Thousand_miles_journey

652

подписчика

9

подписок

Основной блог: https://t.me/tmj_new

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Thousand_miles_journey
Thousand_miles_journey

27 июня 2022

​​Тинькофф запустил внебиржевые торги для валютных фондов В список попало 4 БПИФ в долларах - Nasdaq Biotech (#TBIO), NASDAQ (#TECH), Индекс IPO (#TIPO), Вечный Портфель (#TUSD). Список обещают расширить, как и восстановить работу валютных копилок-морозилок. Вообще, новость вышла еще 14 Июня, так что может уже что-то и поменялось, добавилось. На ИИС кстати, торги недоступны, проверил лично. Вроде как должны добавить. Торги на брокерских счетах будут доступны только в промежуток времени 16:30 до 18:45 МСК. Сделки регистрируются как обычно в режиме Т+2. Теперь к самому интересному. В официальном посте в Пульсе Тинькофф указывает, что сам брокер выступает одновременно и в роли маркетмейкера, т.е. обеспечивает ликвидность инструмента и поддерживает цену актива на уровне справедливой стоимости. При этом продать паи можно будет с дисконтом в 15%. Дисконт обусловлен тем, что 22% активов этого фонда заблокированы в Национальном расчетном депозитарии (НРД). И отдельно указано, что в случае резких колебаний стоимости паев, брокер может приостановить торги. Звучит, как полная дичь, если честно. Смысл БПИФ в том, что цена их паев в идеале должна на 100% отражать стоимость активов фонда, т.е. следовать за справедливой(расчетной) стоимостью пая. Главная и почти единственная задача маркетмейкера - поддерживать уровень ликвидности, предоставляя возможность купить и продать паи фонда по цене максимально близкой к справедливой стоимости. Если появляются резкие колебания стоимости паев и приостановка торгов, то ни о какой ликвидности и справедливой стоимости говорить не приходится. Т.е. получается, что маркетмейкер как бы есть, но это не точно, и не всегда. С учетом того, что до этого паи фонда вообще не торговались, т.к. были заблокированы, дисконт в 15% выглядит справедливым. Т.е. каждый сам может решить, что для него лучше - оставаться с заблокированным активом или продать его, но со скидкой. Я решил посмотреть, а как это дело вообще работает. В моем портфеле есть паи фонда NASDAQ (#TECH) на общую сумму около 400$, поэтому взял его для изучения. На начало календарного года стоимость одного пая составляла около 0.124 $. Сейчас на официальном сайте Тинькофф указано, что текущая стоимость одного пая составляет 0.0778 $. Итого, получается падение стоимости пая примерно на 37%. Похоже на правду, для сравнения NASDAQ с начала года показывает отрицательный рост на 27%, в моменте падал на 33%. С учетом того, что в фонде тинька намешаны технологические гиганты не только Америки, но и Азии, а их доля не привязана к капитализации компании, то выглядит вполне реалистично. Ок, но давайте посмотрим на реальную стоимость паев фонда, на цену, по которой проходят эти внебиржевые сделки. Для этого я зашел в стакан заявок. И обнаружил там спред между ценой покупки и продажи в целых 25%! При этом цены на продажу плюс-минус адекватные, т.е. совпадают с расчетной ценой - маркетмейкер готов продавать паи фонда всем желающим по справедливой цене. А вот на покупку маркетмейкер не постеснялся выставить дисконт в 25% вместо обещанных 15%. Лично я пока не собираюсь продавать свои паи. С учетом дисконта при продаже, суммарный убыток будет близок к 50%. С учетом того, что я временно приостановил покупку ИЦБ на СПБ бирже, вырученные доллары мне девать некуда, продавать их по невыгодному курсу за 53 рубля тоже не собираюсь. Ну и даже если бы захотел продать свои паи, то не смог бы, т.к. пока что торги БПИФ на ИИС не восстановлены. Пусть лежат, есть надежда, что со времени все эти танцы с бубнами могут закончиться. $TECH
Card image 1
8
9
Thousand_miles_journey
Thousand_miles_journey

30 марта 2022

​​Риски по ВДО начинают реализовываться Сегодня при просмотре динамики бумаг по портфелю заметил -40% по облигациям эмитента "Калита". Бегло прошерстив новости, нашел только то, что компания проинформировала владельцев облигаций о рисках для непрерывной работы бизнеса. Своего рода намек, что ситуация сложная, но для инвесторов это значит одно - потенциальный дефолт. В моем портфеле всего 5 таких облигаций, что меньше 0.5% от всего портфеля. Т.е. даже если они прямо сейчас превратились бы в тыкву, я бы этого и не заметил, если бы не смотрел периодически на динамику по бумагам. Но сама тенденция имеет место быть - санкции, блокировки поставок, удорожание кредита из-за поднятия ключевой ставки приводят к неизбежному, малым компаниям становится очень сложно выжить. "Калита" - не единственный пример, совсем недавно дефолт объявила "Обувь России". У меня ВДО в портфеле было совсем немного, я их покупал еще во времена, когда ставка была 4-6%. На распродаже наших акций в феврале я почти все ВДО продал в пользу последних. Сейчас помимо "Калиты" есть еще $RU000A102AB8 "Завод КЭС", там тоже совсем небольшая сумма, около 7 т.р. Эти деньги большой погоды не сделают, но сидеть и ждать новостей про потенциальный дефолт неохота, если честно. Так что, скорее всего, буду продавать - те же ОФЗ куплю на эти деньги. Ну а по "Калите" буду смотреть как развивается ситуация, и надеяться, что эмитенту удастся избежать дефолта. Примерно по тем же соображениям я временно приостановил инвестирование через JetLend, хотя там сейчас доходность, близкая к 30%. Слишком уж много обрушилось на нашу экономику в последнее время, а малому бизнесу тяжелее всех. $RU000A101KJ2 $RU000A1023L9 $RU000A103UY6
Card image 1
10
11
Thousand_miles_journey
Thousand_miles_journey

27 марта 2022

​​Самые доходные и убыточные акции в портфеле Все просто. В списке самых доходных - то, что старее, что номинировано в долларах, и то, что относится к энергетике. В списке самых убыточных - то, что относится к России. $XOM $NUE $ADM $T $RTKMP $SNGS
Card image 1
1
2
Thousand_miles_journey
Thousand_miles_journey

23 марта 2022

​​Итак, завтра торги российскими акциями будут открыты 🥳 Шортить нельзя (не очень то и хотелось), операции покупки/продажи будут доступны для 33 наиболее ликвидных российских акций, т.е. голубых фишек. Решение логичное - начать с малого, посмотреть как поведет себя рынок, в ликвидных бумагах ситуацию контролировать проще, особенно когда нерезидентам доступ ограничен. Как откроется завтра рынок - большая загадка 🤨 📉С одной стороны за несколько неделей санкционная ситуация сильно ухудшилась, а переговоры заглохли. 100500 компаний приостановили свою деятельность в России, логистические цепочки нарушены, цены на сахар и бумагу - главные герои мемов. Дивиденды отменяются одной компанией за другой, некототорые из них вообще объявили о намерении уйти с биржи. Все это легко может отправить котировки голубых фишек еще на 20-30% вниз с отметок до закрытия бирж. 📈С другой стороны, главными продавцами в таких ситуациях всегда выступали нерезиденты, а теперь доступ к продажам наших акций для них закрыт. В условиях высокой инфляции акции могут стать едва ли не единственным способом сохранения капитала. Многие наши компании даже с учетом санкций и непростой ситуации сейчас стоят очень и очень дешево. Если добавить сюда несколько недель томительного ожидания частных инвесторов, жаждущих закупиться, то завтра вполне может быть настоящий ажиотаж, желающих продавать может просто не оказаться. При этом среди голубых фишек теперь есть фавориты и аутсайдеры. Если условные банки (ВТБ особенно), сильно попавших под санкции, покупать страшно, то тот же Лукойл выглядит очень интересно в условиях энергетического кризиса во всем мире и рекордных ценах не нефть. Поэтому, я думаю, что завтра будет сильное перераспределение капитала внутри индекса московской биржи - что-то отрастет, и весьма мощно, а что-то пойдет пробивать очередное дно. Я постараюсь выудить акции наших ресурсных компаний по интересным ценам. Буду смотреть в первую очередь в сторону тех компаний, продукция которых востребована на мировых и внутренних рынках - своего рода защита от санкций. Также буду смотреть на компании с высокой долей экспорта, для защиты от девальвации рубля. Скорее всего отдам приоритет Лукойлу, Норникелю, Алросе, Фосагро, Полиметалл. Если честно, провести хотя бы беглый анализ по каждой из этих компаний произвести не удалось, т.е. это просто субъективное мнение, или даже ощущение, не больше. Прямо сейчас кэша у меня не так много, чуть больше 40 т.р., и это хорошо - не будет шанса поддаться ажиотажу завтра, если он будет. Если будут интересные цены - обязательно приобрету интересные мне акции. Если нет - ничего страшного, подожду пока цены стабилизируются, а я за это время подкоплю кэша. $LKOH $ALRS $GMKN $PHOR $POLY
Card image 1
4
5
Thousand_miles_journey
Thousand_miles_journey

25 февраля 2022

​​Худший день для одних и лучший - для других Стараюсь максимально детально зафиксировать все, что происходит с моим инвестированием сейчас. Своего рода летопись, дневник собственных мыслей, эмоций. Будет интересно посмотреть позже, через призму времени - что это было, как развивались события, какие принятые решения были верно, а какие ошибочно. 24 Февраля 2022 уже окрестили худшим днем для российского фондового рынка за всю его историю. Такого падения не было даже в 2008, и уже тем более в 2014 во времена "крымнаша". Падение по некоторым акциям достигало более 60%, что соответствует многолетним минимумам из начала 2000-ых. Но на рынке не бывает хороших и плохих дней, ведь что плохо для одних, становится возможностью для других. Утро началось с обвала. И, к сожалению я этот момент проспал. Если честно, я не думал с вечера, что ситуация получит ТАКОЕ развитие. К моменту, когда я зашел на биржу, торги по многим акциям были приостановлены. Когда я увидел СБЕР по 80 (недавно еще был на "дне" по 220), Лукойл по 3 000 и Газпром по 130, я быстро пришел в чувства. Про доллар по 88 я вообще молчу. Хороший холодный душ, в общем. Котировки продолжали лететь вниз, а купить я ничего не мог - было досадное чувство беспомощности. Собственно, покупать было почти и не на что. Моя бумажная прибыль портфеля в 100 т.р. моментально испарилась, и по портфелю даже образовался небольшой убыток, чего я не видел уже долгое время. Ситуацию спасало то, что российские акции составляют менее трети от всего портфеля, бОльшая его часть номинирована в валюте, что компенсировало падение. В итоге в моменте я наблюдал максимальное падение своего портфеля на 12%. Весьма страшно думать о тех, у кого в портфеле только российские акции. Увидеть ополовинивание своих сбережений в один миг - не все смогут такое вынести. Собравшись, я максимально оперативно выставил на вторичный рынок все займы на краудлендинговой платформе JetLend. Честь и хвала им, система работала без перебоев, продажи не блокировали, как и вывод средств. Через час я смог вывести 14 000 руб и закинуть их на ИИС. На это так мало! Этим пожар не потушишь. К этому моменту по некоторым бумагам начали возобновлять торги. Их легко было отличить от заблокированных, т.к. по ним сразу пошел "отскок", покупатели по таким ценам конечно же нашлись. Урвав все, что смог, бешенно переключаясь по тикерам на tradingview, я начал искать способы получить еще немного наличности. С грустью, но без удивления, я обнаружил падение всех своих облигаций на 20-30%. При чем упало все, примерно одинаково, и ВДО, и ОФЗ. Продавать облигации, аналог кэша, в минус - отдельный вид боли. Но я решил, что ситуация того требует. Логика(или эмоции?) подсказывала, что продажа облиг в -20% стоит того, чтобы откупить акции, упавшие в три раза сильнее. В итоге удалось высвободить еще около 60 т.р. наличности, а это уже хоть что-то. Началось самое веселое - нужно было не пропустить момент открытия торгов по интересным мне бумагам, т.к. буквально в течение 5-10 минут после открытия цены отпрыгивали на 10-20%, хотя и оставались на очень интересных уровнях. Просчитывать доли покупок в соответствии с индексом не было времени, это было больше похоже на сметание всего, что можно, с полок магазина при распродаже. Ах да, отдельно стоит упомянуть, что приложение лагало, заявки выставлялись с 10-го раза, постоянно выскакивали ошибки и обрывы подключения. В стакане заявок была такая дичь, что выставить лимитную заявку было практически невозможно - либо не было продавцов, либо цена прыгала так быстро, что невозможно было ее корректно выставить, а брать по рынку со спредом в 10% тоже не хотелось. В общем, в течение пару часов я планомерно влил весь свой кэш в российские акции. Что-то покупал по 2-3 раза - сначала на отскоке при открытии торгов, по не самым выгодным ценам, затем еще ниже, практически на самом-самом дне - $SBER $SBERP $ALRS $YNDX $LKOH $MTSS $PHOR
Card image 1
12
13
Thousand_miles_journey
Thousand_miles_journey

23 февраля 2022

​​Шаг вперед, и два назад Ну и качели. То будут санкции, то не будут. То жесткие, то мягкие. То эти санкции ударят по ВТБ и СБЕРу, то по Промсвязьбанку... Выглядит все максимально неопределенно. Сказал бы даже смешно, если бы речь не шла об эвакуации людей и потенциальном военном конфликте. Пока все выглядит так, что ни Европе, ни США эти санкции в самом деле никуда не уперлись - первые скоро хаты книгами топить начнут, у вторых инфляция почти как в России, из-за высоких цен на нефть не в последнюю очередь. А газ и нефть - это про нас. Вот и получается, что берут на понты друг друга. Хотя, конечно это только мое диванное видение мира, чего уж там. Кстати, сегодня утром акции падали весьма бодро, а вот на открытии Америки просадку с лихвой выкупили, да так, что с крайней точки индекс мосбиржи приподнял голову аж на 12%. Выходит, что продавали мы, а покупать пришли американцы. В моем портфеле больше всего росли $LKOH $GAZP $GMKN Посмотрим, что будет дальше. Думаю, в ближайшие недели волатильность так и останется сумасшедшей (да, спасибо, кэп). Буду готовить снаряды (кэш) к бою. А пока радуюсь, что удалось удачно закупиться, как минимум избавил себя от FOMO и сожаления, что не собрал яйца в кулак в нужный момент.
5
6
Thousand_miles_journey
Thousand_miles_journey

7 февраля 2022

​​🧐 Отслеживаю изменения в индексе дивидендных аристократов Напомню, что в моей стратегии инвестирования 80% портфеля выделено акциям (80% - ориентировочная цифра, она может быть выше, в зависимости от ситуации на рынке). В свою очередь 42% в портфеле акций занимает инвестирование в дивидендных аристократов S&P500 - это компании, входящие в индекс S&P500 и повышающие размер дивидендных выплат не менее 25 лет подряд. ETF и БПИФ, отслеживаемых S&P 500 Dividend Aristocrats Index, на Мосбирже и Спб-бирже на данный момент нет. Для тех, у кого иностранный брокер, можно воспользоваться etf NOBL от ProShares. У меня брокеры российские, поэтому я вручную семплирую (повторяю) этот индекс, покупая акции, входящие в индекс, согласно их весу. Существенное отличие данного индекса от, например S&P500, в том, что он является равновзвешенным. Т.е. вес каждой компании, входящей в индекс, практически одинаков, в независимости от капитализации (размеров компании с т.з. ее стоимости). На данный момент в состав индекса входят 63 компании. Из них 59 доступны для покупки через российских брокеров. Актуальный состав индекса и весовые доли компаний всегда можно посмотреть здесь: https://www.proshares.com/our-etfs/strategic/nobl А для удобства я создал вспомогательную Google табличку, где всегда есть актуальная информация по составу дивидендных аристократов, индексу Мосбиржи, акциям, etf, БПИФ, облигациям, торгующимся на Спб и Мосбирже. Писал о табличке в блоге, ссылки запрещены. За точность данных и их актуальность я ручаться не буду, но можете пользоваться, если сочтете полезным. За последние пару месяцев из индекса дивидендных аристократов выбыло сразу две компании. Первая из них - Legget&Platt, производитель мебели, фурнитуры и аксессуаров. В моем портфеле было 2 акции этой компании. Пропажу компании из индекса я обнаружил благодаря табличке. Снижения дивидендов у них не было, причина - исключение из индекса S&P500, т.е. компания по размеру своей капитализации просто выбыла из ТОП-500 компаний США. Бывает. Вторая компания более известна российскому инвестору - это старая телеком-компания AT&T. По факту исключения еще вроде как не было, но это обязательно произойдет в скором времени, т.к. в своем пресс-релизе AT&T сообщила о сокращении дивидендов в 2022 г. На сайте ProShares компания также исчезла из состава etf NOBL. С обеими компаниями пришлось расстаться. Немного обидно за Legget&Platt, т.к. эта компания была в портфеле очень длительное время и показывала неплохую динамику до июня 2021 г., а на момент продажи уже был небольшой убыток. AT&T была куплена также почти в самом начале пути, когда я и понятия не имел как и во что именно я хочу инвестировать. По ней также пришлось зафиксировать небольшой убыток, даже 8% дивидендами не смогли перекрыть падение стоимости акций. Решение о продаже принял легко и быстро. Изменился отслеживаемый индекс - изменился мой портфель. Таковы правила, которые я установил сам для себя. И мне нравится такой подход. Т.е. я не советую кому-либо продавать эти компании. Более того, я ума не приложу, как сложится их будущее, вполне вероятно оно будет прекрасным. Я лишь хочу сказать, что чувствую, что выбранная стратегия полупассивного инвестирования полностью гармонирует с моим темпераментом, характером и внутренними убеждениями. Мне гораздо легче купить или продать компанию в соответствии с некоторыми правилами, нежели неделями ломать голову над тем, какие перспективы у этой компании. $LEG $T-US
Card image 1
4
5
Thousand_miles_journey
Thousand_miles_journey

26 января 2022

​​Продолжаю тренировать портфельные маневры Решил изъять очередную порцию средств из долговых инструментов и направить их на покупку просевших акций. Облигации закрывать в убыток не хочется, да и ситуация пока не критическая, поэтому их пока не трогаю. Остается второй источник - краудлендинг-инвестиции через JetLend. Для быстрого вывода средств решил протестировать продажу займов на вторичном рынке - разместил заявки на продажу десятка частично погашенных займов на общую сумму около 9 000 руб. Продажа прошла в течение одного часа - скорее всего покупателями стали инвесторы на платформе, у которых включена покупка займов со вторичного рынка в настройках автоинвестирования. Помимо оперативности понравилось то, что при выставлении заявки можно указать собственную цену - а-ля лимитная заявка на бирже. Т.е. если продать нужно срочно - есть вариант "уступить" в цене, если не к спеху - можно и дополнительную доходность получить. Я же продавал по цене 100% от номинала (остатка суммы займа). Комиссии за продажу займов на вторичном рынке нет. На данный момент времени у меня на JetLend остается еще 62 500 руб. Кто знает, может придет время воспользоваться и ими, если падение продолжится. На выведенные средства взял 20 акций $GAZP и одну акцию $LKOH . Почему именно их? Просто потому, что у меня их мало, а должно быть много, по весовым долям в индексе Московской биржи эти компании занимают первое и второе место соответственно. Кроме того цены на нефть и газ по-прежнему чувствуют себя отлично и форвардная дивидендная доходность по обеим компаниям обещает быть двузначной, так почему бы не воспользоваться текущими ценами. По итогу могу сказать, что диверсификация портфеля по классам активов позволяет довольно гибко адаптироваться к стрессовым ситуациям на рынке, даже в отсутствии пополнений и свободного кэша. Долговые инструменты (краудлендинг и облигации в конкретно моем случае) неплохо справляются с ролью альтернативы кэша со встроенной защитой от инфляции, а их ликвидности достаточно для того, чтобы быстро среагировать на изменение погоды на фондовом рынке. Однако считаю своей ошибкой акцент на высокодоходных облигациях. Да, они дают бОльшую потенциальную доходность при более высоких рисках. Но главный минус ВДО, который я не учел - это их свойство падать в номинале ничуть не хуже акций. Именно это свойство не позволяет мне рассматривать данный вид ценных бумаг в будущем как альтернативу кэша - ведь в моменты турбулентности, как сейчас, быстро переложиться из ВДО в просевшие акции не получится. Что ж, выводы сделаны, полезный опыт получен - идем дальше 😉
Card image 1
1
Thousand_miles_journey
Thousand_miles_journey

22 января 2022

​​Облигации Обувь России приехали В четверг 19 Января Обувь России допустила технический дефолт по своим облигациям БО-07. Акции компании обвалились почти на 10%, облигации так и вовсе на все 40-50%. Официальная причина банальна - «отсутствие на расчетном счете достаточного количества денежных средств». Дата истечения срока технического дефолта — 3 февраля. В моем портфеле до недавнего времени было немного облигаций этой компании, можно сказать совсем смешная сумма - около 5 000 руб.в выпуске 001P-02. При первом запахе гари я решил не рисковать и продал эти облигации в небольшой убыток, поскольку играть в рулетку мне не хотелось. Можно сказать, что мне очень повезло, ведь буквально через неделю компания допускает технический дефолт. А меня кстати еще и идиотом называли в комментариях к посту, мол все нормально же, купоны платят, рисков почти нет, доходность высокая, зачем продавать... Я так скажу - все могло и обойтись. И более того, все еще МОЖЕТ обойтись для держателей облигаций ОР. Но дыма без огня не бывает, у компании явные проблемы. Ну а дальше уже пусть каждый сам решает, соответствуют ли риски потенциальной доходности. Повторю еще раз свою мысль, озвученную ранее - рынок ВДО сейчас совсем не тот, что был год или полтора года назад. Риски существенно выросли, главная причина - удорожание денег в следствие повышения ключевой ставки. Роснано, Обувь России - я думаю, что в ближайшие годы будет еще много подобных историй. $ORUP $RU000A102NK2 $RU000A1015P6 $RU000A100V61 $RU000A1021B4 $RU000A103W91
Card image 1
7
8
Thousand_miles_journey
Thousand_miles_journey

20 января 2022

Немного с запозданием, но всё же выложу свои пять копеек.. ​​Падение российских акций продолжается. Уже минус 23% Еще немного и дойдем до уровня "ковидного" падения в 2020. Не знаю почему, но тогда было куда страшнее, как по мне. Непонятный вирус, локдауны, паника, обвалы на ведущих финансовых рынках - разве это может сравниться с какими-то там санкциями, которыми нас пугают год от года?! Нет, конечно, если начнется второй "крымнаш", то падать еще будем долго и с ветерком, но насколько это вероятно? В случае же если разговоры о военных действиях, отключениях от системы платежей SWIFT и прочих неприятных вещах так и останутся разговорами, рынки могут быстро восстановиться. Лично я воспользовался данным снижением, заодно отработав на практике свой план на случай таких обвалов и проверив свое хладнокровие. Снижение индекса IMOEX для меня стало поводом активизироваться и перевести часть средств с долговых инструментов (краудлендинг и облигации) в подешевевшие российские акции. Совсем недавно писал об изъятии 9 т.р. с краудлендинга и покупки на них акций Яндекса и Лукойл. Сегодня Были продан БПИФ $VTBU на корпоративные еврооблигации российских компаний на сумму почти 12 т.р. На эти деньги я докупил недостающие в портфеле $ROSN и $NVTK Сам БПИФ кстати с момента покупки дал +2% доходности, несмотря на падение российского госдолга и повышение ключевой ставки. Думается, произошло это банально из-за роста курса евро и доллара по отношению к рублю. Что ж, так и было задумано - данный инструмент сохранил и даже немного преумножил свою покупательную способность в периоды турбулентности.
Card image 1
6
7
Thousand_miles_journey
Thousand_miles_journey

7 января 2022

​​Как на бирже стригут комиссию Столкнулся с такой вот неприятной "особенностью". Я выставил лимитную заявку на приобретение 60 акций ETF на акции ИТ-сектора США $FXIM от Finex по цене 1.325 $. Заявка была выполнена полностью в течение 2 секунд. Как устроен стакан заявок я понимаю, про то, что заявка может исполняться частями, по мере поступления встречных заявок - я тоже в курсе... Но вот чтобы заявка на 60 акций была разделена на 60 сделок - это нонсенс! Казалось бы, в чем проблема? Какая разница как покупать акции - 60 штук за раз или по одной акции за 60 сделок. А разница есть! Дело в том, что помимо брокерской комиссии есть еще и комиссия биржи. В случае с Мосбиржей она составляет 0,01% и состоит из двух составляющих. А теперь самое интересное! Комиссия биржи по обоим этим составляющим не может быть менее минимальной расчетной единицы. В моем случа минимальной расчетной единицей является один цент, т.к. акции я покупал за доллары. Получается 2 цента с каждой покупки. Кажется копейки! Но если посчитать, то 2 цента от 1.325 $ - это целых 1.5%! Полтора процента я потерял просто в момент покупки. Я считаю это грабеж, если не сказать мошенничество. После этого я обнаружил точно такую же проблему и при покупке БПИФ $VTBU от ВТБ - моя заявка на 69 акций была в течение 2 секунд аккуратненько "разбита" на 17 операций покупки по 4 акции + 1 акция еще в конце. Я попробовал обратиться с претензиями к своему брокеру - ВТБ. Там мне начали рассказывать сказки, мол, что в стакане могло не быть встречных заявок, поэтому покупка произошла частями...Ага, блин, за 1.5 секунды значит пришло 60 разных людей на рынок с целью продать мне одну акцию за 1.325$! Ну бред же. Очевидно же, что это алгоритмы и боты создают такие заявки на продажу, чтобы настричь комиссии! И в случаем с БПИФ, это явно не совпадение, не может за такой короткий промежуток времени прийти 17 одинаковых заявок на продажу, все по 4 шт. Все закончилось тем, что представители ВТБ перестали нести чушь про заявки в стакане и вполне логично заявили, что здесь они ничего поделать не могут, т.к. они не отвечают за стакан заявок, переведя стрелки на Мосбиржу. К FinEx ETF претензий предъявлять нет смысла, т.к. и в случае с БПИФ от ВТБ я столкнулся с той же проблемой. Буду рад, если поделитесь своими мыслями на этот счет, или может кто-нибудь тоже сталкивался с таким?
Card image 1
24
25
Thousand_miles_journey
Thousand_miles_journey

14 декабря 2021

Сегодня с утра российские акции продолжили обваливаться. Радуюсь возможности С Октябрьских пиков уже -18%. Причина - обострение геополитической ситуации. При этом остальной мир чувствует себя относительно неплохо. Даже с учетом бушующей инфляции и нового вируса тот же Nasdaq и S&P500 находятся недалеко от своих максимумов. Т.е. проблема исключительно у нас. Угроза конфликта в Европе, санкции, запрет на ввод в эксплуатацию Северного потока - 2, продажа активов от нерезидентов - все как мы любим. Странно еще, что рубль держится на удивление крепко. В Пульсе, соцсетях и комментариях у других блогеров творится полная дичь - проклинают тот день, когда связались с российскими бумагами, пророчат 10-летний кризис в стране и наперегонки советуют продавать все и вкладываться в Америку. При этом те же самые люди еще пару месяцев назад покупали и $SBER и $GAZP по гораздо более высоким ценам (иначе откуда у них минуса и горящая пятая точка?). Спрашивается, где логика? Что такого произошло с бизнесом того же СБЕРа, неужели из-за продаж нерезидентов завтра заморозят счета? Или быть может $LKOH перестанет заниматься нефтедобычей из-за санкций, а у $YNDX полетят все сервера? Почему их нужно было покупать в Октябре, а сейчас - нет? Мое мнение, что для компаний почти ничего не поменялось. А вот их стоимость на этих эмоциональных событиях значительно снизилась, и я этим обязательно воспользуюсь. Дело в том, что до октября российский фондовый рынок рос как на дрожжах и значительно опережал S&P500, поэтому покупок в этой части портфеля я не совершал давно. Я давно ищу возможности, и сейчас можно убить двух зайцев одним выстрелом - исправить сильное расхождение состава портфеля с индексом Мосбиржи (сильно не хватает Газпрома, Лукойла, нет Новатэк, до недавней поры не было Яндекса) и сделать это со скидкой. Сегодня как раз должна придти з/п, весьма кстати 😉 p.s. Главная мысль не в том, что нужно инвестировать в российские акции. Тут у каждого своя религия. Главная мысль - что если вы в них инвестируете, то ИМХО сейчас есть смысл прикупить на часть средств. p.p.s. Не является инвестиционной рекомендацией и бла-бла-бла...
Card image 1
39
40
Thousand_miles_journey
Thousand_miles_journey

10 декабря 2021

​​Риски в Российских ВДО Не так давно я рассуждал о том, что Российская экономика может столкнуться с серьезными проблемами в ближайшее время, и что процент дефолтов по корпоративным облигациям бьет многолетние максимумы. После этого как гром среди ясного неба вышла новость о потенциальном банкротстве госкомпании Роснано, кредитный рейтинг которой стоит почти на одной ступеньке с государственным. А буквально на днях я вижу просадку на 20% по облигациям "Обувь России". Насколько я понял из беглого обзора новостей, у компании на носу амортизация и несколько выплат по купонам выпущенных облигаций, а с капиталом есть проблемы. Для решения этой ситуации Обувь России в срочном порядке запустила новый выпуск облигаций под существенно более высокий процент, и все очевидно для чего - чтобы хоть как-то рассчитаться по прошлым выпускам облигаций. По сути, ситуация преддефолтная, хотя и не критическая. Но на котировки все текущих выпусков это сильно давит, они обвалились уже на 20%. Инвесторов пугает, что по похожему сценарию происходили дефолты других компаний в прошлом. Мне уже дергаться поздно, проблемы нужно было замечать раньше. Суммы в конкретно этой бумаге у меня незначительные, около 4 т.р., т.е.менее 0.5% от портфеля. Буду надеяться, что ситуация стабилизируется и Обувь России найдет возможность "перекредитоваться". При восстановлении котировок рассмотрю вариант продажи в небольшой убыток. $RU000A1015P6 $RU000A100V61
Card image 1
13
14
Thousand_miles_journey
Thousand_miles_journey

8 декабря 2021

​​Год безудержного роста 🚀 Хорошо помню ноябрь прошлого года, когда вышла новость о том, что вакцина от $PFE прошла третью фазу испытаний, а мой портфель резко позеленел. Тогда эта новость буквально была спасательным кругом не только для фондового рынка, но и для планеты в целом, впереди рисовалось светлое будущее и скорая победа над вирусом. С того момента акции растут практически не останавливаясь, индексы обновляют свои максимумы буквально каждый день. А вот процесс вакцинации человечества сильно затянулся и о победе над вирусом говорить пока что не приходится, особенно в нашей стране. Если в ближайшем будущем будет прорыв по повышению эффективности вакцин или хорошая статистика по количеству заболеваний в США и Европе - это может быть мощным драйвером для роста, особенно в реалиях текущей высокой ликвидности на рынках. А вот за Россию, если честно, страшновато как-то. Несмотря на приличный процент вакцинированных мы лидируем по количеству смертельных случаев. Все эти трюки c "добровольной" вакцинацией через ущемления прав людей и применением qr-кодов не особо то помогают. По мне так только бизнесу мешают, который и так концы с концами сводит. Добавьте сюда повышение ставок по кредитам почти в два раза, повышение ставок по ипотеке и отмену льготных ипотек, официальную инфляцию выше 7% и постоянно снижающиеся реальные доходы населения - и картинка будет совсем нерадужная. Думаю, весьма высока вероятность, что следующие два года будут не самыми простыми для граждан России. Процент дефолтов по облигациям уже на рекордно высоком уровне.
Card image 1
3
4
Thousand_miles_journey
Thousand_miles_journey

16 ноября 2021

​​Инверсия кривой доходности. Почему так происходит 💁‍♂️ Продолжаю пост про облигации. В прошлой публикации я закончил на том, что в конце 2021 г. на рынке российского госдолга (ОФЗ) сформировалась необычная ситуация. Вместо нормальной кривой доходности, когда доходность по ОФЗ растет при увеличении срока погашения, мы видим, что короткие облигации имеют бОльшую доходность по отношению к длинным. Это и называется инверсией кривой доходности. Я хотел было порассуждать о том что делать и вообще, стоит ли на это обращать внимание, но... как всегда, в процессе написания контента ушел в дебри, и мне захотелось разобраться в логике этого рыночно-экономического явления. Делюсь своими мыслями с вами 😉 Кривая доходности является одним из важнейших экономических индикаторов, поскольку она отражает ожидания участников рынка относительно инфляции и изменений ключевой ставки в будущем. Рынок облигаций намного больше по своим объемам, чем рынок акций. Именно поэтому он считается рынком "умных" денег, т.е. мнение его участников в бОльшей степени коррелирует с реальным положением дел в экономике, а значит способно прогнозировать ее дальнейшее состояние. Именно поэтому все так пристально наблюдают за кривой доходности облигаций. Думаю, вы и сами заметили, как часто в последнее время в тематических каналах упоминается эти слова. Все потому, что инверсия кривой доходности - явление не частое, и в большинстве случаев предвещающее рецессию (экономический кризис) в скором будущем. Работает это примерно так - когда большинство участников рынка облигаций склоняется к тому, что в ближайшее время ничего хорошего в экономике не предвидится, они делают ставки на длинные облигации (от 5 лет и выше). Эти участники рынка ожидают существенное снижение ключевой ставки в ближайшем будущем и надеются заработать на этом! А агрессивное снижение ключевой ставки исторически происходило только во время существенного ухудшения экономической ситуации, т.е. кризиса. Получается, что рынок считает, что скоро будет кризис. Ок, но как умные деньги на этом заработают? Если кризис таки наступает, то для стимуляции экономики центральный банк понижает ключевую ставку, делая кредитование доступнее. А доходность облигаций всегда связана с ключевой ставкой, значит она тоже должна снизиться. Это происходит за счет роста цен на облигации - цена на облигации растет, значит ее купонная доходность снижается. Чем длиннее дюрация облигации (чем длиннее ее срок погашения), тем более она чувствительная к изменению ключевой ставки. Длинные облигации вырастут в цене гораздо сильнее коротких при снижении ключевой ставки. Таким образом, прозорливые инвесторы пытаются заранее затариться длинными облигациями перед снижением ключевой ставки (перед кризисом), активно их покупая. Их покупки и толкают их цену наверх, снижая их доходность. В итоге мы получаем инверсию кривой доходности, когда доходность по коротким облигациям оказываются выше доходности по длинным облигациям из-за повышенного спроса на последние. На оригинальность или полноту мысли не претендую, это лишь мое упрощенное понимание некоторых вещей. Конечно же, в действительности гораздо больше факторов. $SU26223RMFS6 $SU26227RMFS7 $SU26234RMFS3 $SU26207RMFS9 $SU26236RMFS8 $SU26218RMFS6 $SU26235RMFS0 $SU26225RMFS1 $SU26233RMFS5
Card image 1
31
32