tvradioman

27

подписчиков

34

подписки

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

tvradioman
tvradioman

11 апреля

Во всем виноват бухгалтер! Такой комментарий я встретил в пульсе и решил проанализировать эту неделю с Евротрансом. Не буду напоминать содержание предыдущих серий и сразу перейдем к последней - а именно 6 апреля, когда история про бухгалтера запустила кровопролитие. На мой субъективный взгляд, это выглядит неправдоподобно. Евротранс крупная компания и транши в НРД однозначно проходят через подпись руководства. Ну и второй аспект - это телега Евротранса - в один день было три купона по разным выпускам. Но они опубликовали 1 пост о погашении двух, сделали картинку для поста с информацией о погашении - это не выглядит как забыли о третьем. А выглядит как СММ сказали постить именно об оплате только двух. Значит они знали о том, что третьего купона не будет и вопрос не в бухгалтере, а просто скинули что могли. Да работающий бизнес сгенерил деньги на следующий день и вроде все погасили, хотя я кстати до сих пор не получил остаток того купона. НО! Для меня очевидно одно - фин модель не сложилась и в моменте денег не было и у руководства не было другого выхода кроме как оплатить что могли! Это НЕ значит что у компании нет денег вовсе, но возникает самый большой риск - а именно - в принципе можно ли доверять самой системе управления бизнеса Евротранса? На этот вопрос у каждого будут свои аргументы и своя правда. Для успокоения скажу я уверен, что на каком-то закрытом совещании уже приняты решения как действовать дальше и уверен там НЕ обсуждали банкротство и дефолт. Однозначно есть стратегия что с этим делать и как справится с кризисом, но вопрос по-прежнему актуален - а удастся ли? долги очень дорогие, иски и новый кредит уже не взять. И в сухом остатке получаем вероятность, что подобное может повторится, так как кассовый разрыв - это неусточивость самого позвоночника финмодели. Да еще и максимально публичное втаптывание в грязь тремя рейтинговыми агентствами до уровня СС. И можно много обсуждать, что эти рейтинги чушь, главное фундаментал. Но не бывает такого - доверие это не только цифры, но и само отношение! Вы же не дадите взаймы богатому бизнесмену, который какой-то мутный и молчаливый, а еще и соседу разок не вовремя отдал. Да и в рейтинговых агенствах не просто крутят барабан с рейтингом, а следуют математической системе анализа. И если эмитент допускает техдефолт, то они не могут "закрыть на это глаза". Тем более техдефолт по сути произошел дважды! Но значит ли это, что Евротрансу конец? Если честно, думаю они справятся с этим - компания огромная и давно работает, а значит есть опыт, механизмы и решения которые помогут с выплатами по обязательствам. Все это может быть и скорее всего и будет. Но готов ли я поставить свои собственные деньги и настолько ли я верю в Евротранс? Опять же для каждого ответ будет свой. Стоит ли фиксировать убыток? Тут у каждого свои границы и обстоятельства. Наверно я бы поставил вопрос по другому - а сможете ли вы вынести еще такие эмоциональные качели? Новый пролив на 10-15%, отскок небольшой, немного надежды а потом опять "бухгалтер" и все по новой? И так до тех пор пока не выправят финмодель. Загляните в себя и смоделируйте этот сценарий - если вы знаете что делать и морально к этому готовы - тогда вы однозначно справитесь и дойдете до конца! И когда кризис минует, получите отличную доходность 120% (03). А еще и ачивку героя "ЕвроЖелезные яйца". Отмечу, что это не призыв к каким-либо действиям, а просто анализ фактов и попытка поразмышлять вслух. Это даже больше попытка на кейсе Евротранса показать, что инвестиции это всегда про ПСИХОЛОГИЮ, понимание рисков и принятия решений с которыми вы сможете справится и все преодолеть, а если нет, то сможете принять последствия и вы готовы к ним. Именно понимание этого и позволит вам сформировать стратегию, которая и станет вашим контролем рисков. Всем профита! И конечно успеха Евротрансу! $RU000A10BVW6 $RU000A1082G5 $RU000A108D81 $RU000A10ATS0 $RU000A10BB75 $RU000A10CZB9 $RU000A1061K1 $RU000A10E4X3 $RU000A10A141
Card image 1
49
50
tvradioman
tvradioman

9 апреля

Вот и моя остановка! Комбо из трех СС для Евротранса это уже "приговор"( по крайней мере для долгового рынка... хотелось бы верить что выплывет - вроде по цифрам не все так плохо, но желания дальше ехать в этом транспорте нет( правда, для всех, кто поедет дальше - есть хорошая новость! по сути, все негативные новости какие могли быть уже отыграли, так что по идее дальше медленный отскок, ну и до следующей остановки через 2 недели, когда очередной купон - опять могут потрясти пассажиров( в итоге те кто останутся в этом автобусе либо доедут с чемоданами, которые оставили соседние с рейса, либо не доедут вовсе... Ехать или не ехать вместе с ними - тут гамлетовская дилема для каждого своя. Я же решил оставить часть вещей и сойти тут. Пока еще не знаю на чем поеду дальше - возможно после всех этих колдобин захочется с комфортом и меньшей доходностью. Но автобус с тремя СС точно нет, пусть даже водитель и показывает мне бумагу что с автобусом все хорошо и не хуже чем у остальных машин на шоссе, но долговой рынок и езда по этому шоссе строится на доверии, а без доверия садиться в транспорт для меня все-таки неоправданный риск. Так что всем спасибо за поездку! Было весело и экстремально, но я хочу все же ехать, а не вот это все. Если честно, несмотря на оставленные вещи, чувствую облегчение... $RU000A10BVW6 $RU000A1082G5 $RU000A108D81 $RU000A10ATS0 $RU000A10BB75 $RU000A10CZB9 $RU000A1061K1 $RU000A10E4X3 $RU000A10A141
Card image 1
20
21
tvradioman
tvradioman

6 марта

Доходность 59% годовых!!! Давайте разберёмся сколько на самом деле доходность по 3-му выпуску облигации Евротранса $RU000A10E4X3 и действительно ли она такая. У многих возникает вопрос, так что решил разобрать детально. Для небольшого упрощения расчётов берем дату 19 марта, чтобы у нас получился год до погашения, то есть 12 выплат согласно графику до полного погашения бумаги 14 марта 2027 года. Итак, покупаем 1 облигацию за 820 рублей. 3 месяца купонов 11,18×3=33.54 руб Облигация с амортизацией - это значит, что она будет поэтапно погашаться эмитентом и меняться купон, так как уменьшается тело. Как раз после выплаты 3 купонов 17 июня 2026 года происходит первое частичное погашение, то есть с номинала 1000 рублей эмитент возвращает 250руб и тело становится уже не 1000 а 750. Таким образом в июне к полученным купонам 33.54 руб мы получаем еще 250руб амортизации - Итого 283.54 руб. Делаем расчёты исходя из того, что мы не намерены реинвестировать, а частичное погашение оставляем себе - как мне кажется это наиболее распространённое решение. Тем более сложно учесть какая именно будет цена бумаги через три месяца для реинвеста, то будем считать дальше по стратегии оставлять все купоны и погашения, без реинвеста. Следующие три купона уже будут рассчитываться от номинала 750руб и соответственно купон составит 8,38 руб на бумагу. За 3 месяца это 8,38×3=25.14 руб Дальше снова происходит частичное погашение 250руб и уменьшение тела (амортизация). Итого 283.54+25.14+250=558.68 Следующие три купона рассчитывается соответственно от тела в 500 руб и составят 5.59×3=16.17 руб Плюс очередная амортизация 250 руб. Получается мы получили уже 558.68+16.17+250=825.45 руб И финал - оставшиеся 3 месяца рассчитываются от номинала в 250 руб. Купон 2.79×3=8.37 и погашение облигации. Итого 825.45+8.37+250=1083.82 руб. Эту сумму мы получим за год при изначальном вложении 820руб. Это 32,17% годовых! Отличный результат, при условии что вы каждые 3 месяца забираете 1/4 тела изначального вложения! Ну а если получаемые купоны и амортизацию тратить на покупку облигации, то как раз и выйдет в годовом выражении 59% годовых! Так что доходность рассчитана верно, просто большинство не учитывают амортизацию и реинвестирование. А какую стратегию выбрать и получить 32% годовых, но быстрее выводить деньги или 59% годовых, но получить всю прибыль в конце - каждый решает сам исходя из своей стратегии и вкусов к фломастерам. Однако, отвечая на изначальный вопрос на самом ли деле доходность по бумаге как в стакане - ответ - да, доходность YTM рассчитана верно! Это все актуально только на год! Но при этом такую доходность и даже чуть больше 33-34% можно получать в течение 3-4 лет если рассматривать другие выпуски облигаций этого же эмитента, например последний 9ый выпуск $RU000A10E4X3 торгуется за 780руб с фикс купоном 20%. А при снижении ключевой ставки тело будет расти даже быстрее и прибыль можно получить еще на этом движении. Но тут конечно ключевой вопрос дальности вашей стратегии. Просто отметил, что при тех же рисках у одного и того же эмитента есть возможность получить хороший доход за год или получать его все 4! года, в то время как ставка будет снижаться Ну и традиционно - не является инвестиционной рекомендаций, просто решил разложить по полочкам для тех, кто не понимает) Всем удачи, ну и особенно Евротрансу!) $EUTR $RU000A10BVW6 $RU000A1082G5 $RU000A108D81 $RU000A10ATS0 $RU000A10BB75 $RU000A10CZB9 $RU000A1061K1 $RU000A10E4X3 $RU000A10A141
60
61
tvradioman
tvradioman

9 июля 2024

$TRRE а что происходит не понимаю - кто продаёт с таким убытком и зачем??? цена в стакане сегодня опускалась до 850! То есть если купить по 850 то сразу получаешь 38% прибыли. Бумагу должны погасить в июне 26 года. То есть даже если она больше не вырастет, а она однозначно за два года ещё прибавит. Но даже сейчас покупая, сразу получаем 38% прибыли - делим на 2 года - это 19% годовых, что выше ставки любого вклада, да и вряд ли высокая ставка так долго продержится. А если за эти два года $TRRE вырастет ещё на 20% - а это весьма вероятно, если посмотреть историю бумаги, то получается за два года рост составит 29% годовых! Это же лучше любого вклада, etf или облигации или я что-то не понимаю?
7
8
tvradioman
tvradioman

29 января 2021

$EHTH вроде дошли до кардиограммы смерти этого пациента)
2
3
tvradioman
tvradioman

7 февраля 2020

$ZGNX Вот статья, кому интересно, почему бумага падает и может поможет определиться стоит входить в нее или нет https://www.investors.com/news/technology/seizure-medicine-zogenix-dives-biotech-company-lags-high-bar/?src=A00220&yptr=yahoo
7
8
tvradioman
tvradioman

7 февраля 2020

$ZGNX в долгосроке должна отрасти, все-так фармацевтическая компания. Сейчас медицина и мед.препараты в тренде, но вот сколько ждать и где коррекция закончится - это вопрос на который каждый должен ответить сам
1