lawtrade

72

подписчика

19

подписок

Деньги и право https://t.me/thelawtrade Трейдинг и мемы https://t.me/not_your_stop_limit

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

lawtrade
lawtrade

15 мая

$TGKN Прокуратура подала иск о признании сделки по покупке акций ТГК-14 структурами Мясникова и Люльчева недействительной и требует обратить их в доход РФ — Интерфакс 📉 Акции ТГК-14 упали на 8,2%. Прокуратура Забайкальского края оспорила сделку по продаже акций компании структурам Константина Люльчева и Виктора Мясника #TGKN Ведомство требует обратить принадлежащие ответчикам акции компании в доход государства. Держал облигации этого эмитента после задержания топ-менеджеров. Тогда облигации валились на десятки процентов и я их подобрал, так как фундаментально в компании все было хорошо. После выхода этой новости возникает много вопросов, так как после обращения в доход государства начинаются разные проблемы, то остановят торги, то фнс заблокирует счета и прочее. В облигациях волатильность - это всегда плохо. Данная история еще раз напоминает - облигации перестали быть тихой гаванью и всегда есть риск, в любом инструменте, запомните. Но это не значит что надо бежать и продавать, нет, в компании ничего не поменялось с точки зрения баланса, купоны будут платить и дальше. $RU000A10AEF9 $RU000A106MW0 $RU000A10AEE2 $RU000A10BPF3 $RU000A10ARZ9
12
13
lawtrade
lawtrade

15 мая

$ZAYM Чп рухнула вдвое за 1кв 2026 года, дивы 100% - 4,3р на акцию Очень слабый отчет, если динамика будет такая же на протяжении всего года, получим р/е около 8-10, что будет чудовищно дорого. Даже при выплатах 100% от чистой прибыли - не интересно.
1
lawtrade
lawtrade

15 мая

$ZAYM Займер вчера опубликовал годовой отчет для инвесторов на 195 страниц (очень много) Буду читать, если найду что интересное - обязательно напишу, короче быстро не ждите…
1
lawtrade
lawtrade

15 мая

На рынке нет ничего нового. Золото периодически падает, региональные россети разгоняют в тг-каналах, нефть показывает разную динамику. Идут обсуждения дивидендов втб и похоже рынок понял, что «сюрприза» тут не будет. Из интересного - глоракс 20 мая обсудит программу биржевых облигаций. Ждем новое размещение по хорошей цене. Валюта продолжает падать, уже начинает появляться точка входа, скоро размещение юаневых облигаций у газпром-капитала. Участвую на минимальный объем, первая покупка валюты. Жду дивов займера, если накинут 4 рубля к одобренным 11р, то будет замечательно. Все что больше - очень сильный позитив. Всем хорошего дня! $GLRX $ZAYM $CRM6 $VTBR
3
4
lawtrade
lawtrade

13 мая

Если ожидать отчет такой же, как в прошлом году за 1 квартал, то получим 9р прибыли на акцию. Если ожидать отчет хуже на 20% г/г, получим 7р на акцию. При выплате 50%, получаем 3,5-4,5р дивиденда, что дает 2,3-3% доходность. При выплате 100%, получаем 4,6-6% доходность. По валюте, если есть сильное желание купить, то можно рассмотреть валютные облигации к покупке уже по текущим, но я бы все таки ждал ниже. Золото будет откатывать вниз пока нефть гонят вверх. Нефть будто бы на хаях, я точно не буду рассматривать к покупке нефтяников или товар. Если отчет за 1 квартал у роснефти/газпромнефти/башнефти/лукойла покажет позитив, то можно подумать. Мтс-банк и Займер продолжаю держать, периодически докупаю. Белугу закрыл в убыток после объявления дивиденда, жду ниже возможность для покупки. Т-технологии, как ранее писал, выглядят все еще интересными по текущей цене, однако прям комфортно было бы взять в диапазоне 290-300. Всем хорошего дня. $T $ROSN $LKOH $BRM6 $BELU $ZAYM $MBNK $GDM6 $RU000A10CMR3
3
4
lawtrade
lawtrade

7 мая

$MBNK $SBER $T $VTBR МТС Банк 21 мая в 10:00 мск раскроет МСФО за 1кв 2026г и в 11:00 проведёт звонок с топ-менеджментом банка #mbnk
1
lawtrade
lawtrade

7 мая

$MGKL #отчётность Выручка МГКЛ — 18 млрд ₽ за 4 месяца 2026 года (х3,4 г/г) — МГКЛ Группа «МГКЛ» объявила предварительные операционные результаты за январь–апрель 2026 года. ✨ По итогам первых четырёх месяцев: 💰 выручка достигла 18 млрд рублей, увеличившись в 3,4 раза год к году; 👥 количество розничных клиентов выросло на 40% — до 79 тыс. человек; 📦 доля товаров со сроком хранения более 90 дней снизилась до 1,7% (против 12% годом ранее). 📊 Группа выстроила эффективную систему работы с товарным портфелем: высокая скорость оборачиваемости позволяет быстрее возвращать средства в оборот и более эффективно использовать капитал. 💬 Алексей Лазутин, генеральный директор ПАО «МГКЛ»: «Ключевые направления бизнеса продолжают демонстрировать устойчивый рост. Параллельно с повышением их операционной эффективности мы сосредоточены на проработке и запуске новых направлений, которые станут дополнительными драйверами развития Группы. В ближайшее время мы представим рынку обновлённую стратегию, отражающую дальнейшие векторы нашего развития». 🚀 Компания продолжает масштабировать ключевые направления бизнеса и усиливать операционную эффективность на фоне роста рынка ресейла.
2
3
lawtrade
lawtrade

5 мая

Последнее время наш рынок полностью отвязался от мировых сырьевых котировок. Нефть в небесах, наш нефтегаз падает, при этом когда нефть была дешевле - рынок безумно рос. Роснефть, лукойл, газпром, новатек хорошо отпадали, если кто-то сильно хотел купить нефтяников - сейчас хорошее время для начала набора (не на всю позицию сразу, 20-25% можно взять от планируемого объема). Отчетность нефтегаза за 1кв может оказаться хорошей, но скорее будет нейтрально-позитивной, поскольку март выдался с высоким ценником на нефть и относительно хорошим курсом доллара в районе 80 (в среднем). Лично я держу или наблюдаю за: ОФЗ Мтс-банком Займер Т-технологии (набираю постепенно) Мать и дитя (неплохо отпадало, но все еще ужасно дорого) Новабев (после новостей о дивидендах закрыл позицию в убыток, но сейчас просто жду пока отпадает, актив по прежнему интересен) В2В-ртс с момента айпио Глоракс (держу с айпио, большую часть скидывал по 61-62) Жду точки входа в валюту МГКЛ с моего поля зрения пропал, поскольку начались проблемы с фнс, да и актив неликвидный. На свой страх и риск, если верите в мажоритария. Отчет хороший, но видимо что-то мутят, раз пришла налоговая, аж до блокировок счетов. Ренессанс разочаровал отчетом за 2025 год, да, выручка выросла, но чп не растет соразмерно. Я думаю менеджмент совершил ошибку в части маржинальность продуктов и переборщил с маркетингом. $RENI $T $MBNK $MGKL $BELU $ZAYM $NVTK $USDRUBF $BRM6
13
14
lawtrade
lawtrade

4 мая

По рынку нет нормальных точек входа в текущий момент. Входить в лонг - нет уровня, за который можно было бы удержаться, может спокойно пойти ниже Входить в шорт - по активам перепроданность, на любом неожиданном позитиве повезут вверх Вышла отчетность у фосагро, чистая прибыль выросла, но все равно стоит дорого Р/Е ~8 Слежу за т-технологиями, уже дешево, стоит 4,6 прибылей. Добираю офз постепенно, доходность по-прежнему хорошая. Фикс облигации, купленные год-полгода назад дают хороший доход как по телу, так и купонами, поэтому даже без активной торговли у меня есть доход. Жду даты сд по дивам у займера, должно быть в мае, будет двойной дивиденд (за 2025 год и за 1кв 2026) в районе 10-12р в сумме. Хотите активной торговли - тогда стоит обратить внимание на нефть и золото, но позиции стоит с огромной осторожностью переносить через ночь, вдруг Трамп опять что-то выдаст. $GDU6 $GNH7 $GOLD $TGLD@ $BRM6 $MBNK $T $PHOR $ZAYM
13
14
lawtrade
lawtrade

27 апреля

$BELU РАЗБОР НОВАБЕВ (БЕЛУГА) ЧАСТЬ 1 Чем занимается компания? Производство и реализация через торговые сети алкогольных продуктов. Самые известные бренды, которые можно встретить в любом магазине: джин Green Baboon; биттер Beluga Hunting; виски Fox&Dogs, Trouble Maker; водка Beluga, Orthodox, Архангельская, Беленькая; коньяк НОЙ, Золотой Резерв, Бастион; ром Barcelo.   Что по балансу и деньгам? Активы незначительно подросли (4% г/г). Нераспределенная прибыль выросла (10% г/г, составляет 10 млрд) Обязательства выросли. Долгосрочные незначительно снизились (52 млрд). Краткосрочные выросли (25% г/г, составляют 53 млрд). Выручка выросла на 10% г/г (149 млрд). Процентные расходы выросли на 13% г/г (7 млрд) Чистая прибыль выросла на 12% г/г (5,1 млрд). Прибыль на акцию взлетела на 40% г/г (56.1р) за счет выкупа акций с рынка. Так составила бы 45,4 р (13% г/г） Во второй части рассмотрим приобретение АО КВЭН и саму оценку компании по мультипликаторам.
2
3
lawtrade
lawtrade

27 апреля

РАЗБОР fabricaONE.AI Чем занимается компания? Честно говоря – непонятно. Складывается ощущение, что компания занимается вообще всеми решениями в сфере IT, но сделали приписку к продуктам AI или ИСКУСТВЕННЫЙ ИНТЕЛЛЕКТ, на чем пытаются «хайпить» что называется. Если потенциальному инвестору с некоторым опытом анализа компаний не ясно чем конкретно занимается компания, какие продукты она делает, на чем строится бизнес, и при этом компания выходит на IPO, значит что-то в продукте не так. Материал должен быть понятен человеку без опыта, либо с минимальным опытом, в формате «я знаю, что такое примечание в финансовом отчете и где его смотреть». Смотрим отчетность. С 2022 года по 2024 год компания показывает замечательные темпы роста по выручке – около 40% г/г. Совокупный доход за данный период аналогично выручке показывает динамический рост: 2022-2023 рост х3 (584млн за 2022 год – 1593млн за 2023 год); 2023-2024 рост почти в два раза (1593млн за 2023 год – 2990млн за 2024 год). Рентабельность составляет (примерно): 2022г – 5%; 2023г – 11%; 2024г – 16%. Для сравнения у Яндекса рентабельность около 6-9%. Теперь смотрим на отчет за 2025 год: Выручка 20,8 млрд против 18,1 млрд в 2024 году (рост на 15%) Совокупный доход 1 млрд против 2,9 млрд (падение в 3 раза за счет прекращения деятельности, без этого доход 2,5 млрд, падение на 20%) Рентабельность 12% до списания, после списания 5%. Какой итог по отчету? Видим сильное замедление темпов роста, формируется ощущение что компания вышла на плато и дальнейший рост ограничен. По прогнозу самой компании рост будет на 16-20% г/г, что совершенно не похоже на IT-компанию и больше сопоставимо со Сберомили иной дивидендной компанией. Что по оценке? Компания выходит на рынок с капитализацией в 16 млрд рублей. Тогда получаем огромную дешевизну для IT-компании: P/BV – 2 P/E – 6,4 до списания, 16 после списания, если верим в восстановление до уровня в 3 млрд, тогда 5,3 P/S – 0,8 При этом средний P/E по IT компаниям в РФ составляет от 9-10 и выше, P/S от 1 и выше. Резюме: сложно дать оценку компании. Если смотреть просто на отчет без учета, что это отрасль IT, то получается дорого. Оценка Р/Е – 6, темпы роста по 16-20%, дивиденды около 3-7%, зачем это брать если есть Т-технологии с темпами роста около 30% в год? Если же смотреть через призму IT сектора, тогда видим очень большой дисконт к справедливым по рынку значениям, апсайд как минимум 30-40%, но тут есть большие риски того, что проекты не окупятся и снова спишут в убыток от прекращенной деятельности пару миллиардов. $SOFL $POSI $YDEX $DIAS $SBER
4
5
lawtrade
lawtrade

27 апреля

$GLRX 🖨️ Глоракс МСФО за 2025 год: 📈 Прибыль ₽3,09 млрд (+153,28% г/г) 📈 Выручка ₽41,2 млрд (+26,4% г/г) #GLRX
Card image 1
1
lawtrade
lawtrade

21 апреля

$LEAS $SFIN $SBER Прибыль лизинговых компаний в России в 2025 году сократилась вдвое — до ₽34,1 млрд — из-за дорогих денег и проблемных клиентов. По МСФО рынок и вовсе показал совокупный убыток почти в ₽42 млрд. Основной удар по отрасли нанесла жёсткая ДКП. Также компании столкнулись с ростом изъятий техники и необходимостью продавать такие активы с большими скидками. Рынок не ждёт значительного роста прибыли по итогам 2026 года даже при дальнейшем снижении ДКП — Ъ В текущий момент Европлан торгуется с безумно высоким Р/Е ~12. При этом в ближайший год роста чистой прибыли и активности на лизинговом рынке ждать не стоит. В теории, даже если каким-то образом чистая прибыль взлетит в два раза до ~80р на акцию, то оценка все равно будет дорогой. По такой цене совершенно неинтересно, в районе 400р уже можно рассмотреть в долгую.
2
3
lawtrade
lawtrade

17 апреля

#обучение Ранее мы разбирали что такое акция, сейчас перейдем к облигациям. ЧАСТЬ 1. В ФЗ «О ценных бумагах написано следующее: Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение в предусмотренный в ней срок от эмитента облигации ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация при соблюдении условий, установленных настоящим Федеральным законом, может не предусматривать право ее владельца на получение номинальной стоимости облигации в зависимости от наступления одного или нескольких указанных в ней обстоятельств. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение установленных в ней процентов либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и (или) дисконт. Кратко: 1) Облигация – это долговая ценная (имеет цену, номинал и проч.) бумага (в форме некоторой «бумаги», которой в действительности не существует как предмета); 2) Дает право на получение номинальной стоимости или иного имущества; 3) В облигации могут быть условия, которые лишают права на получение имущества из пункта 2); 4) Облигация может давать проценты.   Теперь перейдем к самому главному – пример: Застройщику «Самолет» нужны деньги. Компания принимает решение выпустить облигации (осуществить эмиссию, то есть выпуск бумаг). Они составляют и регистрируют проспект ценных бумаг, в котором прописаны параметры выпуска бумаг (номинал, наличие купона и его расчет, купонный период, срок, объем и проч.). Далее, на данную облигацию принимаются заявки от различных инвесторов на организованных торгах до какого-либо периода, таким образом формируется книга заявокили букбилдинг. По окончанию приема заявок облигации начисляются на счета заявителей и начинаются уже рыночные торги, а деньги, собранные по заявкам из Книги, поступают на счет эмитента – то есть «Самолета» в нашем примере. При этом в проспекте эмиссии «Самолет» прописал: 1) Номинал облигации 1000 рублей; 2) Купон по облигации будет 12% годовых и выплачивается ежемесячно 20 числа каждого месяца; 3) Через 3 года будет погашение облигации по номиналу. Что это значит? У облигаций есть номинал, то есть сумма, которую выплатит эмитент при погашении, и от которой идет расчет процентов (купонов) по облигации. Погашение облигации– это действие со стороны эмитента по перечислению номинала облигации на счет держателя, то есть при номинале в 1000 рублей в дату погашения вам зачислят 1000 рублей, а облигацию уберут со счета (погасят). По облигациям чаще всего предусмотрен купон в процентах годовых. Также определяются даты или период выплаты этого купона (ежемесячно, ежеквартально, дважды в год и тд). В примере выше – купонный период месяц, выплаты делаются раз в месяц, следовательно, берем 12% годовых и делим на 12 месяцев, получаем, что каждый месяц 20 числа нам будут зачислять 1% от номинала облигации в виде процентного дохода. $SBER $T $VTBR $SU26244RMFS2 $GAZP $ROSN
5
6
lawtrade
lawtrade

15 апреля

#обучение Макропруденциальная политика: коэффициент риска, надбавки и лимиты. Вероятнее всего все слышали про «макропруденциальную политику» Центрального Банка, про ее изменение, повышение и снижение надбавок и прочее. Разберемся что это такое. Коэффициент риска или Стоимость риска (COR) – это отношение суммы кредита к капиталу, который банк резервирует под выдачу кредита. То есть, когда банк выдает кредит, он резервирует часть своего капитала под данный кредит. Например, если COR = 1,3%, то при выдаче кредитов на 100 млрд. банк зарезервирует 1,3 млрд. под данные кредиты. В текущий момент Коэффициент риска у банков следующий: Сбер – 1,31% Т – 5,7% Совкомбанк – 3,1% ВТБ – 1,3% (еще недавно был 0,3%) МТС-банк – 6% (недавно был 7%) Что нам дает коэффициент риска? 1) данный показатель позволяет определить качество кредитного портфеля банка. Высокий COR свидетельствует о высоком риске невыплат кредитов, из-за чего банк увеличивает резервы. При этом высокий резерв ухудшает финансовые показатели банка, поскольку снижаются выдачи кредитов, а следовательно – доход банка; 2) если у всех банков идет динамика на рост COR, то это свидетельствует о проблемах в экономике и всеобщем росте проблемных долгов, то есть заемщики перестают платить либо имеют риски неплатежеспособности; 3) изменение макропруденциальной надбавки со стороны ЦБ РФ. Макропруденциальная надбавка – это принудительное увеличение коэффициента риска по отдельным видам кредитов со стороны ЦБ РФ. Например, по внутренним регламентам банка по ипотеке с 10% первоначальным взносом, был коэффициент риска 2%. Надбавка по данным видам кредита 0,5%, следовательно, банк вынужден увеличить COR по такому кредиту до 2,5%. Это используется для охлаждения некоторых видов кредитования, чтобы избежать массовых просрочек. Данный пример достаточно грубый, но позволяет понять механизм и его смысл. Макропруденциальный лимит – это ограничение выдач определенного вида займа в структуре кредитного портфеля банка. Например, установлен лимит в размере 5% на выдачу ипотек с первоначальным взносом 10% и сроком на 20 лет. Следовательно, при кредитном портфеле на 100 млрд, банк не может выдать таких ипотек более чем на 5 млрд. В целом, у банковского сектора очень много различных показателей и они все регулируются Центральным Банком. Актов у данного органа колоссально много, можете ознакомиться подробнее с макропруденциальной политикой на сайте ЦБ: https://cbr.ru/finstab/instruments/ $T $SBER $SVCB $MTSS $MBNK $VTBR
2
3