_Runway_

301

подписчик

56

подписок

1️⃣ Квалифицированный инвестор ✅ 2️⃣ На бирже с ноября 2021 года ⏱️

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

_Runway_
_Runway_

4 ноября в 10:22

⚡️ ТГК-14. Разбор отчета за 9 месяцев 2026 года по РСБУ. Сильный скачок прибыли, но есть нюансы Компания опубликовала финансовые результаты за III квартал и 9 месяцев 2026 года. Показатели демонстрируют кратный рост в годовом выражении, однако инвесторам важно оценивать качество этой прибыли. Ключевые цифры (9М 2026): • Выручка: 16,54 млрд рублей (+16,4% г/г). • Чистая прибыль: 605,64 млн рублей (рост в 5,6 раза г/г). Главное из аналитики — как воспринимать отчет: Эффект низкой базы. Прошлогодние показатели были скромными, поэтому текущий взлет в 5,6 раза выглядит аномально сильным. Это качественное восстановление, но не перманентный кратный рост бизнеса. Разовые доходы. Основной драйвер чистой прибыли — разовый скачок доходов от технологических присоединений (рост в 4,3 раза до 430,22 млн рублей). Данный фактор не является регулярным и не гарантирует аналогичную маржинальность в будущих кварталах. Рост долговой нагрузки. На фоне сильных операционных доходов фиксируется увеличение кредиторской задолженности. В условиях жесткой ДКП и высоких процентных ставок это создает дополнительное давление на свободный денежный поток. Итог: Пессимистичные и панические утверждения, звучавшие ранее на основе прошлогодней отчетности, себя полностью не подтверждают. ТГК-14 уверенно выходит на путь восстановления. Стабильное улучшение финансовых метрик служит надежным драйвером и гарантией устойчивости бизнеса — в том числе в контексте предстоящей смены собственника и перехода компании под контроль государства или сильного системного игрока. Это снижает риски для держателей акций и долговых обязательств. $TGKN $RU000A106MW0 $RU000A10AEF9 $RU000A10AEE2 $RU000A10ARZ9 $RU000A10AS02 $RU000A10BPF3
Card media 1
20
21
_Runway_
_Runway_

2 ноября в 7:17

$SU26254RMFS1 похоже нашли поддержку на текущем уровне цены. сохранение ставки на данный момент не повлияло на бумагу вопреки прогнозам аналитиков. судя по всему текущий дисконт уже учел паузу ЦБ
3
4
_Runway_
_Runway_

23 октября в 9:07

$RU000A10AS02 купончики пришли! 🤑🤗
Card media 1
11
12
_Runway_
_Runway_

22 октября в 16:27

Парадокс "мертвого" инвестора Почему лучшая стратегия на бирже — это минимум лишних движений? Американский брокер Fidelity как-то провел внутренний аудит счетов своих клиентов, чтобы выяснить, какая группа инвесторов показала самую высокую среднюю доходность на многолетней дистанции. Результат оказался парадоксальным. Лучшую доходность зафиксировали у двух категорий клиентов: 1. Люди, которые банально забыли о существовании своего счета. 2. Инвесторы, которые скончались, а их активы были заморожены до вступления наследников в права. Это не шутка, а сухая математика рынка. Жесткая статистика доказывает: живые и сверхактивные участники торгов на дистанции системно проигрывают «мертвым». Почему «активность» на бирже часто вредит результату? 1. Избыточный оборот и налог на суету. Каждая лишняя сделка — это комиссия брокера и биржи, расширение спреда, а при частых спекуляциях (особенно внутри дня или с плечами) — прямые издержки на маржинальное кредитование. В годовом выражении эта суета незаметно съедает существенную долю прибыли. 2. Эмоциональный ребаланс портфеля (FOMO). Видя бурный рост хайпового сектора или отдельной бумаги, активный инвестор стремится «успеть в ракету» и перетряхивает портфель, покупая активы на локальных пиках. «Мертвый» инвестор игнорирует информационный шум и не покупает дорого то, что завтра скорректируется. 3. Ошибка усреднения «падающих ножей». Психология заставляет людей до последнего не признавать ошибки. Вместо фиксации контролируемого убытка активные игроки начинают агрессивно добирать падающий в цене неликвид или проблемных эмитентов в надежде на отскок, концентрируя колоссальный риск в одной точке. Инвестиции — редкая сфера деятельности, где прямая зависимость «больше усилий = лучше результат» не работает. Профессионализм измеряется не количеством нажатий кнопок в терминале, а умением сидеть на руках, сохранять хладнокровие и строго следовать долгосрочному плану. Как часто вы ловите себя на желании «срочно что-то предпринять», когда на рынке начинается шторм или, наоборот, бурный рост? Поделитесь своим опытом в комментариях. $TMON@ $LQDT $SBER $GAZP $LKOH $T $NVTK $ROSN $YDEX $OZON #инвестиции #стратегия #психология
Card media 1
25
26
_Runway_
_Runway_

21 октября в 18:11

$SU26254RMFS1 неплохо сегодня о купили с купонов, завтра ждем продолжение банкета? 🤗
Card media 1
8
9
_Runway_
_Runway_

21 октября в 13:47

$SU26254RMFS1 Пришли купончики!!! 🤗
Card media 1
21
22
_Runway_
_Runway_

21 октября в 11:29

Разберемся в вопросе почему брокеры выплачивают купоны по ОФЗ в разные дни? Некоторые брокеры: ВТБ, Сбер или БКС уже начислили купоны по ОФЗ 26254, а Т-Банк еще нет — это стандартная практика. Дело в скорости прохождения расчетов. Цепочка движения денег: Минфин (эмитент) → НРД (главный депозитарий) → Депозитарий брокера → Ваш брокерский счет. В чем причина разницы в сроках? • Скорость обработки: Крупные госброкеры часто зачисляют средства авансом сразу после отсечки реестра НРД. Другие компании распределяют рубли только после фактического завершения всех межбанковских проводок внутри своего депозитария. • Позиция поддержки ТБанка: Фраза «эмитент еще не выплачивал купоны» означает, что целевой транш пока не прошел внутренний учет конкретно брокера. Итог: По регламенту на зачисление отводится до 9 рабочих дней. Деньги гарантированно придут, они находятся на финальном этапе цепочки. Ждем $SU26254RMFS1 #где_деньги #купоны
Card media 1
10
11
_Runway_
_Runway_

21 октября в 11:05

$SU26254RMFS1 пошли откупать с купонов, похоже)
3
4
_Runway_
_Runway_

21 октября в 9:14

Будущий денежный поток: почему фиксы — это база для уверенности Пока рынок ищет ориентиры, долгосрочная стратегия доказывает свою эффективность на цифрах. Сложный процент и стабильный купонный поток работают без сбоев. С октября 2026 по сентябрь 2027 года мои будущие выплаты по ОФЗ 26254, корпоративным облигациям (в данном случае выбрал ТГК-14 в контексте перехода актива под контроль государства) составят внушительные 5 507 915,62 рубля. В среднем это приносит более 458 992 рублей пассивного дохода каждый месяц. Данный поток формируется за счет четко сбалансированной триады инструментов, где у каждого есть своя конкретная роль: • ОФЗ 26254 ( $SU26254RMFS1 ) — суверенный фундамент портфеля. Выбрана ради долгосрочной фиксации высокой доходности с максимальной надежностью от Минфина. Это главный бенефициар будущего снижения ключевой ставки, который помимо купонов даст отличный апсайд по телу на горизонте 3–5 лет. • ТГК-14 выпуск 05 ( $RU000A10AS02 ) — тактический генератор ликвидности. Ежемесячный купон позволяет не ждать полгода, а мгновенно оборачивать поступающий кэш, направляя его на реинвестирование по актуальным рыночным ценам. • ТГК-14 выпуск 07 ( $RU000A10BPF3 ) — балансирующий корпоративный фикс. Квартальные выплаты обеспечивают высокую премию к ОФЗ, существенно поднимая общую доходность портфеля при контролируемом уровне риска реального сектора энергетики. На фоне неизбежного среднесрочного цикла снижения ставок фиксация такого крупного денежного потока — это стратегическое преимущество. Когда доходности флоатеров и фондов денежного рынка начнут падать вслед за ключом, эти фиксированные выпуски продолжат стабильно приносить запланированный доход. Временные рыночные колебания в стакане приходят и уходят. Сильная генерация энергии и государственные гарантии остаются. Панике здесь не место — только холодный математический расчет и планомерное увеличение капитала. Движемся дальше по плану. А какая доля фиксов сейчас в вашем портфеле? $SBER $GAZP $YDEX $LKOH $MTSS $VTBR $RGBIF #облигации #пассивный_доход #стратегия #купоны #инвестиции #аналитика #портфель #заралпта #пенсия
Card media 1
12
13
_Runway_
_Runway_

20 октября в 16:17

ТГК-14 меняет собственника И.о. зампреда правительства Забайкалья — министра ЖКХ Андрей Чибисов анонсировал смену собственника ТГК-14. Он отметил, что управление компанией осложнено уголовными делами в отношении владельцев, а иск прокуратуры об изъятии акций вызывает беспокойство за стабильную работу монополиста. На заседании президиума фракции «Единая Россия» краевого парламента Андрей Чибисов сообщил, что в Забайкалье готовят смену собственника ТГК-14. Причина — уголовные дела в отношении владельцев компании и иск прокуратуры об изъятии акций в пользу государства. По словам и.о.  министра, сейчас вырабатываются механизмы передачи компании новому владельцу. Он выразил уверенность, что появление нового собственника стабилизирует финансовую и техническую деятельность ТГК-14. Ситуацию контролируют на федеральном уровне, включая двух вице-премьеров РФ. $TGKN $RU000A106MW0 $RU000A10AEF9 $RU000A10AEE2 $RU000A10ARZ9 $RU000A10AS02 $RU000A10BPF3
Card media 1
14
15
_Runway_
_Runway_

19 октября в 15:49

Губернатор Забайкалья Александр Осипов призвал передать ТГК-14 в прямое государственное управление. Заявление главы региона прозвучало в эфире ГТРК «Чита» на фоне старта отопительного сезона: «Забайкальский край в моём лице предлагает сделать эту компанию государственной, прокуратура края и Генпрокуратура занимают такую же позицию. Я настаиваю, чтобы как можно быстрее указом президента было введено прямое управление какой-то из государственных компаний этой компанией», - заявил Осипов. Краевые власти решили выделить дополнительно 700 млн рублей, чтобы исправить финансовую ситуацию и поддержать отопительный сезон в регионе. Совещания прошли в правительстве России с участием Юрия Трутнева и зампреда правительства Александра Новака. То есть на самом высоком уровне. Президент Владимир Путин 24 августа подписал указ, позволяющий правительству вводить временное управление на объектах критической инфраструктуры, если владельцы не принимают меры безопасности. Губернатор Александр Осипов сейчас настаивает на применении данного указа. ТГК-14 - компания, вокруг которой уже несколько лет кипят уголовные дела, тарифные скандалы и разговоры о выводе миллиардов. Почти уже бывшие владельцы  (Люльчев и Мясник) под следствием. Тарифы признавались незаконными. Отопительный сезон запущен с осложнениями. Теперь губернатор просит государство забрать эту конструкцию под прямое управление.  Заявление губернатора Забайкалья о немедленном введении временного госуправления в ТГК-14 и параллельный аудит станций со стороны холдинга En+ Олега Дерипаски — это [с большой вероятностью] прямые звенья одной цепи. Временное управление по указу президента выступит «юридическим мостом». Оно позволит государству законно изолировать арестованных мажоритариев (Люльчева и Мясника) и стабилизировать отопительный сезон, пока Генпрокуратура изымает 72,6% акций в суде. Вероятная финальная точка "схемы" — передача очищенного от судов актива структурам Дерипаски под гарантированную госпрограмму модернизации ЖКХ на 45,7 млрд рублей. Для частных инвесторов данный контролируемый транзит капитала имеет противоположные последствия в зависимости от типа бумаг в портфеле: 🔴AКЦИИ: Сценарий негативный. Текущие события фактически обнуляют среднесрочную инвестиционную привлекательность компании: - Дивидендный вакуум: И временный управляющий, и структуры Дерипаски направят 100% прибыли на латание инфраструктурных дыр и софинансирование 45-миллиардной инвестпрограммы Про дивиденды можно забыть на годы. - Риск невыгодного сквиз-аута: Передача изъятых государством акций новому стратегическому инвестору редко проходит по рыночным ценам. Высока вероятность принудительного выкупа долей миноритариев по низкой оценке, сформированной на фоне текущих судов. - Угроза делистинга: Новый крупный собственник в лице En+ может консолидировать 100% компании и уйти с Московской биржи, чтобы избавиться от бремени публичности и работы с миноритарным полем. 🟢 ОБЛИГАЦИИ : Сценарий позитивный Для держателей долговых бумаг (в обращении находится 7 выпусков) риски, наоборот, снижаются до минимума: - Обнуление риска дефолта: Государственный контроль на первом этапе гарантирует субсидии (700 млн руб. уже выделено) и недопущение остановки ТЭЦ. Риск банкротства из-за кассового разрыва ликвидирован. - Сверхнадежный конечный бенефициар: Переход под крыло одного из сильнейших энергохолдингов страны (En+ Group) дает ТГК-14 мощнейшую финансовую подушку. Выплаты купонов и погашение номинала становятся максимально защищенными. - Рыночная волатильность: Важно разделять надежность выплат и биржевую цену «тела» облигации. Пока идут суды и технические пересмотры рейтингов, котировки на бирже может штормить. Для долгосрочных держателей до погашения это не представляет угрозы, а для спекулянтов создает риск временной просадки позиций. $TGKN $RU000A106MW0 $RU000A10AEF9 $RU000A10AEE2 $RU000A10ARZ9 $RU000A10AS02 $RU000A10BPF3
Card media 1
22
23
_Runway_
_Runway_

15 октября в 17:35

Дерипаска заинтересовался ТГК-14 Представители En+ Group провели выездные проверки в Чите (ТЭЦ-1) и Улан-Удэ (ТЭЦ-2) Интерес холдинга En+ Group к ПАО «ТГК-14» открывает перед дальневосточной энергокомпанией фундаментальные перспективы, несмотря на попытки ряда «аналитиков» раздуть негативный фон. Крупный федеральный игрок уже провел технологический аудит объектов компании в Чите и Улан-Удэ, что фактически подтверждает стратегическую ценность актива. Суть происходящего сводится к нескольким ключевым фактам. Представители En+ Group провели выездные проверки на ТЭЦ-1 и ТЭЦ-2, а руководство ТГК-14 официально подтвердило факт встреч, отметив интерес федеральных компаний к своему опыту модернизации. На рынке активно обсуждается возможность вхождения En+ Group в капитал компании. Сейчас 72,6% акций контролирует АО «ДУК», но судебные разбирательства вокруг ТГК-14 создают юридический прецедент, который может ускорить появление нового сильного собственника. Ключевой интерес инвесторов прикован к одобренным государственным программам модернизации Читинской ТЭЦ-1 и Улан-Удэнской ТЭЦ-2 общей стоимостью 45,7 млрд рублей . По ТЭЦ-2 планируется расширение мощности на 90 МВт со сроком ввода к 2028–2029 годам. При этом за 2024 год выручка компании составила 19,29 млрд рублей , EBITDA — 3,78 млрд рублей , а чистая прибыль — 1,76 млрд рублей . По итогам 2025 года выручка прогнозируется на уровне 21,6 млрд рублей , хотя чистая прибыль временно снизится до 238 млн рублей из-за пиковых капитальных затрат. С точки зрения аналитики и оценки инвестиционной привлекательности, интерес со стороны En+ Group — это мощный долгосрочный бычий сигнал для акций TGKN. ТГК-14 сегодня представляет собой классический актив роста с гарантированным спросом, что подтверждается следующими факторами: Синергия с En+ Group: Вхождение в ТГК-14 позволит крупнейшему в России производителю алюминия усилить свое присутствие в Сибири и на Дальнем Востоке, создав замкнутый энергетический контур. Для ТГК-14 это означает доступ к дешевому проектному финансированию и сильным лоббистским возможностям. Защищенность инвестпрограммы: Проекты модернизации на 45,7 млрд рублей реализуются по договорам предоставления мощности (ДПМ/КОММод). Это значит, что государство гарантирует окупаемость этих вложений за счет повышенного тарифа на мощность для крупных промышленных потребителей. Оптимизация угольного вопроса: ТГК-14 законтрактовала у СУЭК поставку более 591 тыс. тонн угля на 2025 год при общей потребности в 3,4 млн тонн. Появление En+ в качестве акционера позволит оптимизировать поставки топлива и снизить операционные издержки компании на закупку сырья. Попытки некоторых аналитиков разогнать негатив строятся на манипуляциях или непонимании специфики сектора, что легко опровергается фактами: Падение чистой прибыли в 2025 году: Это временный эффект из-за пика CAPEX на 45 млрд рублей. В энергетике это стандартный цикл инвестиций, который сменится кратным ростом EBITDA после ввода мощностей, пока выручка продолжает стабильно расти до 21,6 млрд рублей. Судебные риски мажоритария: Операционная деятельность ТГК-14 не зависит от судов акционеров — станции работают штатно. Судебные разбирательства лишь ускоряют переход компании к крупному федеральному игроку вроде En+, что позитивно для миноритариев. Рост долговой нагрузки: Финансирование строек идет через льготные долгосрочные кредиты под одобренную правительством модернизацию. Это не токсичный долг, а гарантированный государством инструмент для долгосрочного роста капитализации бизнеса. Интерес En+ Group подтверждает стратегическую ценность ТГК-14. Масштабная госпрограмма модернизации делает компанию сильной и защищенной историей роста, опережающей любые спекулятивные колебания. $TGKN $RU000A106MW0 $RU000A10AEF9 $RU000A10AEE2 $RU000A10ARZ9 $RU000A10AS02 $RU000A10BPF3
Card media 1
32
33
_Runway_
_Runway_

10 октября

$SU26254RMFS1 пошел разворот? Надолго ли? 🤨
3
4
_Runway_
_Runway_

9 октября

Сегодня продолжилась коррекция. За 2 дня отыграли почти всю просадку. Быстро. Ждал позже, но тоже норм 🤝 $RU000A10AS02 $RU000A10BPF3
Card media 1
7
8
_Runway_
_Runway_

8 октября

Вчера сливали. Сегодня откупают. вечная борьба страха с жадностью 🤗 $RU000A10BPF3 $RU000A10AS02
Card media 1
15
16