panfilov_invests

6,3K

подписчиков

19

подписок

Инвестиционный обозреватель, аттестованный специалист финансового рынка (ФСФР 1.0), квалифицированный частный инвестор, любитель технического анализа.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

panfilov_invests
panfilov_invests

13 апреля

Стратегия автоследования Филантроп была сегодня закрыта. Такое решение было принято по ряду причин, но главная из них – изначально мной не предполагалось, что заложенного функционала может не хватить. Я скоро вернусь к стратегиям с более эффективными вариантом, которые позволит лучше отработать даже такой неприятный рынок.
Card image 1
2
3
panfilov_invests
panfilov_invests

7 апреля

🇯🇵 Японская мечта. Неделя 13 Цель: 210.000 рублей Факт: 76.144 рублей Неделя: 13/42 📍 Изменения за неделю Плавно закрыл почти все позиции: в основном в ручную, но вот $IMOEXF закрылся по стопу, так как я постоянно сдвигал его, по мере снижения рынка (у меня был шорт). В целом, очень доволен, потому что удалось поймать еще одно движение, и закрыться, не растеряв бумажную прибыль. На данный момент только $GLM6 остается пятном на моем портфеле, но если цена пойдет ниже, то позиция будет закрыта даже в убыток. 📍 Что покупаю Сегодняшние 3000 рублей снова ушли в $TMON@ и пока что я нахожусь в выжидательном положении. На данный момент объем портфеля 100200 рублей, при своих 76000. Едем дальше. #японская_мечта
Card image 1
7
8
panfilov_invests
panfilov_invests

5 апреля

⭕️ Дайджест сиратегии За последнее время я чувствую определенный застой, из-за немного ограниченных условий инструментария стратегии &Филантроп , о чем свидетельствует откатившая доходность. Как видите, после очередного «изменения правил» с покупками валюты, валютная часть портфеля значительно снизила бумажную доходность. Не вижу особых идей на рынке, и планирую реорганизацию. О подробностях сообщу позже. #стратеги
Card image 1
6
7
panfilov_invests
panfilov_invests

3 апреля

Не забывайте, что крупные держатели золота – центральные банки. В теории, во время кризиса регулятор может начать распродавать резервы, чтобы поддержать валюту или ликвидность, – и это способно временно давить на цену. Так, с начала конфликта на Ближнем Востоке Турция быстро распродает свои запасы золота для поддержки курса лиры против доллара. $GLM6
Card image 1
7
8
panfilov_invests
panfilov_invests

2 апреля

👤 Я продолжаю с интересом смотреть на облигации Глядя на успехи портфелей с упором на облигации, мне захотелось почитать – что об этом сегменте рынка писалось в крайнем обзоре @T-Investments 📍 ОФЗ Все уже несколько лет ждут ралли после смягчение ДКП, но его нет. Почему так? •Во-первых, это аукционный стресс, так как в ближайшие месяцы Минфин принесет на рынок огромный объем новых выпусков со сроком 10–15 лет (около 1,9 трлн рублей потенциального предложения). Это давит на длинные цены. •Во-вторых, снижение ставки происходит слишком робко, а инфляция подмигивает, угрожая вторым заходом. •В-третьих, деньги от погашений (0,96 трлн рублей) уходят в короткие флоатеры, а длинные выпуски игнорируют. Аналитики советуют смотреть на «защитный» сегмент 6–10 лет. Там предложение Минфина минимально (всего 36 млрд рублей). Яркие примеры — $SU26252RMFS5 (погашение 2033, доходность 14,62%) и $SU26246RMFS7 (2036 год, 14,69%). Это не самые длинные бумаги, но они предлагают почти 15% годовых с меньшим давлением со стороны эмитента. 📍 Корпоративные облигации Пока госбумаги топчутся на месте, «корпораты» с фиксированным купоном выглядят жирно. Да, в 2025 году выросло число дефолтов (в основном у мусорных эмитентов), но каскада не случилось. Сейчас самое время, по мнению аналитиков, фиксировать длинные ставки. Почему именно сейчас? •Сценарий роста ставок больше не рассматривается. Траектория — только вниз. •Спреды между короткими и длинными бумагами будут схлопываться в ближайшее время. В приоритете — эмитенты с сильным балансом. Из интересного в обзоре: •Селигдар 001Р-08 с отличной премией за длинный срок. •Росэксимбанк 002Р-04. •ХК Новотранс оббП06. А вот флоатеры постепенно теряют актуальность. При моделировании снижения ставки ЦБ их итоговая доходность почти всегда оказывается ниже, чем у «фиксы» с тем же сроком. Их стоит оставить только для подушки безопасности или если вы ждете нового витка жесткости. 📍 Валютные облигации Прошлый год для валютных бондов был не очень из-за крепкого рубля, но активность эмитентов взлетела в разы (размещения в юанях выросли вдвое, в долларах — в 9 раз!). Сейчас в цену валютных облигаций уже заложена премия за ослабление рубля (прогноз экспертов на середину 2027 года — 94,8–96 USD/RUB). Лучшая стратегия здесь — среднесрочные выпуски (дюрация 1-2 года). Короткие дадут мало, длинные — размоют курсовую переоценку. Фавориты из обзора: $RU000A10BU23 и $RU000A10B347 📍 Итог и моя личная стратегия Я бы пока придерживался гибридной стратегии: пока курс относительно крепкий, покупаю квазивалютные облигации, а при переходе через 85 рублей за доллар, лучше переключаться на рублевые точечные корпоративные бумаги с фиксированной доходностью. При этом ОФЗ с фиксированной доходностью пока стоит обходить стороной из-за опасений вторичного роста инфляции. Рынок в режиме ожидания, но окна возможностей открываются именно сейчас, пока доходности еще не упали вслед за ключевой ставкой. Цель по потенциалу роста тела облигаций на горизонте года — более 30% совокупного дохода. Акции пока не интересны.
13
14
panfilov_invests
panfilov_invests

31 марта

🇯🇵 Японская мечта. Неделя 12 Цель: 210.000 рублей Факт: 72.820 рублей Неделя: 12/42 📍 Изменения за неделю За прошедшую неделю в портфеле закрылась последняя позиция в акциях. Из ставки на рост есть только $TRND@ , но он взят больше для галочки и особо роста в ближайшее время хоть где-то я не жду. Из моих фьючерсных приключений можно отметить усреднение позиции в $GLM6 и закрытие половины позиции в шорте $IMOEXF , вторая часть которого ждет своего момента на уровне 2717, то есть еще на 2% ниже. 📍 Что покупаю Сегодняшние 3000 рублей снова ушли в $TMON@ , так как по текущей динамике видно, что стратегия покупки ликвидности на новые деньги и работа с маржиналкой себя оправдывает. На данный момент объем портфеля 97000 рублей, при своих 72000. Кроме того, я практически догнал запланированный темп роста портфеля. Едем дальше. #японская_мечта
Card image 1
3
4
panfilov_invests
panfilov_invests

27 марта

За неделю из фондов золота вывели $6.3 млрд - это крупнейший недельный отток с октября 2025 года. $GLM6 продолжает корректироваться и подъедать доходность портфеля, но продавать сейчас точно нет особого смысла, так как сильно уж его укатли.
Card image 1
2
3
panfilov_invests
panfilov_invests

25 марта

📍 Пару слов о золоте За последний месяц золото показало сильную, но при этом очень красивую и техничную коррекцию более чем на 20%. По всем индикаторам оно было сильно перекуплено, и сейчас эта перекупленность частично снята. При этом вы видите, что с 2023 года драгоценный металл показал колоссальный рост и, пока что, явного сигнала к завершению тренда у нас нет. 📍 По опросам CNBC, аналитики сохраняют бычьи прогнозы по золоту, несмотря на обвал рынка драгоценных металлов. Многие из них считают, что недавнее снижение отражает скорее краткосрочные колебания, чем фундаментальные изменения, влияющие на цену золота. Сохраняющиеся геополитические угрозы, высокий спрос со стороны центробанков и перспектива ослабления доллара США продолжают поддерживать долгосрочный рост цен на этот металл. 📍 В целом, было понятно, что в лонг набилось очень большое количество спекулянтов с плечами, и в момент разворота их начнет выбивать, что сильнее обвалит цену. Так и получилось, ведь на прошлой неделе мировые инвесторы из фондов на золото вывели максимальный за полугодие объем средств на - $4,5 млрд - это почти в 5 раз больше объема средств, выведенных неделей ранее. Инвесторы продают на опасениях ужесточения ДКП мировыми ЦБ на фоне опасений разгона инфляции в результате сильного роста цен на энергоносители. 📍 Про запасы ЦБ В прошлом году на мировые ЦБ приходилось около 17% от общего спроса на золото, особенно тут выделяется Китай, который продолжает покупать золото уже 16 месяцев подряд, несмотря на высокие цены. Наше же ЦБ недавно напротив сообщил, что что золотые резервы Банка России в феврале 2026 года сократились до 74,3 млн тройских унций. Это минимальное значение с марта 2022 г. После этого появился комментарий: Продажу 500 тыс. тройских унций золота за два месяца не стоит рассматривать в качестве признака нехватки валютной ликвидности у Банка России, говорят эксперты. Россия просто зафиксировала немного прибыли. За год цена золота выросла на 63,93%, а в марте пробила исторический максимум в $5600 за унцию, показав небывалый рост в 212%. 👤 К чему я это все? А к тому, что золото продолжает оставаться хорошим вариантом для инвесторов, особенно в рамках российского контура, так как оно позволяет не только получить прибыль при росте стоимости самого актива, но и при ослаблении рубля. Я предпочитаю использовать $TGLD@ и $GLM6 , 10% от счета в которых в таких условиях выглядит оправдано. В моем спекулятивном портфеле оно даже превышает данный порог, но там я использую плечи, так что лучше так не делать.
Card image 1
9
10
panfilov_invests
panfilov_invests

24 марта

🇯🇵 Японская мечта. Неделя 11 Цель: 210.000 рублей Факт: 68.670 рублей Неделя: 11/42 📍 Изменения за неделю За прошедшую неделю в портфеле закрылись почти все позиции в акциях. Для каждой из них стояли отложенные заявки, так что продажа их из портфеля укладывается в общую идею очередного тупика стимулов на рынке акций. Кроме того, в пятницу по локальному верху закрылась и моя позиция в $USDRUBF , о чем я подробнее уже писал. Сегодняшний ден показывает, что все было сделано верно. Свои пару процентов к портфелю я заработал и пока присматриваюсь к еще одному заходу, но пониже. В пятницу я решил, что движение в $USDRUBF становится очевидным, поэтому нельзя упускать возможность заработать и одновременно защитить депозит от валютной переоценки. Я купил фьючерс, но так как даже один контракт был больше, чем весь мой экспериментальный портфель, я поставил короткий стоп из которого меня благополучно выбили на вечерней сессии. В целом же, по динамике доходности двигаюсь в рамках намеченой траектории, с небольшим отставанием в 800 рублей. Также нарасти шорт в $IMOEXF , доведя его до 80% от портфеля. По итогу, при собственных средствах в 68.670 рублей, стоимость портфеля составляет 80.500 рублей. 📍 Что покупаю Сегодняшние 3000 рублей снова ушли в $TMON@ , потому что я все сильнее убеждаюсь в правильности подхода: покупай ликвидность и используй ее для обеспечения к фьючерсам. На данный момент, когда нет перспектив в точечных идеях, такой подход считаю оправданным. #японская_мечта
Card image 1
2
3
panfilov_invests
panfilov_invests

21 марта

⭕️ Дайджест стратегии Всю прошедшую неделю я потирал руки и думал, какими словами на этот раз я буду хвалить свою стратегию &Филантроп , потому что в четверг она закрывала день с преимуществом в 1,5% перед индексом. К сожалению, в пятницу валютная пара юань к рублю на Мосбирже показал самое сильное падение за год, снизившись на 3,69%, и стерев весь предшествующий рост портфеля. При этом я практически доволен стратегией, так как получил наглядное доказательство, что она работает как надо, когда прогнозируемый сценарий начинает реализовываться. Что касается позиций, то подписчики видели, что мы еще сократили долю в акциях, которые закрываются по стопам, без которых в такие времена нельзя обойтись. 👤 Я руководствуюсь логикой, что если взлет нефти до 120$ и продажа наших сортов с премией(!) к мировым, снижение ставки и осабление рубля не вдохнуло жизнь в рынок, то ловить тут нечего. Сидим в понятных историях, и вернемся в акции, когда будет виднеется хоть какой-то позитив. ❗️ Не забывайте подписываться на стратегию, ведь минимальное вознаграждение автора — максимальная эффективность ваших денег. Присоединяйся! #стратегия
Card image 1
6
7
panfilov_invests
panfilov_invests

20 марта

Под конец недели рынок расстроил и держателей валютных позиций, и держателей акций. И если в первых просто была локальная перекупленность (я сам закрылся по стопу в $USDRUBF и планирую перезайти чуть ниже), то вот на рынке акций уже продолжительная апатия. В такие моменты рекомендую просто не уделять слишком много сил и времени, проверяя реакцию вашего портфеля на каждый новостной триггер. Ждем пока в акции вернется ликвидность, а экономику хоть какой-то позитив. P.S. Только сегодня думал о том, как же давно цифры в отчетах перестали значить хоть что-то. Теперь динамика почти любого актива – следствие геополитических событий, а их предсказания – дело неблагодарное.
Card image 1
7
8
panfilov_invests
panfilov_invests

19 марта

Анализируя большие каналы с популярными авторами, пришел к выводу, что доля людей, с интересом читающих длинные лонгриды со статистикой и показателями, крайне мала. В основном интересно наблюдать за теми, кто: •дает сжатую информацию о нынешнем взгляде на рынок •показывает что покупает •показывает реальные деньги, а не условные проценты доходности •дает конкретные идеи, которые можно повторить, а не те, которые были актуальны неделю назад К этому и будем стремиться.
16
17
panfilov_invests
panfilov_invests

17 марта

🇯🇵 Японская мечта. Неделя 10 Цель: 210.000 рублей Факт: 65.650 рублей Неделя: 10/42 📍 Изменения за неделю В прошлый четверг я открыл длинную позицию во фьючерсе на золото $GLM6 , в котором технически сформировался хороший уровень для покупки, а фундаментально он поможет частично защититься от ослабления рубля. В пятницу я решил, что движение в $USDRUBF становится очевидным, поэтому нельзя упускать возможность заработать и одновременно защитить депозит от валютной переоценки. Я купил фьючерс, но так как даже один контракт был больше, чем весь мой экспериментальный портфель, я поставил короткий стоп из которого меня благополучно выбили на вечерней сессии. В целом же, по динамике доходности двигаюсь в рамках намеченой траектории, с небольшим отставанием в 800 рублей. 📍 Что покупаю Валютную задачу со звездочкой, о которой писал вчера, я решил в пользу фьючерса, поэтому пополнил счет на 3000 рублей еще вчера же и купил 1 валютный контракт. Дополнил позицию шортом в $IMOEXF , слабость и технические сигналы на поход в пару процентов ниже в котором писал несколько дней назад. ❗️ По итогу получилась позиция 162 тысячи рублей, при своих 65 тысячах. Не советую повторять, так как я делаю это осознанно и понимаю все риски. Работать с портфелем в 300% от депозита нужно с осторожностью. #японская_мечта
Card image 1
3
4
panfilov_invests
panfilov_invests

16 марта

🌅 Разговор за обедом Сегодня хочется поделиться с вами задачкой, которую я обдумываю последние несколько дней. Дело в том, что из-за взлетевших цен на нефть и грядущим изменением бюджетного правила, Банк России точно будет активно покупать валюту в резервы, поднимая спрос на нее, а значит и цену. Сюда можно дополнить и всеобщее ожидание ослабления рубля, которое рынок озвучивает уже очень давно. *️⃣ Кстати говоря, в любом случае, если вы копите на что-то, что вы будете тратить в иностранной валюте (или это что-то напрямую зависит от курса иностранных валют), копить лучше именно в этой самой валюте. 📍 В этом контексте возникает вопрос – как обеспечить валютный хедж для небольшого портфеля в условиях современного рынка? Варианты, которые приходят на ум: •Воспользоваться неким прокси-активом, который будет отыгрывать ослабление рубля, например – золото. Звучит неплохо, но проблема в том, что тот же $TGLD@ может сильно отклониться от динамики курса валют из-за изменения стоимости основного актива •Вторым вариантом можно рассмотреть покупку нашего таинственного валютного магната $SNGSP и его бумаги даже есть в моем портфеле, но он не лишен того же недостатка, что и у золота •Сюда же отнесем и валютные облигации Оба этих актива также обладают таким недостатком, как недостаточное покрытие портфеля, то есть покупка любого из них, к примеру, на 10% от портфеля, то и «частично защитит» он только десятую часть от общей суммы. •Логичным решением кажется использовать фьючерс на доллар типа $USDRUBF , потому что лезть во что-то синтетическое, вроде $TNOTE6 , я не хочу. Проблема с этим вариантом заключается в том, что держать его на длительном промежутке слишком дорого, и без значительного роста курса из-за фандинга он скорее принесет убыток, чем защитит от девальвации. Вот и получается, что очевидного решения нет, и я просто выбираю между вариантами, которые мне не нравятся то, который мне не нравится меньше всего. 🤖 Нейро-мудрость «Итог ментального марафона: очевидного решения нет. Есть только выбор между прокси-активами, которые живут своей жизнью, и фьючерсами, которые живут за твой счет. Поэтому я, наверное, просто куплю немного юаней и буду надеяться, что Китай теперь наш лучший друг. А если серьезно — спасайся кто как может». Хорошей недели! #разговор_за_завтраком
Card image 1
7
8
panfilov_invests
panfilov_invests

14 марта

⭕️ Дайджест стратегии Хорошая неделька для стратегии &Филантроп , которая до самого закрытия держалась лучше рынка, хоть и чуть-чуть отстала под конец. В целом же, с учетом состава портфеля, это отличный результат, который в прошлый я видел лишь в моменте первых переговоров с Трампом. 👤 Продолжаю придерживаться идеи, что лучшая ставка сейчас – денежный рынок и бумаги с прокси на валюту с прицелом на ослабление рубля. Скорее всего, долю акций сократим, так как тот же $NVTK , который является бенефициаром всей этой истории с ростом цен на нефть и газ, выскочил из длительного боковика и, скорее всего, уже стоит около своей справедливой цены. #стратегия
Card image 1
4
5