Serbia

97

подписчиков

10

подписок

Меня зовут Егор. Квалифицированный инвестор. Инвестирую с 2018 года. Автор стратегии в Т-Банке с 2026 года. Высшее экономическое образование (специальность финансы и кредит). 7 лет опыта работы в Банке 8 лет опыта работы в телеком операторе. В своем блоге рассказываю про опыт на рынке и облигации.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Serbia
Serbia

7 сентября в 7:28

Размещение флоатеров на этой неделе: 1. $PHOR 7 сентября. Средняя КС +1.4%. Чуть более чем на 2 года. Кредитный рейтинг AAA. Риски не велики, смело можно брать. Как и следующий инструмент. 2. $FEES размещают выпуск 9 сентября. Средняя КС + 1,4%. На 3 года. Рейтинг тоже AAA. Есть кандидаты и погорячее: 3.ЕвразХолдингФинанс. 8 сентября и почти на 3 года. Но тут средняя КС + 2,6%. Рейтинг АА- 4. Полипласт с рейтингом А и средний КС + 3,75. Вот тут конечно сильная премия, но и рейтинг соответствующий. На 2 года. 5. Ну и еще из рейтинга AAA $ALRS со средней КС + 1,6% и всего на 1,5 года Флоатеры — это облигации с плавающей процентной ставкой, размер выплат по которым меняется вслед за рыночными индикаторами, в данных примерах со ставкой ЦБ. Часть размещений можно найти в $T
2
3
Serbia
Serbia

1 сентября

Представьте, что кредитный рейтинг компании — это как оценка надёжности водителя в приложении такси: 5 звёзд — спокойно садишься и едешь, а если рейтинг падает, то в голове сразу мелькает: «А точно ли доедем?» Вот и у АФК «Система» $AFKS сегодня был пересмотрен рейтинг вниз — и это повод спокойно, без паники, разобраться, что это значит для нас, обычных инвесторов. АФК «Система» — это крупный частный инвестиционный холдинг, который собирает под одной крышей бизнесы из разных отраслей. В её периметре — знакомые всем имена: $MTSS $OZON $SGZH , а ещё сеть клиник «Медси» и другие активы. Инвесторы следят за холдингом не только из‑за дивидендов, но и потому, что он как дирижёр: управляет портфелем разнородных компаний и перераспределяет капитал между ними. Такой «зонтичный» подход даёт диверсификацию, но одновременно усложняет картину: проблемы в одном активе могут влиять на всю структуру. Понижение рейтинга чаще всего связано с ростом долга, снижением маржинальности или внешними факторами — например, ужесточением условий кредитования. В итоге обслуживание долга становится дороже, а значит, меньше денег остаётся на развитие и выплаты акционерам. Для частного инвестора последствия вполне осязаемы. Если вы держите облигации структур АФК или связанных компаний, понижение рейтинга может означать более высокую доходность (рынок требует премию за риск), но и больший риск дефолта. Ликвидность тоже может просесть: в моменты стресса часть игроков уходит, и продать позицию быстро по хорошей цене труднее. Что делать обычному инвестору? Следите за долговой нагрузкой (например, соотношением долг/EBITDA — если оно заметно растёт, это тревожный сигнал) и за новостями по ключевым активам вроде МТС и Ozon: их результаты сильно влияют на общую картину. Также полезно отслеживать доходность облигаций: если она растёт быстрее рынка, это индикатор растущих опасений. Пересматривать позицию стоит, если видите устойчивый рост долга без улучшения прибыли. А вы держите облигации $AFKS или активы её дочерних компаний в портфеле? Или стоит сфокусироваться на других облигациях или денежном рынке? $TMON@ &Курс на флоатер #АФКСистема #кредитныйрейтинг #инвестиции #облигации #риски
8
9
Serbia
Serbia

30 августа

Ставка ЦБ на 14%, а сигналов к снижению нет? Флоатеры — почти единственный инструмент, который не теряет в цене при высокой ставке и платит купон вслед за ней. Но не каждый готов разбираться в тонкостях и кто-то готов отдавать свои кровные в уже готовые инструменты. Интересных фондов на рынке три, и разница между ними есть. Разобрал три инструмента $SBFR, $AMFL и $AKFB. Комиссии - За вход и выход фонды ничего не берут — только брокерская комиссия за сделку, 0,04 – 0,3%. Зависит от Вашего конкретного брокера. Главная нагрузка спрятана внутри: Total Expense Ratio (Коэффициент общих расходов) — финансовый показатель, используемый для оценки расходов фондов. Он списывается ежедневно и уже заложен в цену пая. И вот тут разница драматичная. $AMFL берёт 0,65%, $SBFR- 0,83%, а $AKFB — 1,83%. Разница почти втрое. Портфели. $SBFR от $SBER — единственный, кто держит ОФЗ-ПК (~43% от активов). Это снижает кредитный риск, но чуть ограничивает доходность. Остальное в портфеле — корпоративные флоатеры. $AMFL — чисто корпоративный, 100+ эмитентов: от $GMKN или $MTSS до $OZON Пассивное следование индексу — минимум человеческого фактора. $AKFB — тоже корпоративные флоатеры с премией к RUONIA, активный подбор бумаг. Звучит хорошо, пока не видишь коэффициент общих расходов фонда. Итого: 🔹 $AMFL — лучший по соотношению комиссия/доходность. TER 0,65%, пассивное управление, YTD ~11% — топовый результат. Если не хотите заморачиваться — выбор очевиден. Но, к сожалению его нет в $T @T-Investments может добавите? Или запустите свой с реинвестированием? Думаю идея 💡 топ! 🔹 $SBFR — максимальная ликвидность (СЧА 104 млрд, 67 тыс. пайщиков) и доля ОФЗ для консерватора. Комиссия адекватная — 0,86%. 🔹 $AKFB — активное управление, но TER 1,83% съедает всё преимущество. Пока УК не пересмотрит комиссию, результат просто не в вашу пользу. Все три фонда молодые — появились в конце 2024 — начале 2025, так что история короткая. Но даже на этом отрезке разница в комиссиях уже видна невооружённым глазом. А какой фонд у вас в портфеле? Или собираете флоатеры сами, как я?👇 или предпочитаете фонды денежного рынка $TMON@ или $LQDT ? &Курс на флоатер #флоатеры #облигации #БПИФ #доходность #инвестиции
9
10
Serbia
Serbia

26 августа

Размещение флоатеров на ближайшей недели: 1. СИБУР Кредитный рейтинг - ААА. Средняя ключевая ставка ЦБ РФ + 1,4%. На 3 года. Выплата купонов каждые 30 дней. 2. Газпром капитал Кредитный рейтинг - ААА. Средняя ключевая ставка ЦБ РФ + 1,3%. На 3,5 года. Выплата купонов каждые 30 дней. 3. ГК Агроэко Кредитный рейтинг - А. Средняя ключевая ставка ЦБ РФ + 2,5%. На 3 года. Выплата купонов каждые 30 дней. Только для квалифицированных инвесторов. 4. ДелоПортс Размещение доступно в $T Кредитный рейтинг - АА-. Средняя ключевая ставка ЦБ РФ + 3,3%. До 2 лет. Выплата купонов каждые 30 дней $GAZP $SIBN Флоатеры альтернатива для $TMON@ $LQDT &Курс на флоатер
2
3
Serbia
Serbia

20 августа

Облигации устарели? Разбираем, зачем нужны ЦФА Привет, друзья! 👋 Сегодня разберём два инструмента, которые позволяют дать деньги в долг и получать доход: облигации и цифровые финансовые активы (ЦФА). Механика у них разная — и это сильно влияет на удобство и риски. Тема особенно актуальна сейчас: ставки меняются, и многим хочется большей гибкости в управлении деньгами. Давайте посмотрим, чем инструменты отличаются и какой подойдёт именно под ваши цели. 1.Скорость выпуска: ЦФА: За несколько дней через оператора ЦФА — без долгого проспекта и листинга Облигации: Месяцы: нужна регистрация выпуска, проспект, листинг на бирже 2. Ликвидность (можно ли быстро продать): ЦФА: Низкая: вторичный рынок узкий, покупателя часто нужно искать внутри платформы Облигации: Высокая: сделки на бирже проходят быстро, много участников 3. Прозрачность и раскрытие информации: ЦФА: Зависит от эмитента и площадки; требования мягче, чем для биржевых бумаг Облигации: Строгое раскрытие отчётности, аудит, обязательные раскрытия по закону 4. Ну и наверное самое важное - Защита прав инвестора: ЦФА: Через условия смарт‑контракта и правила оператора; судебная практика ещё формируется Облигации: Проработанная правовая база, общие собрания владельцев, устоявшиеся механизмы защиты ЦФА — это про гибкость, скорость и новые форматы долговых инструментов. Облигации — про устоявшуюся инфраструктуру, прозрачность и ликвидность. Это не про «лучше/хуже», а про соответствие цели и горизонту инвестирования: если важна возможность быстро выйти — облигации удобнее; если готовы держать до погашения и интересны нестандартные схемы — ЦФА могут быть вариантом. Перед принятием решений стоит изучить условия конкретного выпуска Если брать меня, то я пока не открывал счет для ЦФА. Может быть я пока слишком консервативен для этого, но возможно, за этим будущее долгового рынка. Крупные эмитенты, выпускающие ЦФА: $SBER $T $ASTR $OZON $RTKM $KMAZ А Вы уже пробовали инвестировать в ЦФА? Удобнее это чем облигации или нет? Или проще сейчас остановится на фондах денежного рынка: $TMON@ $LQDT &Курс на флоатер
5
6
Serbia
Serbia

19 августа

🔥 Акции дают адреналин, а мне нужен стабильный доход — рассказываю, почему я в облигациях Помню тот январь: сижу на кухне, листаю котировки, а портфель за неделю «похудел» на ощутимую сумму. Причём не из‑за какой‑то катастрофы — просто рынок качнуло, и акции, в которые я тогда верил, дружно пошли вниз. И знаете, что было самым неприятным? Не потеря денег сама по себе, а чувство неопределённости: непонятно, когда это дно, сколько ещё падать и стоит ли докупать. В ту неделю я реально меньше спал и чаще проверял экран телефона. С тех пор я стал честнее с собой: мне не нужен адреналин от скачков котировок, мне нужен предсказуемый результат. Давайте коротко и по делу сравним акции и облигации по самым важным для меня параметрам. Доход. У акций доход потенциальный: дивиденды могут быть, а могут и не быть, плюс надежда на рост цены. У облигаций доход более понятный: есть купоны, и если эмитент платит, ты знаешь, сколько получишь. Да, бывают дефолты, но это отдельный риск. Риск и волатильность. Акции могут за день вырасти или упасть на 5–10% и больше — это нормально. Для кого‑то это азарт, для меня — стресс. Облигации обычно ведут себя спокойнее: цена колеблется меньше, особенно ближе к погашению. Срок. У облигаций есть дата погашения: ты знаешь, когда тебе вернут номинал (если всё хорошо). У акций срока нет: ты владеешь долей, пока не решишь продать. Это плюс для долгосрочных стратегий, но минус, если хочется чёткого горизонта. Участие в управлении. Акции дают право голоса на собраниях акционеров и дивиденды (если компания платит). Облигации — это долг: ты кредитор, голоса нет, зато есть приоритет в выплатах при проблемах у компании. Теперь конкретно про плюсы и минусы. Акции: плюсы Потенциал сильного роста: отдельные бумаги могут обгонять рынок в разы. Дивиденды и право голоса: можно влиять на решения и получать регулярные выплаты (если компания их делает). Акции: минусы Высокая волатильность: портфель может сильно «качаться» даже без новостей. Нет гарантий дохода: дивиденды могут урезать или отменить, а цена — падать годами. Облигации: плюсы Предсказуемый денежный поток: купоны приходят по графику, это удобно для планирования. Более низкая волатильность и понятный срок: знаешь, когда вернут номинал. Приоритет при банкротстве: кредиторы получают выплаты раньше акционеров. Облигации: минусы Ограниченный потенциал доходности: редко обгоняют сильный рост отдельных акций. Риск дефолта эмитента: если компания или регион не платит, можно потерять деньги. Процентный риск: при росте ставок старые облигации с фиксированным купоном дешевеют. Почему я выбираю облигации? Моя цель и стратегия как личная, так и для всех &Курс на флоатер - стабильный денежный поток и контроль риска. Мне важно понимать, сколько я получу и когда, чтобы строить планы: откладывать, инвестировать дальше или просто жить на купоны. Я использую в своих стратегиях флоатеры — облигации с плавающим купоном. Их фишка в том, что купон привязан к ключевой ставке: когда ставки растут, растёт и мой доход. Конечно, я не говорю, что акции — это плохо. Для части портфеля они отлично подходят, особенно если ты готов к волатильности и держишь их долго. Но лично мне ближе предсказуемость и спокойный рост. А что важнее для Вас? Потенциал роста или стабильность дохода? Напишите в комментариях — интересно послушать разные подходы. И какие акции сейчас Ваши фавориты? $SBER $OZON $T $CBOM $DOMRF $MTSS
7
8
Serbia
Serbia

14 августа

&Курс на флоатер Флоатеры: как зарабатывать и не бояться волатильности Вы когда‑нибудь хотели, чтобы доходность ваших инвестиций «подстраивалась» под экономику, а не шла с ней вразрез? Тогда стоит присмотреться к флоатерам — облигациям с плавающим купоном. Что это такое? Флоатер — это облигация, у которой процентная ставка не фиксирована, а привязана к какому‑то индикатору: чаще всего к ключевой ставке ЦБ или ставке RUONIA. Формула простая: «базовая ставка + спред». Например, если ключевая ставка 14%, а спред по бумаге +2 %, то купон будет 16% годовых. И самое приятное: если ставку поднимут до 15%, купон автоматически вырастет до 17%. Почему это круто в нестабильные времена? Всё дело в процентном риске. Когда ставки растут, классические облигации с фиксированным купоном дешевеют: никто не хочет держать бумагу с доходностью 12%, если новые выпуски дают 17%. А флоатеры почти не теряют в цене — их доходность «плывёт» вслед за рынком. Получается такой встроенный щит от волатильности. Кому подойдут такие бумаги? - Консервативным инвесторам, которые хотят защитить капитал и получать доход выше депозита без лишней нервотрёпки. - Тем, кто собирает подушку безопасности: флоатеры дают предсказуемый механизм роста доходности при ужесточении денежно‑кредитной политики. - Портфельным инвесторам, которым важно сгладить просадки и диверсифицировать риски. Но есть и нюансы: - Доходность не гарантирована — она зависит от динамики базовой ставки. Если ЦБ начнёт её снижать, купоны тоже пойдут вниз. - Кредитный риск остаётся: флоатер не спасает от проблем эмитента, поэтому важно смотреть на рейтинг и финансовое состояние компании. - Не всем бумагам открыт доступ: некоторые выпуски флоатеров предназначены только для квалифицированных инвесторов. На российском рынке сегодня много интересных флоатеров — от ОФЗ‑ПК (государственные бумаги) до корпоративных выпусков крупных компаний $MTSS $SIBN $T $OZON $TPAY $RTKMP 💡 Главный совет: не гонитесь за максимальной доходностью в отрыве от надёжности. Смотрите на формулу купона, частоту его пересчёта и кредитный рейтинг эмитента. А ещё лучше — сбалансируйте долю флоатеров в портфеле в зависимости от ваших целей и горизонта инвестирования. А у вас уже есть флоатеры в портфеле? Расскажите в комментариях, на какие выпуски смотрите и почему! 👇
3
4
Serbia
Serbia

13 августа

&Курс на флоатер Первые шаги в $T со своей стратегией сделаны. Теперь остаётся только получать прибыль, ведь первые купоны начнут приходить в ближайшие даты: 17(по двум выпускам),18,24 и 31 августа. Купоны будут реинвестированны в $TMON@ и в дальнейшем будет куплен еще один флоатер. Движемся вперед!
Card image 1
2
3
Serbia
Serbia

12 августа

&Курс на флоатер А что по флоатерам на ближайшую неделю? Сегодня 12 августа хорошее размещение. Группа Позитив $POSI с рейтингом АА. Размещение флоатера 001P-04 $RU000A10FV10 на 2,5 года до 27.02.2029 г. Средняя ключевая ставка +1,6% Для тех кто считает, что в облигациях стоит смотреть только на рейтинг ААА - отличный вариант ДОМ.РФ $DOMRF серии 002Р-10 с размещением в пятницу (14 августа). Размещение всего на 2 года. Средняя ключевая ставка + 1,35% 18 августа флоатер 002Р-02 разместит Росагролизинг с рейтингом АА- на 5 лет и офертой через 2,5 года с купоном средняя ключевая ставка +2,2%. И единственное доступное размещение в $T - Трансконтейнер 19 августа разместит флоатер со средней ключевой ставкой + 3,25% на 2 года. Рейтинг эмитента АА- А вот и само размещение: https://www.tbank.ru/invest/shelves/issuance/bond/019fd297-cf17-78e7-b86c-9befd0e1f6d4 ТрансКонтейнер П02-04 #что_купить #облигации #инвестиции #купонныйдоход #курснафлоатер
2
3
Serbia
Serbia

11 августа

&Курс на флоатер Почему купоны от облигаций — это не просто «бонус», а важная часть инвестиционного плана? Купонный доход — это регулярные выплаты, которые эмитент (компания или государство) делает держателю облигации. Проще говоря, это «проценты» за то, что вы дали деньги в долг. Выплаты обычно идут раз в месяц, квартал, полгода или раз в год — точный график известен заранее. То есть инвестор получает предсказуемый денежный поток: можно планировать бюджет, откладывать или сразу пускать деньги в дело. В разных рыночных условиях купоны решают разные задачи. При высокой инфляции регулярные выплаты помогают не терять покупательную способность: даже если цены растут, у вас есть стабильный приток средств. Если ключевая ставка растёт, старые облигации с фиксированным купоном могут терять в цене, но сам купон по ним всё равно приходит по расписанию — это снижает стресс от волатильности. Например, один инвестор живёт на купоны и закрывает ими бытовые траты, а другой сразу реинвестирует выплаты — так работает эффект сложного процента, и портфель растёт быстрее. Разные типы облигаций дают разную «ценность» купонов. У классических облигаций купон фиксирован: вы точно знаете, сколько получите, но при росте ставок такие бумаги могут дешеветь. Флоатеры (облигации с плавающей ставкой) подстраиваются под рынок: купон растёт вслед за ключевой ставкой, поэтому в периоды ужесточения денежно‑кредитной политики они защищают доход. А вот у бескупонных бумаг регулярных выплат нет: инвестор зарабатывает на разнице между ценой покупки и номиналом при погашении — это другой подход, без ежемесячного/ежеквартального денежного потока. Практический совет: когда оцениваете облигацию, смотрите не только на размер купона, но и на общую доходность к погашению (YTM). YTM — это примерная доходность, если держать бумагу до конца срока с учётом всех купонов и разницы в цене. Это помогает сравнивать разные облигации на одной «линейке». Купоны — это стабильность и гибкость: они дают живые деньги здесь и сейчас и помогают спокойнее проходить турбулентные периоды на рынке. А как вы тратите свои купоны от облигаций $MTSS $SIBN $RTKM $YDEX ? Или может вы используете фонды облигаций, например как $TPAY $TBRU@ ? #облигации #инвестиции #купонныйдоход #курснафлоатер
3
4
Serbia
Serbia

10 августа

&Курс на флоатер Флоатеры: почему «плавающая» ставка может стать опорой портфеля в турбулентное время В условиях высокой и волатильной ключевой ставки облигации‑флоатеры становятся особенно востребованными. Их главное преимущество — защита от роста ставок: купон пересчитывается вслед за рыночными индикаторами (чаще всего — RUONIA или ключевая ставка), поэтому доходность не «застывает» на низком уровне. Второе — предсказуемость в меняющейся макросреде: инвестор заранее знает формулу расчёта купона, даже если абсолютные цифры меняются. Третье — роль в диверсификации: флоатеры снижают процентный риск портфеля и часто ведут себя иначе, чем классические облигации с фиксированным купоном. Наконец, для консервативных инвесторов это способ держать часть средств в долговых инструментах без риска обесценения доходности из‑за ужесточения денежно‑кредитной политики. Или вы выбираете для себя диверсификацию через дивиденды $SBER $T $VTBR $LKOH $ROSN ?
Card image 1
3
4
Serbia
Serbia

5 августа

&Курс на флоатер $SVCB $SIBN $AQUA Стратегия полностью готова. В неё на данный момент входит 5 флоатеров. Флоатер — это облигация с плавающей (переменной) процентной ставкой купона, размер которой меняется вслед за рыночными индикаторами. В данной стратегии ставка привязана к ставке ЦБ РФ. Средняя ставка по 5 эмитентам получилась - 2,05 % к ставке ЦБ РФ Остальная часть средств находится в денежном рынке - $TMON@ Как будут появляться интересные варианты флоатеров для покупки буду добавлять в портфель. Купоны так же будут реинвестированны в новые флоатеры.
1
2
Serbia
Serbia

4 августа

&Курс на флоатер Второй флоатер в стратегию - Инарктика «Инарктика» — один из крупнейших в России производителей аквакультурной рыбы, в том числе атлантического лосося и форели. Компания развивает собственные рыбоводные участки и контролирует весь цикл производства — от малька до готовой продукции. Её продукция представлена в крупных торговых сетях и ориентирована на потребителей, ценящих качество и свежесть рыбы. +2,8% к ключевой ставке ЦБ РФ $AQUA $RU000A10FA64
3
4
Serbia
Serbia

3 августа

&Курс на флоатер Начинаем. И первый флоатер, который мы положим в портфель будет от компании Газпромнефть. «Газпром нефть» — один из крупнейших игроков нефтегазового сектора России, активно развивающий добычу и переработку углеводородов. Компания демонстрирует устойчивые операционные показатели и эффективно управляет издержками даже в условиях рыночной волатильности. Её кредитный рейтинг находится на высоком уровне, что подчёркивает надёжность эмитента для инвесторов. +1,3% к ключевой ставке. $SIBN
1
2