rgooooue

314

подписчиков

21

подписка

Экономическая география feat Фондовый рынок: https://t.me/rgooooue

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

rgooooue
rgooooue

27 октября 2025

Тарифные планы на 2026-2028 гг. На днях Минэкономразвития поделилось планами тарификации на газ и электроэнергию на ближайшие 3 года. Цифры действительно впечатляющие — тариф на передачу э/э по магистральным сетям (ФСК Россети) вырастет в 2026-2028 гг. на 50% vs 28% в предыдущем прогнозе Для региональных сетей (МРСК) тариф вырастет на 32% vs 22,5%. С учетом невысокой маржинальности россетей («мама» вообще убыточна) столь сильное изменение тарифной политики обеспечит кратный буст ЧП и FCF к 2028 году Тарифы для облгазов на 2026-2028 гг. остались, в целом, без изменений (на 2026 г. даже небольшое снижение). Интересно, конечно, чем обусловлено такое решение — газификация идет полным ходом во многих регионах, а это солидный CAPEX, да и дивиденды облгазов Газпрому бы сейчас явно не помешали Скорее всего, дело в том, что объем дивидендов с облгазов (даже если они будут) существенно меньше дивидендов с МРСК. Государство решило ради нескольких десятков миллиардов в бюджет не усугублять ситуацию с инфляцией $FEES $MRKC $MRKU $MRKS $LSNG $GAZP
Card image 1
1
2
rgooooue
rgooooue

27 октября 2025

Топ-20 стран по среднедушевой добыче нефти в час 🛢️ Лидируют в списке 🇶🇦 Катар, 🇰🇼 Кувейт и 🇬🇾 Гайана Из стран СНГ в топ вошли 🇰🇿 Казахстан, 🇷🇺 Россия и 🇦🇿 Азербайджан На сегодняшний день цена основной марки российской нефти #Urals составляет $56,5, а значит, при курсе около 80 ₽ за доллар на одного россиянина добывается нефти примерно на 1,2 млн руб в час, или 29 млн руб в сутки 🤑 $BRZ5
Card image 1
1
2
rgooooue
rgooooue

27 октября 2025

Новости с топливного рынка 13 октября Президент Владимир Путин подписал указ, временно отменяющий обнуление демпфера для нефтяников. Данная мера будет действовать с 1 октября 2025 г. по 1 мая 2026 г. Демпферный механизм – это налоговый вычет, который нефтяные компании получают, если экспортная цена на бензин / дизтопливо превышает внутреннюю оптовую цену (котируется на Санкт-Петербургской товарной бирже). Таким образом государство стимулирует компании продавать топливо в России и одновременно сдерживает рост цен на бензин и ДТ. Однако у демпферных выплат есть важное условие - оптовая цена бензина должна быть <= 110% розничной, а дизтоплива <= 120% розничной ⚖️ В августе из-за сильного роста цен на бензин нефтяная отрасль лишилась демпферных выплат по этому виду топлива (объем выплат по демпферу считается в следующем месяце, т.е. выплаты за август были посчитаны в сентябре = 30,5 млрд). С 1 октября даже если цены превысили верхнюю границу коридора, то компании все равно будут получать выплаты по обоим видам видам топлива 🪙🪙 $SIBN $TATN $LKOH $ROSN
Card image 1
3
4
rgooooue
rgooooue

27 октября 2025

#отэмитента До 30 октября проходит сбор заявок на первое за более чем год IPO на российском рынке — размещение федеральной строительной компании «Глоракс» $GLRX 👷 На данный момент строительные объекты компании находятся в 11 регионах. Основной упор делается на Ленинградскую и Нижегородскую обл. Также «Глоракс» отмечает перспективы выхода ещё на более чем 20 региональных рынков 🗺 В IPO вшит механизм защитный для инвестора механизм оферты. Сама компания выходит в формате 100%-ного cash-in на 2+ млрд руб при pre-ipo капитализации 16 млрд руб. Подавляющая часть средств, полученных в рамках первичного размещения, пойдёт на стабилизацию долговой нагрузки (в частности, по облигациям). На данный момент соотношение чистого долга к EBITDA находится на уровне 4,8х, что выше среднего по строительной отрасли ❗️ $GLRX1 $GLRX2
Card image 1
1
rgooooue
rgooooue

14 октября 2025

#отэмитента Positive Technologies $POSI — ведущий разработчик продуктов, решений и сервисов для результативной кибербезопасности, позволяющих выявлять и предотвращать атаки до того, как они причинят неприемлемый ущерб бизнесу и целым отраслям экономики. Технологический портфель компании охватывает большинство категорий средств защиты информации и продолжает расширяться за счет метапродуктов. По оценкам ЦСР, Positive занимает 2-е место в рейтинге крупнейших поставщиков СЗИ в России. Кроме того, Positive Technologies — первая и единственная компания из сферы кибербеза на Московской бирже 📈 В своей презентации для инвесторов компания отмечает страны и регионы присутствия, в том числе планируемого. Примечательно, что круг междунарождной работы компании очерчивается, в основном, тропическими широтами 🌴
Card image 1
1
rgooooue
rgooooue

14 октября 2025

СПБ Биржа пытается всеми способами выкрутиться из непростой санкционной ситуации, поэтому запустила торги на срочном рынке, которые по своей механике отличаются от срочки Московской биржи (например, вариационная маржа будет зачисляться только при закрытии позиции) Первыми инструментами на срочке «СПБ Фьюче» стали расчетные фьючерсы на биткоин и страновые индексы 🇧🇷 Бразилии, 🇨🇳 Китая, 🇮🇳 Индии и 🇸🇦 Саудовской Аравии На днях стало известно, что 📈 Мосбиржа также расширит круг торгуемых ПФИ за счёт фьючерсов на рынки 🇨🇳 Китая, 🇧🇷 Бразилии, 🇦🇷 Аргентины, 🇿🇦 ЮАР и 🇸🇦 Саудовской Аравии Выходит, что у отечественных инвесторов появилось больше возможностей косвенно инвестировать в компании дружественных стран, в частности, блока БРИКС, без инфраструктурных рисков 🧱 $MOEX $SPBE
Card image 1
6
7
rgooooue
rgooooue

2 октября 2025

Крупнейшие НПЗ России В России традиционно львиная доля нефтепереработки концентрируется на НПЗ-гигантах. В 2024 г. 10 крупнейших НПЗ переработали около 130 млн тонн сырой нефти, т.е ~50% всей перерабатываемой в стране нефти. Могли бы и больше, если бы не плановые модернизации и атаки дронов 💥 Эффективность НПЗ оценивается по уровню выхода светлых нефтепродуктов (моторные топлива и масла), т.е какой их объем получается из тонны нефти. Получается, самыми современными и технологичными НПЗ располагают $SIBN Газпром нефть (Омский НПЗ), $LKOH Лукойл (Волгоградский НПЗ) и $TATN Татнефть (ТАНЕКО). На всех вышеперечисленных заводах уровень выхода светлых нефтепродуктов превысил 80% (хороший показатель даже по меркам США) после недавних модернизаций. А вот $SNGSP Сургутнефтегаз и $ROSN Роснефть пока отстают (у Роснефти слишком много НПЗ — все сразу модернизировать сложно) Практически все крупные НПЗ находятся в Европейской части России (кроме Омского НПЗ), так как: - там находится большая часть крупных месторождений; - на этой территории развита трубопроводная инфраструктура; - близко рынки сбыта (много АЗС и рядом находятся экспортные порты) $KRKNP
Card image 1
4
5
rgooooue
rgooooue

2 октября 2025

Экологический мегапроект Норникеля $GMKN Давно не писал про большие инициативы российских компаний, пора исправляться. Сегодня на повестке дня глобальная экологическая концепция от Норникеля с северными нотками 🌳 «Серная программа 2.0» — флагманский проект компании в сфере экологии, направленный на кратное снижение выбросов диоксида серы (SO2) в атмосферу. Программа реализуется одновременно на двух площадках — Кольской и Норильской. Планируемый объем инвестиций составит 3,6$ млрд, при этом наиболее активный период затрат компания уже прошла в 2023-2024 гг. 🧪 На первом этапе, в 2020-2021 гг., Норникель закрыл наиболее низкоэффективные и «грязные» производства на Кольской площадке (полностью закрыта медная цепочка на Кольском полуострове), что привело к снижению выбросов SO2 в регионе на 90% по сравнению с 2015 г. Эта часть программы стоила Норникелю ~ 1,1$ млрд 🪙 Второй этап начался в 2023 г. и в этом году должен закончиться. В рамках него на Надеждинском металлургическом заводе будет установлено передовое оборудование для улавливания и нейтрализации SO2 (печной газ будет перерабатываться в гипс). К концу 2025 г. объекты «Серной программы» выйдут на проектную мощность, и объем выбросов газов на 90% по сравнению с 2015 г. На эту часть программы, соответственно, компания потратит оставшиеся $2,5 млрд 🫡
Card image 1
1
2
rgooooue
rgooooue

2 октября 2025

Субъекты РФ с текущими облигационными займами Наибольшие объемы облигационного долга в обращении — у Москвы (80,4 млрд руб), Новосибирской обл. (45,5), Санкт-Петербурга (33,5) и Мособласти (29,6) Тяжелее всего переносить долговую нагрузку Удмуртии, Омской, Томской и Ульяновской областям $RU000A102CR0 $RU000A1030T7 $RU000A1033Z8 $RU000A1043E2 $RU000A1099S4 $RU000A102A15 $RU000A0ZYKJ1 $RU000A10BW70 $RU000A102DR8 $RU000A0JWT91
Card image 1
1
2
rgooooue
rgooooue

2 октября 2025

Березники и Верхняя Салда — города, расстояние между которыми составляет 410 км., и именно в них расположены производственные активы ВСМПО-АВИСМА $VSMO 🔬 ВСМПО-АВИСМА — крупнейший в мире производитель титана и изделий из него, российская металлургическая корпорация полного технологического цикла. Компания производит боле 90% российского титана и около 30 тыс. т. титановой продукции в год 👸 Березники, 🇷🇺 Пермский край: завод АВИСМА — крупнейшее в мире химико-металлургическое предприятие по производству титановой губки, которая служит сырьем для дальнейшей переработки на ВСМПО. Здесь же производится магний, используемый в процессе восстановления титана, а также сопутствующая химическая продукция. Верхняя Салда, 🇷🇺 Свердловская обл.: завод ВСМПО, где из титановой губки изготавливают титановые слитки, полуфабрикаты, прокат, поковки, трубы и другие изделия для авиации, судостроения, медицины и других отраслей. Продукция ВСМПО-АВИСМА поставляется более чем в 50 стран мира, среди которых ключевые рынки Европы, Азии и Америки. После 2022 г. поставки в США были ограничены из-за санкций, однако основные европейские клиенты (🇩🇪 Германия, 🇫🇷 Франция, 🇬🇧 Великобритания) остались среди крупнейших покупателей. Основные потребители — мировые лидеры авиастроения и двигателестроения, включая Airbus, Boeing (до 2022 г.), Embraer, Rolls-Royce, Safran, Pratt & Whitney и др. 🚀
Card image 1
1
2
rgooooue
rgooooue

2 октября 2025

#отэмитента Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) $TRNFP — крупнейший международный нефтетранспортный проект с участием России, Казахстана, а также ведущих мировых добывающих компаний, созданный для строительства и эксплуатации магистрального трубопровода протяженностью 1511 км 🎺 В систему поступает нефть в основном с обширных месторождений Западного Казахстана, а также сырье российских производителей. Нефть транспортируется до Морского терминала компании в поселке Южная Озереевка (г. Новороссийск), где загружается на танкеры для отправки на мировые рынки. Ежегодно КТК прокачивает более трети всей экспортной нефти Казахстана 🇷🇺🇰🇿 24% в проекте имеет РФ в лице 🎺 Транснефти, 19% — КазМунайГаз, также в доле акционерного капитала присутствуют международные компании, аффилированные с 🛢 Роснефтью $ROSN и 🛢 ЛУКОЙЛом $LKOH
Card image 1
1
2
rgooooue
rgooooue

30 сентября 2025

С 2015 года ПАО «Транснефть» $TRNFP является участником Международной ассоциации транспортировщиков нефти (МАТН), основанной в 2013 г. в Чехии 🇨🇿 Целью объединения стала поддержка членов ассоциации, осуществляющих предпринимательскую деятельность в области транспортировки нефти и нефтепродуктов, а также эффективная координация их усилий для создания наиболее благоприятных условий деятельности ✨ На данный момент действующими членами Ассоциации также являются: - ОАО «Гомельтранснефть Дружба» 🇧🇾 - АО «МОЛ» 🇭🇺 - АО «КазТрансОйл» 🇰🇿 - Китайская национальная нефтегазовая корпорация 🇨🇳 - АО «Транснафта» Панчево 🇷🇸 - Каспийский трубопроводный консорциум 🇷🇺🇰🇿 На данный момент приостановили членство Укртранснафта 🇺🇦, АО «Меро ЧР» 🇨🇿 (основательница) и АО «Транспетрол» 🇸🇰
Card image 1
2
3
rgooooue
rgooooue

30 сентября 2025

⛽️ ПАО «ЕвроТранс» $EUTR владеет и управляет сетью из 57 АЗС, в основном находящихся в Московской области. Евротранс также активно развивает направление электрозаправок (ЭЗС) 🔌 Совет директоров утвердил Стратегию устойчивого развития 2025, в которой были даны оптимистичные прогнозы развития ЭЗС компании. По прогнозам менеджмента, к 2026 г. этот сегмент будет иметь долю 24% в EBITDA и 12% в выручке (и это при доле электромобилей в России на уровне 5%) 🚘 На многих АЗС Евротранса уже установлены электрозаправки (150, 180 и 240 кВт). Компания ставит себе цель оборудовать ими всю сеть заправок ✅
Card image 1
6
7
rgooooue
rgooooue

29 сентября 2025

Облгазы — это региональные газораспределительные центры Газпрома $GAZP, т.е. доставка “последней мили” напрямую к конечным потребителям. На Мосбирже торгуются 18 облгазов (17 на ОТС-секции и 1 на биржевом рынке — Ростовоблгаз $RTGZ). Во многих регионах облгазы являются монополистами в сфере транспортировки газа. Помимо транспортировки газа, облгазы ответственны за газификацию регионов. Здесь возникает неоднозначная взаимосвязь: - С одной стороны, низкий уровень газификации (преимущественно, в северных регионах: Новгородская обл. — 61%, в Ленобласть — 60%) подразумевает рост объемов транспортировки облгазов в будущем на фоне догазификации - С другой стороны, финансировать новые газопроводы облгазам придется из своего кармана. С этой точки зрения, облгазы в наиболее газифицированных южных регионах (Ставропольский край — 98%, Воронежская обл. — 94%) будут чувствовать себя лучше.
Card image 1
1
2
rgooooue
rgooooue

29 сентября 2025

Арктическая зона (АЗРФ) — крупнейшая в мире преференциальная территория, на которой инвесторы и бизнес пользуются специальными режимами налогового и административного регулирования 🌈 Резиденты АЗРФ в течение 5 лет не платят налоги на прибыль, имущество и землю. Разрешен беспошлинный ввоз иностранных товаров для реализации проектов. Кроме того, для резидентов АЗРФ предусмотрено льготное кредитование и ускоренная амортизация (х2) 🧮 Уникальность АЗРФ среди преференциальных зон России (ОЭЗ, ТОР и т.д) состоит в том, что резидентами могут стать нефтегазовые проекты (в других зонах резиденты не могут добывать нефть и газ). Крупнейшие нефтегазовые проекты АЗРФ — СПГ-проекты Новатэка («Ямал СПГ» и «Арктик СПГ-2»), месторождение Утреннее «Газпрома» и месторождение Павловское «Роснефти». Для большинства газовых месторождений применяется нулевая ставка НДПИ 0️⃣ $NVTK $GAZP $ROSN
Card image 1
1