77
подписчиков
11
подписок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Salters
29 апреля
$LKOH я бы конечно с радостью прикупил сейчас лукойла, если бы мой портфель не был весь красный по всем позициям.
Недооцененный рынок, падает глубже куда-то куда и невозможно было предсказать.
А по лукойлу я считаю 5400 крайне удачная цена под дивы.
LK
LKOH
5 433 ₽
-2,14%
Salters
10 апреля
$NVTK свистать всех на борт! К гепу готовсь! Держим весла братцы, нас ждет знатный шторм!
NV
NVTK
1 243,6 ₽
-16,4%
Salters
8 апреля
$NVTK ну что вы уперлись в этот 1260!?
Дайте по 1257 купить и я пошел!
NV
NVTK
1 260,6 ₽
-17,53%
Salters
8 апреля
$LKOH погорячился по 5500. Цена конечно вернется к 5600+ , но хотелось бы перезайти пониже.
LK
LKOH
5 468,5 ₽
-2,77%
Salters
8 апреля
$TMON@ биржа работает, почему пишет еще 2 часа до открытия и продать нельзя?
TM
TMON@
155,18 ₽
+6,37%
Salters
3 апреля
$NVTK вот наконец настал тот шанс, чтобы выйти и забыть про вас))
NV
NVTK
1 263 ₽
-17,69%
Salters
3 апреля
$RU000A10ERE6 не знаю как вы господа и дамы, а я планировал продать по 1050 (ладно 1020 хотя бы). Потому что ожидал если не Полюса, то хотя бы чего выше номинала))
А чего нет!?
Выпускает облиагции - АО «Автобан-Финанс» — это SPV (прокладка)
Рейтинг у них фактически общий: кредитное качество полностью “замещается” материнской компанией.
По свежим выпускам у «Автобан-Финанс» указаны две защиты:
-есть поручительство от АО «ДСК „Автобан“» и -есть публичная безотзывная оферта на выкуп облигаций в случае дефолта эмитента от АО «ИСК „Автобан“».
Простыми словами:
👉 если «прокладка» (Автобан-Финанс) не сможет платить — платить будет основная компания
...
Чистая прибыль: примерно 5–16 млрд руб. (в разные годы)
В среднем можно считать:
👉 ~6–8 млрд руб. в год (нормальный ориентир)
Долг/EBITDA(прибыль до процентов, налогов и амортизации):
Сейчас оценки ближе к 2,9(уже средний уровень риска) - перевод на человеческий:
компания должна столько, сколько зарабатывает за 2,9 года.
Это в районе 40 млрд рублей. Хотя оценочно около 40 млрд при мультипликаторе ~2,9x, но по отчётности встречаются цифры и выше (~60–70 млрд).
Допустим:
долг ~40 млрд
ставка ~15–18%
👉 проценты по долгу в год:
примерно 6–7 млрд руб (если долг 68 млрд → уже 10+ млрд).
Чистая прибыль 3–5 млрд, это уже после процентов, после налогов, после амортизации.
Исторически было около 5–16 млрд, но в последних данных ближе к 3–5 млрд.
Как выглядит их рабочая модель !?
Это не «я зарабатываю и гашу долг».
Это: «я зарабатываю → плачу проценты → перекредитовываюсь → продолжаю работать».
В чем риски такой модели работы !?
Если компания начинает зарабатывать меньше, а платить по долгам — больше, ей всё труднее тянуть проценты.
Если при этом нельзя занять новые деньги, чтобы перекрыть старые, — денег просто перестаёт хватать.
В итоге всё, что она зарабатывает, уходит на долги, и система начинает трещать.
Сильная сторона в том, что у них большой портфель заказов (190–230 млрд), т.е. работа у них есть на несколько лет вперёд.
Что у них сейчас происходит?
1. Прибыль падает
было: 6,4 млрд → стало 3,8 млрд (за полгода)
👉 почти –40%
2. EBITDA падает
было: 7,7 → стало 5,3 млрд (за полгода)
👉 тоже сильное падение
3. Долг растёт
чистый долг: 40 → 68,5 млрд
👉 рост +70% за короткое время
Ключевой риск — это не прибыль, а денежный поток: деньги за проекты приходят с задержкой, а платить по долгам нужно сразу. Компания уже зависит от рефинансирования, то есть берёт новые займы, чтобы закрывать старые.
EBITDA снижается, а долг растёт, поэтому нагрузка постепенно усиливается.
Проценты по долгам съедают значительную часть операционной прибыли.
Сильная зависимость от госзаказов означает, что задержки оплат напрямую бьют по ликвидности.
Если ухудшаются условия (рост ставок или падение доходов), может начаться цепная реакция: не хватает на проценты → растёт долг → ситуация ухудшается дальше.
Так же, по судебным искам!
На компанию подан ряд судебных исков и требований, в основном по госконтрактам — за срывы сроков, споры по объёму работ, перерасчёты и расчёты с подрядчиками.
Отдельные иски достигают ~600–900 млн руб. (есть кейсы на ~638 млн и ~873 млн), также есть множество более мелких требований на десятки миллионов.
В целом по рынку обсуждается суммарный объём требований порядка ~10–20 млрд руб., но это не единый иск, а совокупность разных дел.
Часть наиболее крупных претензий связана с государственными заказчиками или бюджетными проектами.
Важно, что это не фактический долг, а требования — такие суммы редко взыскиваются полностью.
На практике их часто снижают, оспаривают или растягивают выплаты на годы.
По масштабу это сопоставимо примерно с 2 годами EBITDA, то есть нагрузка заметная, но не критичная сама по себе.
Риск появляется, если часть требований всё же взыщут одновременно с давлением на денежный поток — тогда нагрузка на компанию резко усиливается.
Судебные споры для строительных компаний — это обычная практика, особенно при работе с госконтрактами.
RU
RU000A10ERE6
999 ₽
-0,18%
Salters
2 апреля
$NVTK как вчера и писал, цена сходила в ожидаемые 1285+ , дальше она будет прям в раздумии. Или сходить вниз основательно(и будет возможность добора позиции), или аккуратно будет в течении пары тройки дней медленно ползти вверх, не большими ходами (5+ -) вниз. Вверх вот у неё рывочки по интереснее 5+15 рублей. Вниз рвано по 5.
Лично я вышел из позиции по 1281, с 1275.
Потому как ставил на возможное хорошее движение - план не отыграл, потому или перезайду сюда по лучшей цене, либо - сейчас с пяток других вкусных акций на которых можно в моменте(на недельной, двух недельной) заработать.
Новатэк конечно дело хорошее, но больно не определенное. Хотя поддержку 1265 держали бодро, но не факт что это продолжится, чуть. Но если что, откуда закупать примерно понятно ;)
Это мнение, конечно же.
NV
NVTK
1 284 ₽
-19,03%
Salters
1 апреля
$NVTK не смотря на новости, цену держат, в отличии от $ROSN и $LKOH , что довольно приятная неожиданность для меня. Думал по стопу выбьет.
Щас слегонца шторм этот если пересидим, вверх думаю сходим, хоть и не сильно, 1286+, для начала, а там как повезет, или вниз или чуть вверх. Будет шанс выйти, если по дивидендам нет желания ждать(и просаживаться после).
Но дня на 3-5 это движения закладываю.
NV
NVTK
1 266 ₽
-17,88%
RO
ROSN
465,8 ₽
-23,25%
LK
LKOH
5 509,5 ₽
-3,49%
Salters
29 марта
$NVTK
1 апреля заседание по утверждению дивидендов окончательное. Одобрят - чуть подрастет. А одобрят ли!? Веротянее конечно да, потому что потому. 2022 платили и чето как-то совсем без дивидендов стремный выйдет негатив по компании.
10 апреля - отсечка по дивидендам.
На сколько возможен рост?
Если брать чисто по дивидендам 1285 + - , был низ, дивиденды сверху это 48 рублей в этой цене - т.е. 1333 , от текущих низов.
Ну может 1340-1350 при очень хороших раскладах и спокойных новостях(но нет).
Высокая нефть конечно цену держит, но крупные инвесторы в одном всем известном месте видали такие "стабильные" инвестиции, потому перекладываются в более тихие гавани.
Потому что, какие факторы может цену значительно толкнуть!? Точно новости не на короткую перспективу. Потому тут или пережидать, или не торопиться. Всё конечно починят, но риск в том, что когда починят - нефть будет неизвестно где (а за ней и цена может быть там, где она была месяц назад).
Даже эти пресловутые поставки во Вьетнам - даже если из начнут делать, даже из какого-то порта более безопасного, нет никаких гарантий что и этот порт не прикроют. Или банально кораблям могут не дать плавать. Но это уже мои фантазии, контурными картами я не особо умелец пользоваться.
По моим прогнозам вероятность 1240 в ближайшее три дня, выше чем рост выше.
NV
NVTK
1 285,7 ₽
-19,14%
Salters
26 марта
$NVTK страшно))
Но все эти движения, на самом деле лучшее время для торговли. И для самообучения так сказать, проверять новости перед покупкой, изучать работу компании и её активы, и действовать более проактивно(вместо реактивно).
Потому что!? Потому что посмотрите как акции других компаний ходят!? Пару сотых процента туда, пару сюда - за неделю! С такими движениями на рынке и делать нечего, проще в облигации уйти.
Контекст движений нефтянки конечно печальный. Но что поделать, рынок есть рынок.
Удачной торговли братцы (и сестренки)
Панику отставить!
NV
NVTK
1 323,3 ₽
-21,44%