SmartFinance

816

подписчиков

5

подписок

Основной канал в телеграме (в пульсе меньше половины постов): t.me/smartfinance_ru Короткие обзоры происходящего на фондовом рынке и авторские посты по интересным кейсам в инвестициях

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

SmartFinance
SmartFinance

18 января 2022

Кровь кишки мясо на рынке на максималках, уровень истерии зашкаливает, Сбер съездил вниз похуже, чем в марте 2020. Что делать новичкам? Самое простое - не смотреть на свой портфель. В этих ситуациях интуитивно хочется что-то сделать, но самое лучшее - не делать ничего. Кто-то тарит рынок с плечами и убивается в этот же день - это видимо совсем отмороженные. Видимо воспитанники каналов "инвестируем в IPO", "инвестиции это легко", "лёгкие 100% за 2 месяца", и прочая срань с платными закрытыми каналами с "сигналами", где сигналы раздаёт человек, у которого даже портфеля нет. Неприятная правда: особенностей того, что тут может происходить, просто колоссальное количество, "инвестиции это легко" - немного неправда. Надо очень много понимать и разбираться, чтобы иметь здесь результаты. В помощь масса аналитических, пускай и скучных каналов (типа этого). Опознать из них полезные легко: там не будет пиджаков и красивых инстаграммов, там не будет закрытых групп с сигналами, и, конечно, никаких платных обучений. Зато там будет аналитика, интересные случаи в инвестициях, стены текста. Такие группы, увы обречены быть не слишком популярными, но с другой стороны, это и хорошо. На рынке намного легче сражаться с инвесторами в шлак, чем если бы на рынке все были бы заряжены томами аналитики. У инвесторов в целом 2 варианта: или понимать что происходит на рынке, быть готовым к разным ситуациям, или не участвовать в этом. На биржу пришли миллионы людей, но тратить должное время они не хотят. Их результаты мы уже знаем. #инвестиции
13
14
SmartFinance
SmartFinance

19 ноября 2021

$SPBE Народ, осторожно, заявки что якобы были отброшены ошибкой, частично исполнены
4
5
SmartFinance
SmartFinance

30 августа 2021

Наблюдательный совет Алросы рекомендовал за 1е полугодие 2021 года выплатить 8.79 рублей на акцию, отсечка 19 октября этого года. С учётом уже выплаченных дивидендов в этом году, суммарно получается дивидендная доходность в 13.2% годовых относительно текущей цены. С учётом моей средней в 64.18, ДД составляет 28.5%. Провернуть такие штуки можно только двумя путями (помимо инсайда): 1) держать акции с древнеримских времён (компании зарабатывают больше + инфляция = рост дивидендной доходности относительно средней цены покупки) 2) закупаться в кризисы В случае с Алросой был вариант 2, средняя набрана в кризис 2020. Забавный момент тут в том, что можно тратить тысячи часов на изучение фундаментала, компаний, инвестиций в целом, нести риски, что-то покупать/продавать, прогнозировать и т.п. А можно просто копить капитал на вкладах, в момент кризисов (sp500 примерно минус 35-40%) достать деньги и купить почти любую компанию, и тем самым иметь результаты лучше, чем у абсолютного большинства инвесторов, в том числе лучше топовых профессионалов. $ALRS
26
27
SmartFinance
SmartFinance

27 августа 2021

Мечел отчитался: прибыль 31.8 млрд рублей, на 21.6 млрд рублей выше первого полугодия прошлого года. В этом году нет сильного ослабления рубля, который в прошлый раз увеличил долг компании (валюта дороже, долг в валюте). Теоретически за первое полугодие компания заработала 45.7 рублей на префы, что составляет космические ~22% дивдоходности. Ситуация складывается прямо сказочно (есть ещё второе полугодие), единственный вопрос не воспрепятствуют ли банки кредиторы выплате и не будет ли резкого ослабления рубля. Если не смотреть на эти риски, то бумага может быть переоценена рынком в разы даже после текущего роста. Немного увеличил позу в бумаге. $MTLRP $MTLR
10
11
SmartFinance
SmartFinance

2 августа 2021

$BANEP дивиденды мечты от Башнефти, привет Роснефти $ROSN!)
6
7
SmartFinance
SmartFinance

27 июля 2021

Часть 2 Про неиспользование кредитных денег  — тоже самое, как про плечи и шорт. Можно в одном случае — вы знаете будущее. Если вы простой смертный и у вас есть ограниченные возможности по прогнозированию (ограничены, т.к. нет всей информации и всех знаний) — то используйте правила безопасности. Про брокеров отдельно следует заметить. *вырезано* Ещё в дополнение, возможно, обобщающее правило для частного инвестора, из которого выбираются уже все остальные - не гоняться за быстрыми деньгами. Будете гоняться — на счету 0 или минус будет лишь вопросом времени. Нормальный путь — получать доходность в размере плюс минус доходности индекса рынка, т.е. например, 10-15% годовой доходности при росте рынка за год на 12.5%.
9
10
SmartFinance
SmartFinance

27 июля 2021

Размещаю отцензуренный/обрезанный пост про безопасность инвестора. Пост навеян ситуацией с бумагами $TAL  #EDU #DIDU #BTC $SPCE  — всадники обнищания начинающих инвесторов. Сюда же пирамиды «финико» и ещё какая-то дрянь. Почитав несколько постов про «потерял сбережения за 6 лет за 1 час торгов» и другие, решил напомнить правила безопасности для частного инвестора на фондовом рынке и в отношении пирамид. 1) Про пирамиды — не участвуем никогда Если вам обещают «стопудова» доходность выше ключевой ставки * 2 = это обман. Т.е. даже предложение на текущий момент в 13% гарантированных годовых — повод задуматься, не хотят ли вас наеобмануть. 30% годовых за месяц это фантастика и в жизни не встречается. Также должно сразу же напрягать «торги на базе успешного AI» и прочее говорящее, что есть нечто, очень умное, что умнее всех и делает деньги. Вставайте на их место — если такое бы существовало, в паблике бы вы это никогда бы не разместили. Участие там близких знакомых/родственников/друзей — ничего не гарантирует. Здесь другая грань — если вас за руку привели куда-то, то этого родственника/друга можно считать соучастником со владельцем пирамиды. Тогда как наоборот, принято считать, что участие кого-то близкого что-то там гарантирует. Про пирамиды всё, не особо хотелось писать эти очевидные вещи, но вдруг кому-то это будет полезным и кто-то не потеряет так глупо деньги. Теперь про бумаги — правила безопасности на фондовом рынке. Пожалуй начну нумерацию заново: 1) Инвестировать только на свои, плечи не использовать никогда 2) Не использовать шорт 3) Чем меньше опыта, тем сильнее диверсификация 4) Не использовать кредитные деньги 5) Не воспринимать рекомендации брокеров, как указание к действию Теперь подробнее про каждый пункт. Инвестировать на свои + не использовать плечи: для короткого объяснения — «плечи рано или поздно убивают любой портфель». Отсутствие плечей позволяет не дёргаться и совершенно спокойно реагировать на движения рынка в любую сторону. Наличие плечей эту ситуацию обостряет — любое движение усугубляется размером плеча. Стоп лоссы тут не помогут, т.к. пока биржа не открыта может случиться всякое, как например с TAL / EDU — при открытии рынка позиция -70% за день. Многие советуют не переносить позиции с плечами через закрытие рынка (т.е. на следующий день). Это действительно ограничивает риски, но не убирает основную проблему. Шорт похож на первый пункт, поскольку любой шорт является плечом. В отношении самого явления «сыграть на понижение» — проблема таймингов не является разрешимой. Т.е. чтобы шортануть удачно, надо точно понимать момент, когда надо шортить. Например, знать, что у Норникеля будет разлив и шортануть перед этим. Шортить что-то только потому что «бумага стала слишком дорогой» — бессмысленная затея. В двух словах использовать плечи и играть на понижение можно только в одном случае — если вы знаете будущее. Если не знаете — не используйте. Про диверсификацию. Если мало опыта — надо его набрать, взять разных не менее 20 бумаг и, возможно, даже 30. Через какое-то время, в идеале через несколько лет знания подкопятся, станет понятна механика рынка и экономики, понятно на что ставить и какие у вас прогнозы — тогда можно делать концентрацию, сужая круг до 8-10 бумаг. Именно так, не наоборот. Продавая квартиру и ставя всё на одну фишку с плечами, инвесторы делают себе финансовое харакири. Кто-то из них будет выплачивать долги всю жизнь, не имея шансов скопить состояние из-за своей глупости. Шанс того, что это сработает, возможно, 1 к нескольким миллионам, это даже хуже лотереи. Большинство инвесторов до сих пор не понимает, что шанс угадать правильную бумагу, которая в будущем вырастет как #aapl #msft  — крайне мал. Часть 2 далее
30
31
SmartFinance
SmartFinance

12 июля 2021

Вышел из Сургутнефтепреф $SNGSP полностью. Была мысль подождать возможного хайпа от известных персонажей на тему "вы только посмотрите!!11!!111, дивиденды 14% !!1!11", освещение только плюсов бумаги и прочее из арсенала манипуляторов. Но разгон по какой-то причине не состоялся, хотя эта неделя финальная. Есть вероятность, что эвент ещё состоится, но время уже не так много, чтобы как-то сильно повлиять на котировку. Раз такое дело - решил зафиксить остаток. Доходность около 22% за 10 месяцев. Как и писал ранее - в планах объёмный материал про этот опыт и про компанию в целом. Несколько нюансов в этой среднесрочной сделки удивляли на ходу.
10
11
SmartFinance
SmartFinance

11 июля 2021

На неделе масса дивидендных отсечек, посмотрим, что есть интересного $BANEP (Башнефть-п): заплатят минимум 0.1 рублей по уставу. Покупать бессмысленно, на горизонте не видно ни одной причины, которая давала бы какие-то надежды. История с Башнефтью + Роснефть + АФК Система идеальный пример, почему 100% средств нельзя держать в российских активах. $GAZP (Газпром), возможность под дивы купить до 13 июля включительно. Доходность всего 4.3%, однако у компании шикарная конъюнктура и высокие ожидаемые дивиденды за этот год (с выплатой в 2022 году). За этот же период весьма вероятно будет запущен СП-2. $FEES (ФСК ЕЭС), до 13 июля включительно. Хороший бизнес, как и занимаемая уникальная ниша. Но всё портит материнская компания. Дополнительный негативный момент - увеличение капексов на ближайшие годы, соответственно высока вероятность снижения дивидендов. $AFKS (АФК Система): систему сложно в принципе назвать дивидендной бумагой, менеджмент об этом говорит открыто. Сейчас бумагу пампят на основании "раскрытия стоимости", т.е. стоимость бизнесов внутри намного больше, чем стоимость материнской компании. Однако в условиях нашего рынка такая недооценка может держаться годами и в некоторых случаях десятилетиями. Плюс вызывают сомнения часть оценок, тот же Озон с Сегежой. $VTBR (ВТБ): бумага для мазохистов, однако на текущий момент в целом у банковского сектора дела идут хорошо, рынок ждёт увеличение прибылей на ближайшие 2-3 года. Компании всегда удавалось вляпаться в дерьмо, однако некоторые надежды на увеличение прибылей/дивидендов есть. $RSTIP $RSTI (Россети): для меня бесполезная бумага с невнятным корпоративным управлением/целями. Большими дивидендами бизнес также не жалует. $TRNFP (Транснефть): транспортировка нефти для будущего в 5-10 лет смотрится туманно - Европа агрессивно взялась за зелёную тему, через какое-то время будем видеть законодательные меры по усложнению жизни бизнесам, использующих нефть. Соответственно прокачка нефти в Европу - это тема, которая, возможно, лет через 15-20 исчезнет вообще. Вместе с этим доходность ближайшей выплаты всего 5.3% $SNGSP $SNGS (Сургутнефтегаз): многогранная бумага. Лично мои планы на текущий момент - выгрузить оставшуюся часть позы до отсечки. По бумаге сделаю отдельный большой материал. По префам доходность 14.1%, однако если вы ничего не знаете об этой бумаге, то покупать её крайне опасно - дивгэп может быть закрыт и через несколько лет. Вывод: среди большой кучи выплат, насколько-то интересно выглядят Газпром и ВТБ с просматриваемыми перспективами на рост дивидендов.
22
23
SmartFinance
SmartFinance

8 июля 2021

Вчера опубликована в инфляция 6.5% = разгон продолжается = следующее заседание цб в результате будет иметь очередной подъём ставки. Поскольку разгон продолжается и реальная ставка пока что отрицательная, движением ставки в +0.25% не помочь, предполагаю диапазон 0.5 - 1%, т.е. в результате ключевая ставка 6 - 6.5% Несколько неприятным моментом выглядит рост курса доллара до 75 рублей, при том что политической турбулентности не наблюдается. Похоже, что инвесторы ломанулись на выход из рублёвых активов, что в свою очередь вызывает дальнейший рост курса доллара с отдельным ростом инфляции из-за этой причины. Поэтому ЦБ надо будет действовать смелее, можем увидеть необычное, т.е. поднятие ставки сразу на 1%. $USDRUB #цбрф
10
11
SmartFinance
SmartFinance

7 июля 2021

$SNGSP (Сургутнефтепреф): разгрузил половину позы, доходность около 22% за 10 месяцев. Планирую разгрузить другую часть до отсечки. Отпишусь о разгрузке второй части и позже сделаю материал о Сургутнефтегазе - какие особенные риски у бизнеса и стоит ли повторно участвовать в росте бумаги перед дивами.
6
7
SmartFinance
SmartFinance

5 июля 2021

$RUAL (Русал) - наверно самая буйная бумага первого полугодия 2021 года Сначала грозили санкции повторно приехать, затем аварии на Норникеле с соответствующим риском временно не получать столь значимые дивиденды для Русала. Затем цена на алюминий выросла и наконец акционеры смогли выдохнуть, выдыхнули настолько, что на радостях о бесконечных прибылях прикупили $HYDR (Русгидро). Радость была недолгой, т.к. правительство задумало пошлины, где по неведомой причине наиболее сильно пострадает именно Русал, хотя "горе" изначально висело надо сталеварами. И казалось бы, пора подсобраться и продолжить бороться с долгами, деньги приберечь и не покупать всякий мусор, но теперь изнутри компании, Sual Partners (25.72% владения) потребовал рассмотреть выплату дивидендов. И здесь сложно сказать, хорошо минорам или нет, поскольку выплата дивидендов означает ухудшить проблему с долгами. Не всякий минор согласится получить дивиденд в обмен на возможность краха компании с полной потерей вложений. Стоит заметить, что все детали этого аттракциона не были прогнозируемы и, пожалуй, на мосбирже в этом году всего одна такая бумага - Русал.
7
8
SmartFinance
SmartFinance

1 июля 2021

$VEON +8%: компания продаёт долю в алжирском операторе в размере 45%, сумма сделки пока неизвестна, однако для компании это положительный момент - появится возможность снижать долговую нагрузку. На горизонте возвращение к дивидендам пока что не видно. Компании нужно доинвестировать до покрытия сетями 4G, а впереди ещё 5G. Бизнес стагнирует, впрочем как и большинство публичных операторов связи. Хоть компания и дешёвая по мультипликаторам, однако её очень сложно назвать хорошей для долгосрочного инвестирования. Долг компании номинирован в долларах, а зарабатывает компания на развивающихся рынках. Соответственно любой глобальный шок вызывает удорожание доллара относительно валют развивающихся рынков. За этим следует снижение прибыли в долларах и компания показывает снижение прибыли, автоматом следует и ухудшение debt/ebitda, т.к. долг остался ровно таким же.
12
13
SmartFinance
SmartFinance

24 июня 2021

Ещё по металлургам интересно заметить, что первоначальный наезд заключался в том, что сталь стала слишком дорогой и нужна компенсация для гос строек. К этому никак не относится алюминиевый гигант Русал и цветная металлургия Норникеля. Собственно из последних просто "отжали бабло" и надо обратить внимание, что изымаются доходы именно частных, а не государственных компаний, что существенно нарушает общепринятые правила игры. Тем самым, увы, лишний раз имеем подтверждение, что инвестиции в российские активы связаны с повышенными политическими рисками. $RUAL $GMKN $NLMK $CHMF $MAGN $MTLR $MTLRP
28
29
SmartFinance
SmartFinance

21 июня 2021

$RUAL (Русал) -2.4% в моменте: компания купила у производителя титана пакет акций $HYDR (Русгидро) за 17.4 млрд рублей. Инвесторы сливают акцию совершенно справедливо. Русал - компания, замученная огромной долговой нагрузкой. Во время высоких цен на алюминий прибыль растёт. Совершенно логично и правильно эту сверхприбыль пустить на решение основной проблемы - или увеличивать кэш или напрямую гасить долг вперёд. Но что делает компания? Покупает Русгидро. Для меня Русгидро это Газпром в его худшем проявлении - бесконечные инвестиции хрен знает куда, хреновое отношение к минорам, на компанию навешен целый комплекс социальных задач и другие разные бонусы. Для себя не вижу никакого смысла туда инвестировать. Т.е. помимо того, что Русал не в том положении, чтобы инвестировать свободный кэш, так ещё и покупается то, что покупать не надо, так ещё и дороже рынка. На что компания по сумме факторов получила справедливый пролив. Дополнительно пугает то, что как будто бы менеджмент считает, что теперь цена на алюминий всегда будет большой, т.е. у компании теперь будет море прибыли и никаких проблем дальше не встретится. Ситуация выглядит проявлением легкомысленности или инвестоболезни.
18
19