Nikolay.Marzhin

110

подписчиков

18

подписок

Для друзей просто Дядя Коля. Красный диплом. Красный портфель. Красная морда по выходным и гос. праздникам. Уступаю место в метро женщинам, инвалидам, акционерам Газпрома и шортистам СургутНефтегаза.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Nikolay.Marzhin
Nikolay.Marzhin

10 января 2025

$BANE $BANE Хомячки, шабат шалом. Последний пост по теме Башнефти для туевой хучи моих подписчиков и прочих любителей диванной аналитики от сына маминой подруги. На этот раз о рисках и минусах инвестиций в эту бумагу. Риск 1. Мажоритарий. Роснефть владеет около 60%-й долей в Башнефти. Это делает Башнефть женой Роснефти. Эта жена делает что говорят и когда говорят, но иногда её ... дерут. Дерут и других жен (100% жен, типа ЮганскНефтегаза), но их Роснефть жалеет больше. Когда чиновники из МинЭнерго и ОПЕКа просят Роснефть снизить добычу, первой под раздачу попадает Башнефть, т.к. это выгодно мажоритарию. Платят за банкет миноры, и Правительство Башкирии, 2й крупный акционер Башнефти. P.S. Сейчас действует такой мораторий на добычу ОПЕК+, у кого сняли объемы добычи фантазируйте сами Риск 2 . Выработанность месторождений. У Башнефти очень старые месторождения с падающей добычей. Древние вожди КПСС заправляли свои Волги именно Башкирской жижей. Сей минус несколько нивелируется п.1 моего поста (РН не даёт много добывать) и пресловутым энергопереходом и ростом продаж электрокаров. Пока все геи в Европе и Пендостане пересядут на Теслы, нефти нормальным ребятам, типа нас с вами, должно хватить. Риск 3. Мутки с Лукойлом. Башнефть в Башкирии не имеет больших проектов. Это позволяет ей генерировать большой денежный поток. Но у нее есть один большой прожект в ЯНАО с ... Лукойлом. Это Башнефть Полюс, в котором богопротивная красная контора имеет 50%. Стоит отметить, что у Роснефти трепетное отношение к Лукойлу. Есть ярко выраженное желание показать, что у Лукойла доходы на пару сантиметров меньше. А по сему в сделках ОПЕК+ Башнефть-Полюс, в котором у РН доля ещё меньше, чем в самой Башнефти (60%×50%=30%) всегда получает свою полшишечки. Риск 4. Бюджет и налоги. Все мы знаем из 1-го канала и ТНТ, что живём в лучшей стране, а другие страны нам завидуют. Скоро завидовать будут ещё больше, т.к. для каждой славянской конторы налог на прибыль подняли до 25%, а для каждой нефтяной изменили формулу налога на добычу полезных ископаемых, включив туда сорт ВСТО, который много дороже юралс. Это все съест часть прибыли наших нефтяников в новом году и покроет часть дефицита в бюджете. Скоро немцы будут ещё больше завидовать нашим автобанам, пенсиям и прогрессу. Ребятки, это все минусы и риски! считай их и нет. Есть все шансы, что плюсы, о которых я писал в предыдущих постах, перекроют весь негатив в Бумаге слихвой. И вложив в эту папиру эквивалент 1-го литра, уже через год вы получите 3 литра! Ну или чекушку. В общем, хотя бы 100 грамм точно получите. Берегите себя в новом году. Не шортите Башнефть. Не берите плечи. Берегите депозит, он вам понадобится купить мои префы $BANEP по 3 000. Уже скоро.
30
31
Nikolay.Marzhin
Nikolay.Marzhin

8 января 2025

$BANEP $BANE Хомячки, вечер в хату. В предыдущем посте обещал рассказать о минусах и рисках инвестирования в префы Башнефти. Однако все мои 39 подписчиков знают, что я тот ещё пи@#&бол. А по сему вместо минусов и рисков расскажу ещё о 3-х важных апсайдах для роста бумаги. ФАКТ 6. На мамбе кроме префов торгуются ещё и обыкновенные акции Башнефти. Они, как и префы: - дают одинаковое право на дивиденды при наличии прибыли и - дают одинаковое право на управление компанией (а именно никакого, т.к. контрольный пакет имеет Роснефть и только Роснефть решает что и как делать в Башнефти). В такой парадигме бумаги должны стоить примерно одинаково. Ровно так происходит с парами префов и обычки по более ликвидным бумагам на Мосбирже (на момент написания поста): -Сбер: 277.57 и 277.39, разница меньше 1% -Татнефть: 659.2 и 649.7, разница в 1.5% ! Как и в Башнефти, они не дают права принимать решений, но дают право на одинаковые дивы. Зачем платить за более дорогую бумагу, если дивиденды одинаковые? Поэтому бумаги дрейфуют примерно на одном ценовом уровне. Башнефть бумага с очень-очень плохим free float и ликвидностью. Сюда не войдёшь большими деньгами быстро и быстро не выйдешь. Нужно куканить хомяков месяцами, чтобы набрать позу. Любой москвич, обедающий в Пушкине и одевающиеся в ЦУМе может двигать стакан и цену, куда захочет. Это привело к интересному диссонансу: обычка стоит около 2 550, а префы только 1370 (разница 86%). Сравните с Татнефтью, она ровно такой же нефтяник по структуре бизнеса. Рынок неэффективный. Он может оставаться таким долго. А может уже завтра сравнять цену одинаковых бумаг ( $BANE и $BANEP) ! Если правы инвесторы в обычке, то владельцы префов получат +86%, а шортисты соответственно потеряют эти 86%. И наоборот. ! Переведу на рабоче-крестьянский для Ванек и Машек. Если вы взяли с плечом обычку в лонг или префы в шорт, например в соотношении 1:1 к своему депо, у вас над виском сейчас висит заряженный пистолет. Вы можете потерять все деньги за 10 минут. Рынок, кукланы, киты и умные деньги вас к этому готовят. Вопрос времени когда за вами придет Дядя Коля. ФАКТ 7. Роснефть покупала Башнефть в 2016 г. Тогда у Башнефти чистая прибыль была 52 млрд Р, а долги 150 млрд Р. Тогда Роснефть заплатила за 1 бумагу (обычку) около 2 250 руб/акция. В 2023-2024 гг. чистая прибыль Башнефти 80-180 млрд руб. Весь долг погашен, кэш на огомную сумму копится на счетах Башнефти и Роснефти. Больше 1000 р на 1 бумагу по моим расчетам. А стоимость префов и обычки 1 370 и 2 550 руб. Согласен, в Роснефти мало платят, они плохо понимают в нефтегазовой отрасли и вынуждены нанимать курьеров из Яндекс Лавки, чтобы те обсчитывать инвест.проекты и предлагали купить Башнефть в 2016 г. с долгом и малой прибылью по 2 250. При этом каждый водитель, слесарь и парикмахер знает лучше, сколько реально должна стоить эта бумага сегодня. Идея зашортить преф, когда он вырос на 25% за месяц выглядит перспективной. Или обычку даже по текущим, ведь каждый уважающий аналитик её приговорил. Но это тоже не точно. ФАКТ 8. Роснефти и ее дочерним обществам Владимир Владимирович дал зелёный свет на выкуп собственных акций. Мы все понним, что там работают курьеры из Яндекс Лавки и они, вероятно, шортят свои же активы и фиксируют конскую прибыль в 25%. Но это тоже не точно. Есть таки шанс что Роснефть хочет наоборот купить свои же активы. Шортисты в Роснефти уже получили и еще получат средний кукан, там есть ликвидность уйти с полшишечкой. В Башнефти ее, ликвидности, нет. И здесь кукан может быть неприличным. Дядя Коля заберёт многих уверенных в себе шортистов. Как уже забрал лонгустов) Всем добра в новом году. Не слушайте пустозвонов в Пульсе. Не будьте жадными, не берите плеч и не шортите Башнефть. Берегите свои деньги. Они вам понадобятся, чтобы купить мои префы Башнефти по 3 000. Уже скоро.
15
16
Nikolay.Marzhin
Nikolay.Marzhin

8 января 2025

$SNGSP $BANEP Хомячки, шалом. Всех с прошедшими праздниками. Перед новым годом закрыл всю позу в префах Сургута (раньше там было 70%) и теперь 70% портфеля в префах Башнефти. Планирую в новом году продать их по 3 000 р хомякам с поздним зажиганием. Если вы сомневаетесь, пропить ли свои 2 тыс.р свободного кэша в новом году или вложить в префы, Башнефти - этот пост вам поможет. Если киты 🐳 и прочие разные медведи 🐻 загнали вас в прошлом году в убытки и ваши хомячьи лапки чешутся продать хотя бы в ноль (когда тёть Люда за год на вкладе Сбера сняла 16%) этот пост тоже для вас. Итак, почему весьма вероятно, что хомяки, будут покупать у меня по 3 тыс. Р бумагу, которая месяц назад стоила 1 тыс? 1. Башнефть зарабатывает на ... нефти. В прошлом году нефть стоила 6.2 тыс. Р за баррель, в 2023 г. 5.1 тыс. Р, сегодня стоит 6.9 тыс. Р. За 2023 г. прибыль на 1 префку была 1 тыс. Р и дивы 250 р (payout 25%). Тогда безумные хомяки брали бумагу по 2500. Сегодня она стоит 1200-1300, а зарабатывает больше. 2. Башнефть уникальная на нашей фонде нефтянка. Она меньше всех зарабатывает на добыче нефти и больше всех на переработке. Стоит отметить, что лучшие умы в МинЭнерго давно уже придумали такую историю, как демпфер и обратный акциз, дающий фору переработчикам, когда баррель в рублях стоит дорого. Как сейчас, например. Это налоговый механизм, при котором нашим нуждающимся нефтяникам платят из бюджета деньги, когда бензин у колбасников, макаронников, лягушатников и прочих пендосов стоит дорого. Дабы наши нефтяники могли держать цены на заправках ниже 1 доллара за литр, чтобы наши Иваны да Марьи свои Киа Солярис заправляли задешево, пока недруги в Пендостанах плачут в своих Mercedes GLS, заправляясь соляркой по 2 евро за литр. В 2023 г. государство закинула нефтяникам на карту 1.6 трлн Р. В 2024 г. выплаты были больше 1.9 трлн Р (+19%). Так как в стоимость барреля в рублях стала выше, за 2024 г. выплата станет ещё выше. Башнефть получила весомую долю этой выплаты, так как она много перерабатывает. Хорошо заработала на этом и Татнефть, ГазпромНефть и Лукойл (но в относительном выражении меньше). Меньше остальных выгод имели Роснефть и Сургут. И будут иметь ещё меньше в этом году. 3. По моим расчетам на сегодня у Башнефти погашены все долги. И накоплена кубышка около 1000-1500 р на преф, т.е. около 100% от его стоимости. Ни у Лукойл в, ни у Татнефть, ни у Газпрома, ни у Роснефти таких кубышек нет. У Сургута есть, она больше, около 300% от стоимости префа. Акционеры Башнефти - Роснефть и Башкирия, т.е. государство. Шансы получить +100% на новости о ее распечатке выше, чем у Сургута. Тут есть нюанс, как в том анекдоте. Эти деньги через механизмы кэш-пуллинга и дебиторки забирает Роснефть. Но забирать навсегда их она не может. И вряд ли государственная РН будет кидать на эти деньги само государство и миноров. 4. Башнефть раздает на дивы 25% чистой прибыли и это даёт доходность 12-24% от текущих. Другие нефтяники раздают от 50% до 100% (кроме Сургута) при доходностях 1-15%. На росте payout до 50%-100% дивдоходность улетит до 25-100%, а бумага сделает ещё +100-400%. Ни один нефтяник, кроме Башнефти и Сургута, себе такого позволить не может. В отличие от Россетей, ИнтерРао, Роснефти и Газпрома, у Башнефти нет монструозных проектов и деньги им тратить не на что. Рост payout здесь реальная история. 5. Наш брат хомяк 🐹 человек простой. Видит что бумага упала в 2 раза, покупает. Скоро даст Бог увидим новость про конец СВО. Сильней всех будет отскок у фундаментально сильных бумаг, упавших в цене. Слабей всех - у префов Сургута и т.п., которые стойко прошли последние 3 года. В этой бумаге хватает и рисков, о которых расскажу в следующем посте. P.S. Не слушайте диванных икспертов, делающих иксы только в своей голове. Интернет брехунов с длинными постами тоже не слушайте. Лучше пропейте свои 2 тыс., чем у вас их отберут вышеупомянутые киты 🐳 и умные деньги. Они точно хотят пропить ваши 2 тыс. за вас, раздав вам эту папиру по 3500. Уже скоро.
14
15
Nikolay.Marzhin
Nikolay.Marzhin

27 декабря 2024

$SNGSP Хомячки, шабат шалом. Всех с наступающим! Туева хуча подписчиков (все 4) , кто держал по моим советам все кровно заработанные в префах Сургута будут кушать за Новогодним столом бутеры с красной икрой. Кто советов не слушал и брал не дай Бог Газпром - с икрой заморской баклажанной. Но пришло время подвести итоги года и хоть раз написать про другую контору нефтяную. В текущих реалиях с рублем на полшестого, только в них вера и иксы. Почему? > бочка нашей славянской жижи с дисконтом в 12 $/баррель и брентом 73 и деревянным по 103 бакинских стоит больше 6.2 тыс. деревянных, это + 3% к прошлому году > демпферные доплаты нуждающимся нефтяникам из бюджета превысят 1.9 трлн, это + 15-20% к прошлому году. Выиграют конторы с высокой долей переработки, в 1ю очередь Башнефть и Татнефть. Проиграют конторы с высокой долей добычи - Сургут и Роснефть. Есть и минусы. > Доп. налог на прибыль вырастет с 20 до 25% у всех наших отечественных контор и конторок > Ещё чиновники нехорошеи из Минфина встроили в формулу НДПИ грейд нефти ВСТО, много дороже юралса который, что сожрёт некоторую (не очень большую) часть прибыли нефтяников. Больше других пострадают конторы с большой долей добычи (Сургут, Роснефть), меньше преимущественно переработчики - Башнефть и Татнефть > Высокая ставка ключевая будет крепко съедать прибыль закредитованных контор. В основном под ударом Газпром с долгом конским и капексом огромным и Роснефть с ее монструозными прожектами. Не буду томить цифрами. Префы Сургута все так же среди нефтяники остаются одной из самых дешёвых бумаг. Уж точно дешевле Газпрома. Не смотрите на прогнозы мамкиных аналитиков из банков, вангующих падение, они и полгода назад ванговали его и рост Газпрома. Делайте иксы, слушая толковых диванных икспертов типа меня. Читайте предыдущие посты про сурик. Там всё подробно написано и актуально. Но если хотите сделать иксы после СВО, то сурик на среднесрок не та бумага. В 1й раз за 1.5 года. из всей нефтяники по дешевизне он #2. Номер 1 и самая доходная бумага на нашей фонде - префы Башнефти, о ней в следующем посте #banep Не шортите Сургут. Не шортите префы Башнефти, кукан будет размеров неприличных даже по меркам NBA. Не лонгуйтк Газпром. Не шортите Газпром перед завершением СВО. Не берите плеч. Не навлекайте гнев дяди Коли. Всем мира в новом году. P.S. Купили $BANEP и руки чешутся продать на отскоке, дабы купить Geely Monjaro? Потерпите 1 год, купите Range Rover Autobiography 5.0 Supercharged. Ну или хотя бы проездной в метро на месяц точно купите.
12
13
Nikolay.Marzhin
Nikolay.Marzhin

4 августа 2024

$SNGSP Хомячки, шалом! Туева хуча моих подписчиков (все 4) просят очередную порцию отборной диванной аналитики по сургуту. Сульвупле. Сначала с плохих новостей. 1. раздать префы сургута по 100 ещё большим хомякам в перспективе 2 лет вряд ли получится. Брат хомяк уже работает локтями в отделении Сбербанка, пытаясь закинуть свои последние 34 тыс. Р кровно заработанных под 18% годовых. Конкурируя за время кассира с Клавдией Степановной и сантехником Петровичем. 2. Отчёт с крестиками поставил крест на возможности прикинуть сколько Сургут зарабатывает на депозитах, какая доля кубыхи в наших деревянных рублях, а какая в буржуйских валютах. И где там вообще кубыха. 3. На общем негативе на рынке, киты/маркетмейкеры/умные деньги будут стараться присунуть тем, кто в лонге, набирая в свою кукан-машину новую порцию шортистов. Вы в лонге? Думаете купить по текущим? Есть и пара позитивных новостей. 1. Баррель нашей провославной нефти за 7 мес. 2024 г. стоил больше 6 100 рублёв. Это на 13% больше 2023 г. Такая прибавка операционной прибыли отобъет и увеличение налога на прибыль, и снижение добычи в рамках ОПЕК+. 2. Около 2 трлн рублёв из кубышки это именно наши деревянные рубли, а не фантики пендосов. На них с этого года будет капать около 20% годовых. + Придут % на валюту. Суммарно доходы от Сургутянских депозитов в этом году будут около 400 млрд Р, это примерно равно прибыли от нефтедобычи. 3. В этом году Сургут подтвердил, что пир во время чумы для префоводов продолжится. А именно: 7% прибыли как и прошлые 20 лет будут распределяться дивами. Владельцы обычки $SNGS (им платят около ничего), коих среди акционеров больше 80%, будут кормить владельцев префов, коих меньше 20%. Если кубышку не раздадут, они заплатят за весь банкет. Будут сосать лапу, как и прошлые 20 лет, ожидая что наш брат хомяк инвестирует в фундаментально дешёвые папиры. Из этой лирики есть важные выводы: - 500-700 млрд Р будет падать на депозиты, через 6 лет там будет больше 10 трлн - эти 500-700 млрд - это 12 руб/акцию, т.е экаивалент депозита по 30% годовых по p/e - дивы на префы будут расти следом за кубыхой по 50 копеек в год. Через 10 лет это будет 10 рублёв на руки на 1 акцию. В математике это называется сложным процентом. Префы уйдут за 100 рублёв за папиру. - маркетмейкеры, инвест.фонды и прочие не-ваньки уже все посчитали. И сливать в стакан, что покупали прошлый год, раздувая цену префов до 70+ не будут, даже если доходность этого года будет 8-12% при депозитах в 18-20. Ваньки и пенсионерки пойдут в Сбер, конечно, их много, поэтому цену префов в ближайшее время может лихорадить. Из-за Ванек. Пенсионеры из акций работают только с акциями в Пятерочке. - начались разговоры про мирные переговоры. Даст Бог договорятся. И кукан-машина поедет уже по шортистам. Любители депозитов в Сбере получат свои 18 годовых и за 1 день упустят 10 годовых на бирже + див.доходность. Как-то так. Берегите депозиты, уступайте пенсионерам в Сбере. Не шортите преф, не лонгуйте с плечом, не навлекайте гнев дяди Коли.
12
13
Nikolay.Marzhin
Nikolay.Marzhin

29 декабря 2023

$SNGSP Ребяты-хомячаты, всем привет! Дождались отчета за 9 мес. и курс ЦБ на 30.12.2023? впечатлены итогами?) Сегодня финализировал свои расчеты по отчетности. Ниже финальный пост по Сургуту для тех, кто не дружит с Excel, и не имеет буржуйских бухгалтерских квалификаций аля ACCA и CFA Выводы: 1. Кубышка почти 6 трлн. Это 133 наших деревянных рублей на 1 акцию. Если вы в лонге – вы счастливый участник лотереи получить к текущей цене префов +140%, если вы в шорте – счастливый участник русской рулетки получить пулю в 140% от величины шорт-позиции. Вероятность сего события оцениваю примерно, как и вероятность выиграть в лотерею: 0-5%. 2. С учетом укрепления рубля от 97.41 (конец 3 кв.) к 89.68 рублю (30.12.2023) и средней цены за жижу в 4 кв. (около 6800 Р/баррель) у Сургута за 4 кв. будет убыток примерно 210 млрд. С учетом прибыли за 9 мес. за год выйдет около 1.22 трлн Р чистой прибыли или около 11.2 Р/акцию дивидендов за вычетом НДФЛ (20% от текущей цены 55.7). 3. Расстроила доходность по вкладам. Судя по весьма скромным значениям (<3% годовых) в рублевых вкладах лежит только 1.5-2.0 трлн из 6 трлн кубышки. Средняя доходность растет от 6 мес., что говорит о росте рублевой доли вкладов/ОФЗ, однако судя по моим расчетам речь идет только о новой выручке. Старая валюта, вероятнее всего, не конвертируется, а это для вас, как мамкиных инвесторов, означает следующее: - от роста ставки рефинансирования в 2024+ Сурик заработает, но немного - фактор курса на 31.12.2024 остается таким же важным, как в другие года. На доллары, коих 2/3 от кубышки, будут начислять смешные 0-1.5%. И это печаль. Как и причина, почему доллары не конвертируются. 4. С учетом текущей стоимости жижи в 6100 дублонов за баррель прибыль от операционной деятельности + % по депозитам за 2024 дадут чистую прибыль около 500 млрд Р, это около 4-5 рублей на акцию дивидендов (уже за вычетом НДФЛ). + что-то добавит или убавит переоценка валюты. Фундаментально, вероятнее всего, что прибавит, т.к. только при слабом рубле нет дыры в бюджете. Есть вариант, что наша-Раша научится строить самолеты, электрокары и телефоны, снизив импорт и укрепив рубль, но в этот вариант верится +- как в существование эльфов и единорогов. 5. С учетом форвардной дивидендной доходности (20% в ближайшие полгода), % за использование заемных денег – это около 10% за полгода, математическое ожидание победы лонгустов над шортистами выше. Первые останутся с +10% от депо, даже если акция никуда не вырастет и дивы «в цене» как пишут некоторые эксперты, шортисты заплатят за банкет своими -10% от депо комиссиями брокеру. Но есть нюанс. Если дивы объявят киты получат подтверждение, что утвержденная дивидендная политика Сургута неукоснительно исполняется (а она позволяет годами обворовывать владельцев обыкновенных акций и расти префам в прогрессии за счёт обычки), это может быть триггером для разгона бумаги до 70Р/акцию с целью поиметь и шортистов, и любителей жирных дивов. Но если 1-й раз за свою историю Сурик обманет миноров – акция имеет все шансы сложиться примерно в 2 раза, до уровня обычки. Резюме: Префы Сургута на нашей фонде остаются фундаментально самой дешевой бумагой. Одной из немногих, формирующих форвардную доходность выше ставки ЦБ и с огромными апсайдами для роста. Как за счет гарантированной высокой нормы дивидендной доходности, так и за счет маловероятных, но возможных опций роста: (1) изменения нормы выплаты дивидендов – сейчас это всего 10% от прибыли на обычку и префы (2) распределения кубышки, покупки активов и M&A опций. Идеальный по соотношению риск/профит вариант на нашей бирже для долгосрочного инвестора. Несмотря на рост в этом году фундаментальная цена бумаги выше: 58-62 Р. На нашей фонде +- сопоставимые варианты по соотношению риск/профит: ИнтерРАО и префы Башнефти. Все. Всех с Наступающим! Не балуйтесь с плечами и шортами. Не навлекайте гнев дяди Коли. Берегите депозиты. Они понадобятся вам покупать яйца в Пятерочке. Задорого.
23
24
Nikolay.Marzhin
Nikolay.Marzhin

2 ноября 2023

$SNGSP Здорова, ребяты-хомячаты, лудоманы, ждуны ту-зе-муна и ту-зэ-хелла, диванные аналитики, эксперты понимающие что префы Сургута должны расти на росте доллара, что огонь горячий, лёд холодный, а вода мокрая. Подбил для вас свои эксельки с расчетами по факту 10 мес, чтобы вы не скучали в ожидании отчета за 9 мес. Можете поразмышлять над скушными цифирями ниже, прежде чем просадите в этом казино свои депозиты: (1) Бочонок нефти за 10 мес. 2023 в среднем стоил 5200 Р. Сегодня 02.11 – больше 7 000 Р, т.о. до конца года рубойл будет в среднем 5 500 Р, что выше уровня прошлого года (5 300) примерно на 4%. Т.о. операционная прибыль Сургута останется примерно на уровне прошлого года (520 млрд Р) (2) С учетом такой операционной прибыли, переоценки кубышки (беру по текущему курсу 93, по факту м.б. как больше там и меньше) и ставки по депозитам 5-6% дивиденды (если лонгустов не нае@#$т) составят чистыми за вычетом НДФЛ 13.6 рублей на акцию или больше 24% от текущей цены. (3) В следующем году таких жирных дивов скорее всего не будет. Что будет? При текущем рубойле в 7000Р операционная прибыль будет больше 600 млрд, консервативно еще 300 млрд придут с депозитов и ОФЗ (средняя ставка 5-6%). После распродажи кубышки средняя ставка по депозитам Сургута вырастет в 2-2.5 раза и по % будет приходить до 600 млрд. Это чистыми 7-9 рублей на акцию. После дивгэпа (по текущей цене) акция должна стоить около 42-45 рублей, а от этой цены новые дивиденды составляют опять-таки 16-20% годовых. С такими раскладами (мое личное мнение, не претендую на право гордо называться первым диванным экспертом в пульсе и сыном маминой подруги) – рыночная цена акции в этом сезоне 60Р. Если рынок позволит – то киты и маркетмейкеры попытаются набрать в этот баркас хомячья на хаях и перехаях (по 65-70-80), чтобы прокатить их на х@ях. Параллельно присунув шортистам на максималках. А уронить бумагу вряд ли дадут, т.к. с учетом роста ставки рефинансирования это единственная бумага на нашей фонде, дающая див.доходноть выше 15% с существенными апсайдами роста. Правда и падения, если всех накуканят, как сделал например, Газпром в прошлом году. Всем профита! Не берите плечи, не шортите Сургут, не пересекайтесь с дядей Колей. Все. Занавес.
22
23
Nikolay.Marzhin
Nikolay.Marzhin

12 октября 2023

$SNGSP о курсе долларе по 60 и префах Сургута по 40. Ребяты, самые внимательные из вас возможно заметили, что с недавних пор стало дорого ездить в Турцию из-за доллара по 100. Настолько дорого, что октябрьский Воронеж заиграл новыми красками! Лучшие умы в нашем правительстве уже бьются над решением этой нетривиальной задачи (именно с рублем, на Воронеж все ещё нас@#ть ). Выходов нашли 2: (1) умозаключение, что нашего Ваньку курс доллара не волнует, т.к. это рудимент прошлого. (2) указ об увеличении продаж валюты экспортерами На последней новости припал вчера Сургут. Хотел поделиться с вами альтернативными видениями на прогноз курса и цен на префы Сургута. Во-первых, мы все с вами наслышаны с 1го канала об успехах нашей страны в импортозамещении, структурных сдвигах в экономике, росте не- нефтегазовых доходах, новых победах в машиностроении (наш вовсе некитайский Москвич), ракетостроении (!тот случай с падением ракеты не в счёт), грядущем многополярном мире и скором крахе гегемона, в общем о всем том, что так важно и нужно нам с вами сейчас. Вкупе с бескрайними богатствами наших недр и вышеупомянутыми успехами мы скоро придем к тому, что будем много чего экспортировать, и ничего - импортировать. Скоро вечно-ломучие фрицевские дас ауто , по которым то и дело бывают отзывные кампании, заменит АвтоВАЗ, который гордо не проводит ни одной. В таких реалиях доллар по 40 не за горами. Для лонгустов в Сургуте это новость плохая. Упадет Сурик до 40, шортисты купят себе BMW X5, а лонгусты Ролтон с курицей и кефир в Пятерочки по красной цене. Между тем есть ещё и другие мнения. Так, например, богопротивные англосаксонские BBC и CNN, разного рода недружественные политиканы обзывают нас "бензоколонкой с ядерной бомбой", говорят что опоскудел наш народ после развала СССР и ничего кроме как продавать нефть, газ, уголь да прочие ресурсы развитым странам не умеем. А после введения санкций против нашей нефтяники этими пендосами, наша страна теряет 10-20 $ на баррель нашей славянской нефти, или 40 млрд $ в год. Это ещё что нефтянка. После взрыва Северных Потоков, отжима у Газпрома газопровода Ямал-Европа наглыми пшеками, блокировки поставок газа через ГИС Сохрановка хохлами, отжима османами Газпрома на предмет скидок и отсрочек на газ наша страна потеряла больше 100 млрд куб. метров экспорта природного газа, что в текущих ценах ещё 50 млрд $ в год. Эти абсолютно недружественные пендосы-колбасники и прочие макаронники утверждают, что с углем, металлами, алмазами и прочим тоже экспорту стало меньше, а дисконты больше. Если допустить, что эта дичь правда, и западная нечисть не врёт, то ведь получается что в нашу экономику не приходят больше 100 млрд $ а год от наших ресурсов, а машины, айфоны, технику и пр. мы также закупаем за бугром. К этому ко всему заявляют, что якобы иностранный капитал (Икеи там разные, да БМВ с Мерседесами) убегает из страны. В таких условиях ведь получается, что спрос на валюту больше чем предложение и курс должен быть 100. А значит за дошиками в Пятерочку побегут шортисты префов Сургута. Но! Чтобы помочь нашему Степану съездить в страны заморские, убедиться что они загнивают там все на гей-парадах своих, да купить Хуавей подешевле накануне выборов - принято решение таки заставить экспортеров продать остатки валюты. Стоит сказать, что речь о 20-25% от выручки, остальные 75-80% и так продавали. Да и эти 20-25% в общем -то нужны им платить кредиты по буржуйских либорам и займам разным, фрахтовать суда турецкие и пр. надобностям. Казённую валюту в 400 млрд $ как помним эти нехорошие люди заморозили и на нее рассчитывать не стоит. Скажу без лукавства, есть ощущение, что вокруг творится какой-то сюр и кто-то пи@#ит по телевизору, думаю плохо всё-таки на пендосов, а не на 1й канал. А как курс доллара и котировки Сургута укатают скоро увидим. Всем профита, не слушайте диванных экспертов и краснопортфельщиков. Меня тоже не слушайте, я один из них.
25
26
Nikolay.Marzhin
Nikolay.Marzhin

12 октября 2023

$SNGSP здорова, диванные эксперты и аналитики. Слили Сурик задешево?) Если сомневаетесь, этот пост может быть вам полезен. По итогам 1 полугодия Сургут заработал около 850 млрд Р, это даёт больше 6Р дивов за вычетом НДФЛ или 12% от текущей цены. Судя по отчётности уже около 1/3 кубыхи лежит в рублях на рублёвые депозитах и ОФЗ. Косвенно на это указывает ставка по депозитам. Она растет с 2021 года и уже больше 5%, за доллары сейчас столько не дают. Новую выручку в долларах не держут, она уже отфикшена в рубли по курсу около 100 в 3м квартале. Это означает, что паника из-за возможного снижения дивов за 2023 г. несколько преувеличена. Ещё пара интересных цифр. В 1м полугодии баррель нефти стоил около 3 800 рублей, в 3 кв. уже 6 700, это означает, что операционная прибыль прибавила +76%. На 30.06 доллар был по 87, а на 30.09 был 97. Это приведет к тому, что в очередном отчёте за 3кв. Сургут покажет прибавку по операционной прибыли 150 млрд + переоценку кубыхи около 400 млрд и проценты по вкладам больше 50 млрд, в круг 1.3-1.4 триллиона чистой прибыли за 9 мес. или 11 Р дивов на акцию за вычетом НДФЛ, что по текущей цене 20.4% годовых. Умные деньги это все уже посчитали и знают, а хомяки нет. В 20х числах октября закроется бухгалтерия, через какое-то время она будет официально опубликована, и тогда киты и маркетмейкеры крепко присунут шортистам. Только самые осторожные и удачливые шортисты отделаются полшишечкой. Будет очередной шорт сквиз, как мы видели уже дважды. На некоторое время мы все выдохнем без постов Лисичкина. Если у вас хватило мужества дочитать сей длинный пост - самое важное дальше. Сургутнефтегаз - контора с капитализацией в триллион, это не Русолово, не УралВагонЗавод или красный октябрь, его никто не пампит. Последний рост акции - не из-за хомяков, т.к. наш брат хомяк 🐹 при виде +10% на депо обо@#ется от радости все продаст и переобуется в шорт, чтобы киты отобрали на маржин колле и эти скромные 10%. Крупные инвесторы не любят бумаги, по которым один год дивы 10 рублей, а в другой 80 копеек. Пока кубыха была в баксах, эта пила имела место быть. Все с замиранием сердца смотрели на курс доллара на 31 декабря. Но время поменялось, и когда Сургут распродаст все запасы валюты или большую из часть, все 5 трл будут лежать на рублёвых ОФЗ и депозитах и в купе с прибылью от нефти будут давать стабильные 6Р за вычетом НДФЛ дивов. Если цена в 53 Р останется, дивы составят 12 Р, то после дивгэпа мы увидим цену акции по 41-42Р с форвардным стабильными растущими дивами больше чем 6Р или 14% годовых. Если в 8 классе вы изучали математику, то возможно помните сложные проценты и растущую геометрическую прогрессию, она здесь тоже будет иметь место. На выходе имеем некую то ли акцию, то ли депозит под 14%, но с маленькой вероятностью поприсутствовать на феерии жизни и изменении дивидендной политики или раздаче кубыхи в отдаленной перспективе. Там сейчас 120 Р на акцию. Как бы абсурдно это не звучало - сегодня на нашей фонде префы Сурика одна из самых дешевых и низкорисковых бумаг. Всем профита! Не давайте себя обмануть. Не слушайте диванных экспертов и краснопортфельщиков. И Не играйте с шортами против Сургута, не навлекайте на себя гнев дяди Коли. Все. Занавес.
15
16
Nikolay.Marzhin
Nikolay.Marzhin

29 сентября 2023

#sngp Ребяты-шортисты, у меня план на неделю выполнен, заходите ещё. Ваш дядя Коля.
1
Nikolay.Marzhin
Nikolay.Marzhin

27 сентября 2023

$SNGSP ребяты-инвесторы, хомячки и прочие рассуждатели как там кубышка, всем привет! Решились купить префы сурика пока дёшево? Доллар 96, Брент 94, с текущими дисконтамт на юралс бочонок нашей славянской нефти уже ушел за 7400 Р/баррель. Прибавка к прошлому году конская. Понимаю, что никто не считает эту принебесную контору конторой нефтяной, но сей факт прибавит к дивам солидно помимо курса. Сегодня прикинул дивы, с учётом факта за нефть за 9 мес и текущей марке, вышло 15 деревянных за акцию и это уже за вычетом НДФЛ. 1/3 кубыхи опрокинули в рубли и юань (вырос к рублю ещё сильней). Как бы странно не звучало, умные деньги скупают папиру не ради ближайших дивов с нормой доходности 20-30%, а потому что после полной конвертации кубышки префы станут квазидепозитом с выплатами дивов, фактически независящими от курса доллара на 31.12. С опцией переоценки бумаги под фундаментал (140 Р на акцию). Профита всем, не давайте маркетмейкерам себя одурачить)
8
9
Nikolay.Marzhin
Nikolay.Marzhin

23 июня 2023

$BANEP Вы не спрашивали, я отвечаю. Размышления вслух от счастливого обладателя красного портфеля и красного диплома для диванных аналитиков ожидающих ракету в Башнефти. К моему огромному удивлению здесь таких много. Итак, взлетит ли эта ракета в ближайшей перспективе? Зависит от дивов. Наш Ванька оценивает бизнес только по дивам, а после кидалов от Газпрома и т.п., только по дивам, которые благословили СД, ВОСА и ещё лучше ВВП. С ближайшими все понятно, от чего зависят будущие? Фактор 1. Объем добычи. Россия уже зачеленжилась перед ОПЕК о снижении добычи. Роснефть (материнская компания) будет принимать решение за счёт каких активов снижаться. Например, Юганскнефтегаз (100% дочернее общество) или, например, Башнефти (58%). Что выгоднее для РН попробуйте догадаться сами. Спойлер: во времена ковида гайки закрутили на Башнефти Фактор 2: Цена нефти, а точнее стоимость рубойла (барреля нефти в рублях, чем выше котировки brent и слабей рубль, тем прибыль компании выше). В 2022 году рубойл стоил приемного 5300 Р/барр, за 5 мес это 3900 или -27%. Стоит отметить, что Башнефть уникальная в отрасли история, когда даунстрим (переработка) примерно равен апстриму (добыча), т.о. фактор снижения цен ударит по Башнефти намного меньше, чем например, по Роснефти, где добыча кратно выше переработки. Почему так? Потому что прибыль добычи равна расходу нефтепереработки, на экономику фактор рубойла влияет только в части экспорта нефтепродуктов, на половину продаж на внутреннем рынке РФ влияние условно нулевое, т.к. внутренние цены у нас живут по другим законам. Почему условное? Фактор 3. Демпфер. Это такое чудо экономической мысли, придуманное чтобы держать цены на бензин и дизель на низком уровне. Если по рабоче крестьянски, если цена дизеля/бензина выраженная в рублях у пендосов, пшеков и разных прочих загнивающий западников растет, государство доплачивает нефтепереработчикам, чтобы они не продавали наш богоугодный славянский бензин Иванам да Марьям выше установленной цены. Но бывает и наоборот, когда условные цены в РФ ниже чем у Джонов и Анджеев. В прошлом году цены в Европе улетели в небеса из-за последствий СВО, выплаты по демпферу были конскими. Те нефтяные конторы, у которых доля нефтепереработки была большой (в 1ю очередь это Башнефть, Татнефть и Газпромнефть) - сорвали огромный куш. Такой большой, что взвыл МинФин. В бюджете дыра и никто деньги нефтяникам платить не хочет. Первый раз обрезание демпфера уже случилось, в сравнении с прошлым годом выплаты сократились уже в 2 раза. Но МинФин подошёл к снаряду 2 раз, и обещают сделать 2е обрезание, уже в сентябре на 1 год (пока). Это самый большой удар по экономике Башнефти в 2023-2024 гг. Выплаты таки обрежут примерно в 4 раза. Фактор 4. Норма дивидендных выплат и дебиторка в пользу Роснефти. У Башнефти есть огромный апсайд к росту за счёт пересмотра нормы див.выплат (сейчас всего 25%). Но это невыгодно Роснефти. Если не пересмотрят норму, дивгэп в этом году будет равен дивам, а дивы след.года составят 100-120 р, то дивдоходность будет около 7%. Как отреагируют на эту новость инвесторы - тоже додумывайте сами. Всем профита.
8
9