Про облигацию Ред Софт БО 002Р-06

💸 Новые облигации в портфеле: собираю доходность по кусочкам Покупки получились разными по рейтингу, срокам и валюте. Здесь не пыталась собрать только бумаги с максимальной доходностью. Для меня важнее распределять риск между разными эмитентами и постепенно формировать денежный поток. 🍀 $RU000A10FBG2 Трансмашхолдинг АО ПБО-08 🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️➖ 🔸 Тип купона: Плавающий 🔸 Ставка купона: ΣКС + 1.7% 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 2,7 года 🔸 Дата погашения: 19.05.2029 🔸 Доходность текущая: 16,69% 🔸 Сектор: Машиностроение ✔️ Почему взяла: рейтинг и доходность 16,69% при плавающем купоне. Получаю дополнительную защиту от возможного изменения ставок. ✔️ Стратегия: держать до погашения и получать ежемесячный купон. Срок для меня комфортный. ✔️ Нюансы: купон привязан к ключевой ставке, поэтому размер выплат будет меняться вместе с ней. ✔️ Риски: снижение ключевой ставки приведёт к снижению купона. Плюс остаётся стандартный кредитный риск эмитента. 🍀 $RU000A10FBK4 Арлифт 001Р-02 🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️➕ 🔸 Тип купона: Постоянный 🔸 Ставка купона: 23,3% 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 2,7 года 🔸 Дата погашения: 20.05.2029 🔸 Доходность текущая: 32,66% 🔸 Колл-оферта: 27.11.2027 🔸 Сектор: Машиностроение ✔️ Почему взяла: здесь уже интереснее доходность 32,66% при рейтинге 🅱️🅱️➕. ✔️ Стратегия: высокая купонная доходность позволяет получать существенный денежный поток, но позицию держу ограниченной по размеру. ✔️ Нюансы: есть колл-оферта 27.11.2027. Эмитент сможет погасить выпуск раньше срока. ✔️ Риски: более низкий рейтинг означает и более высокий кредитный риск. Доходность здесь не просто так выше, чем у бумаг с рейтингом А. 🍀 $RU000A10FD46 Ред Софт БО 002Р-06 🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️🅱️➕ 🔸 Тип купона: Постоянный 🔸 Ставка купона: 16,8% 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 2,3 года 🔸 Дата погашения: 26.12.2028 🔸 Доходность текущая: 16,39% 🔸 Амортизация c 31.01.2028 🔸 Сектор: Технологии ✔️ Почему взяла: участвовала в первичном размещении. На рынке есть интерес к Ред Софт, поэтому решила взять новый выпуск на старте. ✔️ Стратегия: получать ежемесячный купон и постепенно возвращать вложенные деньги за счёт амортизации. ✔️ Нюансы: амортизация начинается с 31.01.2028, поэтому номинал будет возвращаться частями ещё до даты погашения. ✔️ Риски: рейтинг предполагает кредитный риск выше, чем у выпусков с рейтингом А. Кроме того, после амортизации часть денег придётся реинвестировать. 🍀 $RU000A10FDV7 Почта России 003P-07 🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️➖ 🔸 Тип купона: Постоянный 🔸 Ставка купона: 17,0% 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 9,7 года 🔸 Дата погашения: 23.05.2036 🔸 Доходность текущая: 18,92% 🔸 Пут-оферта: 29.05.2028 🔸 Квал: ➕ 🔸 Сектор: Транспорт ✔️ Почему взяла: рейтинг и доходность 18,92% выглядят интересно для такого крупного эмитента. ✔️ Стратегия: более длинная позиция в облигационной части портфеля. При этом есть возможность выйти через пут-оферту. ✔️ Нюансы: срок до погашения почти 10 лет, но пут-оферта 29.05.2028 сильно сокращает реальный горизонт, если понадобится выйти из бумаги. ✔️ Риски: длинный срок до погашения, процентный риск и кредитный риск. Плюс бумага доступна только квалифицированным инвесторам. 🍀 $RU000A10FC62 ГМК Нор.никель БО-001Р-17 🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ 🔸 Тип купона: Переменный 🔸 Ставка купона: 7,6% 🔸 Валюта: CNY 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 3,7 года 🔸 Дата погашения: 26.05.2030 🔸 Сектор: Горнодобыча ✔️ Почему взяла: рейтинг и возможность добавить в портфель облигацию в юанях. ✔️ Стратегия: диверсификация не только по эмитентам, но и по валюте. Купон переменный, выплаты ежемесячные. ✔️ Нюансы: номинал и расчёты в CNY, поэтому результат зависит не только от облигации, но и от курса юаня к рублю. ✔️ Риски: валютный риск, изменение размера переменного купона и кредитный риск эмитента. Не ИИР

Часть 3. 💰 ОБЛИГАЦИИ: РЕЙТИНГИ И РЕЙТИНГОВЫЕ АГЕНТСТВА В первых двух частях мы разобрали, что такое облигации, кому мы даём деньги в долг и почему доходность разных выпусков может отличаться. А теперь главный вопрос: КАК ПОНЯТЬ, НАСКОЛЬКО НАДЁЖЕН ЭМИТЕНТ? Для этого инвесторы используют кредитные рейтинги. Кредитный рейтинг — это оценка кредитоспособности эмитента или конкретного долгового инструмента. Проще говоря, рейтинговое агентство анализирует заёмщика и оценивает, насколько он способен выполнять свои финансовые обязательства. 🏦 КТО ПРИСВАИВАЕТ РЕЙТИНГИ? В России работают четыре зарегистрированных кредитных рейтинговых агентства: АКРА, Эксперт РА, НКР и НРА. Одним из наиболее известных агентств российского рынка является АКРА. Каждое агентство использует собственную методологию — набор правил и критериев, по которым анализируется кредитоспособность заёмщика. При оценке могут учитываться финансовое положение компании, долговая нагрузка, денежные потоки, положение на рынке, отраслевые риски и другие факторы. Важно понимать: рейтинг — это не гарантия возврата денег. 📊 КАК ЧИТАТЬ РЕЙТИНГОВУЮ ШКАЛУ? В общем виде шкала выглядит так: AAA → AA → A → BBB → BB → B → CCC → CC → C Могут использоваться дополнительные обозначения «+» и «−». Упрощённо: 🟢 AAA — очень высокая кредитоспособность 🟢 AA / A — высокая кредитоспособность 🟡 BBB — умеренный уровень кредитного риска 🟠 BB / B — повышенный кредитный риск 🔴 CCC и ниже — очень высокий кредитный риск Чем ниже рейтинг, тем выше обычно риск для инвестора. А значит, рынок, как правило, требует более высокой доходности за принятие этого риска. 🔎 А КАК ЭТО ВЫГЛЯДИТ НА ПРАКТИКЕ? Чтобы не оставаться только в теории, посмотрим на реальные выпуски из базы АКРА. Например: АК «АЛРОСА» (ПАО), 002Р-03 — $RU000A10G1M0 → AAA(RU) ООО «РЕД СОФТ», 002Р-06 — $RU000A10FD46 → BBB+(RU) Это два реальных выпуска с разным уровнем кредитного рейтинга. (Акро Рейтингс) И здесь важно не запоминать конкретные облигации и тем более не воспринимать их как готовую рекомендацию. Наша задача — увидеть сам принцип: у конкретного выпуска есть свой рейтинг, который помогает оценить кредитное качество заёмщика. 📈 РЕЙТИНГ МОЖЕТ МЕНЯТЬСЯ Компания не получает рейтинг один раз и навсегда. Если финансовое положение эмитента меняется или появляется новая существенная информация, агентство может пересмотреть оценку. Поэтому важно смотреть не только на текущий рейтинг, но и на историю его изменений и последние действия агентства. 🔮 А ЧТО ТАКОЕ ПРОГНОЗ? Рядом с рейтингом можно увидеть, например: AAA(RU), прогноз «стабильный» или BBB(RU), прогноз «негативный» Здесь: AAA / BBB — текущий уровень рейтинга. Стабильный — существенное изменение рейтинга в ближайшей перспективе не ожидается. Позитивный — рейтинг может быть повышен. Негативный — рейтинг может быть понижен. Развивающийся — направление дальнейшего изменения пока не определено. Но прогноз — это тоже не гарантия будущего изменения рейтинга. 🧠 РЕЙТИНГ — НЕ ПРИГОВОР Высокий рейтинг не означает, что дефолт невозможен или что инвестор гарантированно заработает. Низкий рейтинг, в свою очередь, не означает, что дефолт обязательно произойдёт. Рейтинг — это один из инструментов оценки риска, а не ответ на вопрос «покупать или не покупать». КОРОТКО Рейтинг — оценка кредитоспособности. Агентство — проводит эту оценку по своей методологии. Прогноз — возможное направление изменения рейтинга. Рейтинг может меняться со временем. И главное: рейтинг — это оценка, а не гарантия. Мы уже знаем, что более высокая доходность обычно означает более высокий кредитный риск. Но насколько опасны ВДО и какой риск дефолта скрывается за высокой доходностью? Это разберём в следующей части. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #young_millionaire #облигации #инвестиции #финансы #портфель #новичкам #финансоваяграмотность #помощь_новичкам #пульс #ym_облигации

ПРО Рейтинги: кто на самом деле решает, сколько стоит ваш долг Часть 1 В последнее время всё чаще вижу новости: «Эксперт РА отозвало», «АКРА понизил»… Решила разобрать тему подробнее в формате Q&A, тем более вопросиков и правда много. Рейтинговые агентства вроде АКРА и «Эксперт РА» – это навигаторы в мире финансов. Их решения напрямую влияют на стоимость денег для компаний и целых регионов. Что дает это независимое мнение? 🤝🏻Инвесторам – «индикатор риска». Высокий рейтинг (напр, AAA) говорит о минимальной вероятности дефолта, и более низкой доходности и наоборот. 🤝🏻Бизнесу – рейтинг напрямую влияет на стоимость заимствований. Компании с высоким рейтингом могут привлекать деньги под более низкий процент, так как вызывают больше доверия у инвесторов. 🤝🏻 Регулятору – инструмент контроля за фин. системой. Некоторым институциональным инвесторам разрешено вкладывать средства только в активы с рейтингом не ниже опред. уровня, поэтому за инвест.грейдом надо тщательно следить 🫠 На российском рынке сейчас четыре ключевых игрока, аккредитованных ЦБ: АКРА (один из лидеров, использует данные более 15 000 компаний), «Эксперт РА» (старейшее агентство, с детальными методиками для банков и страховщиков), НКР и НРА (на них не ориентируюсь, если честно) ⚙️ Как работают? Агентства используют четкие, публичные методологии, которые можно найти на их сайтах (анализ отчетов, долговой нагрузки, качество управления, внешних сделок и поддержки государства) Как итог: присваивается рейтинг по нац. шкале (скрин). Рейтинг в России действует один год, и прогноз («стаб.», «негат.» или «позит.») показывает, куда, по мнению агентства, будет двигаться ситуация . Рейтинг как ценовой ориентир определяет кредитный спред – ту самую надбавку к безрисковой ставке (ОФЗ), которую рынок требует за риск дефолта. Чем выше рейтинг, тем ниже премия и цена заимствования, ну и наоборот. 📈 Как рейтинг двигает цену? Любое изменение рейтинга (или даже прогноза) часто является мощным триггером для переоценки. 🍀Повышение: Снижается премия за риск → облигация дорожает (привлекательнее для консервативных фондов) . 💔Понижение: Растет премия за риск → цена падает. Иногда это происходит резко, как только бумага теряет инвестиционный рейтинг и ее вынужденно продают фонды под давлением регулятора. ☝🏽Рынок часто отыгрывает изменения заранее. Зная, что подходит дата пересмотра, нужно как и по ставке ЦБ прикидывать в какую сторону может быть пересмотр в случае чего. 🧠 Тактика для портфеля должна быть сформирована заранее. Например, при повышении удерживать или докупать на коррекции, на понижении пересмотреть долю и сократить позицию. Насколько далеко от «пропасти» зависит от конкретной бумаги. Бывает, рейтинг висит на волоске и ваше внимание предельно необходимо! 📍Главное правило: оценивайте доходность к погашению в паре с рейтингом. Если корпоративная бумага с рейтингом BBB дает почти ту же доходность, что и ОФЗ с AAA, вы берете повышенный кредитный риск без адекватной компенсации. Заниженную доходность можно наблюдать в ТГК-14 $RU000A10ARZ9 $RU000A10BPF3 редсофт $RU000A10FD46 гельтек-медика $RU000A10D3G1 (тут вообще дебютный выпуск, косметическая компания с численностью слегка превышающей 100 человек, контрактное производство). При негативе такие головы полетят ещё быстрее, надо понимать. Идем дальше