16
подписчиков
18
подписок
Осознанный инвестор (КИ). Дружу с уровнями и объёмами. В поиске конструктивного обмена идеями...
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
S0L4R1S
4 сентября в 17:30
Термин дня: Международные инвестиции
Международные инвестиции - вложения в активы, связанные с зарубежными компаниями, рынками, валютами или мировыми индексами.
Для российского инвестора это может быть как прямой доступ к иностранным активам, так и инструменты на российском рынке, стоимость которых зависит от зарубежных индексов или валют.
💡 Простое объяснение
Зачем вообще смотреть за пределы российского рынка?
Российские акции это только небольшая часть мирового инвестиционного пространства. За рубежом находятся крупнейшие технологические, фармацевтические, промышленные и другие компании.
Международные инвестиции позволяют:
• 🌎 диверсифицировать портфель по странам;
• 💵 получить валютную составляющую;
• 📈 инвестировать в зарубежные отрасли и компании.
При этом иностранные активы не являются автоматически более безопасными. Добавляются валютный, санкционный, инфраструктурный и геополитический риски.
Особенности российского рынка
После 2022 года доступ российских инвесторов к зарубежным активам стал значительно сложнее.
Один из вариантов - БПИФы на Мосбирже, которые дают экспозицию на зарубежные рынки или отдельные классы активов. Другой - замещающие облигации, которые обращаются в российской инфраструктуре и связаны с валютными обязательствами российских компаний.
Также существуют депозитарные расписки ADR/GDR, но их доступность и инфраструктура для российских инвесторов существенно изменились.
Главное правило: перед покупкой нужно проверять актуальную доступность инструмента, ликвидность, комиссии и ограничения у брокера.
📊 Практический пример: валютный эффект
Представим, что БПИФ, связанный с S&P 500, вырос на 10% в долларах.
Одновременно доллар вырос с 90 до 105 ₽.
Доходность в рублях будет примерно:
(1 + 10%) × (105 / 90) − 1 ≈ 28,3%
То есть результат складывается из двух факторов: роста самого актива и изменения курса валюты.
Но работает это и в обратную сторону. Если рубль укрепляется, валютная составляющая может уменьшить рублёвую доходность.
🧠 Правила для новичка
1️⃣ Не путайте иностранный актив с безрисковым активом.
2️⃣ Смотрите не только на доходность фонда или акции, но и на валютный курс.
3️⃣ Учитывайте комиссии, ликвидность и инфраструктурные риски.
4️⃣ Не покупайте зарубежный инструмент только потому, что он «иностранный».
5️⃣ Международная диверсификация должна дополнять стратегию, а не превращаться в гонку за модными активами.
🔗 Связь с предыдущими темами
📦 БПИФы - один из способов получить экспозицию на зарубежные рынки через российскую инфраструктуру.
🌐 Диверсификация - распределение капитала между разными странами снижает зависимость от одного рынка.
📈 Доходность - её нужно считать в валюте, в которой вы оцениваете свой капитал.
#шагзашагомм #учу_в_пульсее #обучениее #финграмм #домрф
S0L4R1S
29 августа
Термин дня: IPO
IPO (Initial Public Offering) - первичное публичное размещение акций, при котором компания впервые предлагает свои акции широкому кругу инвесторов и становится публичной.
До IPO владельцами обычно являются основатели и другие частные инвесторы. После размещения акциями можно торговать на бирже.
Также встречается SPO - последующее публичное размещение акций уже публичной компании.
Простыми словами:
IPO это момент, когда компания впервые выходит из «закрытого клуба» на биржу.
💡 Как проходит IPO?
Сначала компания объявляет о размещении и раскрывает информацию о бизнесе.
Затем организаторы собирают заявки инвесторов, этот процесс называется букбилдингом.
После этого определяется цена размещения, инвесторы получают акции, и начинается биржевая торговля.
И вот здесь возникает главный вопрос:
цена IPO действительно привлекательная или компания просто красиво себя оценила?
Почему IPO важно на российском рынке?
Российские IPO могут сопровождаться очень высокой волатильностью.
После начала торгов акция способна быстро вырасти, но может так же быстро упасть.
Поэтому ошибка новичка думать:
«Компания выходит на биржу → значит, её акции будут расти».
Нет.
IPO это всего лишь способ выхода компании на публичный рынок. Качество инвестиции зависит от самого бизнеса и цены размещения.
📊 Как оценить IPO?
Перед подачей заявки задайте себе несколько вопросов.
🔹 Растёт ли бизнес?
Посмотрите выручку, прибыль и денежный поток хотя бы за несколько последних лет.
🔹 Зарабатывает ли компания деньги?
Быстрый рост выручки бесполезен, если компания постоянно увеличивает убытки и сжигает капитал.
🔹 Сколько компания стоит?
Рассчитайте или найдите P/E, P/S, EV/EBITDA и сравните их с похожими публичными компаниями.
🔹 Зачем компании деньги?
Развитие бизнеса - одно. Погашение долгов - другое. Выход существующих акционеров из капитала - совсем другая история.
🔹 Есть ли конкурентное преимущество?
Сильный бренд, технологии, масштаб, уникальная инфраструктура или высокая доля рынка могут защищать бизнес от конкурентов.
🔹 Что будет после IPO?
Обратите внимание на lock-up - ограничения на продажу акций крупными акционерами после размещения.
💰 Практический пример
Представим условную IT-компанию.
Она выходит на биржу с оценкой 10 млрд ₽.
За год компания получила:
- выручку 2 млрд ₽;
- прибыль 200 млн ₽;
- рост выручки 40%.
Получается P/E = 50.
Теперь сравниваем её с похожей публичной компанией, у которой P/E = 25.
Что это означает?
Новая компания оценивается примерно в два раза дороже относительно своей прибыли.
Это не автоматически означает, что IPO плохое.
Возможно, инвесторы ожидают гораздо более быстрый рост.
Но теперь у вас появляется важный вопрос:
«Сможет ли компания действительно расти настолько быстро, чтобы оправдать такую оценку?»
Если ответа нет - лучше не торопиться.
🧠 Правила для новичка
1. Не покупайте IPO только потому, что оно популярно.
Высокий спрос не означает низкую цену.
2. Сравнивайте компанию с аналогами.
P/E, P/S и другие показатели помогают понять, насколько дорого вам предлагают бизнес.
3. Не гонитесь за первым ростом.
Если акция резко выросла после начала торгов, это ещё не означает, что она станет хорошей долгосрочной инвестицией.
4. Изучайте цели размещения
Важно понимать, куда направятся привлечённые деньги.
5. Не вкладывайте большую часть портфеля в одно IPO
Даже привлекательная история может оказаться ошибочной.
🔗 Связь с предыдущими темами
💰 Мультипликаторы - помогают оценить, насколько дорого стоит компания.
🔎 Фундаментальный анализ - позволяет изучить бизнес ещё до появления длительной биржевой истории.
🛡️ Риск-менеджмент - особенно важен из-за высокой неопределённости IPO.
📊 Вертикальный анализ - сравнение с конкурентами помогает понять, насколько справедлива оценка новой компании.
#шагзашагомм #учу_в_пульсее #обучениее #финграмм #домрф
S0L4R1S
27 августа
Термин дня: Вертикальный отраслевой анализ
Вертикальный отраслевой анализ это сравнение компаний одной отрасли по финансовым показателям, качеству бизнеса, долговой нагрузке, перспективам роста и конкурентным преимуществам.
Простыми словами:
«Почему я должен купить эту компанию, а не её конкурента?»
Важно: хорошая компания не всегда является хорошей инвестицией. Даже сильный бизнес может быть слишком дорогим.
💡 На что смотреть при сравнении компаний?
🔹 Рентабельность (ROE, ROA) - насколько эффективно компания использует капитал.
🔹 Долговая нагрузка - много ли компания должна и насколько легко обслуживает долг.
🔹 Рост выручки и прибыли - развивается бизнес или постепенно теряет позиции?
🔹 Свободный денежный поток - остаются ли у компании реальные деньги после необходимых расходов.
🔹 Дивидендная политика - сколько прибыли возвращается акционерам и насколько стабильно это происходит.
🔹 Конкурентное преимущество - бренд, технологии, масштаб, инфраструктура или другие факторы, которые сложно повторить конкурентам.
🔹 Оценка акций - даже отличная компания может оказаться плохой покупкой, если рынок уже заложил в цену слишком оптимистичные ожидания.
Почему это важно на российском рынке?
Внутри одного сектора компании могут находиться в совершенно разном положении.
Например, две нефтяные компании получают доход от нефти, но одна может иметь низкий долг и стабильный денежный поток, а другая большие капитальные расходы и высокую долговую нагрузку.
Поэтому недостаточно сказать:
«Я хочу купить нефтегаз».
Правильнее спросить:
«Какая компания в этом секторе лучше соответствует моей цели и стоит ли она своих денег?»
📊 Практический пример: Сбер или ВТБ?
Представим, что вы выбираете между двумя банками.
Сначала сравниваем эффективность. Если у Сбера ROE значительно выше, это означает, что он эффективнее использует капитал акционеров.
Затем смотрим на качество бизнеса: прибыль, стоимость риска, качество кредитного портфеля, комиссии и устойчивость доходов.
После этого - на оценку.
Допустим, Сбер стоит дороже по P/E. Это ещё не означает, что ВТБ выгоднее.
Если Сбер стабильно зарабатывает больше и быстрее растёт, инвесторы могут быть готовы платить за его акции более высокий мультипликатор.
👉 Поэтому сравнивать нужно не один показатель, а качество + рост + риски + цену.
🛢️ А Лукойл или Газпром?
Здесь логика такая же.
У нефтегазовых компаний смотрим не только на цену нефти, но и на:
💰 свободный денежный поток;
📉 долговую нагрузку;
🏭 капитальные расходы;
💵 стабильность дивидендов;
🌍 зависимость от экспорта и санкций.
Например, компания с меньшим долгом и устойчивым денежным потоком может быть привлекательнее для долгосрочного инвестора, даже если её акции формально стоят дороже конкурента.
🧠 Правила для новичка
1. Не сравнивайте компании из разных отраслей по одному мультипликатору.
P/E банка и P/E нефтяной компании имеют разный смысл.
2. Смотрите на динамику, а не только на одну цифру.
Прибыль за один год может сильно исказиться разовыми событиями.
3. Дешёвая акция не обязательно выгодная.
Низкий P/E может означать реальные проблемы бизнеса.
4. Высокий дивиденд - не гарантия высокой доходности.
Если прибыль падает, дивиденд тоже может сократиться.
5. Сначала качество бизнеса, потом цена.
Но идеальная компания по слишком высокой цене тоже может стать плохой инвестицией.
🔗 Связь с предыдущими темами
📊 Отраслевой анализ - сначала выбираем перспективный сектор, затем лучшую компанию внутри него.
💰 Мультипликаторы помогают сравнивать оценку компаний.
🔎 Фундаментальный анализ - позволяет понять финансовое состояние бизнеса.
🛡️ Диверсификация - даже лучший эмитент не должен превращаться в единственную ставку вашего портфеля.
#шагзашагомм #учу_в_пульсее #обучениее #финграмм #домрф
S0L4R1S
25 августа
Термин дня: Отраслевой анализ и цикличность
Отраслевой анализ это оценка инвестиционной привлекательности компании с учётом особенностей сектора, в котором она работает.
Цикличность означает, что разные отрасли по-разному реагируют на экономический цикл.
Простыми словами:
🏦 банки чувствительны к ставке;
🛢️ нефтегаз к ценам на сырьё и курсу рубля;
⛏️ металлурги к ценам на металлы и мировому спросу;
💻 IT - к стоимости денег и долгосрочному росту;
🛒 ритейл — к доходам населения и потребительскому спросу.
Поэтому перед покупкой акции полезно спросить:
«Что сейчас происходит с отраслью?»
Особенности российского рынка
Российский рынок довольно сильно зависит от нескольких крупных секторов, прежде всего нефтегаза и финансов.
Это означает, что покупка индекса Мосбиржи - уже определённая ставка на структуру российской экономики.
Например, если вы хотите снизить зависимость портфеля от банков, недостаточно просто купить другой банк.
Нужно посмотреть на другие отрасли.
Именно здесь появляется настоящая диверсификация.
🛢️ Нефтегаз
На нефтегазовый сектор влияют:
цены на нефть и газ;
курс рубля;
экспорт;
налоги;
геополитика.
Для экспортёров дорогая нефть часто означает более высокую выручку.
А ослабление рубля может увеличивать рублёвую стоимость валютной выручки.
Но это не означает, что нефтегаз всегда растёт при высокой нефти. Налоги, ограничения экспорта и корпоративные решения тоже имеют значение.
🏦 Банки
Главный фактор для банков денежно-кредитная политика.
При снижении ставок кредиты становятся доступнее, экономическая активность может ускоряться, а спрос на банковские продукты расти.
При очень высокой ставке ситуация сложнее: кредитование замедляется, обслуживание долгов дорожает, а качество кредитного портфеля может ухудшаться.
Поэтому банки часто особенно интересны инвесторам, которые ожидают будущего смягчения политики ЦБ.
⛏️ Металлургия
Металлурги зависят прежде всего от:
цен на металлы;
мирового спроса;
Китая;
энергии и логистики;
курса рубля.
Это циклический сектор.
Если спрос на металлы растёт, прибыль производителей может резко увеличиваться.
Но работает и обратная сторона: падение мирового спроса способно сильно ударить по выручке и котировкам.
💻 IT
IT-компании часто оцениваются через ожидания будущего роста.
Поэтому стоимость денег имеет большое значение.
При снижении ставок будущие денежные потоки становятся привлекательнее, а интерес к быстрорастущим компаниям может увеличиваться.
Но высокая оценка это тоже риск.
Если инвесторы уже заложили огромный рост в цену акции, даже хорошие результаты могут оказаться недостаточными.
🛒 Ритейл
Для ритейла особенно важны:
доходы населения;
потребительский спрос;
инфляция;
стоимость логистики;
конкуренция.
Если реальные доходы населения растут, потребительский сектор получает дополнительную поддержку.
Но высокая инфляция способна снижать покупательную способность и увеличивать расходы бизнеса.
🧠 Правила для новичка
1. Не покупайте отрасль только потому, что она выросла.
Сначала спросите: почему она растёт?
2. Смотрите на драйверы сектора.
У банка и нефтяной компании совершенно разные источники прибыли.
3. Учитывайте фазу цикла.
То, что выглядит дорого сегодня, может стать ещё дороже и наоборот. Но важно понимать причину движения.
4. Не путайте отраслевой анализ с прогнозом цены.
Сильный сектор не гарантирует рост каждой компании внутри него.
5. Сравнивайте компании внутри одного сектора.
Именно этим займёмся дальше.
🔗 Связь с предыдущими темами
📈 Макроэкономика - показывает экономическую среду.
📊 Фундаментальный анализ - помогает оценивать конкретную компанию.
🛡️ Диверсификация - распределение капитала между разными секторами снижает зависимость от одного источника риска.
📉 Ключевая ставка - один из главных факторов для банков, девелоперов и компаний с большим долгом.
#шагзашагомм #учу_в_пульсее #обучениее #финграмм #домрф
S0L4R1S
24 августа
Термин дня: Макроэкономические индикаторы
Макроэкономика изучает экономику страны в целом: инфляцию, экономический рост, занятость, ставки, валюту и сырьевые цены.
Для российского инвестора особенно важно понимать три показателя:
🔥 Инфляцию - насколько быстро растут цены.
📈 ВВП - растёт экономика или замедляется.
🛢️ Цены на нефть - один из важных факторов для российского экспорта, бюджета и курса рубля.
Простая идея:
макроэкономика показывает, в какой среде работают ваши компании.
💡 Почему это важно?
Представьте, что вы владеете акциями банка.
Компания может показывать хорошую прибыль, но ЦБ резко повышает ключевую ставку.
Кредиты становятся дороже, спрос на них снижается, стоимость фондирования растёт, а экономика начинает замедляться.
В результате даже сильная компания может столкнуться с ухудшением перспектив.
Поэтому инвестору важно смотреть не только «что происходит с компанией?», но и «что происходит с экономикой?»
Инфляция - первый сигнал
Когда инфляция ускоряется, ЦБ обычно стремится сделать денежные условия более жёсткими.
Высокая ставка:
💰 делает кредиты дороже;
🏦 влияет на банки и заёмщиков;
📉 создаёт давление на акции;
📉 снижает привлекательность длинных облигаций;
📈 повышает доходность новых долговых инструментов.
Но есть и другая сторона.
Для компаний-экспортёров ослабление рубля может поддерживать рублёвую выручку, если их доходы в значительной степени связаны с иностранной валютой.
Поэтому нельзя делать вывод «высокая инфляция = все акции падают».
Важно понимать механизм.
📊 ВВП - пульс экономики
ВВП показывает общий объём произведённых в стране товаров и услуг.
Если экономика растёт, у компаний обычно появляется больше возможностей увеличивать продажи и прибыль.
Особенно это может быть заметно у:
🏦 банков;
🛒 ритейлеров;
🏗️ строительных компаний;
💻 компаний, ориентированных на внутренний спрос.
Но высокий рост ВВП не означает автоматически рост всех акций.
Если экономика перегревается и инфляция ускоряется, ЦБ может повысить ставку и это способно создать давление на рынок.
🛢️ Нефть и российский рынок
Россия остаётся крупным экспортёром сырья, поэтому нефтяные цены важны для экономики.
Условно:
дорогая нефть → больше экспортной выручки → поддержка бюджета и экспортёров.
дешёвая нефть → давление на экспортные доходы и нефтегазовый сектор.
Но связь не механическая.
На курс рубля и российский рынок одновременно влияют импорт, экспорт, налоги, денежно-кредитная политика, геополитика и другие факторы.
Поэтому нефть - важный индикатор, но не единственный.
📊 Практический пример
Допустим:
инфляция ускоряется;
ЦБ повышает ставку;
кредит становится дорогим;
внутренний спрос замедляется.
Что может произойти?
🏦 Банкам становится сложнее поддерживать прежние темпы кредитования.
🏗️ Девелоперам становится тяжелее финансировать проекты.
🛒 Ритейл сталкивается с более дорогим финансированием и снижением спроса.
📉 Длинные облигации могут потерять в цене.
🛢️ Экспортёры могут чувствовать себя устойчивее, особенно если рубль слабеет.
Вот почему один и тот же макроэкономический фактор воздействует на разные отрасли по-разному.
🧠 Правила для новичка
1. Не анализируйте акцию в вакууме.
Сначала посмотрите на ставку, инфляцию и экономический цикл.
2. Не делайте вывод по одному показателю.
Рост нефти не гарантирует рост акций, а снижение ВВП не означает мгновенный обвал рынка.
3. Смотрите на направление.
Важно не только значение инфляции, но и то, ускоряется она или замедляется.
4. Думайте сценариями.
Не «рынок точно вырастет», а:
👉 если инфляция снизится - что произойдёт?
👉 если ставка останется высокой - какие отрасли пострадают?
👉 если нефть упадёт - кто окажется наиболее уязвим?
5. Помните о запаздывании.
Экономические показатели и решения ЦБ не всегда мгновенно отражаются на прибыли компаний и котировках.
#шагзашагомм #учу_в_пульсее #обучениее #финграмм #домрф
S0L4R1S
22 августа
Термин дня: Поведенческие финансы и эвристика доступности
Поведенческие финансы изучают, как эмоции и психологические особенности влияют на решения инвесторов.
Эвристика доступности это ошибка мышления, при которой мы переоцениваем информацию, которую легко вспомнить или которую недавно часто видели.
Простыми словами:
Если всю неделю вы читаете новости о падении нефти, мозгу начинает казаться, что нефть падает постоянно. И возникает желание срочно продать нефтяные акции.
Но количество новостей ≠ реальное значение события.
💡 Почему это важно инвестору?
Финансовые рынки постоянно создают информационный шум:
📰 громкие заголовки;
📱 Telegram-каналы и соцсети;
📉 резкие движения котировок;
😨 панические прогнозы;
🚀 обещания «акции вырастут в 2 раза».
Проблема в том, что мозг реагирует прежде всего на яркую и эмоциональную информацию, а не на статистику.
Поэтому хороший инвестор должен уметь отличать важную информацию от просто заметной.
Особенности российского рынка:
Для российского инвестора эта проблема особенно актуальна.
Геополитические новости, решения ЦБ, санкции, курс рубля, нефть и резкие движения отдельных акций могут создавать ощущение, что нужно постоянно что-то делать.
Но долгосрочный инвестор не обязан реагировать на каждую новость.
Например, падение нефтяных котировок не означает автоматически, что нужно продавать акции всех российских компаний нефтегазового сектора.
У каждой компании своя структура бизнеса, долги, экспорт, расходы и дивидендная политика.
📊 Практический пример
Представьте ситуацию.
За несколько дней вы увидели десять заголовков:
«Рынок падает!»
«Инвесторы бегут из акций!»
«Скоро обвал?»
Ваш портфель снизился на 5%.
Первая реакция продать всё.
Но остановитесь.
Сначала задайте себе три вопроса:
1. Изменилась ли фундаментальная причина, по которой я покупал актив?
2. Падает только моя акция или весь рынок?
3. Есть ли в моём инвестиционном плане условие для продажи?
Если ответов нет, возможно, решение продать вызвано не анализом, а эмоцией.
🧠 Другие ошибки инвестора
Эффект якоря.
Акция стоила 200 ₽, а теперь стоит 150 ₽.
Мозг говорит: «Она подешевела, значит надо покупать».
Но предыдущая цена сама по себе ничего не говорит о справедливой стоимости.
Излишняя самоуверенность.
«Я точно знаю, что Сбер вырастет до 500 ₽».
Проблема в том, что рынок постоянно меняется, а прогноз может оказаться ошибочным.
Эффект подтверждения.
Вы решили, что компания хорошая, и начинаете читать только позитивные новости.
А негативную информацию просто игнорируете.
Неприятие потерь.
Инвестор может месяцами держать убыточную акцию только потому, что не хочет признать ошибку.
🧠 Правила для новичка
1. Не принимайте решения на сильных эмоциях.
Если хочется срочно купить или продать - сделайте паузу.
2. Проверяйте первоисточник.
Громкий заголовок это повод для анализа, а не команда к покупке.
3. Записывайте причину покупки.
Через несколько месяцев сможете проверить, изменилась ли ваша первоначальная идея.
4. Ищите аргументы против своей позиции.
Если вы уверены, что акция вырастет, специально найдите причины, по которым она может упасть.
5. Следуйте заранее определённому плану.
План должен защищать вас не только от рынка, но и от самого себя.
🔗 Связь с предыдущими темами
📉 Стадное чувство - показывает, почему инвесторы начинают покупать или продавать просто потому, что так делает большинство.
😨 Эффект потери - объясняет, почему потеря 10 000 ₽ психологически может восприниматься сильнее, чем радость от заработанных 10 000 ₽.
🛡️ Риск-менеджмент - помогает заранее определить допустимый риск и не принимать решения под влиянием паники.
📊 Отчётность - позволяет заменить эмоциональные впечатления реальными финансовыми показателями.
#шагзашагомм #учу_в_пульсее #обучениее #финграмм #домрф
S0L4R1S
20 августа
Термин дня: Опцион
💡 Что такое опцион?
Опцион это контракт, который даёт покупателю право, но не обязанность купить или продать актив по заранее установленной цене.
Есть два основных вида:
📈 Call - право купить актив по определённой цене. Обычно используется в расчёте на рост.
📉 Put - право продать актив по определённой цене. Может использоваться в расчёте на падение или для страховки портфеля.
Цена, по которой можно купить или продать актив, называется страйком.
За это право покупатель платит премию.
Простыми словами:
Вы платите за возможность совершить выгодную сделку, но если она стала невыгодной можете от неё отказаться.
Почему это важно на российском рынке?
На Московской бирже опционы используются прежде всего для:
🛡️ Хеджирования - защиты портфеля от сильного падения.
📈 Спекуляций - попытки заработать на движении цены.
🌪️ Торговли волатильностью - когда важен не только рост или падение актива, но и сила его колебаний.
Но для начинающего инвестора опционы значительно сложнее акций и облигаций. Нужно учитывать не только направление движения цены, но и срок до экспирации, волатильность и стоимость самого опциона.
📊 Практический пример: Call
Представим акцию Сбера по 280 ₽.
Вы покупаете Call со страйком 300 ₽.
Премия составляет 20 ₽.
Через несколько месяцев акция выросла до 350 ₽.
Вы получаете право купить её по 300 ₽, хотя на рынке она стоит 350 ₽.
Внутренняя выгода:
350 − 300 = 50 ₽.
Но вы заплатили 20 ₽ премии.
Чистый результат:
50 − 20 = 30 ₽ на акцию.
А если акция упала до 260 ₽?
Покупать её по 300 ₽ невыгодно.
Вы просто не используете опцион.
Ваш максимальный убыток как покупателя - уплаченная премия, то есть 20 ₽.
🛡️ Put как страховка портфеля
Представим, что у вас есть акции на 500 000 ₽, и вы боитесь сильного падения рынка.
Вы покупаете Put-опцион, который даёт право продать актив по заранее установленной цене.
Если рынок резко падает, стоимость Put может вырасти и частично компенсировать потери по акциям.
Это похоже на страховку:
вы заранее платите премию, чтобы защитить себя от неблагоприятного сценария.
Но страховка тоже стоит денег. Если падения не произошло, премия может оказаться просто расходом.
🧠 Правила для новичка
1. Опцион - это не просто «акция с плечом».
На его цену влияет сразу несколько факторов.
2. Покупатель опциона рискует уплаченной премией.
3. Время работает против покупателя опциона.
Чем ближе экспирация, тем меньше времени для реализации вашего сценария. Это явление связано с временным распадом (тэтой).
4. Чем выше ожидаемая волатильность, тем дороже обычно опционы.
Рынок платит больше за защиту или возможность заработать на сильном движении.
5. Не путайте страйк и безубыточность.
Если Call имеет страйк 300 ₽ и премию 20 ₽, для выхода в ноль при экспирации акция должна стоить примерно 320 ₽.
🔗 Связь с предыдущими темами
📌 Фьючерсы
Фьючерс создаёт обязательство, а покупатель опциона получает право отказаться от сделки.
📌 Волатильность
Волатильность - один из ключевых факторов стоимости опциона.
📌 Риск-менеджмент
Опционы могут использоваться как инструмент ограничения риска, особенно при покупке защитных Put.
📌 Гэп
Опцион может обеспечить защиту от резкого падения, когда обычная стоп-заявка может исполниться значительно ниже желаемого уровня.
#шагзашагомм #учу_в_пульсее #обучениее #финграмм #домрф
S0L4R1S
19 августа
Термин дня: Фьючерс
💡 Что такое фьючерс?
Фьючерс (Futures) это биржевой контракт, по которому стороны договариваются о покупке или продаже базового актива на определённых условиях.
Базовым активом может быть акция, индекс, валюта, товар и даже процентная ставка.
Простыми словами:
фьючерс позволяет получить результат от изменения цены актива, не покупая сам актив на всю его стоимость.
Для открытия позиции обычно требуется не вся стоимость контракта, а гарантийное обеспечение (ГО).
Именно поэтому возникает эффект плеча.
⚠️ Важно: фьючерс это не «дешёвая акция». Маленький первоначальный взнос означает не маленький риск, а большую чувствительность результата к движению рынка.
Зачем нужны фьючерсы на российском рынке?
На Московской бирже фьючерсы используются для нескольких целей.
🛡️ Хеджирование
Допустим, у вас большой портфель акций, но вы опасаетесь падения рынка. Можно открыть короткую позицию по фьючерсу на индекс. Если рынок снизится, прибыль по фьючерсу частично компенсирует падение акций.
📈 Спекуляция
Можно заработать как на росте, так и на падении базового актива, используя относительно небольшое ГО.
🌍 Работа с различными активами
На срочном рынке доступны контракты на индексы, акции, валюту, товары и другие базовые показатели.
📊 Практический пример
Представим условный фьючерс на индекс.
Стоимость позиции 1 000 000 ₽.
Для её открытия требуется ГО 120 000 ₽.
Это означает, что вы контролируете позицию примерно в 1 млн ₽, имея на ней 120 тыс. ₽ обеспечения.
Теперь индекс вырос на 5%.
Стоимость позиции увеличилась примерно на:
1 000 000 × 5% = 50 000 ₽.
Ваш результат относительно внесённых 120 000 ₽:
50 000 / 120 000 ≈ 41,7%.
Но работает и обратная сторона.
Если индекс упадёт на 5%, вы получите примерно −50 000 ₽, то есть потеряете около 41,7% от ГО.
Именно поэтому фьючерсы способны очень быстро увеличивать как прибыль, так и убыток.
🧠 Главное, что нужно запомнить
1. ГО это не цена актива.
Вы вносите обеспечение, а не покупаете базовый актив за эту сумму.
2. Плечо увеличивает не только прибыль, но и убыток.
Движение рынка всего на несколько процентов может привести к очень большой просадке вашего капитала.
3. Фьючерсы позволяют играть и на росте, и на падении.
Покупка фьючерса обычно используется для игры на повышение, продажа для игры на понижение.
4. У фьючерса есть срок действия.
Нужно заранее знать дату экспирации и понимать, что произойдёт с контрактом при её наступлении.
5. Не используйте всё доступное плечо.
Даже если брокер позволяет открыть крупную позицию, это не означает, что так стоит делать.
🛡️ Фьючерс как страховка
Представим, что у вас акций на 1 млн ₽.
Вы опасаетесь, что рынок может упасть на 10%, но продавать акции сейчас не хотите.
Можно использовать короткий фьючерс на индекс, примерно соответствующий размеру портфеля.
Если рынок действительно упадёт:
📉 акции потеряют около 100 000 ₽;
📈 короткая позиция по фьючерсу потенциально принесёт сопоставимый результат.
Это называется хеджированием.
Но идеальной страховки не существует: результат зависит от состава портфеля, размера позиции и того, насколько точно фьючерс отражает движение ваших активов.
🔗 Связь с предыдущими темами
📌 Маржинальная торговля - фьючерсы используют похожий принцип финансового плеча.
📌 Риск-менеджмент - чем выше плечо, тем важнее заранее ограничивать потенциальный убыток.
📌 Дюрация - как и дюрация, фьючерс показывает, насколько финансовый результат может зависеть от движения определённого рыночного фактора, но механизм здесь совершенно другой.
#шагзашагомм #учу_в_пульсее #обучениее #финграмм #домрф
S0L4R1S
18 августа
Термин дня: Корпоративные облигации
💡 Что такое Корпоративные облигации?
Корпоративная облигация это долговая ценная бумага, с помощью которой компания занимает деньги у инвесторов.
Вы фактически даёте компании деньги в долг, а она обязуется выплачивать купоны и вернуть номинал в установленный срок.
Главное отличие от ОФЗ: у государства риск невыполнения обязательств значительно ниже, а у компании существует кредитный риск.
💡 Три понятия, которые нужно запомнить
Кредитный риск - вероятность того, что компания не сможет выплатить купон или вернуть долг.
Спред к ОФЗ - дополнительная доходность корпоративной облигации относительно похожей по сроку ОФЗ. Это своеобразная премия за риск.
Кредитный рейтинг - оценка финансовой надёжности эмитента. Чем выше рейтинг, тем обычно ниже риск и доходность облигации.
Почему это важно на российском рынке?
Корпоративных облигаций на Московской бирже много. Среди эмитентов есть крупнейшие российские компании и гораздо более небольшие предприятия.
Например, ОФЗ может давать инвестору условные 15% годовых, а облигация компании 18–22%.
Возникает логичный вопрос:
«Почему компания платит больше?»
Потому что инвестор принимает на себя дополнительный риск.
Чем менее надёжным выглядит эмитент, тем большую доходность рынок обычно требует за предоставленные ему деньги.
📊 Практический пример
Представим две облигации с примерно одинаковой дюрацией.
ОФЗ приносит 15% годовых.
Корпоративная облигация приносит 22% годовых.
Разница составляет:
22% − 15% = 7 процентных пунктов.
Это и есть условный спред к ОФЗ.
Рынок как бы говорит: «За то, что вы вместо государства кредитуете эту компанию, вам нужна дополнительная компенсация».
Но важно понимать: высокий спред это не подарок. Он может означать, что рынок видит серьёзные проблемы у эмитента.
🔍 Как проверить корпоративную облигацию?
Перед покупкой новичку стоит посмотреть хотя бы на несколько вещей.
1️⃣ Кредитный рейтинг.
Высокие рейтинги обычно означают меньший кредитный риск. Низкий рейтинг или его отсутствие требуют гораздо более внимательного анализа.
2️⃣ Долговую нагрузку.
Посмотрите, сколько компания должна и способна ли она обслуживать этот долг.
Особенно опасна ситуация, когда долги быстро растут, а прибыль и денежный поток снижаются.
3️⃣ Финансовое состояние.
Полезно изучить выручку, прибыль, денежный поток и структуру долга.
4️⃣ Отрасль.
5️⃣ Доходность облигации.
Если облигация предлагает невероятно высокую доходность, не спешите радоваться.
Спросите:
«Почему рынок готов платить мне настолько много?»
Очень высокая доходность часто означает очень высокий риск.
⚠️ Главная ловушка новичка
Увидеть облигацию с доходностью 25–30% и подумать:
«Это почти как вклад, только выгоднее!»
Но облигация это не вклад.
Если у эмитента возникнут финансовые проблемы, выплаты могут быть задержаны, долг может быть реструктурирован, а инвестор может понести значительный убыток.
Высокая доходность всегда должна рассматриваться вместе с риском.
🧠 Правила для новичка
1️⃣ Не выбирайте облигацию только по размеру купона.
2️⃣ Сравнивайте доходность с ОФЗ похожей дюрации.
3️⃣ Проверяйте рейтинг и финансовое состояние эмитента.
4️⃣ Не вкладывайте значительную часть портфеля в одного корпоративного заёмщика.
5️⃣ Если доходность выглядит слишком хорошо, сначала ищите причину.
6️⃣ Помните: облигация может потерять в цене ещё до погашения, даже если эмитент в итоге всё выплатит.
🔗 Связь с предыдущими темами
Спред - теперь вы знаете ещё одно значение этого слова: разница доходности между корпоративной облигацией и ОФЗ.
Дюрация - показывает чувствительность облигации к изменению ставок.
ОФЗ-ИН - государственные облигации защищают от других рисков, а корпоративные дают возможность получить дополнительную доходность за принятие кредитного риска.
#шагзашагомм #учу_в_пульсее #обучениее #финграмм #домрф
S0L4R1S
14 августа
Термин дня: ОФЗ-ИН
💡 Что такое ОФЗ-ИН?
ОФЗ-ИН это облигации федерального займа с индексируемым номиналом. Их выпускает государство, а номинальная стоимость облигации корректируется с учётом инфляции.
Простыми словами: если инфляция растёт, номинал облигации увеличивается. Поэтому инвестор получает дополнительную защиту от падения покупательной способности денег.
Как это работает?
Допустим, вы купили ОФЗ-ИН с номиналом 1000 ₽.
За год инфляция составила 10%. Условно номинал увеличился до 1100 ₽.
Если реальный купон составляет 2,5% годовых, он рассчитывается уже от индексированного номинала:
1100 × 2,5% = 27,5 ₽
То есть ваш результат формируется из двух частей:
• роста индексируемого номинала;
• купонного дохода.
Важно: рост номинала - это не деньги, которые вы получаете на счёт каждый год. Увеличенный номинал учитывается в стоимости облигации и выплачивается при погашении либо учитывается в цене при продаже.
Почему это важно для российского рынка?
Инфляция напрямую влияет на реальную доходность инвестиций.
Представьте: обычная облигация приносит 15% годовых, но инфляция неожиданно ускоряется до 18%. Формально вы заработали 15%, но покупательная способность денег снизилась.
ОФЗ-ИН устроены иначе: их номинал растёт вместе с индексом инфляции.
Поэтому такой инструмент особенно интересен инвесторам, которые хотят защитить капитал на длительном горизонте, а не просто получить максимальный купон сегодня.
📊 Практический пример
Вы инвестировали 100 000 ₽ в ОФЗ-ИН.
За год инфляция составила 10%. Условно индексированный номинал увеличился до 110 000 ₽.
Допустим, реальный купон составляет 2,5%. Тогда купонный доход будет около:
110 000 × 2,5% = 2 750 ₽
При этом сам индексированный номинал продолжает работать внутри облигации.
Если инфляция будет высокой несколько лет подряд, эффект индексации будет накапливаться.
🧠 Но ОФЗ-ИН - не «облигация без риска»
У новичков часто возникает ошибка: «Если номинал защищён от инфляции, значит цена всегда растёт».
Это не так.
Цена ОФЗ-ИН на бирже тоже может снижаться. Например, если рыночные ставки резко вырастут, инвесторы могут предпочесть новые облигации и вклады с более привлекательной доходностью.
Кроме того, низкая инфляция делает преимущество ОФЗ-ИН менее заметным по сравнению с обычными облигациями.
🔗 Связь с предыдущими темами
Инфляция - ОФЗ-ИН непосредственно учитывают изменение цен в экономике.
Реальная доходность - важна не только номинальная доходность, но и то, сколько вы сможете купить на заработанные деньги.
Дюрация - ОФЗ-ИН тоже чувствительны к изменению ставок, поэтому их цена может колебаться.
Дисконтирование - будущие денежные потоки облигации имеют разную стоимость сегодня, а изменение ставок влияет на её рыночную цену.
🧠 Правила для новичка:
1️⃣ ОФЗ-ИН - прежде всего инструмент защиты от инфляции, а не способ быстро заработать.
2️⃣ Не сравнивайте только размер купона. У обычной ОФЗ купон может быть намного выше.
3️⃣ Помните: индексация номинала не означает ежегодную выплату этой суммы на счёт.
4️⃣ ОФЗ-ИН тоже могут падать в цене при росте рыночных ставок.
5️⃣ Чем длиннее ваш инвестиционный горизонт, тем интереснее может быть защита от инфляции.
#шагзашагомм #учу_в_пульсее #обучениее #финграмм #домрф
S0L4R1S
13 августа
Термин дня: Дюрация
💡 Что такое дюрация?
Дюрация (Duration) это показатель, который характеризует средний срок получения денежных потоков по облигации и её чувствительность к изменению процентных ставок.
Простыми словами:
дюрация показывает, насколько сильно цена облигации может измениться при изменении ставки.
Упрощённое правило:
Изменение цены ≈ −Дюрация × Изменение ставки.
Например, если дюрация облигации составляет 5 лет, а рыночная ставка выросла на 1 процентный пункт, цена облигации может снизиться примерно на 5%.
Если ставка, наоборот, снизилась на 1 п.п., цена может вырасти примерно на 5%.
⚠️ Это приблизительная оценка. Точный расчёт зависит от модифицированной дюрации, выпуклости и других параметров.
Почему это важно для российского рынка?
На российском рынке ставки могут значительно меняться за относительно короткое время.
Поэтому две облигации могут иметь одинаковый купон, но совершенно разную реакцию на решение ЦБ.
Главное правило:
короткая дюрация → меньше чувствительность к ставке;
длинная дюрация → больше чувствительность к ставке.
Например, короткая ОФЗ может относительно спокойно пережить повышение ставки, а цена длинной ОФЗ способна заметно снизиться.
Но работает и обратная сторона:
ставки падают → длинные облигации обычно растут сильнее.
Поэтому дюрация это не только риск, но и инструмент управления потенциальной доходностью.
📊 Практический пример:
Представим две ОФЗ.
У первой дюрация - 2 года.
У второй - 7 лет.
Допустим, рыночная доходность выросла на 1 процентный пункт.
Приблизительно:
Первая облигация потеряет около 2% стоимости.
Вторая около 7%.
Почему такая разница?
Потому что у второй облигации значительная часть денежных потоков находится дальше в будущем. А чем дальше деньги во времени, тем сильнее их текущая стоимость реагирует на изменение ставки.
Теперь представим обратную ситуацию.
Рыночные ставки снизились на 1 п.п.
Тогда первая облигация может вырасти примерно на 2%, а вторая - примерно на 7%.
Получается интересная закономерность:
📉 Ожидаете роста ставок? Осторожнее с длинной дюрацией.
📈 Ожидаете снижения ставок? Длинные облигации могут дать дополнительный рост за счёт переоценки цены.
💰 От чего зависит дюрация?
На неё влияет структура денежных потоков облигации.
Чем дольше до погашения и чем меньше купон, тем обычно выше дюрация.
Почему?
Потому что большая часть денег возвращается инвестору только в конце срока.
А высокий купон, наоборот, уменьшает дюрацию: инвестор получает больше денег раньше.
Поэтому две облигации с одинаковым сроком погашения могут иметь разную чувствительность к ставке.
🧠 Правила для новичка
1. Не смотрите только на купон.
Высокий купон не означает автоматически низкий риск изменения цены.
2. Проверяйте дюрацию перед покупкой облигации.
Особенно если планируете продать её до погашения.
3. Чем выше дюрация, тем сильнее реакция на ставки.
Это работает и при росте, и при снижении ставок.
4. Если держите облигацию до погашения, колебания цены имеют меньшее значение.
При отсутствии проблем у эмитента важнее получить предусмотренные денежные потоки.
5. Не путайте процентный риск с риском дефолта.
Дюрация показывает чувствительность к ставкам, а не вероятность того, что эмитент не вернёт деньги.
🔗 Связь с предыдущими темами
📈 Ключевая ставка
Именно изменение ставок является одним из главных факторов движения цен облигаций.
💰 Облигации
Дюрация - важная характеристика облигации наряду с купоном, доходностью и сроком погашения.
⏳ Временная стоимость денег
Дюрация напрямую связана с дисконтированием: чем дальше денежный поток находится в будущем, тем сильнее его стоимость реагирует на изменение ставки.
📊 Волатильность
Длинные облигации могут быть значительно более волатильными по цене, чем короткие, именно из-за большей дюрации.
#шагзашагомм #учу_в_пульсее #обучениее #финграмм #домрф
S0L4R1S
12 августа
Термин дня: Временная стоимость денег (TVM) и дисконтирование
💡 Что такое TVM?
Временная стоимость денег (Time Value of Money, TVM) это принцип, согласно которому 100 000 ₽ сегодня ценнее, чем 100 000 ₽ через год.
Почему?
Потому что сегодняшние деньги можно вложить и получить доход.
Например, если у вас есть 100 000 ₽ сегодня и вы можете заработать 10% годовых, через год у вас будет примерно 110 000 ₽.
Дисконтирование - обратный процесс. Оно позволяет определить, сколько будущие деньги стоят сегодня.
Простая идея:
👉 Будущую сумму увеличиваем - получаем будущую стоимость.
👉 Будущую сумму дисконтируем - получаем её стоимость сегодня.
Почему это важно для российского рынка?
TVM лежит в основе оценки практически любого инвестиционного инструмента.
У облигации есть будущие купоны и погашение номинала. Их стоимость сегодня зависит от доходности, которую инвестор требует за вложение.
У акции тоже есть будущие денежные потоки: прибыль, дивиденды, свободный денежный поток.
Поэтому изменение процентных ставок сильно влияет на стоимость активов.
Чем выше ставка дисконтирования, тем меньше сегодняшняя стоимость будущих денег.
Именно поэтому рост ставок обычно особенно сильно давит на активы, стоимость которых во многом основана на ожиданиях далёкой будущей прибыли.
📊 Практический пример:
Представим условную ОФЗ.
Государство обещает выплатить вам 1000 ₽ через 3 года.
Вы хотите получить доходность около 15% годовых.
Используем формулу:
PV = FV / (1 + r)ⁿ
где:
PV - стоимость сегодня;
FV - будущая сумма;
r - ставка дисконтирования;
n - количество лет.
Получаем:
1000 / (1,15)³ ≈ 658 ₽.
То есть при ставке 15% будущие 1000 ₽ сегодня эквивалентны примерно 658 ₽.
Если требуемая доходность снизится до 10%, стоимость тех же 1000 ₽ будет уже около 751 ₽.
Вот почему между ставками и ценами облигаций существует обратная связь:
ставка растёт → цена облигации обычно снижается;
ставка падает → цена облигации обычно растёт.
📈 А как это связано с акциями?
Представим компанию, которая стабильно выплачивает 100 ₽ дивидендов ежегодно.
В очень упрощённой модели вечной ренты:
Цена = Дивиденд / Ставка дисконтирования
При ставке 20%:
100 / 0,20 = 500 ₽.
При ставке 25%:
100 / 0,25 = 400 ₽.
Это упрощённый пример, но он хорошо показывает логику: чем выше альтернативная доходность, тем меньше инвестор готов платить за будущие денежные потоки.
🧠 Правила для новичка:
1. Рубль сегодня и рубль через 5 лет - не одно и то же.
У денег есть стоимость времени.
2. Следите за процентными ставками.
Они влияют на привлекательность облигаций, акций и других активов.
3. Не сравнивайте инвестиции только по будущей прибыли.
Важно учитывать, когда именно вы получите эти деньги.
4. Чем дальше денежный поток в будущем, тем сильнее на его стоимость влияет ставка дисконтирования.
5. Помните: дисконтирование - это модель, а не точное предсказание цены.
Реальный рынок учитывает множество дополнительных факторов.
🔗 Связь с предыдущими темами
📈 Ключевая ставка
Она влияет на доходности инструментов и становится важным ориентиром для требуемой доходности инвесторов.
💰 Сложный процент
Сложный процент показывает, как сегодняшние деньги превращаются в будущие.
Дисконтирование делает обратное - переводит будущие деньги в сегодняшнюю стоимость.
📊 Мультипликаторы
P/E отражает ожидания рынка относительно будущей прибыли компании. Ставки и стоимость будущих денежных потоков влияют на то, какой мультипликатор инвесторы готовы платить.
📚 Фундаментальный анализ
TVM - одна из основ оценки бизнеса и будущих денежных потоков.
#шагзашагомм #учу_в_пульсее #обучениее #финграмм #домрф
S0L4R1S
11 августа
Термин дня: CAGR (Среднегодовой темп роста) и IRR (Внутренняя норма доходности)
💡 Что такое CAGR?
CAGR (Compound Annual Growth Rate) это среднегодовой темп роста капитала.
Он показывает, с какой средней скоростью в год росли ваши инвестиции с учётом сложного процента.
Простыми словами:
CAGR отвечает на вопрос: «Сколько процентов годовых в среднем приносила моя инвестиция?»
Формула:
CAGR = (Конечная сумма / Начальная сумма) ^ (1 / Количество лет) − 1
Например, вы вложили 100 000 ₽, а через 4 года получили 160 000 ₽.
CAGR ≈ 12,5% годовых.
То есть ваш капитал рос примерно с такой скоростью в среднем каждый год.
⚠️ Важно: CAGR удобно использовать, когда вы вложили деньги один раз и не делали существенных пополнений или выводов.
💡 А что такое IRR?
IRR (Internal Rate of Return) это внутренняя норма доходности.
Этот показатель нужен, когда деньги поступали в инвестиции в разные моменты времени.
Например:
В начале года вы вложили 100 000 ₽.
Через несколько месяцев добавили ещё 50 000 ₽.
Потом вывели 20 000 ₽.
Через несколько лет портфель вырос до определённой суммы.
В такой ситуации обычный CAGR уже не покажет реальную эффективность ваших вложений.
IRR учитывает даты и размеры всех пополнений и выводов.
Простыми словами:
👉 CAGR - насколько быстро рос сам капитал.
👉 IRR - насколько эффективно работали именно ваши деньги с учётом того, когда вы их вносили и выводили.
Почему это важно российскому инвестору?
Представьте: ваш портфель вырос на 50% за несколько лет.
На первый взгляд отличный результат.
Но если за это время индекс Мосбиржи вырос на 70%, а ОФЗ или депозит приносили сопоставимую доходность, ваш результат уже не выглядит впечатляющим.
Поэтому инвестор должен сравнивать не только:
«Я заработал?»
но и:
«Я заработал достаточно относительно альтернатив?»
Сравнивать можно с индексом Мосбиржи, ОФЗ, депозитами или подходящим для вас ориентиром.
📊 Практический пример:
Вы вложили 100 000 ₽ в российские акции.
Через 3 года портфель стоит 150 000 ₽.
Промежуточных пополнений и выводов не было.
Считаем:
CAGR = (150 000 / 100 000) ^ (1/3) − 1
Получаем примерно 14,5% годовых.
Теперь посмотрим на рынок.
Допустим, индекс Мосбиржи за тот же период вырос с 2800 до 3500 пунктов.
Это примерно 7,7% годовых.
Получается, ваш результат около 14,5%, а индекс около 7,7%.
Вы не просто заработали деньги, вы обогнали выбранный рыночный ориентир.
Но есть ещё один момент: инфляция.
Если средняя инфляция составляла 9% в год, ваша номинальная доходность 14,5% не означает, что реальная покупательная способность капитала выросла на 14,5%.
Приблизительно:
Реальная доходность = (1 + доходность) / (1 + инфляция) − 1
В нашем примере реальная доходность составит около 5% годовых.
🧠 Правила для новичка
1. Не оценивайте результат только по прибыли в рублях.
100 000 ₽ прибыли за 10 лет и за 1 год это совершенно разные результаты.
2. Сравнивайте себя с ориентиром.
Для российского инвестора это может быть индекс Мосбиржи, ОФЗ или другая подходящая стратегия.
3. Учитывайте инфляцию.
Главная цель инвестирования не просто увеличить количество рублей, а увеличить их покупательную способность.
4. При пополнениях используйте IRR или TWR.
Если вы регулярно добавляете деньги, простого CAGR недостаточно.
5. Не гонитесь за максимальной доходностью.
Высокая доходность почти всегда сопровождается более высоким риском. Важна не только прибыль, но и то, какой риск вы для неё приняли.
🔗 Связь с предыдущими темами
📈 Сложный процент
CAGR показывает сложный процент в действии т.е. насколько быстро капитал увеличивался в среднем за год.
💰 Реальная доходность
Номинальную доходность нужно сравнивать с инфляцией, чтобы понять реальный рост капитала.
📊 Индекс Мосбиржи
Индекс может выступать ориентиром для оценки собственной стратегии.
#шагзашагомм #учу_в_пульсее #обучениее #финграмм
S0L4R1S
10 августа
Термин дня: Риск-менеджмент и размер позиции
💡 Что такое риск-менеджмент?
Риск-менеджмент это система правил, которая помогает заранее определить, сколько денег вы готовы потерять в случае неудачной сделки.
Главный вопрос:
«Сколько я могу потерять, чтобы одна ошибка не нанесла серьёзный ущерб моему капиталу?»
Инвестор не может контролировать рынок. Но он может контролировать размер позиции и потенциальный убыток.
Почему это важно на российском рынке?
Российские акции могут резко двигаться из-за новостей, изменения ключевой ставки, санкций, курса рубля и других факторов.
Поэтому даже хорошая идея может временно пойти против вас.
Главный принцип риск-менеджмента:
🛡️ Сначала сохранить капитал потом зарабатывать.
Например, если вы потеряли 50% капитала, для возвращения к исходной сумме потребуется заработать уже 100%.
Поэтому крупные убытки гораздо опаснее, чем кажется.
📌 Правило №1: риск на одну сделку 1–2%
📌 Правило №2: не складывайте весь капитал в одну акцию
Для начинающего инвестора разумнее распределять капитал между несколькими компаниями и отраслями.
Например:
🔹 Сбер - финансовый сектор
🔹 Лукойл - нефтегазовый сектор
🔹 Яндекс - технологии
🔹 ОФЗ - облигационная часть портфеля
Так падение одной позиции не уничтожит весь портфель.
📌 Правило №3: заранее определяйте точку выхода
Перед покупкой ответьте на три вопроса:
Где я покупаю?
Где я признаю свою ошибку?
Сколько денег я потеряю, если ошибусь?
Именно здесь помогает стоп-лосс.
Важно: стоп не гарантирует продажу точно по заданной цене. При резком падении или гэпе исполнение может произойти хуже установленного уровня.
📌 Правило №4: смотрите на соотношение риска и потенциальной прибыли
Представим:
Акция стоит 100 ₽.
Стоп - 95 ₽.
Цель - 115 ₽.
Риск составляет 5 ₽, потенциальная прибыль 15 ₽.
Получаем соотношение 1:3.
То есть потенциальная прибыль в три раза больше потенциального убытка.
Это не гарантирует успеха, но помогает отсеивать сделки, где ради небольшой прибыли приходится рисковать слишком многим.
📌 Правило №5: не увеличивайте позицию только потому, что цена падает
Классическая ошибка:
Купили по 100 ₽ → цена упала до 80 ₽ → докупили → цена упала до 60 ₽ → докупили снова.
Средняя цена действительно снижается.
Но одновременно увеличивается сумма денег, поставленная под риск.
Усреднение может быть частью долгосрочной стратегии, но оно должно быть заранее запланировано. Покупать всё больше только потому, что «уже сильно упало» это опасная привычка.
Практический пример
У вас 200 000 ₽.
Вы решили рискнуть максимум 2%:
200 000 × 2% = 4 000 ₽
Акция Лукойла стоит 7 000 ₽.
Стоп-лосс 6 650 ₽.
Риск на одну акцию:
7 000 − 6 650 = 350 ₽
Теперь рассчитываем размер позиции:
4 000 ÷ 350 = 11,4
Значит, максимум можно купить 11 акций.
Потенциальный убыток:
11 × 350 = 3 850 ₽
Это 1,9% капитала, допустимый уровень.
12 акций уже дадут убыток 4 200 ₽, то есть 2,1%, что превышает установленный лимит.
🔗 Связь с предыдущими темами
📌 Стоп-заявки - инструмент, который помогает ограничивать убыток.
📌 Диверсификация - снижает зависимость портфеля от одной компании.
📌 Маржинальная торговля - плечо увеличивает потенциальные потери, поэтому требует особенно строгого контроля риска.
📌 Технический анализ - уровни поддержки и сопротивления помогают определить, где разместить стоп.
🧠 Правила для новичка:
✅ Риск одной сделки - ориентировочно 1–2% капитала.
✅ Не концентрируйте слишком большую часть портфеля в одной акции.
✅ До покупки определите точку выхода.
✅ Не отменяйте стоп только потому, что «вдруг сейчас отскочит».
✅ Не увеличивайте убыточную позицию без заранее продуманного плана.
Главная мысль дня:
Хороший инвестор это не тот, кто никогда не ошибается, а тот, кто умеет ошибаться дёшево. 🛡️
#шагзашагомм #учу_в_пульсее #обучениее #финграмм #домрф
S0L4R1S
9 августа
Термин дня: Технический анализ
💡 Что такое Технический анализ?
Технический анализ это метод оценки движения цены на основе графика, объёмов торгов и различных индикаторов.
Если фундаментальный анализ отвечает на вопрос:
👉 «Хорошая ли это компания?»
то технический анализ пытается ответить:
👉 «Когда лучше купить или продать?»
Например, акция хорошей компании может стоить 300 ₽. Но если исторически после 300 ₽ она часто падает до 250 ₽, возможно, разумнее дождаться коррекции.
⚠️ Важно: технический анализ не гарантирует правильный прогноз. Это инструмент вероятностей, а не предсказания будущего.
Почему это важно для российского рынка?
На Мосбирже цены могут сильно реагировать на новости, решения ЦБ, санкции, курс рубля и настроение инвесторов.
Технический анализ помогает:
🔹 определять направление движения цены;
🔹 находить уровни поддержки и сопротивления;
🔹 не покупать после резкого роста бездумно;
🔹 планировать точку входа и выхода;
🔹 заранее определять уровень, где идея сделки перестаёт работать.
Главная задача новичка: не угадать каждое движение, а научиться управлять вероятностями и риском.
📈 Три главных понятия:
🔼 Тренд
Восходящий тренд - цена формирует всё более высокие максимумы и минимумы.
Нисходящий тренд - максимумы и минимумы постепенно снижаются.
Флэт - цена движется в определённом диапазоне без выраженного направления.
Простое правило:
👉 Не стоит пытаться поймать «самое дно» падающей акции. Иногда падение продолжается гораздо дольше, чем кажется.
🟢 Поддержка
Поддержка - уровень, возле которого покупатели ранее активно входили в рынок и останавливали падение.
Представьте, что акция несколько раз опускалась к 250 ₽, а затем начинала расти.
250 ₽ может стать зоной поддержки.
🔴 Сопротивление
Сопротивление - уровень, возле которого продавцы ранее активно продавали и останавливали рост.
Если акция несколько раз доходила до 300 ₽ и разворачивалась вниз, 300 ₽ может стать сопротивлением.
🚀 Что такое пробой?
Если цена уверенно проходит сопротивление вверх, это называется пробоем.
Но ⚠️ ложные пробои тоже случаются. Поэтому один факт пересечения уровня ещё не означает, что цена обязательно продолжит рост.
📊 Три индикатора для новичка
Не нужно сразу открывать на графике десятки индикаторов.
Для начала достаточно понимать три:
Скользящая средняя (MA) - показывает среднюю цену за определённый период и помогает увидеть направление тренда.
Объём торгов - показывает активность участников рынка. Рост цены на повышенном объёме обычно выглядит убедительнее, чем рост на слабом объёме.
RSI - индикатор относительной силы от 0 до 100.
Условно:
🔸 RSI выше 70 - зона повышенной перекупленности;
🔸 RSI ниже 30 - зона повышенной перепроданности.
Но это не кнопки «продать» и «купить». Сильный тренд может долго сохранять высокий или низкий RSI.
🧩 Фундаментальный + технический анализ
Лучше не противопоставлять эти подходы.
Фундаментальный анализ помогает выбрать компанию.
Технический анализ помогает выбрать момент и цену входа.
Например:
Сначала вы решили, что бизнес компании качественный, прибыль растёт, долг контролируемый и перспективы хорошие.
Затем смотрите график и ждёте более привлекательной точки входа.
Получается связка:
Хороший бизнес → подходящая цена → контролируемый риск.
🧠 Правила для новичка:
Запомните несколько принципов:
🔹 Не покупайте акцию только потому, что она резко выросла.
🔹 Не пытайтесь постоянно угадывать развороты.
🔹 Не используйте 10–15 индикаторов одновременно.
🔹 Всегда учитывайте фундаментальные новости.
🔹 Уровень поддержки - не бетонная стена. Его могут пробить.
🔹 Технический сигнал - это вероятность, а не гарантия.
И самое главное:
Технический анализ не заменяет риск-менеджмент.
#шагзашагомм #учу_в_пульсее #обучениее #финграмм #домрф
