Plahin_Fund

137

подписчиков

18

подписок

Стратегия автоследования «Plahin Fund» Основа в телеге https://t.me/plahin_invest Акции, облигации, фонды и недвижимость

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Plahin_Fund
Plahin_Fund

вчера в 8:43

4,6 трлн предположительно государство потратит в 2027 году на обслуживание долга, при этом если ЦБ не переобуется в повышение ставки это уже 10,6% от доходов бюджета на этот же год, КАРЛ! Дефицит 2,2% Франция 119% долг к ВВП, а не 20% как у нас, но на обслуживание долга около 14% от доходов, примерно на 2027 год и ситуация считается критичной, как бы Ребятки, такими темпами, с займами по 15-17% от минфина на 10 лет, нам не так много нужно занять, чтобы обслуживание долго у нас приблизилось к тем же 14%! А если ЦБ ставку поднимет… $RGBIF $RBZ6 $TOFZ@
1
Plahin_Fund
Plahin_Fund

24 сентября в 11:32

Только снижением расходов можно восстановить стабильность, на данный момент, никакие доп налоги ничего не поменяют, а возможно наоборот только ухудшат ситуацию Снижение расходов, стабилизирует инфляцию, даст возможность снизить ставку, экономика вздохнет с облегчением. Все остальное=дефицит=займы под 16% на 10-15 лет которые потом нужно будет обслуживать и создание еще большего дефицита, слабость экономики $RBZ6 $RGBIF $SU26238RMFS4
3
4
Plahin_Fund
Plahin_Fund

24 сентября в 9:14

Ну не судьба вам зарабатывать Интересная идея, смотреть на цены 2024 года и все что выросло это сверхдоходы, а значит "НЕСПРАВЕДЛИВО" (почему никому не кажется это как минимум странным?!). $PLZL $GMKN $PHOR
Card image 1
5
6
Plahin_Fund
Plahin_Fund

21 сентября в 12:11

Итоги недели На прошедшей неделе заметно увеличил долю ценных бумаг в портфеле. Кэша осталось около 10%. На новой неделе планирую продолжить наращивание позиций. Скорее всего, примерно половину оставшегося кэша переведу в бумаги, оставив около 5% в резерве. Полностью уходить из кэша пока не планирую — небольшой запас ликвидности всё-таки хочется сохранить. Основной акцент сейчас делаю на нефтяных компаниях, пока нефть остаётся дорогой. При текущих ценах считаю этот сектор одним из основных направлений, на котором хочу концентрировать портфель. Ну и озон, куда ж без него то, пока только 5% портфеля и хочется поймать до 10% При этом продолжаю смотреть и на отдельные идеи в других секторах. Иногда подкупаю интересные позиции, но здесь всё сильно зависит от уровня цены. Для меня важен не сам факт того, что компания мне нравится, а уровень, с которого потенциальный апсайд становится достаточно интересным. Отдельное направление — драгоценные металлы. Долю золота уже нарастил примерно до 7% портфеля и на этой неделе планирую довести её до 10%. В серебре также открыта позиция через фьючерс — около 15% от портфеля. Поэтому сейчас основной упор и концентрацию делаю именно на золоте и серебре, параллельно сохраняя существенную долю акций. Что касается ОФЗ, то пока открывать в них отдельные позиции до конца года, скорее всего, не планирую. Интерес к этому инструменту есть, но если большая часть портфеля будет находиться в акциях, а кэша останется немного, перекладывать этот кэш в ОФЗ особого желания нет. В качестве альтернативы периодически смотрю на RGBI. Возможно, часть свободной ликвидности в какой-то момент направлю во фьючерс на индекс, особенно если по RGBI появятся сильные и резкие просадки. Но пока это только вариант — за индексом продолжаю наблюдать. В целом сейчас продолжаю постепенно наращивать позиции и снижать долю свободного кэша. $GDZ6 $SVZ6 $OZON $RBZ6
Card image 1
1
Plahin_Fund
Plahin_Fund

18 сентября в 7:27

Напомню вам, что некоторые "аналитики" говорят, что Самолет падает или падал из-за ДЕЛИСТИНГА ПИКА 🤓 $SMLT $PIKK
1
2
Plahin_Fund
Plahin_Fund

18 сентября в 7:25

“Аналитики СберИнвестиций ожидают снижения золота до 4000 долларов за тройскую унцию к концу 2026 года” Готов забиться на бутылку коньяка с аналитиками из сберинвестиций, что к концу 2026 года золото будет ближе к 5000, чем к 4000 😂 @Sber_Official $GOLD $GDU6 $GLDRUB_TOM
4
5
Plahin_Fund
Plahin_Fund

16 сентября в 10:45

Решил еще раз напомнить свой тезис недавний об уровне долга и его прекрасных цифрах. При уровне долга около 20% от ВВП на его обслуживание уходит около 10% от доходов бюджета (за 2026 года, как будет в 27 еще не понятно) и при этом существует дефицит бюджета! В той же Франции о которой все кричат, дефицит выше, не спорю, это их проблемы, но на обслуживание долга уходит около 6% от доходов, при долге около 120%! При этом минифин пытается занимать в фиксах ПОД 16% НА ГОРИЗОНТ 10-15 ЛЕТ! У нас не такой большой запас возможности займа, чтобы так баловаться, такими темпами расходы на обслуживания долга очень быстро перевалят за 15% а дальше и 20%, кто будет потом это все разгребать не понятно и как. Единственный вариант выхода из ситуации это только сокращение дефицита бюджета или полностью выводить бюджет в ноль, это даст возможность снизить ставку и обслуживать долг дальше, спокойно, других вариантов нет. Дефицит=высокая ставка/низкая ставка=высокая инфляция=рост дефицита=рост стоимости обслуживания долга и еще рост дефицита $RBZ6 $RGBIF $SU26248RMFS3
2
3
Plahin_Fund
Plahin_Fund

14 сентября в 15:30

Кстати, если кто не знает, $OZON это к сожалению не объект энергетики, ну так, мало ли
2
3
Plahin_Fund
Plahin_Fund

14 сентября в 15:29

Что ж ты Дональд поторопил события, не успел я залезть на столько, сколько хотелось бы 🥹 Но все равно красиво $LKOH $ROSN $TATN $NVTK
3
4
Plahin_Fund
Plahin_Fund

13 сентября в 12:28

Итоги недели Нефть на этой неделе забуллила довольно высоко. Неделю закрыли выше $104, а в моменте ближайший фьючерс долетал до $109. В целом я оказался прав в том, что был буллиш по нефти. Но саму позицию по нефти я больше не держал — она всё-таки слишком волатильная Мне кажется, здесь мы сейчас существуем сразу в двух довольно противоречивых парадигмах. С одной стороны — Иран. Ирану сейчас, максимально выгодно пампить нефть и давить на Трампа. Причём именно до ноябрьских выборов. Это очень сильный рычаг, которым они, думаю, будут пользоваться максимально. Иран прекрасно понимает, что после выборов ситуация может измениться. Сейчас для Трампа выборы важнейший вопрос. Он всеми способами пытается убедить людей голосовать за республиканцев. В том числе даже пытается раздавать деньги тем, кто «правильно» проголосует. Это конечно, нонсенс, представьте, чтобы ВВП начал раздавать деньги тем, кто проголосует за ЕР😁 Поэтому позиция Ирана мне кажется довольно понятной: максимально давить сейчас, пока есть рычаг, и попытаться получить от Трампа как можно больше плюшек до ноября. Позиция Трампа при этом, наоборот, сейчас — не накалять ситуацию, а скорее успокаивать рынок. Как-то дотянуть до ноября(это ключевое), договориться с кем-то, чтобы на рынок выходило больше резервов — тот же Китай и так далее. При этом, судя по всему он решил идти до конца и не готов публично сдаться А уже после ноября, возможно, вернется к Ирану и продолжит свои замечательные операции. Я не думаю, что после выборов они просто сядут за стол переговоров и обо всём договорятся. Либо Иран получит значительную часть своих условий, либо всё продолжится в другой форме. Кто-то должен проиграть Ормузский пролив, скорее всего, Иран будет продолжать контролировать. А США придётся решать, что с этим делать. Нам сейчас интереснее другое — стоимость нефти. И вот здесь я считаю, что нефть вполне может продолжать оставаться дорогой не несколько дней выше 100, а вполне даже на несколько месяцев. Но сама нефть мне не очень интересна для торговли. Она слишком волатильна. Мне гораздо интереснее компании, которые могут получить хороший апсайд за счёт высокой стоимости нефти. Поэтому на следующей неделе планирую достаточно сильно увеличить нефтегазовую составляющую. Татнефть у меня уже есть. Лукойл сейчас около 3% — планирую увеличить примерно до 6%. Также хочу открыть позицию в Роснефти и позицию в Новатэке. Остальные позиции пока планирую оставить без изменений. При этом есть важный нюанс. Нефть — очень цикличная история. Чем дольше она находится на экстремально высоких уровнях, тем хуже становится экономике. Высокая стоимость энергии разгоняет инфляцию, давит на потребление, заставляет центральные банки держать более жёсткую риторику. В какой-то момент начинает падать спрос на нефть — и она сама себя начинает загонять вниз. То есть сейчас мы живём в парадигме ультрадорогой нефти, инфляции, жёсткой риторики центральных банков и потенциального замедления экономики, но это пока, есть возможность на ней заработать Логично ожидать, что в какой-то момент это начнёт давить на цену нефти. И, кстати, самому Трампу на самом деле выгодно, чтобы Россия продолжала продавать много нефти. Потому что вариантов у него не так много. И нефть, и газ России всё равно нужны мировому рынку. Поэтому пока я смотрю именно в эту сторону. Высокая нефть → российский нефтегаз → потенциальный буллран. Посмотрим, насколько эта идея себя оправдает. $ROSN $NVTK $LKOH $TATN $BRV6
Card image 1
1
Plahin_Fund
Plahin_Fund

8 сентября в 13:21

С консервативными показателями роста и $YDEX и $OZON выглядит крайне интересными, даже по сегодняшним цена, а на горизонте в пару лет будут такими же интересными даже при цене в два раза выше, если конечно же, не упадут по росту ниже консервов 🙂💰
Card image 1
1
2
Plahin_Fund
Plahin_Fund

7 сентября в 16:15

Результаты 8-й недели стратегии автоследования «PlahinFund» Завершилась восьмая неделя ведения стратегии. На этой неделе стратегия отстала от индекса: 📈 Стратегия: +0,52% 📈 Индекс: +4,97% Отставание составило 4,45 п.п. Причина в первую очередь в структуре портфеля. На этой неделе я сохранял нейтральную позицию по акциям. Около 40% капитала находилось в акциях, которые были захеджированы фьючерсом, остальная часть — преимущественно в денежном рынке и облигациях. Это было сделано осознанно. Для меня на тот момент было важнее не максимально участвовать в возможном росте рынка, а снизить риски на фоне тех событий, которые я ожидал. Поэтому тот факт, что стратегия на этой неделе заметно отстала от индекса, меня принципиально не беспокоит. Индекс действительно показал сильный рост на определённых новостях, но задача стратегии — не обязательно повторять каждое движение рынка, а обеспечивать контролируемое соотношение риска и потенциальной доходности. При этом стратегия продолжает оставаться в плюсе. Что делал на неделе Активных сделок практически не совершал. Из новых позиций — небольшой объём золота, около 5%, а также небольшая спекулятивная позиция во фьючерсе на серебро. Основное внимание сейчас по-прежнему сосредоточено на рынке акций. Что дальше? В течение сентября–октября планирую постепенно увеличивать долю акций в портфеле. Конкретный темп набора сейчас определять не хочу — всё будет зависеть от дальнейшего развития событий. Я не собираюсь заходить в рынок одним большим движением. Скорее всего, к зиме доля акций может постепенно вырасти примерно до 80–90% капитала, при этом часть средств в любом случае останется в резерве — в денежных инструментах, облигациях, золоте или других защитных позициях. На мой взгляд, сейчас формируется достаточно интересная зона для постепенного набора. Российский рынок по-прежнему выглядит относительно недорогим, а потенциальные позитивные геополитические изменения могут стать дополнительным и основным фактором роста. Но торопиться я не собираюсь. Рынок в любой момент может развернуться, а сегодняшние ожидания могут оказаться ошибочными. Поэтому моя тактика остаётся прежней: наблюдать, искать точки входа и постепенно увеличивать риск по мере появления действительно интересных возможностей. Сейчас мне кажется, что потенциальная доходность от постепенного увеличения доли акций уже начинает перевешивать риски дальнейшего снижения. Но это не означает, что снижение невозможно — именно поэтому набор позиций будет происходить постепенно. $MXU6 $GDU6 $RGBIF
Card image 1
1
Plahin_Fund
Plahin_Fund

31 августа

Алроса и прыжок веры ч.2 На середину 2026 года стоимость запасов оценивался в 150 млрд руб, если компания попытается вылить такой объём продукции на рынок, она сама создаст дополнительное предложение и ещё сильнее обрушит цену. Поэтому, на мой взгляд, у алросы сейчас фактически остаётся один основной путь — продолжать сокращать добычу до тех пор, пока предложение натуральных алмазов не начнёт соответствовать реальному спросу. И, возможно, сокращать её придётся ещё сильнее. Потому что недостаточно просто остановить рост запасов. Нужно ещё постепенно разгрузить уже накопленные объёмы, не обрушив при этом рынок. То есть компании необходимо найти новую точку равновесия создав хотя бы небольшой дефицит Поэтому мне совершенно непонятна другая сторона стратегии компании. Компания фактически упёрлась исключительно в натуральный алмаз. Хотя рынок изменился. Уже существует огромный рынок синтетических алмазов (около 30% от всего алмазного рынка, и это если мерить в деньгах, в каратах там можно и не мерить). Про промышленную часть мы уже говорили, а вот что касается ювелирки. В США, а это самый крупный потребитель, уже 55% всех обручальных колец идут с искусственными алмазами, а в РФ к середине 2026 года доля украшений с лабораторными алмазами увеличилась с 7 до 25% и это только старт тренда у нас Почему бы алмазодобывающей компании не попытаться занять хотя бы часть этого рынка? Сделать необходимые инвестиции, построить производственные мощности, начать выпускать синтетические алмазы для промышленности и тем самым диверсифицировать бизнес. Но вместо этого компания продолжает упираться исключительно на восстановление рынка натуральных камней. Спрос подрастет, предложение уменьшится, добыча будет урезана, где-то возникнет дефицит, цены стабилизируются, а потом начнётся новый цикл роста и бла-бла-бла Возможно, а может и нет. Я не утверждаю, что этот сценарий невозможен. Но он основан на одном очень большом предположении Что, если рынок действительно стабилизируется, но на гораздо меньшем объёме? Что, если натуральный алмаз окончательно останется узким luxury-сегментом? Что, если потребитель постепенно привыкнет к синтетическим камням? Тогда компании придётся сокращать добычу всё дальше и дальше, подстраивая масштаб бизнеса под новый уровень спроса. Я не считаю алросу плохой компанией и не считаю, что она обязательно куда-то исчезнет. Я просто не вижу сейчас здесь внятного долгосрочного инвестиционного тезиса. Для спекуляции — вполне. Но покупать её сейчас на несколько лет в расчёте на то, что «ну вот теперь точно рынок развернётся», мне кажется слишком большой ставкой на сценарий, который пока ничем убедительно не подтверждён. И в конечном итоге всё упирается в один вопрос: а что, если нет? $ALRS
Card image 1
1
2
Plahin_Fund
Plahin_Fund

31 августа

Алроса и прыжок веры ч.1 Как то раз, у меня была спекулятивная позиция в этой компании, но покупал я её именно спекулятивно. Когда индекс Мосбиржи падал примерно к 1900 пунктам, я начал собирать ряд сильно просевших бумаг в расчёте на отскок рынка. Алроса была одной из них. Бумага к тому моменту сильно упала, поэтому я предполагал, что в случае общего отскока рынка она вполне может отскочить сильнее просто за счёт того, насколько сильно уже просела. Никакой ставки на разворот алмазного рынка в этой покупке не было. Но пока держал её, я дополнительно посмотрел на фундаментальную сторону бизнеса. Рынок алмазов находится в затяжном падении уже несколько лет. При этом практически каждый год мы слышим одну и ту же историю: «ну вот, кажется, дно уже достигнуто», «дальше должен начаться разворот»… Но проблема, на мой взгляд, заключается не просто во временном дисбалансе спроса и предложения. Рынок столкнулся со структурным технологическим изменением. Лабораторно выращенный алмаз по своим основным физическим, химическим и оптическим свойствам практически соответствует природному. Он такой же твёрдый, так же блестит и имеет те же базовые свойства материала. Отличия связаны прежде всего с условиями и структурой роста и могут быть выявлены только специальным оборудованием. При этом синтетический алмаз сегодня стоит на 80–90% дешевле природного. И вот это серьёзная проблема, и особенно хорошо она видна в промышленности. Природный технический алмаз имеет естественные включения, примеси, трещины и другие дефекты. Синтетический можно производить в контролируемых условиях, задавая необходимые форму, размер, зернистость и свойства. Поэтому промышленность преимущественно перешла на синтетические алмазы в 98% случаях. В результате природный алмаз практически полностью превратился из частично промышленного материала в luxury-товар. А лухари — это совершенно другая экономика. Тут покупатель платит не только за физические свойства продукта, а за историю, бренд, редкость, происхождение, статус и само ощущение уникальности. Но у алмазов есть одна очень неприятная особенность. У синтетического алмаза нет того недостатка, который обычно есть у копии luxury-товара. Подделка часов, автомобиля или одежды обычно отличается от оригинала: качеством материалов, механизмом, исполнением, деталями. А здесь мы можем получить практически тот же самый материал. Человек, глядя на два камня, не сможет определить, какой из них природный, а какой выращен в лаборатории. И возникает вопрос: насколько устойчивой может быть премия за природное происхождение, если физически перед нами практически один и тот же продукт? Более того, здесь появляется ещё одна проблема. Представьте, что завтра кто-то начнёт выдавать синтетические алмазы за природные. Камень выращен в лаборатории, но ему ставят соответствующую маркировку и продают как натуральный. Без специального оборудования определить происхождение камня зачастую невозможно. А значит, рынок потенциально сталкивается ещё и с проблемой контроля происхождения. Теоретически можно проверять каждый камень. Но очевидно, что невозможно постоянно проверять абсолютно каждый алмаз, находящийся в обращении, в каждой ювелирной сети и на каждом этапе его перепродажи. И чем больше становится синтетических алмазов, тем сложнее становится сама идея абсолютной редкости природного камня. Натуральные камни конечно же не исчезнут. Всегда останется спрос на природные камни. Для кого-то принципиально важно, что камень сформировался в природе, а не был выращен человеком. Но вопрос уже не в том, исчезнет ли спрос. Вопрос в том, каким будет его объём и сможет ли он поддерживать нынешний масштаб алмазодобывающей отрасли. Компания занимает около 30% мирового рынка добычи алмазов. В 2025 году она добыла около 29,8 млн карат (при этом уже сократив добычу на 10%), а на 2026 год планирует сократить добычу примерно до 25–26 млн карат. Но при этом запасы, пока что продолжают расти. $ALRS
Card image 1
3
4
Plahin_Fund
Plahin_Fund

31 августа

Итоги недели по стратегии Plahin Fund За эту неделю стратегия снизилась на -1,68%, при этом индекс Мосбиржи показал +0,13%. Основная причина снижения — позиция в нефти. После заявления пакистанской стороны о якобы достигнутом соглашении между США и Ираном нефть резко развернулась и упала примерно до $85. Судя по всему, заявление оказалось либо преждевременным, либо ложным. На этой неделе, начиная с понедельника, нефть снова торгуется около $91 за баррель. Из-за резкого движения мне пришлось выйти из позиции, чтобы ограничить риск. В результате именно нефть оказала основное негативное влияние на результат этой недели. Взгляд на нефть у меня остается прежний, но позиции сейчас нет. При такой информационной спекуляции слишком легко получить сильное движение в любую сторону из-за очередного заявления. Поэтому предпочитаю наблюдать. Если только нефть уйдёт на какие-то экстремальные уровни, возможно, буду рассматривать шорт. По золоту и серебру пока также без позиций — наблюдаю. По валюте позиция небольшая набрана, просто как небольшой хэдж рублей, но в целом пока жду и наблюдаю. Что касается российских акций, существенных изменений не было. Перед отчётом я набрал небольшую позицию в Лукойле — около 2,5% портфеля. Пока что увеличивать или сокращать её не планирую. В целом около 60% капитала сейчас находится в коротких облигациях и фондах денежного рынка — то есть в защитной части портфеля. Это позволяет получать относительно стабильную доходность и одновременно сохранять возможность набирать интересные бумаги. По-прежнему ожидаю повышенной волатильности и потенциального снижения рынка осенью, поэтому пока не тороплюсь полностью загружать портфель акциями. Интересных компаний сейчас много, но я предпочитаю подождать. Неделя отрицательная, но глобально ситуация остаётся под контролем. Продолжаем наблюдать за рынками и ждать возможностей. $BRU6 $CRU6 $MXU6
Card image 1
1
2