Rational_Investor

277

подписчиков

19

подписок

Высшее экономическое образование. Квалифицированный инвестор. Более 22 лет в частном бизнесе, прошел путь от рядового сотрудника до топ менеджера. При управлении стратегией = вашими деньгами во главе стоит задача «не потерять», а следом за ней «заработать».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Rational_Investor
Rational_Investor

23 сентября в 20:33

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Что наблюдаем? Военный конфликт вынуждает правительство направлять существенную долю гос. Расходов на силовые структуры. Как следствие высокие гос. Расходы приводят к росту денежной массы в экономике и инфляции. В игру вступает ЦБ РФ мандатом которого является борьба с инфляцией. ЦБ РФ держит ключевую ставку на высоком уровне. Высокая ставка по гос. Займам поднимает уровень ожидания у всего рынка. Нет никакого стимула давать в долг коммерческим структурам когда доходность гос. Долга (ОФЗ), самого надежного, высокая. По этой причине все остальные так же вынуждены брать в долг под высокий %. По заявлению министра финансов РФ Антона Силуанова, на конец 2026 года дефицит федерального бюджета может составить около 6,5 трлн рублей, или в пределах 3% ВВП. Под общим давлением и негативным фоном банки фиксируют отток денег из системы. Население предпочитает иметь наличные на руках. Так же средства инвесторов продолжают идти в фонды денежного рынка. Общий уровень показателя p\e Рынка акций на Московской бирже снизился от 3 до 5, что близко к значениям 2022 года. Что дальше? Геополитика продолжает давить на рынок. При этом военные конфликты в районе заливов существенно усложняют мировую логистику и стимулируют рост цен, в первую очередь на нефть. Исходя из этого предполагаем, что отчетность экспортеров $LKOH , $ROSN , $PHOR за вторую половину года будет хорошей. Что в целом даст существенный доход государству в виде налогов. Большинство аналитиков соглашается с мнением, что ЦБ возьмет паузу в цикле снижения ключевой ставки или снизит символически до конца 2026 года. В целом пока картина складывается не в пользу рынка акций. Большие деньги идут в депозиты, фонды денежного рынка и немного в корпоративные облигации с хорошим кредитным рейтингом. Подписывайтесь если хотите видеть честную аналитику. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
4
5
Rational_Investor
Rational_Investor

21 сентября в 20:42

&Рациональные инвестиции Добрый вечер уважаемые инвесторы. Судя по тому, как быстро рынок отрабатывает новостную повестку, мы понимаем, что на нем действует очень много алгоритмических автоматических систем. Причем связка уже идет с текстами новостных лент и по ключевым словам алгоритмы принимают решения о покупке\продаже. Как следствие, рядовой инвестор, не имеющий такого инструмента, не успевает следить за большим потоком новостей и соответственно реагировать на них. На примере $X5 , которую мы купили в портфель стратегии в мае 2026. С тех пор на геополитике и ухудшении фин. Показателей цена акций снизилась на 40%. В таком случае мы задаемся вопросом, что делать дальше? Фиксировать большой убыток или продолжать держать актив с надеждой, что он подорожает и мы вернем вложенные в него средства? Какие альтернативы у нас есть? Ничего не делать: 1. Цена может еще упасть на десятки %. 2. Мы можем продолжить получать дивиденды (около 11% годовых). 3. Цена может вырасти. Продать акции с убытком и купить фонды денежного рынка: 1. Нет риска снижения стоимости тела. 2. Не нужно платить налоги до момента продажи пая. 3. Доходность в моменте около 14% годовых с перспективой снизится до 13% в течении 12 мес. Прибыль ФДР 14%, ежегодная инфляция 6,5%, дивидендов нет. Получается, что фонды компенсируют потери только за 3 с лишним года. (40+6,5)\14=3,32 А если добавить в расчет ежегодные дивиденды, при условии, что мы остались бы в акциях, то срок компенсации вырастает до 4+ лет ((40+6,5+11)\14=4,1). В расчете умышленно учли инфляцию только за первый год, на самом деле ее учет сдвигает горизонт окупаемости еще дальше. Продать акции с убытком и купить облигации: 1. Есть риск снижения стоимости тела облигации. 2. Купонный доход облагается налогом. 3. Облигация может вырасти в цене при снижении ключевой ставки. Аналогичные расчеты при переходе в ОФЗ 26253: (40+6,5+11)\13=4,42. Каждый инвестор принимает решения самостоятельно, но в моем понимании переход в другой актив с таким горизонтом компенсации потерь не выглядит актуальным с учетом, что в долгую акции всегда опережают другие виды активов по прибыльности. Конечно мы учитываем, что сама компания осталась сильной, хотя мы видим, что темпы роста снижаются. Подписывайтесь на канал для сверки часов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
2
3
Rational_Investor
Rational_Investor

20 сентября в 6:56

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Что наблюдаем? Военный конфликт в районе заливов продолжается. Нефть около 100$ за бочку. Премия за нефть из РФ по сравнению с другими странами резко сокращается. Хорошие отчеты компаний нефтяной отрасли РФ за первое полугодие на этом фоне. Цены на нефть начинают сильно влиять на инфляцию во всем мире. В связи с этим ФРС США и банк Японии подняли ключевые ставки. Трамп подписал очередной пакет санкций в отношении РФ. $SBER хорошо отчитался по итогам 8 мес. За 8 месяцев 2026 года чистая прибыль Сбербанка увеличилась на 19% г/г до 1 332,7 млрд руб. Рентабельность капитала составила 22,9% В августе Банк заработал 169,1 млрд руб. чистой прибыли, что на 14,2% больше чем годом ранее, при рентабельности капитала 23,1% Что дальше? С учетом текущих вводных, вложения в акции очень рискованны несмотря на рекордную перепроданность =низкую цену. Большинство новых денег направляется в депозиты, фонды денежного рынка и облигации. В стратегии заявлен долгосрочный горизонт инвестирования, нам удалось инвестировать полученные дивиденды в фонды денежного рынка и ОФЗ. Основная часть портфеля находится в акциях в ожидании улучшения ситуации, но ждать этого придется долго. Подписывайтесь если хотите видеть честную аналитику. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
1
Rational_Investor
Rational_Investor

13 сентября в 10:39

&Рациональные инвестиции Уважаемые инвесторы, добрый день. Что наблюдаем? Военный конфликт затрудняет движение судов в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах. Цена на нефть превысила 100$ за бочку. ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%. Рубль очень сильно ослаб за последние два месяца. $LKOH хорошо отчитался по итогам первого полугодия. Как предполагали после выплат дивидендов и под давлением геополитики российский рынок сильно подешевел. В моменте опускаясь до 1900 пунктов по индексу мосбиржи. Начался этап эксплуатации гражданами инфраструктуры цифрового рубля. Внедрена система быстрых переводов активов между брокерами. Что дальше? Ослабление рубля и высокие цены на нефть должны положительно отразиться на экспортерах. Негативные факторы - геополитика, высокая стоимость денег, рост налогов и регуляторные изменения, снижение маржинальности бизнеса в следствии конкуренции, сдерживают рост экономики. Рынок акций в ближайшее время будет находится в интервале 2100 — 2400. По ряду эмитентов в сентябре-октябре будут дивидендные отсечки. Подписывайтесь на канал если хотите быть в курсе. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением, рациональный инвестор.
4
5
Rational_Investor
Rational_Investor

2 сентября в 20:06

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Разбор событий по эмитентам из портфеля: 1. $PLZL — компания акции которой были в числе лидеров роста в 25 и в начале 26 года. Которую непременно указывали как главная безальтернативная фишка на рынке золотодобычи в РФ за очень короткий промежуток времени превратилась в черного лебедя. Сначала пришли новости о отказе от выплат дивидендов на ближайшие 3 года в связи с доп. Затратами на инвест. Программу. После чего была опубликована отчетность, прибыль снизилась в 2,8 раза, операционные расходы выросли в 3 раза. Цена акций скорректировалась более чем в два раза относительно пиковых значений и уже ниже точки начала цикла роста связанного с ростом цены на золото. 2. $LKOH — цены на акции начали сильно снижаться на новостях о профиците нефти на мировом рынке, большом дисконте нефти из РФ к нефти из других стран, санкциях, после этого была отчетность из которой инвесторы узнали, что история с зарубежными активами неясна, но компания технически списала их из активов. После чего были дивидендные выплаты, что в сумме привело к существенному снижению цены акций. Конфликт на ближнем востоке помог нефтяникам и недавняя отчетность вышла существенно лучше ожиданий, цена акций быстро скорректировалась вверх, но все еще далека от максимальных значений года. 3. $X5 – большинство аналитиков высказывались, что экономические сложности в последнюю очередь сказываются на защитных секторах экономики. Это продуктовый ритейл и эл. Сбытовые компании. Из отчетности компании стало ясно, что темпы роста существенно замедляются. Цена акций скорректировалась вниз на ожидании дальнейшего тренда и дивидендном гэпе. 4. $T — фаворит большинства аналитиков рынка. У большинства стоит рекомендация "покупать". Сначала пришли новости о доп. Эмиссии акций для покупки\объединении с Росбанком. Через некоторое время покупка авто.ру, тут шли жаркие споры по цене покупки, на сколько она оправдана. После чего, из отчетности мы увидели существенное замедление темпов роста бизнеса, как следствие общей обстановки на рынке. Далее, появились новости о доп. Эмиссии акций которые потребуются для покупки точка банка. Как следствие цена акций длительное время находится в очень узком диапазоне и ни растет и ни падает. 5. $YDEX — из последнего запомнились новости о снижении скорости роста бизнеса из-за общего давления на рынке, доп. Эмиссия для системы мотивации сотрудников. Положительным моментом стало то, что компания начала регулярно выплачивать дивиденды. Опять же на текущий момент в рамках 26 года цена акций в минусе. 6. $SBER — Хорошая отчетность, прекрасная адаптивность к изменениям, эталонная система коммуникаций с рынком, стабильные и высокие дивидендные выплаты. Ложкой дегтя стали новости о внерыночных сделках по продаже пакетов зарубежных инвесторов в Сбер локальным покупателям с большой скидкой. 7. Фонды денежного рынка. Стабильный рост без плохих новостей. 8. ОФЗ не смотря на то, что на рынке долга волатильность не высокая, риски того, что вы окажитесь в минусе не нулевые. В итоге: К текущему моменту, мы точно находимся ниже ватер линии по сравнению с началом года. Единственное, что отличает активы из портфеля, от остальных, что цены на них снизились на много меньше. Экономическая обстановка, не позволяет ЦБ снижать ключевую ставку быстрыми темпами ввиду боязни роста инфляции. При этом Бизнес испытывает большие проблемы и ЦБ находится в позиции поиска баланса между большим количеством денег в экономике, которое приведет к высокой инфляции и достаточном финансировании экономики для поддержания ее функционирования. Рост стоимости индекса акций мосбиржи до конца года под вопросом. По прежнему фонды денежного рынка пылесосят ликвидность. Желающих покупать акции недостаточно для разворота. Подписывайтесь если хотите читать честную аналитику происходящего. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
8
9
Rational_Investor
Rational_Investor

17 августа

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Есть такой стиль инвестирования это индексное инвестирование. Ты покупаешь долю в фонде который точно в пропорциях покупает акции компаний из индекса. За эту услугу управляющая компания берет свой %. Многократно доказывалось, что индексное инвестирование на длинной дистанции всегда обгоняет самостоятельное инвестирование. Давайте разбираться почему. Критерии попадания акций в индекс: доля акций в свободном обращении (free-float) — не менее 10%; коэффициент ликвидности — не менее 15% ежедневные торги; раскрытие последней отчётности в международном формате с задержкой не более 8 месяцев до формирования новой базы расчёта индекса. Как можно отметить, тут нет упора на быстро растущие компании или стабильно платящие дивиденды или на оборот или прибыль. т. е. По сути в индекс попадают крупные компании с хорошей ликвидностью. Выводы: 1. Скорость роста стоимости акций в индексе точно не самая высокая поскольку в него попадают крупные компании которые точно не находятся в стадии бурного роста. Как правило они находятся на стадии близкой к пику или ранней стадии угасания. 2. Инвестиции в такие компании наименее рискованные. т. е. Это крупные компании, как правило очень многие из них с гос. Участием или гос. Поддержкой и вероятность больших проблем в которых когда государство не придет на помощь минимальна. 3. Ни у частных инвесторов, ни у управляющих компаний (в которых работают живые люди) не хватает хладнокровия на протяжении многих лет соблюдать одни и те же железные правила инвестирования не попав в проблемную ситуацию. т. е. Когда нужно инвестировать в компании из индекса, а на другой чаше весов ситуационно выглядящая супер сделка. Которая может довольно быстро перевернуться и принести тебе как минимум меньше денег, а как максимум стать убыточной. 4. Можно самостоятельно покупать акции компаний из индекса, но требуется следить за процессом ребалансировки и изменения состава. т.е. когда Мосбиржа убирает из индекса некоторые компании, а другие добавляет. Вы должны продать акции убираемой и купить акции той которую добавляют. Так же меняется пропорция акций в составе индекса. Все эти манипуляции нужно сравнить с стоимостью услуг управляющей компании (0,7-1% от суммы ваших инвестиций в год) и понять, что выгоднее вам. 5. Инвестиции в индекс или индексный фонд не гарантия заработка. Бывают годы когда стоимость акций в фонде снижается по итогам года. Подписывайтесь если хотите понимать суть происходящего. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
1
Rational_Investor
Rational_Investor

1 августа

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Что наблюдаем? Топливный кризис в РФ купирован. Не везде еще все хорошо, но постепенно ограничения по объему закупаемого топлива в одни руки снижаются. WB сильно страдает от ударов по логистическим центрам. Идет прямой диалог компании с правительством о поддержке как ее самой так и множества компаний потерпевших от ударов. На этом фоне понимая, что риск аналогичен страдает $OZON Хорошая отчетность за первую половину 2026 года, не помогает росту цены акций. С пиков текущего года цена упала более чем на 30%. Резкий рост рынка акций после рекордного по продолжительности периода снижения. Акции из портфеля постепенно восстанавливаются в цене. Что дальше? Поскольку большинство источников до которых я дотягиваюсь говорят, что снижения последних недель перед ростом были спровоцированны принудительными распродажами. Консенсус прогноз по индексу Мосбиржи, что индекс не опуститься ниже 2000 в ближайшей перспективе, если не будет сверх негатива. Рынок ожидает дивиденды $SBER , $VTBR и $DOMRF часть из которых вернется на рынок акций. На выплатах ожидаем рост индекса Мосбиржи. До конца года ожидается очень медленное снижение ключевой ставки с 14 до 13%. Соответственно большая идея в ОФЗ с постоянным купоном переносится вправо. Фонды денежного рынка по прежнему очень популярны, поскольку в них отсутствуют периоды просадки. Качественные активы в портфеле в силе и постепенно восстанавливаются. Подписывайтесь если хотите сравнить свое видение с моим и сделать правильные выводы. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
1
Rational_Investor
Rational_Investor

29 июля

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Что наблюдаем? Чувствительность к плохим новостям постепенно снижается. То, что раньше могло вызвать бурную реакцию рынков сейчас проходит почти незаметно. ЕС и США приняли очередные пакеты санкций против России. Накопленный негатив на рынках в РФ постепенно сменился позитивом. Часть эмитентов уже закрыли дивидендные гэпы $DOMRF , $RTKM Очень близок к этому $SBER $SBER , $YDEX хорошо отчитались по итогам 6 мес. Портфель постепенно восстанавливается после рекордной просадки, что конечно приятно наблюдать. Что дальше? Конечно сейчас идут споры, что мы наблюдаем. Отскок позитива который через короткий промежуток смениться негативным трэндом или мы уже начали подъем. Мое мнение, что после большого количества принудительного закрытия позиций взятых в кредит в акциях и облигациях рынок очистился и мы возвращаемся к росту. Правда он точно не будет плавным, еще очень много рисков впереди: 1. ЦБ смотрит на инфляцию, в первую очередь на динамику стоимости топлива на внутреннем рынке. Повреждения инфраструктуры пока еще происходят, правда нужно отметить, что нефтяники набираются опыта и скорость ремонта заметно увеличилась. 2. С 1 октября 2026 года запланирована индексация тарифов на газ, электроэнергию и коммунальные услуги. 3. Так же под пристальным вниманием размер государственного долга. Минфин приостановил размещение ОФЗ, но план никто не отменял и он будет вынужден вернуться с предложениями на рынок. И т. д. Еще очень много может случиться негативного, но мы будем надеяться на лучшее и двигаться дальше. Подписывайтесь на канал, если верите в лучшее. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
2
3
Rational_Investor
Rational_Investor

27 июля

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Что наблюдаем? Качели война\мир в заливах. Удары по нефтяной инфраструктуре в разных частях мира. Нефть и газ стоят дорого. При этом ОПЕК+ заявляет о росте объема добычи. ЦБ РФ опять всех удивил. Складывается впечатление, что в этом цель. Настроить сообщество, подготовить его и сделать неожиданное. Большинство аналитиков и экономистов не угадало какое решение примет ЦБ по ключевой ставке. В моем понимании оно правильное и ставку нужно продолжать снижать. После отскока на рынках акций и облигаций, инвестиционная привлекательность депозитов, акций, облигаций и фондов денежного рынка сильно сблизилась. Что дальше? Военные конфликты к сожалению продолжатся. Возможно, что обмен ударами с воздуха перерастет в войну на земле. На этом фоне спрос на золото выглядит оправданным, но при этом параллельно страны\компании\физ. Лица попавшие в сложную ситуацию продают золото для того, чтобы как раз финансировать решение своих проблем. Для этого они его и покупали. В итоге думаю, что на рынке сейчас равновесие и не видно, чтобы цены на золото сильно упали или выросли. Нефть так же будет на высоких уровнях, удары по инфраструктуре и блокировки логистических путей сокращают объем предложения. В ближайшие месяцы решения конфликта устраивающего обе стороны не видно. С учетом прогноза ЦБ по инфляции, ключевой ставке и распродажах отношение к облигациям с фиксированным купоном у большой доли инвесторов сильно поменялось. Исходя из этого видно, что предпочтения выстроились так: депозиты $SBER , фонды денежного рынка $LQDT , облигации с привязанной к ставке ЦБ ставкой ОФЗ 29028, акции $SBER , $T Примерно в таком порядке приходящие на рынок деньги будут инвестироваться в ближайшие месяцы. Подписывайтесь если нет времени анализировать все происходящее и требуется краткая выжимка. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
2
3
Rational_Investor
Rational_Investor

23 июля

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Сегодня хотел бы поделиться мыслями о доверии. По сути когда вы инвестируете свои деньги, вы доверяете управление ими другим людям: Покупая акции (долю в компании) или облигации компании вы доверяете управление своими деньгами мажоритарным акционерам и менеджменту. $SBER Покупая облигации государства вы доверяете управление своими деньгами государству. $SU26253RMFS3 Покупая фонды денежного рынка, паевые фонды вы доверяете управление своими деньгами эмитенту соответствующего фонда. $LQDT Исходя из этой парадигмы, помимо стандартного анализа финансового состояния компании, перспектив экономики и конкретного сектора. На, что мы должны обратить внимание при принятии решения о инвестиции? В моем понимании: Репутация акционеров и руководства компании на продолжительном промежутке времени. Можно проверить по новостным сводкам за продолжительный промежуток времени. Интернет все помнит. Хорошие примеры для подражания: $SBER $LKOH Возраст этих людей. Большая часть компаний зарождается, развивается при приложении усилий основателя или основателей (в большинстве случаев их 1-3 человека). Если основатель один, то его потеря очень болезненно сказывается на компании. Компания может не пережить этой трансформации если у руля не встанет лидер с видением новых горизонтов и перспектив. По этому, знание, что руководят компанией не престарелые руководители, позволяет быть уверенным в том, что на длительном горизонте ваши инвестиции менее подвержены риску потери по этой на самом деле не так редко встречающейся причине. Подписывайтесь на канал, если хотите получать не стандартные идеи и мысли о инвестициях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
3
4
Rational_Investor
Rational_Investor

21 июля

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Что наблюдаем? Военные конфликты продолжаются. Соперники пытаются достичь своих целей при помощи военной силы. Цена на нефть вблизи 90$ за бочку. Золото около 4000$ за унцию. Завершение ЧМ Мира по футболу, дало много положительных и отрицательных эмоций. Индекс мосбиржи около 2000 пунктов. Вчера за один день выкупили половину дивидендного гэпа $SBER Росло все широким фронтом. Что дальше? Ожидаем решение ЦБ по ставке в пятницу. Консенсус прогноз ставку оставят на текущем уровне, склонен согласиться. Не смотря на то, что бизнесу очень тяжело под таким давлением, цены на топливо не позволяют достигнуть целей по инфляции. Думаю, что много частных инвесторов разочаровались в рынке акций после такого рекордного периода падения. Их доля в объеме торгов заметно снизилась. В моменте, вложения в облигации и фонды денежного рынка приоритетнее для крупных инвесторов, по этому рост стоимости акций не смотря на то, что их сильно распродали за последние месяцы, пока еще не будет устойчивым при такой ставке ЦБ. Подписывайтесь для того, чтобы пооучить еще одну точку зрения. Не являнтся индивидувльной инвестиционной рекомендацией.
1
Rational_Investor
Rational_Investor

11 июля

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Что наблюдаем? История Ирана не закончилась, Израиль ушел в тень из информационного поля, США официально объявили, что перемирие закончилось и переговоры не пришли к положительному результату. Стороны возобновили взаимные удары. Цена на нефть в диапазоне 70-80$ за бочку. Российский рынок акций продолжил падение на новостях из-за рубежа, эконом данных внутри страны (высокие данные по недельной инфляции, проблемах с топливом, планируемых изменениях в параметрах льготной ипотеки, осознании того, что ЦБ может взять паузу в цикле снижения ключевой ставки). Прошли дивидендные отсечки: $X5 , $MOEX , $MTSS Так же ряд эмитентов принял решение отказа от выплаты дивидендов $GAZP , $ALRS , $GMKN , $MGNT, $NLMK , $UGLD Большой неожиданностью стала новость от $PLZL золота, что эмитент может испытать финансовые сложности если продолжит выплаты дивидендов параллельно с несением запланированных капитальных затрат. Капитализация компании снизилась больше чем на 35% за неделю. По сути снижение цен на акции уравнивало дисбаланс доходности с облигациями, когда средняя доходность по дивидендам была в районе 10%, а доходность гос. Облигаций около 14%. После падения цен на акции доходность разных активов сблизилась. Были большие распродажи в гос. облигациях: скорее всего требовались средства для покрытия убытков по позициям в акциях взятых с плечом. Так же были принудительные закрытия облигационных позиций взятых с плечом. После распродаж в гос. облигациях доходности поднялись до 16% годовых, что опять вывело их в лидеры по доходности по сравнению с акциями. Выходить из акций которые сильно перепроданы поздно, стратегия размещена в сильных эмитентах с хорошими перспективами. Что дальше? Базовый сценарий (вероятность 60%): Впереди дивидендные отсечки по $Сбер, $ВТБ, $ДОМ.РФ, что приведет к снижению стоимости этих акций и индекса мосбиржи ввиду большой доли Сбера в нем. По сути это будет нижней точкой и далее начнется постепенное восстановление стоимости акций и индекса. ЦБ продолжит цикл снижения ключевой ставки с целью 12-13% к концу года. Негативный сценарий (Вероятность 40%): Негативные новости возьмут верх, распродажи в акциях и облигациях продолжаться с целью 1800 по индексу мосбиржи. ЦБ возьмет паузу в снижении ключевой ставки. Инвесторы предпочтут хранить накопления в депозитах и фондах денежного рынка. Подписывайте на канал для понимания происходящего. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
3
4
Rational_Investor
Rational_Investor

6 июля

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы В дивидендных бумагах мы регулярно задаемся несколькими вопросами: 1. Купить до дивидендной отсечки, получить дивиденд, гарантированно получить уменьшение цены акций на размер дивиденда и надеяться на скорое восстановление цены (закрытие дивидендного гэпа)? 1.1 Все тоже самое, что и в п.1, только взять деньги в долг на покупку. 2. Купить до дивидендной отсечки, не дожидаясь дня отсечки продать исходя из того, что, как правило, перед дивидендом цена растет. 2.1 Тоже, что и п.2, но опять же взять в долг деньги на покупку. 3. Купить акции после дивидендной отсечки по сниженной на размер дивидендов цене в надежде на закрытие дивидендного гэпа. 3.1 Тоже, что и п.3, но взяв деньги в долг на покупку. На примере $SBERP привилегированных, мои предположения: Последние два года Сбер закрывает дивидендный гэп около года. Текущие настроения на рынке пока не добавляют оптимизма, что в этом году картина будет кардинально иной. ЦБ может взять паузу в снижении ставки. Нефтяные доходы снижаются. По этим причинам все выше описанные сценарии не выглядят привлекательными в текущем году. Т.е. имеем в портфеле акции, в том числе и Сбер и не повышаем степень риска. Подписывайтесь, если хотите сравнить свои мысли. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
4
5
Rational_Investor
Rational_Investor

30 июня

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы Что наблюдаем? В мире по прежнему неспокойно. Иран и Израиль\США обмениваются ударами. При этом залив заработал и танкеры пошли. Цена на нефть снижается от максимумов года. 15 недель сползания индекса Мосбиржи закончились несколькими днями сильных распродаж. Первое событие это снижение ключевой ставки на 0,25%, что ниже ожиданий большинства экономических агентов в стране. Болезненные удары по НПЗ привели к перебоям с топливом. Почувствовал себя лягушкой которая залезла в кастрюлю с холодной водой, но в итоге сварилась поскольку воду постепенно довели до кипения. По информации от брокеров в эти дни было много маржинколов (принудительных закрытий позиций) поскольку на них не было средств на покрытие убытков. Не добавили позитива еще новости\слухи о сделке по продаже большой доли Сбера с дисконтом. Который входит в топ 3 акций в индексе мосбиржи и давно №1 во всех народных портфелях. Много акций опустились на многолетние минимумы. Портфель растерял весь рост за последние два года. Самое серьезное, что более консервативный рынок облигаций «умных» денег тоже существенно распродали. Особенно сильно пострадали ОФЗ с сроком погашения 10+ лет. Гипотеза, что так же было много куплено с плечом (в долг) в надежде на сильное снижение ключевой ставки и маржинколы инициировали сильные распродажи. В итоге цены поползли вниз, а доходности к погашению поднялись до 16% годовых. На этой неделе наблюдаем небольшой отскок и «топтание» на месте. Что дальше? Как всегда выбор на рынке вверх или вниз. С учетом, что в июле будет еще несколько дней фиксации списка акционеров претендующих на дивиденды (дней отсечки). Крупнейшие из списка: $SIBN , $ROSN , $MTSS , $MOEX , $PLZL , $SVCB , $SNGS , $DOMRF , $VTBR , $SBER и каждая из списка потеряет в стоимости размер дивиденда. Второй аргумент, что падения цен на акции и облигации не добавляют желания их покупать у инвесторов. Можно однозначно сказать, что индекс как минимум не будет расти в июле, а возможно еще раз спустится к минимуму который недавно показал. Продавать сейчас просевшие акции, это фиксировать убыток. Остаться в акциях хороших компаний (ни одна из позиций в портфеле не спустилась на уровни до 2022 года) это хорошая возможность на рост. Вынужден повториться, в портфеле должны быть деньги которые вам не нужны на оперативные затраты сегодня или завтра. Это долгосрочные вложения, точку выхода только тут часто нужно угадывать. К сожалению она может не совпасть с моментом когда вам нужны деньги. Пока мой выбор остаться в рынке и надеется на разворот в октябре. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
4
5
Rational_Investor
Rational_Investor

17 июня

&Рациональные инвестиции Добрый вечер, уважаемы инвесторы. Что наблюдаем? Отскок рынка на новости о мирном урегулировании конфликта Ирана с Израилем\США продлился один день. На угрозах Трампа о возобновлении санкций на экспорт нефти из РФ рынок акций РФ существенно снизился. Что дальше? Ждем решения ЦБ в пятницу. Консенсус ожиданий, снижение на 0,5 %. Очень оптимистичный прогноз -1%. Повышения нет в повестке. Помимо этого поступления от уже выплаченных дивидендов частично будут инвестированы в акции. Эти факторы в пользу роста цен на акции. Дивиденды $SBER , $MTSS , $X5 , $SNGS , $VTBR и других крупных эмитентов по причине гэпов после отсечек утянут индекс вниз. С учетом того, что в моменте доходность депозитов, облигаций и фондов денежного рынка выше чем потенциальная доходность в акциях, думаю, что медведи будут сильнее в течении лета. Плавный переток денег из этих инструментов в акции ожидаю осенью. Стратегия построена на долгосрок и такие просадки рынка нужно просто пережидать. Ни одна из акций в портфеле не видится бесперспективной в долгосрочном плане. По всем аналитики дают большие потенциалы роста, правда уже не первый год. Самая слабая позиция сейчас у $LKOH сильно распродали на новостях о списании зарубежных активов, санкциях и т. д. Восстановление его цены может занять много времени, при этом отчетность показывает, что компания крепко стоит на своих ногах и по прежнему является одной из ключевых в экономике страны. Подписывайтесь если хотите сравнивать свои выводы с моими для принятия взвешенных решений. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
4
5