148
подписчиков
151
подписка
Да прибудет с нами сила !
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Preston_beil
10 сентября в 15:21
$NGU6 пролив закрыт у Европы в хранилище нет газа в полном объеме хотите сказать что цена падать должна?
NG
NGU6
2,8 пт
+14,22%
Preston_beil
10 сентября в 9:06
$RAGR
Сырьевой цикл сейчас на самом пике, commodities бьют рекорды, пшеница, нефть, медь - все это на довольно высоких значениях. Российский рынок - это до сих пор рынок commodities, давайте посмотрим на нефтяной сектор, который уже прилично вырос, но при этом все равно сильно недооценен.
ЛУКОЙЛ за первое полугодие: выручка 2,06 трлн ₽, +8% г/г. EBITDA 815 млрд ₽, +34%. Чистая прибыль 431 млрд ₽, рост примерно в 1,5 раза. Операционная прибыль выросла в 2,5 раза, до 611 млрд ₽. Рост прибыли частично выглядит ярче на фоне слабого 2025 года, но одной низкой базой такие цифры не объяснишь - заметно выросла сама операционная прибыльность бизнеса.
Татнефть еще сильнее. Выручка 882 млрд ₽, +16%. EBITDA около 259 млрд ₽, +82%. Чистая прибыль 165 млрд ₽ против 58 млрд ₽ годом ранее - почти x3. FCF вырос примерно с 37 до 145 млрд ₽. Да, опять же низкая база усиливает красивую цифру по чистой прибыли. НО EBITDA и денежный поток подтверждают, что дело далеко не только в базе. Главный драйвер - дорогая нефть и сильная переработка.
Газпром нефть туда же. Выручка за полугодие 1,88 трлн ₽, +6%. Скорректированная EBITDA 728 млрд ₽, +43%. Чистая прибыль 286 млрд ₽, +74%. А отдельно во II квартале прибыль выросла с 58 до 190 млрд ₽, больше чем в 3 раза, EBITDA - до 418 млрд ₽ против 238 млрд ₽ годом ранее. Плюс в мае компания запустила полномасштабную добычу на Чонской группе месторождений.
Роснефть: выручка почти не изменилась - 4,29 трлн ₽. Зато EBITDA выросла на 23%, до 1,30 трлн ₽, маржа EBITDA достигла 30%, FCF вырос на 12%, до 194 млрд ₽. Чистая прибыль снизилась до 200 млрд ₽, но здесь много бухгалтерского шума - компания объясняет падение курсовыми разницами, обесценением активов и другими разовыми неденежными факторами.
И самое главное по Роснефти. Восток Ойл наконец поехал.
6 сентября первая нефть проекта была загружена в арктический танкер через порт Бухта Север. План - выйти на 30 млн тонн отгрузки уже во второй половине 2027 года и на 50 млн тонн к 2030 году. Потенциально проект может масштабироваться до 100 млн тонн в год. После многих лет капекса Восток Ойл превращается из стройки в новый физический поток нефти.
У НОВАТЭКа отчет не такой яркий: выручка +4%, до 836 млрд ₽, нормализованная EBITDA -9%, до 430 млрд ₽, нормализованная прибыль -9%, до 216 млрд ₽. Зато постепенно оживает Арктик СПГ-2. За январь-май проект уже дал около 1,4 млн тонн LNG, а общий экспорт российского СПГ вырос на 11,5% г/г. Китай продолжает принимать грузы, логистические мощности расширяются.
Brent снова выше $100. Но еще интереснее нефтепродукты. Дизельные crack spreads - грубо говоря, маржа между нефтью и произведенным из нее дизелем - доходили до рекордных $108 за баррель. Нефтепереработка сейчас местами приносит огромную маржу.
Даже история с повреждениями НПЗ выглядит не настолько критично, как казалось. Вагит Алекперов на днях сказал, что восстановление поврежденных объектов занимает примерно 2-3 недели.
Получается довольно редкая комбинация: дорогая нефть, дефицит нефтепродуктов, огромная маржа переработки, плюс начинают выходить на мощность проекты, в которые годами заливали капекс.
Восток Ойл начал отгрузки. Арктик СПГ-2 постепенно пробивает санкционную логистику. ЛУКОЙЛ и Татнефть показывают резкий рост операционной прибыли.
RA
RAGR
70,06 ₽
-1,28%
Preston_beil
10 сентября в 9:00
$BRV6 Донни спит и видит сон про то как его награждают Нобелевской премией мира за мир !
BR
BRV6
102,28 пт
+3,26%