Хэштег #endointernational | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

❌ 🤔 {$ENDP} Путь к банкротству? Или всё в порядке? 👨‍🔬 👉 Мой старый пост: 🔍 Нашёл интересную статью в Seekingalpha (оригинал статьи) . Считаю, что зерно мысли автора - стоит учесть, при инвестировании в данную компанию. Поехали: 📍Выход конкурента-дженерика на Vasostrict нанес существенный ущерб доходам. 📍Поглощение QWO кажется медленным из-за опасений по поводу побочного эффекта обесцвечивания. 📍Руководство Q1 предполагает, что кредитное плечо поднимается до опасного уровня. 📍 Банкротство кажется все более вероятным вариантом. 💵 Компания Endo International ( ENDP ) сообщила о разумных показателях четвертого квартала 2021 года с высокими показателями выручки (рост на 4% в годовом исчислении) и чистой прибыли (387 млн долларов США EBITDA представляет собой рост на 10% в годовом исчислении) при исключении обесценения активов и резервов. Были и хорошие новости, такие как запуск варениклина (дженерик Chantix (Чампикс в России ) 💡 напомню, реально хорошо помогающий препарат, большинству пациентов, для избавления от привычки курения) и продолжающийся рост Xiaflex. Компании нужны оба препарата для работы. Несмотря на приличные приросты, в четвертом квартале, телефонная конференция была, пожалуй, одной из худших, которые слышали в этом квартале. ⭕ Все стало очень плохо, когда компания ориентировалась на EBITDA в размере 240–260 миллионов долларов за первый квартал 2022 года. Я думаю, что люди были поражены этим, потому что Eagle Pharma ( EGRX ) только что выпустила свою непатентованную форму Vasostrict. Довольно много людей, следящих за этой компанией, изначально думали, что EGRX никогда не получит одобрения FDA на свой дженерик, о чем я писал в декабре Затем, когда EGRX получил одобрение, они сказали, что проникновение займет некоторое время. ENDP указала на слабость Vasostrict (из-за снижения как цен, так и объемов) в качестве одного из факторов мягкого прогноза EBITDA. 😒 Компания также предоставила, как мне кажется, довольно плохие данные о QWO, инъекционном препарате для удаления целлюлита на ягодицах. Судя по всему, существует «рыночное восприятие», согласно которому изменение происходит более чем в 8% случаев, которые компания задокументировала во время испытания Фазы III. Компания отказалась предоставить какие-либо данные о продажах QWO, но я думаю, что тот факт, что они упоминают об этом, означает, что внедрение идет медленнее, чем они ожидали. 💸 Кредитное плечо: Хотя, дела об опиоидах проблематичны и требуют больших затрат для судебного разбирательства, возможно, главная проблема компании сейчас заключается в ее долговой нагрузке и снижении EBITDA/денежного потока. В годовом исчислении среднего значения прогноза на первый квартал EBITDA к 2022 году составит 1 млрд долларов. При долге в размере 8,2 млрд долларов и денежных средствах в размере 1,5 млрд долларов при чистом долге в размере 6,7 млрд долларов компания имеет левередж в 6,7 раз. На этом уровне компании нужно будет экономить наличные деньги, оставляя ей гораздо меньше пространства для маневра, чем буфер в размере 1,5 миллиарда долларов, указанные в прошлом. 🧮 Заключение: Леверидж, затраты на опиоиды и потеря эксклюзивности Vasostrict, что в конечном итоге подтолкнуло эту компанию к банкротству. 🤔 : Если коротко, автор видит главную проблему не в судебных разбирательствах, а в кредитном долге. Так как EBIDTA начал прилично снижаться, что потребует экономии, новых кредитов, а судебные разбирательства явно не будут помогать компании. Лично, не инвестирую в эту компанию, потенциал компании значительно ограничен. ⬆️ 👨‍🔬Был полезен, интересен - лайк + подписка. Заходите в профиль и подписывайтесь. Ответы на вопросы, обсуждения, предложения, опросы и мн. др. ✅