Про облигацию ЭР-Телеком Холдинг ПБО-02-09

📉 У защиты облигации есть срок годности. Кокс в день оферты стоил 898,80 ₽ вместо 1000 ⏳ Разбираем механику, о которой спрашивают редко, а стоит она реальных денег. Что такое оферта простыми словами. У части облигаций есть дата, в которую эмитент обязан выкупить бумагу у любого, кто попросит, по 100% номинала. Это не подарок: в обмен эмитент получает право пересмотреть купон на следующий период. Схема честная — вам меняют условия, вы можете выйти по номиналу. Дальше начинается то, что упускают. Эмитент объявляет новый купон заранее, и если он ниже прежнего — бумага дешевеет ещё ДО даты оферты. Три выпуска из нашей вселенной, по которым купон уже срезали: Группа ЛСР 001Р-10 $RU000A10B0B0: купон 24,00% → 16,00%. Цена 20 августа — 1000,72 ₽, вчера — 976,80 ₽. ЭР-Телеком ПБО-02-09 $RU000A10B0Z9: купон 24,00% → 15,50%. Было 999,83 ₽, стало 987,00 ₽. Кокс 001P-02 $RU000A10B0R6: купон 25,50% → 19,25%. Было 995,00 ₽, стало 960,90 ₽. Теперь главное — что произошло у Кокса в дни вокруг оферты: 27 августа — 990,10 ₽ 28 августа — 975,00 ₽ 29 августа — 949,70 ₽ 31 августа — 900,00 ₽ 1 сентября — 898,80 ₽ 2 сентября — 962,50 ₽ За четыре торговых дня минус 9,2%, и на следующий день отскок. Кто продавал рынком в понедельник, получил на сто рублей с бумаги меньше, чем тот, кто предъявил её к выкупу по номиналу. Почему так. Пока действует оферта, у бумаги есть пол: держатель всегда может потребовать 100% номинала, дешевле этого она надолго не уйдёт. Как только дата прошла, пол исчезает, и цена становится такой, какой её видит рынок: облигация с купоном 16% конкурирует с другими облигациями с купоном 16%, а не с прежней, которая платила 24%. Отсюда три вывода, и они не про конкретные бумаги, а про правило. Первое. Оферта — это не «событие эмитента», а ваш срок. Заявку подают заранее: обычно окно закрывается за несколько дней до самой даты, и пропустить его легко. Второе. «Не подал на оферту — сижу до погашения» — не совсем так. Продать можно в любой день. Но уже по цене рынка, а не по номиналу, и разница между этими двумя ценами и есть цена пропущенного срока. Третье, самое неочевидное. Купить такую бумагу после оферты дешевле — не выгода сама по себе. Скидка ровно компенсирует уменьшившийся купон: платят меньше — и цена ниже. Выгода была бы, если бы цена упала СИЛЬНЕЕ, чем того требует новый купон. Иногда так и бывает — как раз в дни паники вроде 1 сентября. Что делать держателю. Если у вашей облигации есть оферта — узнайте две даты: саму оферту и последний день подачи заявки. Их публикует биржа и брокер в карточке бумаги. Дальше сравните новый купон с ключевой ставкой (сейчас 14%) и решите: держать дальше на новых условиях или выйти по номиналу, пока это возможно бесплатно. Мы этот срок однажды пропустили сами — в конце августа, на трёх бумагах сразу. Именно после этого у нас появился отдельный сторож, который каждое утро сверяет объявленные купоны с датами оферт и показывает, где решение нужно принять на этой неделе. Цифры — цены закрытия из наших ежедневных снимков портфелей и графики платежей Московской биржи, на 23–24 сентября 2026 года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Прошлые результаты не гарантируют будущих. Лайкай 👍 комментируй 💬 поддерживай 🙏 подписывайся ✅ #автоследование #мы_алхимики #грааль

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 1️⃣1️⃣🍁0️⃣9️⃣🍁2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🎁 Индикатор полезности сегодняшнего вестника замер на отметке в 14%. Актуальное сегодня значение, знаете ли :) А что еще актуально - сейчас расскажу! И добрый вечер, друзья, разумеется :) 🐣 АНОНСЫ 🍁 МЭЙЛ.РУ ФИНАНС 🅰️🅰️ представляет флоатер с 2% к ключевой ставке. Да, убыточная по уши и бурящая дно инновация. О каких 2% тут можно вести диалог, мне неведомо, поэтому и событие останется в памяти лишь на скриншоте. 📄 РЕГИСТРАЦИИ 🍁 СЕРГИЕВСКОЕ 🅱️🅱️➖ начинает заблаговременную регистрацию выпуска 001Р-02. А вот уже зарегистрированным официально признан выпуск 001Р-12 компании ИНТЕРЛИЗИНГ 🅰️. 📊 РЕЙТИНГИ ⬆️ Эксперт РА одаряет пару эмитентов повышениями: ЭР-ТЕЛЕКОМ $RU000A10B0Z9 получил апгрейд с уровня А- до 🅰️, сменив позитивный прогноз на стабильный, а эмитенту ЛАЙФСТРИМ $RU000A1068S9 выдана новая буква 🅰️➖ вместо трех ВВВ+ ранее, тоже стабильный прогноз. Приятно видеть на мрачном рынке радостное :) 🔸 https://raexpert.ru/releases/2026/sep11 🔸 https://raexpert.ru/releases/2026/sep11 ▶️ За стабильность сегодня отвечает СЕЛО ЗЕЛЁНОЕ $RU000A10DQ68 - ведь именно оно получило подтверждение рейтинга 🅰️ с одноименным прогнозом от агентства НКР. 🔸 https://ratings.ru/ratings/press-releases/selo-zelenoe-RA-110926/ ⬇️ В отделение интенсивной терапии после понижения рейтинга эмитент МГКЛ $RU000A10ATC4, переоцененный агентством Эксперт РА до уровня 🅱️ (ранее ВВ-), прогноз стабильный. А дальше началась прекрасная вечеринка - компания заявила, что в конце сентября откажется от несправедливой, по ее мнению, оценки. Где-то я такие истории уже встречал, и счастливым концом они не закончились. Почему-то от "несправедливости" убегают, а не пытаются ее исправить. Почитайте пресс-релиз в выходные, он любопытный :) 🔸 https://raexpert.ru/releases/2026/sep11f 🔔 ОФЕРТЫ 🍁 Раскрывает оферту МСБ - ЛИЗИНГ 🅱️🅱️➕ по выпуску 003Р-04 $RU000A10B735 - ежемесячный купон до 11.03.2028 составит 23% ровно (ранее 26,5%), потом вновь пут. В выпуске начнется амортизация по 2,77% ежемесячно с апреля 2027 года. Подача на оферту с 14 по 18 сентября, расчет 23-го. 💀 ПОМИНАЛЬНЫЙ РАЗДЕЛ 🍁 Просто почитайте его вчерашнее содержание :) 😎 Торгов в выходные не будет - ремонтные работы. Это ли не счастье - провести субботу и воскресенье без биржи! Наслаждайтесь, приятного отдыха, леди и джентльмены :) #облигации #новости

#disclosure Компания: АО "ЭР-Телеком Холдинг" Тикеры: $RU000A10B0Z9, $RU000A1087A7 Время новости: 11.09.2026 11:30 Тема новости: Присвоение или изменение рейтинга эмиссионных ценных бумаг эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=rQfz1Kq-C9Ue9F-C0fTJ3I5A-B-B&q= Резюме: АО «ЭР-Телеком Холдинг» сообщило о повышении кредитного рейтинга двух выпусков биржевых облигаций (ПБО-02-06 и ПБО-02-09) агентством «Эксперт РА» с уровня ruA- до ruA. Это указывает на улучшение кредитного качества эмитента и снижение рисков для держателей бумаг. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Повышение кредитного рейтинга облигаций с ruA- до ruA отражает улучшение оценки кредитоспособности эмитента и снижение кредитного риска для инвесторов.