Volovikov

145

подписчиков

52

подписки

С 2022 года автор стратегии автоследования в Тбанке. Магистр финансов, лектор. Развиваю инвестиционный климат и финансовую культуру в РФ. Тг канал: https://t.me/+SRBU6x8OFfIwYjky

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Volovikov
Volovikov

13 ноября в 16:23

Прогресс пролили на новости о тех дефолте другой компании из аграрки Агро-фрегат. У самого прогресса метрики: Debt / Equity = 1,17x собственного и заемного капитала примерно поровну. Долг/OIBDA по оценке НКР 2,6х Операционная рентабельность 39% Чистая прибыль +4% г/г $RU000A10EXG9
3
4
Volovikov
Volovikov

13 ноября в 13:26

Облигации Контрол лизинга упали на новости о том, что ООО Антанта подала в суд о признании компании банкротом. Антанта хочет взыскать с контрола 109 млн, при этом собственный капитал самой Антанты 1 млн🤡 Как-то это мягко говоря странно. При этом компания исправно платит купоны и амортизацию по своим облигациям. $RU000A1086N2 $RU000A106T85
4
5
Volovikov
Volovikov

12 ноября в 10:23

ВТБ: Ключевые результаты за 9 мес 2026 и расчет дивиденда на следующий год. Менеджмент сохранил прогноз по чистой прибыли за 2026 года в 600 млрд. За 3 квартал было 187 млрд. В 4 кв сделать 192,5 млрд более чем реально. Тогда с учетом полной допэмиссии, которая увеличит число акций с 12,92 млрд штук до 19,22 млрд штук. Расчетный дивиденд за 2026 год: -при выплате 25% от прибыли - 7,81 руб. Это 13,2% див доходность по текущей цене. (Базовый сценарий, вероятность 60%) - при выплате 50% от чистой прибыли - 15,61 руб. Это 26,5% див доходность по текущей цене. (это оптимистичный сценарий, 30% вероятность) - при выплате 0 - дивов не будет. Считаю вероятность этого вариант близким к нулю, но для чистоты расчетов возьмем 10% вероятность этого сценария) Тогда средневзвешенный дивиденд за 2026 год равен 9,37 руб на акцию. Или 15,9% по текущим. $VTBR $VBZ6
1
Volovikov
Volovikov

11 ноября в 11:13

Нефтегазовые доходы бюджета в октябре 2026 - максимум за 1,5 года. $MEZ6 $BRZ6 $SU26248RMFS3 $SU26238RMFS4
Card media 1
1
Volovikov
Volovikov

21 октября в 10:57

Неэффективность рынка Некоторые инвесторы только увидев новость "иск от прокуратуры" сразу жмут кнопку "закрыть позицию" не разбираясь, что произошло и о реальных последствиях и рисках. А речь идет о земельном участке, который составляет менее 1% от всех земельных угодий компании. И суть в том, чтобы пересмотреть право собственности на участок. То есть в случае удовлетворения иска, это не отразится на операционной деятельности компании, а изменится лишь статус самой земли. $RU000A10EXG9
3
4
Volovikov
Volovikov

21 октября в 9:46

$RU000A10BW96 пришли купоны!
2
3
Volovikov
Volovikov

20 октября в 11:48

Отчет Самокат за 3 квартал 2026 $RU000A10BYR0 Обязательства снизились с 449 до 442 млн. Краткосрочные при этом выросли со 112 до 135 млн. За 3 квартал сделали 171 млн выручки. 47 млн прибыль от продаж. Для сравнения за все первое полугодие было 36 млн. На процентные выплаты ушло 27 млн. В первым двух кварталах было по 30 млн. Нагрузку снизили. Чистая прибыль в отрицательной зоне, за третий квартал -6 млн. Но самое главное, что собственники поддерживают компанию на плаву, и за 3 квартал вложили 14 млн в компанию добавочного капитала, что перекрыло чистый убыток от бизнеса и в итоге с 2024 года капитал компании вновь стал положительным. Сейчас только купонная доходность 38%. А до погашения 74% годовых.
3
4
Volovikov
Volovikov

10 октября

Бюджет РФ закрыл сентябрь с профицитом в 610 млрд руб. Дефицит бюджета за 2026 год снизился с 5,79 до 5,19 трлн руб $SU26248RMFS3
Card media 1
Card media 2
1
Volovikov
Volovikov

2 октября

Спекулятивно докупил облигации Технолизинг 1Р7. Логика такая: Купил за 96% от номинала, а завтра будет амортизация 10% облигации по 100% от номинала. Итого +0,4% доходности за день на ровном месте. $RU000A10BBG1
4
5
Volovikov
Volovikov

1 октября

Роделен успешно прошел оферту по выпуску 2Р1. На выкуп было предъявлено 22% выпуска. $RU000A107076 $RU000A10B2F7 $RU000A105M59 $RU000A10FJ65 $RU000A10EQD0 $RU000A10C626 $RU000A107SA1 $RU000A105SK4 Раскрытие информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=g64z-CJttyEOLyJhRnhv1kA-B-B&q=
4
5
Volovikov
Volovikov

16 сентября

$RU000A10BYR0 90% компании принадлежит фонду ВИМ инвестиции. В этом году они 100 млн влили в компанию. Собственный капитал по прежнему отрицательный, но год назад ситуация была ещё хуже, динамика положительная. Хотя год назад облигации торговались выше номинала. Сейчас ситуация по балансу стала лучше, видно, что компанию будут поддерживать на плаву, а цена при этом 60-70% от номинала.
4
5
Volovikov
Volovikov

25 августа

Разбор компании Мой Самокат: У них был якорный акционер в лице фонда ВТБ, но в декабре 2025 года он полностью продал свою долю, это негатив. У компании практически полностью весь долг представлен облигациями, банки не кредитуют, это негатив. В начале года собственники компании внесли в компанию 100 млн. Это позитив. За первое полугодие 2026 года компания сохранила выручку, снизила себестоимость и за счет этого, получила валовую прибыль 36 млн, вместо 26 млн убытка в 1 полугодии 2025. Динамика позитивная. При этом 60 млн - процентные расходы, все что заработано уходит на обслуживание долга. Это негатив. У компании нет и никогда не было налоговых задолженностей, блокировки счетов, технических дефолтов. Все обязательства исполняются вовремя. Это позитив. Эксперт РА снизил кредитный рейтинг до В. С комментарием, что до конца 2026 года долг может обслуживаться, а дальше вопрос. Резюме: Риски в облигациях Мой самокат существенные, при этом текущая доходность около 80%. На мой взгляд, риски компании компенсируется доходностью 40-50% годовых. И сейчас рынок их сильно переоценивает. Входя в позицию сейчас можно зафиксировать доходность 78% к оферте + потенциал роста цена до 900-950 руб еще около 50%. 27 августа по плану выплата купонов по выпуску 03. $RU000A10BYR0 В соответствии со своим риск-профилем я держу 2% от портфеля и докупил на просадке до этой доли.
3
4
Volovikov
Volovikov

13 августа

Что за зверь секьюритизированные облигации? Это конечно не такое «зло» как субординированные и структурные облигации, но хорошего для инвестора в них мало. Банк берет пачку кредитов, которые он выдал и упаковывает их в облигации, такие облигации получили название секьюритизированные. Эти облигации хороши для банка, который их выпускает. Он таким образом перекладывает с себя кредитный риск этих кредитов. Как правило таким облигациям присуждается довольно высокий кредитный рейтинг, но на самом деле внутри картина может быть намного хуже. Во-первых, такие облигации не привлекают высокой доходностью, а риска и неопределенности там больше чем кажется. Кто-то погасит свой кредит раньше срока, кто-то будет пропускать платежи, и все это будет влиять на выплаты по таким облигациям. Кстати очень подробно эта схема раскрывается в фильме Игра на понижение, про то, что привело к финансовому кризису 2008 года. $RU000A10BQR6 $RU000A10DD30 $RU000A10AST0 $RU000A1097T6 $RU000A10EK48 $RU000A10CLT1 $RU000A10CKS5 $TSEC $RU000A10FGH9 $RU000A10FQF2
8
9
Volovikov
Volovikov

31 июля

$UGLD АО «БТС – МОСТ ХОЛДИНГ» направил оферту по акциям ЮГК. Средневзвешенная цена за полгода 0.723
2
3