381
подписчик
88
подписок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Nik.K
1 сентября 2022
По правде говоря плохо понимаю стратегию российских инвесторов (включая потенциально государственный фнб), которые переходят в юань ( $CNYRUB ) . Юань - валюта развивающейся страны, а все крупные развивающиеся страны рано или поздно сильно девальвировали свои валюты к доллару, чтобы попытаться обойти ловушку среднего дохода. Так какой смысл держать валюту страны, которая в своей сути идентична российскому рублю. Это не считая того, что для россиян практически не существует даже каких либо инструментов сбережения - вклады, накопительные счета, облигации - штучные истории. Риск китайской СВО на Тайване или как минимум просто тренд на ухудшение отношений с западом просто максимизирует риски того, что из Китая произойдет отток капитала как из РФ и юань будет девальвирован. Впользу последнего говорит и то, что в самом Китае все не радужно с экономикой, труд становится все более дорогим (новости о сборках айфонов и другой техники в Индии показателен), есть шатающийся сектор недвижки, который придется спасать (например эмиссией)
Таким образом российский инвестор просто рискует получить тот же самый рубль но с рисками заморозки в случае СВО на Тайване.
Гонконгский доллар ( $HKDRUB ) и прочие псевдодоллары лично у меня тоже не вызывают доверия. Аналогично нет активов которые можно было бы разместить валюту, в случае дирхамов ее буквально нет. У гонконгских долларов есть конечно акции, но в данном случае мы опять таки не знаем цепочку хранения и находимся под риском блокировки либо со стороны санкций США против России или санкций США против Китая где в случае СВО могут просто заморозить все китайские активы. Кроме этого в случае СВО именно с Гонконга пойдет основной отток иностранных капиталов и я сомневаюсь, что властям региона удастся сохранить привязку к доллару
HK
HKDRUB
7,79 ₽
+33,04%
CN
CNYRUB
8,73 ₽
+43,35%
Nik.K
28 августа 2022
Недавно вышел отчет Озона ( $OZON ), где компания впервые показала прибыль. Инвесторы рады, многие начали фантазировать и покупать еще больше бумаг. Единственный вопрос как был так и остается - в чем инвест привлекательность компании, где менеджмент прямым языком говорит капекс капекс и еще раз капекс, развитие до упора во все сферы жизни. Нет ни одного свидетельства о том, что фирма хочет возвращать акционерам вложенные деньги - ни байбека, ни дивидендов, даже вопрос с пропиской никак не озвучивается. Единственными выгодополучателями реально являются все кроме инвесторов - мажоритарии ежегодно размывают акционерный капитал допками, армии программистов получают свои высокие зп, Россия получает налоги и рабочие места, пользователи получают сервис
OZ
OZON_DEL
1 502 ₽
+175,3%
Nik.K
24 августа 2022
Тинькофф инвестиции конечно интересно поступают. С одной стороны чуть ли не рекордные появления новых тикеров иностранных компаний из недружественных юрисдикций - в основном США и Канада, с другой стороны отсутствие кучи российских бумаг, как в акциях (тот же СМЗ например), так и в облигациях (почти весь раздел в региональными облигациями, множество вдо и т.д.)
Nik.K
20 августа 2022
Вчера просмотрел стрим Вредного инвестора с представителем Озона, получилось достаточно увлекательно. Сам Назар как и большинство присутствовавших являются держателями ДРок Озона $OZON .
Лично мне показалось интересным, что несмотря на неоднакратные попытки напрямую спросить о будущем компании в плане возврата акционерной стоимости представитель постоянно уходил от ответа как и по вопросу смены прописки. Как по мне, что Яндекс $YNDX, что Озон с точки зрения опыта использования конечно интересные фирмы, но для российских акционеров истории бессмысленные:
•Компании имеют иностранную прописку и реальных движений в этом вопросе пока нет
•Иностранного, то есть американского инвестора, очечидно нет и не будет. То есть банально тех денег, что могли бы держать стоимость компаний высоко, веря в светлое прекрасное будущее (тоже самое и про Циан и т.д., размещавшихся именно для этого зарубежом $CIAN )
•Про дивиденды также обе компании идут в отказ, оправдывая это постоянным поиском новых рынков и развития технологий. То есть перманентный капекс для инвесторов
•Байбек аналогично никто не проводит, что лично я нахожу странным. Если уж и ориентироваться на иностранные технологические бизнес истории, то все FAANG идут одной и той же дорогой - либо маленькие дивы в пределах 1% + байбек либо просто байбек. Единственным гадким утенком является Амазон $AMZN хотя все его основные конкуренты уже давно идут выше указанным путем, тот же Ebay например
На данный момент у акционеров обеих компаний нет причин предполагать как роста стоимости акций (без иностранных инвесторов), нет дивидендов, байбека и не ясно с правом владения из-за прописки, то есть одни риски без потенциальной доходности. На месте менеджмента я бы проводил хотя бы символический байбек пускай и в минус инвест.проектам. Это позволило бы показать инвесторам что компании являются реальной growth story вместо текущих боковиков + выкупить часть фри флоата, который на руках у иностранных резидентов. Инвест проекты при этом бы не пострадали так как внутри России (очевидно ключевого рынка) с конкуренцией все будет сильно проще без иностранных фирм (того же Spotify например у яндекс музыки)
NB
NBIS
1 936,6 ₽
-100%
CI
CIAN
429,6 ₽
+33,85%
AM
AMZN
138,23 $
+80,61%
OZ
OZON_DEL
1 377 ₽
+200,29%
Nik.K
13 августа 2022
Как подсказывают я уже не писал ничего около года😄. Все это время был занят работой и увеличением капитала. Начиная с зимы и сво произошло сами знаете что. Пока я считаю риски инвестиций в иностранные ценные бумаг и сопряженный с этим геморрой слишком высокими:
1. У российских брокеров есть риск того что просто заблокируют ин.бумаги (наши власти или иностранные) и возможно только наши потомки их получат
2. У ин.брокеров есть существенный риск что попросят на выход. В условиях санкций системы перевода ценных бумаг и банально денежных средств просто не работают или функционируют с огромными ограничениями (например те же большие комиссии по свифт переводам). Придумывать схемы на подобии Александры Вальд с доп.брокером в Грузии бессмысленно и сложно если вы не гражданин третьей страны и ваш капитал не такой большой
На данный момент я продал все ин.акции и перешел в рос. облигации и акции. В тинькофф инвестициях это не отображается так как все покупки были у других брокеров с существенно более низкими комиссиями. 80-90% средств лежат в долговых обязательствах и генерят денежный поток. Российским акционерным обществам я как див.инвестор с американским прошлым не доверяю и поэтому не вкладываю в них столько сколько ранее было. На мой взгляд вся история показывает что шанс черного лебедя превосходит любые прогнозы и анализы эмитентов. Если нам дадут купить сбер ( $SBER ) по 15 рублей как в 2008 году то это будет конечно подарок жизни, но при текущих ценах пока это лишь разовые сделки
SB
SBER
124,88 ₽
+121,29%
Nik.K
11 августа 2021
Наглядная проблема инвестиций в акции с байбеком, а не с дивиденами. Sprouts Farmers Market ( $SFM ) - американская сеть супермаркетов, ориентированная на натуральные продукты. Из российских аналогов ближайшим наверное будет вкуссвил.
С 2015 года компания компания проводит выкуп акций (3 картинка), при этом по фундаментальным показателям все хорошо, выручка как самый простой пример растет неуклонно (2 картинка). Компания ни разу не платила дивиденды, рассказывая инвесторам что делает возврат стоимости за счет как раз байбека, при этом акции компании с начала обратного выкупа сложились на 30% (с 30-35$ в 2015 до текущих 20-25$ - картинка 1).
Таким образом у акционеров на руках отличный бизнес, который при этом никому не интересен и от того ни акции не растут, ни дивов менеджмент не платит. Дополнительно показательная история отличной компании, которая не входит в крупнейшие индексы - SP500 ( $TSPX ) , Nasdaq-100 ( $TECH ) и т.п. и не получат в том числе от этого притоков в бумаги.
TS
TSPX
0 ₽
0%
TE
TECH
0 ₽
0%
SF
SFM
24,71 $
+153,42%
Nik.K
28 июля 2021
Разбор отчета $BTI
Сегодня ночью табачный гигант опубликовал полугодовую отчетность (В Британии в основном идут полугодовые отчеты, а не квартальные). Ситуация следующая
•Новые категории растут очень хорошо по выручке
•Имеются проблемы с пересчетом всех показателей в фунты из-за укрепления британской валюты, поэтому все дублируется и корректируется с поправкой на фиксированный курс валют(adj.)
🟡🟢 Общая выручка -0,8% / adj. +8,1%
🟢🟢 Новые категории (вейпы) +40,4% / adj. +50%
🟡🟢 Жевательный табак -3,3% / adj. + 6,1%
🟡🟢 Сигареты -3% / adj. +5,8%
🟢 Общая доля новых категорий составляет 7,25% (adj. 7,1%) от всей выручки против 5,11% годом ранее
🟢 По количеству проданных штук во всех категориях рост, кроме традиционного жевательного табака (снюс) : -3% (очевидно из-за роста "современного жевательного табака на 124% под брендом Velo)
🟡 Операционная маржа снизилась с 41,5% до 40,3%
⚪ Cash Flow снизился на 35,3% (с 3,4 до 2,2 млрд фунтов) из-за уплат ранее отложенных акцизов и корпоративных налогов в США (-1,2 млрл), повышения налогов в Канаде и разовых судебных разбирательств(-0,4 млрд)
🟢 Чистый долг снизился на 8,6% с 45 до 41 млрд фунтов
🟡 Eps снизился с 2,08$ до 1,96$ на акцию. Adj с 2,18$ до 2,13$
BT
BTI
37,93 $
+46,66%
Nik.K
25 июля 2021
Табачный гигант Philip Morris ( $PM ) прекратит продажу сигарет в Великобритании в течение следующих десяти лет, согласно заявлению главы компании. Это ознаменует конец бренда Marlboro на британских прилавках спустя столетие, поскольку, похоже, он будет продвигать менее вредные "современные альтернативы".
Правительство Великобритании разработало план, согласно которому Британия должна стать "свободной от курения" к 2030 году, который включает план по сокращению распространенности курения сигарет среди различных возрастных групп.
___________________________________
Великобритания дает около 2,7% всей выручки компании
Источник - https://www.dailymail.co.uk/news/article-9822189/Tobacco-giant-Philip-Morris-stop-selling-cigarettes-Britain-ten-years.html
PM
PM
98,4 $
+93,53%
Nik.K
23 июля 2021
Собственно говоря, наглядные риски инвестиций в развивающиеся страны, в данном случае непоследовательная и непредсказуемая политика. За полгода компания потеряла 90% капитализации, а акции сложились с 90$ до 10$ с принудительной остановкой торгов.
Придет время и китайские власти в след за многими другими девальвируют юань ( $CNYRUB ) относительно доллара, как это уже происходило во многих других развивающихся странах, а сама экономика приобретет характер стагнации
$TAL $FXCN $AKCH
AK
AKCH
88,38 ₽
-11,63%
CN
CNYRUB
11,39 ₽
+9,79%
FX
FXCN
3 551 ₽
-22,7%
TA
TAL
6 $
+99,83%
Nik.K
23 июля 2021
Тем временем добавили новые тикеры. К торгам будут допущены вечером
Barrick Gold ( $GOLD-US ) - один из крупнейших золотодобытчиков в мире. В эту канадскую компанию входил Баффет в прошлом году. Больше разнообразия доступно для инвесторов в этот сектор ( $POLY $PLZL0223 $RGLD $NEM ). Лично мой фаворит Royal Gold с их стабильными див.выплатами
AstraZeneca ( $AZN ) - крупная британская фарм компания, известный производитель вакцин от Covid. Теперь доступны все крупнейшие мировые производители ( $JNJ $PFE )
PL
PLZL0223
0 $
0%
AZ
AZN_DEL_DEL_DEL
58,23 $
+257,98%
NE
NEM
60,11 $
+102,01%
JN
JNJ
171,79 $
+58,08%
PO
POLY
1 546,8 ₽
-82,54%
RG
RGLD
116,45 $
+116,93%
GO
GOLD-US_DEL1
20,4 $
+18,97%
PF
PFE
41,68 $
-31,17%
