля;

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

NDAYEDING
NDAYEDING

11 ноября в 2:19

Тонкости слаженной работы 2.0, или Континуум разовых факторов Сегодня эфир взорвала статья в РБК. Вкратце, экономист ЦБ предлагает ввести «правило шоков»: повышать ставку в ответ на разовые скачки цен (чтобы защитить рублёвые сбережения). До этого публичная позиция ЦБ была иной – нет реакции на разовые шоки как таковые, может быть реакция на их последствия. Наблюдаем смену парадигмы? Давайте разбираться. Экономический блок достаточно чуток к любому окну возможностей. Например. Велят правила бюджетного учёта относить к расходам на обслуживание долга купоны сразу, а дисконт — лишь при погашении облигации? Нет проблем. Размещаем ОФЗ с низким купоном и большим дисконтом (а что будет потом — это уже задача следующих периодов). Толерантен ЦБ к разовым факторам, как к таковым ? Ок, принято, работаем. Ставим производство разовых факторов на конвейер. Вот вам разовых повышений налогов пачка – но постепенно. Вот утиль сборы. Вот повышение тарифов РЖД. Вот опережающий рост тарифов ЖКХ. А вот тут мы рыночек подзапрем – пусть локальный капиталист маржу об электорат повысит. И т д . И тут как кому удобнее- разовые факторы сливаются в континуум, или устойчивые факторы (дефицит бюджета) дробятся на разовые (сборы-поборы). На июньской конференции Эльвира Сахипзадовна сказала, что ЦБ будет балансировать жесткостью ДКП действия правительства. Больше дефицит бюджета приводит к более высокой КС. До этого регулятор многократно подсвечивал и еще один баланс в общем уравнении: чем выше доля льготных кредитов в экономике, тем выше приходится поднимать ставку для нельготных кредитов. В рамках этой концепции лично мне не кажется удивительным, что принцип баланса может трактоваться и шире – больше разовых факторов будут впрямую приводить к более жесткой ДКП. Не дожидаясь «вторичных» факторов и ИО – эти процессы имеют некомфортную инерционность. Что бы ЦБ ни говорил публично, на деле новое правило может быть (а я уверен- будет) таким: чем больше «разовых» факторов, тем жёстче ДКП. Просто чтобы дестимулировать производство разовых факторов партнерами по слаженной работе 2.0. ❗️❗️❗️ВАЖНО ❗️❗️❗️ Разовые факторы – есть следствие лоббизма , микро-экономики и т д . Они не просчитываются наперед через макро. Потому что это человеческие управленческие решения. И уже в этом плане это по определению создает риск. Еще один риск ( возможно даже имеющий связь с вышеуказанным) можно наблюдать вживую – волатильность недельных ИПЦ в 2026 году вдвое выше, чем средняя за 2021-2025 (за исключением 2022 ) годы. Несмотря на общее снижение ИПЦ, его волатильность монотонно растет с 2023 средним темпом в 30+% в год!! . Как и растет количество разовых факторов. Совпадение ? Нет. Что на практике означает более высокая волатильность ИПЦ? А то что при прочих равных требуется более высокая реальная ставка. При одной и той же инфляции требуется более высокое значение КС. Что де-факто и так имеем. Но, видимо , теперь реакции ЦБ могут быть быстрее и жестче. $LQDT $SLVRUB_TOM $TMON@
Card media 1
1
NDAYEDING
NDAYEDING

10 ноября в 22:32

⚠️‼️Даже золото обваливалось! Урок гиперинфляции, который забыли инвесторы Для тех, кто паникует по поводу высокой волотильности драгоценных металлов, важно остановиться и оглянуться назад. Этот пост для вас. На графике выше изображена динамика цен на золото в бумажных немецких марках Веймарской республики в период с 1914 по 1923 год, когда страна столкнулась с сокрушительной гиперинфляцией. Черная линия показывает взрывной рост стоимости золота, а красная — экстремальные ежемесячные процентные изменения цены драгметалла. Главный вывод, на который обращают внимание аналитики, глядя на красные ломаные линии — это колоссальная волатильность защитного актива внутри самого инфляционного кризиса. Даже когда судьба фиатной валюты была предопределена, золото регулярно переживало жесткие краткосрочные распродажи. В отдельные месяцы цена золота в бумажных марках резко падала. Вывод: Паника на рынке часто заставляет людей продавать всё подряд ради получения быстрой ликвидности. Падение цены защитных активов во время общих рыночных штормов — это естественный процесс, а не признак того, что защитная концепция сломана. $GLDRUB_TOM $TGLD@ $FXGD $GDZ6 $GLDRUBF $AKGD $GOLD $GDU7 $SBGD
Card media 1
5
6
NDAYEDING
NDAYEDING

8 ноября в 0:46

Что с американским фондовым рынком? 1️⃣ Главный технологический индекс, Nasdaq, в четверг рухнул на 6,3%, а за месяц просадка уже 15% - но тут не стоит его сравнивать с нашим фондовым рынком, разница колоссальная. Nasdaq с начала года вырос на 25%, а за 6 лет (с пандемийного обвала) рост составил 350%. Про динамику нашего рынка можно лишний раз не напоминать, чтобы грусти не нагонять (ММВБ с ковидного дна вырос только на 19% за этот же срок, хотя в моменте рост составлял 105% к концу 2021 года). 2️⃣ Основные представители сектора показали ещё более слабую динамику - Intel -60% с максимумов, Google -33%, Nvidia - 25% и т.д. За эти дни сгорели триллионы долларов капитализации. 3️⃣ Индекс волатильности VIX поднимался в четверг на 70% - такого внутридневного страха инвесторы не испытывали даже в пандемию. В чём причина такого обвала? Имя его - искусственный интеллект. Расскажу по примеру Google. Сооснователь компании Ларри Пейдж в 2025 году заявил, что лучше обанкротиться, чем проиграть ИИ-гонку - теперь Гуглу приходится делать огромные заимствования, чтобы не проиграть конкурентам. И как итог, во 2-ом квартале компания впервые в своей истории получила отрицательный денежный поток (- $5,8 млрд), а в 3 квартале - $9,1 млрд. А ведь речь о супер успешном бизнесе, в 2025 они заработали $132 млрд чистой прибыли. Что уж говорить о других. В общем, ИИ это несомненно круто, но многие компании в этой гонке несут огромные кап затраты. Хотя несмотря на негатив в краткосрочной перспективе, при грамотном менеджменте это принесёт свои плоды на дистанции. $NDAQ $VOO $SDS $IVV $NVDA $NVDA-RM $AAPL
Card media 1
1
NDAYEDING
NDAYEDING

5 ноября в 9:07

#Brent - куда потекла нефть? Буквально с понедельника котировки обвалились на 20% - всё на фоне ожиданий деэскалации в Иране и потенциальной разблокировке Ормузского пролива из-за победы демократов. И хоть итоги промежуточных выборов в США ни для кого не стали неожиданностью и оппозиция не скрывала свои планы по сворачиванию войны, но панические распродажи всё же случились. Что по технике? Прошибли пару поддержек и сейчас идём в сторону $89-90 - думаю как минимум примерно от этих поддержек можем получить неплохой отскок. Для нашего рынка это в моменте негатив - но даже на таком падении нефти индекс ММВБ держится вполне бодро, да и нефтегаз пытаются выкупать. И такая адекватность рынка приятно удивляет: 1️⃣ Процесс окончания войны в Иране и разблокировки Ормуза не быстрый. И даже если Конгресс будет сильно давить, Трамп, как и обещал, может накладывать вето на эти инициативы. Поэтому завтра/послезавтра никто Ормуз не откроет, да в случае подписания мира пролив надо ещё разминировать. Так что сейчас в цены на нефть закладывается позитив, которого ещё нет. 2️⃣ После окончания войны нефть всё равно продолжительное время будет стоить дорого - стратегические запасы многих стран истощены, добыча сильно сократилась, а спрос будет высоким. В общем, локально это может давить на наш рынок, но фундаментально высокие цены на нефть будут держаться ещё достаточно долго 📈 $WTZ6 $WTF7 $OGZ6 $BMM7 $BRH7 $LKOH
Card media 1
1
2
NDAYEDING
NDAYEDING

4 ноября в 20:58

$BTCUSDperpA BTC/USDT - что по крипте? Выходной, а значит самое время разобрать этот рынок, тем более в США прошли промежуточные выборы. Есть достаточно интересная статистика: 1️⃣ С 1950 года подобные выборы проходили 19 раз и каждый раз главный американский индекс SP500 через год был выше, чем в день выборов - в среднем рост составлял около 15%. При этом были просадки по дороге, но по итогу всё равно получали стабильный плюс. 2️⃣ По отцу всей крипты, Биткоину, такой обширной статистики нет, но после прошлых 2 выборов он показывал очень бодрый рост на дистанции в 1 год - в 2018 году +43%, в 2022 году + 93%. Более ранние периоды не беру, там был скучный боковик. Причём не важно кто победил - партия действующего президента или оппозиция (хотя вторые чаще получали контроль над одной иди двумя палатами). Почему так происходит? Всё банально - до выборов инвесторы осторожничают, а когда итоги известны, снова покупают рисковые активы. И это при том, что почти ни у кого не было сомнений в победе демократов в этот раз. Плюс может начаться деэскалация в Иране, т.к. демократы начнут вставлять палки в колёса Трампу. А эта война один из главных сдерживающих факторов для роста акций и крипты. Что по технике у Биткоина? Отскочили от неплохой поддержки 75000 и устремились вверх. По текущим интересна как спекуляция со стопом под 74000, так и покупка в среднесрок. Лично я продолжаю держать свою позицию. В общем, я как пару дней назад написал, что до выборов ещё может поштормить, а после них жду рост, так и придерживаюсь этого прогноза. И это, кстати, применимо ещё и к металлам (золото, серебро и т.д.)
Card media 1
2
3
NDAYEDING
NDAYEDING

1 ноября в 3:34

Индекс Московской Биржи ($Imoex) - сильнейшее закрытие месяца, что дальше? Помните, как я ещё в июле написал, что дно рынка позади (пока большинство ждали продолжение обвала) - именно на той неделе ММВБ установил почти 4-х летние минимумы и со дна вырос на 33%. Тогда в основу моего прогноза лёг свечной паттерн бычье поглощение на недельном таймфрейме. А сейчас он полностью сформировался на месячном таймфрейме - паттерн очень редкий, но если он формируется, то это говорит о богатырской силушке рынка. А теперь внимание на график - посмотрите, как последние 6 лет происходили развороты. Всегда этому предшествовали 1 или несколько длинных нижних фитилей на месячном таймфрейме. ● 2020 год и после длинного фитиля разворот на 105% ● 2022 год, там вообще дважды это произошло - весной 1 фитиль и 65% рост, осенью 2 фитиля и 95% рост ● 2024 год, 2 фитиля и 40% взлёт Фитиль - это не просто какая-то палочка на графике, он нам говорит о том, что продавцы смогли в моменте установить новые минимумы, но закрепиться силёнок не хватило. И инициатива перешла к покупателям. Ну и, кстати, заметили тенденцию, что самые большие падения и рост рынка случаются раз в 2 года (причём по чётным годам). А говорите, на российском рынке нет стабильности 😁 В общем, на старшем таймфрейме получили прям гремучую смесь - да, могут быть локальные коррекции (хотя с конца августа они очень небольшие), но глобально рынок выглядит очень сильно. Думаю в этом году по силам будет взять 2700-2800. $MOEX $IMOEXF $MEZ6 $SBER $GAZP $LKOH
Card media 1
8
9
NDAYEDING
NDAYEDING

31 октября в 23:10

Индекс Мосбиржи закончил месяц очень сильно, и техническая картина выглядит позитивно. На месячном графике сформировался редкий бычий сигнал, поэтому главный сценарий — продолжение роста, хотя без локальных откатов, скорее всего, не обойдётся. На 30 октября IMOEX закрылся около 2 509 пунктов. Что это значит - Ещё в июле рынок был у многолетних минимумов, но затем вырос примерно на 33%. - Тогда разворот подсказал недельный паттерн «бычье поглощение». - Теперь похожий сигнал полностью сформировался уже на месячном графике — это более сильный и более редкий признак. - Такой паттерн обычно говорит, что покупатели перехватили инициативу у продавцов. Почему важны «хвосты» Длинный нижний фитиль на месячной свече означает: цена ненадолго падала ещё ниже, но продавцы не смогли там удержаться, и рынок вернулся вверх. В последние годы подобные «хвосты» часто появлялись перед крупными разворотами: | Период | Сигнал | Последующее движение | |—|—|—| | 2020 | Один длинный фитиль | Рост около 105% | | Весна 2022 | Один фитиль | Рост около 65% | | Осень 2022 | Два фитиля | Рост около 95% | | 2024 | Два фитиля | Рост около 40% | Что ждать дальше Рынок на старшем таймфрейме выглядит уверенно. Возможны небольшие коррекции, но они пока не разрушают восходящую структуру. Если текущий импульс сохранится, в этом году реалистичной целью выглядит диапазон 2 700–2 800 пунктов по $IMOEXF . Это примерно на 8–12% выше закрытия октября около 2 509 пунктов. Главный риск: технические сигналы повышают вероятность роста, но не гарантируют его — важны макроэкономика, ставки, геополитика и потоки денег в российские акции. $SBER $LKOH $VTBR #инвестиции
Card media 1
3
4
NDAYEDING
NDAYEDING

29 октября в 4:08

⚠️🇮🇷#иран #геополитика Новая серия интенсивных ударов, которая, возможно, будет нанесена США и Израилем по Ирану, продлится в течение нескольких дней. Ответные действия со стороны Ирана могут привести к более затяжному конфликту. Вашингтон уже предупредил союзников на Ближнем Востоке о возможной операции после предстоящих в начале ноября промежуточных выборов в Конгресс США. — WAPO США призывали союзников готовиться к возможным ответным ударам со стороны Ирана — AP $WTZ6 $BRM7 $SIBN $LKOH
1
2
NDAYEDING
NDAYEDING

28 октября в 21:20

По валюте сейчас смешанное мнение. До введения бюджетного правила цены на нефть хорошо объясняли динамику курса рубля. В последние годы из-за этого механизма зависимость нарушилась. Мы видели как сильный рубль на стрессовых уровнях по нефти, так и слабый на высокой нефти. Сейчас с учетом всех платежных нюансов может возникнуть ситуация, что покупки валюты финансовыми властями способны оказать продевальвационное влияние на валюту, несмотря на высокие цены на нефть, если экспортеры при этом не обеспечат значительный объем продаж. Можно сказать уверенно, что снижение цены отсечения со следующего года в пользу более слабого рубля. Мне не нравится удвоение рублевой денежной массы за последние 4 года при 10% реальном росте экономики. Вероятно, ЦБ не выйдет в ближайшие годы на целевой уровень инфляции, а разница в инфляции между Россией и Китаем останется высокой, что на длинной дистанции будет означать ослабление рубля к юаню. Я сейчас смотрю на валютные позиции скорее как на хедж капитала в реальном выражении, чем на попытку заработать много рублей, хотя считаю, что валютные/квазивалютные облигации на горизонте 12 месяцев с высокой вероятностью обеспечат доходность выше инструментов рублевого денежного рынка. Вновь нарастить долю валюты до 50% от портфеля готов по 11 рублей за юань и ниже. Если случится откат, буду продавать рублевые облигации (в первую очередь, сокращать долю Газпром К2, которого у меня сейчас почти на 15% портфеля). Не разделяю оптимизма относительно текущей динамики большинства российских акций. Наблюдается сильная дивергенция с длиной офз. Вмененная риск-премия смешная за то, что мы принимаем. От дальнейшего роста налогов до ухудшения финансовых показателей компаний. У нефтяников EBITDA и дивиденды по итогам 2027 г. могут сильно упасть год к году. Доходность относительно текущих цен не будет выглядеть интересно. По банковскому сектору, который тоже является одним из фаворитов сообщества, могут проявиться циклические проблемы не только в отдельных историях. Многие считают, что если рентабельность капиталов в последние 4 года была 20+%, то она останется таковой и в следующие несколько лет. Только проблема, что в России циклы короткие. В акциях сейчас вновь преобладает жадность из-за страха упустить «возможность всей жизни». Я смотрю на ltm и форвардные мультипликаторы в различных сценариях у историй, которые пригодны для инвестиций и скажу, что ранее мы видели сопоставимые оценки и даже ниже в более благоприятных условиях: от доходностей ОФЗ до всего остального. Люди приносят на рынок деньги, а не акции, поэтому цена последних может быть любой, какой бы абсурдной относительно классики оценки она не казалась. $CNYRUB $USD000UTSTOM $EURRUB $LKOH $SBER $GAZP $ROSN #инвестиции
Card media 1
13
14
NDAYEDING
NDAYEDING

27 октября в 8:27

❗️🇮🇷#иран #геополитика #выборы #сша #израиль Нетаньяху хотел атаковать Иран до парламентских выборов в Израиле, но Трамп не дал зеленый свет — Haaretz ——————————- Либо Трамп отложил удар до после промежуточных выборов в США, которые состоятся 3 ноября, либо Трамп готовит величайшее ТАСО — эксперты $TATN $WTH7 $BRK7 $RUZ6 $LKOH
Card media 1
4
5
NDAYEDING
NDAYEDING

27 октября в 8:23

$BRX6 ❗️🇮🇱#израиль #выборы Израильтяне голосуют на парламентских выборах. Основная борьба - между Нетаньяху и Гади Айзенкотом. Согласно последним опросам, возможно ни один из политических блоков не сможет получить большинство голосов, необходимое для формирования правительства. Если правительство не будет сформировано, это может привести к новым выборам, и политическая неопределенность в Израиле затянется до 2027 года. $BRG7 $WTZ6
Card media 1
1
NDAYEDING
NDAYEDING

27 октября в 4:50

$VTBR Чистая прибыль ВТБ за 9 месяцев по РСБУ выросла в 1,6 раза - до 412,9 млрд руб $T Чистая прибыль ТБанка за 9 месяцев по РСБУ выросла в 3,3 раза - до 156,64 млрд руб. $MBNK Чистая прибыль МТС-банка за 9 месяцев по РСБУ снизилась на 2% - до 11,21 млрд руб. $CBOM Чистая прибыль МКБ за 9 месяцев по РСБУ снизилась в 1,5 раза - до 19,48 млрд руб. $SVCB Чистая прибыль Совкомбанка за 9 месяцев по РСБУ выросла в 4,2 раза - до 97,06 млрд руб $BSPB Чистая прибыль банка «Санкт-Петербург» за 9 месяцев по РСБУ снизилась на 28% - до 24,29 млрд руб. Вот такая притча! #банки
Card media 1
3
4
NDAYEDING
NDAYEDING

26 октября в 16:47

#GLDRUB: после коррекции снова появляется точка входа? Рублёвое золото потеряло почти 20% за два месяца и вернулось к уровням, с которых летом начинался сильный рост. Повод присмотреться к активу — но не повод заходить на всю сумму. Разберём две составляющие его цены. 1️⃣ Рубль Потенциал для дальнейшего укрепления ещё остаётся. Но, на мой взгляд, надолго у локальных максимумов рубль не задержится. Базовый сценарий по валютной паре: возможный ретест ближайших поддержек, затем — новая попытка роста в район 86–87. Для рублёвого золота такой разворот станет дополнительной поддержкой. 2️⃣ Мировое золото Цена подошла к важной зоне 3900–4000, ниже которой не опускалась больше года. Теперь главный вопрос — смогут ли покупатели её удержать. В пользу восстановления — спрос со стороны центробанков: Китай продолжает наращивать покупки, а ЦБ Южной Кореи впервые за 13 лет вложился в золото. Ещё один возможный драйвер — переток части спекулятивного капитала из нефти в драгоценные металлы после завершения войны с Ираном. Это сценарий, а не гарантия, но его тоже стоит учитывать. Что на графике #GLDRUB? Примерно на 3% ниже текущих цен расположен уровень 10 100. Именно на отскоке от него в июне я обращал внимание на покупку. Тогда за следующие три месяца котировки прибавили 24%. Сейчас цена снова рядом с той точкой входа. Дополнительно актив впервые с начала лета вошёл в зону перепроданности. Ранее такие сигналы часто предшествовали отскоку, хотя сами по себе разворот не гарантируют. Тактика Текущие уровни снова выглядят интересно для постепенного набора позиции. При этом исключать продолжение снижения нельзя: в негативном сценарии следующей зоной может стать 9000–9300. Поэтому вместо одной крупной покупки я бы рассматривал вход частями — с заранее определённым объёмом позиции и запасом на случай более глубокой коррекции. Идея здесь не в том, чтобы угадать дно. А в том, чтобы использовать снижение, сохранив возможность действовать, если рынок пойдёт ниже. $GLDRUB_TOM $TGLD@ $GLDRUBF $GOLD $AKGD $GDU7 #золото
Card media 1
11
12
NDAYEDING
NDAYEDING

24 октября в 16:08

$NVTK ❗️🇷🇺🇺🇸#NVTK #спг #россия #сша #бизнес #санкции США и Россия обсуждают строительство газового терминала на Аляске в обмен на снятие санкций с «Арктик СПГ-2». Проект развивается при участии Новатэка и инвестора Джентри Бича, связанного с семьёй Трампа и ранее возглавлявшего российское отделение Goldman Sachs. — FT $NVZ6 $NVH7
Card media 1
2
3
NDAYEDING
NDAYEDING

24 октября в 14:06

#MOEXBC - что по индексу голубых фишек? Вместо классического разбора индекса ММВБ, решил сделать обзор его главных представителей. Ведь именно эти тяжеловесы задают динамику широкому рынку. Сразу к технике - как и основной индекс, #MOEXBС закрылся достаточно сильно прям на минимумам 2025 года. При этом частично перекупленность уже сняли и если за выходные не произойдёт неприятных сюрпризов, то в начале следующей неделе пойдём на пробой важного сопротивления 📈 Теперь к основным представителям сектора: 1️⃣ #Лукойл #LKOH - закрепился выше уровня 5900 и уже больше 2-х недель копит силы в накоплении. При этом в таком боковике избавились от сильной перегретости, что важно для продолжения роста. Обычно после таких движений следует хороший импульс, ближайшие цели роста 6400 и 6600 (можно даже спекульнуть со стопом под 5850). 2️⃣ #Сбербанк #SBER - ещё по 272 руб. писал, что формируется паттерн тройное дно. И вот сейчас после пробоя сопротивления 288 фигура пошла на отработку целей (300, 310 и 325-330). Даже по текущим акции смотрятся интересно для консервативного портфеля. А для спекуляций можно подстраховаться стопом под 285. 3️⃣ #Газпром #GAZP - в пятницу дал маху и вырос на 4%, закрытие было очень сильным, прям на важном сопротивлении в районе 115. Лично меня смущает только перекупленность на дневном таймфрейме, но судя по вчерашнему импульсному росту, снять его могут после пробоя 115 (от перегретости можно избавиться по примеру Лукойла в боковике). Вывод - все 3 тяжеловеса, которые занимают 45% веса на нашем рынке, смотрятся достаточно сильно. А значит и в целом рынок готов пойти за ними. #инвестиции $GAZP $LKOH $SBER
Card media 1
2
3