243
подписчика
488
подписок
Вывел всё необособленное
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
YellowM
21 мая
$GAZP Вот какая мысль ещё пару лет назад пришла в голову. По сути справедливая стоимость акций Газпрома без дивидендов равна нулю.
Если есть дивидендный поток, то можно оценивать будущую стоимость всех выплат, которые получит акционер, и исходя из этого считать стоимость акции. Если же дивидендов нет, то по сути акционер ничем не владеет, ни на что в компании повлиять не может, любую прибыль выведут через подряды на строительство, нарисуют любые обесценения и т. д. Регулятора фактически нет, требований прозрачности тоже, аудит карманный. Цифровая бумажка акция не дает реальных прав ни на что.
И есть впечатление, что дивидендов в обозримом будущем не будет. Их особо не из чего платить. Вся бумажная прибыль съедается стройкой, ликвидные активы меньше ликвидных пассивов. Цена держится только на вере в то, что не может же большая прибыльная компания просто перестать платить дивы.
GA
GAZP
117,82 ₽
-17,98%
YellowM
30 мая 2025
$TAL
И вот прошло три года со дня великого обособления!
30.05.2022 09:32
Банк России с целью защиты инвесторов принял решение об обособлении некоторых иностранных ценных бумаг
Господа и дамы, какие у вас ожидания? Есть шанс, или активы потеряны навсегда? Ну зато Банк России нас защитил, права и интересы инвесторов полностью защищены.
TA
TAL
9,81 $
+27,42%
YellowM
10 июля 2024
$ELMT
Я что то не совсем понял. Согласно данным Ведомостей книга заявок была переподписана за несколько дней до IPO. Ожидалась переподписка в несколько раз.
Размещение прошло по нижней границе.
То есть мы получили дефицитный актив, за который была драка, по скидочной цене в 22 копейки.
А можно те, кто формировал бешеный спрос по 22 коп, который в разы превышал предложение, зайдут сейчас и купят по 16 коп? Где они?
EL
ELMT_BEB
0 ₽
0%
YellowM
6 ноября 2023
$VEON-RX Я продал всё. Потому что непонятно на какой сопле торговля Веоном сейчас висит в рублях.
Напомню, что в отличие от расписок других рос компаний, которые эмитенты могут потом обменять на акции в российском периметре, Веон полностью ушёл.
То есть он сейчас ничем не отличается от любой другой американской акции, которые заблокировали, но при этом остался шанс хоть и с дисконтом, но продать
VE
VEON-RX
41,05 ₽
+73,93%
YellowM
22 марта 2022
$TAL Что тут у нас? Тал даёт первые иксы для тех, кто взял по 1.6 на всю котлету.
Заню таких много ребят было, поздравляю всех 😂
TA
TAL
3,08 $
+305,84%
YellowM
22 февраля 2022
$TAL Основные выводы по отчёту за 3 кв 22 фин года.
Компания ликвидировала наконец задолженность по отчётам, теперь всё по графику. Может годовой отчёт нормальным сделают с объявлением заранее и звонком с аналитиками.
Они называют теперь себя smart learning solutions provider, убрав упоминание K-12.
Баланс на нашу акцию $6.44. Компания торгуется в два раза дешевле своих чистых активов. Эти активы состоят из одного кэша.
Выкупа акций не было или он был мизерный.
Предоплаты за обучение сократились более чем на 60%. При том, что в декабре ещё преподавали K-9, то можно предположить, что итоговое падение выручки будет 70-80%.
Как и в прошлом отчёте убыток бумажный. По деньгам компания работает в ноль.
Компания не успевает быстро сокращать расходы. Вероятно следующие несколько кварталов будут жестокие денежные убытки.
TA
TAL
3,36 $
+272,02%
YellowM
15 января 2022
Что показал отчёт $TAL ?
Тал выпустил отчёт за первое полугодие 22 года, то есть по 31 августа. В цифрах нет ничего особенного, но в этом и основной плюс: нет неприятных сюрпризов. А учитывая, что рынок закладывал худшее, то можно считать, что отчёт хороший.
По существу они списали с баланса всю фигню, и теперь перед нами очищенный баланс, состоящий из кэша. Баланс чистых активов составляет $6.52 на одну расписку, что почти в два раза больше цены сейчас.
По выручке мега рост на 40%, но это сейчас имеет небольшое значение из-за запретов. Убыток до налогов по бух учёту 610 млн. Очищая его от бумажной хрени (переоценки и опционная программа) получаем реальную денежную прибыль в 127 млн или $0.2 на расписку.
Риски: мы нормально не знаем, какая именно доля выручки была потеряна, сможет ли компания урезать управленческие и административные расходы и уменьшиться. Сколько было потрачено на увольнения учителей в декабре?
Интрига: точно не раскрыли производился ли байбек и по каким ценам, но по косвенным данным можно заключить, что байбек был не больше, чем на 200 млн. Интересно, покупает ли прямо сейчас компания по 3?
TA
TAL
3,46 $
+261,27%
YellowM
14 января 2022
Вот и наконец настал день когда флагманский фонд Ark Invest $ARKK Кэти Вуд сложился в два раза от годового максимума. Топ холдинги фонда $TSLA $ZM $TDOC $ROKU . Знаковый момент, подводящий жирную точку под безумным ростом 2020 на накачке ликвидности.
Многие акции фонда растеряли почти весь рост. Бедный Зум упал к уровню начала пандемии, когда про него никто и не знал, а показатели с тех пор выросли в несколько раз. Арку ещё повезло с Теслой, если бы не Маск с армией поклонников, то фонд сложился бы и в три раза.
Картинки 1. Эксклюзивное фото Кэти, наблюдающей за падением в два раза. 2. Сегодняшний скрин с сайта фонда, где они нагло вводят адептов в заблуждение, говоря, что просадка всего 15%.
RO
ROKU
167,48 $
-8,98%
TS
TSLA
349,87 $
+8,54%
ZM
ZM
0 $
0%
TD
TDOC
79,57 $
-92,69%
YellowM
23 декабря 2021
$TAL
Вот и прошло 5 месяцев с того самого дня как было объявлено двойное сокращение.
Мыслей сейчас никаких, кроме того, что ждать ещё столько же как минимум. Я впервые сталкиваюсь с компанией, которая в принципе прекратила отчитываться и давать любую инфу.
Касательно отчёта ситуация такая: американские компании обязаны отчитываться каждый квартал. Но для иностранных компаний, котирующихся в США , квартальные отчёты являются добровольными. Для них обязателен годовой отчёт не позднее 120 дней после конца фин года. То есть в нашем случае до 30 июня. Нет никакой надежды, что они отчитаются за 3 квартал, или дадут годовой отчёт в нормальные сроки. Будут тянуть до самого 30 июня.
В отчёте наиболее интересно, что случилось с байбеком на 1 млрд. Сделали его, а если да, то по какой цене? И Конечно, в июне они уже не смогут сказать, что у нас нет информации по дальнейшим планам, должен уже быть готовый план трансформации с цифрами.
Сейчас на руках 15700 акций со средней 5.42. Думаю, что буду сокращать, как минимум до нового года кинуть 400 тыс на ИИС.
TA
TAL
4,08 $
+206,37%
YellowM
9 сентября 2021
$TAL
Сформировал позицию в Тал. Это количество буду держать сколько потребуется для положительного исхода. В конце августа много покупал по 4, чтобы максимально снизить среднюю, доведя почти до 23 тысяч акций, но эти деньги были нужны в реале, так что вывел их.
Как и раньше идея здесь в стоимости активов на балансе. Если со школами будет все хорошо, то прекрасно получу иксы. Если всех репетиторов расстреляют, то надеюсь остаться при своих.
В прошлом посте от 23 июля я наивно писал про 8 долларов на расписку на балансе. Конечно же баланс должен быть очищен. Если убрать гудвилл, то останется 7, а если ещё убрать инвестиции, которые точно обесценились, то 6. Ниже некоторые интересные аргументы, которые я тут встречал и попытка на них ответить.
Так почему же не стоит 6+? Потому что мы смотрим на февральский баланс, ему больше полугода, хрен его знает, что там сейчас.
Эти деньги компания никогда не сможет вывести из Китая, учитывая их репрессии сейчас. - Это не требуется, почти все деньги вне Китая.
Оценивать нужно по ликвидационной стоимости, тогда выходит 3-4 доллара на расписку. - Это тонкий момент и самый большой риск. Но я считаю, что не нужно так считать. В худшем случае компания просто отбросит эти школы и не будет гасить их обязательства. Пример уже был на прошлой неделе, что так делают.
Для некоторых компаний нормально оцениваться ниже баланса - Может быть, но это не случай Тала. У таких компаний дорогостоящие неликвидные активы, например корабли у круизников или линии связи у телекомов.
Ждем отчета и надеемся, что он расставит все точки.
TA
TAL
5,4 $
+131,48%
YellowM
23 июля 2021
$TAL
Это практически инвестирование по Грэму сейчас. Очень редкий случай. Где-то в районе текущей цены лежит стоимость чистых активов компании.
Такое бывало за последнее время не очень часто, но в других случаях в стоимость активов включался гудвилл или НМА, которые ничего не стоят.
Другая ситуация была с круизниками в прошлом году, когда они стоили меньше, чем их корабли. Но кому были нужны корабли в 2020?!
А вот активы ТАЛ состоят почти полностью из банального кэша и эквивалентов. Считаю, что любые просадки ниже 8 будут откупать, т. к. инвесторы получат около 8 долл на акцию, даже если компания прямо сегодня обанкротится.
TA
TAL
6 $
+108,33%
YellowM
20 мая 2021
$GE $VEON
Пару слов про компании, которые не подошли для долгосрочного инвестирования, и которые сбросил на перебалансировке портфеля. Обе относятся к value компаниям, они мало пострадали от коррекции первой половины 2021, но речь про срок 5 лет.
GE, Когда-то самая дорогая компания мира, до сих пор переживает не лучшие времена. Во многом из-за того, что легендарный Джек Велч ошибся с выбором преемника. С 2017 акции в крутом пике. Ещё в 2018, курс тогда был почти как сейчас, на форуме Yahoo. finance писали о скором отскоке и что вот-вот будет 20. Три года прошло, воз и ныне там же. Благодаря активному усреднению на дне даже вышел в плюс. Но ждать 20-30 больше не считаю правильным.
VEON, нет слов, когда- то в прошлой жизни даже работал там. Компания сделала теоретически верную ставку на развитие бизнеса во всяких Пакистанах и Алжирах, но подкачало исполнение. Тот же МТС, сидящий на попе ровно, чувствует себя намного лучше. Как я понимаю, есть очень серьёзные проблемы в корпоративном управлении, чехарда CEO. Отмена дивидендов для телекома - это как гвоздь в крышку гроба. Не знаю, смогут ли они сделать разворот в обозримом будущем.
VE
VEON
44,5 $
+71,71%
GE
GE
81,53 $
+279,5%
YellowM
2 февраля 2021
$DXC Когда в портфеле есть компании стоимостью меньше 20 млрд, а лучше меньше 10 млрд, есть хорошая вероятность, что на горизонте 5 лет их купят.
Например, в 2018 IBM купил Red Hat, который на то время был в моем портфеле, и и на этом я неплохо заработал.
За последний год двум маленьким компаниям $TCS и $DXC из моих инвестиций, приходило предложение, но обе отвергли его. В случае с Тинькофф это был правильный шаг, и акционеры только выиграли от того, что продажа за 27.5 не случилась. Надеюсь, что DXC тоже трезво себя оценивает, и отказ от поглощения приведет к росту акционерной стоимости. Это мы можем увидеть уже на отчете в четверг.
Резюме для себя: брать больше Small Cap с надеждой на поглощение, и на рост в случае отказа.
TC
TCS
42,4 $
-12,78%
DX
DXC
25,66 $
-53,9%