Форум об облигации ЛКПРОГР БО-01

$RU000A10E7D8 Этот выпуск относится к категории «высокодоходных» облигаций (ВДО) с уровнем риска значительно выше среднего. Несмотря на заманчивую доходность, вложения в долг этой компании требуют осторожности: облигация торгуется с дисконтом к номиналу (около 815–820 ₽), что уже отражает повышенные риски. Основные параметры бумаги следующие: · Эмитент: ООО «ЛК-Прогресс» (регион — Москва, сфера деятельности — производство кофе) . · Купон: 26,5% годовых (ежемесячные выплаты, ~21,78 ₽ на бумагу) . · Погашение: 20 января 2029 года . · Оферта (call): по усмотрению эмитента в даты окончания 12-го и 24-го купонов . · Рейтинг: B+.ru (присвоен НКР, прогноз стабильный) . 🧐 Почему возникает вопрос о покупке? Основные риски и «болевые точки» компании хорошо просматриваются в отчетности и аналитических обзорах: · Долговая нагрузка и проценты: После размещения облигационных займов кредитная нагрузка стала существенной. Процентные расходы выросли в 16,8 раза, а отношение долга к EBITDA, по оценкам агентства, может достигнуть 2,4–3,3. Это означает, что значительная часть выручки уходит на обслуживание долгов . · Проблемы с ликвидностью: Компания испытывает дефицит «живых» денег на счетах. Показатели мгновенной ликвидности близки к минимальным значениям, а имеющиеся свободные средства составляют менее 500 тыс. рублей . · Выдача займов связанным сторонам: Несмотря на собственный долг, компания активно выдает займы структурам, связанным с владельцем (например, «Курский лес»). Это создает риск перетока денег из компании, которая должна обслуживать облигации, в другие проекты группы . · Размещение второго выпуска: Компания разместила лишь 41% от объема второго выпуска облигаций (серия БО-02). Частичное размещение может сигнализировать о том, что рынок не проявил высокого спроса на бумаги, либо у компании возникли сложности с привлечением необходимой суммы . · Судебные споры: В картотеке арбитражных дел присутствует активное дело против компании-эмитента на сумму около 29,7 млн рублей (иск от ООО «Клеман»). Хотя компания является ответчиком по этому делу, это может оказать давление на финансовый результат . 📊 Итоговая оценка риска Компания не является банкротом, и на текущий момент она выполняет свои обязательства по купонам. Показатели выручки и валовой прибыли демонстрируют рост, а кредитный рейтинг остается на уровне B+.ru, что подразумевает «умеренный риск» (но не низкий) . Риск здесь заключается в состоянии платежеспособности при плохом сценарии. Облигация позиционируется как ВДО, поэтому её текущая цена с дисконтом к номиналу — это рыночная оценка вероятности неблагоприятного исхода. Уровень дохода, который вы видите на скриншоте, — это та премия, которую рынок требует за готовность взять на себя эти риски. Решение о покупке оправдано только при высокой толерантности к риску и понимании, что такие вложения не могут быть гарантированно безопасными.

📋 Новая облигация в каталоге. 🤖 📌 ЛКПРОГР БО-01 $RU000A10E7D8 📊 B+ (Стабильный) [НКР / 18.12.2025] Выплат в год: 12 (30 дней) Купон: 05.10.2026 [26.5%] / 21,78₽ Погашение: 20.01.2029 (2г. 3м. 26д.) YTM: 48,62% Текущий КД: 32,74% Простая Доходность: 43,69% Требуется тестирование: bond Сектор: Other Номинал: 1000₽ Объём: 200 млн.₽ Количество: 200 тыс. шт. Дюрация: 1.65 Цена: 79,40% (794,00₽) НКД: 15,30₽ Уровень Листинга: 3 📢 CALL 31.01.2027 [Решение: 17.01.2027 / Цена: 100%] Всем добра и серебра 🥈 #облигации #новинки #инвестиции #что_купить #новичкам