Про облигацию Металлоинвест 002P-03

$RU000A10DQL5 Всем привет 👋 Продолжаю пересматривать облигации. Работаем с Мишкой, читаем и перечитываем сеть. Купил 15 шт понаблюдать. Теперь подумал увеличить долю надежных эмитентов в своем депозите. И удивился... Металлоинвест — крупный и системно значимый эмитент, но назвать его однозначно «надёжным» в текущих условиях уже нельзя. За последний год его кредитное качество заметно ухудшилось, и рейтинговые агентства видят в этом устойчивую негативную тенденцию. 📉 Кредитные рейтинги: снижение и «негативный» прогноз В 2026 году сразу два агентства понизили рейтинги компании, что является прямым сигналом об ухудшении её положения. · АКРА: Рейтинг снижен с AA+(RU) до AA(RU), прогноз изменён на «Негативный». · НКР: Рейтинг снижен с AAA.ru (максимальный уровень) до AA+.ru, прогноз также «Негативный». «Негативный» прогноз означает высокую вероятность дальнейшего понижения рейтинга в течение 12–18 месяцев. 📊 Финансовые показатели за 2025 год Ухудшение рейтингов отражает реальное ухудшение финансов компании: · Прибыль и выручка: Чистая прибыль рухнула почти в 8 раз (с 81,9 млрд до 11 млрд рублей). Выручка снизилась на 14% (до 411,4 млрд рублей). · EBITDA: Показатель упал почти вдвое, до 97 млрд рублей. · Долговая нагрузка: Общий долг вырос на 13% (до 419,2 млрд рублей). Отношение долга к FFO до процентных платежей подскочило до 5,7х (против 2,6х годом ранее). ⚠️ Ключевые риски · Слабый спрос: Стагнация в отраслях-потребителях продукции (строительство, машиностроение) давит на цены и рентабельность. · Дорогое обслуживание долга: Расходы на обслуживание долга растут, а покрытие процентных платежей упало до 1,4х (против 4,8х годом ранее). · Давление дивидендов: Регулярные выплаты акционерам снижают собственный капитал, что ослабляет финансовую устойчивость. ✅ Сильные стороны (почему это не «мусорный» актив) Несмотря на риски, у компании есть мощная база: · Статус и масштаб: Крупнейший производитель железной руды в России и СНГ, один из мировых лидеров по запасам. · Низкая себестоимость: Компания обладает первоклассной ресурсной базой, что обеспечивает одну из самых низких себестоимости в мире. · Ликвидность: Несмотря на долговую нагрузку, АКРА оценивает ликвидность как высокую благодаря остаткам на счетах и невыбранным кредитным лимитам. · Антикризисная программа: Компания проводит масштабную оптимизацию бизнеса для улучшения финансовых показателей. 💎 Итог Металлоинвест остаётся слишком крупным и стратегически важным, чтобы допустить его дефолт в обозримой перспективе, и риск мгновенного краха по его облигациям оценивается как низкий. Однако текущий тренд явно негативный: компания переживает период падения прибыли и роста долгов. Покупка его облигаций — это ставка на разворот рынка стали и успех антикризисной программы, а не консервативное вложение.

#disclosure Компания: АО "ХК "МЕТАЛЛОИНВЕСТ" Тикеры: $RU000A10DQL5 Время новости: 04.09.2026 16:44 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=QdtlZhiKFU2jzdGEJoHAJQ-B-B&q= Резюме: АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» выплатило 9-й купон по биржевым облигациям серии 002P-03 в полном объёме: 259,8 млн рублей, или 12,99 руб. на облигацию (15,8% годовых). Компания своевременно обслуживает долг. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент в срок и в полном объёме выплатил купонный доход по облигациям, что подтверждает его платёжеспособность и надёжность для держателей.

Товарищи, всем привет. Сегодня без долгих размышлений — пополнил портфель металлом. 📌 Металлоинвест 002P-03 $RU000A10DQL5 — 3 штуки Кто знает металл, тот знает толк. Руды, окатыши, сталь — всё по-взрослому. В общем, железно. Пусть лежит в портфеле, греет душу и капает купонами. С уважением, Алекс. #облигации #новичкам #советскийпортфель #neroinvest